9 марта 2012 Pro Finance Service
Несмотря на широко распространенное мнение о скором и неминуемом восстановлении мировой экономики, факты говорят об обратном. Только вчера мы узнали о том, что дефицит торгового баланса Японии (прим. ProFinance.ru: страны с наиболее высоким соотношением долга к ВВП среди развитых экономик, которая, теоретически, должна компенсировать его экспортом) в январе достиг исторического максимума. Теперь США объявили о рекордном значении дефицита бюджета в феврале, в результате чего страна будет занимать 54 цента на каждый доллар, который она тратит. Как всегда, два графика лучше тысячи слов
GS: иена может подорожать после окончания финансового года в Японии
В то время как японская валюта остается под давлением, валютные стратеги Goldman Sachs сохраняют оптимизм относительно дальнейших перспектив, отмечая, что никаких значительных изменений в фундаментальных факторах, стоявших за укреплением иены, не произошло. Движение последних дней можно объяснить разочарованием быков по иене на фоне улучшения аппетита к риску, и, в то время как в ближайшее время падение японской валюты может продолжиться, в GS советуют обратить внимание на то, что три последних года конец финансового года в Японии знаменовался спадом иены, тогда как с началом нового отчетного периода иена начинала расти. В банке полагают, что риски возобновления роста иены остаются значительными и рекомендуют использовать спад для покупок
Commerzbank ждет укрепления евро
В начале американской сессии фунт/доллар продолжает консолидироваться около фигуры $1.58, сохраняя достижения европейской сессии. «Заседание по ставкам Банка Англии не преподнесло никаких сюрпризов, так как оба решения - сохранить ставки и масштабы количественного ослабления неизменными - были широко ожидаемы инвесторами», - говорит Юна Парк, валютный стратег Commerzbank во Франкфурте. - «Теперь все внимание переключается на Афины, где решение по PSI должно состояться около 10 часов вечера по местному времени. Принимая во внимание высокую вероятность благоприятного исхода переговоров, мы ожидаем укрепления евро по всему спектру рынка, в том числе и против фунта».
Евро продолжают продавать на росте
Единая валюта ощущает давление после выхода сообщения о том, что 85.8% частных кредиторов приняли предложение по облигационному свопу. Данное решение является очередным шагом на пути к получению пакета финансовой помощи Грецией, чтобы избежать дефолта. Евро/доллар потерял примерно тридцать пунктов и оказался в области $1.3220. Старший аналитик мировых рынков в Sumitomo Mitsui Banking в Сингапуре, Сатоши Окагава, комментирует: «Такой тип реакции называется «продавать факты», и на рынке заметна фиксация прибыли». Тем не менее, на спадах пара продолжает привлекать интерес к покупке.
Ранее министр финансов Греции заверил о своем намерении привести в исполнение нормы коллективного действия (CAC) в отношении держателей облигаций на сумму 177 миллиардов евро, регулируемых греческим законодательством. Использование CAC может привести к выплатам по кредитно-дефолтным свопам. Некоторые участники рынка разочарованы тем, что количество кредиторов, согласившихся с программой облигационного свопа, оказалось недостаточным, чтобы избежать CAC. Теперь основное внимание сосредоточено на том, как Греция поступит с оставшимися держателями облигаций, регулируемых законодательством других стран.
Эдриан Фостер из Rabobank полагает, что этот вопрос порождает гораздо большую неуверенность. Согласно его мнению, Греция, бесспорно, хочет, чтобы они участвовали на тех же условиях, что и греческие. Он также не отрицает возможности дефолта. Как сообщает один из официальных представителей в правительстве, Греция достигнет отметки 95% по плану облигационного свопа, только задействовав программу CAC. Однако эта программа может повлечь за собой выплаты по кредитно-дефолтным свопам, последствия которых могут оказаться непредсказуемыми для рынка. Один из токийских аналитиков добавляет: «Реальный вопрос звучит так: Сможет ли Греция обеспечить выплаты по облигациям, чтобы сохранить поддержку мировых кредиторов».
BTMU: риски распространения долгового кризиса увеличиваются
В Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJ считают, что тот факт, что сделка по облигационному свопу Греции не смогла продемонстрировать необходимое значение в 90%, увеличивает риски распространения долгового кризиса. Члены ISDA (Международной ассоциации по свопам и деривативам) запланировали встречу на 17.00 мск, чтобы рассмотреть вопрос о наступлении кредитного события. Эксперты банка отмечают, что, несмотря на то, что влияние CD, вероятно, будет носить ограниченный характер, проблема по защите остальных экономик Еврозоны остается нерешенной. Согласно их мнению, это повышает риски заражения. В Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJ отмечают: «Разве не этого [кредитного] события ЕЦБ всегда так настойчиво стремился избежать?». Они добавляют, что вероятность наступления кредитного события может сильно взволновать инвесторов
BNP Paribas: Сделка PSI поддержит товарные валюты
Аналитики BNP Paribas считают, что исход греческой сделки по PSI является позитивным факторов для товарных валют, таких как австралийский и канадский доллары. Валютный стратег банка, Майкл Сневд, отмечает: «Процент добровольного участия оказывает положительное воздействие на интерес к риску… Инвесторы по-прежнему воздерживаются от открытия рисковых позиция, однако, мы полагаем, что рынок готов переключить внимание с Греции на США и перспективы количественного ослабления». Согласно их мнению, это также поддержит рост высокодоходных активов. Сневд добавляет: «Придется подождать пару дней, прежде чем участники рынки снова разойдутся». В настоящий момент доллар/канада торгуется на уровне C$0.9911
Rabobank о продаже единой валюты
Эксперты Rabobank настороженно отнеслись к продаже единой валюты на новости о том, что греческое правительство достигло неплохого результата по сделке с облигационным свопом. Как отмечает старший валютный стратег банка, Джейн Фоли, тот факт, что «евро не смог укрепиться на новостях из Греции, отчетливо свидетельствует о том, что ралли, позволившее евро доллару установить 24 февраля максимум в области $1.3487, исчерпало себя». Кроме того, согласно ее мнению, единая валюта по-прежнему испытывает остаточное давление продажи на фактах после осуществления февральского LTRO
Citi о том, чего стоит ждать от NFP
В преддверии выхода отчета США по уровню занятости вне сельскохозяйственного сектора в феврале аналитики Citi полагают, что участников рынка с гораздо большей вероятностью ждет разочарование, нежели приятный сюрприз. Свое мнение они строят на том, что надежды игроков на то, что США сможет продемонстрировать устойчивые темпы роста создания рабочих мест, достигли слишком высокого уровня. Средний прогноз экономистов составляет +210 000. Согласно точке зрения экспертов Citi, неожиданно высокие показатели могут поддержать настрой инвесторов после недавней коррекции и высокой волатильности рынка активов. Тем не менее, они считают, что позитивный эффект будет носить ограниченный характер, в то время как слабые значения отчета способны вызвать более значительную реакцию
Commerzbank о перспективах евро/иены
В Commerzbank сохраняют оптимистичный настрой в отношении евро/иены, пока пара держится выше отметки Y106.11. Технический аналитик банка, Аксель Рудольф, выделяет уровень Y108.75, который является максимумом 28 февраля, и полагает, что тестирование указанной отметки будет свидетельствовать о потенциале для развития восходящего движения вплоть до уровня Y109.38, который содержит 55-дневную скользящую среднюю, а потенциально и до Y109.58, который представляет собой минимум июля. Потеря же поддержки на Y106.11 откроет дорогу движению по направлению к области Y104.23, которая содержит двухмесячную линию тренда. Аксель Рудольф рекомендует покупать евро/иену на спаде к Y108.05 с целью на Y109.75 и стопом на Y106.10
Morgan Stanley о российской валюте
Аналитики Morgan Stanley предостерегают от открытия длинных позиций по российской валюте с текущих уровней. «Учитывая опережающую динамику с начала года и связанный с ней рост позиций, мы не считаем, что в краткосрочной перспективе в паре есть потенциал для уверенного ралли, особенно в условиях регулярных покупок доллара ЦБ России», - сообщают в Morgan Stanley. Эксперты сохраняют оптимистичный настрой в отношении рубля, основываясь на текущем балансе и уверенном росте страны, однако рекомендуют дождаться более привлекательных уровней для открытия длинных позиций по рублю
Отчет по NFP порадовал быков по доллару
Американская валюта укрепляется после публикации отчета США по занятости вне сельскохозяйственного сектора в феврале, поскольку данные оказались выше ожиданий (+227 000 против прогноза +210 000). Евро/доллар установил свежий минимум сессии в $1.3160, доллар/иена смог прорваться выше восемьдесят второй фигуры. Пара совершила рывок от Y81.85 к Y82.18, однако вторая волна покупок доллар/иены увлекла ее к Y82.35. Активизации медведей следует ожидать в области Y82.50. Тестирование указанного уровня может выступить катализатором дальнейшего укрепления вплоть до восемьдесят третьей фигуры, которая содержит интерес, связанный с опционным барьером, истекающим сегодня в 19.00 мск
Американская валюта продолжает укрепляться
Доллар продолжает укрепляться против большинства своих конкурентов, в частности, против евро и фунта. Показатели отчета США по занятости вне сельскохозяйственного сектора снизили волнения игроков относительно рисков очередной волны количественного ослабления ФРС, призванного стимулировать экономический рост. Уровень безработицы остался на прежнем уровне 8.3%, а вот данные по торговому балансу США прошли незамеченными, несмотря на то, что продемонстрировали увеличение дефицита до 49 миллиардов долларов. Как отмечает старший валютный стратег Citigroup в Нью-Йорке, Грег Андерсон, данные по занятости возымели позитивный эффект на американскую валюту, поскольку перспективы запуска третьего этапа программы по количественному ослаблению стали выглядеть более отдаленными. Евро/доллар установил свежий минимум сессии ниже отметки $1.3125, фунт/доллар коснулся отметки $1.5720. Дилеры сообщают, что интерес к покупке пары сохраняется на всем протяжении от $1.5710 до $1.5695. Что касается доллар/иены, пара скорректировалась к области Y85.25. По словам одного из дилеров, на подходе к отметке Y82.40 расположены офера на сумму почти в один миллиардов долларов
В BBH ждут падения евро/доллара
Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что единая валюта вскоре может пересечь порог в $1.30. Свое мнение они строят на том, что Европа движется в сторону рецессии, в то время как американская экономика демонстрирует признаки выздоровления. В частности, Вин Тин из BBH отмечает: «Рынок не слишком сильно верит в то, что греческие проблемы позади. Вы хотите держать длинные позицию по доллару, поскольку считаете, что американские показатели выглядят неплохо». Тем не менее, Тин добавляет, что американская валюта может укрепиться против остальных валют стран G10, однако продолжит сдавать позиции против валют развивающихся стран
GS: иена может подорожать после окончания финансового года в Японии
В то время как японская валюта остается под давлением, валютные стратеги Goldman Sachs сохраняют оптимизм относительно дальнейших перспектив, отмечая, что никаких значительных изменений в фундаментальных факторах, стоявших за укреплением иены, не произошло. Движение последних дней можно объяснить разочарованием быков по иене на фоне улучшения аппетита к риску, и, в то время как в ближайшее время падение японской валюты может продолжиться, в GS советуют обратить внимание на то, что три последних года конец финансового года в Японии знаменовался спадом иены, тогда как с началом нового отчетного периода иена начинала расти. В банке полагают, что риски возобновления роста иены остаются значительными и рекомендуют использовать спад для покупок
Commerzbank ждет укрепления евро
В начале американской сессии фунт/доллар продолжает консолидироваться около фигуры $1.58, сохраняя достижения европейской сессии. «Заседание по ставкам Банка Англии не преподнесло никаких сюрпризов, так как оба решения - сохранить ставки и масштабы количественного ослабления неизменными - были широко ожидаемы инвесторами», - говорит Юна Парк, валютный стратег Commerzbank во Франкфурте. - «Теперь все внимание переключается на Афины, где решение по PSI должно состояться около 10 часов вечера по местному времени. Принимая во внимание высокую вероятность благоприятного исхода переговоров, мы ожидаем укрепления евро по всему спектру рынка, в том числе и против фунта».
Евро продолжают продавать на росте
Единая валюта ощущает давление после выхода сообщения о том, что 85.8% частных кредиторов приняли предложение по облигационному свопу. Данное решение является очередным шагом на пути к получению пакета финансовой помощи Грецией, чтобы избежать дефолта. Евро/доллар потерял примерно тридцать пунктов и оказался в области $1.3220. Старший аналитик мировых рынков в Sumitomo Mitsui Banking в Сингапуре, Сатоши Окагава, комментирует: «Такой тип реакции называется «продавать факты», и на рынке заметна фиксация прибыли». Тем не менее, на спадах пара продолжает привлекать интерес к покупке.
Ранее министр финансов Греции заверил о своем намерении привести в исполнение нормы коллективного действия (CAC) в отношении держателей облигаций на сумму 177 миллиардов евро, регулируемых греческим законодательством. Использование CAC может привести к выплатам по кредитно-дефолтным свопам. Некоторые участники рынка разочарованы тем, что количество кредиторов, согласившихся с программой облигационного свопа, оказалось недостаточным, чтобы избежать CAC. Теперь основное внимание сосредоточено на том, как Греция поступит с оставшимися держателями облигаций, регулируемых законодательством других стран.
Эдриан Фостер из Rabobank полагает, что этот вопрос порождает гораздо большую неуверенность. Согласно его мнению, Греция, бесспорно, хочет, чтобы они участвовали на тех же условиях, что и греческие. Он также не отрицает возможности дефолта. Как сообщает один из официальных представителей в правительстве, Греция достигнет отметки 95% по плану облигационного свопа, только задействовав программу CAC. Однако эта программа может повлечь за собой выплаты по кредитно-дефолтным свопам, последствия которых могут оказаться непредсказуемыми для рынка. Один из токийских аналитиков добавляет: «Реальный вопрос звучит так: Сможет ли Греция обеспечить выплаты по облигациям, чтобы сохранить поддержку мировых кредиторов».
BTMU: риски распространения долгового кризиса увеличиваются
В Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJ считают, что тот факт, что сделка по облигационному свопу Греции не смогла продемонстрировать необходимое значение в 90%, увеличивает риски распространения долгового кризиса. Члены ISDA (Международной ассоциации по свопам и деривативам) запланировали встречу на 17.00 мск, чтобы рассмотреть вопрос о наступлении кредитного события. Эксперты банка отмечают, что, несмотря на то, что влияние CD, вероятно, будет носить ограниченный характер, проблема по защите остальных экономик Еврозоны остается нерешенной. Согласно их мнению, это повышает риски заражения. В Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJ отмечают: «Разве не этого [кредитного] события ЕЦБ всегда так настойчиво стремился избежать?». Они добавляют, что вероятность наступления кредитного события может сильно взволновать инвесторов
BNP Paribas: Сделка PSI поддержит товарные валюты
Аналитики BNP Paribas считают, что исход греческой сделки по PSI является позитивным факторов для товарных валют, таких как австралийский и канадский доллары. Валютный стратег банка, Майкл Сневд, отмечает: «Процент добровольного участия оказывает положительное воздействие на интерес к риску… Инвесторы по-прежнему воздерживаются от открытия рисковых позиция, однако, мы полагаем, что рынок готов переключить внимание с Греции на США и перспективы количественного ослабления». Согласно их мнению, это также поддержит рост высокодоходных активов. Сневд добавляет: «Придется подождать пару дней, прежде чем участники рынки снова разойдутся». В настоящий момент доллар/канада торгуется на уровне C$0.9911
Rabobank о продаже единой валюты
Эксперты Rabobank настороженно отнеслись к продаже единой валюты на новости о том, что греческое правительство достигло неплохого результата по сделке с облигационным свопом. Как отмечает старший валютный стратег банка, Джейн Фоли, тот факт, что «евро не смог укрепиться на новостях из Греции, отчетливо свидетельствует о том, что ралли, позволившее евро доллару установить 24 февраля максимум в области $1.3487, исчерпало себя». Кроме того, согласно ее мнению, единая валюта по-прежнему испытывает остаточное давление продажи на фактах после осуществления февральского LTRO
Citi о том, чего стоит ждать от NFP
В преддверии выхода отчета США по уровню занятости вне сельскохозяйственного сектора в феврале аналитики Citi полагают, что участников рынка с гораздо большей вероятностью ждет разочарование, нежели приятный сюрприз. Свое мнение они строят на том, что надежды игроков на то, что США сможет продемонстрировать устойчивые темпы роста создания рабочих мест, достигли слишком высокого уровня. Средний прогноз экономистов составляет +210 000. Согласно точке зрения экспертов Citi, неожиданно высокие показатели могут поддержать настрой инвесторов после недавней коррекции и высокой волатильности рынка активов. Тем не менее, они считают, что позитивный эффект будет носить ограниченный характер, в то время как слабые значения отчета способны вызвать более значительную реакцию
Commerzbank о перспективах евро/иены
В Commerzbank сохраняют оптимистичный настрой в отношении евро/иены, пока пара держится выше отметки Y106.11. Технический аналитик банка, Аксель Рудольф, выделяет уровень Y108.75, который является максимумом 28 февраля, и полагает, что тестирование указанной отметки будет свидетельствовать о потенциале для развития восходящего движения вплоть до уровня Y109.38, который содержит 55-дневную скользящую среднюю, а потенциально и до Y109.58, который представляет собой минимум июля. Потеря же поддержки на Y106.11 откроет дорогу движению по направлению к области Y104.23, которая содержит двухмесячную линию тренда. Аксель Рудольф рекомендует покупать евро/иену на спаде к Y108.05 с целью на Y109.75 и стопом на Y106.10
Morgan Stanley о российской валюте
Аналитики Morgan Stanley предостерегают от открытия длинных позиций по российской валюте с текущих уровней. «Учитывая опережающую динамику с начала года и связанный с ней рост позиций, мы не считаем, что в краткосрочной перспективе в паре есть потенциал для уверенного ралли, особенно в условиях регулярных покупок доллара ЦБ России», - сообщают в Morgan Stanley. Эксперты сохраняют оптимистичный настрой в отношении рубля, основываясь на текущем балансе и уверенном росте страны, однако рекомендуют дождаться более привлекательных уровней для открытия длинных позиций по рублю
Отчет по NFP порадовал быков по доллару
Американская валюта укрепляется после публикации отчета США по занятости вне сельскохозяйственного сектора в феврале, поскольку данные оказались выше ожиданий (+227 000 против прогноза +210 000). Евро/доллар установил свежий минимум сессии в $1.3160, доллар/иена смог прорваться выше восемьдесят второй фигуры. Пара совершила рывок от Y81.85 к Y82.18, однако вторая волна покупок доллар/иены увлекла ее к Y82.35. Активизации медведей следует ожидать в области Y82.50. Тестирование указанного уровня может выступить катализатором дальнейшего укрепления вплоть до восемьдесят третьей фигуры, которая содержит интерес, связанный с опционным барьером, истекающим сегодня в 19.00 мск
Американская валюта продолжает укрепляться
Доллар продолжает укрепляться против большинства своих конкурентов, в частности, против евро и фунта. Показатели отчета США по занятости вне сельскохозяйственного сектора снизили волнения игроков относительно рисков очередной волны количественного ослабления ФРС, призванного стимулировать экономический рост. Уровень безработицы остался на прежнем уровне 8.3%, а вот данные по торговому балансу США прошли незамеченными, несмотря на то, что продемонстрировали увеличение дефицита до 49 миллиардов долларов. Как отмечает старший валютный стратег Citigroup в Нью-Йорке, Грег Андерсон, данные по занятости возымели позитивный эффект на американскую валюту, поскольку перспективы запуска третьего этапа программы по количественному ослаблению стали выглядеть более отдаленными. Евро/доллар установил свежий минимум сессии ниже отметки $1.3125, фунт/доллар коснулся отметки $1.5720. Дилеры сообщают, что интерес к покупке пары сохраняется на всем протяжении от $1.5710 до $1.5695. Что касается доллар/иены, пара скорректировалась к области Y85.25. По словам одного из дилеров, на подходе к отметке Y82.40 расположены офера на сумму почти в один миллиардов долларов
В BBH ждут падения евро/доллара
Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что единая валюта вскоре может пересечь порог в $1.30. Свое мнение они строят на том, что Европа движется в сторону рецессии, в то время как американская экономика демонстрирует признаки выздоровления. В частности, Вин Тин из BBH отмечает: «Рынок не слишком сильно верит в то, что греческие проблемы позади. Вы хотите держать длинные позицию по доллару, поскольку считаете, что американские показатели выглядят неплохо». Тем не менее, Тин добавляет, что американская валюта может укрепиться против остальных валют стран G10, однако продолжит сдавать позиции против валют развивающихся стран
/Компиляция. 9 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба