Уходящая рабочая неделя для российского рынка выдалась крайне негативной. За неполные пять торговых сессий медведям удалось не только нивелировать весь прирост предыдущей недели, но и вернуться к уровням месячной давности. Продажи идут равномерно, без каких-либо волатильных рывков, при этом объем торгов по сессиям немного выровнялся, хотя и остался примерно на прежнем уровне. По сути, основной спор между участниками торгов сейчас разворачивается вокруг вопроса «падение мы сейчас наблюдаем, или лишь коррекцию к трехмесячному росту?».
Такие вопросы актуальны в свете еще оставшегося в памяти августа 2011 года, когда равномерное и спокойное развитие рынка в одночасье сменилось волатильными скачками, причем преимущественно вниз. Сейчас же ситуация абсолютно иная. На часовом графике индекса ММВБ мы можем видеть сложившийся ровный краткосрочный нисходящий канал, а на дневном коррекционный откат от локальных максимумов, причем этот откат был давно ожидаем, и прогнозировался техническими индикаторами (в частности медвежья дивергенция с MACD и осцилляторами формировалась более месяца). Таким образом, вопрос, на текущий момент, корректно ставить в следующей форме: «до какого уровня будет проходить эта коррекция и может ли она перерасти в нечто большее?». По сути, и краткосрочная и среднесрочная картина сейчас упираются в уровень 1520, и от динамики около него зависит, продолжится ли откат вниз, или рынок в очередной раз завязнет в среднесрочном боковике (данный сценарий видится более актуальным, чем продолжение роста). Эта отметка интересна не только тем, что на ней располагается важный статический уровень поддержки, но и тем, что около нее проходят 200 - дневная скользящая средняя и уровень 38,2% коррекции по Фибоначчи от начала роста в декабре. Таким образом, уход и закрепление ниже 1520 по ММВБ позволит рассчитывать как минимум на продолжение снижения к 1500. И лишь тогда можно будет начинать рассуждения на тему коррекции или обвала.
Тем временем, приток средств в фонды, инвестирующие в России, за неделю с 15 по 21 марта продолжился и составил $131 млн. против $58 млн. притока на прошлой неделе, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). В результате общий приток с начала года составляет уже более $1 млрд.
В лидерах роста на этой неделе ликвидных бумаг не оказалось, но отдельного внимания вновь заслужили акции Сургутнефтегаза. Если на прошлой неделе они выросли на 10%, а в моменте прибавляли более 14%, то к текущему моменту бумага снижается на 10% относительно уровня закрытия прошлой пятницы. В результате за неделю удалось полностью нивелировать этот нездоровый ажиотаж, появившийся вокруг бумаги.
РЫНКИ АМЕРИКИ: Фиксация на максимумах
Буквально еще один день роста подарила американским индексам Apple, в прошедший понедельник, сообщив о самом успешном старте продаж нового поколения iPad и выплате квартальных дивидендов впервые с 1995 года. Отыграв данное событие обновлением 4-летних максимумов индексы всю оставшуюся неделю плавно сползали к ключевым поддержкам в районе 1400 пунктов по S&P500 и 13000 пунктов по Dow Jones.
Продолжая тему Apple, отметим, что компания наконец решилась распечатать свои сундуки с 98 млрд кэша, 45 из которых пойдут на реализацию программы дивидендных выплат и выкупа акций. Непосредственно выкуп будет проводиться с 2013 финансового года в течение трех лет на общую сумму 10 млрд. Квартальные дивиденды составят $2,65 на акцию. Данное событие, будучи отыгранным и ознаменованным достижением отметки в $600 за акцию компании может стать разворотным моментом, и рынок потеряет столь весомый последнее время ориентир.
Выходившая в течение недели статистика по рынку жилья показала, что ситуация в данном секторе далека от оптимистичной и с казалось бы нащупанного дна подъем никак не возьмет уверенный старт. Количество новостроек в феврале сократилось до 698 тыс. с пересмотренных 706 тыс., тогда как количество выданных разрешений показало рост более чем на 5% до 717 тыс., с 682 тыс., при прогнозах роста до 690 тыс. Данные по продажам жилья на вторичном рынке зафиксировали снижение на 0,9% до 4,59 млн. Индекс цен на дома не показал изменений в месячном выражении в феврале, а индекс состояния рынка жилья от NAHB упал с 29 до 28 пунктов.
В то же время рынок труда продолжает восстанавливаться (количество первичных обращений за пособиями по безработице снизилось до 4-летнего минимума), что в совокупности с высокими ценами на бензин в штатах ставит перспективы проведения нового количественного смягчения под серьезные сомнения. Об этом говорили на неделе ряд действующих представителей ФРС, и туманно обозначали подобную позицию потенциальные члены Совета Управляющих Джереми Стейн и Джером Пауэлл, кандидатуры которых рассматривает Сенат. К слову сказать, присутствия членов ФРС на текущей неделе было довольно много, комментарии одного Бернанке поступали день за днем то с проводимых им лекций по истории ФРС в Университете Джорджа Вашингтона, то с выступлений перед органами Конгресса. В целом глава Федрезерва никак не расширил свои обозначенные ранее взгляды, упомянув лишь о стабильности доллара, благополучии американских банков относительно CDS на европейские долги и недостаточном росте потребрасходов.
В разрезе отдельных бумаг, помимо Apple стоит отметить, рост капитализации Bank of America на 100% с минимумов в районе $5 зафиксированных в декабре прошлого года. Цена на акции банка на неделе достигала отметки в $10, однако в четверг от данного уровня прошел существенный откат, что также является предвестником более глубокой коррекции.
Что касается событий следующей недели, в плане статистики первая ее половина будет по-прежнему посвящена рынку жилья, выйдут данные по индексу цен S&P/Case-Shiller20, незавершенным сделкам по продаже домов, однако ключевые данные обнародуют во второй половине неделе по динамике ВВП. Также инвесторам предстоит услышать комментарии одного из немногих ястребов ФРС Чарльза Плоссера, ну а глава ФРС завершит цикл из четырех лекций в вышеупомянутом Университете.
Такие вопросы актуальны в свете еще оставшегося в памяти августа 2011 года, когда равномерное и спокойное развитие рынка в одночасье сменилось волатильными скачками, причем преимущественно вниз. Сейчас же ситуация абсолютно иная. На часовом графике индекса ММВБ мы можем видеть сложившийся ровный краткосрочный нисходящий канал, а на дневном коррекционный откат от локальных максимумов, причем этот откат был давно ожидаем, и прогнозировался техническими индикаторами (в частности медвежья дивергенция с MACD и осцилляторами формировалась более месяца). Таким образом, вопрос, на текущий момент, корректно ставить в следующей форме: «до какого уровня будет проходить эта коррекция и может ли она перерасти в нечто большее?». По сути, и краткосрочная и среднесрочная картина сейчас упираются в уровень 1520, и от динамики около него зависит, продолжится ли откат вниз, или рынок в очередной раз завязнет в среднесрочном боковике (данный сценарий видится более актуальным, чем продолжение роста). Эта отметка интересна не только тем, что на ней располагается важный статический уровень поддержки, но и тем, что около нее проходят 200 - дневная скользящая средняя и уровень 38,2% коррекции по Фибоначчи от начала роста в декабре. Таким образом, уход и закрепление ниже 1520 по ММВБ позволит рассчитывать как минимум на продолжение снижения к 1500. И лишь тогда можно будет начинать рассуждения на тему коррекции или обвала.
Тем временем, приток средств в фонды, инвестирующие в России, за неделю с 15 по 21 марта продолжился и составил $131 млн. против $58 млн. притока на прошлой неделе, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). В результате общий приток с начала года составляет уже более $1 млрд.
В лидерах роста на этой неделе ликвидных бумаг не оказалось, но отдельного внимания вновь заслужили акции Сургутнефтегаза. Если на прошлой неделе они выросли на 10%, а в моменте прибавляли более 14%, то к текущему моменту бумага снижается на 10% относительно уровня закрытия прошлой пятницы. В результате за неделю удалось полностью нивелировать этот нездоровый ажиотаж, появившийся вокруг бумаги.
РЫНКИ АМЕРИКИ: Фиксация на максимумах
Буквально еще один день роста подарила американским индексам Apple, в прошедший понедельник, сообщив о самом успешном старте продаж нового поколения iPad и выплате квартальных дивидендов впервые с 1995 года. Отыграв данное событие обновлением 4-летних максимумов индексы всю оставшуюся неделю плавно сползали к ключевым поддержкам в районе 1400 пунктов по S&P500 и 13000 пунктов по Dow Jones.
Продолжая тему Apple, отметим, что компания наконец решилась распечатать свои сундуки с 98 млрд кэша, 45 из которых пойдут на реализацию программы дивидендных выплат и выкупа акций. Непосредственно выкуп будет проводиться с 2013 финансового года в течение трех лет на общую сумму 10 млрд. Квартальные дивиденды составят $2,65 на акцию. Данное событие, будучи отыгранным и ознаменованным достижением отметки в $600 за акцию компании может стать разворотным моментом, и рынок потеряет столь весомый последнее время ориентир.
Выходившая в течение недели статистика по рынку жилья показала, что ситуация в данном секторе далека от оптимистичной и с казалось бы нащупанного дна подъем никак не возьмет уверенный старт. Количество новостроек в феврале сократилось до 698 тыс. с пересмотренных 706 тыс., тогда как количество выданных разрешений показало рост более чем на 5% до 717 тыс., с 682 тыс., при прогнозах роста до 690 тыс. Данные по продажам жилья на вторичном рынке зафиксировали снижение на 0,9% до 4,59 млн. Индекс цен на дома не показал изменений в месячном выражении в феврале, а индекс состояния рынка жилья от NAHB упал с 29 до 28 пунктов.
В то же время рынок труда продолжает восстанавливаться (количество первичных обращений за пособиями по безработице снизилось до 4-летнего минимума), что в совокупности с высокими ценами на бензин в штатах ставит перспективы проведения нового количественного смягчения под серьезные сомнения. Об этом говорили на неделе ряд действующих представителей ФРС, и туманно обозначали подобную позицию потенциальные члены Совета Управляющих Джереми Стейн и Джером Пауэлл, кандидатуры которых рассматривает Сенат. К слову сказать, присутствия членов ФРС на текущей неделе было довольно много, комментарии одного Бернанке поступали день за днем то с проводимых им лекций по истории ФРС в Университете Джорджа Вашингтона, то с выступлений перед органами Конгресса. В целом глава Федрезерва никак не расширил свои обозначенные ранее взгляды, упомянув лишь о стабильности доллара, благополучии американских банков относительно CDS на европейские долги и недостаточном росте потребрасходов.
В разрезе отдельных бумаг, помимо Apple стоит отметить, рост капитализации Bank of America на 100% с минимумов в районе $5 зафиксированных в декабре прошлого года. Цена на акции банка на неделе достигала отметки в $10, однако в четверг от данного уровня прошел существенный откат, что также является предвестником более глубокой коррекции.
Что касается событий следующей недели, в плане статистики первая ее половина будет по-прежнему посвящена рынку жилья, выйдут данные по индексу цен S&P/Case-Shiller20, незавершенным сделкам по продаже домов, однако ключевые данные обнародуют во второй половине неделе по динамике ВВП. Также инвесторам предстоит услышать комментарии одного из немногих ястребов ФРС Чарльза Плоссера, ну а глава ФРС завершит цикл из четырех лекций в вышеупомянутом Университете.
/Компиляция. 23 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба