23 марта 2012 Алго Капитал
По развивающимся рынкам:
На развивающихся рынках на прошедшей неделе прошла коррекция цен вниз, хотя глубокой ее назвать никак нельзя. Индекс MSCI EM потерял 1.9%, индекс CSI300 снизился на 2.3%, индекс бомбейской фондовой биржи на 1.2%, бразильский IBOVESPA на 2.9%, KOSPI практически не изменился (-0.3%).
В центре внимания инвесторов на текущей неделе снова был Китай, индекс PMI по китайской экономике вновь показал охлаждение темпов экономического роста. Однако китайским регуляторам удалось несколько улучшить настроения инвесторов снизив ставку резервирования для банков. Инвесторы надеются, что китайские власти продолжат использовать монетарные методы для стимулирования экономики.
По сырью:
На текущей неделе росли контракты из секций:
- GRAINS: Соя-бобы за неделю незначительно корректировались вниз, но растущий тренд в силе.
- SOFTS: Сахар проявляет устойчивость к продажам, и похоже, создаются предпосылки к растущему тренду раньше, чем в прошлые сезоны, когда под сбор урожая рост цен на фьючерсах начинался позже: с мая-июня.
Коррекция вниз :
- ENERGY: нефть WTI за неделю незначительно снизилась, это уже третья неделя подряд попыток продавить рынок ниже, но пока без особого успеха.
- SOFTS: кофе, обваливается далее, реальное большое предложение на спот-рынке толкает цены на фьючерсном рынке ниже и ниже.
- GOLDS, SILVER: драг. металлы продолжают свое снижение, серебро более динамичнее, чем золото.
- BASE METALS: алюминий, медь, никель значительно подешевели за неделю, особенно алюминий и медь. Учитываю динамику всех металлов за последние месяцы, долгий нисходящий тренд будет продолжаться.
По акциям:
На прошедшей неделе на мировых рынках прошли распродажи (исключением стал американский рынок, где падение было минимальным) – практически безоткатное снижение продолжалось 4 сессии подряд. На наш взгляд, это можно считать коррекцией к бурному росту фондовых рынков с начала года на 15-20%. Российский фондовый рынок был одним из лидеров снижения, потеряв более 5%, по отдельным “фишкам” (например, Газпрому и Норникелю) снижение составляло более 8%.
Фомальной причины снижения нет. Но отметим, что оно назревало и его несколько отсрочила экспирация фьючерсов и опционов в конце прошлой недели. В середине недели дополнительный негатив на рынки принесли слабые данные по PMI в Китае и Европе.
По бондам:
Во главе угла, определяющего динамику рынка рублевых облигаций сейчас по-прежнему стоит вопрос дефицита ликвидности. Ставки денежно-кредитного рынка до сих пор находятся на повышенных значениях (Mosprime O/N: 5.33), ликвидность банковской системы (корсчета + депозиты в ЦБ РФ) сейчас держится на довольно низких уровнях (838.60 млрд руб.). Банк России сейчас продолжает наводнять рынок ликвидностью, выставляя достаточно большие лимиты на утренних аукционах РЕПО, однако, качественно ситуация не улучшается (банки нуждаются в длинных деньгах). Уже в понедельник компании должны будут уплатить НДПИ и акцизы, что еще больше должно усугубить ситуацию с ликвидностью: банки подошли к налоговому периоду неподготовленными. Все это вкупе будет оказывать сдерживающее влияние на рост котировок бондов (в виду снижения спроса), но вот рубль получит посильную поддержку (уже как раз за счет увеличения спроса на него).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба