10 февраля 2012 Pro Finance Service
Евро на торгах в пятницу дешевеет по отношению к доллару, а акции демонстрируют негативную динамику. Греческие политические лидеры заключили соглашение в отношении пакета мер жесткой экономии, а также реформ, которые необходимы для того, чтобы разблокировать второй пакет помощи со стороны Большой тройки. Однако председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер установил три условия: греческий парламент должен ратифицировать пакет, сокращение расходов должно быть произведено на 325 млн. евро, предоставление политических гарантий в отношении реализации плана мер жесткой экономии. На данном этапе можно говорить, что Греции удалось избежать скоропостижного дефолта. Однако неопределенность сохраняется на высоком уровне, поскольку нет уверенности в том, что дефолт не постигнет это государство в будущем. «Я не думаю, что кто-то верит в аккуратное решение проблемы. Кажется, что это уже бесконечная история. Становится все труднее и труднее договориться с Грецией. Она живет от одной меры спасения до другой», - говорит Адриан Фостер, глава финансовых исследований в азиатско-тихоокеанском регионе из Rabobank International
Goldman Sachs о влиянии LTRO на единую валюту
После проведенной вчера пресс-конференции главы Европейского центрального банка, Марио Драги, аналитики пытаются предугадать размеры и последствия осуществления трехлетних LTRO, запланированного на 29 февраля. В частности, эксперты Goldman Sachs полагают, что кредитование ЕЦБ может привести к двум противоположным сценариям развитиям. Дополнительная ликвидность наполнит межбанковский рынок, а баланс ЕЦБ увеличится, что может стать причиной спекуляций о дополнительном применении нестандартных мер. В данном случае, единая валюта рискует снова оказаться под давлением. С другой стороны, осуществление LTRO может вызвать снижение доходности облигаций периферийных стран Еврозоны и оказать положительное воздействие на интерес к риску, что окажет евро поддержку. Согласно мнению аналитиков банка, учитывая тот факт, что в течение прошлого года именно риски, связанные с периферийными странами, оказывали основное давление на евро/доллар, более оптимистичный настрой в отношении периферии может позволить паре укрепиться. Тем не менее, они подчеркивают, что их позитивный настрой в отношении пары основывается на ожидании ослабления американской валюты
Греческий транш снова под вопросом
В преддверии выходных игроки стремятся сократить количество рискованных позиций на фоне нарастающих волнений относительно перспектив голосования в греческом парламенте, запланированном на воскресенье. Причиной новой волны беспокойства стал лидер ультраправой греческой партии LAOS, Георгиос Каратзаферис, который заявил о своем намерении проголосовать против принятия плана по жестким мерам. Одобрение парламентом данного плана является одним из обязательных условий для получения финансовой помощи в 130 миллиардов евро, необходимых Греции, чтобы избежать дефолта. Несмотря на то, что члены партии LAOS занимают достаточно скромное количество мест в греческом парламенте, и теоретически план по жестким мерам экономии может быть ратифицирован, Большая тройка уже высказала свое требование относительно того, что план должен быть одобрен лидерами всех партий. По мнению Тройки, единогласное решение продемонстрирует явную приверженность Греции к реализации этих мер
Греческие проблемы оказывают давление на европейские акции
Европейские акции снова берут курс на снижение, чему способствовала отсрочка утверждения очередного пакета помощи Греции министрами финансов. Акции National Bank of Greece потеряли 5.7%. Акции Saab упали на 10% после публикации отчета по прибыли в четвертом квартале 2011 года, который продемонстрировал значения ниже ожидаемых. Индекс Stoxx Europe 600 потерял 0.4% и составил 262.47 пункта, увеличив недельные потери до 0.8%. Как отмечают аналитики, Греция по-прежнему является доминирующим фактором для рынка. Они добавляют, что среди участников рынка есть желающие обратиться к рисковым активам, однако затянувшийся греческий вопрос, вероятно, продолжит сдерживать интерес к риску
Неопределенные перспективы Еврозоны довлеют над евро
Единая валюта в ходе европейской сессии ощущает давление, которому по-прежнему способствует неопределенность в отношении греческого вопроса и общих перспектив Еврозоны. Кроме того, свою лепту в ослабление единой валюты внесла фиксация прибыли. Евро/доллар смог укрепиться примерно на 5% от 17-месячного минимума, установленного в январе текущего года, в надежде на то, что Греции удастся добиться выплаты второго пакета финансовой помощи. В то же время, спрос на надежные активы растет. Американскому доллару удалось продемонстрировать рост против большинства основных конкурентов на фоне падения акций. Беспокойство относительно стран Еврозоны, обладающих крупных долгом, а также растущая угроза рецессии заставляют игроков держаться в стороне от покупок евро. Джеффри Кендрик из Nomura отмечает: «Мы видим, как евро сокращает недельный рост, и я бы не удивился, если бы евро/доллар в ходе сегодняшних торгов оказался в области ниже тридцать второй фигуры. Мы сохраняем негативный настрой (в отношении пары) и в среднесрочной перспективе ожидаем снижения к $1.20».
Несогласие в стане греческих лидеров спровоцировало продажи евро
Очередная порция новостей из Греции вынудила медведей активизироваться. Евро/доллар скатился от области $1.3240 к области ниже тридцать второй фигуры, чему способствовало сообщение лидера ультраправой греческой партии «Народный православный призыв» (LAOS) о том, что он не может поддержать соглашение по оказанию финансовой помощи. Кроме того, он заявил о том, что не потерпит «унижения» Греции, и добавил, что греки могут справиться без притеснения со стороны Германии. В завершение глава LAOS отметил, что решение о том, останется ли партия в правительстве, должен принять премьер-министр Греции, Л. Пападимос. Текущий курс евро/доллара $1.3198
Commerzbank о факторах, которые могут поддержать фунт
На ранней европейской сессии евро/фунт ненадолго вернулся к области восемьдесят четвертой фигуре, однако паре так и не удалось закрепиться. Вчера Банк Англии отметил, что последняя макростатистика Великобритании вырисовывает более оптимистичные перспективы для страны. Кроме того, в среднесрочной перспективе члены Комитета ожидают увидеть значение инфляции ниже 2%. Валютный аналитик Commerzbank, Питер Кинселла, отмечает: «Падение инфляции, как правило, положительным образом отражается на валюте. Не станет исключением и фунт. С того момента как Банк Англии инициировал дополнительные покупки активов в ноябре, индекс британской валюты укрепляется». Кинселла добавляет, что реальная доходность британских облигаций продолжит рост на фоне снижающейся инфляции, что поддержит фунт. Что касается евро/фунта, аналитик банка ожидает увидеть плавное снижение пары до восьмидесятой фигуры к концу текущего года. Тем не менее, с точки зрения технического анализа закрытие дня выше отметки stg0.8384, которая содержит 55-дневную скользящую среднюю, будет свидетельствовать о потенциале для развития восходящего движения
Barclays Capital о перспективах доллар/иены
Американская валюта в ходе торгов устанавливает свежие максимумы сессии против японской иены. Пара коснулась отметки Y77.74, чему способствовал спрос со стороны макро-счетов. Согласно мнению экспертов Barclays Capital, доллар/иена движется по направлению к уровню Y78.07, который содержит 200-дневную скользящую среднюю. Они полагают, что тестирование отметки Y77.30 говорит о потенциале для восходящего движения к указанному уровню. Тем не менее, они добавляют, что паре не удавалось пробить 200-дневную скользящую среднюю с апреля прошлого года. Таким образом, они считает, что данный уровень сможет обеспечить паре достаточно прочное сопротивление, что может привести к консолидации в пределах диапазона Y78.07/77.00
В BNP Paribas видят потенциал для восстановления евро/доллара
Аналитики BNP Paribas полагают, что евро/доллар сможет развить восстановление. В банке сохраняют достаточно оптимистичный прогноз по паре, согласно которому, к концу второго квартала пара окажется возле отметки $1.35, а к концу третьего квартала – на $1.40. Стивен Сейвелл, глава отдела по валютной стратегии банка в Европе отмечает: «Мы практически уверены в том, что минимальные значения евро/доллара останутся в первом квартале, после чего основной темой торгов станет слабость американской валюты… По-видимому, данная тенденция начала развитие раньше, чем мы ожидали. Возможно, ралли евро/доллара не будет прямым, однако сложно утверждать, что пара установит свежие минимумы ниже ранее достигнутой отметки $1.2625».
Barclays Capital понизил прогнозы по иене
Валютные стратеги Barclays Capital обращают внимание на то, что, хотя попытка доллар/иены вырваться из диапазона в конце января провалилась, спад был очень быстро выкуплен, и настрой в паре определенно улучшился. Более благоприятный оттенок экономической статистики из США играет на руку быкам, тогда как ситуация в Японии внушает тревогу, в частности есть риски того, что дефицит текущего счета приобретет устойчивый характер. В банке также отмечают, что снижение кредитного рейтинга Японии до уровня А может спровоцировать продажи японских облигаций со стороны иностранных инвесторов с высокими требованиями к надежности, что также может привести к волне продаж японской валюты. В Barclays Capital сообщают, что повысили трехмесячный прогноз по доллар/иене с Y75 до Y79, шестимесячный – с Y78 до Y81, а двенадцатимесячный – с Y80 до Y83
Morgan Stanley прогнозирует снижение курса евро/доллар до 1.15 к концу 2012 года
С учетом расширения степени ликвидности европейской валюты, снижения ставок и доходности, эксперты Morgan Stanley ожидают, что евро будет больше, нежели ранее, использоваться в качестве валюты финансирования в рамках текущего года. «Расширение дифференциала доходности с США, особенно с учетом относительной надежности американской экономики, указывают на более низкие значения курса евро/доллар в будущем. Евро не выиграет от повышения ликвидности со стороны Центробанка, поскольку эта избыточная ликвидность используется банками в целях рефинансирования и не входит в реальные сектора экономики», - говорится в комментариях Morgan Stanley. Банк прогнозирует, что ЕЦБ снизит ставку рефинансирования до 0.5% и перейдет к полномасштабному количественному ослаблению. Morgan Stanley рекомендует длинную позицию в американском долларе и других валютах, государства которых занимаются стимулированием именно экономического роста. Евро использовать в качестве валюты фондирования для этих позиций. Прогноз по курсу евро/доллар предполагает падение до 1.15 к концу 2012 года
Morgan Stanley рекомендует покупать рубль
Эксперты Morgan Stanley сохраняют позитивный настрой в отношении российской валюты и продолжают рекомендовать короткие позиции в фунте против рубля с целью на RUB46.80. «Взвесив все за и против, мы пришли к выводу о том, что существует ряд причин, по которым стоит держать длинную позицию в рубле, среди них: положительная динамика платежного баланса, сильный рост, приверженность курсу ужесточенной монетарной политики, а также более доступный внутренний рынок», - сообщают аналитики. Тем не менее, они не исключают рисков, связанных с надвигающимися выборами и увеличением объемов покупки американской валюты и готовятся возобновить продажи единой валюты против рубля
Goldman Sachs о влиянии LTRO на единую валюту
После проведенной вчера пресс-конференции главы Европейского центрального банка, Марио Драги, аналитики пытаются предугадать размеры и последствия осуществления трехлетних LTRO, запланированного на 29 февраля. В частности, эксперты Goldman Sachs полагают, что кредитование ЕЦБ может привести к двум противоположным сценариям развитиям. Дополнительная ликвидность наполнит межбанковский рынок, а баланс ЕЦБ увеличится, что может стать причиной спекуляций о дополнительном применении нестандартных мер. В данном случае, единая валюта рискует снова оказаться под давлением. С другой стороны, осуществление LTRO может вызвать снижение доходности облигаций периферийных стран Еврозоны и оказать положительное воздействие на интерес к риску, что окажет евро поддержку. Согласно мнению аналитиков банка, учитывая тот факт, что в течение прошлого года именно риски, связанные с периферийными странами, оказывали основное давление на евро/доллар, более оптимистичный настрой в отношении периферии может позволить паре укрепиться. Тем не менее, они подчеркивают, что их позитивный настрой в отношении пары основывается на ожидании ослабления американской валюты
Греческий транш снова под вопросом
В преддверии выходных игроки стремятся сократить количество рискованных позиций на фоне нарастающих волнений относительно перспектив голосования в греческом парламенте, запланированном на воскресенье. Причиной новой волны беспокойства стал лидер ультраправой греческой партии LAOS, Георгиос Каратзаферис, который заявил о своем намерении проголосовать против принятия плана по жестким мерам. Одобрение парламентом данного плана является одним из обязательных условий для получения финансовой помощи в 130 миллиардов евро, необходимых Греции, чтобы избежать дефолта. Несмотря на то, что члены партии LAOS занимают достаточно скромное количество мест в греческом парламенте, и теоретически план по жестким мерам экономии может быть ратифицирован, Большая тройка уже высказала свое требование относительно того, что план должен быть одобрен лидерами всех партий. По мнению Тройки, единогласное решение продемонстрирует явную приверженность Греции к реализации этих мер
Греческие проблемы оказывают давление на европейские акции
Европейские акции снова берут курс на снижение, чему способствовала отсрочка утверждения очередного пакета помощи Греции министрами финансов. Акции National Bank of Greece потеряли 5.7%. Акции Saab упали на 10% после публикации отчета по прибыли в четвертом квартале 2011 года, который продемонстрировал значения ниже ожидаемых. Индекс Stoxx Europe 600 потерял 0.4% и составил 262.47 пункта, увеличив недельные потери до 0.8%. Как отмечают аналитики, Греция по-прежнему является доминирующим фактором для рынка. Они добавляют, что среди участников рынка есть желающие обратиться к рисковым активам, однако затянувшийся греческий вопрос, вероятно, продолжит сдерживать интерес к риску
Неопределенные перспективы Еврозоны довлеют над евро
Единая валюта в ходе европейской сессии ощущает давление, которому по-прежнему способствует неопределенность в отношении греческого вопроса и общих перспектив Еврозоны. Кроме того, свою лепту в ослабление единой валюты внесла фиксация прибыли. Евро/доллар смог укрепиться примерно на 5% от 17-месячного минимума, установленного в январе текущего года, в надежде на то, что Греции удастся добиться выплаты второго пакета финансовой помощи. В то же время, спрос на надежные активы растет. Американскому доллару удалось продемонстрировать рост против большинства основных конкурентов на фоне падения акций. Беспокойство относительно стран Еврозоны, обладающих крупных долгом, а также растущая угроза рецессии заставляют игроков держаться в стороне от покупок евро. Джеффри Кендрик из Nomura отмечает: «Мы видим, как евро сокращает недельный рост, и я бы не удивился, если бы евро/доллар в ходе сегодняшних торгов оказался в области ниже тридцать второй фигуры. Мы сохраняем негативный настрой (в отношении пары) и в среднесрочной перспективе ожидаем снижения к $1.20».
Несогласие в стане греческих лидеров спровоцировало продажи евро
Очередная порция новостей из Греции вынудила медведей активизироваться. Евро/доллар скатился от области $1.3240 к области ниже тридцать второй фигуры, чему способствовало сообщение лидера ультраправой греческой партии «Народный православный призыв» (LAOS) о том, что он не может поддержать соглашение по оказанию финансовой помощи. Кроме того, он заявил о том, что не потерпит «унижения» Греции, и добавил, что греки могут справиться без притеснения со стороны Германии. В завершение глава LAOS отметил, что решение о том, останется ли партия в правительстве, должен принять премьер-министр Греции, Л. Пападимос. Текущий курс евро/доллара $1.3198
Commerzbank о факторах, которые могут поддержать фунт
На ранней европейской сессии евро/фунт ненадолго вернулся к области восемьдесят четвертой фигуре, однако паре так и не удалось закрепиться. Вчера Банк Англии отметил, что последняя макростатистика Великобритании вырисовывает более оптимистичные перспективы для страны. Кроме того, в среднесрочной перспективе члены Комитета ожидают увидеть значение инфляции ниже 2%. Валютный аналитик Commerzbank, Питер Кинселла, отмечает: «Падение инфляции, как правило, положительным образом отражается на валюте. Не станет исключением и фунт. С того момента как Банк Англии инициировал дополнительные покупки активов в ноябре, индекс британской валюты укрепляется». Кинселла добавляет, что реальная доходность британских облигаций продолжит рост на фоне снижающейся инфляции, что поддержит фунт. Что касается евро/фунта, аналитик банка ожидает увидеть плавное снижение пары до восьмидесятой фигуры к концу текущего года. Тем не менее, с точки зрения технического анализа закрытие дня выше отметки stg0.8384, которая содержит 55-дневную скользящую среднюю, будет свидетельствовать о потенциале для развития восходящего движения
Barclays Capital о перспективах доллар/иены
Американская валюта в ходе торгов устанавливает свежие максимумы сессии против японской иены. Пара коснулась отметки Y77.74, чему способствовал спрос со стороны макро-счетов. Согласно мнению экспертов Barclays Capital, доллар/иена движется по направлению к уровню Y78.07, который содержит 200-дневную скользящую среднюю. Они полагают, что тестирование отметки Y77.30 говорит о потенциале для восходящего движения к указанному уровню. Тем не менее, они добавляют, что паре не удавалось пробить 200-дневную скользящую среднюю с апреля прошлого года. Таким образом, они считает, что данный уровень сможет обеспечить паре достаточно прочное сопротивление, что может привести к консолидации в пределах диапазона Y78.07/77.00
В BNP Paribas видят потенциал для восстановления евро/доллара
Аналитики BNP Paribas полагают, что евро/доллар сможет развить восстановление. В банке сохраняют достаточно оптимистичный прогноз по паре, согласно которому, к концу второго квартала пара окажется возле отметки $1.35, а к концу третьего квартала – на $1.40. Стивен Сейвелл, глава отдела по валютной стратегии банка в Европе отмечает: «Мы практически уверены в том, что минимальные значения евро/доллара останутся в первом квартале, после чего основной темой торгов станет слабость американской валюты… По-видимому, данная тенденция начала развитие раньше, чем мы ожидали. Возможно, ралли евро/доллара не будет прямым, однако сложно утверждать, что пара установит свежие минимумы ниже ранее достигнутой отметки $1.2625».
Barclays Capital понизил прогнозы по иене
Валютные стратеги Barclays Capital обращают внимание на то, что, хотя попытка доллар/иены вырваться из диапазона в конце января провалилась, спад был очень быстро выкуплен, и настрой в паре определенно улучшился. Более благоприятный оттенок экономической статистики из США играет на руку быкам, тогда как ситуация в Японии внушает тревогу, в частности есть риски того, что дефицит текущего счета приобретет устойчивый характер. В банке также отмечают, что снижение кредитного рейтинга Японии до уровня А может спровоцировать продажи японских облигаций со стороны иностранных инвесторов с высокими требованиями к надежности, что также может привести к волне продаж японской валюты. В Barclays Capital сообщают, что повысили трехмесячный прогноз по доллар/иене с Y75 до Y79, шестимесячный – с Y78 до Y81, а двенадцатимесячный – с Y80 до Y83
Morgan Stanley прогнозирует снижение курса евро/доллар до 1.15 к концу 2012 года
С учетом расширения степени ликвидности европейской валюты, снижения ставок и доходности, эксперты Morgan Stanley ожидают, что евро будет больше, нежели ранее, использоваться в качестве валюты финансирования в рамках текущего года. «Расширение дифференциала доходности с США, особенно с учетом относительной надежности американской экономики, указывают на более низкие значения курса евро/доллар в будущем. Евро не выиграет от повышения ликвидности со стороны Центробанка, поскольку эта избыточная ликвидность используется банками в целях рефинансирования и не входит в реальные сектора экономики», - говорится в комментариях Morgan Stanley. Банк прогнозирует, что ЕЦБ снизит ставку рефинансирования до 0.5% и перейдет к полномасштабному количественному ослаблению. Morgan Stanley рекомендует длинную позицию в американском долларе и других валютах, государства которых занимаются стимулированием именно экономического роста. Евро использовать в качестве валюты фондирования для этих позиций. Прогноз по курсу евро/доллар предполагает падение до 1.15 к концу 2012 года
Morgan Stanley рекомендует покупать рубль
Эксперты Morgan Stanley сохраняют позитивный настрой в отношении российской валюты и продолжают рекомендовать короткие позиции в фунте против рубля с целью на RUB46.80. «Взвесив все за и против, мы пришли к выводу о том, что существует ряд причин, по которым стоит держать длинную позицию в рубле, среди них: положительная динамика платежного баланса, сильный рост, приверженность курсу ужесточенной монетарной политики, а также более доступный внутренний рынок», - сообщают аналитики. Тем не менее, они не исключают рисков, связанных с надвигающимися выборами и увеличением объемов покупки американской валюты и готовятся возобновить продажи единой валюты против рубля
/Компиляция. 10 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба