8 февраля 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Главное – достичь договоренности с "тройкой" международных кредиторов о сокращениях расходов на 1,3 млрд. евро в 2012-м году. Пока правительство страны не может договориться ни с кем – партии против, «евротройка» пока не желает запускать вторую программу финансовой помощи во избежание дефолта Греции. Пока Греция должна провести реструктуризацию долга, не забывая об обеспечении кредитов от ЕС и МВФ на общую сумму в 130 млрд. евро. Окончательный срок датируется 20 марта – иначе денег для погашения облигаций на 14,5 млрд. евро просто не будет и все - дефолт.
Отдельно стоит отметить заявление председателя ФРС г-на Бернанке бюджетному комитету Сената США о том, что рынок труда в США пока еще только начинает восстанавливаться, и вышедшие в пятницу данные по безработице и созданию новых рабочих мест этому неплохое свидетельство. Вопрос – насколько долго будет продолжаться период выхода неплохой статистики. Похоже, что в отличие от количества рабочих мест данные по безработице пока являются более важными для регулятора. Снижение показателя до минимальных уровней за последние полгода до уровня в 8,3% в вряд ли помешает запустить очередной раунд количественного смягчения
По итогам торгов индекс ММВБ снизился на 0,86% до уровня в 1 549,49 пунктов, а индекс РТС вырос на 0,38% до уровня в 1 632,62 пункта. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 369,68 млрд. руб.
Торги во вторник стартовали синхронно с началом торгов в понедельник – та же динамика, те же объемы. Ничего того, что могло бы немного разогнать рынок, вчера не произошло: в отсутствие новых рекордов на рынке США индекс ММВБ не смог подняться заметно выше 1570 пунктов и изменялся в течение дня недалеко от уровня закрытия понедельника, но ко второй половине дня настрой инвесторов начал немного ухудшаться, даже с учетом подросших цен на нефть. Основной проблемой в настоящее время остается греческий вопрос, решить который пока не удается, несмотря на все старания. Все больше обсуждается вопрос выхода Греции из еврозоны – вчера еврокомиссар Нейли Кроэс уже прокомментировала ситуацию с ходом переговоров о предоставлении Афинам второго пакета финансовой помощи в русле того, что еврозона сможет выстоять и без Греции. Теперь участники торгов ждут решения по греческому вопросу до конца текущей недели, поэтому вряд ли кто-то ринется активно покупать в этот период, поскольку именно греческий фактор может начать нисходящую коррекцию на торговых площадках.
На нефтяных рынках цены на нефть в течение дня двигались смешанно, хотя цены в разрезе эталонных марок нефти продолжили двигаться в разных направлениях. Марка Brent вновь завершила день на позитивной территории, отреагировав на рост спроса на котельное топливо ввиду холодов в Европе и на напряженную геополитическую обстановку. Инвесторы отыгрывали неспособность греческих партий придти к полному соглашению, что является непременным условием выдачи стране очередного транша помощи. Давление на котировки продолжили оказывать негативные данные о запасах нефти в США.
Мировые цены на нефть изменяются разнонаправленно в среду после того, как данные Американского института нефти показали недельное снижение запасов "черного золота", а информация от Минэнерго США может стать причиной обратной динамики показателя, свидетельствуют данные торгов. API минувшей ночью сообщило, что запасы нефти в США за прошлую неделю снизились на 4,5 млн. баррелей. В то же время министерство энергетики США сегодня может сообщить об их росте за тот же период на 2,5 млн. баррелей. Данные от API стали стимулом для повышения цен на нефть.
Возможно, что скоро краткосрочные прогнозы цен на нефть будут подняты до $100 за баррель на 2012-й год и $95 за баррель на 2013-й год в связи с иранской темой. Цена на нефть марки Brent пока демонстрирует устойчивость к замедлению роста мировой экономики даже с учетом вмешательства геополитического фактора в виде ухудшения отношений с Ираном и угроз перекрыть Ормузский пролив. Видимо, не все участники рынка понимают, к чему все это может привести. Риски спроса пока еще высоки на фоне эскалации кризиса, поэтому только снятие геополитического фактора может оказать существенное давление на нефтяные цены, но шансы на усугубление конфликта в данный момент представляются высокими, поэтому вряд ли цены на нефть уйдут вниз от текущих уровней.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $0,3 и составила $116,23 за баррель. Официальная цена нефти WTI в Нью-Йорке по итогам торгов выросла на $1,5 и составила $98,41 за баррель.
На американском рынке торги завершились незначительным повышением ведущих индексов. Заметим, что даже, несмотря на пессимистичное открытие сессии, инвесторы крайне позитивно отреагировали на решение властей Греции перенести обсуждение ситуации с реструктуризацией госдолга страны. Правда, европейские участники рынка не могли поделиться подобной радостью с американскими. Вчера заседание лидеров политических партий Греции было перенесено на 8 февраля, поэтому и обсуждение соглашения с международными кредиторами не состоялось. Встреча якобы отложена из-за того, что у участников не было возможности ознакомиться с текстом соглашения.
Позитивно на рынок повлияли корпоративные новости: значительным ростом отметился крупный американский ритейлер Sears (+6,2%), после того как среди инвесторов начали циркулировать слухи о переговорах с инвестиционным банком Goldman Sachs, по результатам которых, возможно, будет найден покупатель для Sears. В последнее время компания сталкивалась со все большим количеством трудностей – из-за низких уровней продаж в рождественские праздники компания объявила о намерении закрыть от 100 до 120 магазинов.
Позитивно завершились торги и для компании Walt Disney, являющейся одной из крупнейших представителей индустрии развлечений в мире. В преддверии выхода финансового отчета по итогам I квартала 2011-2012 финансового года бумаги компании подорожали на 1,3%.
На фоне повышения нефтяных цен котировки нефтегазовых компаний также закрылись на положительной территории. Цена ConocoPhillips выросла на 0,8%, а ее конкурентов ExxonMobil и Chevron – на 0,7% и 0,2% соответственно.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,26% до уровня в 12 878,20 пунктов, индекс S&P прибавил 0,2% до уровня в 1 347,05 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,07% до уровня в 2 904,08 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе пока больших объемов не наблюдается: участники рынка пока не покупают надежные индексные бумаги, не давая вырасти рынку в целом. Возможно, что ждут просадки по ценам на нефть, поднявшихся до небывалых высот – баррель марки Brent вчера стоил более $117, что стало полугодовым рекордом. Отсутствие потенциала роста связано с дальнейшим повышением цен на углеводороды, поскольку даже высокие цены на нефть можно считать фактором риска перед потенциальным началом нисходящей коррекции по факту решения греческих проблем с долгами. За день капитализация Роснефти снизилась на 2,65%, ЛУКОЙЛ – на 1,13%, Сургутнефтегаза – на 0,53%, Татнефти – на 0,61%.
2. В банковском секторе неплохо торговались бумаги Банка Москвы и банка "Возрождение", подросли бумаги Росбанка (+0,69%) и банка "Санкт-Петербург" (+0,22%). Отчет Сбербанка о росте чистой прибыли по РСБУ за январь 2012-го года на 9,4% до 29,2 млрд. руб. банку не помог (-0,43%), а ВТБ смотрелся хуже (-2,01%) в свете идеи выкупа акций за счет прибыли банка. Видимо, в среднесрочной перспективе у Сбербанка на фондовом рынке перспективы явно лучше, чем у ВТБ, даже несмотря на локальную дороговизну.
3. В металлургическом секторе спрос на российские бумаги сократился – «золотые» бумаги отскакивали вниз: "Полюс золото" подешевело на 8,08%, Полиметалл – на 3,11%, Селигдар – на 4,78%. Из ликвидных бумаг отрасли подросли бумаги ГМК (+0,79%) и Распадской (+1,22%), лишившейся поддержки со стороны фактора обратного выкупа.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем небольшого роста на фоне высоких цен на нефть, но больших покупок не ждем, поскольку у покупателей просто кончились средства. Кто-то уже наращивает длинные позиции, рассчитывая на предвыборное ралли. Возможный дефолт Греции будет определять объем торгов – будем ждать новостей.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня Роснефть объявила о том, что в 2012-м году добыча крупнейшего добывающего предприятия группы – Юганскнефтегаза превзойдет плановый показатель в 65,5 млн. тонн. В январе добыча Юганснефтегаза уже превысила плановые показатели в размере 5,65 млн. тонн.
Стратегия Юганскнефтегаза предусматривает поддержание уровня добычи на целевом уровне в 65 млн. тонн, но в последнее время уровень реальной добычи уже давно превышает этот показатель: только в 2011-м году она превысила план на 2,5%, а в 2010-м году план был превышен на 2,6%. Юганскнефтегаз ведет разработку 26 нефтяных месторождений, расположенных на территории Ханты-Мансийского автономного округа в Западной Сибири.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Роснефти, поскольку, по всей видимости, компания несколько изменила стратегию развития Юганскнефтегаза до 2015-го года, поскольку ранее принятая стратегия была направлена на удержание уровня добычи нефти в размер 65 млн. тонн. Основой ориентир – увеличение темпов добычи. В 2012-м году Роснефть прогнозирует прирост добычи на 1,2% до 124 млн. тонн, а рост объем переработки должен вырасти на 12% - до 64,6 млн. тонн.
Сейчас же, судя по всему, Роснефть приняла решение наращивать добычу, из-за чего вырастут и капитальные расходы Юганскнефтегаза – в 2012-м году они должны составить $3,6 млрд.
Цена: 223,4
Цель: 281,2
Рекомендация: Накапливать
ОАО "ТНК-ВР Холдинг"
Сегодня стало известно, что федеральная антимонопольная служба в ближайших нескольких месяцев планирует принять решение оштрафовать российско-британскую компанию ТНК-ВР в рамках "третьей волны" антимонопольных дел.
Напомним, что несколько недель назад стало известно, что ФАС планирует принять решение о штрафах в феврале. Называются разные суммы, но, скорее всего, речь идет о 1,8 млрд. рублей, заявленных к взысканию еще в конце прошлого года.
Штраф в 1,8 млрд. рублей для ТНК-ВР станет самым крупным в рамках "третьей волны" антимонопольных дел в отношении вертикально-интегрированных нефтяных компаний. ФАС в конце прошлого года оштрафовала Роснефть на 1,75 млрд. рублей, "Газпром нефть" – на 980 млн. рублей, "Башнефть" - на 780 миллионов рублей, ЛУКОЙЛ – на 600 млн. рублей.
ТНК-ВР в вину вменяется вина в злоупотреблении доминирующим положением на топливном рынке весной 2011-го года и создании дискриминационных условий на рынке автомобильного бензина. Отметим, что ТНК-BP частично признала свою вину в части создания дискриминационных условий, но установление со своей стороны монопольно высоких цен компания продолжает отрицать. ФАС считает такую позицию необоснованной, так как цены ТНК-ВР были установлены на уровне существенно более высоком, чем у других нефтяных компаний, а также выше мировых цен. По данным мониторинга ФАС, в марте 2011-го года максимальный рост отпускных цен на автомобильные бензины был отмечен именно у заводов ТНК-BP, где отдельные виды бензинов подорожали более чем на 30%.
Мы считаем данную новость негативной в краткосрочном периоде для бумаг ТНК-ВР начале октября 2011 года ФАС возбудила дела в отношении ТНК-BP и "Башнефти" из-за роста цен на топливо в период начиная с марта 2011 года. В долгосрочном периоде мы ожидаем, что ФАС пойдет по опыту проведения дел «второй волны» и заключит мировые соглашения с ТНК-ВР, что существенно снизит претензии регулятора.
Цена: 87,4
Цель: 109,2
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 8 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба