17 июня 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Ситуация на российском денежном рынке продолжает оставаться весьма спокойной и предсказуемой. Уровень рублевой ликвидности находится на надежном уровне. На утро 17 июня сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 826,4 млрд. руб., потеряв 5% от предыдущего значения. На рынке межбанковских кредитов ставки немного подросли в цене. Стоимость "коротких" заемных средств не превышает 4,7% годовых для банков первого эшелона, 5,5% для банков второго и третьего эшелонов. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5% годовых против 4,26%, показанных днем ранее. Общий объем заключенных сделок с Банком России по итогам прошедшего вчера аукциона РЕПО составил всего 4,7 млрд. руб. против 3 млрд. руб. днем ранее. Средневзвешенная ставка составила 6,76% годовых. По нашему мнению, сегодняшний день пройдет в русле тех тенденций, которые сложились на рынке в последнее время.
Валютный рынок
В понедельник на мировом валютном рынке прошла волна фиксации части прибыльных позиций по курсу американской валюты. Курс единой валюты показал рост торговых позиций на 0.4 процента до 1.5527. Против японской валюты евро поднялся до 11-месячного максимума в 167.84 иены, но затем снизился до 167.48, не изменившись по сравнению со значением понедельника. Доллар опустился на 0.3 процента до 107.87 иены, еще дальше отступив от четырехмесячного рекорда 108.59 иены, достигнутого накануне. В очередной раз смену тренда на мировом валютном рынке спровоцировали заявления представителей Федеральной резервной системы. В понедельник на страницах The Washington Postпоявилось сообщение, что глава ФРС Бен Бернанке не намерен повышать ключевую ставку, поскольку он больше обеспокоен тем, что рост цен на нефть, замедляет мировой экономический рост, чем тем, что это рост может усилить инфляцию. Вдобавок ко всему, Financial Times также отметила несоответствие рыночных прогнозов по вопросу повышения уровня процентных ставок до конца года и взглядов чиновников центрального банка. В статье отмечается, что главы ФРС США озабочены тем фактом, что финансовые рынки зашли слишком далеко в своих прогнозах на повышение ключевой для американской экономики процентной ставки. Опубликованная информация в СМИ нашла свое отражение в действиях инвесторов, которые постарались прикрыть часть открытых ранее длинных позиций по доллару. Дополнительный импульс в сторону фиксации прибыли придали макроэкономические данные в Еврозоне, которые увеличили вероятность скорейшего повышения уровня процентных ставок со стороны Европейского центрального банка. Инфляция в еврозоне выросла в мае до исторического максимума 3,7 процента в годовом исчислении. За май уровень цен вырос на +0.6%, при рыночном прогнозе +0.3% за месяц и +3.6% за год. Напомним, что предыдущее значение находилось в районе +0.3% за месяц и +3.3% за год. На наш взгляд, в ближайшее время интрига по вопросу изменения ключевых процентных ставок со стороны ФРС и ЕЦБ будет находиться в центре внимания. По этой причине, рынок будет активно реагировать на разного рода высказывания и экономические данные. По всей видимости, доллар будет колебаться в достаточно широком торговом диапазоне, без выявления четко направленного тренда.
Рынок облигаций
Торги на российском рублевом долговом рынке проходили под знаком консолидационных настроений. Корпоративный рынок в целом остался на том же уровне, за исключением некоторых облигаций первого эшелона – в частности бумаг одиннадцатого выпуска АИЖК. Государственный рынок пока остается на ранее завоеванных позициях.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов внимание участников рынка было направленно на высоколиквидный выпуск ОФЗ 46020, с которым было проведено в сумме 24 сделки, причем большая часть оборота проведена в основном режиме торгов, как итог - котировки 20-ой длинной бумаги снизились на 0,13%. По итогам двух сделок на 0,18% выросла ОФЗ 25057, снижалась доходность по федеральному займу ОФЗ 27026, ОФЗ 46014 осталась без изменений.
На внешних рынках, на американские десятилетние государственный бумаги продолжает отсутствовать спрос, доходность выросла еще на 2 пункта и теперь достигла границы 4,27%. Российский внешний рублевый долг напротив откорректировался после двухдневных продаж и доходность по Russia 30 закрепилась в ходе вчерашней сессии на отметке 5,56%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 сузился до уровня 128 пунктов.
Повторение вчерашнего сценария движения котировок на российском государственном долговом рынке наиболее вероятно, сегодня станем свидетелями консолидационных настроений участников рынка федеральных займов.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На первичном рынке сегодня будут размещаться седьмой выпуск Россельхозбанка с офертой через год и восьмой выпуск Московской области. Организатором размещения выпуска Россельхозбанк, 7 стал банк ВТБ, ближайшим ориентиром для российских инвесторов станет шестой выпуск с датой погашения в 2018 году, который сейчас торгуется с доходностью на уровне 8% годовых. Размещение восьмого выпуска московской области будет проходить в форме конкурса по цене размещения.
Вторичный рынок
На вторичном корпоративном рынке объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 10 млрд. рублей. В секторе муниципальных облигаций 44-ый и 45-ый выпуски Москвы закрылись на околонулевых уровнях, 41-ый закрылся в минусе на 0,24%. В отрицательной территории задержались четвертый, шестой и седьмой займы Московской области. В топливно-энергетическом секторе снижение котировок наблюдалось в четвертом выпуске Лукойла, третьем займе ФСК ЕЭС, первом выпуске Русснефти. В минусовой зоне закрылись облигаций финансового сегмента, на 1,1% снизился одиннадцатый займ АИЖК, повышалась доходность по бумагам АИЖК 5об и РусСтанд-5.
Сегодня внимание инвесторов будет обращено на первичный рынок, на вторичном рынке торговая активность вероятней всего будет носить сдержанный характер, возможен сценарий незначительной фиксации прибыли некоторыми участниками корпоративного рынка на фоне снижения общего уровня рублевой ликвидности.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ситуация на российском денежном рынке продолжает оставаться весьма спокойной и предсказуемой. Уровень рублевой ликвидности находится на надежном уровне. На утро 17 июня сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 826,4 млрд. руб., потеряв 5% от предыдущего значения. На рынке межбанковских кредитов ставки немного подросли в цене. Стоимость "коротких" заемных средств не превышает 4,7% годовых для банков первого эшелона, 5,5% для банков второго и третьего эшелонов. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5% годовых против 4,26%, показанных днем ранее. Общий объем заключенных сделок с Банком России по итогам прошедшего вчера аукциона РЕПО составил всего 4,7 млрд. руб. против 3 млрд. руб. днем ранее. Средневзвешенная ставка составила 6,76% годовых. По нашему мнению, сегодняшний день пройдет в русле тех тенденций, которые сложились на рынке в последнее время.
Валютный рынок
В понедельник на мировом валютном рынке прошла волна фиксации части прибыльных позиций по курсу американской валюты. Курс единой валюты показал рост торговых позиций на 0.4 процента до 1.5527. Против японской валюты евро поднялся до 11-месячного максимума в 167.84 иены, но затем снизился до 167.48, не изменившись по сравнению со значением понедельника. Доллар опустился на 0.3 процента до 107.87 иены, еще дальше отступив от четырехмесячного рекорда 108.59 иены, достигнутого накануне. В очередной раз смену тренда на мировом валютном рынке спровоцировали заявления представителей Федеральной резервной системы. В понедельник на страницах The Washington Postпоявилось сообщение, что глава ФРС Бен Бернанке не намерен повышать ключевую ставку, поскольку он больше обеспокоен тем, что рост цен на нефть, замедляет мировой экономический рост, чем тем, что это рост может усилить инфляцию. Вдобавок ко всему, Financial Times также отметила несоответствие рыночных прогнозов по вопросу повышения уровня процентных ставок до конца года и взглядов чиновников центрального банка. В статье отмечается, что главы ФРС США озабочены тем фактом, что финансовые рынки зашли слишком далеко в своих прогнозах на повышение ключевой для американской экономики процентной ставки. Опубликованная информация в СМИ нашла свое отражение в действиях инвесторов, которые постарались прикрыть часть открытых ранее длинных позиций по доллару. Дополнительный импульс в сторону фиксации прибыли придали макроэкономические данные в Еврозоне, которые увеличили вероятность скорейшего повышения уровня процентных ставок со стороны Европейского центрального банка. Инфляция в еврозоне выросла в мае до исторического максимума 3,7 процента в годовом исчислении. За май уровень цен вырос на +0.6%, при рыночном прогнозе +0.3% за месяц и +3.6% за год. Напомним, что предыдущее значение находилось в районе +0.3% за месяц и +3.3% за год. На наш взгляд, в ближайшее время интрига по вопросу изменения ключевых процентных ставок со стороны ФРС и ЕЦБ будет находиться в центре внимания. По этой причине, рынок будет активно реагировать на разного рода высказывания и экономические данные. По всей видимости, доллар будет колебаться в достаточно широком торговом диапазоне, без выявления четко направленного тренда.
Рынок облигаций
Торги на российском рублевом долговом рынке проходили под знаком консолидационных настроений. Корпоративный рынок в целом остался на том же уровне, за исключением некоторых облигаций первого эшелона – в частности бумаг одиннадцатого выпуска АИЖК. Государственный рынок пока остается на ранее завоеванных позициях.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов внимание участников рынка было направленно на высоколиквидный выпуск ОФЗ 46020, с которым было проведено в сумме 24 сделки, причем большая часть оборота проведена в основном режиме торгов, как итог - котировки 20-ой длинной бумаги снизились на 0,13%. По итогам двух сделок на 0,18% выросла ОФЗ 25057, снижалась доходность по федеральному займу ОФЗ 27026, ОФЗ 46014 осталась без изменений.
На внешних рынках, на американские десятилетние государственный бумаги продолжает отсутствовать спрос, доходность выросла еще на 2 пункта и теперь достигла границы 4,27%. Российский внешний рублевый долг напротив откорректировался после двухдневных продаж и доходность по Russia 30 закрепилась в ходе вчерашней сессии на отметке 5,56%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 сузился до уровня 128 пунктов.
Повторение вчерашнего сценария движения котировок на российском государственном долговом рынке наиболее вероятно, сегодня станем свидетелями консолидационных настроений участников рынка федеральных займов.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На первичном рынке сегодня будут размещаться седьмой выпуск Россельхозбанка с офертой через год и восьмой выпуск Московской области. Организатором размещения выпуска Россельхозбанк, 7 стал банк ВТБ, ближайшим ориентиром для российских инвесторов станет шестой выпуск с датой погашения в 2018 году, который сейчас торгуется с доходностью на уровне 8% годовых. Размещение восьмого выпуска московской области будет проходить в форме конкурса по цене размещения.
Вторичный рынок
На вторичном корпоративном рынке объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 10 млрд. рублей. В секторе муниципальных облигаций 44-ый и 45-ый выпуски Москвы закрылись на околонулевых уровнях, 41-ый закрылся в минусе на 0,24%. В отрицательной территории задержались четвертый, шестой и седьмой займы Московской области. В топливно-энергетическом секторе снижение котировок наблюдалось в четвертом выпуске Лукойла, третьем займе ФСК ЕЭС, первом выпуске Русснефти. В минусовой зоне закрылись облигаций финансового сегмента, на 1,1% снизился одиннадцатый займ АИЖК, повышалась доходность по бумагам АИЖК 5об и РусСтанд-5.
Сегодня внимание инвесторов будет обращено на первичный рынок, на вторичном рынке торговая активность вероятней всего будет носить сдержанный характер, возможен сценарий незначительной фиксации прибыли некоторыми участниками корпоративного рынка на фоне снижения общего уровня рублевой ликвидности.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу