Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Повышение волатильности - следствие сниженной ликвидности или признак вероятной коррекции рынков? » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Повышение волатильности - следствие сниженной ликвидности или признак вероятной коррекции рынков?

Как и ожидалось, снижение рынка практически по всем активам продолжилось. Безусловно, нескончаемая греческая трагедия является центром внимания и сложно ожидать от евро что-либо, кроме падения. Громоздкая бюрократическая машина единой Европы также пока неспособна прийти к единому мнению касательно Греции и ограничивается успокоительными мантрами
21 мая 2012 Архив Барсуков Василий
Как и ожидалось, снижение рынка практически по всем активам продолжилось. Безусловно, нескончаемая греческая трагедия является центром внимания и сложно ожидать от евро что-либо, кроме падения. Громоздкая бюрократическая машина единой Европы также пока неспособна прийти к единому мнению касательно Греции и ограничивается успокоительными мантрами. Обвал евро сдерживается только ультра экстремальным позиционированием рынка в сторону продаж всех рисковых активов и евро в частности. По некоторым оценкам, рынки уже заложили в себя 90-95% вероятность выхода Греции из еврозоны и, возможно, ЕС. Вполне вероятно, что выход Греции был бы лучшим решением, освобожденнный от балласта Евросоюз после краткосрочного шока получил бы возможность относительно быстрого оздоровления финансово-бюджетной системы. Однако политические соображения берут верх над экономической целесообразностью, и мы видим то, что есть. Однако в последние пару дней медленное сползание всех рисковых активов приостановилось, новые низы делаются уже не так шлубоко, а робкие попытки коррекций стали все чаще. Что стало этому причиной, пока назвать сложно. Возможно, определенное новостное затишье касательно ситуации в Греции стало порождать разного рода слухи, к примеру, о возможной совместной акции ЦБ по добавлению ликвидности/покупке гос. бумаг европериферии. Также активно муссируются слухи о неких тайных переговорах Германии с другими странами о программе помощи Греции и «плане Маршалла 2». Также вполне вероятно, что рынок использовал возможность взять прибылт с коротких позиций. Многие ищут параллели с прошлыми годами, традиционно в мае, после волны продаж и паники, вполне вероятны откаты и коррекции. Повышенная волатильность частенько является признаком приближающейся коррекции (если не разворота). Рассмотрим, что делается в разных активах и чего можно ожидать.

1. Евро/доллар. Безусловно, лидер снижения. На момент написания низ составляет около 1.2667, совсем недалеко от низов 2012 года около 1.2624. Техническая перепроданность, тем не менее, не приводит к сколь либо серьезным откатам. Некое событие, перечисленное выше, приведет к росту, но пока событий нет, евро будет оставаться под давлением. Есть вероятность, что формируется новый среднесрочный диапазон 1.25-1.30, а пока зоной внимания остается 1.2620-1.2650. Необходимо прорваться выше 1.2770-1.2800, чтобы понижательное давление ослабело.

2. Золото. Здесь начали происходить довольно интересные события, которые, возможно, являются признаком смены корреляций. Золото неплохо упало после пробития 1610-1620, и на волне срабатывания стоп-приказов отметилось в районе 1527-1528, прежде чем стабилизировалось. Как уже отмечалось, зона 1550-1560 стала началом покупок фондов, по слухам, Сорос, Полсон и PIMCO также увеличили свои вложения в желтый металл. Очевидно, что в условиях глобального выхода из рисковых активов, к числу которых в определенной мере можно было отнести и золото, желтый металл также подвергся распродажам. Однако уникальность золота как раз в том, что оно в определенные моменты времени может выступать и активом-убежищем, как, например, сегодня, когда плохая экономическая статистика США выбила у доллара почву из под ног. Рискну предположить, что по золоту формируется новый восходящий тренд с целями 1640-1650, а более долгосрочно — и 1800. 1515-1525 теперь выступает ключевой поддержкой.

3. Нефть. Волна продаж докатилась и сюда, геополитика уже не может нивелировать глобальный исход из такого примечательного рискового актива. 90.00-95.00 здесь диапазон, круглые цифры границ диктуются биржевыми опционами на нефть. Остается под давлением, и завал ниже 90.00 может иметь довольно печальные последствия.

4. Австралийский доллар. Само собой, один из главных индикаторов склонности к риску сейчас — один из лидеров падения. Однако стоит ожидать некой стабилизации над мощной зоной поддержки 0.9860-70.

5. Рубль. Падающая нефть не оставила рублю и фондовому рынку РФ никаких шансов. Первая цель — 32. Очевидно, что ЦБРФ будет сдерживать падение, но при падающей нефти это может быть проблематично. Только благоприятный внешний фон сможет немного укрепить рубль в район 30.00-30.50.

6. SP500. Как уже говорилось, пробитие ниже 1340 ставит следующую цель 1300. На момент написания мы в районе 1315, что в общем то уже недалеко. Не исключено, что завтрашнее IPO Facebook внесет сюда какие-то изменения. Предположу диапазон 1300-1350, у нижней границы есть вероятность формирования дна и зарождения нового аптренда

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/