За период с 16 по 20 апреля, продвигаясь вдоль нижней границы диапазонов предыдущих квартальных серий, премии стрэдл июньских серий ведущих опционных десков фондовой секции размеренно снижались. По мнению аналитика ИК "Ай Ти Инвест- Проспект"Алексея Берзина, премии серий индекса РТС и "Газпрома" основательно закрепились ниже 10% от ATM страйка ("на деньгах"), а вот премии деска Сбербанка сохранились в прежнем диапазоне - от 10% до 11%. Премии стрэдла ATM (срочная арбитражная сделка, когда занимают длинную позицию по опциону пут и по опциону колл) опционного деска фьючерса на доллар США после неожиданного подъема вновь вернулись к нижней границе диапазона на рассматриваемой глубине исторических данных, выступая на уровне чуть выше 3% от величины центрального страйка.
Соотношение по объемам торгов между путами и коллами близко к состоянию паритета
Обороты опционных серий индекса РТС ощутимо сократились, показав результат на треть ниже среднего значения за апрель. Соотношение по объемам торгов между опционами пут и колл было близко к состоянию паритета (PCR by Volume, то есть соотношение общего числа опционов пут к числу опционов колл за неделю составило 101%), а лидерами по динамике открытого интереса стали страйки 130000 и 145000 пунктов на стороне опционов пут. В динамике баланса позиций long/short ratio (соотношение длинных и коротких опционных серий) за неделю наблюдались чуть более активные продажи опционов пут частными трейдерами при встречной сдержанной активности институциональных клиентов. А.Берзин подчеркивает, что в профиле открытого интереса июньской серии сохранилось нарастающее сопротивление с обеих сторон без выраженных границ диапазона. Текущие котировки базисного актива, ожидающие экспирацию в районе страйка 165000 пунктов, остаются чуть ниже минимума функции payroll.
Источник: терминал Smart Desk PRO, на основе данных РТС.
"Газпром" движется в страйках 16000-19500 пунктов
Обороты опционных серий "Газпрома" сохранились на уровне средних значений за апрель. По итогам немногочисленных сделок преимущество по объемам торгов сохранялось за опционами колл (PCR by Volume за неделю 57%), а лидерами по динамике открытого интереса стали страйки 16500 на стороне пут, а также страйки 19500 и 22500 пунктов на стороне колл, причем вполне вероятно, что в последнем случае имело место роллирование (перенос) позиций. А.Берзин подчеркивает, что небольшие изменения в балансе позиций long/short ratio за неделю (16-20 апреля) отразили чуть более активные продажи публикой опционов колл при сдержанных покупках со стороны юридических лиц. В профиле открытого интереса июньской серии сохраняется широкий диапазон ожидаемых движений базисного актива в страйках 16000-19500 пунктов, образующих потенциальные опционные барьеры с невысоким пока индексом силы опционных позиций. По наблюдениям А.Берзина, текущие котировки базисного актива, ожидающие экспирацию серии в интервале страйков 17500 -18000 пунктов, остаются чуть ниже минимума функции payroll.
Источник: терминал Smart Desk PRO, на основе данных РТС.
Коллы Сбербанка в страйке 9750 пунктов мало что смогли изменить
Обороты опционного деска Сбербанка символически выросли, оставаясь чуть ниже среднего значения за апрель. Соотношение по объемам торгов на этот раз сложилось в пользу опционов колл (PCR by Volume за неделю составил 81%), а по динамике открытого интереса лидировал страйк 8250 пунктов на стороне пут и страйк 9750 пунктов на стороне колл. А.Берзин считает, что судя по динамике открытых позиций long/short ratio, частные трейдеры вновь вернулись к доминирующим продажам опционов пут, а также выступили с активными покупками опционов колл при поддержке встречных продаж институциональных клиентов на этой стороне деска. В профиле открытого интереса июньской серии по-прежнему доминируют крупные позиции пут, выступая мощным нижним опционным барьером на фоне протяженного минимума, охватывающего вышестоящие страйки: в этом отношении новые позиции колл в страйке 9750 пунктов мало что смогли изменить. Текущие котировки базисного актива остаются на значительном удалении от ключевых позиций, подтверждая ожидания минимума функции payroll в интервале страйков 9500 - 9750 пунктов.
Источник: терминал Smart Desk PRO, на основе данных РТС.
Физические лица усердно продавали опционы пут на фьючерс на доллар США
Торговая активность опционных серий фьючерса на доллар США стабилизировалась на уровне чуть ниже скромного среднего за апрель. А.Берзин отмечает, что в соотношении по объемам торгов еще более обострилось доминирование опционов колл (PCR by Volume за неделю составил 14%), а по динамике открытого интереса лидировал страйк 30,250 пункта. При этом А.Берзин подчеркивает, что изменения в балансе long/short ratio на стороне колл коснулись только позиций юридических лиц, которые выступали с их активной продажей, тогда как физлица проявила заметное усердие в продажах опционов пут. Таким образом, в профиле открытого интереса июньской серии продолжалось укрепление позиций от страйка 30,000 пункта, выступающего границей протяженного минимума с претензией на потенциальный верхний опционный барьер. По наблюдениям эксперта, текущие котировки базисного актива уже долгое время остаются у этой границы, располагаясь чуть ниже минимума функции payroll, также ожидающего экспирацию серии вблизи этого страйка.
Источник: терминал Smart Desk PRO, на основе данных РТС.
А.Берзин уверен, что в апреле произошел ряд значимых изменений в соотношении позиций между выделяемыми категориями участников торгов. Заметно укрепилась доля частных трейдеров с обеих сторон деска фьючерса на доллар США, при заметном сокращении их доли в опционах пут на деске золотого контракта. По-прежнему отличительной чертой в сегменте опционов FORTS остается существенная доля физических лиц, которая на отдельных сегментах рынка составляет более половины открытых позиций. Физические лица зачастую доминирует на стороне коротких опционных позиций (long/short ratio ниже нуля), показывая готовность принимать на себя высокие риски, связанные с продажей опционов.
Источник: график ИК "Ай Ти Инвест-Проспект" на основе данных РТС.
Соотношение по объемам торгов между путами и коллами близко к состоянию паритета
Обороты опционных серий индекса РТС ощутимо сократились, показав результат на треть ниже среднего значения за апрель. Соотношение по объемам торгов между опционами пут и колл было близко к состоянию паритета (PCR by Volume, то есть соотношение общего числа опционов пут к числу опционов колл за неделю составило 101%), а лидерами по динамике открытого интереса стали страйки 130000 и 145000 пунктов на стороне опционов пут. В динамике баланса позиций long/short ratio (соотношение длинных и коротких опционных серий) за неделю наблюдались чуть более активные продажи опционов пут частными трейдерами при встречной сдержанной активности институциональных клиентов. А.Берзин подчеркивает, что в профиле открытого интереса июньской серии сохранилось нарастающее сопротивление с обеих сторон без выраженных границ диапазона. Текущие котировки базисного актива, ожидающие экспирацию в районе страйка 165000 пунктов, остаются чуть ниже минимума функции payroll.
Источник: терминал Smart Desk PRO, на основе данных РТС.
"Газпром" движется в страйках 16000-19500 пунктов
Обороты опционных серий "Газпрома" сохранились на уровне средних значений за апрель. По итогам немногочисленных сделок преимущество по объемам торгов сохранялось за опционами колл (PCR by Volume за неделю 57%), а лидерами по динамике открытого интереса стали страйки 16500 на стороне пут, а также страйки 19500 и 22500 пунктов на стороне колл, причем вполне вероятно, что в последнем случае имело место роллирование (перенос) позиций. А.Берзин подчеркивает, что небольшие изменения в балансе позиций long/short ratio за неделю (16-20 апреля) отразили чуть более активные продажи публикой опционов колл при сдержанных покупках со стороны юридических лиц. В профиле открытого интереса июньской серии сохраняется широкий диапазон ожидаемых движений базисного актива в страйках 16000-19500 пунктов, образующих потенциальные опционные барьеры с невысоким пока индексом силы опционных позиций. По наблюдениям А.Берзина, текущие котировки базисного актива, ожидающие экспирацию серии в интервале страйков 17500 -18000 пунктов, остаются чуть ниже минимума функции payroll.
Источник: терминал Smart Desk PRO, на основе данных РТС.
Коллы Сбербанка в страйке 9750 пунктов мало что смогли изменить
Обороты опционного деска Сбербанка символически выросли, оставаясь чуть ниже среднего значения за апрель. Соотношение по объемам торгов на этот раз сложилось в пользу опционов колл (PCR by Volume за неделю составил 81%), а по динамике открытого интереса лидировал страйк 8250 пунктов на стороне пут и страйк 9750 пунктов на стороне колл. А.Берзин считает, что судя по динамике открытых позиций long/short ratio, частные трейдеры вновь вернулись к доминирующим продажам опционов пут, а также выступили с активными покупками опционов колл при поддержке встречных продаж институциональных клиентов на этой стороне деска. В профиле открытого интереса июньской серии по-прежнему доминируют крупные позиции пут, выступая мощным нижним опционным барьером на фоне протяженного минимума, охватывающего вышестоящие страйки: в этом отношении новые позиции колл в страйке 9750 пунктов мало что смогли изменить. Текущие котировки базисного актива остаются на значительном удалении от ключевых позиций, подтверждая ожидания минимума функции payroll в интервале страйков 9500 - 9750 пунктов.
Источник: терминал Smart Desk PRO, на основе данных РТС.
Физические лица усердно продавали опционы пут на фьючерс на доллар США
Торговая активность опционных серий фьючерса на доллар США стабилизировалась на уровне чуть ниже скромного среднего за апрель. А.Берзин отмечает, что в соотношении по объемам торгов еще более обострилось доминирование опционов колл (PCR by Volume за неделю составил 14%), а по динамике открытого интереса лидировал страйк 30,250 пункта. При этом А.Берзин подчеркивает, что изменения в балансе long/short ratio на стороне колл коснулись только позиций юридических лиц, которые выступали с их активной продажей, тогда как физлица проявила заметное усердие в продажах опционов пут. Таким образом, в профиле открытого интереса июньской серии продолжалось укрепление позиций от страйка 30,000 пункта, выступающего границей протяженного минимума с претензией на потенциальный верхний опционный барьер. По наблюдениям эксперта, текущие котировки базисного актива уже долгое время остаются у этой границы, располагаясь чуть ниже минимума функции payroll, также ожидающего экспирацию серии вблизи этого страйка.
Источник: терминал Smart Desk PRO, на основе данных РТС.
А.Берзин уверен, что в апреле произошел ряд значимых изменений в соотношении позиций между выделяемыми категориями участников торгов. Заметно укрепилась доля частных трейдеров с обеих сторон деска фьючерса на доллар США, при заметном сокращении их доли в опционах пут на деске золотого контракта. По-прежнему отличительной чертой в сегменте опционов FORTS остается существенная доля физических лиц, которая на отдельных сегментах рынка составляет более половины открытых позиций. Физические лица зачастую доминирует на стороне коротких опционных позиций (long/short ratio ниже нуля), показывая готовность принимать на себя высокие риски, связанные с продажей опционов.
Источник: график ИК "Ай Ти Инвест-Проспект" на основе данных РТС.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба