16 июня 2008 Альфа-Капитал
Комментарии и прогнозы
Внешний долг РФ На фоне хорошей статистики по розничным продажам и CPI безрисковые активы показали резкий рост доходностей. Также на котировки безрисковых активов оказывает влияние уверенность инвесторов в том, что ФРС еще до конца года пойдет на повышение ставок.
Внутренний долг РФ На российском долговом рынке в среду прошла волна продаж после объявлений о выпусках ряда высоко классных эмитентов.
Внешний долг РФ
Минувшая неделя на американском долговом рынке закрывалась ростом доходностей КО США на фоне позитивной макроэкономической статистики и оказываемого давления со стороны фондовых индексов. 10- летние КО США выросли сразу на 18 б.п., показав самый высокий уровень с декабря 2007 г – 4.26% в терминах доходности.
В четверг были опубликованы данные по розничным продажам за май, которые выросли на 1% к предыдущему месяцу при прогнозе аналитиков – 0.5%. Это связано, главным образом, с тем, что население, получившее денежную поддержку со стороны правительства, активно расходует эти средства на потребительские товары.
В пятницу рынок положительно воспринял опубликованные данные по индексу потребительских цен, которые показали умеренный рост. CPI вырос в мае на 0,6% к предыдущему месяцу, а базовый индекс - на 0,2 процента. Аналитики, в среднем, предсказывали рост индекса на 0,5% в месячном исчислении и рост базового индекса, не учитывающего цены на продукты питания и энергоносители, на 0,2%. Это дает возможность ФРС начать активную борьбу с инфляцией. Таким образом, с практически 100% вероятностью по фьючерсам на чикагской товарной бирже, ключевая ставка будет повышена до конца года.
На фоне уверенности инвесторов в повышении ставок в США доллар показал самый высокий недельный рост за три года. Открываясь на уровнях $1.58/евро, он достигал отметки $1.53/евро. Однако, после сообщения о том что потребительское настроение в июне, рассчитываемое Мичиганским университетом вновь ухудшилось, произошла небольшая коррекция. Доллар отреагировал снижением до отметки в $1.537/евро, но в целом удержался на высоком за последнее для себя время уровне.
На российском долговом снижается спрос на CDS (-3 б.п.). и Россию-30, которая пробила отметку в 113% выше номинала ( - 0.35%) на фоне продаж 10-летних КО США Сегодняшнее утро открылось небольшим снижением безрисковых активов в ожидании не очень хорошей статистики с рынка жилья. Завтра выходят данные о начале строительства новых домов в мае, которые могут напомнить рынку, что проблемы на рынке жилья еще не окончены.
Рынок рублевых облигаций
На российском долговом рынке торги в среду проходили при относительно не высоких объемах. Инвесторы по-прежнему проявляют наибольший интерес к выпускам телекомов и банковского сектора с короткой и средней дюрацией, которые торгуются в настоящее время на привлекательных уровнях. Однако, в конце дня мы могли наблюдать снижение котировок рублевых облигаций на фоне объявлений о размещении качественных эмитентов. Таким образом, банки высвобождали средства для покупки более привлекательных активов. В среду МТС объявил о том, что начнет размещение 24 июня на 10 млрд руб, Также Московская область начала маркетинг своего нового выпуска. В результате давление было оказано на выпуски Москвы, АИЖК-7. После начала маркетинга долларовых CLN Объединенной авиастроительной корпорации с доходностью в диапазоне 10.25-10.75% на рынке прошел высокий объем продаж Иркута-3 (порядка 90 млн руб).
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний долг РФ На фоне хорошей статистики по розничным продажам и CPI безрисковые активы показали резкий рост доходностей. Также на котировки безрисковых активов оказывает влияние уверенность инвесторов в том, что ФРС еще до конца года пойдет на повышение ставок.
Внутренний долг РФ На российском долговом рынке в среду прошла волна продаж после объявлений о выпусках ряда высоко классных эмитентов.
Внешний долг РФ
Минувшая неделя на американском долговом рынке закрывалась ростом доходностей КО США на фоне позитивной макроэкономической статистики и оказываемого давления со стороны фондовых индексов. 10- летние КО США выросли сразу на 18 б.п., показав самый высокий уровень с декабря 2007 г – 4.26% в терминах доходности.
В четверг были опубликованы данные по розничным продажам за май, которые выросли на 1% к предыдущему месяцу при прогнозе аналитиков – 0.5%. Это связано, главным образом, с тем, что население, получившее денежную поддержку со стороны правительства, активно расходует эти средства на потребительские товары.
В пятницу рынок положительно воспринял опубликованные данные по индексу потребительских цен, которые показали умеренный рост. CPI вырос в мае на 0,6% к предыдущему месяцу, а базовый индекс - на 0,2 процента. Аналитики, в среднем, предсказывали рост индекса на 0,5% в месячном исчислении и рост базового индекса, не учитывающего цены на продукты питания и энергоносители, на 0,2%. Это дает возможность ФРС начать активную борьбу с инфляцией. Таким образом, с практически 100% вероятностью по фьючерсам на чикагской товарной бирже, ключевая ставка будет повышена до конца года.
На фоне уверенности инвесторов в повышении ставок в США доллар показал самый высокий недельный рост за три года. Открываясь на уровнях $1.58/евро, он достигал отметки $1.53/евро. Однако, после сообщения о том что потребительское настроение в июне, рассчитываемое Мичиганским университетом вновь ухудшилось, произошла небольшая коррекция. Доллар отреагировал снижением до отметки в $1.537/евро, но в целом удержался на высоком за последнее для себя время уровне.
На российском долговом снижается спрос на CDS (-3 б.п.). и Россию-30, которая пробила отметку в 113% выше номинала ( - 0.35%) на фоне продаж 10-летних КО США Сегодняшнее утро открылось небольшим снижением безрисковых активов в ожидании не очень хорошей статистики с рынка жилья. Завтра выходят данные о начале строительства новых домов в мае, которые могут напомнить рынку, что проблемы на рынке жилья еще не окончены.
Рынок рублевых облигаций
На российском долговом рынке торги в среду проходили при относительно не высоких объемах. Инвесторы по-прежнему проявляют наибольший интерес к выпускам телекомов и банковского сектора с короткой и средней дюрацией, которые торгуются в настоящее время на привлекательных уровнях. Однако, в конце дня мы могли наблюдать снижение котировок рублевых облигаций на фоне объявлений о размещении качественных эмитентов. Таким образом, банки высвобождали средства для покупки более привлекательных активов. В среду МТС объявил о том, что начнет размещение 24 июня на 10 млрд руб, Также Московская область начала маркетинг своего нового выпуска. В результате давление было оказано на выпуски Москвы, АИЖК-7. После начала маркетинга долларовых CLN Объединенной авиастроительной корпорации с доходностью в диапазоне 10.25-10.75% на рынке прошел высокий объем продаж Иркута-3 (порядка 90 млн руб).
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу