25 апреля 2012 Pro Finance Service
Евро/доллар торгуется в верхней части установленного диапазона, во многом благодаря снижению опасений в отношении европейского кризиса суверенного долга, что стало результатом успешных аукционов по размещению облигаций, которые во вторник проводили Испания, Нидерланды и Италия. Компания Apple представила хороший квартальный доход, что также увеличило интерес к рисковым активам, оказав давление на доллар, что косвенно оказало поддержку европейской валюте.
В целом евро в настоящий момент имеет основания продолжать движение к верхней границе диапазона, то есть в район фигуры 1.3300. Однако это во многом будет зависеть от результатов заседания FOMC. Согласно мнению большинства аналитиков, ФРС повторит обещание сохранять ставки на текущем уровне до конца 2012 года. Результат заседания будет оглашен сегодня вечером. «Если предположить, что ФРС не изменит свою денежно-кредитную политику, но улучшит представление экономических перспектив, то доллару удастся избежать давления продаж», - говорит Митал Котеча их Credit Agricole Corporate and Investment Bank
Среднесрочная динамика иены определится 27 апреля
Среднесрочная динамика доллара/иены определится после заседания Банка Японии, намеченного на 27 апреля, считают в Citigroup. По мнению Иссея Сузуки, валютного стратега банка, в настоящий момент динамика денежных потоков местных инвесторов не благоприятствует росту пары: импортеры, похоже, не торопятся хеджировать валютные риски, особенно долларовые, что частично объясняется относительно небольшими потребностями импорта энергоносителей. Экспортеры, вероятно, окажутся нетто-продавцами доллара/иены и евро/иены в преддверии окончания месяца и периода выходных с 30 апреля до 4 мая, что может спровоцировать снижение пар в области Y80 и Y105, соответственно. Принимая во внимание вышесказанное, в банке ожидают консолидации пар на текущих уровнях или их незначительного снижения в ожидании решения Банка Японии
Wells Fargo о ситуации на рынке
Сегодня на рынке чувствуется интерес к рисковым активам, поскольку инвесторы настраиваются на выступление Бернанке и объявление решения по ставкам FOMC. Кроме того, председатель ЕЦБ Драги на европейской сессии попытался успокоить рынки, заявив, что инфляционные риски, в целом, сбалансированы. «Позитивные настроения способствуют росту австралийского, канадского и новозеландского долларов; европейские валюты за исключением фунта консолидируются в диапазонах. Британская валюта оказалась под давлением после публикации отчета по ВВП в 1 квартале, который показал, что экономика страны снова приблизилась к рецесии», - отметили аналитики Wells Fargo. Венгерский форинт растет на фоне новостей о том, что Венгрия может получить помощь от Евросоюза. Исход сегодняшнего заседания ФРС, вероятно, определит динамику доллара на остаток недели. «Мы полагаем, что риски, связанные с этим событием, более или менее сбалансированы. ЦБ может намекнуть как на дальнейшее ослабление монетарной политики, так и на ее ужесточение, хотя, на самом деле, скорее всего, не произойдет ни того, ни другого»
UBS и Nomura рекомендуют продавать евро/фунт
Джеффри Кендрик из Nomura предлагает использовать результат плохих данных по ВВП Великобритании в качестве выгодной возможности для открытия коротких позиций в паре евро/фунт. Эксперт обращает внимание на тот факт, что кредитный рейтинг Великобритании остается на наивысшем уровне ААА. Покупки английских государственных облигаций будут более привлекательными, нежели приобретение европейских бумаг. Поэтому курс евро/фунт должен снижаться с целью на уровне 0.8000. В тоже время аналогичную рекомендацию публикует Ричард Адрок из UBS. Он рекомендует продажи от текущих уровней с целью на 0.8075. Защитный приказ на покупку следует разместить на 0.8290
BTMU: спекулянты могут потерять терпение
Евро/доллар, несмотря на все неприятные новости из Еврозоны, остается на удивление стабилен и продолжает торговаться в диапазоне. Аналитики BTMU отмечают, что ни ухудшение политического фона (неопределенность относительно выборов президента во Франции/отставка правительства в Нидерландах), ни слабые экономические показатели не смогли обеспечить импульс для развития нисходящего тренда, и отсутствие прогресса в нисходящем движении определенно нервирует спекулянтов. В банке обращают внимание на то, что спекулятивные счета остаются нетто-продавцами евро, при этом чистая короткая позиция в евро держится уже очень давно, если быть точным – нынешний период стал самым продолжительным за время ведения данных. В Bank of Tokyo - Mitsubishi UFG полагают, что медведи засиделись в шортах, и стойкость евро может стать катализатором для ликвидации таковых. Впрочем, в банке остаются в лагере медведей при оценке более долгосрочных перспектив: прогноз на конец года составляет $1.23, на конец первого квартала 2013 - $1.18
Credit Agricole CIB: попытки роста евро нежизнеспособены
В то время как быки не оставляют надежд на прорыв к стопам в районе $1.3225, стратеги Credit Agricole CIB советуют мыслить шире, и отмечают, что обстановка в экономике Испании и Италии вкупе с нарастающим давлением на облигации этих стран не дает повода ожидать существенных достижений со стороны единой европейской валюты. Ее падение – вопрос времени, и в банке полагают, что ближайшие аукционы государственных облигаций европейских стран могут поддержать рост пессимизма среди инвесторов. В CACIB считают, что основным риском в краткосрочной перспективе остается падение к $1.3057 и $1.3000, и придерживаются прогноза на конец второго квартала на уровне $1.28, на уровне $1.27 на конец третьего и на уровне $1.26 на конец года
В Societe Generale не советуют увлекаться форинтом
Аналитики Societe Generale рекомендуют не увлекаться венгерским форинтом. «Конечно, рынки настроены весьма и весьма позитивно... Почему? Потому что есть вероятность того, что Еврокомиссия, МВФ и Венгрия сядут за стол переговоров». Однако в банке предупреждают, что переговоры с Венгрией, скорее всего, будут сложными и затяжными, а инвесторы переоценивают ситуацию, рассчитывая на быструю договоренность. Игроки с короткими позициями по форинту спешили закрыть из, а крупные инвесторы вкладывали деньги в венгерские активы. Однако в банке не верят в том, что EUR/HUF сможет в ближайшее время пробить значимые уровни поддержки после сегодняшнего крупного падения
Европейская экономическая стратегия ведет Еврозону к катастрофе
Европейская экономическая стратегия, в том виде, в котором мы ее знаем, держится на двух столпах: доверие через консолидацию и внутренняя девальвация. С первым все понятно, но как обстоят дела со вторым? Для непосвященных, внутренняя девальвация - это снижение оплаты тдуа и прочих затрат до конкурентного уровня не через девальвацию валюты, потому что у страны нет собственной валюты, а путем сокращения оплаты труда относительно показателей торговых партнеров. Для кризисных стран это очень важно: во время бума у них инфляция росла намного быстрее, чем в остальных странах Европы, поэтому теперь им нужно запустить обратные процессы. Когда появлися евро, говорили о том, что реформы обеспечат гибкость рынкам труда, то есть рынкам, на которых уровень оплаты труда будет беспрепятственно меняться в зависимости от конъюнктуры. Но так ли это? За период с 2009 до 2011 годы даже в Ирландии, которая, по сравнению с остальными, добилась самых впечатляющих результатов, уровень оплаты труда снизился лишь незначительно. Но в других странах он вырос, поэтому фактическая внутренняя девальвация в стране составила около 5.5%. Но это капля в море. А в Германии, где уровень цен на рынке труда явно занижен, процесс корректировки не идет вообще. Таким образом, рынок труда в Еврозоне корректируется крайне медленно. Если продолжать движение в том же темпе, экономической катастрофы не избежать
Маастрихский договор - самоубийство для Европы
По словам профессора Стива Кина из Сиднейского университета, Маастрихский договор - это самоубийственный пакт для европейских лидеров, потому что его писали, твердо веря в то, что в Европе никогда не случится серьезный финансовый кризис. Кин считает, что европейские правительства изначально связали себя по рукам и ногам строгими положениями договора, лишившись возможности гибко реагировать в критических ситуациях. Профессор, последователь теории финансовой нестабильности Хаймана Мински, писал об этом еще в 2000 году, на заре Еврозоны. Сегодня он получил возможность убедиться в собственной правоте
Инвесторы не спешат покупать евро в ожидании решения FOMC
Евро/доллар консолидируется в области 1.3200 после кратковременного падения к минимумам на 1.3196, при этом, по словам трейдеров Citigroup, на уровне 1.3230 зафиксировано скопление оферов. Инвесторы не спешат покупать евро в ожидании решения по ставке Федерального комитета по открытым рынкам и пресс-конференции Бернанке. Несмотря на то, что от этого заседания не ждут радикальных изменений, то есть, Комитет позволит операционному твисту спокойно закончиться в июне, как и было запланировано, но рынок может отреагировать на общее изменение настроя в ЦБ, а также на возможные изменения в тексте сопроводительного заявления
Barclays о возможной реакции рынков на результат сегодняшнего заседания FOMC
По результатам заседания FOMC сегодня, а также последующей пресс-конференции Бена Бернанке, могут возникнуть две проблемы: смягчение экономических перспектив и более ястребиная политическая позиция. Об этом пишут в своих аналитических комментариях эксперты из Barclays. Подобные результаты могут иметь негативное последствие для рынка акций. Как результат уменьшения интереса к риску на рынке валют может получить поддержку доллар США. Рынок акций очень чувствителен к прогнозам и видению экономических перспектив от FOMC. Если Бернанке выразит обеспокоенность в отношении устойчивости экономического роста, рынок акций может отреагировать негативно
От Банка Японии ждут новых стимулов
Центробанк Японии, очевидно, продолжит стимулировать экономику, поскольку влияние предыдущего стимула на сумму 10 трлн. иен постепенно снижается, о чем свидетельствует укрепление иены. По оценкам экономистов, Банк объявит о дополнительных стимулах на заседании 27 апреля, тогда же будут объявлены новые прогнозы по инфляции. Ожидается, что программа покупки активов вырастет еще на 5-10 трлн. иен. По словам председателя ЦБ, роль монетарной политики в борьбе с дефляцией весьма ограничена, поэтому эффективность стимулов может быть меньше, чем ожидается. В JPMorgan Chase считают, что отказ от дальнейшего ослабления политики приведет к укреплению иены. «Банку Японии нужно проявить свою настойчивость и показать способность к дальнейшему ослаблению в условиях высоких рыночных ожиданий. В противном случае, инвесторы будут сбиты с толку, сложится мнение, что Банк Японии занимает пассивную позицию»
Драги об экономике в Еврозоне
Выступая перед Комитетом по экономическим вопросам Европарламента в среду, председатель ЕЦБ Марио Драги предположил, что в ближайшее время не стоит рассчитывать на высокий рост денежной массы и объемов кредитования. По словам председателя, инфляция будет держаться выше 2% в течение 2012 года из-за устойчивого роста цен на энергоносители и косвенных налогов. Управляющий совет внимательно следит за тем, чтобы высокие цены на энергоносители не начали влиять на уровень заработных плат, прибыли и общую ценовую динамику в регионе. Драги также отметил, что сейчас банкам нужно упрочить свои позиции, без этого рост кредитования невозможен. Комментируя операции LTRO, Драги подчеркнул, что все нетрадиционные меры монетарной политики носят исключительно временный характер
Commerzbank о динамике доллар/канады
По словам аналитиков Commerzbank, доллар/канада консолидируется в диапазоне, ограниченном уровнями 1.0052 (декабрьский минимум) и 0.9842 (мартовский минимум), при этом в банке отмечают вероятность дальнейшего снижения. «Если пара закончит день ниже 0.9842, возможно падение к области 0.9786. Прорыв этого сопротивления обусловит движение к 0.9726». «Наш среднесрочный бычий прогноз пока не оправдывается, только дневное закрытие выше 1.0052 может обусловить разворот пары вверх, уровню сопротивления 2011-12 гг. на 1.0144».
В целом евро в настоящий момент имеет основания продолжать движение к верхней границе диапазона, то есть в район фигуры 1.3300. Однако это во многом будет зависеть от результатов заседания FOMC. Согласно мнению большинства аналитиков, ФРС повторит обещание сохранять ставки на текущем уровне до конца 2012 года. Результат заседания будет оглашен сегодня вечером. «Если предположить, что ФРС не изменит свою денежно-кредитную политику, но улучшит представление экономических перспектив, то доллару удастся избежать давления продаж», - говорит Митал Котеча их Credit Agricole Corporate and Investment Bank
Среднесрочная динамика иены определится 27 апреля
Среднесрочная динамика доллара/иены определится после заседания Банка Японии, намеченного на 27 апреля, считают в Citigroup. По мнению Иссея Сузуки, валютного стратега банка, в настоящий момент динамика денежных потоков местных инвесторов не благоприятствует росту пары: импортеры, похоже, не торопятся хеджировать валютные риски, особенно долларовые, что частично объясняется относительно небольшими потребностями импорта энергоносителей. Экспортеры, вероятно, окажутся нетто-продавцами доллара/иены и евро/иены в преддверии окончания месяца и периода выходных с 30 апреля до 4 мая, что может спровоцировать снижение пар в области Y80 и Y105, соответственно. Принимая во внимание вышесказанное, в банке ожидают консолидации пар на текущих уровнях или их незначительного снижения в ожидании решения Банка Японии
Wells Fargo о ситуации на рынке
Сегодня на рынке чувствуется интерес к рисковым активам, поскольку инвесторы настраиваются на выступление Бернанке и объявление решения по ставкам FOMC. Кроме того, председатель ЕЦБ Драги на европейской сессии попытался успокоить рынки, заявив, что инфляционные риски, в целом, сбалансированы. «Позитивные настроения способствуют росту австралийского, канадского и новозеландского долларов; европейские валюты за исключением фунта консолидируются в диапазонах. Британская валюта оказалась под давлением после публикации отчета по ВВП в 1 квартале, который показал, что экономика страны снова приблизилась к рецесии», - отметили аналитики Wells Fargo. Венгерский форинт растет на фоне новостей о том, что Венгрия может получить помощь от Евросоюза. Исход сегодняшнего заседания ФРС, вероятно, определит динамику доллара на остаток недели. «Мы полагаем, что риски, связанные с этим событием, более или менее сбалансированы. ЦБ может намекнуть как на дальнейшее ослабление монетарной политики, так и на ее ужесточение, хотя, на самом деле, скорее всего, не произойдет ни того, ни другого»
UBS и Nomura рекомендуют продавать евро/фунт
Джеффри Кендрик из Nomura предлагает использовать результат плохих данных по ВВП Великобритании в качестве выгодной возможности для открытия коротких позиций в паре евро/фунт. Эксперт обращает внимание на тот факт, что кредитный рейтинг Великобритании остается на наивысшем уровне ААА. Покупки английских государственных облигаций будут более привлекательными, нежели приобретение европейских бумаг. Поэтому курс евро/фунт должен снижаться с целью на уровне 0.8000. В тоже время аналогичную рекомендацию публикует Ричард Адрок из UBS. Он рекомендует продажи от текущих уровней с целью на 0.8075. Защитный приказ на покупку следует разместить на 0.8290
BTMU: спекулянты могут потерять терпение
Евро/доллар, несмотря на все неприятные новости из Еврозоны, остается на удивление стабилен и продолжает торговаться в диапазоне. Аналитики BTMU отмечают, что ни ухудшение политического фона (неопределенность относительно выборов президента во Франции/отставка правительства в Нидерландах), ни слабые экономические показатели не смогли обеспечить импульс для развития нисходящего тренда, и отсутствие прогресса в нисходящем движении определенно нервирует спекулянтов. В банке обращают внимание на то, что спекулятивные счета остаются нетто-продавцами евро, при этом чистая короткая позиция в евро держится уже очень давно, если быть точным – нынешний период стал самым продолжительным за время ведения данных. В Bank of Tokyo - Mitsubishi UFG полагают, что медведи засиделись в шортах, и стойкость евро может стать катализатором для ликвидации таковых. Впрочем, в банке остаются в лагере медведей при оценке более долгосрочных перспектив: прогноз на конец года составляет $1.23, на конец первого квартала 2013 - $1.18
Credit Agricole CIB: попытки роста евро нежизнеспособены
В то время как быки не оставляют надежд на прорыв к стопам в районе $1.3225, стратеги Credit Agricole CIB советуют мыслить шире, и отмечают, что обстановка в экономике Испании и Италии вкупе с нарастающим давлением на облигации этих стран не дает повода ожидать существенных достижений со стороны единой европейской валюты. Ее падение – вопрос времени, и в банке полагают, что ближайшие аукционы государственных облигаций европейских стран могут поддержать рост пессимизма среди инвесторов. В CACIB считают, что основным риском в краткосрочной перспективе остается падение к $1.3057 и $1.3000, и придерживаются прогноза на конец второго квартала на уровне $1.28, на уровне $1.27 на конец третьего и на уровне $1.26 на конец года
В Societe Generale не советуют увлекаться форинтом
Аналитики Societe Generale рекомендуют не увлекаться венгерским форинтом. «Конечно, рынки настроены весьма и весьма позитивно... Почему? Потому что есть вероятность того, что Еврокомиссия, МВФ и Венгрия сядут за стол переговоров». Однако в банке предупреждают, что переговоры с Венгрией, скорее всего, будут сложными и затяжными, а инвесторы переоценивают ситуацию, рассчитывая на быструю договоренность. Игроки с короткими позициями по форинту спешили закрыть из, а крупные инвесторы вкладывали деньги в венгерские активы. Однако в банке не верят в том, что EUR/HUF сможет в ближайшее время пробить значимые уровни поддержки после сегодняшнего крупного падения
Европейская экономическая стратегия ведет Еврозону к катастрофе
Европейская экономическая стратегия, в том виде, в котором мы ее знаем, держится на двух столпах: доверие через консолидацию и внутренняя девальвация. С первым все понятно, но как обстоят дела со вторым? Для непосвященных, внутренняя девальвация - это снижение оплаты тдуа и прочих затрат до конкурентного уровня не через девальвацию валюты, потому что у страны нет собственной валюты, а путем сокращения оплаты труда относительно показателей торговых партнеров. Для кризисных стран это очень важно: во время бума у них инфляция росла намного быстрее, чем в остальных странах Европы, поэтому теперь им нужно запустить обратные процессы. Когда появлися евро, говорили о том, что реформы обеспечат гибкость рынкам труда, то есть рынкам, на которых уровень оплаты труда будет беспрепятственно меняться в зависимости от конъюнктуры. Но так ли это? За период с 2009 до 2011 годы даже в Ирландии, которая, по сравнению с остальными, добилась самых впечатляющих результатов, уровень оплаты труда снизился лишь незначительно. Но в других странах он вырос, поэтому фактическая внутренняя девальвация в стране составила около 5.5%. Но это капля в море. А в Германии, где уровень цен на рынке труда явно занижен, процесс корректировки не идет вообще. Таким образом, рынок труда в Еврозоне корректируется крайне медленно. Если продолжать движение в том же темпе, экономической катастрофы не избежать
Маастрихский договор - самоубийство для Европы
По словам профессора Стива Кина из Сиднейского университета, Маастрихский договор - это самоубийственный пакт для европейских лидеров, потому что его писали, твердо веря в то, что в Европе никогда не случится серьезный финансовый кризис. Кин считает, что европейские правительства изначально связали себя по рукам и ногам строгими положениями договора, лишившись возможности гибко реагировать в критических ситуациях. Профессор, последователь теории финансовой нестабильности Хаймана Мински, писал об этом еще в 2000 году, на заре Еврозоны. Сегодня он получил возможность убедиться в собственной правоте
Инвесторы не спешат покупать евро в ожидании решения FOMC
Евро/доллар консолидируется в области 1.3200 после кратковременного падения к минимумам на 1.3196, при этом, по словам трейдеров Citigroup, на уровне 1.3230 зафиксировано скопление оферов. Инвесторы не спешат покупать евро в ожидании решения по ставке Федерального комитета по открытым рынкам и пресс-конференции Бернанке. Несмотря на то, что от этого заседания не ждут радикальных изменений, то есть, Комитет позволит операционному твисту спокойно закончиться в июне, как и было запланировано, но рынок может отреагировать на общее изменение настроя в ЦБ, а также на возможные изменения в тексте сопроводительного заявления
Barclays о возможной реакции рынков на результат сегодняшнего заседания FOMC
По результатам заседания FOMC сегодня, а также последующей пресс-конференции Бена Бернанке, могут возникнуть две проблемы: смягчение экономических перспектив и более ястребиная политическая позиция. Об этом пишут в своих аналитических комментариях эксперты из Barclays. Подобные результаты могут иметь негативное последствие для рынка акций. Как результат уменьшения интереса к риску на рынке валют может получить поддержку доллар США. Рынок акций очень чувствителен к прогнозам и видению экономических перспектив от FOMC. Если Бернанке выразит обеспокоенность в отношении устойчивости экономического роста, рынок акций может отреагировать негативно
От Банка Японии ждут новых стимулов
Центробанк Японии, очевидно, продолжит стимулировать экономику, поскольку влияние предыдущего стимула на сумму 10 трлн. иен постепенно снижается, о чем свидетельствует укрепление иены. По оценкам экономистов, Банк объявит о дополнительных стимулах на заседании 27 апреля, тогда же будут объявлены новые прогнозы по инфляции. Ожидается, что программа покупки активов вырастет еще на 5-10 трлн. иен. По словам председателя ЦБ, роль монетарной политики в борьбе с дефляцией весьма ограничена, поэтому эффективность стимулов может быть меньше, чем ожидается. В JPMorgan Chase считают, что отказ от дальнейшего ослабления политики приведет к укреплению иены. «Банку Японии нужно проявить свою настойчивость и показать способность к дальнейшему ослаблению в условиях высоких рыночных ожиданий. В противном случае, инвесторы будут сбиты с толку, сложится мнение, что Банк Японии занимает пассивную позицию»
Драги об экономике в Еврозоне
Выступая перед Комитетом по экономическим вопросам Европарламента в среду, председатель ЕЦБ Марио Драги предположил, что в ближайшее время не стоит рассчитывать на высокий рост денежной массы и объемов кредитования. По словам председателя, инфляция будет держаться выше 2% в течение 2012 года из-за устойчивого роста цен на энергоносители и косвенных налогов. Управляющий совет внимательно следит за тем, чтобы высокие цены на энергоносители не начали влиять на уровень заработных плат, прибыли и общую ценовую динамику в регионе. Драги также отметил, что сейчас банкам нужно упрочить свои позиции, без этого рост кредитования невозможен. Комментируя операции LTRO, Драги подчеркнул, что все нетрадиционные меры монетарной политики носят исключительно временный характер
Commerzbank о динамике доллар/канады
По словам аналитиков Commerzbank, доллар/канада консолидируется в диапазоне, ограниченном уровнями 1.0052 (декабрьский минимум) и 0.9842 (мартовский минимум), при этом в банке отмечают вероятность дальнейшего снижения. «Если пара закончит день ниже 0.9842, возможно падение к области 0.9786. Прорыв этого сопротивления обусловит движение к 0.9726». «Наш среднесрочный бычий прогноз пока не оправдывается, только дневное закрытие выше 1.0052 может обусловить разворот пары вверх, уровню сопротивления 2011-12 гг. на 1.0144».
/Компиляция. 25 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба