24 февраля 2012 Риком-Траст Абелев Олег
В то время, как российские участники рынка отмечали День Защитника Отечества, их зарубежные коллеги активно торговались, но назвать их деятельность выдающейся не приходится, поскольку за них все сделала цена на нефть. И основные американские площадки закрывались на положительной территории, вновь приблизившись к своим локальным максимумам, и европейские площадки вели себя неплохо. Цена на Brent уже практически достигла отметки в $125 за баррель, обновив свои многомесячные максимумы. Будем надеяться, что в ближайшее время рынок все-таки увидит локальную коррекцию после безудержного роста с середины января, но «фокус» в том, что любое снижение в текущей ситуации стоит воспринимать как временное, поскольку нефтяной тренд пока довольно четко нацелен наверх.
Статистические данные вчера были довольно скудны, разве что стоит выделить выход данных о первичных заявках на пособия по безработице в США, который оказался на уровне 351 тыс., что совпало с предварительными ожиданиями участников рынка.
Гораздо интереснее оказались прогнозы Еврокомиссии, которые достаточно неожиданно объявили о том, что еврозону в течение всего 2012-го года ожидает рецессия. В доказательство своего прогноза комиссия серьезно понизила прогноз динамики ВВП региона, ожидая его сокращения на 0,3%, тогда как еще осенью ЕК надеялась на рост в 0,5%. Будем надеяться, что рецессия все же будет недолгой, и мы увидим рост во втором полугодии. Еврокомиссия повысила прогноз инфляции в еврозоне на 2012-й год до 2,1% с 1,7%, аргументируя это высокими ценами на энергию и повышением косвенных налогов. Наибольшую инфляцию ЕК ожидает в Португалии – 3,3%.
Возможно, кстати, что многострадальную Грецию инфляция не затронет в связи с принятым законом о реструктуризации долга, находящегося на руках частных инвесторов. Вчера на пленарном заседании парламента проходили дебаты, по результатам которых спикер объявил, что закон принят автоматически, без голосования. Это значит, что всем сделкам по обмену облигаций, в ходе которых будет списано 53,5% от номинала, дан зеленый свет.
Сегодня на рынке будет диктат высоких цен на нефть, которые позволят инвесторам со спокойной душой откупить то, что было заботливо «сокращено» перед предстоящим выходным
По итогам торгов среды индекс ММВБ снизился на 1,33% до уровня в 1 538,17 пунктов, индекс РТС опустился на 0,8% до уровня в 1 642,08 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 494,1 млрд. руб.
Торги в среду на российском рынке сопровождались негативным настроем, хотя и американские индексы, и цены на нефть не давали никаких поводов для пессимизма. Вернувшиеся с продолжительных выходных американские инвесторы пытались вывести индекс S&P 500 на свой новый многомесячный максимум, после чего торги завершилась недалеко от уровней закрытия минувшей пятницы. Фьючерс на индекс S&P 500 снижался не очень сильно, поэтому перелома восходящего тренда по факту решения греческой проблемы не произошло. Продолжала помогать рынку и относительно высокая нефть: стоимость барреля нефти марки Brent добралась до уровня в $122, что оказалось диапазоном девятимесячного максимума. Тем не менее, этого также оказалось недостаточно для российского рынка, поэтому инвесторы увели российский рынок на недельный минимум. Вряд ли это связано с решением Fitch снизить кредитный рейтинг Греции до преддефолтного уровня, скорее всего, речь идет о предстоявшем выходном.
На нефтяных рынках цены двигались разнонаправлено, но к концу дня цены выросли на фоне поддержки от позитивного исхода заседания министров финансов еврозоны по вопросу о предоставлении помощи Греции, а также известий о сокращении поставок иранской нефти в страны Европы и Азии.
Главным фактором давления на рынок оказывали сомнения относительно того, что предоставленная Греции финансовая помощь сможет спасти страну от дефолта и предотвратить усугубление долгового кризиса в странах еврозоны. Небольшую поддержку нефтяным фьючерсам оказала информация о росте деловой активности в Китае, где в феврале 2012-го года индекс деловой активности в промышленности достиг максимального значения за четыре месяца, поднявшись до отметки 49,7 пункта по сравнению с 48,8 пунктами в январе. Правда, данный показатель по-прежнему остается ниже отметки 50 пунктов, что свидетельствует о недостаточно высоких темпах роста деловой активности в промышленном секторе Китая. Определенное влияние на котировки вчера оказывала статистика по коммерческим запасам нефти на складах США за прошлую неделю. Налицо оказался рост запасов на 1,63 млн. баррелей до уровня в 340,7 млн. баррелей. Объем запасов увеличился до максимальной отметки с сентября прошлого года. Рынок ожидали меньшего роста запасов – на 1,35 млн. баррелей.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $0,72 до уровня в $123,62 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов выросла на $1,55 до уровня в $107,83 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов. В основном позитивный настрой инвесторов был связан с публикацией благоприятной макроэкономической информации о ситуации на американском рынке труда. В частности, в ходе сессии Министерство труда США обнародовало доклад о числе первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю. По сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели показатель не изменился, оставшись на уровне 351 тыс. требований. Рынок ожидал о том, что этот показатель вырастет до 355 тыс. требований.
На позитивном фоне акции крупных банков США завершили торги ростом. Котировки Morgan Stanley и J.P.Morgan Chase выросли на 1,3% и 1,1%, а Citigroup – на 1,1%. Бумаги Bank of America подорожали на 0,9%.
Корпоративные новости оказали позитивное влияние на ход торгов. Основное внимание участников рынка было сосредоточено на крупном ритейлере Sears. Даже, несмотря на финансовые результаты по итогам 2011-го года, оказавшиеся существенно ниже ожиданий инвесторов, котировки компании выросли на 18,7% к завершению торгов после заявления руководства компании о желании продать несколько магазинов для привлечения средств в размере $400-500 млн.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,36% до уровня в 12 984,69 пунктов, индекс S&P вырос на 0,43% до уровня в 1 363,46 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,81% до уровня в 2 956,98 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги активно продавались, но по сравнению с другими бумагами потери нефтянки были существенно меньшими, что неудивительно на фоне рекордных цен на нефть. До своего трехлетнего максимума котировкам марки Brent осталось пройти всего 5-7%, и это вполне реально: иранский фактор продолжает подстегивать биржевой спрос на "черное золото". Газпром просел на 0,95%, Сургутнефтегаз – на 0,35%, Газпром нефть – на 0,45%, Роснефть – на 1,25%. Сильно подешевели бумаги ЛУКОЙЛа (-3,29%), поскольку участники рынка активно продавали бумаги после объявления объема инвестиционной программы на ближайшее десятилетие в объеме $155 млрд. Вообще, на рост капитальных затрат инвесторы в последнее время реагировали крайне нервно.
2. В металлургическом секторе бумаги продавались крайне активно: ГМК подешевел на 2,05%, Северсталь – на 2,27%, НЛМК – на 2,04%, Мечел – на 1,38%. Инвесторы довольно скептически отнеслись к публикации макроэкономической статистики из Китая, где индекс менеджеров по снабжению производственного сектора в феврале составил 49,7 пункта, что формально указало на снижение деловой активности. Стоит отметить, что Китай уже предпринял некие шаги для поддержания экономического роста, поэтому в марте этот показатель наверняка превысит обозначенный рубеж. Текущие "просадки" в отрасли стоит использовать для покупок бумаг на долгосрочную перспективу.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшой рост по рынку на фоне крайне высоких цен и высоких объемом торгов за день – в среду они составляли около 500 млрд. руб., тогда как в начале текущего месяца дневной оборот редко превышал 300 млрд. руб. Понятно, что многие перед выходным сокращали позиции, но кто-то же и покупал. Активный откуп продаваемых в среду бумаг сегодня должен иметь место.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня Газпром нефть объявила о том, что планирует привлечь две кредитные линии Сбербанка на общую сумму 22,5 млрд. рублей. Соответствующее соглашение с банком было заключено еще в конце прошлого года, а совет директоров Газпром нефти на своих заседаниях сегодня и в понедельник рассмотрит вопросы об одобрении сделок.
Напомним, что Газпром нефть и Сбербанк в конце 2011-го года заключили соглашение об открытии компании двух кредитных линий на общую сумму в 22,5 млрд. рублей, а обязательным условием достижения соглашения с банком являлось получение одобрения сделки от совета директоров Газпром нефти. Представители компании отмечают, что объем фактически выбранных средств может быть ниже оговоренной суммы, поскольку их объем будет зависеть от потребностей компании. Сейчас соотношение долга "Газпром нефти" к EBITDA составляет 0,6. Совет директоров Газпром нефти сегодня на своем заседании рассмотрит вопрос заключения договора об открытии невозобновляемой кредитной линии Сбербанка, а на заседании в понедельник – об открытии возобновляемой кредитной линии.
Привлеченные средства компания планирует направить на общекорпоративные цели и рефинансирование существующей задолженности. Среди общекорпоративных целей стоит отметить реализацию проектов в Ямало-Ненецком автономном округе и Омске. В Ноябрьске будет построен досуговый центр, в городе Муравленко и поселке Ханымей будут реконструированы спортивные комплексы, а в Омске компания профинансирует ремонт общеобразовательных учреждений и объектов здравоохранения, благоустройство территорий в микрорайонах, строительство и реконструкцию спортивных площадок, в Тюменской и Томской областях в 2012-м году будут построены и реконструированы важные объекты социальной инфраструктуры. Всего в 2012 году «Газпром нефть» реализует ряд проектов в сфере модернизации инфраструктуры в основных регионах присутствия компании.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпромнефти, поскольку уровень финансового рычага пока позволяет компании привлекать заемные средства, а направление средств на социальные инвестиции является важным условием для повышения эффективности бизнеса, поскольку это создает устойчивую базу для дальнейшего развития добычи и нефтепереработки в ХМАО, ЯНАО и Омской области.
Цена: 153,5
Цель: 184,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня представители Газпрома заявили о том, что Украина после запуска "Южного потока" и расширения "Северного потока" будет иметь нулевое значение для экспорта российского газа. Сейчас Украина является основным транзитером российского газа в Европу, но после реализации всех запланированных монополистом газотранспортных проектов – и Южного потока после выхода его на максимальную производительность, и Северного потока после ввода дополнительных новых «ниток», и имеющиеся в собственности Газпрома транспортных мощностей в Белоруссии и в Черном море, транзитное значение Украины сильно снизится. Напомним, что ранее глава Газпрома Алексей Миллер сообщил о том, что Украина с начала года в отдельные дни несанкционированно оставляла у себя до 40 млн. кубометров транзитного российского газа, что нанесло Газпрому репутационный и финансовый ущерб, поскольку значительный объем российского газа до европейских получателей так и не доходил. Президент РФ поручил строить газопровод "Южный поток", который пойдет в Европу в обход Украины, с максимальной мощностью прокачки в объеме 63 млрд. кубометров газа в год.
В ноябре прошлого года была запущена первая очередь Северного потока, который является принципиально новым маршрутом экспорта российского газа в Европу. Мощность первой очереди составляет 27,5 млрд. кубометров газа в год. Запуск второй очереди, после которого мощность трубопровода увеличится в 2 раза, запланирован на октябрь текущего года.
Мы считаем, что ускорение начала реализации проекта "Южный поток" с приступлением к его строительству в 2012-м году является позитивным фактором для бумаг Газпрома, поскольку снизит объем затрат концерна и количественный ущерб от несанкционированного забора газа на украинской территории. Окончательное инвестиционное решение по проекту, который реализуется для диверсификации маршрутов поставок газа европейским потребителям, будет принято в ноябре текущего года.
Цена: 187,7
Цель: 221,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Статистические данные вчера были довольно скудны, разве что стоит выделить выход данных о первичных заявках на пособия по безработице в США, который оказался на уровне 351 тыс., что совпало с предварительными ожиданиями участников рынка.
Гораздо интереснее оказались прогнозы Еврокомиссии, которые достаточно неожиданно объявили о том, что еврозону в течение всего 2012-го года ожидает рецессия. В доказательство своего прогноза комиссия серьезно понизила прогноз динамики ВВП региона, ожидая его сокращения на 0,3%, тогда как еще осенью ЕК надеялась на рост в 0,5%. Будем надеяться, что рецессия все же будет недолгой, и мы увидим рост во втором полугодии. Еврокомиссия повысила прогноз инфляции в еврозоне на 2012-й год до 2,1% с 1,7%, аргументируя это высокими ценами на энергию и повышением косвенных налогов. Наибольшую инфляцию ЕК ожидает в Португалии – 3,3%.
Возможно, кстати, что многострадальную Грецию инфляция не затронет в связи с принятым законом о реструктуризации долга, находящегося на руках частных инвесторов. Вчера на пленарном заседании парламента проходили дебаты, по результатам которых спикер объявил, что закон принят автоматически, без голосования. Это значит, что всем сделкам по обмену облигаций, в ходе которых будет списано 53,5% от номинала, дан зеленый свет.
Сегодня на рынке будет диктат высоких цен на нефть, которые позволят инвесторам со спокойной душой откупить то, что было заботливо «сокращено» перед предстоящим выходным
По итогам торгов среды индекс ММВБ снизился на 1,33% до уровня в 1 538,17 пунктов, индекс РТС опустился на 0,8% до уровня в 1 642,08 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 494,1 млрд. руб.
Торги в среду на российском рынке сопровождались негативным настроем, хотя и американские индексы, и цены на нефть не давали никаких поводов для пессимизма. Вернувшиеся с продолжительных выходных американские инвесторы пытались вывести индекс S&P 500 на свой новый многомесячный максимум, после чего торги завершилась недалеко от уровней закрытия минувшей пятницы. Фьючерс на индекс S&P 500 снижался не очень сильно, поэтому перелома восходящего тренда по факту решения греческой проблемы не произошло. Продолжала помогать рынку и относительно высокая нефть: стоимость барреля нефти марки Brent добралась до уровня в $122, что оказалось диапазоном девятимесячного максимума. Тем не менее, этого также оказалось недостаточно для российского рынка, поэтому инвесторы увели российский рынок на недельный минимум. Вряд ли это связано с решением Fitch снизить кредитный рейтинг Греции до преддефолтного уровня, скорее всего, речь идет о предстоявшем выходном.
На нефтяных рынках цены двигались разнонаправлено, но к концу дня цены выросли на фоне поддержки от позитивного исхода заседания министров финансов еврозоны по вопросу о предоставлении помощи Греции, а также известий о сокращении поставок иранской нефти в страны Европы и Азии.
Главным фактором давления на рынок оказывали сомнения относительно того, что предоставленная Греции финансовая помощь сможет спасти страну от дефолта и предотвратить усугубление долгового кризиса в странах еврозоны. Небольшую поддержку нефтяным фьючерсам оказала информация о росте деловой активности в Китае, где в феврале 2012-го года индекс деловой активности в промышленности достиг максимального значения за четыре месяца, поднявшись до отметки 49,7 пункта по сравнению с 48,8 пунктами в январе. Правда, данный показатель по-прежнему остается ниже отметки 50 пунктов, что свидетельствует о недостаточно высоких темпах роста деловой активности в промышленном секторе Китая. Определенное влияние на котировки вчера оказывала статистика по коммерческим запасам нефти на складах США за прошлую неделю. Налицо оказался рост запасов на 1,63 млн. баррелей до уровня в 340,7 млн. баррелей. Объем запасов увеличился до максимальной отметки с сентября прошлого года. Рынок ожидали меньшего роста запасов – на 1,35 млн. баррелей.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $0,72 до уровня в $123,62 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов выросла на $1,55 до уровня в $107,83 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов. В основном позитивный настрой инвесторов был связан с публикацией благоприятной макроэкономической информации о ситуации на американском рынке труда. В частности, в ходе сессии Министерство труда США обнародовало доклад о числе первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю. По сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели показатель не изменился, оставшись на уровне 351 тыс. требований. Рынок ожидал о том, что этот показатель вырастет до 355 тыс. требований.
На позитивном фоне акции крупных банков США завершили торги ростом. Котировки Morgan Stanley и J.P.Morgan Chase выросли на 1,3% и 1,1%, а Citigroup – на 1,1%. Бумаги Bank of America подорожали на 0,9%.
Корпоративные новости оказали позитивное влияние на ход торгов. Основное внимание участников рынка было сосредоточено на крупном ритейлере Sears. Даже, несмотря на финансовые результаты по итогам 2011-го года, оказавшиеся существенно ниже ожиданий инвесторов, котировки компании выросли на 18,7% к завершению торгов после заявления руководства компании о желании продать несколько магазинов для привлечения средств в размере $400-500 млн.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,36% до уровня в 12 984,69 пунктов, индекс S&P вырос на 0,43% до уровня в 1 363,46 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,81% до уровня в 2 956,98 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги активно продавались, но по сравнению с другими бумагами потери нефтянки были существенно меньшими, что неудивительно на фоне рекордных цен на нефть. До своего трехлетнего максимума котировкам марки Brent осталось пройти всего 5-7%, и это вполне реально: иранский фактор продолжает подстегивать биржевой спрос на "черное золото". Газпром просел на 0,95%, Сургутнефтегаз – на 0,35%, Газпром нефть – на 0,45%, Роснефть – на 1,25%. Сильно подешевели бумаги ЛУКОЙЛа (-3,29%), поскольку участники рынка активно продавали бумаги после объявления объема инвестиционной программы на ближайшее десятилетие в объеме $155 млрд. Вообще, на рост капитальных затрат инвесторы в последнее время реагировали крайне нервно.
2. В металлургическом секторе бумаги продавались крайне активно: ГМК подешевел на 2,05%, Северсталь – на 2,27%, НЛМК – на 2,04%, Мечел – на 1,38%. Инвесторы довольно скептически отнеслись к публикации макроэкономической статистики из Китая, где индекс менеджеров по снабжению производственного сектора в феврале составил 49,7 пункта, что формально указало на снижение деловой активности. Стоит отметить, что Китай уже предпринял некие шаги для поддержания экономического роста, поэтому в марте этот показатель наверняка превысит обозначенный рубеж. Текущие "просадки" в отрасли стоит использовать для покупок бумаг на долгосрочную перспективу.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшой рост по рынку на фоне крайне высоких цен и высоких объемом торгов за день – в среду они составляли около 500 млрд. руб., тогда как в начале текущего месяца дневной оборот редко превышал 300 млрд. руб. Понятно, что многие перед выходным сокращали позиции, но кто-то же и покупал. Активный откуп продаваемых в среду бумаг сегодня должен иметь место.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня Газпром нефть объявила о том, что планирует привлечь две кредитные линии Сбербанка на общую сумму 22,5 млрд. рублей. Соответствующее соглашение с банком было заключено еще в конце прошлого года, а совет директоров Газпром нефти на своих заседаниях сегодня и в понедельник рассмотрит вопросы об одобрении сделок.
Напомним, что Газпром нефть и Сбербанк в конце 2011-го года заключили соглашение об открытии компании двух кредитных линий на общую сумму в 22,5 млрд. рублей, а обязательным условием достижения соглашения с банком являлось получение одобрения сделки от совета директоров Газпром нефти. Представители компании отмечают, что объем фактически выбранных средств может быть ниже оговоренной суммы, поскольку их объем будет зависеть от потребностей компании. Сейчас соотношение долга "Газпром нефти" к EBITDA составляет 0,6. Совет директоров Газпром нефти сегодня на своем заседании рассмотрит вопрос заключения договора об открытии невозобновляемой кредитной линии Сбербанка, а на заседании в понедельник – об открытии возобновляемой кредитной линии.
Привлеченные средства компания планирует направить на общекорпоративные цели и рефинансирование существующей задолженности. Среди общекорпоративных целей стоит отметить реализацию проектов в Ямало-Ненецком автономном округе и Омске. В Ноябрьске будет построен досуговый центр, в городе Муравленко и поселке Ханымей будут реконструированы спортивные комплексы, а в Омске компания профинансирует ремонт общеобразовательных учреждений и объектов здравоохранения, благоустройство территорий в микрорайонах, строительство и реконструкцию спортивных площадок, в Тюменской и Томской областях в 2012-м году будут построены и реконструированы важные объекты социальной инфраструктуры. Всего в 2012 году «Газпром нефть» реализует ряд проектов в сфере модернизации инфраструктуры в основных регионах присутствия компании.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпромнефти, поскольку уровень финансового рычага пока позволяет компании привлекать заемные средства, а направление средств на социальные инвестиции является важным условием для повышения эффективности бизнеса, поскольку это создает устойчивую базу для дальнейшего развития добычи и нефтепереработки в ХМАО, ЯНАО и Омской области.
Цена: 153,5
Цель: 184,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня представители Газпрома заявили о том, что Украина после запуска "Южного потока" и расширения "Северного потока" будет иметь нулевое значение для экспорта российского газа. Сейчас Украина является основным транзитером российского газа в Европу, но после реализации всех запланированных монополистом газотранспортных проектов – и Южного потока после выхода его на максимальную производительность, и Северного потока после ввода дополнительных новых «ниток», и имеющиеся в собственности Газпрома транспортных мощностей в Белоруссии и в Черном море, транзитное значение Украины сильно снизится. Напомним, что ранее глава Газпрома Алексей Миллер сообщил о том, что Украина с начала года в отдельные дни несанкционированно оставляла у себя до 40 млн. кубометров транзитного российского газа, что нанесло Газпрому репутационный и финансовый ущерб, поскольку значительный объем российского газа до европейских получателей так и не доходил. Президент РФ поручил строить газопровод "Южный поток", который пойдет в Европу в обход Украины, с максимальной мощностью прокачки в объеме 63 млрд. кубометров газа в год.
В ноябре прошлого года была запущена первая очередь Северного потока, который является принципиально новым маршрутом экспорта российского газа в Европу. Мощность первой очереди составляет 27,5 млрд. кубометров газа в год. Запуск второй очереди, после которого мощность трубопровода увеличится в 2 раза, запланирован на октябрь текущего года.
Мы считаем, что ускорение начала реализации проекта "Южный поток" с приступлением к его строительству в 2012-м году является позитивным фактором для бумаг Газпрома, поскольку снизит объем затрат концерна и количественный ущерб от несанкционированного забора газа на украинской территории. Окончательное инвестиционное решение по проекту, который реализуется для диверсификации маршрутов поставок газа европейским потребителям, будет принято в ноябре текущего года.
Цена: 187,7
Цель: 221,2
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 24 февраля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу