11 мая 2012 РБК | Gold (XAU/USD)
Драгоценные металлы в пятницу, 11 мая, дешевеют. По итогам торгов в четверг, 10 мая, в Нью-Йорке стоимость драгоценных металлов изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1594,4 долл./унция (+0,25%), серебро - 29,14 долл./унция (-0,79%), платину - 1492 долл./унция (-0,87%), палладий - 618 долл./унция (без изменений).
На 08:00 мск в пятницу, 11 мая, фьючерсы на золото находились на отметке 1586,51 долл./унция (-0,56%), серебро - 28,83 долл./унция (-1,17%), платину - 1482 долл./унция (-0,79%), палладий - 612,45 долл./унция (-0,47%).
По состоянию на 16:58 мск золото подешевело на 0,74% (-11,87 долл./унция), серебро - на 1,55% (-0,45 долл./унция), платина - на 1,62% (-24,00 долл./унция), палладий - на 2,00% (-12,30 долл./унция).
Тройская унция золота подешевела на 9,26 долл.
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) впервые с декабря 2011г. опустилась до 1580 долл./унция, снизившись на 0,6%. Цена золота AM Fixing в Лондоне в пятницу официально составила 1580,75 долл./унция. Это самый низкий показатель после 30 декабря 2011г.
Тройская унция золота в Лондоне подешевела на 9,25 долл., корректируясь по текущим ценам срочного рынка. На бирже COMEX цена фьючерса на золото для контракта ближайшего поставочного месяца составляла 1580,6 долл./унция при диапазоне котировок с начала дня 1572,0-1595,2 долл./унция.
Тем временем цена платины AM Fixing в Лондоне официально составила 1467,00 долл./унция, а ценовая разница между золотом и платиной увеличилась до 113,75 долл. против 95,00 долл. торговым днем ранее.
Цены на золото могут попасть под сильное давление
"Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы золота, учитывая текущую неопределенность на рынке, покупательскую активность со стороны центробанков и сравнительно незначительные объемы тактического позиционирования. Хотя ключевыми трудностями для рынка являются всплески всеобщего ухода от рисков и укрепление доллара, ETF-фонды на данный момент сохраняют устойчивость на уровнях чуть ниже 2430 т. Однако если динамика долгосрочного инвестирования примет негативный характер, цены на золото могут попасть под сильное давление", - считают аналитики Barclays Capital.
Capital Economics: Рынок золота стоит на перепутье трех сценариев
Ситуация на рынке золота непроста: недостаток надежного притока доходности весьма затрудняет объективную оценку, в то время как ключевые драйверы этого рынка постоянно меняются. Текущая цена находится возле отметки 1600 долл./унция, максимум на уровне 1900 долл./унция был достигнут в сентябре минувшего года, а минимум в 710 долл./унция - в ноябре 2008г. Куда же двинется рынок золота дальше? В своем обзоре аналитики британской исследовательской компании Capital Economics указывают на неопределенность дальнейших перспектив золота, представляя три правдоподобных, по их мнению, сценария развития событий на ближайшие год-два. Согласно центральному сценарию, цены на золото вырастут до нового номинального рекорда в 2200 долл./унция. По оптимистическому сценарию, цены достигнут 5000 долл., а по пессимистическому - упадут до 1000 долл./унция.
Центральный сценарий Capital Economics предполагает, что мировая экономика останется слабой и подверженной финансовым шокам, наиболее значительным из которых может стать выход одной или более небольших стран из еврозоны. Однако это исключение из валютного союза будет происходить относительно организованно. Кроме того, по этому сценарию, сильную динамику по-прежнему будет демонстрировать экономика США, тем самым поддерживая курс доллара и удерживая ФРС от проведения еще одного раунда валютного стимулирования. Тем не менее рынок золота продолжит получать преимущество от своей роли "тихой гавани", а также от ультрамягкой монетарной политики, которая будет сохраняться, в частности, в США. В результате цены на золото достигнут 2200 долл./унция. Аналитики Capital Economics оценивают вероятность такого исхода в 60%.
В поддержку центральному сценарию цены на золото двигались более или менее параллельно динамике стоимости страхования от суверенных дефолтов в Европе, отмечают в компании. Однако нужно признать, что в последний год эта зависимость ослабла, отчасти из-за того, что доллар вернул себе расположение в качестве "тихой гавани", а отчасти потому, что само золото торговалось больше как рисковый актив (что отразилось в необычно высокой степени корреляции с рынком акций). "Однако мы подозреваем, что золото покажет лучшую динамику, чем доллар в том случае, если на карту будут поставлены не только суверенные дефолты, но и само существование евро. В этом сценарии золото вернется к негативной корреляции с рынком акций. Отметим также, что уровень в 2200 долл./унция ниже исторического максимума около 2400 долл. в реальном выражении, достигнутого, хотя и на короткое время, в 1980г. Наконец, золото все равно будет не очень дорогим по сравнению с другими сырьевыми товарами, например, нефтью", - указывают аналитики Capital Economics.
Согласно оптимистичному сценарию (10% вероятности), хаотический развал зоны евро может вызвать еще более серьезный мировой кризис, чем тот, который последовал за падением Lehman Brothers. В этом случае центробанки будут вынуждены монетизировать правительственные долги, что приведет к полной потере доверия к бумажным валютам. По этому сценарию, цены на золото могут вырасти до 5000 долл./унция. Среди других возможных особенностей этого сценария - продолжительный военный конфликт между Ираном и Западом и взлет цен на нефть.
Впрочем, аналитики компании полагают, что более вероятен пессимистичный сценарий (30%), чем оптимистичный. При этом сценарии мировая экономика будет набирать темпы роста, страны еврозоны - держаться друг за друга, а центробанки во главе с ФРС начнут ужесточать денежно-кредитную политику значительно раньше, чем ожидается. И все же импульс к снижению золота будет ограничен сильным и продолжающим расти спросом со стороны развивающихся стран, поэтому в Capital Economics полагают, что цены на золото вряд ли вернутся к минимумам ноября 2008г. Однако если реальная доходность 10-летних правительственных облигаций США (US Treasuries) вернется к более нормальным уровням - около 2%, цены на золото могут упасть до 1000 долл./унция, прогнозируют аналитики компании.
"Итак, к какому варианту мы склоняемся больше всего? Простой вероятностно-взвешенный исход, основанный на всех трех сценариях дает уровень 2120 долл./унция. В соответствии с этим наш прогноз цены на золото на конец 2012г. составляет 2200 долл./унция, а на конец 2013г. - 2000 долл./унция", - заключили эксперты.
Barclays Capital: Драгметаллы страдают от общего негатива на рынках
На текущей неделе настроения на рынках изменились в негативную сторону, в результате пострадали рискованные активы. Не сумели избежать всеобщего негатива и драгоценные металлы, попавшие под давление на фоне роста политической неопределенности в Европе и увеличения опасений их распространения и вероятности дефолта по суверенным долгам.
Приняв во внимание также опасения замедления роста экономики Китая, которые сгустились над рынками драгоценных металлов, аналитики Barclays Capital понизили прогнозы цен на золото и металлы платиновой группы. Ранее в банке ожидали роста цен на золото в результате покупательской активности со стороны официального сектора и увеличения инвестиционного спроса на фоне неопределенности, вызванной негативными процентными ставками, инфляционными опасениями и обесцениванием валюты, а также нестабильностью на финансовых рынках и неопределенными перспективами экономики.
Хотя экономический фон по-прежнему благоприятствует ценам на золото, этот рынок ведет себя, скорее, не как "спасительная гавань", а как рисковый актив, ведомый снижением вероятности третьего раунда валютного стимулирования. Однако наиболее важным фактором, по мнению аналитиков банка, является снижение ответной покупательской активности на спотовом рынке, возникшей в 2011г. на ключевых рынках (Китай и Индия). Налоговые изменения в Индии создали неопределенность, а слабость индийской рупии оказывает негативное влияние на динамику конечного спроса. Среди более позитивных факторов - прогнозы в отношении сезона дождей, который, согласно ожиданиям, будет протекать в нормальном режиме.
"Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы золота, учитывая текущую неопределенность на рынке, покупательскую активность со стороны центробанков и сравнительно незначительные объемы тактического позиционирования. Хотя ключевыми трудностями для рынка являются всплески всеобщего ухода от рисков и укрепление доллара, ETF-фонды на данный момент сохраняют устойчивость на уровнях чуть ниже 2430 т. Однако если динамика долгосрочного инвестирования примет негативный характер, цены на золото могут попасть под сильное давление", - считают аналитики Barclays Capital.
Между тем, на металлы платиновой группы оказывают давление опасения замедления роста экономики Китая. В начале года платина получила поддержку от более значительных, чем ожидалось, перебоев в поставках из ЮАР, а также увеличения инвестиционного спроса. Завершение забастовки сделало рынок уязвимым перед фиксацией прибыли. Но аналитики Barclays Capital по-прежнему ожидают образования чистого избытка платины, вызванного снижением спроса на ключевых автомобильных рынках Европы. Ослабление южноафриканского ранда вновь облегчает жизнь производителям, однако цены остаются на слишком низких уровнях (намного ниже маржинальных затрат на производство), чтобы стимулировать рост производства.
Более низкое, чем ожидалось, потребление в Китае оказывает давление на рынок палладия, однако в банке прогнозируют, что в текущем году на этот рынок вернется дефицит, отчасти вызванный увеличением спроса на продукты ETF-фондов и сокращением поставок из государственных запасов, что, в свою очередь, окажет наиболее сильную поддержку ценам в течение следующего года, полагают аналитики Barclays Capital.
В банке понизили прогнозы цен на 2012г. по золоту с 1873 до 1716 долл./унция, по платине - с 1704 до 1622 долл./унция и по палладию - с 795 до 700 долл./унция.
На рынке драгметаллов сдувается "пузырь"
Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов в четверг, 10 мая, в Нью-Йорке изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1594,4 долл./унция (+0,25%), серебро – 29,14 долл./унция (-0,79%), платину – 1492 долл./унция (-0,87%), палладий – 618 долл./унция (без изменений).
По словам президента Macrostrategy LLC Дэвида Голдмана, программа долгосрочных операций рефинансирования ЕЦБ создала "пузырь" по всем классам активов - акции, облигации и сырьевые товары. Положительная динамика рынков была обусловлена исключительно ликвидностью. Теперь несколько событий - выборы во Франции и Греции, ухудшение ситуации в Испании привели к тому, что этот "пузырь" лопнул.
Согласен с ним главный исполнительный директор Macro Risk Advisors Дин Кернатт. "В начале года рынки ориентировались на то, что с программой LTRO ЕЦБ и дополнительными мерами ФРС функционирование экономики и финансовой системы нормализуется, - сообщил Bloomberg эксперт. - Но в последние пару недель при росте опасений относительно Греции, падении акций и повышении доходности гособлигаций периферийных стран у инвесторов снова возникло много вопросов. И главный из них - будет ли ФРС продолжать оказывать рынкам поддержку. Я думаю, что если экономика будет продолжать самостоятельно расти, то безработица будет падать, а курс доллара и ставки пойдут вверх - в таких условиях отказ центробанка от стимулирующих мер не должен нанести сильный удар по рынкам".
На 8:00 мск в пятницу, 11 мая, фьючерсы на золото находились на отметке 1586,51 долл./унция (-0,56%), серебро – 28,83 долл./унция (-1,17%), платину - 1482 долл./унция (-0,79%), палладий – 612,45 долл./унция (-0,47%).
На 08:00 мск в пятницу, 11 мая, фьючерсы на золото находились на отметке 1586,51 долл./унция (-0,56%), серебро - 28,83 долл./унция (-1,17%), платину - 1482 долл./унция (-0,79%), палладий - 612,45 долл./унция (-0,47%).
По состоянию на 16:58 мск золото подешевело на 0,74% (-11,87 долл./унция), серебро - на 1,55% (-0,45 долл./унция), платина - на 1,62% (-24,00 долл./унция), палладий - на 2,00% (-12,30 долл./унция).
Тройская унция золота подешевела на 9,26 долл.
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) впервые с декабря 2011г. опустилась до 1580 долл./унция, снизившись на 0,6%. Цена золота AM Fixing в Лондоне в пятницу официально составила 1580,75 долл./унция. Это самый низкий показатель после 30 декабря 2011г.
Тройская унция золота в Лондоне подешевела на 9,25 долл., корректируясь по текущим ценам срочного рынка. На бирже COMEX цена фьючерса на золото для контракта ближайшего поставочного месяца составляла 1580,6 долл./унция при диапазоне котировок с начала дня 1572,0-1595,2 долл./унция.
Тем временем цена платины AM Fixing в Лондоне официально составила 1467,00 долл./унция, а ценовая разница между золотом и платиной увеличилась до 113,75 долл. против 95,00 долл. торговым днем ранее.
Цены на золото могут попасть под сильное давление
"Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы золота, учитывая текущую неопределенность на рынке, покупательскую активность со стороны центробанков и сравнительно незначительные объемы тактического позиционирования. Хотя ключевыми трудностями для рынка являются всплески всеобщего ухода от рисков и укрепление доллара, ETF-фонды на данный момент сохраняют устойчивость на уровнях чуть ниже 2430 т. Однако если динамика долгосрочного инвестирования примет негативный характер, цены на золото могут попасть под сильное давление", - считают аналитики Barclays Capital.
Capital Economics: Рынок золота стоит на перепутье трех сценариев
Ситуация на рынке золота непроста: недостаток надежного притока доходности весьма затрудняет объективную оценку, в то время как ключевые драйверы этого рынка постоянно меняются. Текущая цена находится возле отметки 1600 долл./унция, максимум на уровне 1900 долл./унция был достигнут в сентябре минувшего года, а минимум в 710 долл./унция - в ноябре 2008г. Куда же двинется рынок золота дальше? В своем обзоре аналитики британской исследовательской компании Capital Economics указывают на неопределенность дальнейших перспектив золота, представляя три правдоподобных, по их мнению, сценария развития событий на ближайшие год-два. Согласно центральному сценарию, цены на золото вырастут до нового номинального рекорда в 2200 долл./унция. По оптимистическому сценарию, цены достигнут 5000 долл., а по пессимистическому - упадут до 1000 долл./унция.
Центральный сценарий Capital Economics предполагает, что мировая экономика останется слабой и подверженной финансовым шокам, наиболее значительным из которых может стать выход одной или более небольших стран из еврозоны. Однако это исключение из валютного союза будет происходить относительно организованно. Кроме того, по этому сценарию, сильную динамику по-прежнему будет демонстрировать экономика США, тем самым поддерживая курс доллара и удерживая ФРС от проведения еще одного раунда валютного стимулирования. Тем не менее рынок золота продолжит получать преимущество от своей роли "тихой гавани", а также от ультрамягкой монетарной политики, которая будет сохраняться, в частности, в США. В результате цены на золото достигнут 2200 долл./унция. Аналитики Capital Economics оценивают вероятность такого исхода в 60%.
В поддержку центральному сценарию цены на золото двигались более или менее параллельно динамике стоимости страхования от суверенных дефолтов в Европе, отмечают в компании. Однако нужно признать, что в последний год эта зависимость ослабла, отчасти из-за того, что доллар вернул себе расположение в качестве "тихой гавани", а отчасти потому, что само золото торговалось больше как рисковый актив (что отразилось в необычно высокой степени корреляции с рынком акций). "Однако мы подозреваем, что золото покажет лучшую динамику, чем доллар в том случае, если на карту будут поставлены не только суверенные дефолты, но и само существование евро. В этом сценарии золото вернется к негативной корреляции с рынком акций. Отметим также, что уровень в 2200 долл./унция ниже исторического максимума около 2400 долл. в реальном выражении, достигнутого, хотя и на короткое время, в 1980г. Наконец, золото все равно будет не очень дорогим по сравнению с другими сырьевыми товарами, например, нефтью", - указывают аналитики Capital Economics.
Согласно оптимистичному сценарию (10% вероятности), хаотический развал зоны евро может вызвать еще более серьезный мировой кризис, чем тот, который последовал за падением Lehman Brothers. В этом случае центробанки будут вынуждены монетизировать правительственные долги, что приведет к полной потере доверия к бумажным валютам. По этому сценарию, цены на золото могут вырасти до 5000 долл./унция. Среди других возможных особенностей этого сценария - продолжительный военный конфликт между Ираном и Западом и взлет цен на нефть.
Впрочем, аналитики компании полагают, что более вероятен пессимистичный сценарий (30%), чем оптимистичный. При этом сценарии мировая экономика будет набирать темпы роста, страны еврозоны - держаться друг за друга, а центробанки во главе с ФРС начнут ужесточать денежно-кредитную политику значительно раньше, чем ожидается. И все же импульс к снижению золота будет ограничен сильным и продолжающим расти спросом со стороны развивающихся стран, поэтому в Capital Economics полагают, что цены на золото вряд ли вернутся к минимумам ноября 2008г. Однако если реальная доходность 10-летних правительственных облигаций США (US Treasuries) вернется к более нормальным уровням - около 2%, цены на золото могут упасть до 1000 долл./унция, прогнозируют аналитики компании.
"Итак, к какому варианту мы склоняемся больше всего? Простой вероятностно-взвешенный исход, основанный на всех трех сценариях дает уровень 2120 долл./унция. В соответствии с этим наш прогноз цены на золото на конец 2012г. составляет 2200 долл./унция, а на конец 2013г. - 2000 долл./унция", - заключили эксперты.
Barclays Capital: Драгметаллы страдают от общего негатива на рынках
На текущей неделе настроения на рынках изменились в негативную сторону, в результате пострадали рискованные активы. Не сумели избежать всеобщего негатива и драгоценные металлы, попавшие под давление на фоне роста политической неопределенности в Европе и увеличения опасений их распространения и вероятности дефолта по суверенным долгам.
Приняв во внимание также опасения замедления роста экономики Китая, которые сгустились над рынками драгоценных металлов, аналитики Barclays Capital понизили прогнозы цен на золото и металлы платиновой группы. Ранее в банке ожидали роста цен на золото в результате покупательской активности со стороны официального сектора и увеличения инвестиционного спроса на фоне неопределенности, вызванной негативными процентными ставками, инфляционными опасениями и обесцениванием валюты, а также нестабильностью на финансовых рынках и неопределенными перспективами экономики.
Хотя экономический фон по-прежнему благоприятствует ценам на золото, этот рынок ведет себя, скорее, не как "спасительная гавань", а как рисковый актив, ведомый снижением вероятности третьего раунда валютного стимулирования. Однако наиболее важным фактором, по мнению аналитиков банка, является снижение ответной покупательской активности на спотовом рынке, возникшей в 2011г. на ключевых рынках (Китай и Индия). Налоговые изменения в Индии создали неопределенность, а слабость индийской рупии оказывает негативное влияние на динамику конечного спроса. Среди более позитивных факторов - прогнозы в отношении сезона дождей, который, согласно ожиданиям, будет протекать в нормальном режиме.
"Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы золота, учитывая текущую неопределенность на рынке, покупательскую активность со стороны центробанков и сравнительно незначительные объемы тактического позиционирования. Хотя ключевыми трудностями для рынка являются всплески всеобщего ухода от рисков и укрепление доллара, ETF-фонды на данный момент сохраняют устойчивость на уровнях чуть ниже 2430 т. Однако если динамика долгосрочного инвестирования примет негативный характер, цены на золото могут попасть под сильное давление", - считают аналитики Barclays Capital.
Между тем, на металлы платиновой группы оказывают давление опасения замедления роста экономики Китая. В начале года платина получила поддержку от более значительных, чем ожидалось, перебоев в поставках из ЮАР, а также увеличения инвестиционного спроса. Завершение забастовки сделало рынок уязвимым перед фиксацией прибыли. Но аналитики Barclays Capital по-прежнему ожидают образования чистого избытка платины, вызванного снижением спроса на ключевых автомобильных рынках Европы. Ослабление южноафриканского ранда вновь облегчает жизнь производителям, однако цены остаются на слишком низких уровнях (намного ниже маржинальных затрат на производство), чтобы стимулировать рост производства.
Более низкое, чем ожидалось, потребление в Китае оказывает давление на рынок палладия, однако в банке прогнозируют, что в текущем году на этот рынок вернется дефицит, отчасти вызванный увеличением спроса на продукты ETF-фондов и сокращением поставок из государственных запасов, что, в свою очередь, окажет наиболее сильную поддержку ценам в течение следующего года, полагают аналитики Barclays Capital.
В банке понизили прогнозы цен на 2012г. по золоту с 1873 до 1716 долл./унция, по платине - с 1704 до 1622 долл./унция и по палладию - с 795 до 700 долл./унция.
На рынке драгметаллов сдувается "пузырь"
Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов в четверг, 10 мая, в Нью-Йорке изменилась разнонаправленно. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1594,4 долл./унция (+0,25%), серебро – 29,14 долл./унция (-0,79%), платину – 1492 долл./унция (-0,87%), палладий – 618 долл./унция (без изменений).
По словам президента Macrostrategy LLC Дэвида Голдмана, программа долгосрочных операций рефинансирования ЕЦБ создала "пузырь" по всем классам активов - акции, облигации и сырьевые товары. Положительная динамика рынков была обусловлена исключительно ликвидностью. Теперь несколько событий - выборы во Франции и Греции, ухудшение ситуации в Испании привели к тому, что этот "пузырь" лопнул.
Согласен с ним главный исполнительный директор Macro Risk Advisors Дин Кернатт. "В начале года рынки ориентировались на то, что с программой LTRO ЕЦБ и дополнительными мерами ФРС функционирование экономики и финансовой системы нормализуется, - сообщил Bloomberg эксперт. - Но в последние пару недель при росте опасений относительно Греции, падении акций и повышении доходности гособлигаций периферийных стран у инвесторов снова возникло много вопросов. И главный из них - будет ли ФРС продолжать оказывать рынкам поддержку. Я думаю, что если экономика будет продолжать самостоятельно расти, то безработица будет падать, а курс доллара и ставки пойдут вверх - в таких условиях отказ центробанка от стимулирующих мер не должен нанести сильный удар по рынкам".
На 8:00 мск в пятницу, 11 мая, фьючерсы на золото находились на отметке 1586,51 долл./унция (-0,56%), серебро – 28,83 долл./унция (-1,17%), платину - 1482 долл./унция (-0,79%), палладий – 612,45 долл./унция (-0,47%).
/Компиляция. 11 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба