Евро оказался под давлением к полудню вторника, 27 марта. Его курс к 12:00 мск составил 1,333 долл. США. После того как накануне евро продемонстрировал завидную динамику роста, во вторник пришло время коррекции, да и статистика этому способствует.
Германская статистика не сильно разочаровала
Опережающий индекс потребительского доверия в Германии в апреле 2012г. понизился на 0,1 пункта по отношению к предыдущему месяцу и составил 5,9 пункта. Такие данные содержатся в опубликованном во вторник прогнозе исследовательского института GfK. Аналитики прогнозировали, что значение индекса за апрель 2012г. составит 6,0 пункта.
В марте 2012г. индекс потребительского доверия, по пересмотренным данным, составил 6,0 пункта, как и сообщалось ранее. В феврале 2012г. значение индекса составляло 5,9 пункта. В ходе исследования потребительского доверия GfK были опрошены около 2 тыс. респондентов.
Данные из Германии не сильно разочаровали рынок, тем не менее для коррекции нужен был повод и он нашелся.
Евро по-прежнему не решил все проблемы
Глобально же евро на текущий момент находит поддержку в решении греческого вопроса, но фундаментально текущий курс евровалюты не оправдан. "Если бы у стран еврозоны была собственная валюта, то Греции нужно было бы девальвировать ее на 40%, Франции - на 15%. Поскольку они не могут этого сделать, их экономикам приходится пройти через болезненную рецессию. Думаю, что рынки сейчас слишком оптимистичны. Периферия Европы уже находится в глубокой рецессии, и в этом году она еще ухудшится. А вся еврозона в целом пройдет в этом году через двухэтапную рецессию", - заявил Bloomberg главный экономист Standard Chartered Джерард Лайонс.
"Думаю, что в нынешнем виде еврозона выжить не сможет. Ей нужно стать сначала фискальным союзом, а, в конечном счете, - политическим союзом, только в этом случае она сможет сохраниться. Без этого экономические трудности периферии будут только нарастать. А сейчас единая валюта только ухудшает дисбалансы. В хорошие времена капитал идет из центра, вроде Германии, на периферию и раздувает там "пузыри" вроде тех, которые были на рынках жилья в Ирландии и Испании. Когда наступают плохие времена, деньги текут назад, усиливая инфляционное давление в Германии и других североевропейских странах. Так что если ориентироваться на Германию, ЕЦБ должен был бы повышать ставки. Но ему приходится накачивать систему ликвидностью, чтобы помочь периферийным странам и не допустить открытого дефолта. И эти дисбалансы придется исправлять", - заключил Дж.Лайонс.
Проблемы еврозоны продолжают маскироваться за ликвидностью от ЕЦБ, и пока они не стоят остро. Все это позволяет евровалюте держаться на плаву, но это временно. В острую фазу еврокризиса политики сделали массу заявлений и подкрепили их действиями, но сейчас процесс евроинтеграции вновь застопорился. У политиков есть локальные проблемы - выборы, и вновь нет глобальной - зияющей "греческой дыры". Но этой "дырой" в любой момент может стать Португалия или Испания, и тогда по курсу евро будет нанесен серьезный удар.
Воскресшие надежды на QE3 обвалили доллар
Во вторник, 27 марта, евро немного корректируется после сильного роста в понедельник: на 9:00 мск его курс составил 1,335 долл. "Американец" накануне сдал свои позиции на фоне высказываний представителей ФРС. Сразу двое из них сделали крайне противоречивые заявления, однако игроки на рынке услышали лишь то, что захотели.
Бернанке порадовал покупателей евро
Для дальнейшего снижения уровня безработицы в США потребуются более высокие темпы экономического роста, чем в 2011г., заявил глава ФРС Бен Бернанке на годовой конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса (NABE) в Вашингтоне. "Для дальнейшего ощутимого улучшения ситуации с занятостью, вероятно, потребуется более быстрый экономический рост, чем тот, который наблюдался за последний год", - указал Б.Бернанке.
По словам главы ФРС, последние "завоевания" национального рынка труда (рост числа рабочих мест и снижение безработицы) "несколько не согласуются с темпом повышения экономической активности в целом". "Улучшение ситуации на рынке труда за последний год оказалось более быстрым, чем можно было ожидать, исходя из относительно умеренного темпа экономического роста", - пояснил Б.Бернанке, предположив, что это видимое противоречие может быть объяснено недочетами статистики, эффектом "отчаявшегося работника" (люди, отчаявшиеся найти работу, уходят с рынка труда и перестают числиться безработными, что снижает официальный уровень безработицы), а также коррекцией чрезмерных увольнений, проведенных компаниями во время острой фазы кризиса.
Напомним, с лета 2011г. официальный уровень безработицы США сократился на 0,8 процентного пункта - до 8,3% (значение за февраль 2012г.). Тем не менее ФРС, одна из целей которой - способствовать максимальной занятости, не перестает отмечать, что состояние американского рынка труда далеко от нормального.
ВВП США в IV квартале 2011г. рос со скоростью 3% в пересчете на годовую динамику (annualized), однако экономисты ожидают замедления роста экономики до 2% или ниже в I квартале 2012г.
В заявлениях главы ФРС игроки углядели намек на то, что возможен очередной раунд количественного смягчения, и именно это вызвало ослабление доллара. Однако не все так однозначно.
Глава ФРБ Филадельфии против неограниченных интервенций центробанков
Центробанки мира не должны иметь возможность проводить неограниченные интервенции, так как ультрамягкая политика ЦБ нарушает традиционный уклад, предполагающий разделение монетарной и фискальной политики, способствуя обесцениванию госдолга государств. Такую точку зрения высказал накануне президент Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Чарльз Плоссер. По мнению экономиста, ФРС США и другие центробанки должны иметь четкие границы в вопросе интервенций, которыми будут определяться как их (интервенций) объем, так и порядок, передает Reuters.
В настоящий момент на балансе американского центробанка после двух раундов количественного смягчения (первый раунд программы стартовал в 2009г.) находится почти 3 трлн долл. в виде бумаг Минфина (US Department of the Treasuries) и других ценных бумаг. На балансе Европейского центробанка, пытающегося оживить экономику региона, объем таких активов и вовсе превышает 3 трлн евро.
"Предоставлять центробанкам слишком большую свободу действий и полагать, что таким образом можно излечить болезни экономики или компенсировать нехватку фискальной дисциплины, - это опасный путь", - сказал Ч.Плоссер, отметив, что четкие границы в вопросе интервенций, напротив, будут способствовать улучшению бюджетной дисциплины. "Это сделает процесс включения печатного станка для исправления огрехов бюджетной политики более затруднительным", - уточнил представитель ФРС.
Ч.Плоссер неоднократно высказывался против дальнейшего количественного смягчения, но Б.Бернанке оставил дверь открытой для подобных действий, намекнув, что ФРС готова пойти на очередной раунд QE в случае необходимости.
Игроки сфокусировались на выступлении Б.Бернанке, и этого хватило для мощного рывка вверх евро против доллара. Но это временное явление. Политика ЕЦБ агрессивнее политики ФРС даже в текущих условиях, а это значит, что долгосрочно евро будет слабее доллара
Германская статистика не сильно разочаровала
Опережающий индекс потребительского доверия в Германии в апреле 2012г. понизился на 0,1 пункта по отношению к предыдущему месяцу и составил 5,9 пункта. Такие данные содержатся в опубликованном во вторник прогнозе исследовательского института GfK. Аналитики прогнозировали, что значение индекса за апрель 2012г. составит 6,0 пункта.
В марте 2012г. индекс потребительского доверия, по пересмотренным данным, составил 6,0 пункта, как и сообщалось ранее. В феврале 2012г. значение индекса составляло 5,9 пункта. В ходе исследования потребительского доверия GfK были опрошены около 2 тыс. респондентов.
Данные из Германии не сильно разочаровали рынок, тем не менее для коррекции нужен был повод и он нашелся.
Евро по-прежнему не решил все проблемы
Глобально же евро на текущий момент находит поддержку в решении греческого вопроса, но фундаментально текущий курс евровалюты не оправдан. "Если бы у стран еврозоны была собственная валюта, то Греции нужно было бы девальвировать ее на 40%, Франции - на 15%. Поскольку они не могут этого сделать, их экономикам приходится пройти через болезненную рецессию. Думаю, что рынки сейчас слишком оптимистичны. Периферия Европы уже находится в глубокой рецессии, и в этом году она еще ухудшится. А вся еврозона в целом пройдет в этом году через двухэтапную рецессию", - заявил Bloomberg главный экономист Standard Chartered Джерард Лайонс.
"Думаю, что в нынешнем виде еврозона выжить не сможет. Ей нужно стать сначала фискальным союзом, а, в конечном счете, - политическим союзом, только в этом случае она сможет сохраниться. Без этого экономические трудности периферии будут только нарастать. А сейчас единая валюта только ухудшает дисбалансы. В хорошие времена капитал идет из центра, вроде Германии, на периферию и раздувает там "пузыри" вроде тех, которые были на рынках жилья в Ирландии и Испании. Когда наступают плохие времена, деньги текут назад, усиливая инфляционное давление в Германии и других североевропейских странах. Так что если ориентироваться на Германию, ЕЦБ должен был бы повышать ставки. Но ему приходится накачивать систему ликвидностью, чтобы помочь периферийным странам и не допустить открытого дефолта. И эти дисбалансы придется исправлять", - заключил Дж.Лайонс.
Проблемы еврозоны продолжают маскироваться за ликвидностью от ЕЦБ, и пока они не стоят остро. Все это позволяет евровалюте держаться на плаву, но это временно. В острую фазу еврокризиса политики сделали массу заявлений и подкрепили их действиями, но сейчас процесс евроинтеграции вновь застопорился. У политиков есть локальные проблемы - выборы, и вновь нет глобальной - зияющей "греческой дыры". Но этой "дырой" в любой момент может стать Португалия или Испания, и тогда по курсу евро будет нанесен серьезный удар.
Воскресшие надежды на QE3 обвалили доллар
Во вторник, 27 марта, евро немного корректируется после сильного роста в понедельник: на 9:00 мск его курс составил 1,335 долл. "Американец" накануне сдал свои позиции на фоне высказываний представителей ФРС. Сразу двое из них сделали крайне противоречивые заявления, однако игроки на рынке услышали лишь то, что захотели.
Бернанке порадовал покупателей евро
Для дальнейшего снижения уровня безработицы в США потребуются более высокие темпы экономического роста, чем в 2011г., заявил глава ФРС Бен Бернанке на годовой конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса (NABE) в Вашингтоне. "Для дальнейшего ощутимого улучшения ситуации с занятостью, вероятно, потребуется более быстрый экономический рост, чем тот, который наблюдался за последний год", - указал Б.Бернанке.
По словам главы ФРС, последние "завоевания" национального рынка труда (рост числа рабочих мест и снижение безработицы) "несколько не согласуются с темпом повышения экономической активности в целом". "Улучшение ситуации на рынке труда за последний год оказалось более быстрым, чем можно было ожидать, исходя из относительно умеренного темпа экономического роста", - пояснил Б.Бернанке, предположив, что это видимое противоречие может быть объяснено недочетами статистики, эффектом "отчаявшегося работника" (люди, отчаявшиеся найти работу, уходят с рынка труда и перестают числиться безработными, что снижает официальный уровень безработицы), а также коррекцией чрезмерных увольнений, проведенных компаниями во время острой фазы кризиса.
Напомним, с лета 2011г. официальный уровень безработицы США сократился на 0,8 процентного пункта - до 8,3% (значение за февраль 2012г.). Тем не менее ФРС, одна из целей которой - способствовать максимальной занятости, не перестает отмечать, что состояние американского рынка труда далеко от нормального.
ВВП США в IV квартале 2011г. рос со скоростью 3% в пересчете на годовую динамику (annualized), однако экономисты ожидают замедления роста экономики до 2% или ниже в I квартале 2012г.
В заявлениях главы ФРС игроки углядели намек на то, что возможен очередной раунд количественного смягчения, и именно это вызвало ослабление доллара. Однако не все так однозначно.
Глава ФРБ Филадельфии против неограниченных интервенций центробанков
Центробанки мира не должны иметь возможность проводить неограниченные интервенции, так как ультрамягкая политика ЦБ нарушает традиционный уклад, предполагающий разделение монетарной и фискальной политики, способствуя обесцениванию госдолга государств. Такую точку зрения высказал накануне президент Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Чарльз Плоссер. По мнению экономиста, ФРС США и другие центробанки должны иметь четкие границы в вопросе интервенций, которыми будут определяться как их (интервенций) объем, так и порядок, передает Reuters.
В настоящий момент на балансе американского центробанка после двух раундов количественного смягчения (первый раунд программы стартовал в 2009г.) находится почти 3 трлн долл. в виде бумаг Минфина (US Department of the Treasuries) и других ценных бумаг. На балансе Европейского центробанка, пытающегося оживить экономику региона, объем таких активов и вовсе превышает 3 трлн евро.
"Предоставлять центробанкам слишком большую свободу действий и полагать, что таким образом можно излечить болезни экономики или компенсировать нехватку фискальной дисциплины, - это опасный путь", - сказал Ч.Плоссер, отметив, что четкие границы в вопросе интервенций, напротив, будут способствовать улучшению бюджетной дисциплины. "Это сделает процесс включения печатного станка для исправления огрехов бюджетной политики более затруднительным", - уточнил представитель ФРС.
Ч.Плоссер неоднократно высказывался против дальнейшего количественного смягчения, но Б.Бернанке оставил дверь открытой для подобных действий, намекнув, что ФРС готова пойти на очередной раунд QE в случае необходимости.
Игроки сфокусировались на выступлении Б.Бернанке, и этого хватило для мощного рывка вверх евро против доллара. Но это временное явление. Политика ЕЦБ агрессивнее политики ФРС даже в текущих условиях, а это значит, что долгосрочно евро будет слабее доллара
/Компиляция. 27 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба