22 мая 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Начало недели стартовало долгожданными покупками – просто участникам рынка надоело сидеть сложа руки и наблюдать, как индекс ММВБ подбирается к уровню в 1250 пунктов. Появилась и возможность заработать и на покупках, результатом чего стал рост российского рынка впервые за последние недели в течение всего дня. С одной стороны, в этом нет ничего странного, но инвесторы так привыкли к постоянному снижению, что любой отскок вверх воспринимают как что-то из ряда вон выходящее.
Наконец, сильного негатива видно не было, причем даже американский индекс S&P 500 вчера попытался восстановить утраченные позиции (+1,6%) после шести дней снижения. На рынке нефти также наблюдался подъем котировок, в данный момент цена на Brent вплотную подобралась к отметке $110 за баррель. Вчера появилась достаточно интересная новость о том, что Россия в последние месяцы уступила лидерство по объему добычи черного золота, которое удерживала на протяжении шести лет. Теперь номером один является Саудовская Аравия, которые добывает 9,923 млн. баррелей в сутки.
Продолжается история с IPO Facebook. Послепрошедшего IPO социальной сети, во второй день торгов акции компании сразу просели более чем на 10%, что и неудивительно, поскольку цена размещения акций Facebook в 100 раз превышает ее прибыль за последний год, что на первый взгляд даже не укладывается в голове.
Интересные новости вчера появились и от JP Morgan: банк прекратил программу выкупа собственных акций, что оказалось вполне логичным после того, как было объявлено об огромных убытках компании от агрессивных операций с кредитными свопами. Точный объем потерь JP Morgan определить достаточно сложно, поскольку понятно, что первоначально была заявлена далеко не вся сумма. Кто-то считает, что убытки могут достигать уже $5 млрд. Акции банка потеряли уже около 20% за последние дни, а история 2008-го года с Lehmann Brothers еще очень хорошо осталась в памяти.
Смена Правительства России принесла на рынок некую определенность, но наибольший интерес представляют перемены в телекоммуникациях и энергетике, поскольку именно в этих отраслях в ближайшее время предстоят массовые решения со стороны государства.
На фоне крайне сильной перепроданности даже на дневных интервалах, котировки на российском рынке уже должны начать рост вверх, особенно после минимумов осени 2011-го года. Хорошо, что хоть негатива на рынках не так много, а то все бы опять закончилось резким снижением. Пока говорить о развороте нисходящего тренда рано, поскольку на длинных временных промежутках еще не были сформированы разворотные движения
По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 2,12% до уровня в 1 298,42 пунктов, индекс РТС просел на 2,18% до уровня в 1 317,57 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 370 млрд. руб.
Торги в понедельник попытались прервать тенденцию и начать неделю в более оптимистичном ключе. Главное было – продолжить наметившийся в минувшую пятницу отскок вверх после произошедшего под занавес пятничных торгов снижения. От этого уровня в понедельник удалось отрасти, но пятничный максимум был улучшен совсем немного, поэтому назвать стабильным подъем пока нельзя. Улучшению инвестиционных настроений активно способствовало благоприятное завершение саммита G8, по итогам которого мировые лидеры призвали Грецию оставаться в еврозоне и обратились к Евросоюзу по вопросу балансировки программу выхода из кризиса, объединив шаги по сокращению дефицита бюджетов государств и мер, направленных на стимуляцию экономического роста. Президент РФ вчера подписал указ о формировании нового правительства с обновлением его состава на 75%. Участники торгов приняли новые назначения, что способствовало снятию неопределенности в политическом вопросе и дополнительного росту спроса на российские акции. На этом фоне индекс ММВБ смог подрасти до уровня в 1300 пунктов. Теперь будем ждать формирования восходящего тренда в рамках недолгой коррекции к двухмесячному падению российского рынка.
На нефтяных рынках цены на нефтяные фьючерсы Light Sweet и Brent росли и к закрытию немного технически отыграли свое падение по итогам минувшей недели. Покупкам нефтяных фьючерсов дополнительно способствует обстановка на рынке Forex. Американский доллар дешевел против евро и других валют, что обеспечивало привлекательные условия для покупок товарных активов, цены на которые установлены в валюте США. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют понизился с начала дня примерно на 0,2% до 81,2 пункта, в то время как в середине мая данный показатель достиг максимального значения за четыре месяца – 81,3 пункта.
Нефть росла еще и потому, что баланс спроса и предложения на рынке нефти снова начал сжиматься, поскольку рост добычи в таких странах, как Саудовская Аравия, не успевает за сокращением поставок из Ирана, который находится под действием международных санкций. Летний период является сезоном повышенного потребления нефти из-за активности автомобилистов, а в арабских странах возрастает потребление нефти на фоне жаркой погоды.
Цены на нефть росли и в ожидании нового этапа переговоров по иранской ядерной программе, которые начнутся в Багдаде в среду. США могут не поддержать ослабление санкций в отношении Ирана и отмену эмбарго на поставки нефти из этой страны до тех пор, пока не будет свернута ядерная программа. Таким образом, проблемы на Ближнем Востоке сохранятся, что поддерживает рост котировок. Возможно, что нижний предел уже достигнут, поэтому цена на нефть марки WTI может начать свое движение к отметке в $100 за баррель.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов в понедельник повысилась на $1,67 до уровня в $108,81 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $1,09 до уровня в $92,57 за баррель.
На американском рынке торги завершились повышением ведущих индексов более чем на 1%, поскольку важных статистических данных в США не выходило, а плохих новостей из Европы уже и так поступило с лихвой. Рост на рынке был отчасти связан с завершившимся саммитом G8, результаты которого частично нейтрализовали опасения биржевых игроков в отношении экономической ситуации в Европе.
По итогам заседания мировые лидеры выпустили коммюнике, в которой призвали Грецию предпринять все усилия, чтобы оставаться частью еврозоны. Одновременно G8 обратилась к Евросоюзу с призывом сбалансировать программу выхода из кризиса, путем объединения шагов по сокращению дефицита бюджетов государств и принятия мер, направленные на стимуляцию экономического роста. Поддержали рост и заявления властей Китая. Позитивно бумаги торговались в нефтяном секторе. На фоне роста цен на нефть торги завершились позитивно для нефтесервисных компаний. Крупнейшие представители сектора – Schlumberger и Halliburton отметились ростом рыночной капитализации на 4,2% и 4,1% соответственно.
В сегменте корпоративных новостей внимание было сфокусировано на интернет-компании Yahoo!, которая объявила о продаже 20% акций китайского интернет-магазина Alibaba за $7,1 млрд. По условиям сделки, Yahoo! получит $6,3 млрд. наличными и еще $800 млн. в виде привилегированных акций Alibaba. Покупателем акций стала сама компания Alibaba. Бумаги Yahoo! на этом фоне выросли на 1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones поднялся на 1,09% до уровня в 12 504,48 пунктов, индекс S&P 500 повысился на 1,6% до уровня в 1 315,99 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 2,46% до уровня в 2 847,21 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе среди бумаг наблюдалась позитивная динамика. Ряд бумаг даже смогли обогнать индекс ММВБ: ЛУКОЙЛ (+2,94%), Сургутнефтегаз (+2,26%) и Татнефть (+5,7%), тогда как Газпром (+1,71%) и НОВАТЭК (+0,85%) отстали, но они росли благодаря позитивному новостному фону. Тариф на прокачку газа по системе Газпрома может с июля вырасти всего на 4,8% вместо ранее предлагавшихся ФСТ 9,5%, что является позитивом для НОВАТЭКа, поскольку позволит частично нивелировать негативный эффект от выравнивания НДПИ с Газпромом. Правда, больших объемов в секторе не было, поскольку инвесторы довольно осторожно относятся к газовым компаниям, поскольку все ожидают следующих шагов регулятора и правительства.
2. В банковском секторе бумаги неплохо росли в качестве отскока после сообщения о понижении рейтингов 16 испанских банков. Неплохо подросли бумаги Сбербанка (+4,81%), которые достигли в пятницу цели снижения на уровне 77 рублей; чуть лучше себя вели бумаги ВТБ (+3,11%), который своей цели падения достиг чуть раньше и в пятницу уже не падал. Другие бумаги тоже прибавляли: Санкт-Петербург подорожал на 1,81%, Росбанк – на 1,65%, Возрождение – на 0,67%. Пока не упали котировки Башнефти (+5,18%), хотя скоро это сделают: вчера появилась информация об отмене Роснедрами приказа о передаче "Башнефти-Полюс" лицензии на месторождение им. Требса и Титова. Это очень негативная для компании новость, поскольку компания планировала нарастить общую добычу на 40%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку пока «быки» будут предпринимать самые робкие попытки начать покупки. Если настроения на западных рынках этому помогут, то все получится; в противном случае отскок вверх вряд ли выйдет. А поддержат ли рост США, пока не ясно, поскольку ожидаемые многими распродажи акций социальной сети Facebook все-таки начались, что может снизить общее настроение на площадках США.
Рекомендации по бумагам
АК "Сберегательный банк РФ"
Сбербанк России сегодня объявил о том, что готов увеличить инвестиции в Казахстан при условии изменения банковского законодательства республики. Глава банка Герман Греф пояснил, что в Казахстане существуют ограничения в зависимости от рейтингов банков, а Сбербанк пока имеет рейтинг "В" из-за странового рейтинга России. Логично, что де-факто позиция банка в мире совершенно другая, поскольку по основным нормативным показателям Сбербанк уже давно является одним из самых надежных банков в мире.
Г-н Греф отметил, что если бы можно было изменить регулирование банковской сферы путем предоставления возможности исключения из нормативов ограничения на одного заемщика дочернего банка Сбербанка, имея гарантии не только банков группы А, но и банков группы В, то Сбербанк существенно нарастил инвестиции в Казахстан.
Казахстанский дочерний банк Сбербанка России по итогам января-марта текущего года получил чистую прибыль в размере $44,36 млн. в сравнении с прибылью в сумме $7,65 млн. в аналогичном периоде 2011 года. Банк работает в Казахстане на протяжении пяти лет и имеет филиальную сеть, состоящую из 105 структурных подразделений, 13 из которых являются филиалами.
Мы считаем, что если власти Казахстана рассмотрят возможность изменения этой нормы, это стало бы позитивной новостью как для правительства Казахстана, так и для развитию бизнеса в Казахстане.
Цена: 82,2
Цель: 114,2
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Банк Возрождение"
Сегодня банк «Возрождение» обнародовал отчетность по МСФО за I квартал 2012-го года, согласно которой чистая прибыль увеличилась в 1,7 раза по сравнению с аналогичным периодом 2011-го года до уровня в 526 млн. рублей. Заметим, что за аналогичный период прошлого года банк заработал чистую прибыль в размере 317 млн. рублей.
Опубликованные результаты оказались лучше ожиданий по рынку, которые ожидали прибыль банка за первый квартал на уровне 521,4 млн. рублей.
Кредитный портфель банка до вычета резервов вырос на 14% до 144 млрд. рублей по сравнению с I кварталом 2011-го года. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 4,5% за квартал и составил 118 млрд. рублей, а розничный портфель вырос на 6,4% до уровня в 25,9 млрд. рублей. Доля проблемной задолженности практически не изменилась и осталась на уровне в 8,7%. Мы связываем отсутствие снижения объема проблемной задолженности и ее роста в абсолютном выражении до 12,5 миллиарда рублей с начала 2012 года с обесценением ряда существенных кредитов в корпоративном портфеле банка.
Резервы под обесценение кредитного портфеля выросли на 15,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 13,4 млрд. рублей. Банк в первом квартале направил в резервы 358 миллионов рублей.
Мы считаем позитивными данные банка, которые зафиксировали рост чистого процентного дохода Возрождения почти на 60% по сравнению с показателем годом ранее до уровня в 2,15 млрд. рублей.
Цена: 477
Цель: 614
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Наконец, сильного негатива видно не было, причем даже американский индекс S&P 500 вчера попытался восстановить утраченные позиции (+1,6%) после шести дней снижения. На рынке нефти также наблюдался подъем котировок, в данный момент цена на Brent вплотную подобралась к отметке $110 за баррель. Вчера появилась достаточно интересная новость о том, что Россия в последние месяцы уступила лидерство по объему добычи черного золота, которое удерживала на протяжении шести лет. Теперь номером один является Саудовская Аравия, которые добывает 9,923 млн. баррелей в сутки.
Продолжается история с IPO Facebook. Послепрошедшего IPO социальной сети, во второй день торгов акции компании сразу просели более чем на 10%, что и неудивительно, поскольку цена размещения акций Facebook в 100 раз превышает ее прибыль за последний год, что на первый взгляд даже не укладывается в голове.
Интересные новости вчера появились и от JP Morgan: банк прекратил программу выкупа собственных акций, что оказалось вполне логичным после того, как было объявлено об огромных убытках компании от агрессивных операций с кредитными свопами. Точный объем потерь JP Morgan определить достаточно сложно, поскольку понятно, что первоначально была заявлена далеко не вся сумма. Кто-то считает, что убытки могут достигать уже $5 млрд. Акции банка потеряли уже около 20% за последние дни, а история 2008-го года с Lehmann Brothers еще очень хорошо осталась в памяти.
Смена Правительства России принесла на рынок некую определенность, но наибольший интерес представляют перемены в телекоммуникациях и энергетике, поскольку именно в этих отраслях в ближайшее время предстоят массовые решения со стороны государства.
На фоне крайне сильной перепроданности даже на дневных интервалах, котировки на российском рынке уже должны начать рост вверх, особенно после минимумов осени 2011-го года. Хорошо, что хоть негатива на рынках не так много, а то все бы опять закончилось резким снижением. Пока говорить о развороте нисходящего тренда рано, поскольку на длинных временных промежутках еще не были сформированы разворотные движения
По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 2,12% до уровня в 1 298,42 пунктов, индекс РТС просел на 2,18% до уровня в 1 317,57 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 370 млрд. руб.
Торги в понедельник попытались прервать тенденцию и начать неделю в более оптимистичном ключе. Главное было – продолжить наметившийся в минувшую пятницу отскок вверх после произошедшего под занавес пятничных торгов снижения. От этого уровня в понедельник удалось отрасти, но пятничный максимум был улучшен совсем немного, поэтому назвать стабильным подъем пока нельзя. Улучшению инвестиционных настроений активно способствовало благоприятное завершение саммита G8, по итогам которого мировые лидеры призвали Грецию оставаться в еврозоне и обратились к Евросоюзу по вопросу балансировки программу выхода из кризиса, объединив шаги по сокращению дефицита бюджетов государств и мер, направленных на стимуляцию экономического роста. Президент РФ вчера подписал указ о формировании нового правительства с обновлением его состава на 75%. Участники торгов приняли новые назначения, что способствовало снятию неопределенности в политическом вопросе и дополнительного росту спроса на российские акции. На этом фоне индекс ММВБ смог подрасти до уровня в 1300 пунктов. Теперь будем ждать формирования восходящего тренда в рамках недолгой коррекции к двухмесячному падению российского рынка.
На нефтяных рынках цены на нефтяные фьючерсы Light Sweet и Brent росли и к закрытию немного технически отыграли свое падение по итогам минувшей недели. Покупкам нефтяных фьючерсов дополнительно способствует обстановка на рынке Forex. Американский доллар дешевел против евро и других валют, что обеспечивало привлекательные условия для покупок товарных активов, цены на которые установлены в валюте США. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют понизился с начала дня примерно на 0,2% до 81,2 пункта, в то время как в середине мая данный показатель достиг максимального значения за четыре месяца – 81,3 пункта.
Нефть росла еще и потому, что баланс спроса и предложения на рынке нефти снова начал сжиматься, поскольку рост добычи в таких странах, как Саудовская Аравия, не успевает за сокращением поставок из Ирана, который находится под действием международных санкций. Летний период является сезоном повышенного потребления нефти из-за активности автомобилистов, а в арабских странах возрастает потребление нефти на фоне жаркой погоды.
Цены на нефть росли и в ожидании нового этапа переговоров по иранской ядерной программе, которые начнутся в Багдаде в среду. США могут не поддержать ослабление санкций в отношении Ирана и отмену эмбарго на поставки нефти из этой страны до тех пор, пока не будет свернута ядерная программа. Таким образом, проблемы на Ближнем Востоке сохранятся, что поддерживает рост котировок. Возможно, что нижний предел уже достигнут, поэтому цена на нефть марки WTI может начать свое движение к отметке в $100 за баррель.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов в понедельник повысилась на $1,67 до уровня в $108,81 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $1,09 до уровня в $92,57 за баррель.
На американском рынке торги завершились повышением ведущих индексов более чем на 1%, поскольку важных статистических данных в США не выходило, а плохих новостей из Европы уже и так поступило с лихвой. Рост на рынке был отчасти связан с завершившимся саммитом G8, результаты которого частично нейтрализовали опасения биржевых игроков в отношении экономической ситуации в Европе.
По итогам заседания мировые лидеры выпустили коммюнике, в которой призвали Грецию предпринять все усилия, чтобы оставаться частью еврозоны. Одновременно G8 обратилась к Евросоюзу с призывом сбалансировать программу выхода из кризиса, путем объединения шагов по сокращению дефицита бюджетов государств и принятия мер, направленные на стимуляцию экономического роста. Поддержали рост и заявления властей Китая. Позитивно бумаги торговались в нефтяном секторе. На фоне роста цен на нефть торги завершились позитивно для нефтесервисных компаний. Крупнейшие представители сектора – Schlumberger и Halliburton отметились ростом рыночной капитализации на 4,2% и 4,1% соответственно.
В сегменте корпоративных новостей внимание было сфокусировано на интернет-компании Yahoo!, которая объявила о продаже 20% акций китайского интернет-магазина Alibaba за $7,1 млрд. По условиям сделки, Yahoo! получит $6,3 млрд. наличными и еще $800 млн. в виде привилегированных акций Alibaba. Покупателем акций стала сама компания Alibaba. Бумаги Yahoo! на этом фоне выросли на 1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones поднялся на 1,09% до уровня в 12 504,48 пунктов, индекс S&P 500 повысился на 1,6% до уровня в 1 315,99 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 2,46% до уровня в 2 847,21 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе среди бумаг наблюдалась позитивная динамика. Ряд бумаг даже смогли обогнать индекс ММВБ: ЛУКОЙЛ (+2,94%), Сургутнефтегаз (+2,26%) и Татнефть (+5,7%), тогда как Газпром (+1,71%) и НОВАТЭК (+0,85%) отстали, но они росли благодаря позитивному новостному фону. Тариф на прокачку газа по системе Газпрома может с июля вырасти всего на 4,8% вместо ранее предлагавшихся ФСТ 9,5%, что является позитивом для НОВАТЭКа, поскольку позволит частично нивелировать негативный эффект от выравнивания НДПИ с Газпромом. Правда, больших объемов в секторе не было, поскольку инвесторы довольно осторожно относятся к газовым компаниям, поскольку все ожидают следующих шагов регулятора и правительства.
2. В банковском секторе бумаги неплохо росли в качестве отскока после сообщения о понижении рейтингов 16 испанских банков. Неплохо подросли бумаги Сбербанка (+4,81%), которые достигли в пятницу цели снижения на уровне 77 рублей; чуть лучше себя вели бумаги ВТБ (+3,11%), который своей цели падения достиг чуть раньше и в пятницу уже не падал. Другие бумаги тоже прибавляли: Санкт-Петербург подорожал на 1,81%, Росбанк – на 1,65%, Возрождение – на 0,67%. Пока не упали котировки Башнефти (+5,18%), хотя скоро это сделают: вчера появилась информация об отмене Роснедрами приказа о передаче "Башнефти-Полюс" лицензии на месторождение им. Требса и Титова. Это очень негативная для компании новость, поскольку компания планировала нарастить общую добычу на 40%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения, поскольку пока «быки» будут предпринимать самые робкие попытки начать покупки. Если настроения на западных рынках этому помогут, то все получится; в противном случае отскок вверх вряд ли выйдет. А поддержат ли рост США, пока не ясно, поскольку ожидаемые многими распродажи акций социальной сети Facebook все-таки начались, что может снизить общее настроение на площадках США.
Рекомендации по бумагам
АК "Сберегательный банк РФ"
Сбербанк России сегодня объявил о том, что готов увеличить инвестиции в Казахстан при условии изменения банковского законодательства республики. Глава банка Герман Греф пояснил, что в Казахстане существуют ограничения в зависимости от рейтингов банков, а Сбербанк пока имеет рейтинг "В" из-за странового рейтинга России. Логично, что де-факто позиция банка в мире совершенно другая, поскольку по основным нормативным показателям Сбербанк уже давно является одним из самых надежных банков в мире.
Г-н Греф отметил, что если бы можно было изменить регулирование банковской сферы путем предоставления возможности исключения из нормативов ограничения на одного заемщика дочернего банка Сбербанка, имея гарантии не только банков группы А, но и банков группы В, то Сбербанк существенно нарастил инвестиции в Казахстан.
Казахстанский дочерний банк Сбербанка России по итогам января-марта текущего года получил чистую прибыль в размере $44,36 млн. в сравнении с прибылью в сумме $7,65 млн. в аналогичном периоде 2011 года. Банк работает в Казахстане на протяжении пяти лет и имеет филиальную сеть, состоящую из 105 структурных подразделений, 13 из которых являются филиалами.
Мы считаем, что если власти Казахстана рассмотрят возможность изменения этой нормы, это стало бы позитивной новостью как для правительства Казахстана, так и для развитию бизнеса в Казахстане.
Цена: 82,2
Цель: 114,2
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Банк Возрождение"
Сегодня банк «Возрождение» обнародовал отчетность по МСФО за I квартал 2012-го года, согласно которой чистая прибыль увеличилась в 1,7 раза по сравнению с аналогичным периодом 2011-го года до уровня в 526 млн. рублей. Заметим, что за аналогичный период прошлого года банк заработал чистую прибыль в размере 317 млн. рублей.
Опубликованные результаты оказались лучше ожиданий по рынку, которые ожидали прибыль банка за первый квартал на уровне 521,4 млн. рублей.
Кредитный портфель банка до вычета резервов вырос на 14% до 144 млрд. рублей по сравнению с I кварталом 2011-го года. Корпоративный кредитный портфель увеличился на 4,5% за квартал и составил 118 млрд. рублей, а розничный портфель вырос на 6,4% до уровня в 25,9 млрд. рублей. Доля проблемной задолженности практически не изменилась и осталась на уровне в 8,7%. Мы связываем отсутствие снижения объема проблемной задолженности и ее роста в абсолютном выражении до 12,5 миллиарда рублей с начала 2012 года с обесценением ряда существенных кредитов в корпоративном портфеле банка.
Резервы под обесценение кредитного портфеля выросли на 15,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 13,4 млрд. рублей. Банк в первом квартале направил в резервы 358 миллионов рублей.
Мы считаем позитивными данные банка, которые зафиксировали рост чистого процентного дохода Возрождения почти на 60% по сравнению с показателем годом ранее до уровня в 2,15 млрд. рублей.
Цена: 477
Цель: 614
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 22 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу