Евро в четверг, 26 января, продолжает расти, и к 12:30 его цена достигла 1,312 долл. Но благосклонное отношение к евровалюте - это поиск альтернативы американскому доллару, а когда покупкам благоприятствует статистика, рост происходит гораздо проще.
Потребители Германии начинают верить в светлое будущее
Опережающий индекс потребительского доверия в Германии в феврале 2012г. повысился на 0,2 пункта по отношению к предыдущему месяцу и составил 5,9 пункта. Такие данные, как сообщает служба новостей РБК, содержатся в прогнозе исследовательского института GfK. Аналитики прогнозировали, что значение индекса за февраль 2012г. составит 5,6 пункта.
В январе 2012г. индекс потребительского доверия, по пересмотренным данным, составил 5,7 пункта, тогда как ранее сообщалось о показателе на уровне 5,6 пункта. В ходе исследования потребительского доверия GfK были опрошены около 2 тыс. респондентов.
Потребители начинают излучать оптимизм, и это первый признак выхода из кризиса. Хотя ситуация по-прежнему остается напряженной, не все карты в колоде еврокризиса еще разыграны.
Даже сокращение долга не поставит Грецию на ноги
Международный валютный фонд (МВФ) считает необходимым сокращение государственного долга Греции до 120% ВВП к 2020г. Такое заявление сделал официальный представитель МВФ Уильям Мюррей в ответ на появляющиеся в прессе противоречивые сообщения о позиции фонда по вопросам финансовой помощи Греции, передает Reuters.
"Необходимо, чтобы программа финансовой помощи опиралась на вклад частных инвесторов и правительств стран-кредиторов Греции и была способна обеспечить сокращение госдолга до 120% ВВП к 2020г. При этом МВФ не уточняет, каким должно быть соотношение между участием частного и официального секторов", - заявил У.Мюррей.
Однако даже уровень долга 120% от ВВП - это очень много. Страна практически объявила дефолт, и занимать под низкий процент в рыночных условиях ей вряд ли удастся. А это значит, что 120% ВВП будет непосильной ношей для Греции. Даже проблемная Португалия имеет долг порядка 93% к ВВП. Но это пока проблемы будущего. На текущий момент все внимание приковано к США.
ФРС опять говорит о количественном смягчении
Глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке не исключил возможности третьего раунда "количественного смягчения" (QE), если безработица в США будет оставаться высокой. Такое заявление Б.Бернанке сделал по итогам заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), передает Reuters.
"При низкой инфляции и продолжительной высокой безработице придется прибегнуть к дополнительным мерам стимуляции экономики. На данный момент мы не готовы утверждать, что экономика США вступила в фазу большей активности", - утверждает Б.Бернанке. В соответствии с регламентом FOMC, комитет намерен поддерживать максимальный уровень занятости и ценовую стабильность. Согласно прогнозам комитета, в течение ближайших кварталов ожидается незначительный экономический рост и постепенное сокращение уровня безработицы. При этом нестабильность на мировых финансовых рынках продолжает представлять значительные риски для экономических перспектив.
Именно это заявление и желали услышать игроки. Всем стало ясно, что ФРС не заинтересована в высоком курсе доллара, он и пошел вниз, даже несмотря на все проблемы зоны евро
Готовность ФРС держать ставки до 2014г. укрепила рубль
Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 27 января 2012г., составил 30,3601 руб./долл. Этот показатель на 31 коп. ниже курса доллара, установленного Центральным банком накануне.
К 11:30 мск 26 января, средневзвешенный курс евро к рублю, служащий ориентиром для установления официального курса евро Банком России, остановился на уровне 39,8479 руб. Соответственно, Банк России может установить официальный курс европейской валюты на 27 января 2012г. вблизи этого уровня. Данный показатель на 10 коп. ниже официального курса евро, установленному Банком России накануне.
По состоянию на 11:30 мск бивалютная корзина (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ снизилась в цене на 16 коп. относительно предыдущих торгов, и остановилась на отметке 34,6493 руб.
На международных биржах в ходе утренних торгов доллар к 11:30 мск котировка валютной пары евро/доллар на Forex сложилась на уровне 1,3114 долл./евро. Таким образом, доллар потерял 0,63% по отношению к евро против аналогичного показателя прошлых торгов.
Аналитик "Уралсиб Кэпитал" Наталья Майорова отмечает, что решение ФРС США привело к росту аппетита к риску и поддержало рубль. "Накануне рубль укрепился по отношению к бивалютной корзине, подешевевшей на 19 коп., до 34,79 руб. На ММВБ курс доллара опустился на 14 коп., до 30,72 руб./долл. В среду поздним вечером ФРС объявила о том, что сохранит низкие процентные ставки до конца 2014г. Эта новость привела к росту готовности инвесторов вкладываться в рисковые активы и ослабила доллар. С другой стороны такая мера оказала поддержку рублю и евро, а также послужила причинной роста цен на нефть. В четверг факторы поддержки рубля относительно предыдущей сессии не изменились: доллар слабеет, цены на нефть идут вверх. Кроме того, внутренний дефицит ликвидности будет оказывать дополнительную поддержку российской валюте до конца месяца.
Аналитик НБ "Траст" Иван Синельников вполне естественным считает тот факт, что дефицит рублевой ликвидности побуждает участников денежного рынка продавать валюту. Это в свою очередь способствует росту номинального обменного курса рубля, который обновляет свои максимумы по отношению к бивалютной корзине, последний раз зафиксированные еще летом 2011г. Эксперт ожидает, что по окончании налогового периода и уменьшения совокупных оттоков из системы (первая неделя февраля) рост курса рубля остановится.
ФРС подняла курс евро
Торговля на валютном рынке в четверг, 26 января, оптимистична. Игроки покупают европейскую валюту, и к 09:00 мск ее курс уже достиг отметки 1,311 долл./евро. Игроки покупают европейскую валюту на слабости американской.
ФРС сохранит ставку до 2014г.
Накануне федеральная резервная система (ФРС) США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых, говорится в сообщении ФРС, распространенном по итогам завершившегося заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Это решение прогнозировалось большинством аналитиков.
ФРС США впервые представила прогноз уровня учетной ставки на несколько лет вперед, а также обновленные экономические проекции. Согласно сообщению ФРС, планируется, что учетная ставка будет сохранена на рекордно низком уровне как минимум до конца 2014г. "Для поддержания уверенного восстановления экономики FOMC планирует продолжать курс адаптивной кредитно-денежной политики. В частности, FOMC предполагает, что на сегодняшний день экономический климат, в том числе низкий уровень потребления ресурсов и прогнозируемое уменьшение инфляции в среднесрочной перспективе, может гарантировать сохранение рекордно низкого уровня учетной ставки как минимум до конца 2014г.", - говорится в сообщении комитета.
Кроме того, ФРС впервые опубликовала индивидуальные прогнозы экономистов-членов FOMC, продемонстрировав таким образом, что 3 из 17 участников заседания проголосовали за поднятие учетной ставки уже в 2012г., а еще два эксперта предложили сохранить минимальную ставку вплоть до 2016г.
Это и стало основным драйвером падения цены на доллар. В ближайшие три года роста ставок в США не предвидится. А это значит, что дешевое долларовое финансирование экономики продолжится. Участники тут же ринулись скупать рисковые активы.
ФРС пересмотрит портфель
Для поддержания восстановления экономики и борьбы с инфляцией комитет в рамках решения, принятого в сентябре 2011г., продолжит увеличивать средний срок погашения своих бумаг. Наряду с этим комитет продолжит пересмотр своих долговых активов с переводом их из государственных ценных бумаг в ипотечные ценные бумаги с их последующей пролонгацией и продажей на аукционе.
В соответствии с регламентом FOMC, комитет намерен поддерживать максимальный уровень занятости и ценовую стабильность. Согласно прогнозам комитета, в течение ближайших кварталов ожидается незначительный экономический рост и постепенное сокращение уровня безработицы. При этом, как отмечается, нестабильность на мировых финансовых рынках продолжает представлять значительные риски для экономических перспектив.
"Несмотря на некоторое замедление мирового экономического роста, экономика США продолжает развиваться умеренными темпами. Хотя микроэкономические показатели указывают на некоторое дальнейшее улучшение общих условий рынка труда, уровень безработицы остается повышенным. В последние несколько месяцев темпы инфляции снизились; долгосрочный прогноз по росту инфляции остается стабильным", - говорится в сообщении FOMC.
Помимо этого ФРС снизила свой прогноз реального экономического роста США до 2,2-2,7% в 2012г. и 2,8-3,2% в 2013г. Таким образом, экономику США ожидает более умеренный рост по сравнению с прогнозами, сделанными ФРС в ноябре 2011г. Тогда прогноз ФРС роста ВВП США составлял 2,5-2,9% в 2012г. и 3,0%-3,5% в 2013г.
ФРС обнародовала также официальный целевой уровень инфляции в 2% и представила оптимистичный прогноз роста инфляции на фоне умеренного роста цен.
ФРС делает все что бы поддержать рынки. Однако у палки два конца. Если ФРС считает, что ставку нужно держать на минимальных отметках столь продолжительное время, для этого есть предпосылки. Значит, экономический рост в США неустойчив, и страна до сих пор не отделалась от последствий кризиса 2008г.
Credit Suisse: Рубль лег на курс движения капитала и текущего счета
С начала недели рубль укрепился более чем на 2% против бивалютной корзины. За этот же период российская валюта выросла на 2,7% против доллара и на 1,7% против евро. Такие движения связаны в основном с деятельностью нерезидентов на валютном рынке. В Credit Suisse подчеркивают, что ралли рубля вызвано улучшением настроя на мировых рынках, и отмечают, что в ближайшее время у российской валюты сохраняется существенный потенциал к дальнейшему росту. Ралли рубля поддерживалось активностью экспортеров, при этом экспортеры энергоносителей за прошедшие три торговых дня продали около 3 млрд долл.
По наблюдениям аналитиков, объемы валютных интервенций ЦБ РФ уменьшились. "Хотя мы не можем быть уверены в точном объеме интервенций, мы предполагаем, что коридор свободного колебания курса против корзины остался прежним – 34,7-35,7 руб. Более того, регулятор снизил порог совокупных интервенций до 500 млн долл. Мы уверены, что это означает соответствующее уменьшение объема ежедневных интервенций. Первый зампред центробанка Алексей Улюкаев 19 января сообщил, что пока объем интервенций остается на уровне 600 млн долл. Согласно нашим оценкам, ежедневный объем интервенций в диапазоне 35,7-36,45 руб. был уменьшен до 100 млн долл., по сравнению с 120-130 млн долл. в декабре. Регулятор покупает приблизительно 100 млн долл. в день, если рубль торгуется в коридоре 33,95-34,70 руб. против корзины, и удваивает эту сумму, если рубль поднимается выше 33,95 руб. против корзины", - отметили эксперты.
Направление движения рубля в ближайшее время будет зависеть от состояния текущего счета и счета капитала. Последние данные о текущем счете показали, что рост импорта замедлился. В Credit Suisse считают это основным фактором поддержки рубля в ближайшее время (по крайней мере, в I квартале 2012г).
С учетом сезонной слабости импорта в I квартале, устойчиво умеренного его роста в конце 2011г. и высоких цен на нефть экономисты ожидают дальнейшего увеличения профицита текущего счета в начале 2012г. (более 35 млрд долл. в I квартале). Это создает предпосылки для дальнейшего роста российской валюты, если, конечно, отток капитала при этом замедлится, хотя бы в преддверии президентских выборов в марте.
Изменения счета капитала предсказать труднее. "Резкое уменьшение чистого оттока капитала в ближайшее время выглядит нереалистично с учетом неопределенности в экономической политике внутри страны и перспектив мировой экономики. Таким образом, рубль может превысить наш трехмесячный прогноз 33,8 руб. против корзины. Однако мы не готовы менять на данном этапе годовой прогноз на уровне 35,5 руб. из-за ожидаемого сокращения профицита текущего счета в течение следующего года и сохраняющейся неопределенности перспектив мировой экономики и настроя инвесторов", - заключили в Credit Suisse.
Потребители Германии начинают верить в светлое будущее
Опережающий индекс потребительского доверия в Германии в феврале 2012г. повысился на 0,2 пункта по отношению к предыдущему месяцу и составил 5,9 пункта. Такие данные, как сообщает служба новостей РБК, содержатся в прогнозе исследовательского института GfK. Аналитики прогнозировали, что значение индекса за февраль 2012г. составит 5,6 пункта.
В январе 2012г. индекс потребительского доверия, по пересмотренным данным, составил 5,7 пункта, тогда как ранее сообщалось о показателе на уровне 5,6 пункта. В ходе исследования потребительского доверия GfK были опрошены около 2 тыс. респондентов.
Потребители начинают излучать оптимизм, и это первый признак выхода из кризиса. Хотя ситуация по-прежнему остается напряженной, не все карты в колоде еврокризиса еще разыграны.
Даже сокращение долга не поставит Грецию на ноги
Международный валютный фонд (МВФ) считает необходимым сокращение государственного долга Греции до 120% ВВП к 2020г. Такое заявление сделал официальный представитель МВФ Уильям Мюррей в ответ на появляющиеся в прессе противоречивые сообщения о позиции фонда по вопросам финансовой помощи Греции, передает Reuters.
"Необходимо, чтобы программа финансовой помощи опиралась на вклад частных инвесторов и правительств стран-кредиторов Греции и была способна обеспечить сокращение госдолга до 120% ВВП к 2020г. При этом МВФ не уточняет, каким должно быть соотношение между участием частного и официального секторов", - заявил У.Мюррей.
Однако даже уровень долга 120% от ВВП - это очень много. Страна практически объявила дефолт, и занимать под низкий процент в рыночных условиях ей вряд ли удастся. А это значит, что 120% ВВП будет непосильной ношей для Греции. Даже проблемная Португалия имеет долг порядка 93% к ВВП. Но это пока проблемы будущего. На текущий момент все внимание приковано к США.
ФРС опять говорит о количественном смягчении
Глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке не исключил возможности третьего раунда "количественного смягчения" (QE), если безработица в США будет оставаться высокой. Такое заявление Б.Бернанке сделал по итогам заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), передает Reuters.
"При низкой инфляции и продолжительной высокой безработице придется прибегнуть к дополнительным мерам стимуляции экономики. На данный момент мы не готовы утверждать, что экономика США вступила в фазу большей активности", - утверждает Б.Бернанке. В соответствии с регламентом FOMC, комитет намерен поддерживать максимальный уровень занятости и ценовую стабильность. Согласно прогнозам комитета, в течение ближайших кварталов ожидается незначительный экономический рост и постепенное сокращение уровня безработицы. При этом нестабильность на мировых финансовых рынках продолжает представлять значительные риски для экономических перспектив.
Именно это заявление и желали услышать игроки. Всем стало ясно, что ФРС не заинтересована в высоком курсе доллара, он и пошел вниз, даже несмотря на все проблемы зоны евро
Готовность ФРС держать ставки до 2014г. укрепила рубль
Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 27 января 2012г., составил 30,3601 руб./долл. Этот показатель на 31 коп. ниже курса доллара, установленного Центральным банком накануне.
К 11:30 мск 26 января, средневзвешенный курс евро к рублю, служащий ориентиром для установления официального курса евро Банком России, остановился на уровне 39,8479 руб. Соответственно, Банк России может установить официальный курс европейской валюты на 27 января 2012г. вблизи этого уровня. Данный показатель на 10 коп. ниже официального курса евро, установленному Банком России накануне.
По состоянию на 11:30 мск бивалютная корзина (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ снизилась в цене на 16 коп. относительно предыдущих торгов, и остановилась на отметке 34,6493 руб.
На международных биржах в ходе утренних торгов доллар к 11:30 мск котировка валютной пары евро/доллар на Forex сложилась на уровне 1,3114 долл./евро. Таким образом, доллар потерял 0,63% по отношению к евро против аналогичного показателя прошлых торгов.
Аналитик "Уралсиб Кэпитал" Наталья Майорова отмечает, что решение ФРС США привело к росту аппетита к риску и поддержало рубль. "Накануне рубль укрепился по отношению к бивалютной корзине, подешевевшей на 19 коп., до 34,79 руб. На ММВБ курс доллара опустился на 14 коп., до 30,72 руб./долл. В среду поздним вечером ФРС объявила о том, что сохранит низкие процентные ставки до конца 2014г. Эта новость привела к росту готовности инвесторов вкладываться в рисковые активы и ослабила доллар. С другой стороны такая мера оказала поддержку рублю и евро, а также послужила причинной роста цен на нефть. В четверг факторы поддержки рубля относительно предыдущей сессии не изменились: доллар слабеет, цены на нефть идут вверх. Кроме того, внутренний дефицит ликвидности будет оказывать дополнительную поддержку российской валюте до конца месяца.
Аналитик НБ "Траст" Иван Синельников вполне естественным считает тот факт, что дефицит рублевой ликвидности побуждает участников денежного рынка продавать валюту. Это в свою очередь способствует росту номинального обменного курса рубля, который обновляет свои максимумы по отношению к бивалютной корзине, последний раз зафиксированные еще летом 2011г. Эксперт ожидает, что по окончании налогового периода и уменьшения совокупных оттоков из системы (первая неделя февраля) рост курса рубля остановится.
ФРС подняла курс евро
Торговля на валютном рынке в четверг, 26 января, оптимистична. Игроки покупают европейскую валюту, и к 09:00 мск ее курс уже достиг отметки 1,311 долл./евро. Игроки покупают европейскую валюту на слабости американской.
ФРС сохранит ставку до 2014г.
Накануне федеральная резервная система (ФРС) США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых, говорится в сообщении ФРС, распространенном по итогам завершившегося заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Это решение прогнозировалось большинством аналитиков.
ФРС США впервые представила прогноз уровня учетной ставки на несколько лет вперед, а также обновленные экономические проекции. Согласно сообщению ФРС, планируется, что учетная ставка будет сохранена на рекордно низком уровне как минимум до конца 2014г. "Для поддержания уверенного восстановления экономики FOMC планирует продолжать курс адаптивной кредитно-денежной политики. В частности, FOMC предполагает, что на сегодняшний день экономический климат, в том числе низкий уровень потребления ресурсов и прогнозируемое уменьшение инфляции в среднесрочной перспективе, может гарантировать сохранение рекордно низкого уровня учетной ставки как минимум до конца 2014г.", - говорится в сообщении комитета.
Кроме того, ФРС впервые опубликовала индивидуальные прогнозы экономистов-членов FOMC, продемонстрировав таким образом, что 3 из 17 участников заседания проголосовали за поднятие учетной ставки уже в 2012г., а еще два эксперта предложили сохранить минимальную ставку вплоть до 2016г.
Это и стало основным драйвером падения цены на доллар. В ближайшие три года роста ставок в США не предвидится. А это значит, что дешевое долларовое финансирование экономики продолжится. Участники тут же ринулись скупать рисковые активы.
ФРС пересмотрит портфель
Для поддержания восстановления экономики и борьбы с инфляцией комитет в рамках решения, принятого в сентябре 2011г., продолжит увеличивать средний срок погашения своих бумаг. Наряду с этим комитет продолжит пересмотр своих долговых активов с переводом их из государственных ценных бумаг в ипотечные ценные бумаги с их последующей пролонгацией и продажей на аукционе.
В соответствии с регламентом FOMC, комитет намерен поддерживать максимальный уровень занятости и ценовую стабильность. Согласно прогнозам комитета, в течение ближайших кварталов ожидается незначительный экономический рост и постепенное сокращение уровня безработицы. При этом, как отмечается, нестабильность на мировых финансовых рынках продолжает представлять значительные риски для экономических перспектив.
"Несмотря на некоторое замедление мирового экономического роста, экономика США продолжает развиваться умеренными темпами. Хотя микроэкономические показатели указывают на некоторое дальнейшее улучшение общих условий рынка труда, уровень безработицы остается повышенным. В последние несколько месяцев темпы инфляции снизились; долгосрочный прогноз по росту инфляции остается стабильным", - говорится в сообщении FOMC.
Помимо этого ФРС снизила свой прогноз реального экономического роста США до 2,2-2,7% в 2012г. и 2,8-3,2% в 2013г. Таким образом, экономику США ожидает более умеренный рост по сравнению с прогнозами, сделанными ФРС в ноябре 2011г. Тогда прогноз ФРС роста ВВП США составлял 2,5-2,9% в 2012г. и 3,0%-3,5% в 2013г.
ФРС обнародовала также официальный целевой уровень инфляции в 2% и представила оптимистичный прогноз роста инфляции на фоне умеренного роста цен.
ФРС делает все что бы поддержать рынки. Однако у палки два конца. Если ФРС считает, что ставку нужно держать на минимальных отметках столь продолжительное время, для этого есть предпосылки. Значит, экономический рост в США неустойчив, и страна до сих пор не отделалась от последствий кризиса 2008г.
Credit Suisse: Рубль лег на курс движения капитала и текущего счета
С начала недели рубль укрепился более чем на 2% против бивалютной корзины. За этот же период российская валюта выросла на 2,7% против доллара и на 1,7% против евро. Такие движения связаны в основном с деятельностью нерезидентов на валютном рынке. В Credit Suisse подчеркивают, что ралли рубля вызвано улучшением настроя на мировых рынках, и отмечают, что в ближайшее время у российской валюты сохраняется существенный потенциал к дальнейшему росту. Ралли рубля поддерживалось активностью экспортеров, при этом экспортеры энергоносителей за прошедшие три торговых дня продали около 3 млрд долл.
По наблюдениям аналитиков, объемы валютных интервенций ЦБ РФ уменьшились. "Хотя мы не можем быть уверены в точном объеме интервенций, мы предполагаем, что коридор свободного колебания курса против корзины остался прежним – 34,7-35,7 руб. Более того, регулятор снизил порог совокупных интервенций до 500 млн долл. Мы уверены, что это означает соответствующее уменьшение объема ежедневных интервенций. Первый зампред центробанка Алексей Улюкаев 19 января сообщил, что пока объем интервенций остается на уровне 600 млн долл. Согласно нашим оценкам, ежедневный объем интервенций в диапазоне 35,7-36,45 руб. был уменьшен до 100 млн долл., по сравнению с 120-130 млн долл. в декабре. Регулятор покупает приблизительно 100 млн долл. в день, если рубль торгуется в коридоре 33,95-34,70 руб. против корзины, и удваивает эту сумму, если рубль поднимается выше 33,95 руб. против корзины", - отметили эксперты.
Направление движения рубля в ближайшее время будет зависеть от состояния текущего счета и счета капитала. Последние данные о текущем счете показали, что рост импорта замедлился. В Credit Suisse считают это основным фактором поддержки рубля в ближайшее время (по крайней мере, в I квартале 2012г).
С учетом сезонной слабости импорта в I квартале, устойчиво умеренного его роста в конце 2011г. и высоких цен на нефть экономисты ожидают дальнейшего увеличения профицита текущего счета в начале 2012г. (более 35 млрд долл. в I квартале). Это создает предпосылки для дальнейшего роста российской валюты, если, конечно, отток капитала при этом замедлится, хотя бы в преддверии президентских выборов в марте.
Изменения счета капитала предсказать труднее. "Резкое уменьшение чистого оттока капитала в ближайшее время выглядит нереалистично с учетом неопределенности в экономической политике внутри страны и перспектив мировой экономики. Таким образом, рубль может превысить наш трехмесячный прогноз 33,8 руб. против корзины. Однако мы не готовы менять на данном этапе годовой прогноз на уровне 35,5 руб. из-за ожидаемого сокращения профицита текущего счета в течение следующего года и сохраняющейся неопределенности перспектив мировой экономики и настроя инвесторов", - заключили в Credit Suisse.
/Компиляция. 26 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба