22 мая 2012 Pro Finance Service
Упрямство греков в их нежелании выполнять взятые правительством обязательства перед ЕС и МВФ ставят страны политиков перед дилеммой: отказаться от предоставления новых средств эллинам и указать им на дверь или же пойти у них на поводу, учитывая, что даже в случае успеха при формировании нового правительства после повторных выборов, оно намерено пересмотреть условия предоставления помощи. Евро активно распродавали последние дни именно на опасениях относительно материализации первого сценария развития событий, однако стоит отметить, что второй вариант также не обещает быкам по евро ничего хорошего. Он послужит дурным примером для других периферийных стран, и, в конечном итоге, кажется, лишь отсрочит принятие дополнительных стимулирующих мер. Валютные стратеги RBS отмечают, что давление на Германию с тем, чтобы она заняла менее принципиальную позицию, нарастает, и большинство предложений, озвученных на саммите ЕС предполагает дополнительные гарантии и большие риски, что в перспективе грозит потерей доверия инвесторов и к «ядру» Еврозоны. Валютные аналитики RBS отмечают, что будущее евро видится достаточно мрачными, и полагают, что попытки роста встретят активный отпор на подходе к $1.2850/80. В банке полагают, что нисходящее движение имеет потенциал для развития, и текущая пауза будет недолгой.
High Frequency Economics: ситуацию в Греции может урегулировать только ЕС
Согласно мнению High Frequency Economics, для выхода из политического тупика в Греции европейские лидеры должны пересмотреть условия предоставления пакета помощи этой стране. Именно это позволило бы возобновить рост цен на активы и противостоять слабости евро. «Только Европейский Союз смог бы открыть дверь к политическому урегулированию в Греции. Большинство разногласий между противоборствующими греческими политическими сторонами можно урегулировать. Новое правительство вполне может быть сформировано, если правительства стран ЕС пойдут на встречу и согласятся на обсуждение новых условий для экономического улучшения в Греции», - говорит Карл Вайнберг, основатель и главный экономист High Frequency в Валхалле
UBS рекомендует продавать евро на росте
Единая европейская валюта в последние пару дней стабилизировалась, однако валютные стратеги UBS полагают, что быкам не следует рассчитывать на значительное улучшение динамики. В банке отмечают, что в краткосрочной перспективе ребалансирование позиций продолжит оказывать поддержку единой европейской валюте, однако восстановление таковой следует использовать для продаж, учитывая слабую надежду на то, что выборы в июне откроют дорогу улучшению ситуации. Если политики в очередной раз не смогут договориться о формировании правительства, которое примет намеченные меры по сокращению расходов, новых траншей от ЕС/МВФ ждать не придется, что будет предполагать дефолт Греции, который все эти месяцы пытались предотвратить. Государственный долг Греции составляет Е70 млрд. перед частными инвесторами и Е182 перед странами Еврозоны, что является достаточно серьезной цифрой, не говоря уже о том, что эффект последующего выхода Греции из Еврозоны будет куда масштабней, и в UBS сообщают, что ожидают возобновления снижения евро/доллара в направлении $1.15
Barclays ожидает стабилизации нефти
Призывы увеличить предложение нефти на рынке нефти за счет стратегических резервов были одним из факторов давления на цены в последнее время, и, в то время как на саммите G8 по этому вопросу не было четких обещаний, недостаток нефти в силу эмбарго на черное золото из Ирана предполагает актуальность подобных мер. Аналитики Barclays, однако, полагают, что участникам рынка можно рассчитывать на то, что таковые будут схожими с действиями, предпринятыми в августе, и из резервов будет выделено 30 млн. баррелей. По их мнению, в ценах уже учтена подобная возможность, и эффект этих мер на цены будет непродолжительным. Между тем, показатели спроса на нефть в странах ОЭСР оказались лучше, чем предполагалось, и в Barclays полагают, что в ближайшее время нефть, наконец, нащупает опору. В банке придерживаются прогноза по нефти марки брент на уровне $118 на конец июня и на уровне $121 на конец сентября, тогда как аналогичные прогнозы по нефти марки WTI - $104 и $107 соответственно
Standard Chartered делает ставку на падение евро
Стратеги Standard Chartered отмечают, что ликвидация коротких позиций после их роста до рекордного уровня на IMM оказывает поддержку евро, однако других позитивных для него факторов не наблюдается. Нисходящий тренд возобновился, его потенциал выглядит значительным, и, учитывая отсутствие веских поводов для изменения настроя участников валютного рынка, после непродолжительной паузы стоит ожидать продолжения падения. В банке рекомендуют покупать трех- или шестимесячные пут спред $1.25/$1.20, стоимость которого в настоящее время составляет порядка 1.78%
Иена упала после понижения кредитного рейтинга Японии, но Morgan Stanley предлагает использовать ситуацию для покупок японской валюты
Агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный кредитный рейтинг Японии на две ступени до уровня А+ с негативным прогнозом. В своих комментариях рейтинговое агентство ссылается на растущие риски, связанные с увеличением государственного долга Японии. Министр финансов Японии на пресс-конференции в Токио отказался комментировать эту новость. Иена и австралийский доллар попали под давление продаж. В тоже время Morgan Stanley предлагает своим клиентам использовать данное ослабление иены для покупок на более выгодных уровнях. «Рынок продает иену после решения Fitch. Мы не считаем, что наблюдаемое укрепление доллара против японской валюты будет в дальнейшем носить устойчивый характер, поэтому мы полагаем, что это хорошая возможность для покупок иены. Японская валюта, даже несмотря на эту новость, будет оставаться сильной в связи с сохраняющейся глобальной неопределенностью», - говорит Ян Стэннард, глава валютной стратегии из Morgan Stanley в Лондоне
Отчет МВФ и данные по инфляции в Великобритании вызвали падение стерлинга
Публикация ежегодного обзора от МВФ вызвала падение британской валюты в связи с комментариями, которые касались Великобритании. Согласно тексту обзора от МВФ, Великобритании необходимо улучшить стимулирование экономики путем увеличения объема покупки облигаций или же путем снижения процентных ставок. МВФ считает, что кризис в еврозоне может подорвать экономический рост в Англии. Инфляционное давление по той же причине должно оставаться слабым. Протокол последнего заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии будет опубликован завтра. По результатам заседания было принято решение не изменять программу покупки активов в размере 325 млрд. фунтов стерлингов. В свете опубликованного отчета от МВФ участникам рынка будет крайне важно увидеть, как проходило голосование среди членов Комитета в отношении перспектив данной программы денежного стимулирования.
Незадолго до публикации отчета МВФ были опубликованные данные по потребительской инфляции в Великобритании за апрель. Годовой индекс потребительских цен составил 3%, что существенно меньше предыдущего значения (3.5%) и прогнозных оценок (3.1%). Данные отразили некоторое замедление инфляционного давления, словно подтверждая ожидания, высказанные в отчете МВФ. Это также оказало давление на фунт, поскольку представители Комитета по монетарной политике Банка Англии ранее высказывали инфляционные опасения, что во многом являлось сдерживающим фактором для расширения программы покупки активов
Citi о бегстве капитала из Еврозоны
В то время как внимание инвесторов сфокусировано на европейском политическом кризисе и бесконечных саммитах, призванных, наконец, разрешить ситуацию к лучшему, чего, впрочем, не происходит, Мэтт Кинг, аналитик Citi, пишет о проблеме бегства капитала из Еврозоны. «В Греции, Ирландии и Португалии банковские депозиты иностранцев сократились со своих максимальных значений, в среднем, на 52%, а владение иностранцами бондами этих стран — на 33%», - отмечает господин Кинг. - «Если спроецировать данные цифры на Испанию и Италию, то эти страны ожидает отток еще €215 и €214 миллиардов, соответственно. Ухудшение экономической ситуации, снижение суверенных рейтингов и, особенно, выход Греции из зоны евро ускорят и усилят данный процесс».
Япония возобновляет вербальные интервенции, направленные на снижение курса иены
После сообщения о понижении рейтинга Японии агентством Fitch до А+, курс доллар/иена поднялся в область отметки 79.85, а затем снизился до 79.70. Теперь пара вновь демонстрирует желание вернуться к недавно достигнутым максимумам. Ослабление иены в настоящий момент связано с комментариями высокопоставленного чиновника Министерства финансов Японии, который на условиях анонимности сказал, что ключевую роль в недавнем укреплении иены сыграл спекулятивный фактор, а также подтвердил, что японские власти готовы совершить интервенцию в случае необходимости
Какую роль в судьбе евро может сыграть предстоящий саммит европейских лидеров?
Неформальный саммит европейских лидеров, который состоится в среду, занимает ключевую позицию в фокусе мирового финансового сообщества. Однако скептицизм в отношении результатов данного саммита остается весьма высок, и этот факт оказывает давление на европейскую валюту. Надежды на то, что по итогам этой встречи могли бы быть согласованы меры стимулирования экономического роста, разбиваются о различие позиций, занимаемых Францией и Германией. Президент Франции Франсуа Олланд, при поддержке Италии, Испании Еврокомиссии, намерен добиваться создания совместных облигаций еврозоны. Суть позиции Германии заключается в продолжении следованию мерам жесткой экономии. Вчера Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что не собирается уклоняться от разногласий с президентом Франции. «Хорошее сотрудничество не исключает различий в занимаемых позициях», - сказала Меркель в Чикаго на встрече НАТО.
«Очень маловероятно, что мы увидим продуктивный итог саммита. На политическом фронте слишком мало прогресса, поэтому евро будет оставаться под давлением», - высказывает свое мнение Ян Стэннард, глава европейской валютной стратегии из Morgan Stanley. «Я сомневаюсь, что новости по результатам завтрашней встречи будут в состоянии создать благоприятные условия», - говорит Нильс Кристенсен, валютный стратег из Nordea. При этом эксперт говорит, что не ожидает неминуемого снижения евро после завершения саммита. На прошлой неделе многие игроки в потенциале видели более высокие уровни в евро/долларе, чтобы лишь там вновь начинать продавать европейскую валюту
High Frequency Economics: ситуацию в Греции может урегулировать только ЕС
Согласно мнению High Frequency Economics, для выхода из политического тупика в Греции европейские лидеры должны пересмотреть условия предоставления пакета помощи этой стране. Именно это позволило бы возобновить рост цен на активы и противостоять слабости евро. «Только Европейский Союз смог бы открыть дверь к политическому урегулированию в Греции. Большинство разногласий между противоборствующими греческими политическими сторонами можно урегулировать. Новое правительство вполне может быть сформировано, если правительства стран ЕС пойдут на встречу и согласятся на обсуждение новых условий для экономического улучшения в Греции», - говорит Карл Вайнберг, основатель и главный экономист High Frequency в Валхалле
UBS рекомендует продавать евро на росте
Единая европейская валюта в последние пару дней стабилизировалась, однако валютные стратеги UBS полагают, что быкам не следует рассчитывать на значительное улучшение динамики. В банке отмечают, что в краткосрочной перспективе ребалансирование позиций продолжит оказывать поддержку единой европейской валюте, однако восстановление таковой следует использовать для продаж, учитывая слабую надежду на то, что выборы в июне откроют дорогу улучшению ситуации. Если политики в очередной раз не смогут договориться о формировании правительства, которое примет намеченные меры по сокращению расходов, новых траншей от ЕС/МВФ ждать не придется, что будет предполагать дефолт Греции, который все эти месяцы пытались предотвратить. Государственный долг Греции составляет Е70 млрд. перед частными инвесторами и Е182 перед странами Еврозоны, что является достаточно серьезной цифрой, не говоря уже о том, что эффект последующего выхода Греции из Еврозоны будет куда масштабней, и в UBS сообщают, что ожидают возобновления снижения евро/доллара в направлении $1.15
Barclays ожидает стабилизации нефти
Призывы увеличить предложение нефти на рынке нефти за счет стратегических резервов были одним из факторов давления на цены в последнее время, и, в то время как на саммите G8 по этому вопросу не было четких обещаний, недостаток нефти в силу эмбарго на черное золото из Ирана предполагает актуальность подобных мер. Аналитики Barclays, однако, полагают, что участникам рынка можно рассчитывать на то, что таковые будут схожими с действиями, предпринятыми в августе, и из резервов будет выделено 30 млн. баррелей. По их мнению, в ценах уже учтена подобная возможность, и эффект этих мер на цены будет непродолжительным. Между тем, показатели спроса на нефть в странах ОЭСР оказались лучше, чем предполагалось, и в Barclays полагают, что в ближайшее время нефть, наконец, нащупает опору. В банке придерживаются прогноза по нефти марки брент на уровне $118 на конец июня и на уровне $121 на конец сентября, тогда как аналогичные прогнозы по нефти марки WTI - $104 и $107 соответственно
Standard Chartered делает ставку на падение евро
Стратеги Standard Chartered отмечают, что ликвидация коротких позиций после их роста до рекордного уровня на IMM оказывает поддержку евро, однако других позитивных для него факторов не наблюдается. Нисходящий тренд возобновился, его потенциал выглядит значительным, и, учитывая отсутствие веских поводов для изменения настроя участников валютного рынка, после непродолжительной паузы стоит ожидать продолжения падения. В банке рекомендуют покупать трех- или шестимесячные пут спред $1.25/$1.20, стоимость которого в настоящее время составляет порядка 1.78%
Иена упала после понижения кредитного рейтинга Японии, но Morgan Stanley предлагает использовать ситуацию для покупок японской валюты
Агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный кредитный рейтинг Японии на две ступени до уровня А+ с негативным прогнозом. В своих комментариях рейтинговое агентство ссылается на растущие риски, связанные с увеличением государственного долга Японии. Министр финансов Японии на пресс-конференции в Токио отказался комментировать эту новость. Иена и австралийский доллар попали под давление продаж. В тоже время Morgan Stanley предлагает своим клиентам использовать данное ослабление иены для покупок на более выгодных уровнях. «Рынок продает иену после решения Fitch. Мы не считаем, что наблюдаемое укрепление доллара против японской валюты будет в дальнейшем носить устойчивый характер, поэтому мы полагаем, что это хорошая возможность для покупок иены. Японская валюта, даже несмотря на эту новость, будет оставаться сильной в связи с сохраняющейся глобальной неопределенностью», - говорит Ян Стэннард, глава валютной стратегии из Morgan Stanley в Лондоне
Отчет МВФ и данные по инфляции в Великобритании вызвали падение стерлинга
Публикация ежегодного обзора от МВФ вызвала падение британской валюты в связи с комментариями, которые касались Великобритании. Согласно тексту обзора от МВФ, Великобритании необходимо улучшить стимулирование экономики путем увеличения объема покупки облигаций или же путем снижения процентных ставок. МВФ считает, что кризис в еврозоне может подорвать экономический рост в Англии. Инфляционное давление по той же причине должно оставаться слабым. Протокол последнего заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии будет опубликован завтра. По результатам заседания было принято решение не изменять программу покупки активов в размере 325 млрд. фунтов стерлингов. В свете опубликованного отчета от МВФ участникам рынка будет крайне важно увидеть, как проходило голосование среди членов Комитета в отношении перспектив данной программы денежного стимулирования.
Незадолго до публикации отчета МВФ были опубликованные данные по потребительской инфляции в Великобритании за апрель. Годовой индекс потребительских цен составил 3%, что существенно меньше предыдущего значения (3.5%) и прогнозных оценок (3.1%). Данные отразили некоторое замедление инфляционного давления, словно подтверждая ожидания, высказанные в отчете МВФ. Это также оказало давление на фунт, поскольку представители Комитета по монетарной политике Банка Англии ранее высказывали инфляционные опасения, что во многом являлось сдерживающим фактором для расширения программы покупки активов
Citi о бегстве капитала из Еврозоны
В то время как внимание инвесторов сфокусировано на европейском политическом кризисе и бесконечных саммитах, призванных, наконец, разрешить ситуацию к лучшему, чего, впрочем, не происходит, Мэтт Кинг, аналитик Citi, пишет о проблеме бегства капитала из Еврозоны. «В Греции, Ирландии и Португалии банковские депозиты иностранцев сократились со своих максимальных значений, в среднем, на 52%, а владение иностранцами бондами этих стран — на 33%», - отмечает господин Кинг. - «Если спроецировать данные цифры на Испанию и Италию, то эти страны ожидает отток еще €215 и €214 миллиардов, соответственно. Ухудшение экономической ситуации, снижение суверенных рейтингов и, особенно, выход Греции из зоны евро ускорят и усилят данный процесс».
Япония возобновляет вербальные интервенции, направленные на снижение курса иены
После сообщения о понижении рейтинга Японии агентством Fitch до А+, курс доллар/иена поднялся в область отметки 79.85, а затем снизился до 79.70. Теперь пара вновь демонстрирует желание вернуться к недавно достигнутым максимумам. Ослабление иены в настоящий момент связано с комментариями высокопоставленного чиновника Министерства финансов Японии, который на условиях анонимности сказал, что ключевую роль в недавнем укреплении иены сыграл спекулятивный фактор, а также подтвердил, что японские власти готовы совершить интервенцию в случае необходимости
Какую роль в судьбе евро может сыграть предстоящий саммит европейских лидеров?
Неформальный саммит европейских лидеров, который состоится в среду, занимает ключевую позицию в фокусе мирового финансового сообщества. Однако скептицизм в отношении результатов данного саммита остается весьма высок, и этот факт оказывает давление на европейскую валюту. Надежды на то, что по итогам этой встречи могли бы быть согласованы меры стимулирования экономического роста, разбиваются о различие позиций, занимаемых Францией и Германией. Президент Франции Франсуа Олланд, при поддержке Италии, Испании Еврокомиссии, намерен добиваться создания совместных облигаций еврозоны. Суть позиции Германии заключается в продолжении следованию мерам жесткой экономии. Вчера Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что не собирается уклоняться от разногласий с президентом Франции. «Хорошее сотрудничество не исключает различий в занимаемых позициях», - сказала Меркель в Чикаго на встрече НАТО.
«Очень маловероятно, что мы увидим продуктивный итог саммита. На политическом фронте слишком мало прогресса, поэтому евро будет оставаться под давлением», - высказывает свое мнение Ян Стэннард, глава европейской валютной стратегии из Morgan Stanley. «Я сомневаюсь, что новости по результатам завтрашней встречи будут в состоянии создать благоприятные условия», - говорит Нильс Кристенсен, валютный стратег из Nordea. При этом эксперт говорит, что не ожидает неминуемого снижения евро после завершения саммита. На прошлой неделе многие игроки в потенциале видели более высокие уровни в евро/долларе, чтобы лишь там вновь начинать продавать европейскую валюту
/Компиляция. 22 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба