24 мая 2012 UFS IC
Значительный рост рисков, резкое укрепление доллара, негативная динамика цен на нефть и падение основных мировых индексов акций определили вчера динамику Индекса ММВБ, который вчера практически повторил минимальное значение текущего года, достигнув отметки 1251,92 пункта. Сегодня цены на нефть, а также ситуация на валютном рынке стабилизировались, что может дать возможность котировка акций российских эмитентов подняться, отчасти компенсировав падение последних дней. Рынок перепродан, однако страхи участников торгов велики, по этим причинам на рынке будет сохраняться высокий уровень волатильности. Сегодня ждем роста Индекса ММВБ к уровню 1270 - 1280 пунктов. В целом техническая ситуация остается негативной, если обратиться к графикам 2 и 3, можно увидеть что развивается вторая фаза снижения (волна «С», см график 3) в зигзагообразной коррекции. Ориентиром снижения индекса вырисовывается уровень 1025 пунктов
Вчера, на фоне резкого укрепления доллара, опасений по поводу снижения спроса на «черное золото» из-за проблем в Европе и возможности достижения договоренности с Ираном по ядерной программе исламской республики, а также на фоне возможного невведения эмбарго на поставки иранской нефти Европой котировки Brent значительно снизились. В моменте стоимость контракта на поставку североморской нефти достигала отметки $105,39. Стоимость нефти в целом снижается, кроме того премия за риск в цене североморской нефти может также начать уменьшаться, в результате чего стоимость Brent и Light Sweet значительно сблизится. Предполагаем два основных варианта изменения котировок нефти марки Brent, которые отображены на графиках 4 и 5. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как изображено на графике 5 или в форме «плоской коррекции», как следует из графика 4. В первом случае - снижение может ограничиться отметкой $102 за баррель североморской нефти. Во втором случае - снижение котировок Brent может достигнуть уровня $88.
На фоне неопределенности развития ситуации в Европе и высокой степени рисков, связанных с этим обстоятельством единая европейская валюта резко ослабляется. В ходе вчерашних торгов валютная пара евро/доллар значительно снизилась, достигнув отметки 1,2545. Последние часы ситуация стабилизировалась. Ожидаем сегодня пара частично компенсирует вчерашнее снижение, поднявшись к уровню 1,2630, однако в дальнейшем снижение может продолжиться. Ближайшей целью снижения котировок EUR/USD служит значение 1,2480. На дневном графике значение валютной пары закончило формирование «плоской коррекции» А-В-С (график 7). Валютная пара продолжает оставаться в рамках нисходящего канала. Конечная цель снижения значения соотношения евро и американской валюты - 1,2100. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 6 и 7.
Высокая степень рыночных рисков стала причиной прекращения падения котировок золота на фоне повального падения на рынках. Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. Несколько последних торговых дней цена на драгоценный металл находится в пределах диапазона $1530 - $1590. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 8, ориентиром которой служит уровень $1800
Внешний фон
Лидеры Евросоюза призвали Грецию остаться в зоне евро, сохранив при этом достигнутые ранее договоренности. К такому решению главы государств ЕС пришли во время неформального саммита в Брюсселе.
Канцлер Германии Ангела Меркель высказала пожелание о том, что Греция должна остаться в еврозоне, но при условии соблюдения достигнутых ранее договоренностей.
За сохранение Греции в еврозоне выступил и президент Франции Франсуа Олланд. Он предложил использовать для стимуляции роста экономики Греции структурные фонды ЕС.
Президент ЕС Херман ван Ромпей также высказался за сохранение Грецией евро. Он отметил, что с 2010г. Евросоюз и МВФ выделили на спасение греческой экономики около €350 млрд. Президент ЕС ожидает, что греки определятся с судьбой евро на парламентских выборах 17 июня 2012г.
Рабочая группа Еврогруппы приняла решение, что каждая страна валютного союза должна разработать отдельный план на случай выхода Греции из еврозоны. Договоренности о фактическом начале подготовки к выходу Греции из еврозоны были достигнуты в ходе телеконференции рабочей группы ещё 21 мая 2012г.
На уровне еврозоны в целом никаких планов, направленных на предупреждение возможных последствий выхода Греции из блока, сейчас не подготовлено из-за опасений утечки информации.
Выход Греции из валютного союза, если он станет неизбежен, должен быть оформлен как "полюбовное расставание". При этом Афинам должна быть оказана соответствующая финансовая помощь со стороны Евросоюза и МВФ.
По оценкам международного агентства Fitch, доля долгов испанского правительства в руках иностранных держателей бондов сократилась в первом квартале этого года с 40% до 34%, причем в 2008 она превышала 60%. Схожая картина сегодня и с Италией, в руках зарубежных кредиторов сосредоточено в настоящий момент лишь 32% итальянского долга, против 50% еще 4 года назад.
Спасение Bankia обойдется правительству Испании по меньшей мере в €9 млрд. Об этом объявил испанский министр экономики Луис де Гиндос. По его словам, €7 млрд. из них нужно банку, чтобы выполнить новые требования к испанскому финансовому сектору, которые предъявило правительство в мае. Четвертый по величине банк страны, игрок “номер один” в сфере ипотечных кредитов, стал жертвой краха 2008 года на испанском рынке жилья.
Министерство энергетики США опубликовало доклад, согласно которому коммерческие запасы сырой нефти в США с 12 по 18 мая 2012г. выросли на 0,9 млн барр. и составили 382,5 млн барр. Эксперты ожидали роста запасов на 750 тыс. баррелей
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов вырос на 0,74%. Сегодня индекс торгуется 82,087 пункта (-0,01%). Валютная пара EUR/USD в среду снизилась до 1,2582 (-0,80%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2573 (-0,07%).
Европейские индексы вчера обвалились. FUTSEE 100 потерял 2,53%, DAX упал на 2,33%, французский CAC 40 снизился на 2,62%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов показали нейтральную динамику. S&P500 увеличился на 0,17%, Dow Jones просел на 0,05%. Лучше рынка сектор Основные материалы (+1,17%), в аутсайдерах компании, предоставляющие коммунальные услуги (-0,65%). Бразильский индекс Bovespa понизился на 0,76%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время немного снижаются. Контракт на S&P500 теряет 0,10%, фьючерс на Dow Jones сокращается на 0,09%.
Азиатские площадки не показывают единой динамики. Японский NIKKEI 225 растет на 0,46%, в Гонконге Hang Seng проседает на 0,18%, индийский SENSEX повышается на 0,58%.
Россия
Индекс ММВБ вчера упал на 3,42%, Индекс РТС на основной сессии обрушился на 4,36%. Лучше рынка машиностроение (-1,20%), в аутсайдерах электроэнергетика (-6,19%).
Сегодня цены на нефть, а также ситуация на валютном рынке стабилизировались, что может дать возможность котировка акций российских эмитентов подняться, отчасти компенсировав падение последних дней. Рынок остается перепроданным, однако страхи участников торгов велики, по этим причинам на рынке будет сохраняться высокий уровень волатильности.
Ключевая статистика на 24 мая:
Композитный индекс PMI Еврозоны (12:00);
ВВП Великобритании (вторая оценка) (12:30);
Заказы на товары длительного пользования в США (16:30);
Первичные заявки на пособие по безработице в США (16:30);
Выступление М. Драги и председателя Банка Италии И. Виско на конференции в Риме (17:00);
Выступление М. Монти (19:30);
Выступление представителя ФРС У. Дадли (21:00);
Выступление Т. Гайтнера в ун-те Дж. Хопкинса (23:00).
Корпоративные события на сегодня
Годовое общее собрание акционеров Номос-Банка;
Годовое общее собрание МегаФона;
Годовое общее собрание акционеров Ульяновскэнерго;
Заседание совета директоров Транснефти;
Закрытие реестра для участия в ГОСА НорНикеля;
Закрытие реестра акционеров для участия в ГОСА РусГидро;
Публикация отчета Северстали за 1К12 по МСФО.
Сумма начала консолидацию FESCO (позитивно)
По сообщению Интерфакса, Сергей Генералов продал 10% FESCO (ДВМП) группе "Сумма". Цена сделки не раскрывается. Источник также сообщил, что сделка по покупке остальной доли (46%) может быть закрыта на этой неделе. Ранее сообщалось, что «Сумма» готова купить 56% компании приблизительно за $1 млрд., но ни одна из сторон этого не подтвердила официально.
Мы не сомневаемся, что цена сделки существенно выше рынка (хотя, она может быть и ниже озвученной ранее суммы). Сергей Генералов имеет репутацию человека, который очень удачно покупает и продает активы. Например, в 2010 году он продал 50% долю FESCO в «Национальной контейнерной компании» в 2,4 раза дороже, чем она была приобретена в 2007 ($900 млн. против $375 млн.). если цена действительно составит порядка $1 млрд за 56% пакет FESCO – это премия к рынку порядка 100%. Сделка должна поддержать котировки FESCO, однако подробностей по структуре и цене до сих пор нет, и пока нельзя утверждать, что миноритарии гарантированно получат выгодную оферту.
Газпром признал, что состав участников Штокмана может измениться (умеренно негативно)
Вчера зампред правления Газпрома Виталий Маркелов заявил, что состав участников разработки Штокмановского месторождения может измениться (сейчас 51% акций в проекте принадлежит Газпрому, 25% — Total, 24% — Statoil).
На рынке постоянно появляются слухи, что проект, принятие инвестрешения по которому постоянно переносится, а предполагаемые затраты выросли уже до $30 млрд., может покинуть либо Total, либо Statoil, но официально в обеих компаниях это неоднократно опровергали.
В текущих условиях маловероятно, что к проекту присоединится какой-либо новый участник (из политических соображений это мог бы стать, например, Новатэк). Сроки проекта срываются, а сумма требуемых вложений стабильно растет. Вероятнее всего, речь идет о возможности частичного или полного выхода одного из текущих партнеров. На наш взгляд, вероятнее, что это будет Statoil – после изменения стратегии компания повысила требования к инвестиционным проектам, в которых она участвует, и Штокман, таким образом, может «выпасть», как это ранее произошло с «Западной Курной 2». Мы считаем, что выход одного из партнеров окажет добавит негатива в информационный фон вокруг Газпрома, так как издержки проекта для оставшихся участников еще увеличатся. Если же к разработке месторождения действительно присоединится еще одна сторона – это может быть воспринято позитивно, в особенности, если условия участия будут благоприятными для Газпрома (по примеру Роснефти, привлекающей партнеров для разработки месторождений в Баренцевом море).
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера, на фоне резкого укрепления доллара, опасений по поводу снижения спроса на «черное золото» из-за проблем в Европе и возможности достижения договоренности с Ираном по ядерной программе исламской республики, а также на фоне возможного невведения эмбарго на поставки иранской нефти Европой котировки Brent значительно снизились. В моменте стоимость контракта на поставку североморской нефти достигала отметки $105,39. Стоимость нефти в целом снижается, кроме того премия за риск в цене североморской нефти может также начать уменьшаться, в результате чего стоимость Brent и Light Sweet значительно сблизится. Предполагаем два основных варианта изменения котировок нефти марки Brent, которые отображены на графиках 4 и 5. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как изображено на графике 5 или в форме «плоской коррекции», как следует из графика 4. В первом случае - снижение может ограничиться отметкой $102 за баррель североморской нефти. Во втором случае - снижение котировок Brent может достигнуть уровня $88.
На фоне неопределенности развития ситуации в Европе и высокой степени рисков, связанных с этим обстоятельством единая европейская валюта резко ослабляется. В ходе вчерашних торгов валютная пара евро/доллар значительно снизилась, достигнув отметки 1,2545. Последние часы ситуация стабилизировалась. Ожидаем сегодня пара частично компенсирует вчерашнее снижение, поднявшись к уровню 1,2630, однако в дальнейшем снижение может продолжиться. Ближайшей целью снижения котировок EUR/USD служит значение 1,2480. На дневном графике значение валютной пары закончило формирование «плоской коррекции» А-В-С (график 7). Валютная пара продолжает оставаться в рамках нисходящего канала. Конечная цель снижения значения соотношения евро и американской валюты - 1,2100. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 6 и 7.
Высокая степень рыночных рисков стала причиной прекращения падения котировок золота на фоне повального падения на рынках. Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. Несколько последних торговых дней цена на драгоценный металл находится в пределах диапазона $1530 - $1590. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 8, ориентиром которой служит уровень $1800
Внешний фон
Лидеры Евросоюза призвали Грецию остаться в зоне евро, сохранив при этом достигнутые ранее договоренности. К такому решению главы государств ЕС пришли во время неформального саммита в Брюсселе.
Канцлер Германии Ангела Меркель высказала пожелание о том, что Греция должна остаться в еврозоне, но при условии соблюдения достигнутых ранее договоренностей.
За сохранение Греции в еврозоне выступил и президент Франции Франсуа Олланд. Он предложил использовать для стимуляции роста экономики Греции структурные фонды ЕС.
Президент ЕС Херман ван Ромпей также высказался за сохранение Грецией евро. Он отметил, что с 2010г. Евросоюз и МВФ выделили на спасение греческой экономики около €350 млрд. Президент ЕС ожидает, что греки определятся с судьбой евро на парламентских выборах 17 июня 2012г.
Рабочая группа Еврогруппы приняла решение, что каждая страна валютного союза должна разработать отдельный план на случай выхода Греции из еврозоны. Договоренности о фактическом начале подготовки к выходу Греции из еврозоны были достигнуты в ходе телеконференции рабочей группы ещё 21 мая 2012г.
На уровне еврозоны в целом никаких планов, направленных на предупреждение возможных последствий выхода Греции из блока, сейчас не подготовлено из-за опасений утечки информации.
Выход Греции из валютного союза, если он станет неизбежен, должен быть оформлен как "полюбовное расставание". При этом Афинам должна быть оказана соответствующая финансовая помощь со стороны Евросоюза и МВФ.
По оценкам международного агентства Fitch, доля долгов испанского правительства в руках иностранных держателей бондов сократилась в первом квартале этого года с 40% до 34%, причем в 2008 она превышала 60%. Схожая картина сегодня и с Италией, в руках зарубежных кредиторов сосредоточено в настоящий момент лишь 32% итальянского долга, против 50% еще 4 года назад.
Спасение Bankia обойдется правительству Испании по меньшей мере в €9 млрд. Об этом объявил испанский министр экономики Луис де Гиндос. По его словам, €7 млрд. из них нужно банку, чтобы выполнить новые требования к испанскому финансовому сектору, которые предъявило правительство в мае. Четвертый по величине банк страны, игрок “номер один” в сфере ипотечных кредитов, стал жертвой краха 2008 года на испанском рынке жилья.
Министерство энергетики США опубликовало доклад, согласно которому коммерческие запасы сырой нефти в США с 12 по 18 мая 2012г. выросли на 0,9 млн барр. и составили 382,5 млн барр. Эксперты ожидали роста запасов на 750 тыс. баррелей
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов вырос на 0,74%. Сегодня индекс торгуется 82,087 пункта (-0,01%). Валютная пара EUR/USD в среду снизилась до 1,2582 (-0,80%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2573 (-0,07%).
Европейские индексы вчера обвалились. FUTSEE 100 потерял 2,53%, DAX упал на 2,33%, французский CAC 40 снизился на 2,62%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов показали нейтральную динамику. S&P500 увеличился на 0,17%, Dow Jones просел на 0,05%. Лучше рынка сектор Основные материалы (+1,17%), в аутсайдерах компании, предоставляющие коммунальные услуги (-0,65%). Бразильский индекс Bovespa понизился на 0,76%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время немного снижаются. Контракт на S&P500 теряет 0,10%, фьючерс на Dow Jones сокращается на 0,09%.
Азиатские площадки не показывают единой динамики. Японский NIKKEI 225 растет на 0,46%, в Гонконге Hang Seng проседает на 0,18%, индийский SENSEX повышается на 0,58%.
Россия
Индекс ММВБ вчера упал на 3,42%, Индекс РТС на основной сессии обрушился на 4,36%. Лучше рынка машиностроение (-1,20%), в аутсайдерах электроэнергетика (-6,19%).
Сегодня цены на нефть, а также ситуация на валютном рынке стабилизировались, что может дать возможность котировка акций российских эмитентов подняться, отчасти компенсировав падение последних дней. Рынок остается перепроданным, однако страхи участников торгов велики, по этим причинам на рынке будет сохраняться высокий уровень волатильности.
Ключевая статистика на 24 мая:
Композитный индекс PMI Еврозоны (12:00);
ВВП Великобритании (вторая оценка) (12:30);
Заказы на товары длительного пользования в США (16:30);
Первичные заявки на пособие по безработице в США (16:30);
Выступление М. Драги и председателя Банка Италии И. Виско на конференции в Риме (17:00);
Выступление М. Монти (19:30);
Выступление представителя ФРС У. Дадли (21:00);
Выступление Т. Гайтнера в ун-те Дж. Хопкинса (23:00).
Корпоративные события на сегодня
Годовое общее собрание акционеров Номос-Банка;
Годовое общее собрание МегаФона;
Годовое общее собрание акционеров Ульяновскэнерго;
Заседание совета директоров Транснефти;
Закрытие реестра для участия в ГОСА НорНикеля;
Закрытие реестра акционеров для участия в ГОСА РусГидро;
Публикация отчета Северстали за 1К12 по МСФО.
Сумма начала консолидацию FESCO (позитивно)
По сообщению Интерфакса, Сергей Генералов продал 10% FESCO (ДВМП) группе "Сумма". Цена сделки не раскрывается. Источник также сообщил, что сделка по покупке остальной доли (46%) может быть закрыта на этой неделе. Ранее сообщалось, что «Сумма» готова купить 56% компании приблизительно за $1 млрд., но ни одна из сторон этого не подтвердила официально.
Мы не сомневаемся, что цена сделки существенно выше рынка (хотя, она может быть и ниже озвученной ранее суммы). Сергей Генералов имеет репутацию человека, который очень удачно покупает и продает активы. Например, в 2010 году он продал 50% долю FESCO в «Национальной контейнерной компании» в 2,4 раза дороже, чем она была приобретена в 2007 ($900 млн. против $375 млн.). если цена действительно составит порядка $1 млрд за 56% пакет FESCO – это премия к рынку порядка 100%. Сделка должна поддержать котировки FESCO, однако подробностей по структуре и цене до сих пор нет, и пока нельзя утверждать, что миноритарии гарантированно получат выгодную оферту.
Газпром признал, что состав участников Штокмана может измениться (умеренно негативно)
Вчера зампред правления Газпрома Виталий Маркелов заявил, что состав участников разработки Штокмановского месторождения может измениться (сейчас 51% акций в проекте принадлежит Газпрому, 25% — Total, 24% — Statoil).
На рынке постоянно появляются слухи, что проект, принятие инвестрешения по которому постоянно переносится, а предполагаемые затраты выросли уже до $30 млрд., может покинуть либо Total, либо Statoil, но официально в обеих компаниях это неоднократно опровергали.
В текущих условиях маловероятно, что к проекту присоединится какой-либо новый участник (из политических соображений это мог бы стать, например, Новатэк). Сроки проекта срываются, а сумма требуемых вложений стабильно растет. Вероятнее всего, речь идет о возможности частичного или полного выхода одного из текущих партнеров. На наш взгляд, вероятнее, что это будет Statoil – после изменения стратегии компания повысила требования к инвестиционным проектам, в которых она участвует, и Штокман, таким образом, может «выпасть», как это ранее произошло с «Западной Курной 2». Мы считаем, что выход одного из партнеров окажет добавит негатива в информационный фон вокруг Газпрома, так как издержки проекта для оставшихся участников еще увеличатся. Если же к разработке месторождения действительно присоединится еще одна сторона – это может быть воспринято позитивно, в особенности, если условия участия будут благоприятными для Газпрома (по примеру Роснефти, привлекающей партнеров для разработки месторождений в Баренцевом море).
/Компиляция. 24 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter