9 февраля 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Рынок сегодня будет интересен участникам рынка, поскольку может принести на площадки достаточно много интересных новостей – здесь и достижение договоренности между лидерами ведущих политических сил Греции по основным пунктам соглашения с "евротройкой" международных кредиторов, которое сегодня обсуждает Еврогруппа и, будем надеяться, обсудит конструктивно, и история с ВТБ, который сегодня должен объявить параметры выкупа бумаг.
История с обратным выкупом ВТБ вообще сегодня будет главной на рынке. Напомним, что некоторое время назад премьер-министр РФ Владимир Путин предложил главе ВТБ Андрею Костину разработать программу выкупа акций у миноритарных акционеров – физических лиц, которые приобрели бумаги на IPO в 2007-м году по цене 13,6 копейки за бумагу. Пока остается неясным, - это по какой цене будут выкуплены бумаги, предполагается полный или пропорциональный выкуп, в какие сроки это будет сделано.
По предварительной оценке банка, обратный выкуп будет стоить ВТБ порядка 15-18 млрд. рублей, которые госбанк хочет взять из чистой прибыли. По стандартам РСБУ прибыль банка за 2011-й год составила чуть более 21 млрд. рублей, правда, скорее всего, руководство банка будет ориентироваться на показатель прибыли по стандартам МСФО, который составит порядка $3 млрд. за минувший год. Будет интересно посмотреть, в отношении какой части акционеров будет объявлен выкуп. Заметим, что российское акционерное законодательство не позволяет выкупать банку акции лишь у части акционеров, дискриминируя других. Решить этот вопрос можно только, если выкупом будет заниматься третье лицо. Возможно, что не все акционеры, которые получат оферту, будет воспользоваться ей – кто-то захочет оставить акции у себя в портфеле в расчете на их рост. Стратегия развития госбанка называется "По дороге к 15", где цифра «15» указывает на целевой ориентир цены бумаги.
Снова навлекло на себя внимание рейтинговое агентство Moody's, которое объявило, что даже в случае получения Грецией долгожданного транша стране не удастся решить все финансовые проблемы, поскольку стране, скорее всего, снова будут нужны масштабные денежные вливания, реструктуризация долга и очередной раунд помощи со стороны ЕС и МВФ. Обманывать себя не стоит – сегодняшнее решение только оттягивает вопрос с дефолтом. Как привести размер государственного долга к уровню, который будет приемлемым для нормального функционирования экономики, пока не очень ясно.
Многие инвесторы уже вообще не реагируют на греческую историю, поскольку считают, что в рыночную цену все рыночные риски по Греции уже заложены. Неопределенность по этому вопросу уже всем порядком надоела, поэтому и реагировать на это смысла пока нет
По итогам торгов среды индекс ММВБ вырос на 0,36% до уровня в 1 555,11 пунктов, индекс РТС вырос на 0,68% до уровня в 1 643,39 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 353,08 млрд. руб.
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили по аналогичному сценарию, что и во вторник: такой же бурный рост в первые часы торгов и такой же последующий откат вниз. Утренний рост случился благодаря продолжившемуся росту биржевых индексов США на фоне заявления главы ФРС Бена Бернанке о том, что последние цифры по уровню безработицы (8,3%) несколько недооценивают слабость рынка труда. Это значит, что в ближайшее время возможен очередной этап программы количественного смягчения, что для участников торгов является абсолютно точным позитивом. Правда, затягивание решения греческого вопроса пока не позволяет проявлять безоглядный оптимизм. Пока американские индексы обновляют максимумы, российский ММВБ так и не смог преодолеть экстремум предшествовавшей сессии, после чего ушел вниз более чем на 1,5%.
На нефтяных рынках нефть WTI подорожала с начала дня более существенно, чем нефть Brent. Неравномерный рост цен на нефтяные фьючерсы вызван значительной ценовой разницей между нефтяными эталонами. По итогам торгового дня накануне спрэд между Brent и WTI составил 17,82 долл., обеспечив в среду более привлекательные условия для покупок фьючерса Light Sweet. Глобальные инвесторы ждут новостей об успешном решении вопроса о предоставлении второго пакета финансовой помощи Греции. На этом фоне ведущие фондовые индексы Европы растут, что дополнительно поддерживает покупки нефтяных фьючерсов.
Цена на нефть марки WTI в последнее время активно снижалась, из-за чего участники рынка чувствовали себя более неуверенными в отношении того, куда двигаться дальше. Признаки дальнейшего замедления спроса на нефтепродукты сейчас превалируют над рисками резкого скачка цены в условиях различных геополитических факторов – противостояния между Ираном и Европой по поводу ядерной программы Ирана. Хедж-фонды продолжают наращивать длинные позиции по нефти WTI, количество которых на данный момент составляет 248 млн. баррелей, в тот период, когда цена на самом деле упала. На прошлой неделе рынок наблюдал риск увеличения ликвидации длинных позиций после того, как поступила новость о снижении спроса в США. По данным управления по энергетической информации США, спрос на нефть в стране к настоящему моменту упал до 18 млн. баррелей в сутки, особенно в условиях резкого падения потребления бензина. Именно по этой причине нефть марки WTI оказалась под более сильным давлением, чем нефть Brent, и разница в цене увеличилась до $16, что стало самым большим показателем за полгода. Большой спрэд говорит о наличии большой премии за геополитический риск, что идет на пользу нефти Brent, учитывая ее нынешний статус мирового эталона. Дополнительную поддержку марке Brent оказывает дефицит предложения в Европе, из-за чего на нефть Brent продолжает оставаться высокий спрос, в свете того факта, что некоторые страны должны найти новых поставщиков до вступления в силу в июле эмбарго на иранскую нефть.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов выросла на $0,97 и составила $117,2 за баррель. Официальная цена нефти WTI повысилась на $0,3 и составила $98,71 за баррель.
На американском рынке торги завершились незначительным повышением ведущих индексов, особенно, после того, как лидерам трех греческих партий в ходе встречи с премьер-министром страны Лукасом Пападимосом так и не удалось согласовать итоговый вариант плана сокращения расходов государственного бюджета, который был необходим для заключения соглашения с международными кредиторами. По-прежнему точкой преткновения остается пенсионный вопрос. Ранее сообщалось о том, что объем новой программы финансовой поддержки Афин может быть увеличен до 145 млрд. евро, дабы помочь в рекапитализации греческих банков, которые должны будут обменивать государственные облигации с потерей стоимости.
Котировки Groupon опустились на 7,6% после того, как интернет-компания сообщила о скорректированном убытке в IV квартале 2011г. при тройном увеличении выручки. Капитализация производителя одежды, аксессуаров, парфюмерии и предметов роскоши Polo Ralph Lauren увеличилась на 9,2% после выхода хороших финансовых результатов за III квартал 2011-2012 финансового года, которые повысили прогнозный показатель по прибыли.
Стоимость бумаг Exxon Mobil снизилась на 0,6% на фоне удешевления нефти после доклада Министерства энергетики США, сообщившего, что коммерческие запасы сырой нефти в стране с 28 января по 3 февраля 2012г. повысились на 0,3 млн. баррелей и составили 339,2 млн. баррелей.
По итогам торгов индекс Dow Jones поднялся на 0,04% до уровня в 12 883,95 пунктов, индекс S&P вырос на 0,22% до уровня в 1 349,96 пунктов, индекс NASDAQ подрос на 0,41% до уровня в 2 915,86 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги снижались, подтверждая распространенную сейчас на рынке мысль о том, что началась распродажа бумаг долгосрочным инвесторам. Даже в условиях довольно высоких цен на нефть никто не хотел инвестировать в нефтяной сектор. Довольно сильно потеряли в цене бумаги Роснефти (-3,19%), НОВАТЭКа (-2,16%), Татнефти (-0,26%) и Сургутнефтегаза (+0,31%). Роснефть и НОВАТЭК находятся под давлением политических рисков – возможно, после заявлений премьера Путина от этих бумаг стали избавляются нерезиденты, так как политическая нестабильность способна сказаться на капитализации как Роснефти, заметную долю которой составляют бывшие активы ЮКОСа, так и НОВАТЭКа, который традиционно пользуется поддержкой государства.
2. В металлургическом секторе ситуация постепенно нормализуется, благо спрос на многие бумаги возвращается. Подорожали бумаги ГМК (+0,9%), Северстали (+1,25%), НЛМК (+1,1%), ММК (+1,23%) и ТМК (+1,82%). Прекратился и подозрительный про своим объемам спрос на золотодобывающие компании: Полюс золото понизилось на 2,95%, Полиметалл – на 1,48%, Золото Якутии – на 10,54%. Просела и Распадская (-1,73%) в свете желания ФСФР запросить у компании разъяснения о расчете коэффициента выкупа акций у акционеров – интересно, как вышло, что к выкупу было предъявлено 130% бумаг производителя.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения с легким ростом – нефть пока на высоких уровнях, ниже 1550 пунктов индексу ММВБ нефтяные уровни упасть не дадут. История с Грецией пока сдерживает рынок, хотя новости по ВТБ могут это сделать и без европейских друзей.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня ГМК Норильский никель объявил о том, что собирается наблюдать за процессом слияния сырьевых трейдеров швейцарской Glencore и британской Xtrata, поскольку Glencore, будучи основным конкурентом ГМК, владеет пакетом в капитале одного из акционеров ГМК.
Напомним, что директора одного из крупнейших в мире производителей сырья, швейцарской Glencore договорились с независимыми директорами горнодобывающей компанией Xstrata о слиянии, в результате чего будет образована компания с капитализацией в $90 млрд.
Соглашение между корпорациями предусматривает, что инвесторы Xstrata получат 2,8 новых акции Glencore за каждую акцию Xstrata, после чего доля акционеров Xstrata в объединенной компании составит 45%.
Условия сделки оценивают каждую акцию Xstrata в1,29 фунтов, а размер выпущенного и готовящегося к выпуску акционерного капитала Xstrata оценивается в $61,9 млрд. Этот показатель примерно на 15,2% превышает рыночную стоимость акций Xstrata на начало февраля 2012 года – до появления информации о сделке между компаниями.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг ГМК в краткосрочной перспективе, поскольку теперь ГМК придется внимательно наблюдать за этим процессом, потому что когда прямой конкурент компании появится у нее в акционерах, для группы есть негативный фактор. Glencore принадлежит 8,75% акций "Русала", которому принадлежит около 25% ГМК. Новая компания на сырьевом рынке Xstrata Glencore сможет расширяться, поскольку будет обладать достаточными ресурсами для дальнейших сделок по слиянию и поглощению. Для ГМК это потенциальная опасность быть поглощенным.
Цена: 5967
Цель: 7117
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня глава ВТБ 24 объявил о том, что банк ВТБ планирует выкупать акции у миноритариев – физических лиц по цене размещения на "народном" IPO 2007-го года – 13,6 копеек. Пока никаких подробностей относительно всей схемы выкупа не известно, поскольку по ней были сделаны предложения со стороны ВТБ правительству, и решения еще нет. Оно должно быть принято в ближайшие дни.
По предварительной оценке ВТБ, обратный выкуп будет стоить для банка около 18 миллиардов рублей, которые госбанк будет брать из чистой прибыли. По российским стандартам прибыль банка за 2011-й год составила чуть более 21 млрд. рублей. Руководство банка уже заявляло о том, что необходимо ориентироваться на показатель прибыли по стандартам МСФО, который должен составить за 2011-й год около $3 млрд.
Сейчас ВТБ имеет в реестре около 115 тысяч акционеров-физлиц, которые могут теоретически воспользоваться предложением об обратном выкупе акций, но вряд ли все акционеры, получившие оферту, ею воспользуются, поскольку кто-то захочет оставить у себя в портфеле акции в расчете на их рост. Стратегия развития ВТБ называется "По дороге к 15", где цифра «15» указывает на целевой ориентир цены бумаги, который должен быть достигнут в ближайшие несколько лет.
Вообще, в данном случае сама акция по обратному выкупу имеет ярко выраженный политический подтекст, поскольку в преддверии выборов необходимо было как-то приободрить инвесторов, разочаровавшихся в IPO в 2007-м году. Акционеры ВТБ уже давно требуют выкупить акции назад. Из разных источников проходит информация о том, что выкуп будет производиться у миноритариев на сумму не более 500 тысяч рублей.
Напомним, что российское акционерное законодательство сейчас не позволяет выкупать банку акции лишь только у части акционеров, дискриминируя других. Возможно, что если выкупом будет заниматься третье лицо, этот вопрос будет решен.
Мы считаем, что пока детально схема выкупа не станет известна, активно покупать бумаги не стоит, поскольку не очень понятно, в отношении каких акционеров будет действовать выкуп.
Цена: 0,0693
Цель: 0,0821
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
История с обратным выкупом ВТБ вообще сегодня будет главной на рынке. Напомним, что некоторое время назад премьер-министр РФ Владимир Путин предложил главе ВТБ Андрею Костину разработать программу выкупа акций у миноритарных акционеров – физических лиц, которые приобрели бумаги на IPO в 2007-м году по цене 13,6 копейки за бумагу. Пока остается неясным, - это по какой цене будут выкуплены бумаги, предполагается полный или пропорциональный выкуп, в какие сроки это будет сделано.
По предварительной оценке банка, обратный выкуп будет стоить ВТБ порядка 15-18 млрд. рублей, которые госбанк хочет взять из чистой прибыли. По стандартам РСБУ прибыль банка за 2011-й год составила чуть более 21 млрд. рублей, правда, скорее всего, руководство банка будет ориентироваться на показатель прибыли по стандартам МСФО, который составит порядка $3 млрд. за минувший год. Будет интересно посмотреть, в отношении какой части акционеров будет объявлен выкуп. Заметим, что российское акционерное законодательство не позволяет выкупать банку акции лишь у части акционеров, дискриминируя других. Решить этот вопрос можно только, если выкупом будет заниматься третье лицо. Возможно, что не все акционеры, которые получат оферту, будет воспользоваться ей – кто-то захочет оставить акции у себя в портфеле в расчете на их рост. Стратегия развития госбанка называется "По дороге к 15", где цифра «15» указывает на целевой ориентир цены бумаги.
Снова навлекло на себя внимание рейтинговое агентство Moody's, которое объявило, что даже в случае получения Грецией долгожданного транша стране не удастся решить все финансовые проблемы, поскольку стране, скорее всего, снова будут нужны масштабные денежные вливания, реструктуризация долга и очередной раунд помощи со стороны ЕС и МВФ. Обманывать себя не стоит – сегодняшнее решение только оттягивает вопрос с дефолтом. Как привести размер государственного долга к уровню, который будет приемлемым для нормального функционирования экономики, пока не очень ясно.
Многие инвесторы уже вообще не реагируют на греческую историю, поскольку считают, что в рыночную цену все рыночные риски по Греции уже заложены. Неопределенность по этому вопросу уже всем порядком надоела, поэтому и реагировать на это смысла пока нет
По итогам торгов среды индекс ММВБ вырос на 0,36% до уровня в 1 555,11 пунктов, индекс РТС вырос на 0,68% до уровня в 1 643,39 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 353,08 млрд. руб.
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили по аналогичному сценарию, что и во вторник: такой же бурный рост в первые часы торгов и такой же последующий откат вниз. Утренний рост случился благодаря продолжившемуся росту биржевых индексов США на фоне заявления главы ФРС Бена Бернанке о том, что последние цифры по уровню безработицы (8,3%) несколько недооценивают слабость рынка труда. Это значит, что в ближайшее время возможен очередной этап программы количественного смягчения, что для участников торгов является абсолютно точным позитивом. Правда, затягивание решения греческого вопроса пока не позволяет проявлять безоглядный оптимизм. Пока американские индексы обновляют максимумы, российский ММВБ так и не смог преодолеть экстремум предшествовавшей сессии, после чего ушел вниз более чем на 1,5%.
На нефтяных рынках нефть WTI подорожала с начала дня более существенно, чем нефть Brent. Неравномерный рост цен на нефтяные фьючерсы вызван значительной ценовой разницей между нефтяными эталонами. По итогам торгового дня накануне спрэд между Brent и WTI составил 17,82 долл., обеспечив в среду более привлекательные условия для покупок фьючерса Light Sweet. Глобальные инвесторы ждут новостей об успешном решении вопроса о предоставлении второго пакета финансовой помощи Греции. На этом фоне ведущие фондовые индексы Европы растут, что дополнительно поддерживает покупки нефтяных фьючерсов.
Цена на нефть марки WTI в последнее время активно снижалась, из-за чего участники рынка чувствовали себя более неуверенными в отношении того, куда двигаться дальше. Признаки дальнейшего замедления спроса на нефтепродукты сейчас превалируют над рисками резкого скачка цены в условиях различных геополитических факторов – противостояния между Ираном и Европой по поводу ядерной программы Ирана. Хедж-фонды продолжают наращивать длинные позиции по нефти WTI, количество которых на данный момент составляет 248 млн. баррелей, в тот период, когда цена на самом деле упала. На прошлой неделе рынок наблюдал риск увеличения ликвидации длинных позиций после того, как поступила новость о снижении спроса в США. По данным управления по энергетической информации США, спрос на нефть в стране к настоящему моменту упал до 18 млн. баррелей в сутки, особенно в условиях резкого падения потребления бензина. Именно по этой причине нефть марки WTI оказалась под более сильным давлением, чем нефть Brent, и разница в цене увеличилась до $16, что стало самым большим показателем за полгода. Большой спрэд говорит о наличии большой премии за геополитический риск, что идет на пользу нефти Brent, учитывая ее нынешний статус мирового эталона. Дополнительную поддержку марке Brent оказывает дефицит предложения в Европе, из-за чего на нефть Brent продолжает оставаться высокий спрос, в свете того факта, что некоторые страны должны найти новых поставщиков до вступления в силу в июле эмбарго на иранскую нефть.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов выросла на $0,97 и составила $117,2 за баррель. Официальная цена нефти WTI повысилась на $0,3 и составила $98,71 за баррель.
На американском рынке торги завершились незначительным повышением ведущих индексов, особенно, после того, как лидерам трех греческих партий в ходе встречи с премьер-министром страны Лукасом Пападимосом так и не удалось согласовать итоговый вариант плана сокращения расходов государственного бюджета, который был необходим для заключения соглашения с международными кредиторами. По-прежнему точкой преткновения остается пенсионный вопрос. Ранее сообщалось о том, что объем новой программы финансовой поддержки Афин может быть увеличен до 145 млрд. евро, дабы помочь в рекапитализации греческих банков, которые должны будут обменивать государственные облигации с потерей стоимости.
Котировки Groupon опустились на 7,6% после того, как интернет-компания сообщила о скорректированном убытке в IV квартале 2011г. при тройном увеличении выручки. Капитализация производителя одежды, аксессуаров, парфюмерии и предметов роскоши Polo Ralph Lauren увеличилась на 9,2% после выхода хороших финансовых результатов за III квартал 2011-2012 финансового года, которые повысили прогнозный показатель по прибыли.
Стоимость бумаг Exxon Mobil снизилась на 0,6% на фоне удешевления нефти после доклада Министерства энергетики США, сообщившего, что коммерческие запасы сырой нефти в стране с 28 января по 3 февраля 2012г. повысились на 0,3 млн. баррелей и составили 339,2 млн. баррелей.
По итогам торгов индекс Dow Jones поднялся на 0,04% до уровня в 12 883,95 пунктов, индекс S&P вырос на 0,22% до уровня в 1 349,96 пунктов, индекс NASDAQ подрос на 0,41% до уровня в 2 915,86 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги снижались, подтверждая распространенную сейчас на рынке мысль о том, что началась распродажа бумаг долгосрочным инвесторам. Даже в условиях довольно высоких цен на нефть никто не хотел инвестировать в нефтяной сектор. Довольно сильно потеряли в цене бумаги Роснефти (-3,19%), НОВАТЭКа (-2,16%), Татнефти (-0,26%) и Сургутнефтегаза (+0,31%). Роснефть и НОВАТЭК находятся под давлением политических рисков – возможно, после заявлений премьера Путина от этих бумаг стали избавляются нерезиденты, так как политическая нестабильность способна сказаться на капитализации как Роснефти, заметную долю которой составляют бывшие активы ЮКОСа, так и НОВАТЭКа, который традиционно пользуется поддержкой государства.
2. В металлургическом секторе ситуация постепенно нормализуется, благо спрос на многие бумаги возвращается. Подорожали бумаги ГМК (+0,9%), Северстали (+1,25%), НЛМК (+1,1%), ММК (+1,23%) и ТМК (+1,82%). Прекратился и подозрительный про своим объемам спрос на золотодобывающие компании: Полюс золото понизилось на 2,95%, Полиметалл – на 1,48%, Золото Якутии – на 10,54%. Просела и Распадская (-1,73%) в свете желания ФСФР запросить у компании разъяснения о расчете коэффициента выкупа акций у акционеров – интересно, как вышло, что к выкупу было предъявлено 130% бумаг производителя.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения с легким ростом – нефть пока на высоких уровнях, ниже 1550 пунктов индексу ММВБ нефтяные уровни упасть не дадут. История с Грецией пока сдерживает рынок, хотя новости по ВТБ могут это сделать и без европейских друзей.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня ГМК Норильский никель объявил о том, что собирается наблюдать за процессом слияния сырьевых трейдеров швейцарской Glencore и британской Xtrata, поскольку Glencore, будучи основным конкурентом ГМК, владеет пакетом в капитале одного из акционеров ГМК.
Напомним, что директора одного из крупнейших в мире производителей сырья, швейцарской Glencore договорились с независимыми директорами горнодобывающей компанией Xstrata о слиянии, в результате чего будет образована компания с капитализацией в $90 млрд.
Соглашение между корпорациями предусматривает, что инвесторы Xstrata получат 2,8 новых акции Glencore за каждую акцию Xstrata, после чего доля акционеров Xstrata в объединенной компании составит 45%.
Условия сделки оценивают каждую акцию Xstrata в1,29 фунтов, а размер выпущенного и готовящегося к выпуску акционерного капитала Xstrata оценивается в $61,9 млрд. Этот показатель примерно на 15,2% превышает рыночную стоимость акций Xstrata на начало февраля 2012 года – до появления информации о сделке между компаниями.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг ГМК в краткосрочной перспективе, поскольку теперь ГМК придется внимательно наблюдать за этим процессом, потому что когда прямой конкурент компании появится у нее в акционерах, для группы есть негативный фактор. Glencore принадлежит 8,75% акций "Русала", которому принадлежит около 25% ГМК. Новая компания на сырьевом рынке Xstrata Glencore сможет расширяться, поскольку будет обладать достаточными ресурсами для дальнейших сделок по слиянию и поглощению. Для ГМК это потенциальная опасность быть поглощенным.
Цена: 5967
Цель: 7117
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня глава ВТБ 24 объявил о том, что банк ВТБ планирует выкупать акции у миноритариев – физических лиц по цене размещения на "народном" IPO 2007-го года – 13,6 копеек. Пока никаких подробностей относительно всей схемы выкупа не известно, поскольку по ней были сделаны предложения со стороны ВТБ правительству, и решения еще нет. Оно должно быть принято в ближайшие дни.
По предварительной оценке ВТБ, обратный выкуп будет стоить для банка около 18 миллиардов рублей, которые госбанк будет брать из чистой прибыли. По российским стандартам прибыль банка за 2011-й год составила чуть более 21 млрд. рублей. Руководство банка уже заявляло о том, что необходимо ориентироваться на показатель прибыли по стандартам МСФО, который должен составить за 2011-й год около $3 млрд.
Сейчас ВТБ имеет в реестре около 115 тысяч акционеров-физлиц, которые могут теоретически воспользоваться предложением об обратном выкупе акций, но вряд ли все акционеры, получившие оферту, ею воспользуются, поскольку кто-то захочет оставить у себя в портфеле акции в расчете на их рост. Стратегия развития ВТБ называется "По дороге к 15", где цифра «15» указывает на целевой ориентир цены бумаги, который должен быть достигнут в ближайшие несколько лет.
Вообще, в данном случае сама акция по обратному выкупу имеет ярко выраженный политический подтекст, поскольку в преддверии выборов необходимо было как-то приободрить инвесторов, разочаровавшихся в IPO в 2007-м году. Акционеры ВТБ уже давно требуют выкупить акции назад. Из разных источников проходит информация о том, что выкуп будет производиться у миноритариев на сумму не более 500 тысяч рублей.
Напомним, что российское акционерное законодательство сейчас не позволяет выкупать банку акции лишь только у части акционеров, дискриминируя других. Возможно, что если выкупом будет заниматься третье лицо, этот вопрос будет решен.
Мы считаем, что пока детально схема выкупа не станет известна, активно покупать бумаги не стоит, поскольку не очень понятно, в отношении каких акционеров будет действовать выкуп.
Цена: 0,0693
Цель: 0,0821
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 9 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter