22 февраля 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
Во вторник 21 февраля на российском рынке наблюдалась фиксация прибыли по отдельным бумагам на фоне общей тенденции снижения на мировых торговых площадках. Положительное решение вопроса по выдаче кредитного транша греческому правительству, одобренному министрами финансов еврогруппы, несмотря на сохранение проблемных вопросов, привело к фиксации прибыли и незначительной коррекции на мировых торговых площадках. Российский рынок не отставал от мировых тенденций.
По итогам дня Индекс РТС потерял около 1,1%, а индекс ММВБ снизился на 1,3%. Торговая активность на российском фондовом рынке во вторник повысилась, но остается на уровне ниже среднего. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили во вторник 36,6 млрд. руб. против 26 млрд. руб. в понедельник. Лучше рынка смотрелись бумаги потребительского сектора и банков. Хуже рынка выглядели бумаги телекоммуникационного сектора и металлургии. Акции «второго эшелона» показали слабо позитивную динамику по сравнению с базовым индексом: рост индекса РТС-2 составило около 0,1 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 1,16 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил 0,5%, Индекс РТС – Электроэнергетика снизился на 1,35%, Индекс РТС – Металлы и добыча опустился на 1,92%, Индекс РТС – Финансы потерял около 0,2 п.п., снижение Индекса РТС-Промышленность составило около 1,5 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 3,4%, отразив минимальные изменения в настроениях участников рынка.
Среди отраслевых индексов ММВБ в положительной зоне закрылись индексы ММВБ потребительский сектор (+0,68%), ММВБ финансы (+0,20%). В отрицательной зоне завершили день индексы ММВБ металлургия (-1,72%), ММВБ телекоммуникации (-1,39%), ММВБ энергетика (-1,32%), ММВБ нефть и газ (-1,11%).
Среди лидеров роста по итогам дня стоит отметить бумаги Банка Москвы, которые прибавили почти 5,4% на фоне сообщения о выкупе акций у миноритарных акционеров - физических лиц по цене 1108,65 руб., что на 13% выше рыночной цены. Появившаяся информация о возможной смене генерального директора Холдинга МРСК усилила негативный информационный фон вокруг компании. По итогам дня акции потеряли около 2 п.п. В то же время в расчете на приватизацию спросом пользуются отдельные бумаги региональных МРСК. Так, МРСК Центра подросли на 1,4%, а МРСК ЦП – на 1,2%. На дивидендной истории и росте цен на нефть в лидерах роста оказались привилегированные акции Татнефти, прибавившие около 1 п.п. В потребительском секторе по прежнему лучше рынка смотрятся бумаги Балтики на ожиданиях публичной оферты для миноритарных акционеров со стороны Carlsberg, которая владеет около 85% акций компании. Нефтегазовый сектор по-прежнему находится в числе отстающих в динамике и не отыгрывает опережающую динамику цен ан нефть на мировых рынках. Отчасти это объясняется существенным пересмотром инвестпрограмм ведущих компаний сектора в сторону увеличения, что несколько снижает положительный эффект ценовой конъюнктуры на финансовый результат. Так, вслед за Роснефтью Сургутнефтегаз повысил целевые уровни капитальных вложений на 2012г. с 5,5 млрд. долл. до 6 млрд. долл. на текущий год. В свете запуска второй очереди БТС данные планы выглядят оправданными. На днях ЛУКОЙЛ объявил целевые уровни долгосрочной инвестиционной программы до 2021г. Общий объем инвестиций составит 155 млрд. долл. На период 2012-2014гг. объем инвестиций составит 48 млрд. долл., в том числе 13,9 млрд. долл. планируется потратить в текущем году. Доля инвестиций в добывающий сегмент составит более 70%. Цена акций компании вчера упала на 2,2%. Акции Транснефти скорректировались на 3,3% по итогам дня. На фоне неопределенности с размером дивидендных выплат и перспектив приватизации, негативное влияние оказывает информация о переносе сроков ввода в эксплуатацию ВСТО-2. Хуже рынка продолжает оставаться телекоммуникационный сектор за счет слабой динамики котировок акций Ростелекома. Ухудшение корпоративного управления нашло свое отражение в судебном иске миноритарных акционеров по решению совета директоров по вопросу опционной программы компании. Акции компании потеряли около 1,3%. В металлургическом секторе хуже рынка смотрелись бумаги Русала на росте корпоративных рисков.
Индикатор страха на мировых рынках незначительно вырос: индекс волатильности опционов VIX прибавил 2,3% и достиг 18,2. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. торговался в широком коридоре 1,319-1,328 долл. за евро на фоне. Участники рынка находятся в ожидании итогов голосования в парламентах Германии и Финляндии подписанного между ЕС и Грецией соглашения. По итогам дня курс единой европейской валюте к долл. США вырос до 1,3242 долл. Российская валюта на внутреннем валютном рынке стабилизировалась. Так, курс рубля к единой европейской валюте подрос с 39,43 рубля до 39,42 рубля. Курс рубля к доллару укрепился с 29,77 долл. до 29,73 руб. за долл. На товарных рынках наблюдался рост цен по большинству металлов на фоне повышения спроса на рисковые активы. Так, цены ближайших фьючерсов на никель и платину выросли на 2,4% по итогам дня, на медь прибавили 2,6 п.п., на палладий выросли на 2,1 п.п., на серебро выросли на 2,2%. Цена на нефть продолжила рост. Смесь марки Brent подорожала по итогам дня со 119,9 долл. до 121,2 долл. за барр.
Данные мировой экономической статистики были скудными. По российской экономической статистике стоит отметить комментарии об оттоке капитала за январь. Первый зампред ЦБ РФ А. Улюкаев оценил отток капитала из России в январе на уровне 11 млрд. долл., а Замминистра Минэкономразвития А.Клепач оценил показатель в 17 млрд. долл. Из статистики по ЕС стоит отметить улучшение показателя доверия потребителей в феврале. Второй месяц подряд показатель растет на фоне улучшения ситуации с кредитными проблемами региона.
Значение внешнеторгового сальдо Испании вновь ухудшилось на фоне замедления восстановления объемов экспорта. По итогам декабря экспорт вырос на 6,6% в годовом выражении против 13,4% в ноябре.
Региональный индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго показал ухудшение в январе до 0,22 против 0,54 в декабре.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В китайской экономике также наметилась стабилизация темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность улучшения показателей экономики США в 1-м квартале 2012г., что поддержит общий положительный настрой на мировых фондовых площадках
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз, являющейся сезонным для января трендом, на рынке не было. Индекс ММВБ уверенно пробил 200-дневную скользящую среднюю на уровне 1510 пунктов. Индекс РТС также уверенно преодолел 200-дневную скользящую среднюю на уровне 1640 пунктов. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и рост цен на металлы, положительная макроэкономическая статистика, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС.
В целом в 1-м кв. 2012г. мы ожидаем незначительной коррекции российского рынка акций несмотря на рост рынка с начала года. Технически коррекция рынка вниз назрела. Направление дальнейшего движения будет в значительной степени зависеть от силы негативных факторов. Значение индекса ММВБ на уроне 1550-1600 пунктов можно рассматривать как среднесрочный уровень сопротивления.
Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие, которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
Предстоящее сегодня заседание по вопросам ОПК может оказать поддержку акциям машиностроительного сектора.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня Индекс РТС потерял около 1,1%, а индекс ММВБ снизился на 1,3%. Торговая активность на российском фондовом рынке во вторник повысилась, но остается на уровне ниже среднего. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили во вторник 36,6 млрд. руб. против 26 млрд. руб. в понедельник. Лучше рынка смотрелись бумаги потребительского сектора и банков. Хуже рынка выглядели бумаги телекоммуникационного сектора и металлургии. Акции «второго эшелона» показали слабо позитивную динамику по сравнению с базовым индексом: рост индекса РТС-2 составило около 0,1 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 1,16 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил 0,5%, Индекс РТС – Электроэнергетика снизился на 1,35%, Индекс РТС – Металлы и добыча опустился на 1,92%, Индекс РТС – Финансы потерял около 0,2 п.п., снижение Индекса РТС-Промышленность составило около 1,5 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 3,4%, отразив минимальные изменения в настроениях участников рынка.
Среди отраслевых индексов ММВБ в положительной зоне закрылись индексы ММВБ потребительский сектор (+0,68%), ММВБ финансы (+0,20%). В отрицательной зоне завершили день индексы ММВБ металлургия (-1,72%), ММВБ телекоммуникации (-1,39%), ММВБ энергетика (-1,32%), ММВБ нефть и газ (-1,11%).
Среди лидеров роста по итогам дня стоит отметить бумаги Банка Москвы, которые прибавили почти 5,4% на фоне сообщения о выкупе акций у миноритарных акционеров - физических лиц по цене 1108,65 руб., что на 13% выше рыночной цены. Появившаяся информация о возможной смене генерального директора Холдинга МРСК усилила негативный информационный фон вокруг компании. По итогам дня акции потеряли около 2 п.п. В то же время в расчете на приватизацию спросом пользуются отдельные бумаги региональных МРСК. Так, МРСК Центра подросли на 1,4%, а МРСК ЦП – на 1,2%. На дивидендной истории и росте цен на нефть в лидерах роста оказались привилегированные акции Татнефти, прибавившие около 1 п.п. В потребительском секторе по прежнему лучше рынка смотрятся бумаги Балтики на ожиданиях публичной оферты для миноритарных акционеров со стороны Carlsberg, которая владеет около 85% акций компании. Нефтегазовый сектор по-прежнему находится в числе отстающих в динамике и не отыгрывает опережающую динамику цен ан нефть на мировых рынках. Отчасти это объясняется существенным пересмотром инвестпрограмм ведущих компаний сектора в сторону увеличения, что несколько снижает положительный эффект ценовой конъюнктуры на финансовый результат. Так, вслед за Роснефтью Сургутнефтегаз повысил целевые уровни капитальных вложений на 2012г. с 5,5 млрд. долл. до 6 млрд. долл. на текущий год. В свете запуска второй очереди БТС данные планы выглядят оправданными. На днях ЛУКОЙЛ объявил целевые уровни долгосрочной инвестиционной программы до 2021г. Общий объем инвестиций составит 155 млрд. долл. На период 2012-2014гг. объем инвестиций составит 48 млрд. долл., в том числе 13,9 млрд. долл. планируется потратить в текущем году. Доля инвестиций в добывающий сегмент составит более 70%. Цена акций компании вчера упала на 2,2%. Акции Транснефти скорректировались на 3,3% по итогам дня. На фоне неопределенности с размером дивидендных выплат и перспектив приватизации, негативное влияние оказывает информация о переносе сроков ввода в эксплуатацию ВСТО-2. Хуже рынка продолжает оставаться телекоммуникационный сектор за счет слабой динамики котировок акций Ростелекома. Ухудшение корпоративного управления нашло свое отражение в судебном иске миноритарных акционеров по решению совета директоров по вопросу опционной программы компании. Акции компании потеряли около 1,3%. В металлургическом секторе хуже рынка смотрелись бумаги Русала на росте корпоративных рисков.
Индикатор страха на мировых рынках незначительно вырос: индекс волатильности опционов VIX прибавил 2,3% и достиг 18,2. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. торговался в широком коридоре 1,319-1,328 долл. за евро на фоне. Участники рынка находятся в ожидании итогов голосования в парламентах Германии и Финляндии подписанного между ЕС и Грецией соглашения. По итогам дня курс единой европейской валюте к долл. США вырос до 1,3242 долл. Российская валюта на внутреннем валютном рынке стабилизировалась. Так, курс рубля к единой европейской валюте подрос с 39,43 рубля до 39,42 рубля. Курс рубля к доллару укрепился с 29,77 долл. до 29,73 руб. за долл. На товарных рынках наблюдался рост цен по большинству металлов на фоне повышения спроса на рисковые активы. Так, цены ближайших фьючерсов на никель и платину выросли на 2,4% по итогам дня, на медь прибавили 2,6 п.п., на палладий выросли на 2,1 п.п., на серебро выросли на 2,2%. Цена на нефть продолжила рост. Смесь марки Brent подорожала по итогам дня со 119,9 долл. до 121,2 долл. за барр.
Данные мировой экономической статистики были скудными. По российской экономической статистике стоит отметить комментарии об оттоке капитала за январь. Первый зампред ЦБ РФ А. Улюкаев оценил отток капитала из России в январе на уровне 11 млрд. долл., а Замминистра Минэкономразвития А.Клепач оценил показатель в 17 млрд. долл. Из статистики по ЕС стоит отметить улучшение показателя доверия потребителей в феврале. Второй месяц подряд показатель растет на фоне улучшения ситуации с кредитными проблемами региона.
Значение внешнеторгового сальдо Испании вновь ухудшилось на фоне замедления восстановления объемов экспорта. По итогам декабря экспорт вырос на 6,6% в годовом выражении против 13,4% в ноябре.
Региональный индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго показал ухудшение в январе до 0,22 против 0,54 в декабре.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В китайской экономике также наметилась стабилизация темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность улучшения показателей экономики США в 1-м квартале 2012г., что поддержит общий положительный настрой на мировых фондовых площадках
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз, являющейся сезонным для января трендом, на рынке не было. Индекс ММВБ уверенно пробил 200-дневную скользящую среднюю на уровне 1510 пунктов. Индекс РТС также уверенно преодолел 200-дневную скользящую среднюю на уровне 1640 пунктов. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и рост цен на металлы, положительная макроэкономическая статистика, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС.
В целом в 1-м кв. 2012г. мы ожидаем незначительной коррекции российского рынка акций несмотря на рост рынка с начала года. Технически коррекция рынка вниз назрела. Направление дальнейшего движения будет в значительной степени зависеть от силы негативных факторов. Значение индекса ММВБ на уроне 1550-1600 пунктов можно рассматривать как среднесрочный уровень сопротивления.
Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие, которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
Предстоящее сегодня заседание по вопросам ОПК может оказать поддержку акциям машиностроительного сектора.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter