22 мая 2012 UFS IC
Вчера настроения на российском рынке акций было позитивным. Лидеры стран G8 вселили сдержанный оптимизм в участников рынка. Стабилизировались цены на нефть, и даже показывают небольшой рост, поднимались котировки фьючерсов на американские индексы акций, а затем и сами индексы, укрепляется евро. Сегодня азиатский рынок подхватил эстафету роста. Всё это оказывает поддержку Индексу ММВБ. Оснований для оптимизма практически нет, однако рынок сильно перепродан, и игроки пользуются любой возможностью, чтобы сбить напряжение перед следующим этапом снижения. Предполагаемая структура динамики Индекса ММВБ отображена на графиках 2 и 3. Локально формируется восходящий канал, который изображен на графике 1 светло-зеленым цветом. Рост Индекса ММВБ сегодня может продолжиться в рамках данного канала. Цель сегодняшнего дня - 1330 пунктов. В целом техническая ситуация остается негативной, если обратиться к графикам 2 и 3, можно увидеть что развивается вторая фаза снижения (волна «С», см график 3) в зигзагообразной коррекции. Ориентиром снижения индекса вырисовывается уровень 1020 пунктов
Котировки Brent были стабильны и даже немного растут. Всю прошлую неделю они снижались, достигнув минимального значения текущего года ? отметки $106,40. Опасения по поводу снижения спроса на «черное золото» из-за проблем в Европе оказывают давление на цену североморской нефти. Дополнительным драйвером снижения стоимости Brent ? является уменьшающаяся вероятность введения европейскими странами эмбарго на поставки иранской нефти. В связи с этим премия за риск в цене североморской нефти будет снижаться. В скорм времени стоимость Brent и Light Sweet может значительно сблизиться. Предполагаем два основных варианта изменения котировок нефти марки Brent, которые отображены на графиках 4 и 5. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как изображено на графике 5 или в форме «плоской коррекции», как следует из графика 4. В первом случае снижение может ограничится отметкой $102 за баррель североморской нефти. Во втором случае снижение котировок Brent может достигнуть уровня $88.
В настоящее время валютная пара евро/доллар стабилизировалась. Несмотря на то, что риски сохраняются на высоком уровне, котировки постепенно ползут вверх. Это вполне естественно, после столь бурного и относительно продолжительного снижения. Предполагаем, в настоящее время формируется локальный умеренно восходящий канал, изображенный на графике 6 светло-зеленым цветом. В ближайшие несколько дней евро/доллар может оставаться в рамках указанного канала. Сегодня в первой половине ожидаем небольшого снижение значения пары к отметке 1,2740, после чего рост может возобновиться, целью которого служит значение 1,2845. На дневном графике значение валютной пары «отразилось» от нижней границы канала, который изображен на графике 7 зелёным цветом. Предполагаемая структура движения котировок валютной пары изображена на графиках 6 и 7. В ближайшее время соотношение единой европейской валюты и доллара США может пойти вверх. Ориентир роста - значение 1,2950.
Высокая степень рыночных рисков стало причиной резкого роста котировок золота на фоне повального падения на рынках. Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. Последние два торговых дня ситуация на рынке стабилизировалась, что стало причиной консолидации котировок золота вокруг уровня $1590. Стоит отметить, наметившийся рост является одной из стадий коррекции. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 8. В настоящее время формируется восходящая волна «В» «плоской коррекции» А-В-С, ориентиром которой служит уровень $1800
Внешний фон
Сгладить расхождения между Францией и Германией накануне ключевого саммита ЕС в среду призвана встреча министров финансов двух стран Вольфганга Шойбле и Пьера Московиси.
Берлин, ставящий во главу угла меры жесткой экономии, выглядит все более изолированным на международной арене, что ещё раз подчеркнул саммит Большой Восьмерки на прошлой неделе.
Хозяин встречи Вольфганг Шойбле подчеркнул необходимость учитывать точку зрения Германии, остающейся флагманом европейском экономии.
В частности, его министерство в понедельник утром вновь выразило несогласие по вопросу введения евробондов. Московиси, со своей стороны, попытался успокоить Берлин, заявив, что при поддержке экономического роста, ставшей коньком нового президента Франции Франсуа Олланда.
По-разному смотрят стороны и на фискальный пакт ЕС, который Олланд намерен пересмотреть, тогда как Ангела Меркель, которую в понедельник поддержал представитель Германии в ЕЦБ, считает, что нивелировать сильные меры документа не стоит.
Экономика Испании сократится на 0.3% во 2-м квартале текущего года. Аналогичный показатель был зафиксирован в 1-ом кв. 2012г.
Вместе с тем, по заверениям министра экономики страны Луиса де Гиндоса, 17 автономных областей и центральная администрация подтвердили свои обязательства не выходить в 2012 г. за пределы объявленных дефицитов. Заявление было сделано после пересмотра на повышение итоговой цифры дефицита Испании за 2011 г.
Меж тем, и дефицит на 2012 г. был недавно увеличен правительством в Мадриде до 5.8% ВВП с начальных 4.4%. В 2013-м Испания рассчитывает дойти до установленного ЕС лимита в 3% ВВП.
Минфин РФ вчера опубликовал данные по состоянию государственного внешнего долга России. Госдолг увеличился на 16,6% с начала текущего года и на 1 мая 2012 г. составил $41,7 млрд. или €31,5 млрд.
По сравнению с началом апреля 2012 г. внешний госдолг вырос на 19,9%. Между тем за первые три месяца текущего года государственный внешний долг снизился на 2,7% и на 1 апреля 2012г. составил $34,81 млрд. или €26,07 млрд.
По итогам первых трех месяцев текущего года самая объемная задолженность приходилась на еврооблигации. Кроме того, большую сумму составляли долги перед международными финансовыми организациями и официальными кредиторами.
Ранее финансовые аналитики предупреждали, что ситуация с российскими задолженностями вызывает серьезные опасения, учитывая динамичный рост внутренних долгов. Такие проблемы в перспективе оказывают существенное давление на российский фондовый рынок, снижая инвестиционную привлекательность страны в целом. За последние три года внутренний госдолг РФ вырос практически втрое. На конец текущего года он увеличится до 6,33 трлн. руб.
Ускоренный график приватизации будет подписан в течение недели, максимум десяти дней, сообщил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов. Ранее председатель правительства Дмитрий Медведев обозначил одним из приоритетных направлений работы правительства в новом составе осуществление сделок по приватизации госпакетов акций в соответствии с ранее заявленным перечнем по новому графику. В апреле 2012 г. Д. Медведев заявлял, что приватизация должна быть проведена в соответствии с ранее утвержденным планом.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов 0,26%. Сегодня индекс торгуется 81,038 снизился на пункта (-0,06%). Валютная пара EUR/USD в понедельник выросла до 1,2818 (+0,29%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2794 (-0,19%).
Европейские индексы завершили предыдущий день ростом. FUTSEE 100 прибавил 0,70%, DAX поднялся на 0,95%, французский CAC 40 повысился на 0,64%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов также показали уверенный рост. S&P500 увеличился на 1,60%, Dow Jones поднялся на 1,09%. Лучше рынка сектор Основные материалы (+3,09%), в аутсайдерах телекоммуникационный сектор (-0,05%). Бразильский индекс Bovespa взлетел на 3,81%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,15%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,17%.
Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 1,16%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 1,29%, индийский SENSEX повышается на 0,53%.
Россия
Индекс ММВБ вчера увеличился на 2,12%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 2,24%. Лучше рынка финансовый сектор (+2,81%), в аутсайдерах химическая отрасль (+0,33%).
Сегодня ждем продолжения роста котировок акций российских эмитентов на фоне позитивной динамики мировых индексов акций, а также на фоне роста стоимости нефти и ослабления американской валюты.
Ключевая статистика на сегодня:
Индекс потребительских цен Великобритании (12:30); Индекс цен производителей Великобритании (12:30); Заседание кабинета министров Италии (16:30); Потребительское доверие в Еврозоне (18:00); Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда (18:00); Продажи на вторичном рынке жилья в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
Годовое общее собрание акционеров Новошипа; Годовое общее собрание акционеров Квадры; Финансовая отчётность банка Возрождение по МСФО за 1 квартал 2012 года; Закрытие реестра акционеров для участия в ГОСА Мечела; Заседание совета директоров ФСК ЕЭС.
Башнефть и ЛУКОЙЛ: проблемы с совместным освоением Требса-Титова (негативно)
Как сообщает Интерфакс со ссылкой на представителя Роснедр, ведомство отменило приказ о передаче лицензии на разработку месторождений им. Требса и Титова «Башнефть-Полюс» в связи с выявленными нарушениями о выдаче лицензии. ООО "Башнефть-Полюс", совместное предприятие Башнефти и ЛУКОЙЛа.
С февраля 2011 года до настоящего времени инвестиции Башнефти в проект составили около 7 млрд. рублей. В 2012 году в рамках проекта планировались капитальные вложения на сумму более 10 млрд. рублей.
Это важный проект для Башнефти, и компания надеялась на синергию с существующей в регионе инфраструктурой ЛУКОЙЛа и разделение капвложений. На первый взгляд, отмена лицензий СП негативна для ЛУКОЙЛА, который не получит доступа к проекту. Фактически же, это плохая новость именно для самой Башнефти, для которой это означает увеличение расходов на освоение проекта и снижение его экономической целесообразности. Локально рынок может отреагировать позитивно, поскольку процесс был запущен, в том числе, с подачи миноритарных акционеров Башнефти и номинально преследует интересы компании, но среднесрочно мы рассматриваем событие негативно.
Для ЛУКОЙЛа негатив менее выраженный, так как если компания не получит доступ к проекту, это также позволит сэкономить на капвложениях. У ЛУКОЙЛа есть другие интересные проекты, и компания сможет уделять им больше внимания. Тем не менее, локально акции ЛУКОЙЛа, напротив, могут быть под давлением.
МТС: неожиданно сильные результаты квартала (позитивно)
Чистая прибыль группы МТС за 1К12 года по US GAAP выросла на 59% по сравнению с аналогичным показателем 2011 года и на 30% по сравнению с 4К11 - до $512 млн., говорится в сообщении компании. Консолидированная выручка группы МТС выросла в 1К12 года на 3% в годовом исчислении, и на 1% в квартальном исчислении - до $3,014 млрд.
Консолидированный показатель OIBDA по группе МТС в 1К12 года в годовом исчислении вырос на 12%, в квартальном исчислении уменьшился 1% - до $1,259 млрд. Маржа OIBDA выросла в годовом исчислении на 3,4 п.п. до 41,8%. Чистый денежный поток компании за первые три месяца 2012 года составил $829 млн..
Мы позитивно оцениваем квартальные результаты компании. После относительно слабого отчета Вымпелкома, можно было ожидать, что и МТС покажет некоторое ухудшение показателей эффективности на фоне укрепления рубля и вялой активности потребителей в сотовом сегменте. Однако, МТС показала «борцовские качества» и смогла не только нарастить выручку в рамках нашего прогноза, но и улучшить рентабельность по OIBDA, чего мы не ожидали. Российский бизнес выглядит очень неплохо – компания улучшила свои позиции относительно конкурентов, продемонстрировала рост дохода на абонента и снижение оттока. Несмотря на укрепление рубля, чистая прибыль показала уверенный рост по сравнению с 4К11. На фоне этого компания повысила годовой прогноз по рентабельности. Мы оцениваем отчетность позитивно для котировок. Наша оценка справедливой стоимости МТС 259,4 рубля за бумагу
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Котировки Brent были стабильны и даже немного растут. Всю прошлую неделю они снижались, достигнув минимального значения текущего года ? отметки $106,40. Опасения по поводу снижения спроса на «черное золото» из-за проблем в Европе оказывают давление на цену североморской нефти. Дополнительным драйвером снижения стоимости Brent ? является уменьшающаяся вероятность введения европейскими странами эмбарго на поставки иранской нефти. В связи с этим премия за риск в цене североморской нефти будет снижаться. В скорм времени стоимость Brent и Light Sweet может значительно сблизиться. Предполагаем два основных варианта изменения котировок нефти марки Brent, которые отображены на графиках 4 и 5. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как изображено на графике 5 или в форме «плоской коррекции», как следует из графика 4. В первом случае снижение может ограничится отметкой $102 за баррель североморской нефти. Во втором случае снижение котировок Brent может достигнуть уровня $88.
В настоящее время валютная пара евро/доллар стабилизировалась. Несмотря на то, что риски сохраняются на высоком уровне, котировки постепенно ползут вверх. Это вполне естественно, после столь бурного и относительно продолжительного снижения. Предполагаем, в настоящее время формируется локальный умеренно восходящий канал, изображенный на графике 6 светло-зеленым цветом. В ближайшие несколько дней евро/доллар может оставаться в рамках указанного канала. Сегодня в первой половине ожидаем небольшого снижение значения пары к отметке 1,2740, после чего рост может возобновиться, целью которого служит значение 1,2845. На дневном графике значение валютной пары «отразилось» от нижней границы канала, который изображен на графике 7 зелёным цветом. Предполагаемая структура движения котировок валютной пары изображена на графиках 6 и 7. В ближайшее время соотношение единой европейской валюты и доллара США может пойти вверх. Ориентир роста - значение 1,2950.
Высокая степень рыночных рисков стало причиной резкого роста котировок золота на фоне повального падения на рынках. Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. Последние два торговых дня ситуация на рынке стабилизировалась, что стало причиной консолидации котировок золота вокруг уровня $1590. Стоит отметить, наметившийся рост является одной из стадий коррекции. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 8. В настоящее время формируется восходящая волна «В» «плоской коррекции» А-В-С, ориентиром которой служит уровень $1800
Внешний фон
Сгладить расхождения между Францией и Германией накануне ключевого саммита ЕС в среду призвана встреча министров финансов двух стран Вольфганга Шойбле и Пьера Московиси.
Берлин, ставящий во главу угла меры жесткой экономии, выглядит все более изолированным на международной арене, что ещё раз подчеркнул саммит Большой Восьмерки на прошлой неделе.
Хозяин встречи Вольфганг Шойбле подчеркнул необходимость учитывать точку зрения Германии, остающейся флагманом европейском экономии.
В частности, его министерство в понедельник утром вновь выразило несогласие по вопросу введения евробондов. Московиси, со своей стороны, попытался успокоить Берлин, заявив, что при поддержке экономического роста, ставшей коньком нового президента Франции Франсуа Олланда.
По-разному смотрят стороны и на фискальный пакт ЕС, который Олланд намерен пересмотреть, тогда как Ангела Меркель, которую в понедельник поддержал представитель Германии в ЕЦБ, считает, что нивелировать сильные меры документа не стоит.
Экономика Испании сократится на 0.3% во 2-м квартале текущего года. Аналогичный показатель был зафиксирован в 1-ом кв. 2012г.
Вместе с тем, по заверениям министра экономики страны Луиса де Гиндоса, 17 автономных областей и центральная администрация подтвердили свои обязательства не выходить в 2012 г. за пределы объявленных дефицитов. Заявление было сделано после пересмотра на повышение итоговой цифры дефицита Испании за 2011 г.
Меж тем, и дефицит на 2012 г. был недавно увеличен правительством в Мадриде до 5.8% ВВП с начальных 4.4%. В 2013-м Испания рассчитывает дойти до установленного ЕС лимита в 3% ВВП.
Минфин РФ вчера опубликовал данные по состоянию государственного внешнего долга России. Госдолг увеличился на 16,6% с начала текущего года и на 1 мая 2012 г. составил $41,7 млрд. или €31,5 млрд.
По сравнению с началом апреля 2012 г. внешний госдолг вырос на 19,9%. Между тем за первые три месяца текущего года государственный внешний долг снизился на 2,7% и на 1 апреля 2012г. составил $34,81 млрд. или €26,07 млрд.
По итогам первых трех месяцев текущего года самая объемная задолженность приходилась на еврооблигации. Кроме того, большую сумму составляли долги перед международными финансовыми организациями и официальными кредиторами.
Ранее финансовые аналитики предупреждали, что ситуация с российскими задолженностями вызывает серьезные опасения, учитывая динамичный рост внутренних долгов. Такие проблемы в перспективе оказывают существенное давление на российский фондовый рынок, снижая инвестиционную привлекательность страны в целом. За последние три года внутренний госдолг РФ вырос практически втрое. На конец текущего года он увеличится до 6,33 трлн. руб.
Ускоренный график приватизации будет подписан в течение недели, максимум десяти дней, сообщил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов. Ранее председатель правительства Дмитрий Медведев обозначил одним из приоритетных направлений работы правительства в новом составе осуществление сделок по приватизации госпакетов акций в соответствии с ранее заявленным перечнем по новому графику. В апреле 2012 г. Д. Медведев заявлял, что приватизация должна быть проведена в соответствии с ранее утвержденным планом.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов 0,26%. Сегодня индекс торгуется 81,038 снизился на пункта (-0,06%). Валютная пара EUR/USD в понедельник выросла до 1,2818 (+0,29%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2794 (-0,19%).
Европейские индексы завершили предыдущий день ростом. FUTSEE 100 прибавил 0,70%, DAX поднялся на 0,95%, французский CAC 40 повысился на 0,64%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов также показали уверенный рост. S&P500 увеличился на 1,60%, Dow Jones поднялся на 1,09%. Лучше рынка сектор Основные материалы (+3,09%), в аутсайдерах телекоммуникационный сектор (-0,05%). Бразильский индекс Bovespa взлетел на 3,81%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,15%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,17%.
Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 1,16%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 1,29%, индийский SENSEX повышается на 0,53%.
Россия
Индекс ММВБ вчера увеличился на 2,12%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 2,24%. Лучше рынка финансовый сектор (+2,81%), в аутсайдерах химическая отрасль (+0,33%).
Сегодня ждем продолжения роста котировок акций российских эмитентов на фоне позитивной динамики мировых индексов акций, а также на фоне роста стоимости нефти и ослабления американской валюты.
Ключевая статистика на сегодня:
Индекс потребительских цен Великобритании (12:30); Индекс цен производителей Великобритании (12:30); Заседание кабинета министров Италии (16:30); Потребительское доверие в Еврозоне (18:00); Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда (18:00); Продажи на вторичном рынке жилья в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
Годовое общее собрание акционеров Новошипа; Годовое общее собрание акционеров Квадры; Финансовая отчётность банка Возрождение по МСФО за 1 квартал 2012 года; Закрытие реестра акционеров для участия в ГОСА Мечела; Заседание совета директоров ФСК ЕЭС.
Башнефть и ЛУКОЙЛ: проблемы с совместным освоением Требса-Титова (негативно)
Как сообщает Интерфакс со ссылкой на представителя Роснедр, ведомство отменило приказ о передаче лицензии на разработку месторождений им. Требса и Титова «Башнефть-Полюс» в связи с выявленными нарушениями о выдаче лицензии. ООО "Башнефть-Полюс", совместное предприятие Башнефти и ЛУКОЙЛа.
С февраля 2011 года до настоящего времени инвестиции Башнефти в проект составили около 7 млрд. рублей. В 2012 году в рамках проекта планировались капитальные вложения на сумму более 10 млрд. рублей.
Это важный проект для Башнефти, и компания надеялась на синергию с существующей в регионе инфраструктурой ЛУКОЙЛа и разделение капвложений. На первый взгляд, отмена лицензий СП негативна для ЛУКОЙЛА, который не получит доступа к проекту. Фактически же, это плохая новость именно для самой Башнефти, для которой это означает увеличение расходов на освоение проекта и снижение его экономической целесообразности. Локально рынок может отреагировать позитивно, поскольку процесс был запущен, в том числе, с подачи миноритарных акционеров Башнефти и номинально преследует интересы компании, но среднесрочно мы рассматриваем событие негативно.
Для ЛУКОЙЛа негатив менее выраженный, так как если компания не получит доступ к проекту, это также позволит сэкономить на капвложениях. У ЛУКОЙЛа есть другие интересные проекты, и компания сможет уделять им больше внимания. Тем не менее, локально акции ЛУКОЙЛа, напротив, могут быть под давлением.
МТС: неожиданно сильные результаты квартала (позитивно)
Чистая прибыль группы МТС за 1К12 года по US GAAP выросла на 59% по сравнению с аналогичным показателем 2011 года и на 30% по сравнению с 4К11 - до $512 млн., говорится в сообщении компании. Консолидированная выручка группы МТС выросла в 1К12 года на 3% в годовом исчислении, и на 1% в квартальном исчислении - до $3,014 млрд.
Консолидированный показатель OIBDA по группе МТС в 1К12 года в годовом исчислении вырос на 12%, в квартальном исчислении уменьшился 1% - до $1,259 млрд. Маржа OIBDA выросла в годовом исчислении на 3,4 п.п. до 41,8%. Чистый денежный поток компании за первые три месяца 2012 года составил $829 млн..
Мы позитивно оцениваем квартальные результаты компании. После относительно слабого отчета Вымпелкома, можно было ожидать, что и МТС покажет некоторое ухудшение показателей эффективности на фоне укрепления рубля и вялой активности потребителей в сотовом сегменте. Однако, МТС показала «борцовские качества» и смогла не только нарастить выручку в рамках нашего прогноза, но и улучшить рентабельность по OIBDA, чего мы не ожидали. Российский бизнес выглядит очень неплохо – компания улучшила свои позиции относительно конкурентов, продемонстрировала рост дохода на абонента и снижение оттока. Несмотря на укрепление рубля, чистая прибыль показала уверенный рост по сравнению с 4К11. На фоне этого компания повысила годовой прогноз по рентабельности. Мы оцениваем отчетность позитивно для котировок. Наша оценка справедливой стоимости МТС 259,4 рубля за бумагу
/Компиляция. 22 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter