Сейчас на рынке в главенстве стоят сразу несколько тем: ситуация в Греции, вопросы относительно долгового рынка Европы, а также статистика из Китая. Если говорить в целом, то некий позитив в вышеобозначенных вопросах виднеется, но вот надолго ли он. Единая европейская валюта, впрочем, как и остальные рисковые активы, демонстрируют повышательную тенденцию как во второй половине дня понедельника, так и в первой вторника. Во многом это связано с некоторым отходом от пятничных событий, которые принесли на рынки существенный и неожиданный негатив.
Давайте перейдем непосредственно к обсуждению вышеобозначенных трех тем. Греческий вопрос в последнее время начинает вновь выходить на первый план, в центре внимания очередные переговоры относительно списаний греческих долгов. Напомню, что в прошедшую пятницу переговоры зашли в тупик и были прекращены, тем самым вопросы объемов списаний повисли в воздухе. Идут разговоры относительно того, что до 80% греческого долга может быть списано, но, что логично, инвесторы этому всячески противятся. Я бы сказал даже больше, если все-таки договорятся и списания произойдут, то глобального эффекта это не принесет, так как наибольшие держатели греческих долгов – это сами греческие банки, которые, в этом случае, придется спасать и докапитализировать. В конце текущей недели, а именно 20 января, в Грецию прибудут представители «евротройки» для продолжения переговоров, тем самым уже в течение недели-двух мы можем стать свидетелями каких-либо важных новостей относительно дальнейшего будущего Греции. Не исключено, что тема дефолта будет вновь раскручиваться, причем все больше ожиданий того, что уже весной Греция может объявить дефолт и даже «вылететь» и еврозоны. И хоть греческие власти подобный сценарий всячески отрицают, на мой взгляд, вероятность подобного развития событий вполне существенна. К полной картине греческих проблем я бы добавил еще последний штрих, а именно, в случае масштабных списаний греческих долгов, мы получим довольно негативный сигнал для инвесторов, который заключается в том, что вложения в бонды проблемных стран оказываются крайне невыгодными и слишком рискованными. Все это приведет к снижению долговых рынков проблемных стран, особенно тех, кто находится под угрозой.
В понедельник вполне удачно разместила свои облигации Франция. Многие ждали, что аукцион пройдет достаточно негативно на фоне понижения рейтинга французов рейтинговым агентство S&P, однако этого не произошло, доходность по облигациям была даже ниже, чем на предыдущем аукционе. На мой взгляд, сие событие было вполне логичным, долговые рынки торговались давно уже на тех отметках, которые не соответствовали высшему кредитному рейтингу Франции. Таким образом, реакция на решение S&P была больше эмоциональной, на мой взгляд, рынки давно уже все поставили на свои места. В целом, ситуация на долговых рынках сейчас достаточно спокойная, доходности несколько снижаются, но есть риски, связанные с Грецией. В случае масштабных списаний и популяризации разговоров вокруг греческого дефолта, вполне возможен рост доходностей бондов, что негативно скажется на всех рисковых активах, в том числе на единой европейской валюте.
Утром во вторник были опубликованы достаточно позитивные данные из Китая, рост экономики в последнем квартале 2011 года составил 8.9%, при ожиданиях 8.7%, розничные продажи в декабре выросли до 18.1%, а промышленное производство до 12.8%. Все цифры вышли лучше прогнозов, что, безусловно, оказало поддержку рынкам. Однако, на мой взгляд, в Китае экономическая ситуация начинает постепенно ухудшаться, на фоне европейских проблем, рост экономики поднебесной будет замедляться, что будет давить на рисковые активы. На 2012 год есть достаточно высокая вероятность снижения роста экономики вплоть до 7.5 – 7.7%.
Подводя итог можно сказать, что все три вышеописанных события оказали позитивное влияние на рынки и оказали поддержку рисковым активам, что, впрочем, мы и увидели количественно. Говоря же о перспективах, то они остаются прежними, а именно, нисходящий тренд для евро все еще силен, но для его продолжения необходимо осуществить достаточно высокую коррекцию, вплоть до отметки 1.30 по паре евродоллар. Данная коррекция станет хорошей возможностью для открытия новых шортов по паре.
Сегодня в центре внимания будут сразу несколько событий: инфляционные показатели в Великобритании и Евросоюзе, а ближе к вечеру пройдет заседание Банка Канады, по итогам которого будет оглашено решение по ставкам, а также будут даны какие-либо комментарии. День ожидаю средний по волатильности, однако возможны всплески в случае какие-либо неожиданных заявлений или новостей
S&P понизило кредитный рейтинг EFSF c AAA до АА+
В Standard & Poor’s считают, что европейские политики прилагают недостаточно усилий для выхода из кризиса. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности с наивысшего показателя AAA на одну ступень до АА+. Рейтинг фонда составляется на основе рейтинга тех стран, которые его формируют.
Поскольку в пятницу Standard & Poor’s понизило среди прочих рейтинги Франции и Австрии, это не могло не вызвать такой переоценки. В пятницу агентство понизило кредитные рейтинги девяти из 17 стран еврозоны, включая Францию, Италию, Испанию и Австрию. В сообщении S&P отмечается недостаток инициатив европейских политиков для разрешения «текущих системных стрессов». Летом прошлого года, когда американские политики не могли договориться об увеличении потолка госдолга США, Standard & Poor’s снизило рейтинг США с ААА до АА+.
Ожидаемое решение, о котором я писал буквально вчера. На две ступени понизить рейтинга все же не решились пока что, хотя есть к этому все основания. Что это означает для фонда? Привлечение средств станет более дорогим, а финансовые гарантии снизятся с 440 млрд. евро до 260 млрд. Похоже, немцам вновь придется раскошелиться, чтобы вселить уверенность в инвесторов в том, что фонд может реально что-то делать и гарантировать. Пока такой уверенности лично у меня нет, скорее выигрывается только время.
Обзор последних новостей из Европы
В Великобритании вышли данные по инфляции, годовой показатель снизился к отметке 4.2%, тогда как в декабре цены подросли на 0.4%. В целом ближе к концу года цены притормозили свой рост, но они все же растут достаточно высокими темпами, по сравнению с планами Банка Англии. Розничные цены по году растут на 4.8%, в декабре они также прибавили 0.4%. Если говорить в целом, то темпы роста инфляции замедляются, что создает все предпосылки для новых действий Банка Англии в плане стимулов, а проще говоря, текущая программа выкупа активов может быть расширена с текущих 275 млрд. фунтов. Для фунта это несет в себе достаточно негативные перспективы, впрочем, падение валюты в импортозависимой экономике создает дополнительное инфляционное давление, поэтому на очень сильное снижение я бы не стал рассчитывать.
Тем временем в Германии все снова хорошо, индекс оценки текущих экономических условий от ZEW вырос до 28.4 пунктов, а индекс экономических ожиданий хоть и в минусе, но всего -21.6 пунктов, при прошлых -53.8. Достаточно позитивный сигнал для единой европейской валюты дан, причем данные ZEW и для еврозоны вышли также совсем неплохие.
Инфляция в еврозоне также вышла ниже ожиданий, в декабре цены выросли на 0.3%, по году прирост составил 2.7%, что ниже ожиданий 2.8%. Естественно, снижение инфляционного давления дает некоторую свободу ЕЦБ в плане очередного смягчения денежно-кредитной политики, причем как в свете снижения ставок, так и предоставления дополнительной ликвидности на рынок, что многие, почему-то, никак не хотят называть программой количественного смягчения.
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Давайте перейдем непосредственно к обсуждению вышеобозначенных трех тем. Греческий вопрос в последнее время начинает вновь выходить на первый план, в центре внимания очередные переговоры относительно списаний греческих долгов. Напомню, что в прошедшую пятницу переговоры зашли в тупик и были прекращены, тем самым вопросы объемов списаний повисли в воздухе. Идут разговоры относительно того, что до 80% греческого долга может быть списано, но, что логично, инвесторы этому всячески противятся. Я бы сказал даже больше, если все-таки договорятся и списания произойдут, то глобального эффекта это не принесет, так как наибольшие держатели греческих долгов – это сами греческие банки, которые, в этом случае, придется спасать и докапитализировать. В конце текущей недели, а именно 20 января, в Грецию прибудут представители «евротройки» для продолжения переговоров, тем самым уже в течение недели-двух мы можем стать свидетелями каких-либо важных новостей относительно дальнейшего будущего Греции. Не исключено, что тема дефолта будет вновь раскручиваться, причем все больше ожиданий того, что уже весной Греция может объявить дефолт и даже «вылететь» и еврозоны. И хоть греческие власти подобный сценарий всячески отрицают, на мой взгляд, вероятность подобного развития событий вполне существенна. К полной картине греческих проблем я бы добавил еще последний штрих, а именно, в случае масштабных списаний греческих долгов, мы получим довольно негативный сигнал для инвесторов, который заключается в том, что вложения в бонды проблемных стран оказываются крайне невыгодными и слишком рискованными. Все это приведет к снижению долговых рынков проблемных стран, особенно тех, кто находится под угрозой.
В понедельник вполне удачно разместила свои облигации Франция. Многие ждали, что аукцион пройдет достаточно негативно на фоне понижения рейтинга французов рейтинговым агентство S&P, однако этого не произошло, доходность по облигациям была даже ниже, чем на предыдущем аукционе. На мой взгляд, сие событие было вполне логичным, долговые рынки торговались давно уже на тех отметках, которые не соответствовали высшему кредитному рейтингу Франции. Таким образом, реакция на решение S&P была больше эмоциональной, на мой взгляд, рынки давно уже все поставили на свои места. В целом, ситуация на долговых рынках сейчас достаточно спокойная, доходности несколько снижаются, но есть риски, связанные с Грецией. В случае масштабных списаний и популяризации разговоров вокруг греческого дефолта, вполне возможен рост доходностей бондов, что негативно скажется на всех рисковых активах, в том числе на единой европейской валюте.
Утром во вторник были опубликованы достаточно позитивные данные из Китая, рост экономики в последнем квартале 2011 года составил 8.9%, при ожиданиях 8.7%, розничные продажи в декабре выросли до 18.1%, а промышленное производство до 12.8%. Все цифры вышли лучше прогнозов, что, безусловно, оказало поддержку рынкам. Однако, на мой взгляд, в Китае экономическая ситуация начинает постепенно ухудшаться, на фоне европейских проблем, рост экономики поднебесной будет замедляться, что будет давить на рисковые активы. На 2012 год есть достаточно высокая вероятность снижения роста экономики вплоть до 7.5 – 7.7%.
Подводя итог можно сказать, что все три вышеописанных события оказали позитивное влияние на рынки и оказали поддержку рисковым активам, что, впрочем, мы и увидели количественно. Говоря же о перспективах, то они остаются прежними, а именно, нисходящий тренд для евро все еще силен, но для его продолжения необходимо осуществить достаточно высокую коррекцию, вплоть до отметки 1.30 по паре евродоллар. Данная коррекция станет хорошей возможностью для открытия новых шортов по паре.
Сегодня в центре внимания будут сразу несколько событий: инфляционные показатели в Великобритании и Евросоюзе, а ближе к вечеру пройдет заседание Банка Канады, по итогам которого будет оглашено решение по ставкам, а также будут даны какие-либо комментарии. День ожидаю средний по волатильности, однако возможны всплески в случае какие-либо неожиданных заявлений или новостей
S&P понизило кредитный рейтинг EFSF c AAA до АА+
В Standard & Poor’s считают, что европейские политики прилагают недостаточно усилий для выхода из кризиса. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности с наивысшего показателя AAA на одну ступень до АА+. Рейтинг фонда составляется на основе рейтинга тех стран, которые его формируют.
Поскольку в пятницу Standard & Poor’s понизило среди прочих рейтинги Франции и Австрии, это не могло не вызвать такой переоценки. В пятницу агентство понизило кредитные рейтинги девяти из 17 стран еврозоны, включая Францию, Италию, Испанию и Австрию. В сообщении S&P отмечается недостаток инициатив европейских политиков для разрешения «текущих системных стрессов». Летом прошлого года, когда американские политики не могли договориться об увеличении потолка госдолга США, Standard & Poor’s снизило рейтинг США с ААА до АА+.
Ожидаемое решение, о котором я писал буквально вчера. На две ступени понизить рейтинга все же не решились пока что, хотя есть к этому все основания. Что это означает для фонда? Привлечение средств станет более дорогим, а финансовые гарантии снизятся с 440 млрд. евро до 260 млрд. Похоже, немцам вновь придется раскошелиться, чтобы вселить уверенность в инвесторов в том, что фонд может реально что-то делать и гарантировать. Пока такой уверенности лично у меня нет, скорее выигрывается только время.
Обзор последних новостей из Европы
В Великобритании вышли данные по инфляции, годовой показатель снизился к отметке 4.2%, тогда как в декабре цены подросли на 0.4%. В целом ближе к концу года цены притормозили свой рост, но они все же растут достаточно высокими темпами, по сравнению с планами Банка Англии. Розничные цены по году растут на 4.8%, в декабре они также прибавили 0.4%. Если говорить в целом, то темпы роста инфляции замедляются, что создает все предпосылки для новых действий Банка Англии в плане стимулов, а проще говоря, текущая программа выкупа активов может быть расширена с текущих 275 млрд. фунтов. Для фунта это несет в себе достаточно негативные перспективы, впрочем, падение валюты в импортозависимой экономике создает дополнительное инфляционное давление, поэтому на очень сильное снижение я бы не стал рассчитывать.
Тем временем в Германии все снова хорошо, индекс оценки текущих экономических условий от ZEW вырос до 28.4 пунктов, а индекс экономических ожиданий хоть и в минусе, но всего -21.6 пунктов, при прошлых -53.8. Достаточно позитивный сигнал для единой европейской валюты дан, причем данные ZEW и для еврозоны вышли также совсем неплохие.
Инфляция в еврозоне также вышла ниже ожиданий, в декабре цены выросли на 0.3%, по году прирост составил 2.7%, что ниже ожиданий 2.8%. Естественно, снижение инфляционного давления дает некоторую свободу ЕЦБ в плане очередного смягчения денежно-кредитной политики, причем как в свете снижения ставок, так и предоставления дополнительной ликвидности на рынок, что многие, почему-то, никак не хотят называть программой количественного смягчения.
/Компиляция. 17 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу