События последнего времени подталкивают Россию к созданию Совета по финансовой стабильности для борьбы с кризисом. На прошедшем накануне III форуме "Инвестиции в России", организованном журналом "Рынок ценных бумаг" и Investor.Ru, активно обсуждалась эта инициатива. По словам референта департамента финансовой политики Минфина Андрея Лозового, в Совет должны войти представители Минфина, Минэкономразвития, Банка России и ФСФР. Сейчас решается кто будет курировать новую структуру - Банк России, напрямую правительство, или президент, или же это будет организация при Совете по развитию финансового рынка под руководством первого вице-премьера Игоря Шувалова.
"В настоящий момент мы работаем над институализацией одного института, который мы пытаемся позаимствовать у других юрисдикций, в частности, над Советом по финансовой стабильности, который будет включать в себя представителей Минфина, МЭР, ЦБ, ФСФР, который будет напоминать по своему характеру аналогичный Совет, который лет 30 уже есть во Франции и, возможно, будет напоминать по тем решениям, которые он будет принимать, соответствующий Совет по открытому рынку ФРС США. Как он будет институализирован пока вопрос открытый: то ли это будет структура при Совете по развитию финансового рынка, которую возглавляет первый вице-премьер И.Шувалов, то ли это будет какой-то институт в рамках ЦБ, то ли это будет какой-то институт при президенте или правительстве. Основное - это макроэкономическая политика и поведенческие модели денежных монетарных властей в лице ЦБ и Минфина", - подчеркнул А. Лозовой.
Участники Форума "Инвестиции в России" также отметили, что Совет по финансовой стабильности должен быть межведомственной структурой, главную роль в котором должны играть ЦБ РФ и Минфин для оперативного реагирования.
JPMorgan Funds: Безработица в США должна быть на уровне 5%
Ситуация в Европе очень нестабильная, но США импортируют в Евросоюз не так много, и пока европейский кризис не окажет сильного негативного эффекта на финансовый сектор, Европа не будет препятствовать росту ВВП США на 2-3%. Главный стратег JPMorgan Funds Дэвид Келли полагает, что безработица в Америке должна быть на уровне 5%.
"Во-первых, для этого нужно, чтобы правительство последовательно сокращало дефицит бюджета, а во-вторых, нужно, чтобы ФРС объявила, когда будет повышать ставки. Банки не могут получать прибыли от кредитования с такими низкими ставками, повышение ставок привело бы к увеличению предложения кредитов и ускорило бы рост экономики. В целом у Америки есть все, что нужно для роста, не хватает только определенности относительно монетарной и бюджетной политики", - заявил Bloomberg Д.Келли
J.P. Morgan Funds: Ситуация в Европе очень нестабильная
"Ситуация в Европе очень нестабильная, но США импортируют в ЕС не так много, и пока европейский кризис не окажет сильного негативного эффекта на финансовый сектор, Европа не будет препятствовать росту ВВП США на 2-3%. Я считаю, что безработица в Америке должна быть на уровне 5%. Во-первых, для этого нужно, чтобы правительство последовательно сокращало дефицит бюджета, а во-вторых, нужно, чтобы Федрезерв сказал, когда он будет повышать ставки. Банки не могут получать прибыли от кредитования с такими низкими ставками, повышение ставок привело бы к увеличению предложения кредитов и ускорило бы рост экономики. В целом у Америки есть все что надо для роста, не хватает только определенности относительно монетарной и бюджетной политики", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный стратег J.P. Morgan Funds Дэвид Келли
Standard Bank: Цены на никель находятся на комфортных уровнях
В течение последних нескольких недель цены на никель продолжали снижаться, в результате чего цены на трехмесячные контракты опустились ниже отметки 17000 долл./т, вернувшись к уровням, наблюдавшимся в конце 2009 года. Всю первую половину мая основной темой на рынке была ликвидация, хотя с тех пор ее сменила довольно неубедительная смесь активности по открытию коротких позиций (хотя и в небольших масштабах) и новых всплесков ликвидации. Впрочем, ценам на никель удалось стабилизироваться. Средняя цена на никель за период с 2004 года составила чуть менее 21000 долл./т, хотя до такого значения она выросла в результате прыжка никеля к уровню 50000 долл./т в начале 2007 года. Если не принимать в расчет период, когда цены на никель поднимались к отметке 50000 долл./т, то текущая цена фактически ближе к среднему значению за 2004-2005гг. (14168 долл./т), чем к среднему уровню за 2009 год (19731 долл./т).
Принимая во внимание экономический спад, высокий уровень запасов рафинированного никеля, новые производственные мощности и эффективную экономию в том что касается затрат на производство никелевого чугуна, текущий уровень цен оправдан и отражает новый нормальный торговый диапазон, полагают аналитики Standard Bank. "Хотя запасы никеля на LME начинают стабилизироваться, их динамика в целом следует обычной сезонной схеме: рост запасов с августа по апрель и снижение с мая по июль. Рост запасов в течение лета может стать причиной для беспокойства, однако это не является нашим основным сценарием", - отмечают в Standard Bank. В будущем никель может получить преимущество, если задачей различных программ стимулирования станет повышение личного потребления. Впрочем, цены, похоже, находятся на комфортных уровнях. С одной стороны, они не слишком низкие, чтобы вызвать значительный всплеск активности по сокращению мощностей. С другой, в отсутствие роста спроса или ограничения поставок они вряд ли покажут значительный рост, заключили аналитики.
Barclays Capital: Окно возможности для дипломатического урегулирования иранской проблемы закрывается довольно быстро
Цены на нефть немного выросли вчера: июльский контракт Brent подорожал на 99 центов, до 106,55 долл./барр., а стоимость фьючерсов на WTI выросла на 76 центов, до 90,66 долл./барр. Ключевым камнем преткновения на ядерных переговорах в Багдаде на текущей неделе стали санкции, и перспективы предстоящего раунда переговоров в Москве 18 июня выглядят неопределенно, оказывая поддержку ценам на нефть, отмечают аналитики Barclays Capital. Ядерные переговоры с Ираном не оправдали ожиданий, и окно возможности для достижения дипломатического урегулирования закрывается довольно быстро. Отсутствие явного прогресса в Москве в следующем месяце может подстегнуть приверженцев конфронтации с Ираном, что сделает мирное разрешение ядерного противостояния более трудной задачей, в особенности во время сезона выборов, считают в банке.
Между тем отсутствие ясности в отношении долгового кризиса в Европе продолжает оказывать давление на настроения. За довольно продолжительный период вышло уже достаточно пессимистичных данных по Европе, в особенности по Греции, чтобы рынок нефти был вынужден адаптироваться к худшим условиям. "С одной стороны, от дальнейшего снижения цены на нефть в настоящий момент еще больше защищены, чем раньше, учитывая рост ценовых ориентиров ключевых производителей и неспособность индустрии справиться с более низкими ценами, не оказывая негативное влияние на будущие поставки. Однако в равной мере сохранение экономических проблем и слишком сильная сконцентрированность участников рынка на экономических перспективах Европы могут в ближайшие месяцы создать значительные препятствия для роста цен, точно так же как в прошлом году, когда господствовало беспокойство относительно экономики США. И действительно, недавнее ухудшение настроений вновь вызвало к жизни активность по открытию коротких позиций, хотя мы не думаем, что снижение продлится долго", - заключили аналитики Barclays Capital.
Marletfield Asset Management: Развивающиеся рынки подходят к концу 10-летнего цикла
"Мы покупаем акции и на американском, и немецком рынках и открываем короткие позиции на развивающихся рынках и в сырьевом комплексе. Отдельные секторы американской экономики имеют высокий потенциал роста, например, недвижимость, автопром и расходы потребителей растут быстрее ВВП, при этом они все еще ниже долгосрочных трендов. Экономическая активность в Германии также сильная, она получает преимущество от ослабления монетарной политики ЕЦБ. В то же время развивающиеся рынки подходят к концу 10-летнего цикла", - заявил в интервью Bloomberg TV председатель Marletfield Asset Management Майкл Шоул
The Shork Report: Через год цены на нефть будут ниже, чем сейчас
"Я думаю, через год цены на нефть будут ниже, чем сейчас. Я не верю в повышение спроса, которое сможет простимулировать рост цен. В последние шесть месяцев на опасениях сокращения поставок из Ирана на нефтяной рынок поступали тонны денег, и цены выросли до такого уровня, который не соответствует реальному спросу. Скорость падения цен доказывает, что это был "пузырь". Теперь инвесторы осознают, что терять экспортные рынки не в интересах Тегерана, поэтому они либо найдут компромисс с ООН, либо они будут экспортировать нефть, игнорируя эмбарго. В прошлом году мы потеряли ливийский экспорт, но сейчас добыча в этой стране уже почти достигла того уровня, на котором была до гражданской войны", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV редактор The Shork Report Стивен Шорк.
"В настоящий момент мы работаем над институализацией одного института, который мы пытаемся позаимствовать у других юрисдикций, в частности, над Советом по финансовой стабильности, который будет включать в себя представителей Минфина, МЭР, ЦБ, ФСФР, который будет напоминать по своему характеру аналогичный Совет, который лет 30 уже есть во Франции и, возможно, будет напоминать по тем решениям, которые он будет принимать, соответствующий Совет по открытому рынку ФРС США. Как он будет институализирован пока вопрос открытый: то ли это будет структура при Совете по развитию финансового рынка, которую возглавляет первый вице-премьер И.Шувалов, то ли это будет какой-то институт в рамках ЦБ, то ли это будет какой-то институт при президенте или правительстве. Основное - это макроэкономическая политика и поведенческие модели денежных монетарных властей в лице ЦБ и Минфина", - подчеркнул А. Лозовой.
Участники Форума "Инвестиции в России" также отметили, что Совет по финансовой стабильности должен быть межведомственной структурой, главную роль в котором должны играть ЦБ РФ и Минфин для оперативного реагирования.
JPMorgan Funds: Безработица в США должна быть на уровне 5%
Ситуация в Европе очень нестабильная, но США импортируют в Евросоюз не так много, и пока европейский кризис не окажет сильного негативного эффекта на финансовый сектор, Европа не будет препятствовать росту ВВП США на 2-3%. Главный стратег JPMorgan Funds Дэвид Келли полагает, что безработица в Америке должна быть на уровне 5%.
"Во-первых, для этого нужно, чтобы правительство последовательно сокращало дефицит бюджета, а во-вторых, нужно, чтобы ФРС объявила, когда будет повышать ставки. Банки не могут получать прибыли от кредитования с такими низкими ставками, повышение ставок привело бы к увеличению предложения кредитов и ускорило бы рост экономики. В целом у Америки есть все, что нужно для роста, не хватает только определенности относительно монетарной и бюджетной политики", - заявил Bloomberg Д.Келли
J.P. Morgan Funds: Ситуация в Европе очень нестабильная
"Ситуация в Европе очень нестабильная, но США импортируют в ЕС не так много, и пока европейский кризис не окажет сильного негативного эффекта на финансовый сектор, Европа не будет препятствовать росту ВВП США на 2-3%. Я считаю, что безработица в Америке должна быть на уровне 5%. Во-первых, для этого нужно, чтобы правительство последовательно сокращало дефицит бюджета, а во-вторых, нужно, чтобы Федрезерв сказал, когда он будет повышать ставки. Банки не могут получать прибыли от кредитования с такими низкими ставками, повышение ставок привело бы к увеличению предложения кредитов и ускорило бы рост экономики. В целом у Америки есть все что надо для роста, не хватает только определенности относительно монетарной и бюджетной политики", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный стратег J.P. Morgan Funds Дэвид Келли
Standard Bank: Цены на никель находятся на комфортных уровнях
В течение последних нескольких недель цены на никель продолжали снижаться, в результате чего цены на трехмесячные контракты опустились ниже отметки 17000 долл./т, вернувшись к уровням, наблюдавшимся в конце 2009 года. Всю первую половину мая основной темой на рынке была ликвидация, хотя с тех пор ее сменила довольно неубедительная смесь активности по открытию коротких позиций (хотя и в небольших масштабах) и новых всплесков ликвидации. Впрочем, ценам на никель удалось стабилизироваться. Средняя цена на никель за период с 2004 года составила чуть менее 21000 долл./т, хотя до такого значения она выросла в результате прыжка никеля к уровню 50000 долл./т в начале 2007 года. Если не принимать в расчет период, когда цены на никель поднимались к отметке 50000 долл./т, то текущая цена фактически ближе к среднему значению за 2004-2005гг. (14168 долл./т), чем к среднему уровню за 2009 год (19731 долл./т).
Принимая во внимание экономический спад, высокий уровень запасов рафинированного никеля, новые производственные мощности и эффективную экономию в том что касается затрат на производство никелевого чугуна, текущий уровень цен оправдан и отражает новый нормальный торговый диапазон, полагают аналитики Standard Bank. "Хотя запасы никеля на LME начинают стабилизироваться, их динамика в целом следует обычной сезонной схеме: рост запасов с августа по апрель и снижение с мая по июль. Рост запасов в течение лета может стать причиной для беспокойства, однако это не является нашим основным сценарием", - отмечают в Standard Bank. В будущем никель может получить преимущество, если задачей различных программ стимулирования станет повышение личного потребления. Впрочем, цены, похоже, находятся на комфортных уровнях. С одной стороны, они не слишком низкие, чтобы вызвать значительный всплеск активности по сокращению мощностей. С другой, в отсутствие роста спроса или ограничения поставок они вряд ли покажут значительный рост, заключили аналитики.
Barclays Capital: Окно возможности для дипломатического урегулирования иранской проблемы закрывается довольно быстро
Цены на нефть немного выросли вчера: июльский контракт Brent подорожал на 99 центов, до 106,55 долл./барр., а стоимость фьючерсов на WTI выросла на 76 центов, до 90,66 долл./барр. Ключевым камнем преткновения на ядерных переговорах в Багдаде на текущей неделе стали санкции, и перспективы предстоящего раунда переговоров в Москве 18 июня выглядят неопределенно, оказывая поддержку ценам на нефть, отмечают аналитики Barclays Capital. Ядерные переговоры с Ираном не оправдали ожиданий, и окно возможности для достижения дипломатического урегулирования закрывается довольно быстро. Отсутствие явного прогресса в Москве в следующем месяце может подстегнуть приверженцев конфронтации с Ираном, что сделает мирное разрешение ядерного противостояния более трудной задачей, в особенности во время сезона выборов, считают в банке.
Между тем отсутствие ясности в отношении долгового кризиса в Европе продолжает оказывать давление на настроения. За довольно продолжительный период вышло уже достаточно пессимистичных данных по Европе, в особенности по Греции, чтобы рынок нефти был вынужден адаптироваться к худшим условиям. "С одной стороны, от дальнейшего снижения цены на нефть в настоящий момент еще больше защищены, чем раньше, учитывая рост ценовых ориентиров ключевых производителей и неспособность индустрии справиться с более низкими ценами, не оказывая негативное влияние на будущие поставки. Однако в равной мере сохранение экономических проблем и слишком сильная сконцентрированность участников рынка на экономических перспективах Европы могут в ближайшие месяцы создать значительные препятствия для роста цен, точно так же как в прошлом году, когда господствовало беспокойство относительно экономики США. И действительно, недавнее ухудшение настроений вновь вызвало к жизни активность по открытию коротких позиций, хотя мы не думаем, что снижение продлится долго", - заключили аналитики Barclays Capital.
Marletfield Asset Management: Развивающиеся рынки подходят к концу 10-летнего цикла
"Мы покупаем акции и на американском, и немецком рынках и открываем короткие позиции на развивающихся рынках и в сырьевом комплексе. Отдельные секторы американской экономики имеют высокий потенциал роста, например, недвижимость, автопром и расходы потребителей растут быстрее ВВП, при этом они все еще ниже долгосрочных трендов. Экономическая активность в Германии также сильная, она получает преимущество от ослабления монетарной политики ЕЦБ. В то же время развивающиеся рынки подходят к концу 10-летнего цикла", - заявил в интервью Bloomberg TV председатель Marletfield Asset Management Майкл Шоул
The Shork Report: Через год цены на нефть будут ниже, чем сейчас
"Я думаю, через год цены на нефть будут ниже, чем сейчас. Я не верю в повышение спроса, которое сможет простимулировать рост цен. В последние шесть месяцев на опасениях сокращения поставок из Ирана на нефтяной рынок поступали тонны денег, и цены выросли до такого уровня, который не соответствует реальному спросу. Скорость падения цен доказывает, что это был "пузырь". Теперь инвесторы осознают, что терять экспортные рынки не в интересах Тегерана, поэтому они либо найдут компромисс с ООН, либо они будут экспортировать нефть, игнорируя эмбарго. В прошлом году мы потеряли ливийский экспорт, но сейчас добыча в этой стране уже почти достигла того уровня, на котором была до гражданской войны", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV редактор The Shork Report Стивен Шорк.
/Компиляция. 27 мая.Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба