24 апреля 2012 Pro Finance Service
В январе этого года Федрезерв попытался сделать свой процесс определения монетарной политики более открытым. Но получилось лишь все усложнить. Сегодня стартует двухдневное заседание Федерального комитета по открытым рынкам. Завтра будет объявлено решение по ставкам. Скорее всего, Банк сообщит о своем намерении следовать заявленному плану и держать ставки на минимуме до конца 2014 года. Таково мнение большинства экономистов. Однако есть и те, кто не исключает вероятность повышения стоимости кредитования уже в июне этого года. В чем причина расхождения прогнозов? Шесть политиков в январе заявили о том, что ставка может быть повышена до 2014 года. Сегодня к ним могут присоединиться новые сторонники ужесточения, поскольку экономика постепенно восстанавливается
ВВН о ситуации на рынке
Сегодня на рынках капитала подозрительно тихо. Однако ничем не примечательный четверг может оказаться затишьем перед новой бурей. Европейские аукционы остались позади, а на североамериканской сессии нас не ждет ничего впечатляющего, поэтому, вероятно, ближайшие 24 часа будут характеризоваться дальнейшей унылой консолидацией в узких диапазонах. Американский доллар сегодня несколько ослаблен по всему спектру рынка. Единая валюта обрела поддержку в области 1.3130, благодаря относительно успешным аукционам в Испании, Италии и Голландии. Инвесторы затребовали более высокую доходность в Италии и Испании, но в пределах разумного, кроме того, вторичный рынок благоприятно воспринял результаты торгов. Текущий курс евро/доллара 1.3170, при этом не исключено, что единая валюта еще протестирует область 1.3200/20 до заката - отличная возможность для новых продавцов присоединиться к рынку.
Австралия закончила публиковать серию данных, которые начались с ужасного отчета по торговле и закончились сегодняшней публикацией индекса потребительских цен за 1 квартал, который вырос на 0.1% кв/кв. Аналитики ожидали роста на 0.6%. Годовой показатель снизился в два раза: с 3.1% до 1.6%. Между тем, ЦБ Австралии предпочитает ориентироваться на усредненное значение, которое выросло всего на 0.3%, что опять-таки оказалось в два раза ниже ожиданий. Таким образом, рынок учитывает снижение ставки более чем на 25 базисных пунктов на заседании, запланированном на следующую неделю. Ходят слухи об изменении ставки на 50 б.п., хотя, скорее всего, это уже перебор. Австралийский доллар нашел поддержку ниже 1.0250. Сопротивление проходит в области 1.0300/20.
Благодаря пересмотрам показателей за предыдущие периоды, Великобритании удалось подвести объемы своих государственных заимствований под целевые значения. Британская валюта незначительно укрепилась против доллара на фоне этих данных, а также после объявления результатов по аукционам, но инвесторы не спешат скупать фунт, ожидая завтрашнего отчета по ВВП. Согласно прогнозам, квартальный рост не превысит 0.1-0.2% - не слишком впечатляющий результат. Офера по фунт/доллару расположены в области 1.6160-80. Текущий курс 1.6146.
Япония опубликовала данные по ценам в корпоративном секторе, которые, совершенно неожиданно, оказались выше ожиданий. Рост на 0.7% в марте впечатляет на фоне февральского увеличения всего лишь на 0.1%. Однако потребительские цены все еще находятся во власти дефляционных сил. От Банка Японии ждут расширения программы покупки активов на этой неделе, при этом ходят слухи, что дополнительные вливания ликвидности превысят 5 трлн. иен, а ЦБ может расширить линейку сроков погашения с двух лет до трех. Банку Японии сейчас сложно бежать впереди ожиданий, особенно учитывая публичность испытываемого им политического давления. Кроме того, с позиции логики, количественное ослабление должно негативно влиять на курс валюты, но практика показывает, что рынки часто действуют совершенно нелогично
Американское потребительское доверие снизилось в апреле
По данным опубликованного сегодня отчета Conference Board, потребительское доверие в США за апрель почти не изменилось, тогда как инвесторы настраивались на рост оптимизма. Индекс снизился с 69.5 в марте до 69.2 в апреле. Аналитики полагают, что вялый рост уровня занятости за последний месяц мог сыграть не последнюю роль в ухудшении настроений среди потребителей. Кроме того, отчет также показал, что домохозяйства отказываются от планов покупки автомобилей и домов, а также от путешествий. Это значит, что для стимулирования потребительских расходов потребуются новые рабочие места. В целом, отчет показал, что потребители положительно оценивают текущее состояние экономики, однако, придерживаются умеренно оптимистичных прогнозов на ближайшее будущее
Объем продаж на первичном рынке жилья превзошел ожидания
За март в Штатах было продано 328 тыс. новых домов - это больше, чем ожидали экономисты, однако, на 7.1% меньше, чем в феврале (353 тыс.). При этом стоит отметить, что февральский показатель был пересмотрен в сторону повышения и достиг максимальных значений за последние два года. Объем запасов снизился до рекордных минимумов, а средняя цена продажи выросла по сравнению со значениями прошлого года. В целом, это свидетельствует об улучшении состояния жилищного рынка
Голландия задает тон для евро
Курс евро незначительно вырос против доллара на торгах во вторник, поскольку аукцион по голландским гос. облигациям помог на время успокоить инвесторов, опасающихся экономического коллапса в Голландии. Стране удалось продать гос. облигации со сроком погашения 2 и 25 лет на сумму 1.995 млрд. евро, что укладывается в целевой диапазон. Инвесторы опасались, что политические волнения в одной из немногих европейских стран, сохранивших рейтинг ААА, спровоцирует ухудшение экономической ситуации. Понедельник стал для евро одним из худших дней за неделю: единая валюта потеряла полпроцента, поскольку к проблемам в Голландии добавились волнения, связанные с президентскими выборами во Франции и неблагоприятный отчет по объему производства. «В последнее время ходит много разговоров об устойчивости евро, поэтому некоторые опасаются игратьна понижение в краткосрочной перспективе. Между тем, у евро есть немало поводов для снижения», - считают аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi. Рейтинговое агентство Moody's заявило о том, что коллапс голландского правительства, не сумевшего договориться по поводу сокращения бюджета, может негативно повлиять на кредитный рейтинг страны. Fitch также предупредило о возможном снижении рейтинга Голландии
Nomura Securities: падение евро не за горами
Некоторые аналитики считают, что устойчивость евро в паре с долларом связана с падением доходности на гос. облигации США и слабой экономической статистикой, которая привела к сужению спрэда между 10-летними гос. облигациями США и Германии. Неспособность единой валюты вырваться из диапазона, значит что нас ждет дальнейшая консолидация, хотя усиление проблем, связанных с долговым кризисом быстро сокращает число оптимистов в лагере евро. «Мы полагаем, что евро/доллар возобновит снижение в ближайшие недели и прорвет уровень 1.30, что обусловит падение к нашей цели 1.25 в течение 2-3 месяцев», - отметили аналитики Nomura Securities
Фунт растет против евро
Фунт подорожал против евро до 20-месячных максимумов, поскольку инвесторы спешат распродать долговые ценные бумаги периферийных стран Европы и купить относительно безопасные облигации Великобритании. Впервые с августа 2010 года евро/фунт торговался на отметке 0.8148. Немалую роль в этом сыграли и ожидания, что Банк Англии в следующем месяце не станет расширять свою программу покупки активов. Валютные аналитики говорят о том, что опубликованный на прошлой неделе протокол заседания Банка Англии показал более решительный настрой членов Комитета по монетарной политике, что поддержало спрос на британскую валюту. Инвестиционные банки не советуют увлекаться покупкой фунта против евро, отмечая, что предстоящие экономические публикации могут обернуться против британской валюты
Citigroup: среднесрочная динамика евро определится 3 мая
Евро имеет хорошие шансы на снижение, если ЕЦБ на своем следующем заседании, запланированном на 3 мая, не подаст сигнал о готовности принять какие-либо действия по борьбе с кризисом, считают в Citigroup. «Когда инвесторы нервничают, в фокусе рынка находится всего один вопрос: улучшится ли ситуация в Еврозоне или ухудшится?», - говорит Стивен Ингландер, глава валютной стратегии G-10 банка в Нью-Йорке. - «Если ЕЦБ не успокоит рынок, то евро ждет резкий и стремительный обвал»
Инвесторы теряют интерес к серебру
Количество серебра в «физических» ETF сократилось на рекордную за последние четыре года величину, а его котировки достигли трехмесячного минимума на фоне роста биржевых запасов. Таким образом, вчерашнее сокращение «обеспечения» серебряных ETF на 3.6% оказалось максимальным с января 2008, а сами фьючерсы снизились на 3.8%. Напомним, что 13 апреля материальные запасы серебра на COMEX достигли 141.59 миллионов унций, что является рекордной величиной за последние 15 лет. «Рынок вошел в порочный круг, где снижение цен провоцирует дальнейшие продажи, за которыми, в свою очередь, следует дальнейшее падение», - говорит Сун Йонгганг, аналитик Everbright Futures. - «Серебро выглядит хуже золота, так как, в первую очередь, является индустриальным металлом и лучше коррелирует с остальными сырьевыми активами»
Barclays Capital: AUD/USD может пробить нижнюю границу диапазона
По словам аналитиков Barclays Capital, доходность по трехлетним гос. облигациям приблизилась к сопротивлению в области 2.98%. Если этот уровень будет пройден, AUD/USD окажется во власти медведей. В этом случае пара может пробить нижнюю границу текущего диапазона 1.0225 и устремиться к 1.0155-1.0135
Barclays Capital рекомендует продажу евро/фунта
Ряд факторов и событий, происходящих в Соединенном Королевстве, предполагают наличие у фунта неплохих перспектив, считают в Barclays Capital. Данные по ВВП и инфляции могут оказаться выше прогнозируемых, в результате чего текущая политика Банка Англии станет чрезмерно мягкой и потребуется ее ужесточение. Принимая во внимание вышесказанное, банк понижает 3- и 12-месячные прогнозы по евро/фунту с stg0.84 до stg0.79и с stg0.80 до stg0.76, соответственно. Что касается ближайшей перспективы, то валютные стратеги банка рекомендуют продажу пары на текущих уровнях с целью stg0.78 и стопом stg0.8270
Nomura в перспективе ожидает плавное снижение курса евро
Валютные стратеги Nomura, с точки зрения перспектив, ожидают понижательное давление в паре евро/доллар на фоне увеличения риска в еврозоне и сдвига кривой доходности в пользу США. Об этом в своих комментариях пишет Иенс Нордвиг, управляющий директор валютных исследований крупнейшего японского брокерского дома. Поток статистической информации из еврозоны в течение нескольких недель был отрицательным, что привело увеличению премии за риск, пишет эксперт. В перспективе он ожидает плавное снижение курса европейской валюты. Прорыв поддержки 1.3000 откроет дорогу к тестированию уровня 1.2500, что должно быть реализовано в течение 2/3 месяцев
Lombard Odier ждет второй волны европейского кризиса
Швейцарская Lombard Odier Investment Management, управляющая активами в $150 миллиардов, избавляется от длинных позиций в бондах развивающихся стран, ожидая второй волны европейского кризиса и снижения евро. По мнению Стефана Монье, главного стратега по валютам и инструментам с фиксированной доходностью, инвесторам следует уходить в австрийские, финские и голландские облигации, а также занимать короткие позиции в китайских, индийских и российских бондах. «В январе и феврале был определенный смысл в покупке рискованных активов, однако с началом марта ситуация изменилась», - говорит господин Монье. - «Реструктуризации греческого долга и проведение обеих LTRO решили краткосрочные проблемы, однако заронили семя наступления более серьезного кризиса в не таком уж и отдаленном будущем».
ВВН о ситуации на рынке
Сегодня на рынках капитала подозрительно тихо. Однако ничем не примечательный четверг может оказаться затишьем перед новой бурей. Европейские аукционы остались позади, а на североамериканской сессии нас не ждет ничего впечатляющего, поэтому, вероятно, ближайшие 24 часа будут характеризоваться дальнейшей унылой консолидацией в узких диапазонах. Американский доллар сегодня несколько ослаблен по всему спектру рынка. Единая валюта обрела поддержку в области 1.3130, благодаря относительно успешным аукционам в Испании, Италии и Голландии. Инвесторы затребовали более высокую доходность в Италии и Испании, но в пределах разумного, кроме того, вторичный рынок благоприятно воспринял результаты торгов. Текущий курс евро/доллара 1.3170, при этом не исключено, что единая валюта еще протестирует область 1.3200/20 до заката - отличная возможность для новых продавцов присоединиться к рынку.
Австралия закончила публиковать серию данных, которые начались с ужасного отчета по торговле и закончились сегодняшней публикацией индекса потребительских цен за 1 квартал, который вырос на 0.1% кв/кв. Аналитики ожидали роста на 0.6%. Годовой показатель снизился в два раза: с 3.1% до 1.6%. Между тем, ЦБ Австралии предпочитает ориентироваться на усредненное значение, которое выросло всего на 0.3%, что опять-таки оказалось в два раза ниже ожиданий. Таким образом, рынок учитывает снижение ставки более чем на 25 базисных пунктов на заседании, запланированном на следующую неделю. Ходят слухи об изменении ставки на 50 б.п., хотя, скорее всего, это уже перебор. Австралийский доллар нашел поддержку ниже 1.0250. Сопротивление проходит в области 1.0300/20.
Благодаря пересмотрам показателей за предыдущие периоды, Великобритании удалось подвести объемы своих государственных заимствований под целевые значения. Британская валюта незначительно укрепилась против доллара на фоне этих данных, а также после объявления результатов по аукционам, но инвесторы не спешат скупать фунт, ожидая завтрашнего отчета по ВВП. Согласно прогнозам, квартальный рост не превысит 0.1-0.2% - не слишком впечатляющий результат. Офера по фунт/доллару расположены в области 1.6160-80. Текущий курс 1.6146.
Япония опубликовала данные по ценам в корпоративном секторе, которые, совершенно неожиданно, оказались выше ожиданий. Рост на 0.7% в марте впечатляет на фоне февральского увеличения всего лишь на 0.1%. Однако потребительские цены все еще находятся во власти дефляционных сил. От Банка Японии ждут расширения программы покупки активов на этой неделе, при этом ходят слухи, что дополнительные вливания ликвидности превысят 5 трлн. иен, а ЦБ может расширить линейку сроков погашения с двух лет до трех. Банку Японии сейчас сложно бежать впереди ожиданий, особенно учитывая публичность испытываемого им политического давления. Кроме того, с позиции логики, количественное ослабление должно негативно влиять на курс валюты, но практика показывает, что рынки часто действуют совершенно нелогично
Американское потребительское доверие снизилось в апреле
По данным опубликованного сегодня отчета Conference Board, потребительское доверие в США за апрель почти не изменилось, тогда как инвесторы настраивались на рост оптимизма. Индекс снизился с 69.5 в марте до 69.2 в апреле. Аналитики полагают, что вялый рост уровня занятости за последний месяц мог сыграть не последнюю роль в ухудшении настроений среди потребителей. Кроме того, отчет также показал, что домохозяйства отказываются от планов покупки автомобилей и домов, а также от путешествий. Это значит, что для стимулирования потребительских расходов потребуются новые рабочие места. В целом, отчет показал, что потребители положительно оценивают текущее состояние экономики, однако, придерживаются умеренно оптимистичных прогнозов на ближайшее будущее
Объем продаж на первичном рынке жилья превзошел ожидания
За март в Штатах было продано 328 тыс. новых домов - это больше, чем ожидали экономисты, однако, на 7.1% меньше, чем в феврале (353 тыс.). При этом стоит отметить, что февральский показатель был пересмотрен в сторону повышения и достиг максимальных значений за последние два года. Объем запасов снизился до рекордных минимумов, а средняя цена продажи выросла по сравнению со значениями прошлого года. В целом, это свидетельствует об улучшении состояния жилищного рынка
Голландия задает тон для евро
Курс евро незначительно вырос против доллара на торгах во вторник, поскольку аукцион по голландским гос. облигациям помог на время успокоить инвесторов, опасающихся экономического коллапса в Голландии. Стране удалось продать гос. облигации со сроком погашения 2 и 25 лет на сумму 1.995 млрд. евро, что укладывается в целевой диапазон. Инвесторы опасались, что политические волнения в одной из немногих европейских стран, сохранивших рейтинг ААА, спровоцирует ухудшение экономической ситуации. Понедельник стал для евро одним из худших дней за неделю: единая валюта потеряла полпроцента, поскольку к проблемам в Голландии добавились волнения, связанные с президентскими выборами во Франции и неблагоприятный отчет по объему производства. «В последнее время ходит много разговоров об устойчивости евро, поэтому некоторые опасаются игратьна понижение в краткосрочной перспективе. Между тем, у евро есть немало поводов для снижения», - считают аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi. Рейтинговое агентство Moody's заявило о том, что коллапс голландского правительства, не сумевшего договориться по поводу сокращения бюджета, может негативно повлиять на кредитный рейтинг страны. Fitch также предупредило о возможном снижении рейтинга Голландии
Nomura Securities: падение евро не за горами
Некоторые аналитики считают, что устойчивость евро в паре с долларом связана с падением доходности на гос. облигации США и слабой экономической статистикой, которая привела к сужению спрэда между 10-летними гос. облигациями США и Германии. Неспособность единой валюты вырваться из диапазона, значит что нас ждет дальнейшая консолидация, хотя усиление проблем, связанных с долговым кризисом быстро сокращает число оптимистов в лагере евро. «Мы полагаем, что евро/доллар возобновит снижение в ближайшие недели и прорвет уровень 1.30, что обусловит падение к нашей цели 1.25 в течение 2-3 месяцев», - отметили аналитики Nomura Securities
Фунт растет против евро
Фунт подорожал против евро до 20-месячных максимумов, поскольку инвесторы спешат распродать долговые ценные бумаги периферийных стран Европы и купить относительно безопасные облигации Великобритании. Впервые с августа 2010 года евро/фунт торговался на отметке 0.8148. Немалую роль в этом сыграли и ожидания, что Банк Англии в следующем месяце не станет расширять свою программу покупки активов. Валютные аналитики говорят о том, что опубликованный на прошлой неделе протокол заседания Банка Англии показал более решительный настрой членов Комитета по монетарной политике, что поддержало спрос на британскую валюту. Инвестиционные банки не советуют увлекаться покупкой фунта против евро, отмечая, что предстоящие экономические публикации могут обернуться против британской валюты
Citigroup: среднесрочная динамика евро определится 3 мая
Евро имеет хорошие шансы на снижение, если ЕЦБ на своем следующем заседании, запланированном на 3 мая, не подаст сигнал о готовности принять какие-либо действия по борьбе с кризисом, считают в Citigroup. «Когда инвесторы нервничают, в фокусе рынка находится всего один вопрос: улучшится ли ситуация в Еврозоне или ухудшится?», - говорит Стивен Ингландер, глава валютной стратегии G-10 банка в Нью-Йорке. - «Если ЕЦБ не успокоит рынок, то евро ждет резкий и стремительный обвал»
Инвесторы теряют интерес к серебру
Количество серебра в «физических» ETF сократилось на рекордную за последние четыре года величину, а его котировки достигли трехмесячного минимума на фоне роста биржевых запасов. Таким образом, вчерашнее сокращение «обеспечения» серебряных ETF на 3.6% оказалось максимальным с января 2008, а сами фьючерсы снизились на 3.8%. Напомним, что 13 апреля материальные запасы серебра на COMEX достигли 141.59 миллионов унций, что является рекордной величиной за последние 15 лет. «Рынок вошел в порочный круг, где снижение цен провоцирует дальнейшие продажи, за которыми, в свою очередь, следует дальнейшее падение», - говорит Сун Йонгганг, аналитик Everbright Futures. - «Серебро выглядит хуже золота, так как, в первую очередь, является индустриальным металлом и лучше коррелирует с остальными сырьевыми активами»
Barclays Capital: AUD/USD может пробить нижнюю границу диапазона
По словам аналитиков Barclays Capital, доходность по трехлетним гос. облигациям приблизилась к сопротивлению в области 2.98%. Если этот уровень будет пройден, AUD/USD окажется во власти медведей. В этом случае пара может пробить нижнюю границу текущего диапазона 1.0225 и устремиться к 1.0155-1.0135
Barclays Capital рекомендует продажу евро/фунта
Ряд факторов и событий, происходящих в Соединенном Королевстве, предполагают наличие у фунта неплохих перспектив, считают в Barclays Capital. Данные по ВВП и инфляции могут оказаться выше прогнозируемых, в результате чего текущая политика Банка Англии станет чрезмерно мягкой и потребуется ее ужесточение. Принимая во внимание вышесказанное, банк понижает 3- и 12-месячные прогнозы по евро/фунту с stg0.84 до stg0.79и с stg0.80 до stg0.76, соответственно. Что касается ближайшей перспективы, то валютные стратеги банка рекомендуют продажу пары на текущих уровнях с целью stg0.78 и стопом stg0.8270
Nomura в перспективе ожидает плавное снижение курса евро
Валютные стратеги Nomura, с точки зрения перспектив, ожидают понижательное давление в паре евро/доллар на фоне увеличения риска в еврозоне и сдвига кривой доходности в пользу США. Об этом в своих комментариях пишет Иенс Нордвиг, управляющий директор валютных исследований крупнейшего японского брокерского дома. Поток статистической информации из еврозоны в течение нескольких недель был отрицательным, что привело увеличению премии за риск, пишет эксперт. В перспективе он ожидает плавное снижение курса европейской валюты. Прорыв поддержки 1.3000 откроет дорогу к тестированию уровня 1.2500, что должно быть реализовано в течение 2/3 месяцев
Lombard Odier ждет второй волны европейского кризиса
Швейцарская Lombard Odier Investment Management, управляющая активами в $150 миллиардов, избавляется от длинных позиций в бондах развивающихся стран, ожидая второй волны европейского кризиса и снижения евро. По мнению Стефана Монье, главного стратега по валютам и инструментам с фиксированной доходностью, инвесторам следует уходить в австрийские, финские и голландские облигации, а также занимать короткие позиции в китайских, индийских и российских бондах. «В январе и феврале был определенный смысл в покупке рискованных активов, однако с началом марта ситуация изменилась», - говорит господин Монье. - «Реструктуризации греческого долга и проведение обеих LTRO решили краткосрочные проблемы, однако заронили семя наступления более серьезного кризиса в не таком уж и отдаленном будущем».
/Компиляция. 24 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба