Евро на Forex в четверг, 19 января, пользуется спросом - его курс к 9:00 мск составил 1,286 долл. Но высокие уровни евровалюты обусловлены в первую очередь слабостью доллара, а не силой самого евро.
Ситуация в еврозоне медленно, но верно ухудшается
Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер считает, что понижение кредитного рейтинга девяти стран еврозоны не привело к серьезному ухудшению ситуации на рынке. В целом, по мнению Ж.-К.Юнкера, не следует чересчур волноваться по поводу действий рейтинговых агентств.
Поддержал коллегу в этом мнении глава Европейского центрального банка Марио Драги. Так, он отметил Bloomberg, что репутация всех рейтинговых агентств очень серьезно пострадала в последний кризис, да и во время предыдущего кризиса тоже. "Похоже, что рынки в значительной степени предвидели эти изменения рейтинга и оценивали активы так, как будто новые рейтинги уже вступили в силу. Так что воздействие этого события на рынки было небольшим", - добавил М.Драги.
Конечно, реакция рынков на снижение рейтингов не была острой, однако не стоит забывать об огромных вливаниях ликвидности на рынки со стороны ЕЦБ в последние недели. Сумма в районе триллиона евро должна быть где-то размещена, и поэтому участники торгов предпочитают пользоваться острыми моментами для покупок. Так что причина отсутствия резкой реакции рынков на рейтинговые действия кроется в количественном смягчении от ЕЦБ, а не в необъективности агентств. Еврочиновники же этого упорно не хотят замечать.
"Понижения рейтингов вынуждают банки продавать активы, которые перестают соответствовать требованиям регулирования - именно поэтому действия рейтинговых агентств важны, даже если они были предсказуемыми. Например, Испания потеряла рейтинг AA, и в конце месяца многие фонды будут продавать ее облигации, поскольку больше не могут их держать. В целом в Европе отмечается улучшение ситуации в краткосрочном периоде: действия ЕЦБ устранили угрозу на ближайшее будущее. Но фундаментально ситуация продолжает медленно, но верно ухудшаться. Всеобщая одержимость ужесточением бюджетной политики не является ответом на долговой кризис - нужно стимулировать рост экономики", - считает стратег Bank of America - Merrill Lynch Джон Рэйт.
Вопрос о лимите госдолга США снова давит на доллар
Между тем проблемы еврозоны частично затмеваются растущей напряженностью в США, где члены Палаты представителей, возглавляемой партией республиканцев, проголосовали против предложенного президентом Бараком Обамой повышения лимита государственного долга, передает Associated Press. Против данного решения высказались 239 конгрессменов из 415. Вместе с тем, как отмечает источник, Сенат США, возглавляемый партией демократов, голосовать против повышения лимита госдолга не намерен. Право президента Б.Обамы на наложение вето на решение Конгресса также является гарантией вступления проекта в силу.
Таким образом, спустя полгода, лишившись наивысшего рейтинга, США вновь попали в порочный круг дебатов о лимите госдолга. Рынки уже сейчас начали закладывать в котировки жесткий сценарий развития событий. Так, участники торгов начинают покидать зону доллара, те же, кто решил сохранить долларовые активы, медленно, но верно перемещаются в самые консервативные из них инструменты - Treasuries.
ЦБ стерилизовал в январе 17-19 млрд руб. путем продажи 600 млн долл
Центральный банк РФ, начиная с января с.г., продал приблизительно 600 млн долл., стерилизовав порядка 17-19 млрд руб. Об этом сообщил первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев, выступая на Гайдаровском форуме в Москве.
А.Улюкаев напомнил, что с августа 2011г. Банк России прекратил массовое приобретение валюты и эмиссию рублей против приобретаемой валюты. Это вписывается в политику перехода к инфляционному таргетированию, проводимую ЦБ РФ, которая предполагает "свободное плавание национальной валюты". А.Улюкаев отметил, что фактически курс рубля определяется без вмешательства Банка России.
Напомним, чистая продажа валюты ЦБ РФ в ходе валютных интервенций в декабре 2011г. составила 1 млрд 773,1 млн долл. и 191,7 млн евро. Все интервенции Банка России в декабре прошлого года были целевыми. Покупок долларов и евро ЦБ РФ в декабре 2011г. не осуществлял.
Рынок отыгрывает ожидания роста ликвидности иены
В четверг, 19 января, на 11:50 мск пара доллар/иена торговалась на уровне 76,57. Валюта США преимущественно укрепляется относительно японской: участники торгов отыгрывают ожидания возможного резкого роста ликвидности иены, поскольку власти Японии в четверг в очередной раз подтвердили готовность поддержать усилия Европы по стабилизации рынков, в том числе в виде предоставления кредитов МВФ. Для этого могут понадобиться большие объемы долларов и евро. По всей видимости, поддержка будет предоставляться в сотрудничестве с G20. Вместе с тем руководство Страны восходящего солнца подчеркивает, что объем и скорость предоставления помощи будут зависеть от усилий государств еврозоны по выходу из долгового кризиса.
Ожидания активных действий со стороны японского регулятора толкают вверх и котировки пары евро/иена, которая по состоянию на 11:50 мск находилась на уровне 98,66 и может укрепиться до 98,80. Стоит отметить, что оказание помощи еврозоне со стороны Японии было бы весьма своевременным шагом. В частности, 19 января эксперт агентства Fitch Алессандро Сеттепани заявил, что агентство может понизить рейтинг Италии на две ступени, передает итальянское информагентство Agenzia Giornalistica Italia. По словам А.Сеттепани, Италия вынуждена платить рисковую премию в связи с дефицитом ликвидности на рынке (при рефинансировании займов), стране необходимо пространство для маневра. В настоящий момент его нет, что вызывает серьезную обеспокоенность относительно дальнейшей судьбы Италии, рейтинги которой находятся в списке на пересмотр с возможностью понижения. После снижения рейтинга доходность итальянских облигаций обязательно подскочит, что в очередной раз повысит стоимость обслуживания государственного долга. В таких условиях сократить дефицит государственного бюджета весьма проблематично, и без помощи извне вывести страны еврозоны из этого замкнутого круга не представляется возможным. В такой же ситуации, как Италия, находятся и другие государства региона.
Что касается динамики пары доллар/иена, то после весьма активного роста можно ожидать ее нисходящей коррекции к уровню 76,00. По мнению аналитиков "Арбат Капитала", доллар прекратит укрепляться в тот момент, когда ФРС запустит новую программу QE3. Эксперты отмечают, что, даже если она будет называться не "программой количественного смягчения", а несколько иначе, например "национальный ипотечный план" или "программа занятости Обамы", суть будет одна и та же. Кроме того, у инвесторов в мире должна появиться уверенность, что нижняя точка кризиса еврозоны пройдена. Сигналом к этому должны стать события в Европе - как дополнительное выделение 500-700 млрд евро на рефинансирование проблемных долгов, так и новость о выходе из зоны евро Греции или другой проблемной страны. Но продолжительное снижение доллара к основным валютам развитых и развивающихся рынков начнется не тогда, когда напечатают новый триллион долларов, а когда другие экономики мира начнут выходить из рецессии.
Техническая картина рисует отскок рубля к доллару до 31,62 руб
Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 20 января 2012г., составил 31,4777 руб./долл. Этот показатель на 6 коп. ниже предыдущего курса валюты США.
К 11:30 мск 19 января средневзвешенный курс евро к рублю, служащий ориентиром для установления официального курса Банком России, находился на уровне 40,4837 руб. Соответственно, Банк России может установить официальный курс европейской валюты на 20 января 2012г. вблизи этой отметки. Данный показатель на 22 коп. выше официального курса евро, установленного Банком России накануне.
По состоянию на 11:30 мск бивалютная корзина (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ выросла в цене к аналогичному показателю предыдущих торгов до отметки 35,5525 руб.
На международных биржах к 11:30 мск котировка валютной пары евро/доллар сложилась на уровне 1,2848. Таким образом, доллар потерял 0,375% по отношению к евро против аналогичного показателя прошлых торгов.
Аналитик Промсязьбанка Антон Захаров отмечает, что в плане технической картины рынка рубль в четверг может отскочить в паре с долларом до 31,62 руб., однако это вряд ли можно будет считать началом его дальнейшего полноценного снижения, и он вновь вернется в район 31,50 руб. Если же этого не произойдет, то в случае прохода сильной поддержки 31,41 руб. российская валюта может укрепиться к доллару до 31,31 руб. Что касается факторов, то российские участники рынка продолжают следить за внешним фоном, который с учетом большого объема скопившихся нерешенных вопросов может в течение дня существенно менять свой оттенок. "Отдельно выделим рынок нефти, который кроме геополитических факторов может получить поддержку со стороны сообщений из США, власти которых отказались выдать лицензию TransCanada Corp. для нефтепровода Keystone, который мог бы увеличить объемы общемировых поставок нефти", - заключил эксперт.
Ситуация в еврозоне медленно, но верно ухудшается
Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер считает, что понижение кредитного рейтинга девяти стран еврозоны не привело к серьезному ухудшению ситуации на рынке. В целом, по мнению Ж.-К.Юнкера, не следует чересчур волноваться по поводу действий рейтинговых агентств.
Поддержал коллегу в этом мнении глава Европейского центрального банка Марио Драги. Так, он отметил Bloomberg, что репутация всех рейтинговых агентств очень серьезно пострадала в последний кризис, да и во время предыдущего кризиса тоже. "Похоже, что рынки в значительной степени предвидели эти изменения рейтинга и оценивали активы так, как будто новые рейтинги уже вступили в силу. Так что воздействие этого события на рынки было небольшим", - добавил М.Драги.
Конечно, реакция рынков на снижение рейтингов не была острой, однако не стоит забывать об огромных вливаниях ликвидности на рынки со стороны ЕЦБ в последние недели. Сумма в районе триллиона евро должна быть где-то размещена, и поэтому участники торгов предпочитают пользоваться острыми моментами для покупок. Так что причина отсутствия резкой реакции рынков на рейтинговые действия кроется в количественном смягчении от ЕЦБ, а не в необъективности агентств. Еврочиновники же этого упорно не хотят замечать.
"Понижения рейтингов вынуждают банки продавать активы, которые перестают соответствовать требованиям регулирования - именно поэтому действия рейтинговых агентств важны, даже если они были предсказуемыми. Например, Испания потеряла рейтинг AA, и в конце месяца многие фонды будут продавать ее облигации, поскольку больше не могут их держать. В целом в Европе отмечается улучшение ситуации в краткосрочном периоде: действия ЕЦБ устранили угрозу на ближайшее будущее. Но фундаментально ситуация продолжает медленно, но верно ухудшаться. Всеобщая одержимость ужесточением бюджетной политики не является ответом на долговой кризис - нужно стимулировать рост экономики", - считает стратег Bank of America - Merrill Lynch Джон Рэйт.
Вопрос о лимите госдолга США снова давит на доллар
Между тем проблемы еврозоны частично затмеваются растущей напряженностью в США, где члены Палаты представителей, возглавляемой партией республиканцев, проголосовали против предложенного президентом Бараком Обамой повышения лимита государственного долга, передает Associated Press. Против данного решения высказались 239 конгрессменов из 415. Вместе с тем, как отмечает источник, Сенат США, возглавляемый партией демократов, голосовать против повышения лимита госдолга не намерен. Право президента Б.Обамы на наложение вето на решение Конгресса также является гарантией вступления проекта в силу.
Таким образом, спустя полгода, лишившись наивысшего рейтинга, США вновь попали в порочный круг дебатов о лимите госдолга. Рынки уже сейчас начали закладывать в котировки жесткий сценарий развития событий. Так, участники торгов начинают покидать зону доллара, те же, кто решил сохранить долларовые активы, медленно, но верно перемещаются в самые консервативные из них инструменты - Treasuries.
ЦБ стерилизовал в январе 17-19 млрд руб. путем продажи 600 млн долл
Центральный банк РФ, начиная с января с.г., продал приблизительно 600 млн долл., стерилизовав порядка 17-19 млрд руб. Об этом сообщил первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев, выступая на Гайдаровском форуме в Москве.
А.Улюкаев напомнил, что с августа 2011г. Банк России прекратил массовое приобретение валюты и эмиссию рублей против приобретаемой валюты. Это вписывается в политику перехода к инфляционному таргетированию, проводимую ЦБ РФ, которая предполагает "свободное плавание национальной валюты". А.Улюкаев отметил, что фактически курс рубля определяется без вмешательства Банка России.
Напомним, чистая продажа валюты ЦБ РФ в ходе валютных интервенций в декабре 2011г. составила 1 млрд 773,1 млн долл. и 191,7 млн евро. Все интервенции Банка России в декабре прошлого года были целевыми. Покупок долларов и евро ЦБ РФ в декабре 2011г. не осуществлял.
Рынок отыгрывает ожидания роста ликвидности иены
В четверг, 19 января, на 11:50 мск пара доллар/иена торговалась на уровне 76,57. Валюта США преимущественно укрепляется относительно японской: участники торгов отыгрывают ожидания возможного резкого роста ликвидности иены, поскольку власти Японии в четверг в очередной раз подтвердили готовность поддержать усилия Европы по стабилизации рынков, в том числе в виде предоставления кредитов МВФ. Для этого могут понадобиться большие объемы долларов и евро. По всей видимости, поддержка будет предоставляться в сотрудничестве с G20. Вместе с тем руководство Страны восходящего солнца подчеркивает, что объем и скорость предоставления помощи будут зависеть от усилий государств еврозоны по выходу из долгового кризиса.
Ожидания активных действий со стороны японского регулятора толкают вверх и котировки пары евро/иена, которая по состоянию на 11:50 мск находилась на уровне 98,66 и может укрепиться до 98,80. Стоит отметить, что оказание помощи еврозоне со стороны Японии было бы весьма своевременным шагом. В частности, 19 января эксперт агентства Fitch Алессандро Сеттепани заявил, что агентство может понизить рейтинг Италии на две ступени, передает итальянское информагентство Agenzia Giornalistica Italia. По словам А.Сеттепани, Италия вынуждена платить рисковую премию в связи с дефицитом ликвидности на рынке (при рефинансировании займов), стране необходимо пространство для маневра. В настоящий момент его нет, что вызывает серьезную обеспокоенность относительно дальнейшей судьбы Италии, рейтинги которой находятся в списке на пересмотр с возможностью понижения. После снижения рейтинга доходность итальянских облигаций обязательно подскочит, что в очередной раз повысит стоимость обслуживания государственного долга. В таких условиях сократить дефицит государственного бюджета весьма проблематично, и без помощи извне вывести страны еврозоны из этого замкнутого круга не представляется возможным. В такой же ситуации, как Италия, находятся и другие государства региона.
Что касается динамики пары доллар/иена, то после весьма активного роста можно ожидать ее нисходящей коррекции к уровню 76,00. По мнению аналитиков "Арбат Капитала", доллар прекратит укрепляться в тот момент, когда ФРС запустит новую программу QE3. Эксперты отмечают, что, даже если она будет называться не "программой количественного смягчения", а несколько иначе, например "национальный ипотечный план" или "программа занятости Обамы", суть будет одна и та же. Кроме того, у инвесторов в мире должна появиться уверенность, что нижняя точка кризиса еврозоны пройдена. Сигналом к этому должны стать события в Европе - как дополнительное выделение 500-700 млрд евро на рефинансирование проблемных долгов, так и новость о выходе из зоны евро Греции или другой проблемной страны. Но продолжительное снижение доллара к основным валютам развитых и развивающихся рынков начнется не тогда, когда напечатают новый триллион долларов, а когда другие экономики мира начнут выходить из рецессии.
Техническая картина рисует отскок рубля к доллару до 31,62 руб
Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 20 января 2012г., составил 31,4777 руб./долл. Этот показатель на 6 коп. ниже предыдущего курса валюты США.
К 11:30 мск 19 января средневзвешенный курс евро к рублю, служащий ориентиром для установления официального курса Банком России, находился на уровне 40,4837 руб. Соответственно, Банк России может установить официальный курс европейской валюты на 20 января 2012г. вблизи этой отметки. Данный показатель на 22 коп. выше официального курса евро, установленного Банком России накануне.
По состоянию на 11:30 мск бивалютная корзина (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ выросла в цене к аналогичному показателю предыдущих торгов до отметки 35,5525 руб.
На международных биржах к 11:30 мск котировка валютной пары евро/доллар сложилась на уровне 1,2848. Таким образом, доллар потерял 0,375% по отношению к евро против аналогичного показателя прошлых торгов.
Аналитик Промсязьбанка Антон Захаров отмечает, что в плане технической картины рынка рубль в четверг может отскочить в паре с долларом до 31,62 руб., однако это вряд ли можно будет считать началом его дальнейшего полноценного снижения, и он вновь вернется в район 31,50 руб. Если же этого не произойдет, то в случае прохода сильной поддержки 31,41 руб. российская валюта может укрепиться к доллару до 31,31 руб. Что касается факторов, то российские участники рынка продолжают следить за внешним фоном, который с учетом большого объема скопившихся нерешенных вопросов может в течение дня существенно менять свой оттенок. "Отдельно выделим рынок нефти, который кроме геополитических факторов может получить поддержку со стороны сообщений из США, власти которых отказались выдать лицензию TransCanada Corp. для нефтепровода Keystone, который мог бы увеличить объемы общемировых поставок нефти", - заключил эксперт.
/Компиляция. 19 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба