15 марта 2012 FxPRO
Изменение картины процентных ставок в этом месяце – это одна из причин заметных сдвигов на валютном рынке. Лишь на этой неделе доходность по американским двухлеткам выросла с 0.30% до 0.40%, что в мире нулевых процентных ставок весьма важное событие. Подобное мы видели и по британским процентным ставкам с эквивалентом роста с 0.42% до 0.52% за тот же период. Это изменение не было столь выраженным в еврозоне (если посмотреть на двухлетние свопы), однако темпы уже заметно выше (ставки двухлетних свопов сейчас составляют 1.15%).
Есть два интересных момента по этому вопросу. Во-первых, и неудивительно, мы не видим схожего движения по традиционным безопасным валютам Швейцарии и Японии, которые падали последние дни. Пара EUR/CHF вернулась выше уровня 1.21 впервые более чем за четыре недели. Пара USD/JPY находится на уровне 11-ти месячного максимума. Эти события более чем приветствуются в обеих странах, учитывая прошлый устойчивый рост валют последние несколько лет. Другой момент заключается в том, что развивающиеся рынки понижают свои ставки, что уже подорвало кэрри-трейд, и есть потенциал для дальнейшего развития. Хотя Индия оставила ставки неизменными прошлой ночью, их снижение выглядит вероятным в ближайшие месяцы. Тем временем, Бразилия уже сократила ставки больше, чем прогнозировалось, Австралия, вероятно, также сократит в ближайшие месяцы. Хотя официальные ставки, вероятно, останутся устойчивыми в еврозоне, Британии и США, перспектива снижения рыночных ставок (двухлетние ставки имеют лучшую корреляцию с валютами), вероятно, окажет влияние на валюты, и, как упоминалось вчера, многие устоявшиеся корреляции уйдут
Переключение с облигаций на акции
Инвесторы и трейдеры постепенно перестали бояться взрыва в Европе, Греция прошла дефолт, Китай замедляется, и на этом фоне происходит очень важное изменение в активах. Избегание рисков во втором полугодии прошлого года и чрезмерно сильная битва за безопасные активы и устойчивые валюты постепенно сходит на нет. Настоящие мани-менеджеры понимают, что процентные ставки глубоко непривлекательны в условиях такой низкой доходности, потому они склоняются к активам, которые дают большую доходность. В условиях максимальных премий по акциям за многие годы, неудивительно, что акции – главный бенефициарий изменений.
С начала февраля доходность ценных бумаг американского казначейства выросла на 40 пунктов до пятимесячного максимума в 2.18%. Тем временем, S&P 500 вырос на 11% в 2012 году до четырехлетнего максимума, DAX вырос на 20%, Nikkei на 19%. Со своей стороны принимающие риски выигрывают за счет американской экономики, потенциала смягчения монетарной политики в Китае, чрезвычайной стимуляционной политики многих ЦБ и недавней стабилизации суверенного долга еврозоны и банковского кризиса.
В данный момент, инвесторы, похоже, рассматривают покупку акций на спадах, что означает возможную продажу бондов на взлетах
Вот вам и иена
Иена потеряла около 1,8% к доллару за эту неделю, а USD/JPY достиг 11-месячного максимума. С начала месяца на форекс был целый ряд сдвигов и изменений в динамике, среди которых иена была лишь одним из многих. Улучшение данных по США, безусловно, сыграло свою роль, но также нельзя исключать влияния опасений, что Япония начинает терять свою роль нетто-кредитора по мере снижения баланса торговли и ухудшения динамики популяции, что со временем снижает национальные сбережения. Это создает несколько более сильные структурные страхи в отношении иены, которые были в силе уже месяцы и годы ранее, но широкие мировые силы поддерживали иену сильной, не в последнюю очередь вследствие иены как валюты-убежища в периоды трудностей. Если последние тенденции (улучшение данных из США и снижение страхов развала еврозоны) сохранятся, тогда есть сильные основания предполагать, что рост иены может быть уже закончен.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Есть два интересных момента по этому вопросу. Во-первых, и неудивительно, мы не видим схожего движения по традиционным безопасным валютам Швейцарии и Японии, которые падали последние дни. Пара EUR/CHF вернулась выше уровня 1.21 впервые более чем за четыре недели. Пара USD/JPY находится на уровне 11-ти месячного максимума. Эти события более чем приветствуются в обеих странах, учитывая прошлый устойчивый рост валют последние несколько лет. Другой момент заключается в том, что развивающиеся рынки понижают свои ставки, что уже подорвало кэрри-трейд, и есть потенциал для дальнейшего развития. Хотя Индия оставила ставки неизменными прошлой ночью, их снижение выглядит вероятным в ближайшие месяцы. Тем временем, Бразилия уже сократила ставки больше, чем прогнозировалось, Австралия, вероятно, также сократит в ближайшие месяцы. Хотя официальные ставки, вероятно, останутся устойчивыми в еврозоне, Британии и США, перспектива снижения рыночных ставок (двухлетние ставки имеют лучшую корреляцию с валютами), вероятно, окажет влияние на валюты, и, как упоминалось вчера, многие устоявшиеся корреляции уйдут
Переключение с облигаций на акции
Инвесторы и трейдеры постепенно перестали бояться взрыва в Европе, Греция прошла дефолт, Китай замедляется, и на этом фоне происходит очень важное изменение в активах. Избегание рисков во втором полугодии прошлого года и чрезмерно сильная битва за безопасные активы и устойчивые валюты постепенно сходит на нет. Настоящие мани-менеджеры понимают, что процентные ставки глубоко непривлекательны в условиях такой низкой доходности, потому они склоняются к активам, которые дают большую доходность. В условиях максимальных премий по акциям за многие годы, неудивительно, что акции – главный бенефициарий изменений.
С начала февраля доходность ценных бумаг американского казначейства выросла на 40 пунктов до пятимесячного максимума в 2.18%. Тем временем, S&P 500 вырос на 11% в 2012 году до четырехлетнего максимума, DAX вырос на 20%, Nikkei на 19%. Со своей стороны принимающие риски выигрывают за счет американской экономики, потенциала смягчения монетарной политики в Китае, чрезвычайной стимуляционной политики многих ЦБ и недавней стабилизации суверенного долга еврозоны и банковского кризиса.
В данный момент, инвесторы, похоже, рассматривают покупку акций на спадах, что означает возможную продажу бондов на взлетах
Вот вам и иена
Иена потеряла около 1,8% к доллару за эту неделю, а USD/JPY достиг 11-месячного максимума. С начала месяца на форекс был целый ряд сдвигов и изменений в динамике, среди которых иена была лишь одним из многих. Улучшение данных по США, безусловно, сыграло свою роль, но также нельзя исключать влияния опасений, что Япония начинает терять свою роль нетто-кредитора по мере снижения баланса торговли и ухудшения динамики популяции, что со временем снижает национальные сбережения. Это создает несколько более сильные структурные страхи в отношении иены, которые были в силе уже месяцы и годы ранее, но широкие мировые силы поддерживали иену сильной, не в последнюю очередь вследствие иены как валюты-убежища в периоды трудностей. Если последние тенденции (улучшение данных из США и снижение страхов развала еврозоны) сохранятся, тогда есть сильные основания предполагать, что рост иены может быть уже закончен.
/Компиляция. 15 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу