3 апреля 2012 Pro Finance Service
Американский доллар испытывает давление со стороны европейских валют, поскольку признаки восстановления американской экономики снижают спрос на валюту США, как актив безопасной гавани. Сегодняшний макроэкономический календарь по США содержит публикацию февральских производственных продаж, которые, согласно прогнозам, должны вырасти на 1.5% по сравнению с предыдущим месяцем, когда они упали на 1%. Позитивные ожидания показателя укрепляют веру в восстановление американской экономики и в краткосрочной перспективе оказывают негативное влияние на позиции доллара на рынке валют. Также сегодня во второй половине американской сессии будет опубликован протокол мартовского заседания Комитета по операциям на открытом рынке. FOMC обещал в марте, что ставки будут сохранены без изменений до конца 2014 года. Участники рынка пытаются понять, насколько члены FOMC будут верны своим обещаниям в контексте улучшающихся экономических условий, а также ищут подтверждения или опровержения возможности третьей программы количественного ослабления или же ее отсутствия. Краткосрочные перспективы курса евро/доллар во многом зависят от уровня поддержи на 1.3310. Пока этот уровень сохраняется, пара имеет шансы на продолжение восходящего движения. Однако пробитие отметки 1.3310 будет говорить о том, что евро готов к новому этапу ослабления
Драги стоит перед сложной дилеммой
Решение председателя Европейского центрального банка влить в банковскую систему Еврозоны дешевую ликвидность вызвало шквал критики. ЦБ выступил, когда переговоры с Грецией все еще висели на волоске, а страх перед распространением кризиса парализовал рынки и заставил Германию идти на уступки. В конце концов, без этой ликвидности европейские банки, равно как и дебиторы, выглядели совсем нелицеприятно. Но все меняется. Инфляционное давление в виде высоких цен на энергоносители, начало расти. Греция получила свою программу помощи, а министры Еврозоны возвели защитные стены, чтобы оградить другие страны от напасти. Немецкий Бундесбанк, всегда готовый к борьбе с инфляцией, заявил, что теперь ЕЦБ должен наконец-то осушить лишнюю ликвидность, несмотря на то, что признаков улучшения кредитных условий пока не видно. Проблема в том, что мир изменился, но это не значит, что он стал лучше.
Фактически, должники, такие как Испания и Италия, пошли на фискальную консолидацию, которую требуют от них рынки и чиновники в Брюсселе, убив, таким образом, надежду на восстановление экономики. А ликвидность нужна банкам как никогда. Опубликованные на этой неделе данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Еврозоны показали, что дела плохи не только в Испании, но и в гораздо более стабильных странах, таких как Франция. Даже Германия не избежала горькой участи. Но несмотря на это недовольство Германии политикой ЕЦБ звучит все громче и громче. Теперь, когда цены на нефть растут без устали, Бундесбанк удвоит усилия, в надежде сдержать инфляцию. Таким образом, Драги, председатель ЕЦБ, окажется перед выбором: угодить немцам, или помочь периферии при помощи нового монетарного ослабления. Возможно, в четверг мы узнаем, какой путь выберет Европейский ЦБ
Рынок ждет решения ЕЦБ
На завтра запланировано заседание управляющего совета ЕЦБ. В ожидании этого события трейдеры стараются занять выжидательную позицию. Очевидно, что упрямо высокая инфляция не даст политикам пойти на новые стимулирующие меры. Между тем, опубликованные в понедельник данные показали, что безработица в Еврозоне достигла максимальных значений за последние 15 лет, а сектор обрабатывающей промышленности сокращается уже восемь месяцев подряд. На фоне процветания в США, где индекс ISM демонстрирует устойчивый рост, Европа выглядит очень и очень бледно. В этих условиях, а также на фоне проблем в Испании, где сохраняются высокие цены на свопы на дефолт по кредитам, а банковский сектор настроен очень пессимистично, у евро/доллара мало шансов на устойчивый рост
Китай взывает к совести ФРС
Глава Банка Китая Чжу Сяочуань заявил о том, что ФРС США должна с большей ответственностью относиться к последствиям своих действий для мировой экономики и развивающихся рынков, которые страдают от притока капитала. Американский доллар является мировой резервной валютой, поэтому ЦБ США должен думать не только о своей экономике, но и остальных странах. Комментарии Чжу созвучны с критикой со стороны других развивающихся стран, которые не довольны так называемым ослаблением, которое ведет к увеличению потока нежелательной наличности и усиливает инфляцию. Между тем, Председатель ФРС Бен Бернанке на прошлой неделе намекнул на то, что ЦБ рассматривает возможность внедрения новых стимулов даже после изменения экономических прогнозов на более оптимистичные
Мировые ЦБ продолжают диверсификацию в пользу «других» валют
Как следует из исследования МВФ, в четвертом квартале прошлого года доля «других» валют (прим. ProFinance.ru: кроме пяти резервных, таких как доллар, евро, иена, фунт и франк) в золотовалютных резервах мировых ЦБ достигла 5.14%, впервые в истории превысив 5-процентный порог. «Спрос на евро остается стабильным, несмотря на проблемы региона», - говорит Гарет Берри, стратег UBS. - «Что касается фунта, то, похоже, что SNB стал единственным ЦБ, увеличившим долю этой валюты в своих резервах. Несмотря на то, что в 2011 году зарубежные инвесторы купили британские облигации на сумму в GBP41 миллиард, а фунт подорожал даже на фоне нового раунда QE, эти потоки могут оказаться кратковременными и вскоре развернуться, оставив фунт весьма уязвимым. Ситуация с иеной осталась неизменной, а вот интерес к аусси и луни существенно вырос, что должно оказать длительную поддержку данным валютам, особенно, принимая во внимание относительно небольшое количество номинированных в них активов».
BTMU ожидает восстановления иены
Доллар/иена пока так и не смог придти в себя после падения на торгах в Азии и теперь сталкивается с трудностями при попытках вернуться выше восемьдесят второй фигуры, тогда как очередная серия оферов видна уже около Y82.20. Валютные стратеги BTMU полагают, что фаза нисходящей коррекции пары имеет потенциал для развития, при этом они не исключают возможности падения ниже Y80.00. В банке отмечают, что в ближайшие месяцы можно ожидать нового приступа спроса на надежные активы, учитывая, что ситуация в Еврозоне не претерпела существенных изменений, и это на фоне снижения доходности по американским облигациям предполагает риски падения доллар/иены
Citi о решении РБА и дальнейшем курсе монетарной политики
Последний абзац сегодняшнего заявления РБА стал наиболее четким указателем направления дальнейшей монетарной политики за всю история, считают экономисты Citi. «ЦБ отметил не только то, насколько он был близок к снижению ставок уже сегодня, но и дал понять, что это наверняка произойдет на следующем заседании. Совет управляющих банка посчитал возможным принять к рассмотрению вопрос о начале цикла смягчения монетарной политики уже в ближайшем будущем, так как замедление в Китае, вероятно, негативно отразится на ВВП Австралии. Оговорка о том, что будет разумным вначале оценить поступающие данные по инфляции является стандартной и, на наш взгляд, лишь смягчает тон заявления», - отмечают экономисты Citi. Отметим, что вслед за объявлением решения РБА аусси подешевел против всех основных валют
В Societe Generale ждут от иены консолидации в диапазоне
По словам аналитиков Societe Generale, доллар/иена вернулась в свой диапазон, при этом движение пары соответствует динамике доходности по двухлетним гос. облигациям США. «Слишком много коротких позиций по иене, и слишком незначительная восходящая динамика доходности в США, совсем не оправдывающая дальнейшее укрепление доллар/иены», - отметили в банке. Кроме того, смена политического курса Банка Японии и Минфина, а также смягчение позиции Народного банка Китая в отношении валютной политики, и динамика долгосрочной доходности в США делают иену первым кандидатом на должность валюты финансирования. Но это лишь в перспективе. А пока иена продолжит движение в своем диапазоне
Nomura продает евро иену с целью Y106 и стопом на Y111
Оба драйвера недавнего роста евро/иены — улучшение ситуации в Еврозоне и февральский сюрприз от Банка Японии — в настоящий момент начинают терять актуальность, считают в Nomura. «Опубликованный вчера отчет Танкан подает сигнал о том, что японские экспортеры продолжают опасаться нового витка укрепления иены, и поэтому продолжат ее покупать в ближайшем будущем», - говорится в обзоре аналитиков банка. - «По данным CFTC, спекулятивные короткие позиции в японской валюте достигли максимальных с июля 2007 года уровней, а их закрытие может привести к лавинообразной коррекции во всех иеновых кроссах. Что касается евро, то операции LTRO сделали из него валюту фондирования, благодаря чему ожидается его ослабление по всему спектру рынка. Мы рекомендуем продажу пары на уровне Y109.50 с целью Y106 и стопом на Y111»
Rabobank ожидает более существенного снижения курса AUD/CAD
После того, как Резервный Банк Австралии указал на возможность смягчения денежно-кредитной политики, курс австралийского доллара против канадской валюты достиг минимальных значений с 20 декабря прошлого года. Джейн Фоли, валютный стратег из Rabobank, предполагает продолжение нисходящего движения в данной валютной паре до 1.0250 или даже еще ниже к минимумам ноября на 1.0110. Rabobank оценивает высокую вероятность снижения ставки Резервным Банком Австралии в мае текущего года. При этом в обозримом будущем нет никаких шансов рассчитывать на то, Банк Канады мог бы поступить аналогичным образом
UBS продолжает рекомендовать короткие позиции в паре AUD/USD
Минорная реакция курса австралийского доллара по отношению к валюте США на заявление Резервного Банка Австралии может говорить о том, что восходящий тренд окончательно сорван. В настоящий момент курс преодолевает ключевую поддержку на 1.0385 и крайне важно удастся ли закрыться ниже этой отметки. Технические аналитики UBS видят риски продолжения нисходящего движения вплоть до 1.0260. Швейцарский банк по-прежнему сохраняет приказы на продажу в районе отметки 1.0480. Также UBS рекомендует использовать открытие коротких позиций на прорыве поддержки 1.0385 с целью на 1.0265. Защитный приказ на покупку для рекомендуемых коротких позиций следует разместить на 1.0520
Драги стоит перед сложной дилеммой
Решение председателя Европейского центрального банка влить в банковскую систему Еврозоны дешевую ликвидность вызвало шквал критики. ЦБ выступил, когда переговоры с Грецией все еще висели на волоске, а страх перед распространением кризиса парализовал рынки и заставил Германию идти на уступки. В конце концов, без этой ликвидности европейские банки, равно как и дебиторы, выглядели совсем нелицеприятно. Но все меняется. Инфляционное давление в виде высоких цен на энергоносители, начало расти. Греция получила свою программу помощи, а министры Еврозоны возвели защитные стены, чтобы оградить другие страны от напасти. Немецкий Бундесбанк, всегда готовый к борьбе с инфляцией, заявил, что теперь ЕЦБ должен наконец-то осушить лишнюю ликвидность, несмотря на то, что признаков улучшения кредитных условий пока не видно. Проблема в том, что мир изменился, но это не значит, что он стал лучше.
Фактически, должники, такие как Испания и Италия, пошли на фискальную консолидацию, которую требуют от них рынки и чиновники в Брюсселе, убив, таким образом, надежду на восстановление экономики. А ликвидность нужна банкам как никогда. Опубликованные на этой неделе данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Еврозоны показали, что дела плохи не только в Испании, но и в гораздо более стабильных странах, таких как Франция. Даже Германия не избежала горькой участи. Но несмотря на это недовольство Германии политикой ЕЦБ звучит все громче и громче. Теперь, когда цены на нефть растут без устали, Бундесбанк удвоит усилия, в надежде сдержать инфляцию. Таким образом, Драги, председатель ЕЦБ, окажется перед выбором: угодить немцам, или помочь периферии при помощи нового монетарного ослабления. Возможно, в четверг мы узнаем, какой путь выберет Европейский ЦБ
Рынок ждет решения ЕЦБ
На завтра запланировано заседание управляющего совета ЕЦБ. В ожидании этого события трейдеры стараются занять выжидательную позицию. Очевидно, что упрямо высокая инфляция не даст политикам пойти на новые стимулирующие меры. Между тем, опубликованные в понедельник данные показали, что безработица в Еврозоне достигла максимальных значений за последние 15 лет, а сектор обрабатывающей промышленности сокращается уже восемь месяцев подряд. На фоне процветания в США, где индекс ISM демонстрирует устойчивый рост, Европа выглядит очень и очень бледно. В этих условиях, а также на фоне проблем в Испании, где сохраняются высокие цены на свопы на дефолт по кредитам, а банковский сектор настроен очень пессимистично, у евро/доллара мало шансов на устойчивый рост
Китай взывает к совести ФРС
Глава Банка Китая Чжу Сяочуань заявил о том, что ФРС США должна с большей ответственностью относиться к последствиям своих действий для мировой экономики и развивающихся рынков, которые страдают от притока капитала. Американский доллар является мировой резервной валютой, поэтому ЦБ США должен думать не только о своей экономике, но и остальных странах. Комментарии Чжу созвучны с критикой со стороны других развивающихся стран, которые не довольны так называемым ослаблением, которое ведет к увеличению потока нежелательной наличности и усиливает инфляцию. Между тем, Председатель ФРС Бен Бернанке на прошлой неделе намекнул на то, что ЦБ рассматривает возможность внедрения новых стимулов даже после изменения экономических прогнозов на более оптимистичные
Мировые ЦБ продолжают диверсификацию в пользу «других» валют
Как следует из исследования МВФ, в четвертом квартале прошлого года доля «других» валют (прим. ProFinance.ru: кроме пяти резервных, таких как доллар, евро, иена, фунт и франк) в золотовалютных резервах мировых ЦБ достигла 5.14%, впервые в истории превысив 5-процентный порог. «Спрос на евро остается стабильным, несмотря на проблемы региона», - говорит Гарет Берри, стратег UBS. - «Что касается фунта, то, похоже, что SNB стал единственным ЦБ, увеличившим долю этой валюты в своих резервах. Несмотря на то, что в 2011 году зарубежные инвесторы купили британские облигации на сумму в GBP41 миллиард, а фунт подорожал даже на фоне нового раунда QE, эти потоки могут оказаться кратковременными и вскоре развернуться, оставив фунт весьма уязвимым. Ситуация с иеной осталась неизменной, а вот интерес к аусси и луни существенно вырос, что должно оказать длительную поддержку данным валютам, особенно, принимая во внимание относительно небольшое количество номинированных в них активов».
BTMU ожидает восстановления иены
Доллар/иена пока так и не смог придти в себя после падения на торгах в Азии и теперь сталкивается с трудностями при попытках вернуться выше восемьдесят второй фигуры, тогда как очередная серия оферов видна уже около Y82.20. Валютные стратеги BTMU полагают, что фаза нисходящей коррекции пары имеет потенциал для развития, при этом они не исключают возможности падения ниже Y80.00. В банке отмечают, что в ближайшие месяцы можно ожидать нового приступа спроса на надежные активы, учитывая, что ситуация в Еврозоне не претерпела существенных изменений, и это на фоне снижения доходности по американским облигациям предполагает риски падения доллар/иены
Citi о решении РБА и дальнейшем курсе монетарной политики
Последний абзац сегодняшнего заявления РБА стал наиболее четким указателем направления дальнейшей монетарной политики за всю история, считают экономисты Citi. «ЦБ отметил не только то, насколько он был близок к снижению ставок уже сегодня, но и дал понять, что это наверняка произойдет на следующем заседании. Совет управляющих банка посчитал возможным принять к рассмотрению вопрос о начале цикла смягчения монетарной политики уже в ближайшем будущем, так как замедление в Китае, вероятно, негативно отразится на ВВП Австралии. Оговорка о том, что будет разумным вначале оценить поступающие данные по инфляции является стандартной и, на наш взгляд, лишь смягчает тон заявления», - отмечают экономисты Citi. Отметим, что вслед за объявлением решения РБА аусси подешевел против всех основных валют
В Societe Generale ждут от иены консолидации в диапазоне
По словам аналитиков Societe Generale, доллар/иена вернулась в свой диапазон, при этом движение пары соответствует динамике доходности по двухлетним гос. облигациям США. «Слишком много коротких позиций по иене, и слишком незначительная восходящая динамика доходности в США, совсем не оправдывающая дальнейшее укрепление доллар/иены», - отметили в банке. Кроме того, смена политического курса Банка Японии и Минфина, а также смягчение позиции Народного банка Китая в отношении валютной политики, и динамика долгосрочной доходности в США делают иену первым кандидатом на должность валюты финансирования. Но это лишь в перспективе. А пока иена продолжит движение в своем диапазоне
Nomura продает евро иену с целью Y106 и стопом на Y111
Оба драйвера недавнего роста евро/иены — улучшение ситуации в Еврозоне и февральский сюрприз от Банка Японии — в настоящий момент начинают терять актуальность, считают в Nomura. «Опубликованный вчера отчет Танкан подает сигнал о том, что японские экспортеры продолжают опасаться нового витка укрепления иены, и поэтому продолжат ее покупать в ближайшем будущем», - говорится в обзоре аналитиков банка. - «По данным CFTC, спекулятивные короткие позиции в японской валюте достигли максимальных с июля 2007 года уровней, а их закрытие может привести к лавинообразной коррекции во всех иеновых кроссах. Что касается евро, то операции LTRO сделали из него валюту фондирования, благодаря чему ожидается его ослабление по всему спектру рынка. Мы рекомендуем продажу пары на уровне Y109.50 с целью Y106 и стопом на Y111»
Rabobank ожидает более существенного снижения курса AUD/CAD
После того, как Резервный Банк Австралии указал на возможность смягчения денежно-кредитной политики, курс австралийского доллара против канадской валюты достиг минимальных значений с 20 декабря прошлого года. Джейн Фоли, валютный стратег из Rabobank, предполагает продолжение нисходящего движения в данной валютной паре до 1.0250 или даже еще ниже к минимумам ноября на 1.0110. Rabobank оценивает высокую вероятность снижения ставки Резервным Банком Австралии в мае текущего года. При этом в обозримом будущем нет никаких шансов рассчитывать на то, Банк Канады мог бы поступить аналогичным образом
UBS продолжает рекомендовать короткие позиции в паре AUD/USD
Минорная реакция курса австралийского доллара по отношению к валюте США на заявление Резервного Банка Австралии может говорить о том, что восходящий тренд окончательно сорван. В настоящий момент курс преодолевает ключевую поддержку на 1.0385 и крайне важно удастся ли закрыться ниже этой отметки. Технические аналитики UBS видят риски продолжения нисходящего движения вплоть до 1.0260. Швейцарский банк по-прежнему сохраняет приказы на продажу в районе отметки 1.0480. Также UBS рекомендует использовать открытие коротких позиций на прорыве поддержки 1.0385 с целью на 1.0265. Защитный приказ на покупку для рекомендуемых коротких позиций следует разместить на 1.0520
/Компиляция. 3 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба