10 февраля 2012
В плане спасения Греции нашли ошибку
Обзор иностранной прессы: Европейский ЦБ раздаст еще больше денег, Citi подвело приложение для iPad
План с дыркой
ЕС не смог одобрить план реформ Греции: в нем нашли в "дырку" - греки забыли сократить еще €325 млн. The Financial Times пишет, что еврочиновники требуют от Греции новых сокращений расходов и одобрения плана в парламенте. Кроме того, греки должны гарантировать, что расходы они продолжат сокращать в том же объеме и после парламентских выборов. Иначе €130 млрд в виде нового пакета помощи они не получат.
Эти меры необходимо согласовать до среды - тогда можно успеть подписать сделку с инвесторами о списании половины долгов. Греков в Брюсселе приняли холодно. Страны, сохранившие высший рейтинг "ААА", - Германия, Финляндия и Нидерланды - помогать Греции уже не хотят.
ЕЦБ - за дешевые кредиты
Марио Драги, возглавляющий Европейский ЦБ, призвал банки обязательно поучаствовать в следующем аукционе РЕПО и взять дешевые кредиты от ЕЦБ. Политика Драги, возглавившего ЕЦБ осенью, отличается от политики предшественника большей мягкостью: он опустил процентные ставки до 1%, а также в виде 3-летних кредитов раздал банкам €489 млрд, что, по мнению некоторых экономистов, спасло банковскую систему Европы от коллапса.
The Wall Street Journal пишет , что следующее размещение станет еще более доступным: банки Италии, Испании, Ирландии, Франции, Австрии и Кипра могут использовать как залог по кредитам ЕЦБ ценные бумаги на сумму до €700 млрд. Политика Драги ставит банки во все большую зависимость от ЕЦБ, а в случае национальных дефолтов кризис в банковской сфере становится неминуемым.
Клиенты Citi - жертвы новых технологий
Американскому банку Citi не удалось стать главным мировым электронным банком, пишет The New York Times . В провале виновата техническая ошибка: с тех, кто использовал при оплате ипотечных кредитов или счетов iPad, в последние несколько месяцев списывали двойной тариф.
После обнаружения ошибки многие клиенты Citi отказались от услуг банка. Сам банк обвиняет во всем приложение для iPad, но деньги были списаны в том числе с клиентов, которые уверяют, что не использовали устройство. Пока данные о количестве пострадавших и объеме списанных с клиентов сумм не раскрываются. The New York Times уточняют, что это уже второй крупный скандал, связанный с виртуальными сервисами Citi - летом хакеры получили доступ к личным данным клиентов банка.
Стимулирующие меры ведут к кризису
Банк Англии пополнил ряды регуляторов, вливающих в этом году деньги в национальную экономику: программа "количественного смягчения" расширена еще на 50 млрд фунтов до 325 млрд фунтов. За последние три года в экономику Великобритании, таким образом, была влита сумма, эквивалентна почти пятой часть ее ВВП, тем не менее экономика страны продолжает расти очень медленно, пишет The Guardian . Действия банка Англии вместе с активностью других центробанков, например, ЕЦБ, могут в итоге привести к росту дисбалансов в мире. Великобритании, например, грозит появление проблем в пенсионной системе и рост нагрузки на бизнес. Лидеры греческих партий все-таки смогли согласовать в четверг очередной план сокращения государственных расходов и проведения структурных реформ. Таким образом, у греков появились шансы получить помощь от ЕС и МВФ в €130 млрд и избежать дефолта в конце марта.
Но мучения греков на этом не закончились. Теперь ЕС и МВФ должны сказать, все ли их устраивает в этом плане, а парламент Греции - утвердить его. Еще одним условием является списание большей части греческих долгов частными кредиторами - об этом грекам также удалось договориться.
Но и это тоже будет далеко не конец греческой драмы - реформы еще нужно реализовать, с чем у греков весь год были проблемы. Помощь будет предоставляться траншами и их поступление в любой момент может быть остановлено.
Греческий министр финансов Евангелос Венизелос в четверг утром летел в Брюссель с пустыми руками, - предъявить своим коллегам из других европейских стран согласованный план он не мог. За несколько дней переговоров парламентских лидеров уговорили одобрить 90% будущих сокращений, но €300 млн они согласовать никак не могли. Последним камнем преткновения стала реформа пенсионной системы - сокращать пенсии политики перед выборами были не готовы. Reuters передает, что договориться они все-таки смогли и по сокращению пенсий. Это подтвердил и глава Европейского ЦБ Марио Драги, которому за несколько минут до его конференции во Франкфурте позвонил греческий премьер Лукас Пападимос.
Пока условия сделки не сообщаются, известно, что партии уже успели согласовать снижение минимального уровня зарплаты на 22%, сокращение 15 000 госслужащих, снижение социальных расходов и расходов на оборону.
Также не раскрываются и подробности сделки с кредиторами о списании задолженности: по неофициальным данным, они согласились заменить старые облигации облигациями нового выпуска под ставку ниже 4%.
13 февраля план должен быть представлен инвесторам вместе с формальным предложением списать долги, - только так переговоры могут быть закончены до 20 марта - в этот день должны быть погашены облигации на €14,5 млрд. Информационное агентство Афин, контролируемое государством, сообщило, что парламент будет голосовать за новый план спасения экономики 12 февраля.
Джиллиан Эдгеворт, главный экономист Unicredit:
Новая программа помощи будет согласована вовремя, а средства на выкуп облигаций Греция получит до 20 марта.
Европейский ЦБ фактически вернет банкам их потери от списания греческих долгов - это обеспечит их почти 100%-ное участие в программе помощи.
Прошлую программу сокращения расходов, принятую в обмен на первый пакет помощи, Греция выполнила не полностью. Но, тем не менее, достигла больших успехов - к настоящему времени она сократила дефицит бюджета примерно на 16,8%, а к концу этого года - на 21,8%. В Unicredit полагают, что расходы надо сократить на 25,5%.
Нового пакета в €130 млрд будет недостаточно, его нужно увеличить до €145 млрд. Правительству придется покрывать расходы греческих банков на списание долгов, а на это уйдет порядка €40 млрд до того, как Греция сможет вновь вернутся на финансовые рынки. Эти деньги также потребуются на то, чтобы покрыть дефицит греческого бюджета. Кроме того, приватизация также вряд ли пройдет удачно, и почти €20 млрд за проданные предприятия выручить не получится.
Предоставление грекам помощи вернет уверенность инвесторам лишь ненадолго. В Unicredit назвали два - кроме, собственно, провала согласования плана реформ - основных риска, связанных с Грецией:
1. В 2011 году дефицит бюджета Греции оказался на уровне €20 млрд, в этом году они планируют сократить его вдвое, а к 2014 г. - до €3,2 млрд. Процесс сокращения дефицита будет контролировать МВФ, проверки пройдут в мае и августе-сентябре. Греция рискует их завалить: инспекторов не волнует, как страна будет снижать дефицит при сокращающейся экономике.
2. Грекам нужно разработать более убедительные планы помощи банковской системе, которые обойдутся им не меньше, чем в €30-40 млрд. До августа-сентября банки должны самостоятельно поднять свои капиталы до достаточного уровня. Если они сумеют это сделать, им придется рассчитывать лишь на помощь МВФ и ЕС, которая может и не поступить. Эта же схема работала в Ирландии, но в стране был четкий план проведения стресс-тестов и рекапитализации банков, у греков такого нет
Обзор иностранной прессы: Европейский ЦБ раздаст еще больше денег, Citi подвело приложение для iPad
План с дыркой
ЕС не смог одобрить план реформ Греции: в нем нашли в "дырку" - греки забыли сократить еще €325 млн. The Financial Times пишет, что еврочиновники требуют от Греции новых сокращений расходов и одобрения плана в парламенте. Кроме того, греки должны гарантировать, что расходы они продолжат сокращать в том же объеме и после парламентских выборов. Иначе €130 млрд в виде нового пакета помощи они не получат.
Эти меры необходимо согласовать до среды - тогда можно успеть подписать сделку с инвесторами о списании половины долгов. Греков в Брюсселе приняли холодно. Страны, сохранившие высший рейтинг "ААА", - Германия, Финляндия и Нидерланды - помогать Греции уже не хотят.
ЕЦБ - за дешевые кредиты
Марио Драги, возглавляющий Европейский ЦБ, призвал банки обязательно поучаствовать в следующем аукционе РЕПО и взять дешевые кредиты от ЕЦБ. Политика Драги, возглавившего ЕЦБ осенью, отличается от политики предшественника большей мягкостью: он опустил процентные ставки до 1%, а также в виде 3-летних кредитов раздал банкам €489 млрд, что, по мнению некоторых экономистов, спасло банковскую систему Европы от коллапса.
The Wall Street Journal пишет , что следующее размещение станет еще более доступным: банки Италии, Испании, Ирландии, Франции, Австрии и Кипра могут использовать как залог по кредитам ЕЦБ ценные бумаги на сумму до €700 млрд. Политика Драги ставит банки во все большую зависимость от ЕЦБ, а в случае национальных дефолтов кризис в банковской сфере становится неминуемым.
Клиенты Citi - жертвы новых технологий
Американскому банку Citi не удалось стать главным мировым электронным банком, пишет The New York Times . В провале виновата техническая ошибка: с тех, кто использовал при оплате ипотечных кредитов или счетов iPad, в последние несколько месяцев списывали двойной тариф.
После обнаружения ошибки многие клиенты Citi отказались от услуг банка. Сам банк обвиняет во всем приложение для iPad, но деньги были списаны в том числе с клиентов, которые уверяют, что не использовали устройство. Пока данные о количестве пострадавших и объеме списанных с клиентов сумм не раскрываются. The New York Times уточняют, что это уже второй крупный скандал, связанный с виртуальными сервисами Citi - летом хакеры получили доступ к личным данным клиентов банка.
Стимулирующие меры ведут к кризису
Банк Англии пополнил ряды регуляторов, вливающих в этом году деньги в национальную экономику: программа "количественного смягчения" расширена еще на 50 млрд фунтов до 325 млрд фунтов. За последние три года в экономику Великобритании, таким образом, была влита сумма, эквивалентна почти пятой часть ее ВВП, тем не менее экономика страны продолжает расти очень медленно, пишет The Guardian . Действия банка Англии вместе с активностью других центробанков, например, ЕЦБ, могут в итоге привести к росту дисбалансов в мире. Великобритании, например, грозит появление проблем в пенсионной системе и рост нагрузки на бизнес. Лидеры греческих партий все-таки смогли согласовать в четверг очередной план сокращения государственных расходов и проведения структурных реформ. Таким образом, у греков появились шансы получить помощь от ЕС и МВФ в €130 млрд и избежать дефолта в конце марта.
Но мучения греков на этом не закончились. Теперь ЕС и МВФ должны сказать, все ли их устраивает в этом плане, а парламент Греции - утвердить его. Еще одним условием является списание большей части греческих долгов частными кредиторами - об этом грекам также удалось договориться.
Но и это тоже будет далеко не конец греческой драмы - реформы еще нужно реализовать, с чем у греков весь год были проблемы. Помощь будет предоставляться траншами и их поступление в любой момент может быть остановлено.
Греческий министр финансов Евангелос Венизелос в четверг утром летел в Брюссель с пустыми руками, - предъявить своим коллегам из других европейских стран согласованный план он не мог. За несколько дней переговоров парламентских лидеров уговорили одобрить 90% будущих сокращений, но €300 млн они согласовать никак не могли. Последним камнем преткновения стала реформа пенсионной системы - сокращать пенсии политики перед выборами были не готовы. Reuters передает, что договориться они все-таки смогли и по сокращению пенсий. Это подтвердил и глава Европейского ЦБ Марио Драги, которому за несколько минут до его конференции во Франкфурте позвонил греческий премьер Лукас Пападимос.
Пока условия сделки не сообщаются, известно, что партии уже успели согласовать снижение минимального уровня зарплаты на 22%, сокращение 15 000 госслужащих, снижение социальных расходов и расходов на оборону.
Также не раскрываются и подробности сделки с кредиторами о списании задолженности: по неофициальным данным, они согласились заменить старые облигации облигациями нового выпуска под ставку ниже 4%.
13 февраля план должен быть представлен инвесторам вместе с формальным предложением списать долги, - только так переговоры могут быть закончены до 20 марта - в этот день должны быть погашены облигации на €14,5 млрд. Информационное агентство Афин, контролируемое государством, сообщило, что парламент будет голосовать за новый план спасения экономики 12 февраля.
Джиллиан Эдгеворт, главный экономист Unicredit:
Новая программа помощи будет согласована вовремя, а средства на выкуп облигаций Греция получит до 20 марта.
Европейский ЦБ фактически вернет банкам их потери от списания греческих долгов - это обеспечит их почти 100%-ное участие в программе помощи.
Прошлую программу сокращения расходов, принятую в обмен на первый пакет помощи, Греция выполнила не полностью. Но, тем не менее, достигла больших успехов - к настоящему времени она сократила дефицит бюджета примерно на 16,8%, а к концу этого года - на 21,8%. В Unicredit полагают, что расходы надо сократить на 25,5%.
Нового пакета в €130 млрд будет недостаточно, его нужно увеличить до €145 млрд. Правительству придется покрывать расходы греческих банков на списание долгов, а на это уйдет порядка €40 млрд до того, как Греция сможет вновь вернутся на финансовые рынки. Эти деньги также потребуются на то, чтобы покрыть дефицит греческого бюджета. Кроме того, приватизация также вряд ли пройдет удачно, и почти €20 млрд за проданные предприятия выручить не получится.
Предоставление грекам помощи вернет уверенность инвесторам лишь ненадолго. В Unicredit назвали два - кроме, собственно, провала согласования плана реформ - основных риска, связанных с Грецией:
1. В 2011 году дефицит бюджета Греции оказался на уровне €20 млрд, в этом году они планируют сократить его вдвое, а к 2014 г. - до €3,2 млрд. Процесс сокращения дефицита будет контролировать МВФ, проверки пройдут в мае и августе-сентябре. Греция рискует их завалить: инспекторов не волнует, как страна будет снижать дефицит при сокращающейся экономике.
2. Грекам нужно разработать более убедительные планы помощи банковской системе, которые обойдутся им не меньше, чем в €30-40 млрд. До августа-сентября банки должны самостоятельно поднять свои капиталы до достаточного уровня. Если они сумеют это сделать, им придется рассчитывать лишь на помощь МВФ и ЕС, которая может и не поступить. Эта же схема работала в Ирландии, но в стране был четкий план проведения стресс-тестов и рекапитализации банков, у греков такого нет
/Компиляция. 10 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба