Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги, выступая в Европарламенте, призвал европейские правительства срочно выработать целостную стратегию развития валютного союза, передает Reuters.
М.Драги выступает за более тесную экономическую кооперацию между странами еврозоны за счет создания банковского союза, подразумевающего, в частности, введение совместного финансового контроля и запуск механизма гарантий банковских вкладов. Глава ЕЦБ настаивает на законодательном закреплении данных элементов экономической политики на предстоящем в июне с.г. саммите ЕС, поскольку, по его мнению, ЕЦБ не может в одиночку заполнить законодательный вакуум.
"ЕЦБ не в состоянии самостоятельно компенсировать бездействие европейских правительств в отношении структурных реформ и фискального роста. В условиях финансового кризиса аппетиты к риску упали до минимума, однако я призываю власти стран ЕС решиться на масштабные шаги, поскольку в вопросах рекапитализации банков и оценки банковских нужд лучше сделать чуть больше, чем требуется, чем бездействовать", - полагает М.Драги.
М.Драги считает, что в рамках банковского союза должна быть утверждена единая схема гарантирования депозитов и общая система финансового контроля. Также необходимо наделить механизм ESM полномочиями прямого кредитования нуждающихся в рекапитализации европейских банков. Прямая рекапитализация, по мнению главы ЕЦБ, могла бы избавить и так обремененные долгами правительства от необходимости проходить через политически унизительную процедуру обращения за международной финансовой помощью.
В настоящий момент ESM, который начнет функционировать с июля 2012г., не может кредитовать банки напрямую. Средства ESM выделяются исключительно правительству страны, даже если конечная цель такого кредита - рекапитализация банков. Для того чтобы изменить такое положение вещей, необходимо внести поправки в существующие пакты, регламентирующие создание и функционирование ESM и уже ратифицированные отдельными государствами еврозоны. Серьезную оппозицию данная инициатива встречает в лице Германии, которая категорически отвергает идею прямого кредитования банковского сектора через ESM. С другой стороны Испания, испытывающая серьезные банковские проблемы, активно ратует за эту опцию.
В целом дебаты о создании более тесного экономического союза в зоне евро начались на фоне опасений, что Испании, отягощенной банковским кризисом и долгами в регионах, возможно, потребуется международная финансовая помощь. Кроме того проблемой номер один продолжает оставаться Греция, риск выхода которой из еврозоны усилился на фоне политической нестабильности и возможного прихода к власти партий, выступающих за отказ от договоренностей с международными кредиторами.
Подобные опасения могут привести к паническому изъятию вкладов перепуганными иностранными клиентами европейских банков. Чтобы избежать возможного оттока капитала, М.Драги предлагает создать схему страхования депозитов кредитоспособных банков. "Таким образом, клиенты банков получат гарантию того, что их вклады защищены от рисков", - сказал он.
Хаос с выходом Греции из еврозоны затянет валюты развивающихся стран
По доллару сформировался устойчивый положительный тренд, и пока в Европе будет идти процесс делевериджинга, доллар будет продолжать расти против евро, полагает главный инвестиционный советник LGT Bank Саймон Грос-Ходж. Несмотря на слабую динамику против иены, доллар растет против большинства азиатских валют и валют развивающихся рынков - инвесторам нужна безопасность. Этот тренд будет сохраняться как минимум до выборов в Греции 17 июня, сообщил он Bloomberg.
Валютный стратег Wells Fargo Василий Серебряков считает, что вероятность выхода Греции из еврозоны не столь высока - около 30%. Но если это произойдет, процесс вряд ли будет организованным и упорядоченным. Уход Греции будет хаотичным, и это окажет сильное давление на валюту. В очень короткий срок евро может упасть против доллара до уровня 1,10. Падать будут и цены на сырьевые товары, и валюты развивающихся стран", - сообщил Bloomberg В.Серебряков.
Евро решил вернуться к отметке 1,25 долл.
В четверг, 31 мая, евро агрессивно восстанавливает свои позиции. Его цена к 13:00 мск составила 1,242 долл. США. Участники торгов, несмотря на разную выходящую статистику, предпочитают видеть только позитивные данные.
Статистика из Германии и порадовала, и огорчила
Объем розничных продаж в Германии в апреле 2012г. в реальном выражении снизился на 3,8% в годовом исчислении. Такие предварительные данные содержатся в представленном докладе Федерального статистического бюро Германии. Аналитики прогнозировали, что показатель в годовом исчислении вырастет на 0,2%. По сравнению с предыдущим месяцем розничные продажи в апреле 2012г. в реальном выражении выросли на 0,6%. Аналитики ожидали, что показатель в месячном исчислении не изменится.
Розничные продажи в Германии в марте 2012г. в реальном выражении, по пересмотренным данным, по сравнению с февралем с.г. выросли на 1,6% (ранее сообщалось о росте на 0,8%), в годовом исчислении показатель вырос на 3,2% (ранее сообщалось о росте на 2,3%).
Уровень безработицы в Германии в мае 2012г. с учетом сезонных колебаний по сравнению с апрелем с.г. понизился и составил 6,7%. Такие данные распространило Федеральное агентство по трудоустройству страны. Аналитики прогнозировали, что уровень безработицы в ФРГ в мае 2012г. не изменится и останется на уровне 6,8%.
Количество безработных в Германии с учетом сезонных колебаний в мае 2012г. по сравнению с предыдущим месяцем не изменилось и составило 2 млн 872 тыс. человек. Аналитики прогнозировали, что число безработных уменьшится на 5 тыс. человек. Без учета сезонных колебаний уровень безработицы в Германии по итогам мая 2012г. снизился по сравнению с предыдущим месяцем на 0,3 п.п. - до 6,7%, количество безработных снизилось на 108 тыс. - до 2 млн 855 тыс. человек.
Именно на сильные данные с рынка труда предпочли обратить внимание на рынке Forex. На данных из Германии евро уверенно пошел вверх. Конечно же, статистика лишь повод, но главная причина - это коррекция: закрытие коротких позиций по перепроданной паре. Скорее всего, рост валюты остановится при достижении уровня 1,25 долл./евро, и в ближайшие дни стоит ожидать консолидации валютной пары именно на этой отметке. Конечно, если не придут новые форс-мажорные данные из Европы.
Испания пустила курс евро под откос
В четверг, 31 мая, евро пытается восстановить позиции, после провальной сессии накануне, когда европейская валюта за одну сессию потеряла полторы фигуры (150 пунктов), и достигла новых минимумов за 23 месяца. Поводом для продаж в среду стали новости из Испании, для стабилизации в четверг - из Франции.
Испания не вписывается в бюджет
Еврокомиссия (ЕК) готова дать Испании еще год на сокращение бюджетного дефицита до 3% валового внутреннего продукта (ВВП), если Мадрид представит надежный бюджетный план на 2013г. и 2014г. Такое заявление сделал еврокомиссар по экономике и финансам Олли Рен, передает Reuters.
Бюджетный дефицит Испании по итогам 2011г. составил 8,9% ВВП. Правительство премьер-министра Мариано Рахоя планирует в 2012г. сократить этот показатель до 5,3% ВВП, а в 2013г. - до предельно допустимого уровня бюджетного дефицита для государств - членов Евросоюза - 3% ВВП. Однако большинство аналитиков считают эти планы чересчур оптимистичными на фоне продолжающейся уже на протяжении двух кварталов рецессии в стране. Так, в IV квартале 2011г. и в I квартале 2012г. ВВП Испании последовательно сокращался на 0,3%. Одной из основных причин рецессии стали более значительные, чем ожидалось, расходы некоторых испанских регионов.
Если Испания не уложится в заявленные сроки, ей могут грозить штрафы. Однако О.Рен отмечает, что ЕК готова дать Мадриду еще один год на выполнение взятых на себя обязательств. "При условии, что Испания сможет эффективно контролировать чрезмерные расходы, особенно в автономных регионах, а также при условии, что Испания представит надежный двухлетний бюджетный план на 2013г. и 2014г., мы готовы рассмотреть вопрос о продлении срока выполнения программы по борьбе с превышающим норму дефицитом", - сказал О.Рен. Ранее крайним сроком для выполнения обязательств по сокращению дефицита для Испании был установлен 2013г.
Франция обещает сократить все, что можно
Министр финансов Франции Пьер Московичи убежден, что в 2012 и 2013гг. экономика страны достигнет требуемых показателей бюджетного дефицита. Его заявление стало ответом Европейской комиссии, эксперты которой сошлись во мнении, что для соблюдения всех ранее заявленных фискальных норм Парижу придется пойти по пути сокращения расходов и проведения налогового реформирования. "Франция выполнит все ранее принятые обязательства", - цитирует Reuters слова министра.
П.Московичи сделал свое заявление после встречи с президентом Еврогруппы Жан-Клодом Юнкером. Отметим, что в повестке встречи были вопросы, связанные с более глубокой интеграцией банковского сектора европейских стран, а также выпуском евробондов. В мае с.г. новый президент Франции Франсуа Олланд уже поднимал данную проблему на саммите руководителей стран еврозоны. Традиционно против такого решения в лице канцлера Ангелы Меркель, выступила Германия.
Прежний кабинет министров Франции летом 2011г. озвучил планы по снижению дефицита бюджета с 5,7% от ВВП (по итогам в 2011г.) до 4,5% от ВВП в 2012г., а в 2013г. - до 3%, предусмотренных Маастрихтскими критериями (законодательно установленными стандартами зоны евро).
Проблема экономии бюджетных средств остро стоит перед Европой. И чем сложнее ситуация с долгами, тем больше проблем у страны с бюджетом. Испания, являющаяся следующим кандидатом на поддержку от МВФ и ЕС, из-за бюджетного дефицита продолжит наращивать свой долг и в следующем году. При этом дефицит будет профинансирован за счет очень дорогого долга. Все это лишь усугубит ситуацию с долгами. При этом надеяться на рост экономики не стоит. Экономия госсредств никогда не приводила к оживлению в реальном секторе.
Несколько лучше обстоят дела во Франции. Помимо экономии, правительство страны реально прорабатывает варианты привлечения внебюджетных средств для стимулирования роста экономики. На этом фоне евро несколько воспрянул.
М.Драги выступает за более тесную экономическую кооперацию между странами еврозоны за счет создания банковского союза, подразумевающего, в частности, введение совместного финансового контроля и запуск механизма гарантий банковских вкладов. Глава ЕЦБ настаивает на законодательном закреплении данных элементов экономической политики на предстоящем в июне с.г. саммите ЕС, поскольку, по его мнению, ЕЦБ не может в одиночку заполнить законодательный вакуум.
"ЕЦБ не в состоянии самостоятельно компенсировать бездействие европейских правительств в отношении структурных реформ и фискального роста. В условиях финансового кризиса аппетиты к риску упали до минимума, однако я призываю власти стран ЕС решиться на масштабные шаги, поскольку в вопросах рекапитализации банков и оценки банковских нужд лучше сделать чуть больше, чем требуется, чем бездействовать", - полагает М.Драги.
М.Драги считает, что в рамках банковского союза должна быть утверждена единая схема гарантирования депозитов и общая система финансового контроля. Также необходимо наделить механизм ESM полномочиями прямого кредитования нуждающихся в рекапитализации европейских банков. Прямая рекапитализация, по мнению главы ЕЦБ, могла бы избавить и так обремененные долгами правительства от необходимости проходить через политически унизительную процедуру обращения за международной финансовой помощью.
В настоящий момент ESM, который начнет функционировать с июля 2012г., не может кредитовать банки напрямую. Средства ESM выделяются исключительно правительству страны, даже если конечная цель такого кредита - рекапитализация банков. Для того чтобы изменить такое положение вещей, необходимо внести поправки в существующие пакты, регламентирующие создание и функционирование ESM и уже ратифицированные отдельными государствами еврозоны. Серьезную оппозицию данная инициатива встречает в лице Германии, которая категорически отвергает идею прямого кредитования банковского сектора через ESM. С другой стороны Испания, испытывающая серьезные банковские проблемы, активно ратует за эту опцию.
В целом дебаты о создании более тесного экономического союза в зоне евро начались на фоне опасений, что Испании, отягощенной банковским кризисом и долгами в регионах, возможно, потребуется международная финансовая помощь. Кроме того проблемой номер один продолжает оставаться Греция, риск выхода которой из еврозоны усилился на фоне политической нестабильности и возможного прихода к власти партий, выступающих за отказ от договоренностей с международными кредиторами.
Подобные опасения могут привести к паническому изъятию вкладов перепуганными иностранными клиентами европейских банков. Чтобы избежать возможного оттока капитала, М.Драги предлагает создать схему страхования депозитов кредитоспособных банков. "Таким образом, клиенты банков получат гарантию того, что их вклады защищены от рисков", - сказал он.
Хаос с выходом Греции из еврозоны затянет валюты развивающихся стран
По доллару сформировался устойчивый положительный тренд, и пока в Европе будет идти процесс делевериджинга, доллар будет продолжать расти против евро, полагает главный инвестиционный советник LGT Bank Саймон Грос-Ходж. Несмотря на слабую динамику против иены, доллар растет против большинства азиатских валют и валют развивающихся рынков - инвесторам нужна безопасность. Этот тренд будет сохраняться как минимум до выборов в Греции 17 июня, сообщил он Bloomberg.
Валютный стратег Wells Fargo Василий Серебряков считает, что вероятность выхода Греции из еврозоны не столь высока - около 30%. Но если это произойдет, процесс вряд ли будет организованным и упорядоченным. Уход Греции будет хаотичным, и это окажет сильное давление на валюту. В очень короткий срок евро может упасть против доллара до уровня 1,10. Падать будут и цены на сырьевые товары, и валюты развивающихся стран", - сообщил Bloomberg В.Серебряков.
Евро решил вернуться к отметке 1,25 долл.
В четверг, 31 мая, евро агрессивно восстанавливает свои позиции. Его цена к 13:00 мск составила 1,242 долл. США. Участники торгов, несмотря на разную выходящую статистику, предпочитают видеть только позитивные данные.
Статистика из Германии и порадовала, и огорчила
Объем розничных продаж в Германии в апреле 2012г. в реальном выражении снизился на 3,8% в годовом исчислении. Такие предварительные данные содержатся в представленном докладе Федерального статистического бюро Германии. Аналитики прогнозировали, что показатель в годовом исчислении вырастет на 0,2%. По сравнению с предыдущим месяцем розничные продажи в апреле 2012г. в реальном выражении выросли на 0,6%. Аналитики ожидали, что показатель в месячном исчислении не изменится.
Розничные продажи в Германии в марте 2012г. в реальном выражении, по пересмотренным данным, по сравнению с февралем с.г. выросли на 1,6% (ранее сообщалось о росте на 0,8%), в годовом исчислении показатель вырос на 3,2% (ранее сообщалось о росте на 2,3%).
Уровень безработицы в Германии в мае 2012г. с учетом сезонных колебаний по сравнению с апрелем с.г. понизился и составил 6,7%. Такие данные распространило Федеральное агентство по трудоустройству страны. Аналитики прогнозировали, что уровень безработицы в ФРГ в мае 2012г. не изменится и останется на уровне 6,8%.
Количество безработных в Германии с учетом сезонных колебаний в мае 2012г. по сравнению с предыдущим месяцем не изменилось и составило 2 млн 872 тыс. человек. Аналитики прогнозировали, что число безработных уменьшится на 5 тыс. человек. Без учета сезонных колебаний уровень безработицы в Германии по итогам мая 2012г. снизился по сравнению с предыдущим месяцем на 0,3 п.п. - до 6,7%, количество безработных снизилось на 108 тыс. - до 2 млн 855 тыс. человек.
Именно на сильные данные с рынка труда предпочли обратить внимание на рынке Forex. На данных из Германии евро уверенно пошел вверх. Конечно же, статистика лишь повод, но главная причина - это коррекция: закрытие коротких позиций по перепроданной паре. Скорее всего, рост валюты остановится при достижении уровня 1,25 долл./евро, и в ближайшие дни стоит ожидать консолидации валютной пары именно на этой отметке. Конечно, если не придут новые форс-мажорные данные из Европы.
Испания пустила курс евро под откос
В четверг, 31 мая, евро пытается восстановить позиции, после провальной сессии накануне, когда европейская валюта за одну сессию потеряла полторы фигуры (150 пунктов), и достигла новых минимумов за 23 месяца. Поводом для продаж в среду стали новости из Испании, для стабилизации в четверг - из Франции.
Испания не вписывается в бюджет
Еврокомиссия (ЕК) готова дать Испании еще год на сокращение бюджетного дефицита до 3% валового внутреннего продукта (ВВП), если Мадрид представит надежный бюджетный план на 2013г. и 2014г. Такое заявление сделал еврокомиссар по экономике и финансам Олли Рен, передает Reuters.
Бюджетный дефицит Испании по итогам 2011г. составил 8,9% ВВП. Правительство премьер-министра Мариано Рахоя планирует в 2012г. сократить этот показатель до 5,3% ВВП, а в 2013г. - до предельно допустимого уровня бюджетного дефицита для государств - членов Евросоюза - 3% ВВП. Однако большинство аналитиков считают эти планы чересчур оптимистичными на фоне продолжающейся уже на протяжении двух кварталов рецессии в стране. Так, в IV квартале 2011г. и в I квартале 2012г. ВВП Испании последовательно сокращался на 0,3%. Одной из основных причин рецессии стали более значительные, чем ожидалось, расходы некоторых испанских регионов.
Если Испания не уложится в заявленные сроки, ей могут грозить штрафы. Однако О.Рен отмечает, что ЕК готова дать Мадриду еще один год на выполнение взятых на себя обязательств. "При условии, что Испания сможет эффективно контролировать чрезмерные расходы, особенно в автономных регионах, а также при условии, что Испания представит надежный двухлетний бюджетный план на 2013г. и 2014г., мы готовы рассмотреть вопрос о продлении срока выполнения программы по борьбе с превышающим норму дефицитом", - сказал О.Рен. Ранее крайним сроком для выполнения обязательств по сокращению дефицита для Испании был установлен 2013г.
Франция обещает сократить все, что можно
Министр финансов Франции Пьер Московичи убежден, что в 2012 и 2013гг. экономика страны достигнет требуемых показателей бюджетного дефицита. Его заявление стало ответом Европейской комиссии, эксперты которой сошлись во мнении, что для соблюдения всех ранее заявленных фискальных норм Парижу придется пойти по пути сокращения расходов и проведения налогового реформирования. "Франция выполнит все ранее принятые обязательства", - цитирует Reuters слова министра.
П.Московичи сделал свое заявление после встречи с президентом Еврогруппы Жан-Клодом Юнкером. Отметим, что в повестке встречи были вопросы, связанные с более глубокой интеграцией банковского сектора европейских стран, а также выпуском евробондов. В мае с.г. новый президент Франции Франсуа Олланд уже поднимал данную проблему на саммите руководителей стран еврозоны. Традиционно против такого решения в лице канцлера Ангелы Меркель, выступила Германия.
Прежний кабинет министров Франции летом 2011г. озвучил планы по снижению дефицита бюджета с 5,7% от ВВП (по итогам в 2011г.) до 4,5% от ВВП в 2012г., а в 2013г. - до 3%, предусмотренных Маастрихтскими критериями (законодательно установленными стандартами зоны евро).
Проблема экономии бюджетных средств остро стоит перед Европой. И чем сложнее ситуация с долгами, тем больше проблем у страны с бюджетом. Испания, являющаяся следующим кандидатом на поддержку от МВФ и ЕС, из-за бюджетного дефицита продолжит наращивать свой долг и в следующем году. При этом дефицит будет профинансирован за счет очень дорогого долга. Все это лишь усугубит ситуацию с долгами. При этом надеяться на рост экономики не стоит. Экономия госсредств никогда не приводила к оживлению в реальном секторе.
Несколько лучше обстоят дела во Франции. Помимо экономии, правительство страны реально прорабатывает варианты привлечения внебюджетных средств для стимулирования роста экономики. На этом фоне евро несколько воспрянул.
/Компиляция. 31 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба