17 февраля 2012 Архив
Проблема заключается в недостаточном внимании фондовых менеджеров к привлекательным активам и включению последних в свои инвестиционные портфели. При этом почти 99% фондовых активов энергетического сектора котируются как опасные для инвестирования. Инвесторам следует продавать фондовые активы в этом секторе в виду неоправданно высоких затрат на обслуживание и управление инвестициями (как активными, так и пассивными). Сейчас гораздо выгоднее выбрать один или несколько наиболее привлекательных инструментов по своему усмотрению и управлять ими собственноручно, также следует избегать вложений в фондовый рынок.
Если же все-таки есть необходимость сделать свой выбор в пользу фондовых активов в энергетическом секторе, следует принимать во внимание, что все 97 инвестиционных фондов, присутствующих в этом сегменте, разительно отличаются друг от друга по своей стабильности. Содержимое пакетов варьирует от 23 до 167 наименований различных ценных бумаг, что обуславливает слишком отличные инвестиционные решения и последствия.
Что должен учесть инвестор при выборе фонда?
Прежде всего, следует узнать прогнозируемый рейтинг отдельно взятого фонда в пределах своей категории. Этот показатель формируется в результате анализа базисного качества активов в каждом из фондов. Прогнозируемые рейтинги фондов являются совокупностью рейтингов активов, входящих в их состав, плюс расходы на обслуживание и управление фондом. Инвесторам также необходимы исследования возможностей развития фондов в долгосрочной перспективе, по глубине и качеству сравнимые с изучением самих активов. При этом не следует полагаться на ретроспективные обзоры, учитывающие рентабельность за истекшие учетные периоды, поскольку в нынешних условиях неопределенности эти сведения невалидны при принятии инвестиционных решений в моменте и формировании долгосрочных инвестиционных стратегий.
К примеру, если рассмотреть пятерку лучших и, соответственно, пять худших фондов в энергосегменте, то станет ясно, что ни один из них не разместил достаточно средств в привлекательные активы, поэтому и не может быть поистине привлекательным для инвестирования. Даже Direxion Daily Energy Bull 3X Shares, вложивший целых 42% своего капитала в привлекательные бумаги, заслуживает только нейтральной оценки: ввиду ощутимой доли опасных активов в инвестиционном портфеле. Помимо оценки привлеченных активов внимание также следует обратить на общие годовые затраты на инвестиции.
Одно из сильнейших заблуждений в мире инвестирования заключается в том, что стоимость приобретения оценивается через динамику увеличения дохода. На самом деле, степень влияния приобретенных активов на собственно бухгалтерскую прибыль не является показателем уровня экономической эффективности для акционеров. В частности, в течение охваченного графиком периода стоимость акций одного из фондов упала от 58 до 49 долл. США, что дало повод причислить его к списку «самых опасных», при этом актуальная оценка предполагала рост компании на рынке. Все очень просто: посленалоговый поток денежных средств вырос в совокупности за год на 20% по сравнению с аналогичным периодом десятилетней давности. Это выглядит несколько натянуто.
Думается, большинство инвесторов, по крайней мере, трезвомыслящая их часть, будут любой ценой избегать инвестиционных фондов энергорынка: 95 из 97 привлекают в свои портфели достаточно опасных активов, чтобы самим получить такой же рейтинг:
Наконец,
демонстрирует прогнозируемый рейтинг для пятерки крупнейших и, кроме того, самых популярных инвестиционных фондов этого сегмента рынка
Если же все-таки есть необходимость сделать свой выбор в пользу фондовых активов в энергетическом секторе, следует принимать во внимание, что все 97 инвестиционных фондов, присутствующих в этом сегменте, разительно отличаются друг от друга по своей стабильности. Содержимое пакетов варьирует от 23 до 167 наименований различных ценных бумаг, что обуславливает слишком отличные инвестиционные решения и последствия.
Что должен учесть инвестор при выборе фонда?
Прежде всего, следует узнать прогнозируемый рейтинг отдельно взятого фонда в пределах своей категории. Этот показатель формируется в результате анализа базисного качества активов в каждом из фондов. Прогнозируемые рейтинги фондов являются совокупностью рейтингов активов, входящих в их состав, плюс расходы на обслуживание и управление фондом. Инвесторам также необходимы исследования возможностей развития фондов в долгосрочной перспективе, по глубине и качеству сравнимые с изучением самих активов. При этом не следует полагаться на ретроспективные обзоры, учитывающие рентабельность за истекшие учетные периоды, поскольку в нынешних условиях неопределенности эти сведения невалидны при принятии инвестиционных решений в моменте и формировании долгосрочных инвестиционных стратегий.
К примеру, если рассмотреть пятерку лучших и, соответственно, пять худших фондов в энергосегменте, то станет ясно, что ни один из них не разместил достаточно средств в привлекательные активы, поэтому и не может быть поистине привлекательным для инвестирования. Даже Direxion Daily Energy Bull 3X Shares, вложивший целых 42% своего капитала в привлекательные бумаги, заслуживает только нейтральной оценки: ввиду ощутимой доли опасных активов в инвестиционном портфеле. Помимо оценки привлеченных активов внимание также следует обратить на общие годовые затраты на инвестиции.
Одно из сильнейших заблуждений в мире инвестирования заключается в том, что стоимость приобретения оценивается через динамику увеличения дохода. На самом деле, степень влияния приобретенных активов на собственно бухгалтерскую прибыль не является показателем уровня экономической эффективности для акционеров. В частности, в течение охваченного графиком периода стоимость акций одного из фондов упала от 58 до 49 долл. США, что дало повод причислить его к списку «самых опасных», при этом актуальная оценка предполагала рост компании на рынке. Все очень просто: посленалоговый поток денежных средств вырос в совокупности за год на 20% по сравнению с аналогичным периодом десятилетней давности. Это выглядит несколько натянуто.
Думается, большинство инвесторов, по крайней мере, трезвомыслящая их часть, будут любой ценой избегать инвестиционных фондов энергорынка: 95 из 97 привлекают в свои портфели достаточно опасных активов, чтобы самим получить такой же рейтинг:
Наконец,
демонстрирует прогнозируемый рейтинг для пятерки крупнейших и, кроме того, самых популярных инвестиционных фондов этого сегмента рынка
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба