3 февраля 2012 БФА Моисеев Алексей
На фоне разнонаправленной динамики внешних рынков индекс ММВБ в первой половине пятничной сессии может продолжить боковое движение на вчерашних уровнях. Тестирование сопротивления 1550 – 1555 пунктов возможно в случае сильной статистики по рынку труда США в 17:30 мск
В четверг, 2 февраля, торги на российском рынке акций проходили без резких движений основных индексов. Индекс ММВБ, обновив с утра трехмесячный максимум (1547,59 пунктов), на протяжении большей части сессии пытался осторожно скорректироваться, отступив в район 1535 пунктов. Однако оказавшаяся лучше ожиданий американская макроэкономическая статистика, поддержав спрос на риск, позволила индексу ММВБ закрыться в плюсе: 1542,39 пунктов (+0,2 %).
В лидеры роста вышли акции ВТБ (+1,21 %) после того как премьер-министр В. Путин на инвестиционном форуме «Россия 2012» предложил руководству ВТБ подумать о выкупе акций у миноритариев, участвовавших в «народном IPO». Весь день лучше рынка выглядели наиболее ликвидные акции нефтегазового сектора (Роснефть +1,26 %, Газпром +0,98 %, Лукойл +0,76 %). В аутсайдерах – металлургия (ГМК Норильский Никель -2,04 %, Северсталь -2,05 %).
Еженедельные данные по рынку труда США оказались несколько лучше ожиданий, первичные заявки на пособие по безработице снизились на 12 тысяч при прогнозе снижения на 6 тысяч, резко снизилось и общее число получающих пособие: на 130 тыс., до 3,437 млн., в то время как ожидалось сокращение лишь на 19 тыс
Выступление Б. Бернанке перед бюджетным комитетом Палаты представителей США принципиально новых идей не содержало. Председатель снова был вынужден защищать сверхмягкую монетарную политику от критики республиканцев и доказывать, что инфляционные риски умеренны и находятся под контролем. По поводу состояния экономики в выступлении были определенные нотки оптимизма, в частности, Б. Бернаке сказал, что надеется на продолжение улучшения ситуации на рынке труда
Американские индексы вчера изменились разнонаправленно: DJIA -0,09 %, S&P 500 +0,11 %, NASDAQ Composite +0,4 %. Разнонаправленные и небольшие по модулю изменения наблюдаются с утра и на азиатских площадках. На этом фоне индекс ММВБ в первой половине сессии может продолжить боковое движение на вчерашних уровнях. Возможность протестировать сопротивление 1550 – 1555 пунктов может появиться в случае сильной статистики по рынку труда США за январь (выходит в 17:30 мск).
Газпром
Цена на газ для Европы могла быть снижена в январе По информации СМИ со ссылкой на источники в отрасли, средняя цена газа, поставляемого в Европу в январе, снизилась к значениям декабря до уровня ниже $410 с $440 за тыс.куб.м. накануне представители Газпрома сообщали о том, что компания уже завершила переговоры с группой основных европейских покупателей газа, по итогам которых удалось достичь согласия по принципам контрактного ценообразования, не прибегая к увеличению спотовой составляющей в расчетах. Однако мы не исключаем, что основная причина январского снижения цен может носить более банальный характер. Цены в контрактах Газпрома привязаны в первую очередь к корзине нефти и нефтепродуктов и реагируют на изменение их стоимости с лагом 6-9 месяцев. В середине 2011 г. цены на основные сорта нефти были на 10-15% ниже, чем в начале, что и могло послужить причиной снижения стоимости газа в начале 2012 г. При этом в последнее время, благодаря сильному снижению температуры, в Восточной Европе значительно возросло потребление газа. Видимо, резкий рост отбора газа странами Восточной Европы и стал причиной снижения его отпуска в системы Италии и других государств, о котором сегодня информировали СМИ. Мы связываем эти колебания с техническими причинами и не усматриваем здесь последствий для бизнеса компании
Роснефть
Компания покупает у Сбербанка нефтегазовый проект Роснефть станет покупателем 35% компании Таас Юрях – разработчика Среднеботуобинского нефтегазоконденсатного месторождения с запасами 130 млн.т нефти и 160 млрд.куб.м газа. Компания приобретет данный пакет у Сбербанка, который получил его в 2009 г. в счет неуплаченного кредита. Сбербанк искал покупателя на пакет уже длительное время, и окончательная цена сделки, $444 млн., полностью совпадает с оценками банка, оглашавшимися еще осенью. На 70% сделка будет профинансирована кредитом того же Сбербанка. Роснефть в последние годы сталкивается с замедлением прироста запасов, и приобретение относительно небольших активов с удобным географическим положением относительно транспортных магистралей является хорошим способом восполнения сырьевой базы
ВТБ
В.Путин заявил о возможности обратного выкупа акций ВТБ В ответ на недовольство одной из участниц форума «Россия 2012» на «народное IPO» ВТБ, состоявшееся в 2007 г., премьер-министр В. Путин поручил руководству ВТБ проработать возможность обратного выкупа акций банка у его миноритариев. По оценкам главы ВТБ Андрея Костина, банк имеет приблизительно 115 тыс. миноритарных акционеров, принимавших участие в размещении, и объём средств для выкупа их акций может составить примерно 15-18 млрд руб. Варианты выкупа акций банка, будут предоставлены правительству РФ в понедельник, 6 февраля. По нашим оценкам, данная инициатива В. Путина не имеет под собой достаточных оснований и неоднозначна с юридической точки зрения, но она вполне может быть тем или иным образом реализована в предвыборный период. Как мы понимаем, обсуждается обратный выкуп акций только у участников «народного IPO», а не у всех миноритарных акционеров банка, что снижает вероятность возникновения арбитражной возможности по примеру выкупа акций Норильского Никеля. Кроме того, выкуп акций по цене, почти вдвое превышающей рыночную, негативно сказывается на фундаментальной стоимости компании и, теоретически, снижает стоимость остальных акций
Мосэнерго
Газпром энергохолдинг договорился с Холдингом МРСК син- хронизировать свои инвестиционные и программы перспек- тивного развития Вчера Генеральный директор Холдинг МРСК Николай Швец и Генеральный директор Газпром энергохолдинг Денис Федоров подписали соглашение о сотрудничестве. Особое внимание решено уделить вопросам технологического присоединения генерирующих объектов ГЭХа к распределительным электрическим сетям операционных компаний Холдинг МРСК. В согласованный перечень включены следующие объекты генерации Газпром энергохолдинг: Правобережная ТЭЦ-5 (450 МВт, ТГК-1), Серовская ГРЭС (420 МВт, ОГК-2), Троицкая ГРЭС (660 МВт, ОГК-2), Череповецкая ГРЭС (420 МВт, ОГК-2), Адлерская ТЭС (360 МВт,ОГК-2), ТЭЦ-12 (энергоблок №1, 220 МВт, Мосэнерго) и ТЭЦ-20 (420 МВт, Мосэнерго). Данная новость особенно благоприятна для компании Мосэнерго. Напомним, что в конце 2011г. выяснилось, что ввод трех новых энергоблоков Мосэнерго в рамках договора предоставления мощности (ДПМ) может быть сорван по причине отсутствия соответствующей сетевой инфраструктуры. В декабре 2013г. у Мосэнерго запланирован ввод двух новых парогазовых энергоблоков мощностью 420 МВт на ТЭЦ-16 и ПГУ-220 на ТЭЦ-12, в ноябре 2014г. должен быть введен энергоблок 420МВт на ТЭЦ-20. Однако ситуация можно назвать критической из- за отсутствия подстанций, без которых выдача мощности невозможна. В случае срыва сроков поставки мощности новых энергоблоков в рамках ДПМ Мосэнерго вынуждено будет нести ежемесячные санкции. Так, штрафные выплаты за один просроченный месяц по блоку в 420 МВ. составит 200 млн. руб.
МРСК
В 2012г. могут быть приватизированы две МРСК через объ- единение Согласно данным Рейтер менеджмент Холдинга МРСК предлагает приватизировать в этом году компании за счет их объединения и снижения доли государства ниже контрольной. “На этот год рассматриваем вопросы, связанные с приватизацией путем... объединения компаний и сокращения нашей доли ниже контрольной”, - сказал заместитель главы Холдинга МРСК Алексей Демидов, добавив, что могут быть объединены 2 компании, назвать которые он отказался. Пока неизвестны детали возможной приватизация через продажу компаний холдинга стратегическим инвесторам или размещение акций на рынке. Процесс подготовки приватизации может занять несколько лет. “Мы считаем, что 3-4 года - это создание самой инфраструктуры, тарифное регулирование, дивидендные политики, расширение возможностей, чтобы компании могли дальше развиваться и получить объективную стоимость”.
Ростелеком
Ростелеком купил 75% крупнейшего магистрального опера- тора Армении Российский телекоммуникационный оператор Ростелеком приобрел 75% минус одна акция крупнейшего в Армении оператора магистрального интернета и передачи данных GNC-Alfa за $22,5 млн. Данная сделка является первым приобретением за пределами России в рамках политики международного развития компании. Менеджмент Ростелекома считает, что приобретение контроля над GNCAlfa позволит компании получить развитую опорную инфраструктуру для предложения услуг ШПД и цифрового ТВ на рынке Армении, имеющем значительный потенциал роста. GNC-Alfa оперирует современной волоконно- оптической магистралью, покрывающей 70% территории Армении и имеющей протяженность более 1,5 тысячи километров. Сеть компании имеет соединение с основными магистральными сетями региона и крупными узлами обмена трафиком, а также международные шлюзы сопряжения с Ираном и Грузией. Выручка GNC-Alfa в 2011 году достигла $12 млн. при рентабельности по EBITDA на уровне 48%. Чистый долг компании на дату сделки составил менее $1 млн
FESCO
Группа FESCO увеличила свою долю в Трансконтейнере Пока правительство рассматривает вопрос о продаже РЖД контрольного пакета акций Трансконтейнера, один из главных претендентов на этот актив, группа FESCO, продолжает активно скупать акции контейнерного оператора и уже увеличила свою долю на 2,6%, до 21,1%. FESCO неоднократно заявляла, что ей интересен полный контроль над предприятием и очередное увеличение связано с этими планами. По нашему мнению, компания продолжит скупать бумаги Трансконтейнера для того, чтобы довести свою долю до 25% и собрать блокирующий пакет, который дает возможность акционеру в случае необходимости блокировать принятие стратегических решений. Это может отпугнуть возможных конкурентов и тем самым повысить шансы FESCO на покупку контрольного пакета Трансконтейнера при проведение аукциона.
Балтика
Акционеры Балтики рассмотрят вопрос об уменьшении устав- ного капитала Акционеры ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» на внеочередном собрании 16 марта рассмотрят вопрос об уменьшении уставного капитала. Уменьшение уставного капитала связано с погашением ранее выкупленных акций. Ранее сообщалось, что в ходе buyback Балтика выкупила 7 319 202 обыкновенных и 543 241 привилегированных акций на общую сумму 11 млрд. рублей. Выкупленные компанией акции должны быть реализованы по рыночной цене, либо погашены с соответствующим уменьшением акционерного капитала компании в течение одного года после выкупа акций. Кроме того, 31 января 2012 года Балтика погасила 12,3 млн. привилегированных акций номиналом 1 рубль в рамках их конвертации в обыкновенные акции. Одновременно компания завершила размещение 12,3 млн. обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль. Решение о конвертации акций было принято на собрании акционеров в сентябре 2011 года и объяснялось тем, что «категория привилегированных акций является излишней, так как «Балтика» имеет сильные финансовые позиции, и капитализация компании оценивается адекватно». Процедура проводилась в два этапа. На первом привилегированные акции конвертировались в «префы» с правом конвертации в обыкновенные, а на втором эти акции конвертировались в простые с коэффициентом 1:1. При этом доля участия владельцев «префов» в капитале компании не меняется. Балтика рассчитывает на рост ликвидности по итогам оптимизации акционерного капитала. В настоящее время завершены оба этапа конвертации, но фактически говорить об окончании процедуры можно будет только после регистрации отчета об итогах эмиссии бумаг.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В четверг, 2 февраля, торги на российском рынке акций проходили без резких движений основных индексов. Индекс ММВБ, обновив с утра трехмесячный максимум (1547,59 пунктов), на протяжении большей части сессии пытался осторожно скорректироваться, отступив в район 1535 пунктов. Однако оказавшаяся лучше ожиданий американская макроэкономическая статистика, поддержав спрос на риск, позволила индексу ММВБ закрыться в плюсе: 1542,39 пунктов (+0,2 %).
В лидеры роста вышли акции ВТБ (+1,21 %) после того как премьер-министр В. Путин на инвестиционном форуме «Россия 2012» предложил руководству ВТБ подумать о выкупе акций у миноритариев, участвовавших в «народном IPO». Весь день лучше рынка выглядели наиболее ликвидные акции нефтегазового сектора (Роснефть +1,26 %, Газпром +0,98 %, Лукойл +0,76 %). В аутсайдерах – металлургия (ГМК Норильский Никель -2,04 %, Северсталь -2,05 %).
Еженедельные данные по рынку труда США оказались несколько лучше ожиданий, первичные заявки на пособие по безработице снизились на 12 тысяч при прогнозе снижения на 6 тысяч, резко снизилось и общее число получающих пособие: на 130 тыс., до 3,437 млн., в то время как ожидалось сокращение лишь на 19 тыс
Выступление Б. Бернанке перед бюджетным комитетом Палаты представителей США принципиально новых идей не содержало. Председатель снова был вынужден защищать сверхмягкую монетарную политику от критики республиканцев и доказывать, что инфляционные риски умеренны и находятся под контролем. По поводу состояния экономики в выступлении были определенные нотки оптимизма, в частности, Б. Бернаке сказал, что надеется на продолжение улучшения ситуации на рынке труда
Американские индексы вчера изменились разнонаправленно: DJIA -0,09 %, S&P 500 +0,11 %, NASDAQ Composite +0,4 %. Разнонаправленные и небольшие по модулю изменения наблюдаются с утра и на азиатских площадках. На этом фоне индекс ММВБ в первой половине сессии может продолжить боковое движение на вчерашних уровнях. Возможность протестировать сопротивление 1550 – 1555 пунктов может появиться в случае сильной статистики по рынку труда США за январь (выходит в 17:30 мск).
Газпром
Цена на газ для Европы могла быть снижена в январе По информации СМИ со ссылкой на источники в отрасли, средняя цена газа, поставляемого в Европу в январе, снизилась к значениям декабря до уровня ниже $410 с $440 за тыс.куб.м. накануне представители Газпрома сообщали о том, что компания уже завершила переговоры с группой основных европейских покупателей газа, по итогам которых удалось достичь согласия по принципам контрактного ценообразования, не прибегая к увеличению спотовой составляющей в расчетах. Однако мы не исключаем, что основная причина январского снижения цен может носить более банальный характер. Цены в контрактах Газпрома привязаны в первую очередь к корзине нефти и нефтепродуктов и реагируют на изменение их стоимости с лагом 6-9 месяцев. В середине 2011 г. цены на основные сорта нефти были на 10-15% ниже, чем в начале, что и могло послужить причиной снижения стоимости газа в начале 2012 г. При этом в последнее время, благодаря сильному снижению температуры, в Восточной Европе значительно возросло потребление газа. Видимо, резкий рост отбора газа странами Восточной Европы и стал причиной снижения его отпуска в системы Италии и других государств, о котором сегодня информировали СМИ. Мы связываем эти колебания с техническими причинами и не усматриваем здесь последствий для бизнеса компании
Роснефть
Компания покупает у Сбербанка нефтегазовый проект Роснефть станет покупателем 35% компании Таас Юрях – разработчика Среднеботуобинского нефтегазоконденсатного месторождения с запасами 130 млн.т нефти и 160 млрд.куб.м газа. Компания приобретет данный пакет у Сбербанка, который получил его в 2009 г. в счет неуплаченного кредита. Сбербанк искал покупателя на пакет уже длительное время, и окончательная цена сделки, $444 млн., полностью совпадает с оценками банка, оглашавшимися еще осенью. На 70% сделка будет профинансирована кредитом того же Сбербанка. Роснефть в последние годы сталкивается с замедлением прироста запасов, и приобретение относительно небольших активов с удобным географическим положением относительно транспортных магистралей является хорошим способом восполнения сырьевой базы
ВТБ
В.Путин заявил о возможности обратного выкупа акций ВТБ В ответ на недовольство одной из участниц форума «Россия 2012» на «народное IPO» ВТБ, состоявшееся в 2007 г., премьер-министр В. Путин поручил руководству ВТБ проработать возможность обратного выкупа акций банка у его миноритариев. По оценкам главы ВТБ Андрея Костина, банк имеет приблизительно 115 тыс. миноритарных акционеров, принимавших участие в размещении, и объём средств для выкупа их акций может составить примерно 15-18 млрд руб. Варианты выкупа акций банка, будут предоставлены правительству РФ в понедельник, 6 февраля. По нашим оценкам, данная инициатива В. Путина не имеет под собой достаточных оснований и неоднозначна с юридической точки зрения, но она вполне может быть тем или иным образом реализована в предвыборный период. Как мы понимаем, обсуждается обратный выкуп акций только у участников «народного IPO», а не у всех миноритарных акционеров банка, что снижает вероятность возникновения арбитражной возможности по примеру выкупа акций Норильского Никеля. Кроме того, выкуп акций по цене, почти вдвое превышающей рыночную, негативно сказывается на фундаментальной стоимости компании и, теоретически, снижает стоимость остальных акций
Мосэнерго
Газпром энергохолдинг договорился с Холдингом МРСК син- хронизировать свои инвестиционные и программы перспек- тивного развития Вчера Генеральный директор Холдинг МРСК Николай Швец и Генеральный директор Газпром энергохолдинг Денис Федоров подписали соглашение о сотрудничестве. Особое внимание решено уделить вопросам технологического присоединения генерирующих объектов ГЭХа к распределительным электрическим сетям операционных компаний Холдинг МРСК. В согласованный перечень включены следующие объекты генерации Газпром энергохолдинг: Правобережная ТЭЦ-5 (450 МВт, ТГК-1), Серовская ГРЭС (420 МВт, ОГК-2), Троицкая ГРЭС (660 МВт, ОГК-2), Череповецкая ГРЭС (420 МВт, ОГК-2), Адлерская ТЭС (360 МВт,ОГК-2), ТЭЦ-12 (энергоблок №1, 220 МВт, Мосэнерго) и ТЭЦ-20 (420 МВт, Мосэнерго). Данная новость особенно благоприятна для компании Мосэнерго. Напомним, что в конце 2011г. выяснилось, что ввод трех новых энергоблоков Мосэнерго в рамках договора предоставления мощности (ДПМ) может быть сорван по причине отсутствия соответствующей сетевой инфраструктуры. В декабре 2013г. у Мосэнерго запланирован ввод двух новых парогазовых энергоблоков мощностью 420 МВт на ТЭЦ-16 и ПГУ-220 на ТЭЦ-12, в ноябре 2014г. должен быть введен энергоблок 420МВт на ТЭЦ-20. Однако ситуация можно назвать критической из- за отсутствия подстанций, без которых выдача мощности невозможна. В случае срыва сроков поставки мощности новых энергоблоков в рамках ДПМ Мосэнерго вынуждено будет нести ежемесячные санкции. Так, штрафные выплаты за один просроченный месяц по блоку в 420 МВ. составит 200 млн. руб.
МРСК
В 2012г. могут быть приватизированы две МРСК через объ- единение Согласно данным Рейтер менеджмент Холдинга МРСК предлагает приватизировать в этом году компании за счет их объединения и снижения доли государства ниже контрольной. “На этот год рассматриваем вопросы, связанные с приватизацией путем... объединения компаний и сокращения нашей доли ниже контрольной”, - сказал заместитель главы Холдинга МРСК Алексей Демидов, добавив, что могут быть объединены 2 компании, назвать которые он отказался. Пока неизвестны детали возможной приватизация через продажу компаний холдинга стратегическим инвесторам или размещение акций на рынке. Процесс подготовки приватизации может занять несколько лет. “Мы считаем, что 3-4 года - это создание самой инфраструктуры, тарифное регулирование, дивидендные политики, расширение возможностей, чтобы компании могли дальше развиваться и получить объективную стоимость”.
Ростелеком
Ростелеком купил 75% крупнейшего магистрального опера- тора Армении Российский телекоммуникационный оператор Ростелеком приобрел 75% минус одна акция крупнейшего в Армении оператора магистрального интернета и передачи данных GNC-Alfa за $22,5 млн. Данная сделка является первым приобретением за пределами России в рамках политики международного развития компании. Менеджмент Ростелекома считает, что приобретение контроля над GNCAlfa позволит компании получить развитую опорную инфраструктуру для предложения услуг ШПД и цифрового ТВ на рынке Армении, имеющем значительный потенциал роста. GNC-Alfa оперирует современной волоконно- оптической магистралью, покрывающей 70% территории Армении и имеющей протяженность более 1,5 тысячи километров. Сеть компании имеет соединение с основными магистральными сетями региона и крупными узлами обмена трафиком, а также международные шлюзы сопряжения с Ираном и Грузией. Выручка GNC-Alfa в 2011 году достигла $12 млн. при рентабельности по EBITDA на уровне 48%. Чистый долг компании на дату сделки составил менее $1 млн
FESCO
Группа FESCO увеличила свою долю в Трансконтейнере Пока правительство рассматривает вопрос о продаже РЖД контрольного пакета акций Трансконтейнера, один из главных претендентов на этот актив, группа FESCO, продолжает активно скупать акции контейнерного оператора и уже увеличила свою долю на 2,6%, до 21,1%. FESCO неоднократно заявляла, что ей интересен полный контроль над предприятием и очередное увеличение связано с этими планами. По нашему мнению, компания продолжит скупать бумаги Трансконтейнера для того, чтобы довести свою долю до 25% и собрать блокирующий пакет, который дает возможность акционеру в случае необходимости блокировать принятие стратегических решений. Это может отпугнуть возможных конкурентов и тем самым повысить шансы FESCO на покупку контрольного пакета Трансконтейнера при проведение аукциона.
Балтика
Акционеры Балтики рассмотрят вопрос об уменьшении устав- ного капитала Акционеры ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» на внеочередном собрании 16 марта рассмотрят вопрос об уменьшении уставного капитала. Уменьшение уставного капитала связано с погашением ранее выкупленных акций. Ранее сообщалось, что в ходе buyback Балтика выкупила 7 319 202 обыкновенных и 543 241 привилегированных акций на общую сумму 11 млрд. рублей. Выкупленные компанией акции должны быть реализованы по рыночной цене, либо погашены с соответствующим уменьшением акционерного капитала компании в течение одного года после выкупа акций. Кроме того, 31 января 2012 года Балтика погасила 12,3 млн. привилегированных акций номиналом 1 рубль в рамках их конвертации в обыкновенные акции. Одновременно компания завершила размещение 12,3 млн. обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль. Решение о конвертации акций было принято на собрании акционеров в сентябре 2011 года и объяснялось тем, что «категория привилегированных акций является излишней, так как «Балтика» имеет сильные финансовые позиции, и капитализация компании оценивается адекватно». Процедура проводилась в два этапа. На первом привилегированные акции конвертировались в «префы» с правом конвертации в обыкновенные, а на втором эти акции конвертировались в простые с коэффициентом 1:1. При этом доля участия владельцев «префов» в капитале компании не меняется. Балтика рассчитывает на рост ликвидности по итогам оптимизации акционерного капитала. В настоящее время завершены оба этапа конвертации, но фактически говорить об окончании процедуры можно будет только после регистрации отчета об итогах эмиссии бумаг.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу