5 апреля 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Сегодня стоит отметить, что преддверие стартующих длинных выходных на западных торговых площадках по причине празднования Страстной Пятницы сослужило российскому рынку не самую лучшую службу, поскольку большинство участников рынка приняли решение фиксироваться во избежание резкого гэпа вниз после праздников. Статистика рынку удержаться от продаж вряд ли поможет: индекс ISM в непроизводственной сфере снизился до 56 пунктов, что оказалось хуже прогнозов, данные по новым рабочим местам от ADP вышли немного лучше ожиданий.
Заседание Европейского ЦБ вчера прошло без существенных резких заявлений, итогом чему стало оставление ключевой процентной ставки на уровне 1%. Стало ясно, что ЕЦБ продолжит выдавать банкам льготные кредиты в текущих нестабильных экономических условиях, поскольку уровень безработицы в европейских странах остается крайне высоким. Уровень инфляции в 2012-м году тоже пока ниже 2% снижаться не собирается, а риски его роста гораздо сильнее. Вообщем, ни один из базовых экономических показателей в виде безработицы и инфляции пока не снизились до целевых ориентиров, при которых регулятор перешел бы к поднятию процентных ставок и прекратил вливать деньги в экономику.
Интересно вдруг всплыла и испанская история. В стране впервые с момент начала вливания денег в ЕС со стороны ЕЦБ возникли проблемы со спросом на госбумаги на аукционе, который прошел не очень успешно, где не был реализован весь запланированный объем, так сразу же испанский вопрос вышел на первый план. Все принимаемые страной меры экономии могут не лучим образом отразиться на экономическом росте, загнав экономику в такую стагнацию, что выбираться из нее она будет еще долго.
Сокращение дефицита бюджета с 8,5% до 5,3% привело к резкому сокращению госрасходов, что привело к росту уровня безработицы среди населения в возрасте от 18 до 32 лет до катастрофического уровня в 50%. Только официально в Испании каждый второй молодой человек (девушка) – безработный! Цены на недвижимость при этом начинают снижаться, поскольку снижаются и личные располагаемые доходы населения, а значит и банки начнут испытывать проблемы с ликвидностью. Опять придется уповать на помощь ЕЦБ.
На российском рынке пока все относительно спокойно, но без продаж не обойтись: участники рынка все же осматриваются на своих западных коллег, которые будут фиксироваться перед длинными выходными. Не стоит покупать бумаги на ближайшие дни, лучше сделать это после выходных на Западе.
По итогам торгов среды индекс ММВБ упал на 2,4% до уровня в 1 512,88 пунктов, индекс РТС просел на 2,96% до уровня в 1632,05 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 477,2 млрд. руб.
Торги в среду проходили негативно, поскольку после сильного роста во вторник необходимо было отскочить, что российский рынок и сделал. Во многом этому активно поспособствовали публикации протоколов заседания ФРС, в которых участников рынка довольно сильно расстроило отсутствие каких-либо намеков на возможность проведения третьего раунда программы количественного смягчения. Понятно, что после этого стал довольно сильно расти курс доллара по отношению к евро, что обрушило котировки на сырьевых биржах, и чего было вполне достаточно, чтобы бирже снова стали «властвовать» продавцы. Добавился негатив и с европейских площадок: в Германии вышли слабые данные об объеме промышленных заказов за февраль, а Испания с трудом прошла аукцион по размещению гособлигаций – стране удалось привлечь только 2,6 млрд. евро при планах 3,5 млрд. евро, и под более высокую, чем ранее, доходность. В итоге индекс ММВБ опустился на трехдневный минимум, что было обоснованно сложившейся конъюнктурой, поскольку чрезмерного пессимизма участниками рынками проявлено не было.
На нефтяных рынках цены на нефть на мировых рынках снизились на фоне данных Минэнерго США о росте запасов углеводородов в стране. Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 9 миллионов баррелей (на 2,5%) – до уровня в 362,4 млн. баррелей. Общие запасы бензина снизились на 0,7% до уровня в 221,9 млн. баррелей. Запасы дистиллятов не изменились и составили 135,9 млн. баррелей.
Котировки нефтяных фьючерсов Brent и WTI с начала дня снижались еще и на фоне данных Американского института нефти относительно роста запасов нефти в США за прошлую неделю. Также на нефтяные котировки продолжают давить спекуляции относительно вероятного высвобождения стратегических нефтяных резервов западными странами, которые являются крупнейшими потребителями нефти.
Большинство участников нефтяного рынка справедливо полагают, что в ближайшее время США, Великобритания, Франция и Япония все-таки договорятся расконсервировать стратегические резервы с целью сдержать рост цен на нефть. Крупнейшие поставщики нефти в ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, в свою очередь готовы нарастить добычу при необходимости.
Цены на нефть марки WTI прошли свой пик на уровне в $110 за баррель, и сейчас они составляют $103 за баррель, но в текущую цену заложены опасения дестабилизации обстановки на Ближнем Востоке, которая может привести к сокращению поставок. Объективно цены на нефть должны быть ниже, поскольку на рынке не наблюдается никакого дефицита предложения. Когда цены на нефть упадут еще сильнее, это будет важным позитивным фактором для западных экономик в отличие от российской, поскольку от снижения цен на нефть выиграют авиаперевозчики и промышленные компании.
Цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent по итогам торгов упала на $2,54 до уровня в $122,34 за баррель. На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость майских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet снизилась на $2,54 до уровня в $101,47 за баррель.
На американском рынке торги завершились спадом ведущих индексов на фоне разочаровавших инвесторов макроэкономических данных.
Американский Институт по управлению поставками опубликовал доклад по индексу деловой активности в сфере услуг США, согласно которому по итогам марта 2012-го года показатель снизился в месячном исчислении до 56 пунктов по сравнению со значением за февраль в количестве 57,3 пункта. Эти результаты значительно разошлись с прогнозами аналитиков, которые ожидали, что индекс по итогам марта составит 57 пунктов.
Проседали и котировки финансового сектора: бумаги Bank of America упали в цене на 3,1%, Citigroup и Morgan Stanley подешевели на 3,7% и 3,5% соответственно. Из других секторов стоит выделить бумаги General Electric, которой международное рейтинговое агентство Moody's понизило рекомендации по ее ценным бумагам по причине рисков, связанных с дочерним ее предприятием, компанией GE Capital. По итогам торгов акции General Electric опустились в цене на 1,1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,95% до уровня в 13 074,75 пунктов, индекс S&P просел на 1,02% до уровня в 1 398,96 пунктов, индекс NASDAQ потерял 1,46% до уровня в 3 068,09 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В энергетическом секторе снижались бумаги РусГидро в свете откладывания сделки по покупке ВЭБом 11%-го пакета акций энергетического холдинга из-за необходимости более детальной проработки сделки. Сумма сделки могла составить 64 млрд. руб. и предназначалась для компенсации недополученной выручки после отмены в 2012-м году целевой инвестиционной составляющей в тарифе на мощность. Рынок не порадовался задержкой в получении этих денег. РусГидро подешевела на 3,32%, проседали котировки Интер РАО ЕЭС (-3,08%), ФСК ЕЭС (-2,46%) и Холдинга МРСК (-3,72%). Котировки ОГК-1 (-3,03%) и ОГК-3 (-3,35%) уже опустились ниже цен выкупа у несогласных с реорганизацией (0,6816 руб./акция и 1,136 руб./акция соответственно), поэтому те, кто был в реестре 14 марта, будут голосовать против слияния с Интер РАО.
2. В банковском секторе лидеров роста-снижения не было, поскольку все теряли в цене очень прилично, и для каждого сектора нашелся негатив. Банки отреагировали на слабую позицию Испании на прошедшем вчера долговом аукционе, а также на сообщение еврокомиссара по экономике о необходимости ЕС быть готовым к предоставлению Португалии дополнительной финансовой помощи. Результаты чувствительных к новостям макроэкономического характера банков по итогам дня получились соответствующие: ВТБ просел на 3,27%, Сбербанк – на 1,84%, Санкт-Петербург – на 2,43%.
3. В металлургическом секторе на бумаги влияло укрепление курса доллара и снижение цен на металлы. ГМК просел на 2,89%, Северсталь – на 2,07%, НЛМК – на 2,1%, Мечел – на 4,27%, ММК – на 1,64%. Если считать данную просадку чисто технической и эмоциональной, не учитывая всерьез возможность нового витка финансового кризиса, то именно металлургия является отличным инструментом для долгосрочных вложений в расчете на продолжение восстановления мировой экономики.
ПРОГНОЗ: Сегодня участники рынка будут активно пытаться противостоять коррекционному тренду, поскольку объем торгов достаточно высокий, а число жаждущих избавиться от своих бумаг продавцов велико. Американские рынки завтра будут закрыты, поэтому желание сбросить все уже сегодня вполне понятно.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Компания М.видео"
Сегодня «М.видео» обнародовал результаты аудированной консолидированной финансовой отчетности за 2011-й год по МСФО, согласно которой чистая прибыль по стандартам МСФО в 2011-м году выросла на 52% до 3,4 млрд. рублей по сравнению с 2,2 млрд. рублей в 2010-м году.
Согласно данным отчетности, розничные продажи компании в 2011-м году выросли практически на 30% до 132 млрд. рублей в связи с открытием 44 новых магазинов, ростом продаж сопоставимых магазинов на 10% и увеличением продаж через Интернет на 90% в 2011-м году. Валовая прибыль М.Видео выросла до 29,3 млрд. рублей, а валовая рентабельность в 2011-м году выросла до 26,2% по сравнению с показателем в 25,8% в прошлом году. Операционная прибыль компании выросла до 4,6 млрд. рублей, операционная рентабельность составила 4,1%.
Стоит отметить и рост показателя EBITDA до 6,2 млрд. рублей в сравнении с 4,5 млрд. рублей в 2010-м году. Рентабельность по EBITDA в 2011-м году составила 5,6% против 5,2% в 2010-м году.
Мы считаем показатели М.Видео позитивными для котировок компании, поскольку налицо значительное улучшение всех показателей, от выручки до чистой прибыли, по итогам 2011-го года. Компания следует взятому курсу на активное развитие и уже второй год подряд открывает более 40 магазинов, а также расширяет свое географическое присутствие. М. Видео продолжает поступательное развитие, внедряя перспективную концепцию интегрированных продаж (Omni-Channel), которая подразумевает высокие стандарты обслуживания покупателей вне зависимости от магазина либо интернет-сайта.
Цена: 245
Цель: 312
Рекомендация: Покупать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня президент ВТБ Андрей Костин заявил о том, что Банк России может снизить стоимость рефинансирования банков под залог активов в 50 базисных пунктов. Основной аргумент в пользу данного снижения заключается в том, что инфляция в России снижена до исторически минимального уровня в 3,7% на конец марта, а по итогам года ожидается показатель в 5-6%, тогда как ставка рефинансирования остается на уровне 8%.
Таким образом, потенциал снижения ставки рефинансирования как минимум на 0,5% под залог активов, поручительств и золота у банка имеется. В рамках общей задолженности банков перед ЦБ снижение ставки позволило бы снизить общую стоимость заимствований до уровня 6,25%, что при текущем уровне инфляции является вполне разумным уровнем. Напомним, что сейчас ставка кредитов ЦБ под залог нерыночных активов составляет 7% на срок до 90 дней, 7,5% на срок до полугода и 8% на срок до одного года, а большую часть рефинансирования от ЦБ банки получают в рамках операций РЕПО на один и семь дней, минимальная ставка по которым составляет 5,25%.
Вопрос для крупных банков в России о снижении ставки рефинансирования является далеко не праздным, поскольку это даст возможность увеличить и срок рефинансирования банков со стороны ЦБ. После того, как ЦБ уже увеличил срок предоставления кредитов до одного года, банки ждут от регулятора решения о предоставлении кредитных ресурсов банкам на срок до трех лет по опыту ЕЦБ, который осуществляет трехлетнее рефинансирование.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок банка, поскольку лоббирование более легкого доступа банка к ликвидности на более продолжительный срок даст возможность кредитовать реальный сектор экономики с более длительной оборачиваемостью. Политика ЦБ должна быть смягчена, дабы не допустить проблемы с ликвидностью у банковского сектора и совершенствование залогового финансирования – первый шаг на этом пути.
Цена: 0,0673
Цель: 0,0812
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Заседание Европейского ЦБ вчера прошло без существенных резких заявлений, итогом чему стало оставление ключевой процентной ставки на уровне 1%. Стало ясно, что ЕЦБ продолжит выдавать банкам льготные кредиты в текущих нестабильных экономических условиях, поскольку уровень безработицы в европейских странах остается крайне высоким. Уровень инфляции в 2012-м году тоже пока ниже 2% снижаться не собирается, а риски его роста гораздо сильнее. Вообщем, ни один из базовых экономических показателей в виде безработицы и инфляции пока не снизились до целевых ориентиров, при которых регулятор перешел бы к поднятию процентных ставок и прекратил вливать деньги в экономику.
Интересно вдруг всплыла и испанская история. В стране впервые с момент начала вливания денег в ЕС со стороны ЕЦБ возникли проблемы со спросом на госбумаги на аукционе, который прошел не очень успешно, где не был реализован весь запланированный объем, так сразу же испанский вопрос вышел на первый план. Все принимаемые страной меры экономии могут не лучим образом отразиться на экономическом росте, загнав экономику в такую стагнацию, что выбираться из нее она будет еще долго.
Сокращение дефицита бюджета с 8,5% до 5,3% привело к резкому сокращению госрасходов, что привело к росту уровня безработицы среди населения в возрасте от 18 до 32 лет до катастрофического уровня в 50%. Только официально в Испании каждый второй молодой человек (девушка) – безработный! Цены на недвижимость при этом начинают снижаться, поскольку снижаются и личные располагаемые доходы населения, а значит и банки начнут испытывать проблемы с ликвидностью. Опять придется уповать на помощь ЕЦБ.
На российском рынке пока все относительно спокойно, но без продаж не обойтись: участники рынка все же осматриваются на своих западных коллег, которые будут фиксироваться перед длинными выходными. Не стоит покупать бумаги на ближайшие дни, лучше сделать это после выходных на Западе.
По итогам торгов среды индекс ММВБ упал на 2,4% до уровня в 1 512,88 пунктов, индекс РТС просел на 2,96% до уровня в 1632,05 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 477,2 млрд. руб.
Торги в среду проходили негативно, поскольку после сильного роста во вторник необходимо было отскочить, что российский рынок и сделал. Во многом этому активно поспособствовали публикации протоколов заседания ФРС, в которых участников рынка довольно сильно расстроило отсутствие каких-либо намеков на возможность проведения третьего раунда программы количественного смягчения. Понятно, что после этого стал довольно сильно расти курс доллара по отношению к евро, что обрушило котировки на сырьевых биржах, и чего было вполне достаточно, чтобы бирже снова стали «властвовать» продавцы. Добавился негатив и с европейских площадок: в Германии вышли слабые данные об объеме промышленных заказов за февраль, а Испания с трудом прошла аукцион по размещению гособлигаций – стране удалось привлечь только 2,6 млрд. евро при планах 3,5 млрд. евро, и под более высокую, чем ранее, доходность. В итоге индекс ММВБ опустился на трехдневный минимум, что было обоснованно сложившейся конъюнктурой, поскольку чрезмерного пессимизма участниками рынками проявлено не было.
На нефтяных рынках цены на нефть на мировых рынках снизились на фоне данных Минэнерго США о росте запасов углеводородов в стране. Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю выросли на 9 миллионов баррелей (на 2,5%) – до уровня в 362,4 млн. баррелей. Общие запасы бензина снизились на 0,7% до уровня в 221,9 млн. баррелей. Запасы дистиллятов не изменились и составили 135,9 млн. баррелей.
Котировки нефтяных фьючерсов Brent и WTI с начала дня снижались еще и на фоне данных Американского института нефти относительно роста запасов нефти в США за прошлую неделю. Также на нефтяные котировки продолжают давить спекуляции относительно вероятного высвобождения стратегических нефтяных резервов западными странами, которые являются крупнейшими потребителями нефти.
Большинство участников нефтяного рынка справедливо полагают, что в ближайшее время США, Великобритания, Франция и Япония все-таки договорятся расконсервировать стратегические резервы с целью сдержать рост цен на нефть. Крупнейшие поставщики нефти в ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, в свою очередь готовы нарастить добычу при необходимости.
Цены на нефть марки WTI прошли свой пик на уровне в $110 за баррель, и сейчас они составляют $103 за баррель, но в текущую цену заложены опасения дестабилизации обстановки на Ближнем Востоке, которая может привести к сокращению поставок. Объективно цены на нефть должны быть ниже, поскольку на рынке не наблюдается никакого дефицита предложения. Когда цены на нефть упадут еще сильнее, это будет важным позитивным фактором для западных экономик в отличие от российской, поскольку от снижения цен на нефть выиграют авиаперевозчики и промышленные компании.
Цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent по итогам торгов упала на $2,54 до уровня в $122,34 за баррель. На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость майских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet снизилась на $2,54 до уровня в $101,47 за баррель.
На американском рынке торги завершились спадом ведущих индексов на фоне разочаровавших инвесторов макроэкономических данных.
Американский Институт по управлению поставками опубликовал доклад по индексу деловой активности в сфере услуг США, согласно которому по итогам марта 2012-го года показатель снизился в месячном исчислении до 56 пунктов по сравнению со значением за февраль в количестве 57,3 пункта. Эти результаты значительно разошлись с прогнозами аналитиков, которые ожидали, что индекс по итогам марта составит 57 пунктов.
Проседали и котировки финансового сектора: бумаги Bank of America упали в цене на 3,1%, Citigroup и Morgan Stanley подешевели на 3,7% и 3,5% соответственно. Из других секторов стоит выделить бумаги General Electric, которой международное рейтинговое агентство Moody's понизило рекомендации по ее ценным бумагам по причине рисков, связанных с дочерним ее предприятием, компанией GE Capital. По итогам торгов акции General Electric опустились в цене на 1,1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,95% до уровня в 13 074,75 пунктов, индекс S&P просел на 1,02% до уровня в 1 398,96 пунктов, индекс NASDAQ потерял 1,46% до уровня в 3 068,09 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В энергетическом секторе снижались бумаги РусГидро в свете откладывания сделки по покупке ВЭБом 11%-го пакета акций энергетического холдинга из-за необходимости более детальной проработки сделки. Сумма сделки могла составить 64 млрд. руб. и предназначалась для компенсации недополученной выручки после отмены в 2012-м году целевой инвестиционной составляющей в тарифе на мощность. Рынок не порадовался задержкой в получении этих денег. РусГидро подешевела на 3,32%, проседали котировки Интер РАО ЕЭС (-3,08%), ФСК ЕЭС (-2,46%) и Холдинга МРСК (-3,72%). Котировки ОГК-1 (-3,03%) и ОГК-3 (-3,35%) уже опустились ниже цен выкупа у несогласных с реорганизацией (0,6816 руб./акция и 1,136 руб./акция соответственно), поэтому те, кто был в реестре 14 марта, будут голосовать против слияния с Интер РАО.
2. В банковском секторе лидеров роста-снижения не было, поскольку все теряли в цене очень прилично, и для каждого сектора нашелся негатив. Банки отреагировали на слабую позицию Испании на прошедшем вчера долговом аукционе, а также на сообщение еврокомиссара по экономике о необходимости ЕС быть готовым к предоставлению Португалии дополнительной финансовой помощи. Результаты чувствительных к новостям макроэкономического характера банков по итогам дня получились соответствующие: ВТБ просел на 3,27%, Сбербанк – на 1,84%, Санкт-Петербург – на 2,43%.
3. В металлургическом секторе на бумаги влияло укрепление курса доллара и снижение цен на металлы. ГМК просел на 2,89%, Северсталь – на 2,07%, НЛМК – на 2,1%, Мечел – на 4,27%, ММК – на 1,64%. Если считать данную просадку чисто технической и эмоциональной, не учитывая всерьез возможность нового витка финансового кризиса, то именно металлургия является отличным инструментом для долгосрочных вложений в расчете на продолжение восстановления мировой экономики.
ПРОГНОЗ: Сегодня участники рынка будут активно пытаться противостоять коррекционному тренду, поскольку объем торгов достаточно высокий, а число жаждущих избавиться от своих бумаг продавцов велико. Американские рынки завтра будут закрыты, поэтому желание сбросить все уже сегодня вполне понятно.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Компания М.видео"
Сегодня «М.видео» обнародовал результаты аудированной консолидированной финансовой отчетности за 2011-й год по МСФО, согласно которой чистая прибыль по стандартам МСФО в 2011-м году выросла на 52% до 3,4 млрд. рублей по сравнению с 2,2 млрд. рублей в 2010-м году.
Согласно данным отчетности, розничные продажи компании в 2011-м году выросли практически на 30% до 132 млрд. рублей в связи с открытием 44 новых магазинов, ростом продаж сопоставимых магазинов на 10% и увеличением продаж через Интернет на 90% в 2011-м году. Валовая прибыль М.Видео выросла до 29,3 млрд. рублей, а валовая рентабельность в 2011-м году выросла до 26,2% по сравнению с показателем в 25,8% в прошлом году. Операционная прибыль компании выросла до 4,6 млрд. рублей, операционная рентабельность составила 4,1%.
Стоит отметить и рост показателя EBITDA до 6,2 млрд. рублей в сравнении с 4,5 млрд. рублей в 2010-м году. Рентабельность по EBITDA в 2011-м году составила 5,6% против 5,2% в 2010-м году.
Мы считаем показатели М.Видео позитивными для котировок компании, поскольку налицо значительное улучшение всех показателей, от выручки до чистой прибыли, по итогам 2011-го года. Компания следует взятому курсу на активное развитие и уже второй год подряд открывает более 40 магазинов, а также расширяет свое географическое присутствие. М. Видео продолжает поступательное развитие, внедряя перспективную концепцию интегрированных продаж (Omni-Channel), которая подразумевает высокие стандарты обслуживания покупателей вне зависимости от магазина либо интернет-сайта.
Цена: 245
Цель: 312
Рекомендация: Покупать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня президент ВТБ Андрей Костин заявил о том, что Банк России может снизить стоимость рефинансирования банков под залог активов в 50 базисных пунктов. Основной аргумент в пользу данного снижения заключается в том, что инфляция в России снижена до исторически минимального уровня в 3,7% на конец марта, а по итогам года ожидается показатель в 5-6%, тогда как ставка рефинансирования остается на уровне 8%.
Таким образом, потенциал снижения ставки рефинансирования как минимум на 0,5% под залог активов, поручительств и золота у банка имеется. В рамках общей задолженности банков перед ЦБ снижение ставки позволило бы снизить общую стоимость заимствований до уровня 6,25%, что при текущем уровне инфляции является вполне разумным уровнем. Напомним, что сейчас ставка кредитов ЦБ под залог нерыночных активов составляет 7% на срок до 90 дней, 7,5% на срок до полугода и 8% на срок до одного года, а большую часть рефинансирования от ЦБ банки получают в рамках операций РЕПО на один и семь дней, минимальная ставка по которым составляет 5,25%.
Вопрос для крупных банков в России о снижении ставки рефинансирования является далеко не праздным, поскольку это даст возможность увеличить и срок рефинансирования банков со стороны ЦБ. После того, как ЦБ уже увеличил срок предоставления кредитов до одного года, банки ждут от регулятора решения о предоставлении кредитных ресурсов банкам на срок до трех лет по опыту ЕЦБ, который осуществляет трехлетнее рефинансирование.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок банка, поскольку лоббирование более легкого доступа банка к ликвидности на более продолжительный срок даст возможность кредитовать реальный сектор экономики с более длительной оборачиваемостью. Политика ЦБ должна быть смягчена, дабы не допустить проблемы с ликвидностью у банковского сектора и совершенствование залогового финансирования – первый шаг на этом пути.
Цена: 0,0673
Цель: 0,0812
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 5 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу