26 января 2012 Норд-Вест Капитал
Индексы, определяющие положение делового климата Германии (индексы института IFO), в январе показали улучшение. Индекс делового климата в январе 108,3 (в декабре 107,2). Индекс ожиданий в январе 100,9 (98,4). Однако индекс оценки текущих условий оказлся хуже, чем в декабре - 116,3 против 116,7.
Т.е. текущее положение хуже чем оценивали, но прогнозы улучшаются, несмотря на это.
Индекс цен на недвижимости в США (FHFA Housing Price Index ) в ноябре вырос сразу на +1 %, при прогнозе роста максимум на 0,1 %. Впрочем значение октября пересмотрели в сторону ухудшения (до -0,7 % с -0,2 % предлагаемую ранее). Значение показателя за 12 месяцев упал на -1,8 % г/г. Аналитики предполагают, что цены будут продолжать падать (до -7 %).
Решение FOMC.
Информация, полученная Комитетом с декабря, указывает на то, что экономика расширяется умеренно, несмотря на некоторое замедление роста мировой экономики. Несмотря на то, что показатели указывают на некоторое дальнейшее улучшение общих условий рынка труда, уровень безработицы остается повышенным. Расходы домохозяйств продолжили рост, однако, темп увеличения деловых инвестиций в основной капитал замедлился, и жилищный сектор остается подавленным. Инфляция в последние месяцы оставалась низкой, и долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными.
В соответствие со своими целями, Комитет стремится способствовать достижению максимальной занятости и ценовой стабильности. Комитет ожидает, что экономический рост в течение ближайших кварталов будет «скромным» и, следовательно, предполагает, что уровень безработицы будет снижаться лишь постепенно. Проблемы мировых финансовых рынков, по-прежнему, несут значительные риски для экономических перспектив.
Комитет ожидает, что в течение ближайших кварталов, инфляция будет стабильной или понизится.
Для поддержки более оживленного восстановления экономики, для чтобы гарантировать, что инфляция, с течением времени, будет оставаться стабильной на уровнях, соответствующих целям денежно-кредитной политики, Комитет считает целесообразным поддерживать стимулирующие меры. В частности, Комитет принял решение сохранить целевой диапазон для ставки по федеральным фондам в диапазоне 0 – 0,25 %. В настоящее время предполагается, что экономические условия - в том числе низкий уровень использования ресурсов и прогноз по инфляции в среднесрочной перспективе, вероятно, гарантируют исключительно низкий уровень ключевой ставки по крайней мере до конца 2014 г.
Кроме того, Комитет принял решение продолжать программу увеличения средней длины долговых ценных бумагах своего портфеля, как и было объявлено в сентябре. Комитет сохраняет существующую политику реинвестирования доходов от портфеля долговых бумаг агентств и ипотечных ценных бумаг, пролонгирует погашающиеся казначейские ценные бумаги на аукционах. Комитет будет регулярно пересматривать размер и состав портфеля и готово скорректировать его параметры по мере необходимости.
Текс заявления FOMC указывает на то, что монетарные власти США близки к принятию решения по проведению QE3. Этому способствует ожидание стабильности и даже понижения инфляции, ожидание вялости продолжения процесса восстановления, влияние проблем Европы. Для начала Комитет продлевает программу удлинения портфеля и реинвестирования. И, что существенно, Комитет переносит срок возможного изменения ставок с середины 2013 г. на конец 2014 г.
Инфляция, по прогнозу ФРС, будет находиться в диапазоне от 1,4 % до 1,8 % в этом году и 1,4 % до 2 % в 2013 г. В ноябре ФРС прогнозировала инфляцию в диапазоне - 1,4 -2,0 % в 2012 г. и 1,5 - 2 % в 2013 г.
ФРС снизила прогноз роста экономики в этом году до 2,2 % с 2,7 %. Экономика в следующем году расширится на 2,8 % (пересмотрено +3,2 %).
На пресс-конференции глава ФРС подвергся политическому давлению, однако отказался отвечать на вопрос о том, уйдет ли он в отставку, в случае победы на президенских выборах кандидата от республиканской партии.
Рынок акций американских компаний вырос в среду. Индекс Dow Jones Industrial Average обновил восьмимесячного максимума после обнародования решения ФРС.
Спекулянты демонстрируют реакцию предположения, что решение ФРС должно обеспечить толчок росту экономики. В теории, более низкие процентные ставки могут повысить рефинансирования ипотеки, покупки автомобилей и домов, поднимет цены на акции, приведет к увеличению деловых инвестиций. Кризис уже показал, что не имеет решения традиционными методами, т.к. проблемы глобальны и вирусы Европы усиливают и питаются проблемами США. Кроме того, ситуация может совсем осложниться, если процесс сокращения экономической динамики в развивающемся мире усилиться.
Рынки фондовых активов первыми (возможно единственные) реагируют на обещание новых денежных вливаний.
Кстати.
Дефицит счета текущих операций платежного баланса Греции в ноябре составил 2,3 млрд. евро, в октябре был зафиксирован дефицит в 1,5 млрд. евро.
Федеральный канцлер Германии А.Меркель предлагает расширить полномочия руководящих органов Евросоюза. Это, по ее словам, даст Европе возможность выдержать международную экономическую и политическую конкуренцию. Отдельные государства ЕС уже практически не имеют шансов выстоять в одиночку, по мнению А.Меркль. Ангела Меркель предупредила, что Германия не будет выручить всех остальных. Поэтому, вместо этого, необходимо сосредоточиться на сплочения политического единства и призвала ЕС вести себя как центрального правительства, т.к. страны Еврозоны не имеют «политических структур», необходимых для того, чтобы работать должным образом, в то время как есть предпосылки к появлению глобальных последствий распада валюты.
Канцлер охарактеризовала как важный шаг к более тесной интеграции запланированное 17 странами еврозоны создание европейского фискального союза.
Такое высказывание Германии – констатация потери суверенитета, более того, необходимости лишения самостоятельности «мелочи», т.к. учет ее интересов будет мешать лидеру, будет вынуждать к финансовым тратам.
С другой стороны, срок принятия и воплощения решений необходимо сокращать. Затягивание обсуждений, согласований все больше усиливают недоверие.
А.Меркель настаивает на необходимости принятия мер по укреплению конкурентоспособности европейских предприятий и созданию новых рабочих мест, особенно для молодежи. Она назвала «жгучей проблемой» тот факт, что в среднем по ЕС молодежная безработица ныне достигает 20 %. (Одной из движущих факторов революций стран Северной Африки была безработица среди молодежи, превысившая уровень 21-24 %.)
Канцлер вновь высказалась против наращивания объема Европейского стабилизационного механизма (ESM), который должен прийти на смену ныне действующему Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF). Она напомнила о том, что несмотря на запланированный объем ESM в размере 500 млрд. евро, многие требуют уже не только удвоения, но даже утроения этой суммы.
Меркель предостерегает от того, чтобы к Германии предъявляли чрезмерные требования.
Канцлер предлагает проанализировать действенность использования средств различных европейских фондов, в которых есть невостребованные деньги. Эти средства можно использовать целенаправленно для стимулирования экономического роста и увеличения занятости. Объектами поддержки могли бы стать небольшие фирмы, научные исследования или программ для молодежи.
Предлагая большее единоначалие, Меркль против выпуска общеевропейских долговых бумаг с дединой ответственностью перед кредиторами. «Мы можем рассматривать коллективную ответственность тогда, когда мы добьемся более глубокой интеграции в Европе…». «Для нынешнего кризиса, еврооблигации не решение проблемы», сказала она.
Иранский Парламент завершает разработку проекта закона, который предусматривает немедленное прекращение экспорта нефти в ЕС. В этом случае, дефицит предложения нефти начнет тут же сказываться на ценах.
ЕС в прошлом году покупал в среднем у Ирана 600 тыс. баррелей нефти в день, Китай - 500 тыс.
Тегеран решил осложнить жизнь своих противников без закрытия Ормузского пролива, до того как санкции должны были осложнить жизнь Ирану.
Интересно, что глава французской нефтяной компании Total Кристоф де Маржери в среду высказал мнение, что в результате эмбарго «иранская нефть просто потечет в другом направлении» и на рынке принципиально ничего не изменится. По его данным, всего Иран экспортирует примерно 2,2 млн. баррелей нефти в сутки, из них 1,5 млн. уходило в Азию и только 0,7 млн. баррелей - в страны ОЭСР.
Бизнес против сваливания в кучу решений всех проблем. Не решив проблем долгов, экономик, трудно решить проблемы геополитики, вероятно, и не слишком своевременно, также как решительно переходить на возобновляемые источники энергии. Решение, может и необходимое, но непредсказуемо, пока, затратное. Германия уже столкнулась с недостатком электроэнергии (до 25 % электроэнергии сейчас производиться с помощью возобновляющихся источников). Недостаток пришлось покрывать закупками в Австрии. Кроме того, из-за недостатка энергии произошли ряд технических сбоев и даже аварий. Приняв одно решение, Германия не позаботилась о создании резервных мощностей, хотя бы на переходный период. Только закрытие атомных электростанций влетит в копеечку, значимую для экономического лидера Европы. Строительство ветряных электростанций во-первых, не будет дешевым. Во-вторых, их количество, пожалуй что, составит сотни тысяч, их абы где не поставишь. Т.е. придется решать проблемы, связанные с передачей энергии. Кроме того, проблема аккумулирования энергии не решена, да и экологические последствия от локального сосредоточения большого количества ветряков вряд ли просчитывались.
Впрочем, оставим.
Котировки пары евро/доллар на обещанное увеличение ликвидности ответили ростом. Бернанке, несмотря на, пусть и относительную, но положительную статистику обнадежил по поводу мер по стимулированию.
Теперь Давос. Тут прорывов ждать трудно, учитывая сказанное Меркль. Вот если к очередным уверенным словесным заявлениям Саркози-Меркль прибавиться что-нибудь реальное, типа сообщения о списании 70 % долга Греции, ну, тогда курс евро полетит к 1,340.
Пока же, буду упрямо настаивать, что рост евро напрасен. Уровень 1,3041 вероятно будет некой чертой. Преодоление вниз в декабре заняло полмесяца. Логично предположить, что отойти от него сходу будет непросто.
Впрочем, текущее состояние экономик, клубок проблем, могут вылиться во что угодно.
Техника не предполагает закрытие в ближайшие сессии выше 1,3175 (краткосрочно до 1,33).
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3041 (1.3011);
- сопротивление – 1.3175 (1,3249).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Т.е. текущее положение хуже чем оценивали, но прогнозы улучшаются, несмотря на это.
Индекс цен на недвижимости в США (FHFA Housing Price Index ) в ноябре вырос сразу на +1 %, при прогнозе роста максимум на 0,1 %. Впрочем значение октября пересмотрели в сторону ухудшения (до -0,7 % с -0,2 % предлагаемую ранее). Значение показателя за 12 месяцев упал на -1,8 % г/г. Аналитики предполагают, что цены будут продолжать падать (до -7 %).
Решение FOMC.
Информация, полученная Комитетом с декабря, указывает на то, что экономика расширяется умеренно, несмотря на некоторое замедление роста мировой экономики. Несмотря на то, что показатели указывают на некоторое дальнейшее улучшение общих условий рынка труда, уровень безработицы остается повышенным. Расходы домохозяйств продолжили рост, однако, темп увеличения деловых инвестиций в основной капитал замедлился, и жилищный сектор остается подавленным. Инфляция в последние месяцы оставалась низкой, и долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными.
В соответствие со своими целями, Комитет стремится способствовать достижению максимальной занятости и ценовой стабильности. Комитет ожидает, что экономический рост в течение ближайших кварталов будет «скромным» и, следовательно, предполагает, что уровень безработицы будет снижаться лишь постепенно. Проблемы мировых финансовых рынков, по-прежнему, несут значительные риски для экономических перспектив.
Комитет ожидает, что в течение ближайших кварталов, инфляция будет стабильной или понизится.
Для поддержки более оживленного восстановления экономики, для чтобы гарантировать, что инфляция, с течением времени, будет оставаться стабильной на уровнях, соответствующих целям денежно-кредитной политики, Комитет считает целесообразным поддерживать стимулирующие меры. В частности, Комитет принял решение сохранить целевой диапазон для ставки по федеральным фондам в диапазоне 0 – 0,25 %. В настоящее время предполагается, что экономические условия - в том числе низкий уровень использования ресурсов и прогноз по инфляции в среднесрочной перспективе, вероятно, гарантируют исключительно низкий уровень ключевой ставки по крайней мере до конца 2014 г.
Кроме того, Комитет принял решение продолжать программу увеличения средней длины долговых ценных бумагах своего портфеля, как и было объявлено в сентябре. Комитет сохраняет существующую политику реинвестирования доходов от портфеля долговых бумаг агентств и ипотечных ценных бумаг, пролонгирует погашающиеся казначейские ценные бумаги на аукционах. Комитет будет регулярно пересматривать размер и состав портфеля и готово скорректировать его параметры по мере необходимости.
Текс заявления FOMC указывает на то, что монетарные власти США близки к принятию решения по проведению QE3. Этому способствует ожидание стабильности и даже понижения инфляции, ожидание вялости продолжения процесса восстановления, влияние проблем Европы. Для начала Комитет продлевает программу удлинения портфеля и реинвестирования. И, что существенно, Комитет переносит срок возможного изменения ставок с середины 2013 г. на конец 2014 г.
Инфляция, по прогнозу ФРС, будет находиться в диапазоне от 1,4 % до 1,8 % в этом году и 1,4 % до 2 % в 2013 г. В ноябре ФРС прогнозировала инфляцию в диапазоне - 1,4 -2,0 % в 2012 г. и 1,5 - 2 % в 2013 г.
ФРС снизила прогноз роста экономики в этом году до 2,2 % с 2,7 %. Экономика в следующем году расширится на 2,8 % (пересмотрено +3,2 %).
На пресс-конференции глава ФРС подвергся политическому давлению, однако отказался отвечать на вопрос о том, уйдет ли он в отставку, в случае победы на президенских выборах кандидата от республиканской партии.
Рынок акций американских компаний вырос в среду. Индекс Dow Jones Industrial Average обновил восьмимесячного максимума после обнародования решения ФРС.
Спекулянты демонстрируют реакцию предположения, что решение ФРС должно обеспечить толчок росту экономики. В теории, более низкие процентные ставки могут повысить рефинансирования ипотеки, покупки автомобилей и домов, поднимет цены на акции, приведет к увеличению деловых инвестиций. Кризис уже показал, что не имеет решения традиционными методами, т.к. проблемы глобальны и вирусы Европы усиливают и питаются проблемами США. Кроме того, ситуация может совсем осложниться, если процесс сокращения экономической динамики в развивающемся мире усилиться.
Рынки фондовых активов первыми (возможно единственные) реагируют на обещание новых денежных вливаний.
Кстати.
Дефицит счета текущих операций платежного баланса Греции в ноябре составил 2,3 млрд. евро, в октябре был зафиксирован дефицит в 1,5 млрд. евро.
Федеральный канцлер Германии А.Меркель предлагает расширить полномочия руководящих органов Евросоюза. Это, по ее словам, даст Европе возможность выдержать международную экономическую и политическую конкуренцию. Отдельные государства ЕС уже практически не имеют шансов выстоять в одиночку, по мнению А.Меркль. Ангела Меркель предупредила, что Германия не будет выручить всех остальных. Поэтому, вместо этого, необходимо сосредоточиться на сплочения политического единства и призвала ЕС вести себя как центрального правительства, т.к. страны Еврозоны не имеют «политических структур», необходимых для того, чтобы работать должным образом, в то время как есть предпосылки к появлению глобальных последствий распада валюты.
Канцлер охарактеризовала как важный шаг к более тесной интеграции запланированное 17 странами еврозоны создание европейского фискального союза.
Такое высказывание Германии – констатация потери суверенитета, более того, необходимости лишения самостоятельности «мелочи», т.к. учет ее интересов будет мешать лидеру, будет вынуждать к финансовым тратам.
С другой стороны, срок принятия и воплощения решений необходимо сокращать. Затягивание обсуждений, согласований все больше усиливают недоверие.
А.Меркель настаивает на необходимости принятия мер по укреплению конкурентоспособности европейских предприятий и созданию новых рабочих мест, особенно для молодежи. Она назвала «жгучей проблемой» тот факт, что в среднем по ЕС молодежная безработица ныне достигает 20 %. (Одной из движущих факторов революций стран Северной Африки была безработица среди молодежи, превысившая уровень 21-24 %.)
Канцлер вновь высказалась против наращивания объема Европейского стабилизационного механизма (ESM), который должен прийти на смену ныне действующему Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF). Она напомнила о том, что несмотря на запланированный объем ESM в размере 500 млрд. евро, многие требуют уже не только удвоения, но даже утроения этой суммы.
Меркель предостерегает от того, чтобы к Германии предъявляли чрезмерные требования.
Канцлер предлагает проанализировать действенность использования средств различных европейских фондов, в которых есть невостребованные деньги. Эти средства можно использовать целенаправленно для стимулирования экономического роста и увеличения занятости. Объектами поддержки могли бы стать небольшие фирмы, научные исследования или программ для молодежи.
Предлагая большее единоначалие, Меркль против выпуска общеевропейских долговых бумаг с дединой ответственностью перед кредиторами. «Мы можем рассматривать коллективную ответственность тогда, когда мы добьемся более глубокой интеграции в Европе…». «Для нынешнего кризиса, еврооблигации не решение проблемы», сказала она.
Иранский Парламент завершает разработку проекта закона, который предусматривает немедленное прекращение экспорта нефти в ЕС. В этом случае, дефицит предложения нефти начнет тут же сказываться на ценах.
ЕС в прошлом году покупал в среднем у Ирана 600 тыс. баррелей нефти в день, Китай - 500 тыс.
Тегеран решил осложнить жизнь своих противников без закрытия Ормузского пролива, до того как санкции должны были осложнить жизнь Ирану.
Интересно, что глава французской нефтяной компании Total Кристоф де Маржери в среду высказал мнение, что в результате эмбарго «иранская нефть просто потечет в другом направлении» и на рынке принципиально ничего не изменится. По его данным, всего Иран экспортирует примерно 2,2 млн. баррелей нефти в сутки, из них 1,5 млн. уходило в Азию и только 0,7 млн. баррелей - в страны ОЭСР.
Бизнес против сваливания в кучу решений всех проблем. Не решив проблем долгов, экономик, трудно решить проблемы геополитики, вероятно, и не слишком своевременно, также как решительно переходить на возобновляемые источники энергии. Решение, может и необходимое, но непредсказуемо, пока, затратное. Германия уже столкнулась с недостатком электроэнергии (до 25 % электроэнергии сейчас производиться с помощью возобновляющихся источников). Недостаток пришлось покрывать закупками в Австрии. Кроме того, из-за недостатка энергии произошли ряд технических сбоев и даже аварий. Приняв одно решение, Германия не позаботилась о создании резервных мощностей, хотя бы на переходный период. Только закрытие атомных электростанций влетит в копеечку, значимую для экономического лидера Европы. Строительство ветряных электростанций во-первых, не будет дешевым. Во-вторых, их количество, пожалуй что, составит сотни тысяч, их абы где не поставишь. Т.е. придется решать проблемы, связанные с передачей энергии. Кроме того, проблема аккумулирования энергии не решена, да и экологические последствия от локального сосредоточения большого количества ветряков вряд ли просчитывались.
Впрочем, оставим.
Котировки пары евро/доллар на обещанное увеличение ликвидности ответили ростом. Бернанке, несмотря на, пусть и относительную, но положительную статистику обнадежил по поводу мер по стимулированию.
Теперь Давос. Тут прорывов ждать трудно, учитывая сказанное Меркль. Вот если к очередным уверенным словесным заявлениям Саркози-Меркль прибавиться что-нибудь реальное, типа сообщения о списании 70 % долга Греции, ну, тогда курс евро полетит к 1,340.
Пока же, буду упрямо настаивать, что рост евро напрасен. Уровень 1,3041 вероятно будет некой чертой. Преодоление вниз в декабре заняло полмесяца. Логично предположить, что отойти от него сходу будет непросто.
Впрочем, текущее состояние экономик, клубок проблем, могут вылиться во что угодно.
Техника не предполагает закрытие в ближайшие сессии выше 1,3175 (краткосрочно до 1,33).
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3041 (1.3011);
- сопротивление – 1.3175 (1,3249).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу