18 апреля 2012 Норд-Вест Капитал
Снижение за нижний уровень коридора контракта евро/доллар 1,3064 – 1,3170 в понедельник к 1,30 действительно оказалось кратковременным явлением. Традиционно, движителем котировок стали статистические данные США.
Во-первых, объем розничных продаж в США вырос за март на 0,8 %. Продажи выросли быстро на строительные материалы, автомобили, предметы домашней обстановки, электроники и бытовой техники, и одежды. Продажи, за исключением автомобильного сектора, выросли на 0,8 %. Экономисты прогнозировали рост на 0,4/0,6 %. Значение февраля пересмотрено в сторону понижения до 1,0 % с 1,1 %. Продажи января пересмотрены до +0,7 % с +0,6 %. Объем розницы марта выше на 6,5 % значения марта 2011 г.
Во-вторых, объем товарно-материальных запасов в США увеличился с учетом сезонных колебаний в феврале на 0,6 % до $1,58 трлн. Средний прогноз составлял +0,5 %. Объем запасов в автомобильном секторе увеличился на 1,8 %. Запасы в секторе строительных материалов увеличились на 1,1 %. За 12 месяцев показатель запасов вырос на 7,6 % г/г. Показатель роста января пересмотрен с +0,7 % на +0,8 %. Отношение запасов к продажам, тем временем, выросло до 1,28 с 1,27 января.
Рост объема запасов, так же как неожиданное сокращение размера торгового дефицита, положительная динамика потребления должны положительно сказаться на темпе роста ВВП в первой четверти 2012 г.
Т.е. инвесторы получили порцию аргументов подтверждающих стабильность экономического тренда США.
Аргументы против такого убеждения были, но только помешали котировкам выйти за верхний предел коридора.
Иностранные инвесторы в феврале совершили чистые покупки долгосрочных ценных бумаг США в объема $24,8 млрд. В январе - $95,7 млрд. Иностранные инвесторы купили казначейских бумаг на сумму $15,4 млрд. в феврале, в январе - $84 млрд. Чистые покупки бумаг агентств в феврале $10,1 млрд. ($9,6 млрд.). Баланс положительный, однако, говорить об устойчивости не приходиться.
Международный спрос на корпоративные облигации остается слабым. Иностранцы были чистыми продавцами корпоративных бумаг на сумму $8,2 млрд.. в январе $1,3 млрд. Иностранные инвесторы приобрели акций на сумму $7,6 млрд. в феврале.
Кроме того, индекс настроений в секторе недвижимости США снизился в апреле впервые за последние семь месяцев до 25 с 28 в марте.
Во вторник попытка выйти за верхнюю границу 1,3170 удалась. Это случилось еще до выхода индексов научно-исследовательского института ZEW (Германия), которые отразили устойчивость восстановления экономики Германии (даже способность избежать ожидаемой в Еврозоне рецессии). Индексы также показали рост оптимизма по отношению к будущему экономики региона.
Впрочем, игроки перестали играть в рост совсем не поэтому.
Оказалось, что объем начального строительства США в марте опустился на 5,8 % до 654 тыс. (+10,3 % за 12 месяцев), что является минимальным с октября 2011 г. Падение превысило нижнюю границу прогноза. Размер падения обусловило сокращение строительства многоквартирных объектов. В тоже время количество выданных лицензий на строительство увеличилось на 4,5 %, до максимального уровня с октября 2008 г. (+30,1 % за 12 месяцев).
Однако, динамика строительства в США в первом квартале 2012 г., вероятно, не поможет экономическому росту, в отличие от изменения торгового баланса, розницы и объема деловых запасов.
Между тем, низкий уровень стоимости заимствования и улучшения перспектив рынка труда могут поддерживать спрос на новые дома. Средняя ставка по 30-летним фиксированным ипотечным кредитам достигли небывало низкого уровня в феврале - 3,87 %.
Следом за статистикой строительного сектора появились данные по объему производства США в марте. Объем промышленного производства в США в марте остался, как и в феврале без изменения. За 12 месяцев рост составил 5,4 %. Загрузка производственных несколько снизилась в конце первого квартала - 78,6 %, в феврале - 78,7 %.
Эту информацию рынок или игнорировал, или игроки принимали торговые решения от противного – чем хуже статистика, тем вернее предположение, что ФРС будет вынуждена быстро действовать для поддержки экономики, т.е. приступит к очередному раунду количественного смягчения.
Во всяком случае, котировки валютной пары решительно опустились за 1,31 только сегодня.
Вероятно, игроки отметили, что при относительной удаче (по спросу) размещения долговых бумаг Испании, доходность 12 и 18 месячных (т.е. коротких) векселей оказалась почти вдвое выше итога предыдущего аукциона. Повысилась нервозность относительно предстоящего завтра аукциона по размещению долгосрочных облигаций Испании.
В Испании уровень безработицы приближается к 24 %, из-за действий правительства по реализации мер ужесточения экономии. Доходность 10-летних бумаг в понедельник превысила 6 %.
Европейская комиссия заявила в среду, что ожидает от Испании принятия быстрых мер для поддержания стабильности. Комиссия уверена в том, что получит от Испании к концу месяца, надежную, обновленную программу стабильности на 2013 и 2014 гг.
В то же время стало известно, что испанские, итальянские и португальские банки покупали облигации своих правительств, т.е. сделали шаг, который смещает риск суверенного дефолта.
Объемы держателей испанского государственного долга внутри Испании вырос на 26 % в течение двух месяцев (до 220 млрд. евро). Итальянские банки увеличили владения облигации своей страны на 31 % (267 млрд. евро) в течение трех месяцев в феврале.
Аналитики полагают, что такому развитию событий помогли долгосрочные кредиты ЕЦБ.
С другой стороны немецкие и французские банки сократили портфели облигаций этих стран, а также ирландских и греческих, на 50 % с 2010 г. С февраля основной источник финансирования для Греции – ЕЦБ. Греции пришлось занимать дополнительные 49 млрд. евро от МВФ и Евросоюза на рекапитализацию греческих банков, которые не могут от потерь по суверенному долгу.
Новости не способны развеять сомнения, но не могут стать аргументом к долгосрочному движению. Ждем опять статистики из США, а она появиться только завтра.
Сегодня котировки способны достичь нижней границы коридора, даже пробить ее, но для длительного там нахождения поводов не достаточно. Более того, корпоративная статистика США относительно положительна и может помочь котировкам как остаться в коридоре, так и в случае пробития вернуться в него.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3058 (1,3001);
- сопротивление – 1,3159 (1,3170).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во-первых, объем розничных продаж в США вырос за март на 0,8 %. Продажи выросли быстро на строительные материалы, автомобили, предметы домашней обстановки, электроники и бытовой техники, и одежды. Продажи, за исключением автомобильного сектора, выросли на 0,8 %. Экономисты прогнозировали рост на 0,4/0,6 %. Значение февраля пересмотрено в сторону понижения до 1,0 % с 1,1 %. Продажи января пересмотрены до +0,7 % с +0,6 %. Объем розницы марта выше на 6,5 % значения марта 2011 г.
Во-вторых, объем товарно-материальных запасов в США увеличился с учетом сезонных колебаний в феврале на 0,6 % до $1,58 трлн. Средний прогноз составлял +0,5 %. Объем запасов в автомобильном секторе увеличился на 1,8 %. Запасы в секторе строительных материалов увеличились на 1,1 %. За 12 месяцев показатель запасов вырос на 7,6 % г/г. Показатель роста января пересмотрен с +0,7 % на +0,8 %. Отношение запасов к продажам, тем временем, выросло до 1,28 с 1,27 января.
Рост объема запасов, так же как неожиданное сокращение размера торгового дефицита, положительная динамика потребления должны положительно сказаться на темпе роста ВВП в первой четверти 2012 г.
Т.е. инвесторы получили порцию аргументов подтверждающих стабильность экономического тренда США.
Аргументы против такого убеждения были, но только помешали котировкам выйти за верхний предел коридора.
Иностранные инвесторы в феврале совершили чистые покупки долгосрочных ценных бумаг США в объема $24,8 млрд. В январе - $95,7 млрд. Иностранные инвесторы купили казначейских бумаг на сумму $15,4 млрд. в феврале, в январе - $84 млрд. Чистые покупки бумаг агентств в феврале $10,1 млрд. ($9,6 млрд.). Баланс положительный, однако, говорить об устойчивости не приходиться.
Международный спрос на корпоративные облигации остается слабым. Иностранцы были чистыми продавцами корпоративных бумаг на сумму $8,2 млрд.. в январе $1,3 млрд. Иностранные инвесторы приобрели акций на сумму $7,6 млрд. в феврале.
Кроме того, индекс настроений в секторе недвижимости США снизился в апреле впервые за последние семь месяцев до 25 с 28 в марте.
Во вторник попытка выйти за верхнюю границу 1,3170 удалась. Это случилось еще до выхода индексов научно-исследовательского института ZEW (Германия), которые отразили устойчивость восстановления экономики Германии (даже способность избежать ожидаемой в Еврозоне рецессии). Индексы также показали рост оптимизма по отношению к будущему экономики региона.
Впрочем, игроки перестали играть в рост совсем не поэтому.
Оказалось, что объем начального строительства США в марте опустился на 5,8 % до 654 тыс. (+10,3 % за 12 месяцев), что является минимальным с октября 2011 г. Падение превысило нижнюю границу прогноза. Размер падения обусловило сокращение строительства многоквартирных объектов. В тоже время количество выданных лицензий на строительство увеличилось на 4,5 %, до максимального уровня с октября 2008 г. (+30,1 % за 12 месяцев).
Однако, динамика строительства в США в первом квартале 2012 г., вероятно, не поможет экономическому росту, в отличие от изменения торгового баланса, розницы и объема деловых запасов.
Между тем, низкий уровень стоимости заимствования и улучшения перспектив рынка труда могут поддерживать спрос на новые дома. Средняя ставка по 30-летним фиксированным ипотечным кредитам достигли небывало низкого уровня в феврале - 3,87 %.
Следом за статистикой строительного сектора появились данные по объему производства США в марте. Объем промышленного производства в США в марте остался, как и в феврале без изменения. За 12 месяцев рост составил 5,4 %. Загрузка производственных несколько снизилась в конце первого квартала - 78,6 %, в феврале - 78,7 %.
Эту информацию рынок или игнорировал, или игроки принимали торговые решения от противного – чем хуже статистика, тем вернее предположение, что ФРС будет вынуждена быстро действовать для поддержки экономики, т.е. приступит к очередному раунду количественного смягчения.
Во всяком случае, котировки валютной пары решительно опустились за 1,31 только сегодня.
Вероятно, игроки отметили, что при относительной удаче (по спросу) размещения долговых бумаг Испании, доходность 12 и 18 месячных (т.е. коротких) векселей оказалась почти вдвое выше итога предыдущего аукциона. Повысилась нервозность относительно предстоящего завтра аукциона по размещению долгосрочных облигаций Испании.
В Испании уровень безработицы приближается к 24 %, из-за действий правительства по реализации мер ужесточения экономии. Доходность 10-летних бумаг в понедельник превысила 6 %.
Европейская комиссия заявила в среду, что ожидает от Испании принятия быстрых мер для поддержания стабильности. Комиссия уверена в том, что получит от Испании к концу месяца, надежную, обновленную программу стабильности на 2013 и 2014 гг.
В то же время стало известно, что испанские, итальянские и португальские банки покупали облигации своих правительств, т.е. сделали шаг, который смещает риск суверенного дефолта.
Объемы держателей испанского государственного долга внутри Испании вырос на 26 % в течение двух месяцев (до 220 млрд. евро). Итальянские банки увеличили владения облигации своей страны на 31 % (267 млрд. евро) в течение трех месяцев в феврале.
Аналитики полагают, что такому развитию событий помогли долгосрочные кредиты ЕЦБ.
С другой стороны немецкие и французские банки сократили портфели облигаций этих стран, а также ирландских и греческих, на 50 % с 2010 г. С февраля основной источник финансирования для Греции – ЕЦБ. Греции пришлось занимать дополнительные 49 млрд. евро от МВФ и Евросоюза на рекапитализацию греческих банков, которые не могут от потерь по суверенному долгу.
Новости не способны развеять сомнения, но не могут стать аргументом к долгосрочному движению. Ждем опять статистики из США, а она появиться только завтра.
Сегодня котировки способны достичь нижней границы коридора, даже пробить ее, но для длительного там нахождения поводов не достаточно. Более того, корпоративная статистика США относительно положительна и может помочь котировкам как остаться в коридоре, так и в случае пробития вернуться в него.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3058 (1,3001);
- сопротивление – 1,3159 (1,3170).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу