7 июня 2012 Международный финансовый центр Чернолецкая Елена
Российский рынок
► Правительство на заседании в четверг рассмотрит проект распоряжения о внесении изменений в прогнозный план приватизации федерального имущества и основные направления приватизации федерального имущества на 2011-2013 годы, говорится в материалах на сайте правительства. Планируется осуществить приватизацию находящихся в федеральной собственности акций крупнейших открытых акционерных обществ, в том числе ТЭК. В частности, до 2016 года планируется полностью выйти из уставных капиталов ОАО "Зарубежнефть", ОАО "РусГидро", ОАО "ИнтерРАО ЕЭС", а в ОАО "Транснефть" и ОАО "ФСК ЕЭС" сократить госдоли до 75% плюс 1 акция, планируется отчуждение акций ОАО "Роснефть", находящихся в собственности ОАО "Роснефтегаз" (сейчас - 75,16% акций). Начать продажу планируется с 2013 года и полностью выйти из Роснефти к 2016 году. Ранее выйти из капитала Роснефти планировалось к 2017 году.
▲ ВЭБ предлагает правительству вновь поручить ему поддержку фондового рынка, как в 2008 г. Предложение "рассмотреть возможность Внешэкономбанка с этой целью, поручив ему приобретение российских ценных бумаг за счет средств ФНБ", содержится в письме зампреда ВЭБа Сергея Лыкова в аппарат правительства от 1 июня.
Прибыль от продажи купленных на средства ФНБ бумаг, "полученная после изменения тенденций на российском фондовом рынке", может быть вновь направлена на финансирование государственных программ, отмечается в письме. С.Лыков напоминает, что результаты операций 2008 года позволили профинансировать программы инвестиций ВЭБа в проекты строительства доступного жилья и ипотеку, создание Экспортного страхового агентства, а также оказать поддержку малому и среднему бизнесу через дочерний МСП банк.
В 2008 году ВЭБ получил из ФНБ 175 млрд рублей. В декабре 2009 года ВЭБ досрочно вернул эти деньги Минфину, выплатив также 13,27 млрд рублей в качестве начисленных процентов по депозиту.
▲ Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в 2011 году выросла на 17%, до $3,626 млрд. Такие аудированные данные опубликовала компания в среду. Выручка ГМК возросла на 11%, до $14,122 млрд. В том числе, выручка от реализации металлов достигла $13,297 млрд, что на 10% выше показателя 2010 года.
Выручка от реализации никеля в 2011 году составила 51% в структуре выручки "Норникеля" от продаж металлов. Средняя цена реализации никеля достигла в прошлом году $23,06 тыс. за тонну, что на 5% превышает уровень 2010 года.
Физические объемы реализации никеля в 2011 году не изменились по сравнению с 2010 годом - 296 тыс. тонн.
Выручка от реализации меди составила 25% в структуре выручки ГМК. Палладий занимал 15% в структуре выручки от реализации металлов. Выручка от реализации платины составила 9%. Золото составило 1%.
Скорректированная EBITDA равнялась $7,239 млрд по сравнению с $7,209 млрд годом ранее.
Комментарий по рынку
Мировые рынки решили себя поддержать – морально и материально. Европа, продлевая программу LTRO (предоставление банкам кредитования), обеспечивает одновременно поддержание уровня ликвидности в финансовом секторе и снова дает евро среднесрочную возможность сохранения низкого уровня. Фактически на мировых рынках продолжается война девальваций: кто быстрее напечатает и сможет стимулировать таким образом оборот экономики.
В этом свете курс евро, показывавший восходящую коррекцию в предыдущие дни, затормозил перед отметкой 1,26.
Одновременно глава ФРС сегодня может подтвердить или опровергнуть информацию о возможности продления операции Твист, что уже сейчас толкает вверх американские рынки.
Цены на нефть пока уверенно идут к отмеченному нами сопротивлению $103. Здесь, правда, очень важно понимать, что данное движение носит исключительно технический характер, а все меры, которые предпринимаются мировыми финансовыми центрами, как раз не способствуют росту цен на сырье. Ключевая задача и США, и Европы – сохранение средств внутри экономик и снижение лишних издержек. Для США падение цен на нефть сейчас особенно актуально – в предвыборный период при сложном уровне безработицы очень заманчиво показать снижение внутренней стоимости топлива.
Поэтому положительные факторы для российского рынка весьма сомнительны. Впрочем, судя по динамике наших торгов, внутренние инвесторы это понимают. Вчера динамика рынка почти полностью совпала с нашим прогнозом, прибавив по индексу 1,25% (мы ожидали рост в рамках 1,24% по ММВБ).
Индикатор снова подходит к сопротивлению. Сегодня днем должна быть попытка штурмовать отметку 1320 пунктов, с которой рынок безуспешно борется уже вторую неделю. Потенциал роста присутствует в таких фишках, как Роснефть, Сургутнефтегаз, ЛУКОЙЛ, в меньшей степени, в акциях Сбербанка.
В то же время Газпром может сейчас выглядеть несколько хуже рынка – акции показывают перекупленность предыдущего периода. Если общая картина останется нейтральной и пробоя сопротивления по индексу не произойдет, то именно акции Газпрома могут стать катализатором отката вниз.
Новости мировых рынков
▲ Федеральная резервная система (ФРС) США рассматривает продление срока реализации программы замены на балансе американского ЦБ краткосрочных гособлигаций на бумаги с большими периодами обращения, получившей наименование операции "Твист", в качестве одного из возможных вариантов дальнейших действий, заявил глава Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Деннис Локхарт, слова которого приводит агентство Bloomberg.
Ближайшее заседание Комитета по открытым рынкам (FOMC) пройдет 19-20 июня, ожидается, что на нем члены ФРС обсудят, требуется ли экономике США дополнительное стимулирование после того, как стало известно, что в мае число рабочих мест в США выросло минимальными за минувший год темпами и более чем в два раза меньше ожиданий.
По мнению Д.Локхарта, хотя в настоящее время политика ФРС адекватна ситуации в экономике, однако глава ФРБ не исключил, что если тенденция замедления темпов восстановления экономики США, на которую указали слабые статданные по рынку труда, проявится более выпукло, может потребоваться дополнительное стимулирование.
В рамках операции "Твист" по увеличению срочности активов на балансе ЦБ ФРС до конца июня будет продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет. На эти цели в прошлом году было выделено $400 млрд. Экономисты считают операцию "Твист" равной по эффективности программам выкупа активов (QE1 и QE2).
▼ Производительность труда в США снизилась в первом квартале 2012 года на 0,9%, свидетельствуют окончательные данные министерства труда. Предварительные данные указывали на падение показателя на 0,8%. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали уменьшения показателя также на 0,8%. Стоимость рабочей силы в прошедшем квартале увеличилась на 1,3%, тогда как на основании предварительных данных ожидалось повышение на 2,1%.
▲ Европейский центральный банк (ЕЦБ) фиксирует умеренное восстановление экономики еврозоны, ожидает его постепенного продолжения на протяжении 2012 года, заявил председатель ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции по итогам заседания, на котором было принято решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 1% годовых.
Вместе с тем, по словам М.Драги, макроэкономические показатели свидетельствуют о неопределенности, для борьбы с которой было принято решение продлить сроки реализации программы предоставления банкам кредитования в неограниченном объеме по фиксированной ставке, по крайней мере, до 15 января 2013 года.
Глава ЦБ еврозоны отметил сохранение понижательных рисков для экономики региона, при этом указал, что эти риски становятся более существенными. М.Драги подтвердил ранее заявленную оценку инфляции в еврозоне - выше таргетируемых Центробанком 2% в 2012 году. При этом, по словам главы ЕЦБ, нынешние темпы инфляции в еврозоне в целом соответствуют понятию ценовой стабильности, поскольку ценовое давление возникает в первую очередь вследствие завышенных цен на энергоносители, а базовая инфляция остается ограниченной.
▼ Европейские политики рассматривают возможность предоставления Испании ограниченной помощи, направленной на рекапитализацию ее банковского сектора и не предполагающей выставления правительству жестких условий в части бюджетных мер, свидетельствуют сообщения европейских СМИ.
Условия такой помощи могут предусматривать "очень ограниченный" объем требований к Испании, не требовать введения мониторинга экономической политики страны со стороны кредиторов, чтобы не создавать для Мадрида препятствий для обращения за такой помощью.
Ранее Испания уже дала Брюсселю обязательства по принятию мер бюджетной экономии, провела ряд болезненных реформ.
Финансовые проблемы Испании вызваны в основном нехваткой денег для рекапитализации банков, при этом до кризиса ее бюджет находился в неплохом состоянии (в отличие от той же Греции). Финансовое же положение испанских банков ухудшилось из-за падения цен на недвижимость и роста объема "плохих" долгов. Таким образом, странами ЕС может быть решено рекапитализировать банки за счет общеевропейских фондов или средств стран.
Официально объем помощи, который может потребоваться Испании для рекапитализации банков, не называется. По мнению главы банка Banco Santander Эмилио Ботина, от Европы может потребоваться около 40 млрд евро. Другие оценки достигают 90 млрд евро.
Ожидается сегодня
В мире
► Банк Англии по итогам двухдневного заседания обнародует решение относительно размера базовой процентной ставки. (15:00) Банк Англии по итогам заседания оставит без изменений объем программы выкупа активов, который в настоящее время составляет 325 млрд фунтов стерлингов ($525 млрд), несмотря на череду публикаций слабых статданных по экономике Великобритании, пишет газета The Wall Street Journal.
► Министерство труда США опубликует данные по безработице в четверг в 16:30 МСК. Число заявок на пособие по безработице в США упало за прошедшую неделю на 5 тыс. - до 378 тыс., прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Количество американцев, продолжающих получать пособие, вероятно, увеличилось за неделю, завершившуюся 26 мая, на 3 тыс. - до 3,245 млн человек.
► Глава Федеральной резервной системы США Б.Бернанке выступит в Конгрессе с экономическим прогнозом. (18:00)
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
► Правительство на заседании в четверг рассмотрит проект распоряжения о внесении изменений в прогнозный план приватизации федерального имущества и основные направления приватизации федерального имущества на 2011-2013 годы, говорится в материалах на сайте правительства. Планируется осуществить приватизацию находящихся в федеральной собственности акций крупнейших открытых акционерных обществ, в том числе ТЭК. В частности, до 2016 года планируется полностью выйти из уставных капиталов ОАО "Зарубежнефть", ОАО "РусГидро", ОАО "ИнтерРАО ЕЭС", а в ОАО "Транснефть" и ОАО "ФСК ЕЭС" сократить госдоли до 75% плюс 1 акция, планируется отчуждение акций ОАО "Роснефть", находящихся в собственности ОАО "Роснефтегаз" (сейчас - 75,16% акций). Начать продажу планируется с 2013 года и полностью выйти из Роснефти к 2016 году. Ранее выйти из капитала Роснефти планировалось к 2017 году.
▲ ВЭБ предлагает правительству вновь поручить ему поддержку фондового рынка, как в 2008 г. Предложение "рассмотреть возможность Внешэкономбанка с этой целью, поручив ему приобретение российских ценных бумаг за счет средств ФНБ", содержится в письме зампреда ВЭБа Сергея Лыкова в аппарат правительства от 1 июня.
Прибыль от продажи купленных на средства ФНБ бумаг, "полученная после изменения тенденций на российском фондовом рынке", может быть вновь направлена на финансирование государственных программ, отмечается в письме. С.Лыков напоминает, что результаты операций 2008 года позволили профинансировать программы инвестиций ВЭБа в проекты строительства доступного жилья и ипотеку, создание Экспортного страхового агентства, а также оказать поддержку малому и среднему бизнесу через дочерний МСП банк.
В 2008 году ВЭБ получил из ФНБ 175 млрд рублей. В декабре 2009 года ВЭБ досрочно вернул эти деньги Минфину, выплатив также 13,27 млрд рублей в качестве начисленных процентов по депозиту.
▲ Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в 2011 году выросла на 17%, до $3,626 млрд. Такие аудированные данные опубликовала компания в среду. Выручка ГМК возросла на 11%, до $14,122 млрд. В том числе, выручка от реализации металлов достигла $13,297 млрд, что на 10% выше показателя 2010 года.
Выручка от реализации никеля в 2011 году составила 51% в структуре выручки "Норникеля" от продаж металлов. Средняя цена реализации никеля достигла в прошлом году $23,06 тыс. за тонну, что на 5% превышает уровень 2010 года.
Физические объемы реализации никеля в 2011 году не изменились по сравнению с 2010 годом - 296 тыс. тонн.
Выручка от реализации меди составила 25% в структуре выручки ГМК. Палладий занимал 15% в структуре выручки от реализации металлов. Выручка от реализации платины составила 9%. Золото составило 1%.
Скорректированная EBITDA равнялась $7,239 млрд по сравнению с $7,209 млрд годом ранее.
Комментарий по рынку
Мировые рынки решили себя поддержать – морально и материально. Европа, продлевая программу LTRO (предоставление банкам кредитования), обеспечивает одновременно поддержание уровня ликвидности в финансовом секторе и снова дает евро среднесрочную возможность сохранения низкого уровня. Фактически на мировых рынках продолжается война девальваций: кто быстрее напечатает и сможет стимулировать таким образом оборот экономики.
В этом свете курс евро, показывавший восходящую коррекцию в предыдущие дни, затормозил перед отметкой 1,26.
Одновременно глава ФРС сегодня может подтвердить или опровергнуть информацию о возможности продления операции Твист, что уже сейчас толкает вверх американские рынки.
Цены на нефть пока уверенно идут к отмеченному нами сопротивлению $103. Здесь, правда, очень важно понимать, что данное движение носит исключительно технический характер, а все меры, которые предпринимаются мировыми финансовыми центрами, как раз не способствуют росту цен на сырье. Ключевая задача и США, и Европы – сохранение средств внутри экономик и снижение лишних издержек. Для США падение цен на нефть сейчас особенно актуально – в предвыборный период при сложном уровне безработицы очень заманчиво показать снижение внутренней стоимости топлива.
Поэтому положительные факторы для российского рынка весьма сомнительны. Впрочем, судя по динамике наших торгов, внутренние инвесторы это понимают. Вчера динамика рынка почти полностью совпала с нашим прогнозом, прибавив по индексу 1,25% (мы ожидали рост в рамках 1,24% по ММВБ).
Индикатор снова подходит к сопротивлению. Сегодня днем должна быть попытка штурмовать отметку 1320 пунктов, с которой рынок безуспешно борется уже вторую неделю. Потенциал роста присутствует в таких фишках, как Роснефть, Сургутнефтегаз, ЛУКОЙЛ, в меньшей степени, в акциях Сбербанка.
В то же время Газпром может сейчас выглядеть несколько хуже рынка – акции показывают перекупленность предыдущего периода. Если общая картина останется нейтральной и пробоя сопротивления по индексу не произойдет, то именно акции Газпрома могут стать катализатором отката вниз.
Новости мировых рынков
▲ Федеральная резервная система (ФРС) США рассматривает продление срока реализации программы замены на балансе американского ЦБ краткосрочных гособлигаций на бумаги с большими периодами обращения, получившей наименование операции "Твист", в качестве одного из возможных вариантов дальнейших действий, заявил глава Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Деннис Локхарт, слова которого приводит агентство Bloomberg.
Ближайшее заседание Комитета по открытым рынкам (FOMC) пройдет 19-20 июня, ожидается, что на нем члены ФРС обсудят, требуется ли экономике США дополнительное стимулирование после того, как стало известно, что в мае число рабочих мест в США выросло минимальными за минувший год темпами и более чем в два раза меньше ожиданий.
По мнению Д.Локхарта, хотя в настоящее время политика ФРС адекватна ситуации в экономике, однако глава ФРБ не исключил, что если тенденция замедления темпов восстановления экономики США, на которую указали слабые статданные по рынку труда, проявится более выпукло, может потребоваться дополнительное стимулирование.
В рамках операции "Твист" по увеличению срочности активов на балансе ЦБ ФРС до конца июня будет продавать бумаги с периодом обращения менее 3 лет и приобретать US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет. На эти цели в прошлом году было выделено $400 млрд. Экономисты считают операцию "Твист" равной по эффективности программам выкупа активов (QE1 и QE2).
▼ Производительность труда в США снизилась в первом квартале 2012 года на 0,9%, свидетельствуют окончательные данные министерства труда. Предварительные данные указывали на падение показателя на 0,8%. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали уменьшения показателя также на 0,8%. Стоимость рабочей силы в прошедшем квартале увеличилась на 1,3%, тогда как на основании предварительных данных ожидалось повышение на 2,1%.
▲ Европейский центральный банк (ЕЦБ) фиксирует умеренное восстановление экономики еврозоны, ожидает его постепенного продолжения на протяжении 2012 года, заявил председатель ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции по итогам заседания, на котором было принято решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 1% годовых.
Вместе с тем, по словам М.Драги, макроэкономические показатели свидетельствуют о неопределенности, для борьбы с которой было принято решение продлить сроки реализации программы предоставления банкам кредитования в неограниченном объеме по фиксированной ставке, по крайней мере, до 15 января 2013 года.
Глава ЦБ еврозоны отметил сохранение понижательных рисков для экономики региона, при этом указал, что эти риски становятся более существенными. М.Драги подтвердил ранее заявленную оценку инфляции в еврозоне - выше таргетируемых Центробанком 2% в 2012 году. При этом, по словам главы ЕЦБ, нынешние темпы инфляции в еврозоне в целом соответствуют понятию ценовой стабильности, поскольку ценовое давление возникает в первую очередь вследствие завышенных цен на энергоносители, а базовая инфляция остается ограниченной.
▼ Европейские политики рассматривают возможность предоставления Испании ограниченной помощи, направленной на рекапитализацию ее банковского сектора и не предполагающей выставления правительству жестких условий в части бюджетных мер, свидетельствуют сообщения европейских СМИ.
Условия такой помощи могут предусматривать "очень ограниченный" объем требований к Испании, не требовать введения мониторинга экономической политики страны со стороны кредиторов, чтобы не создавать для Мадрида препятствий для обращения за такой помощью.
Ранее Испания уже дала Брюсселю обязательства по принятию мер бюджетной экономии, провела ряд болезненных реформ.
Финансовые проблемы Испании вызваны в основном нехваткой денег для рекапитализации банков, при этом до кризиса ее бюджет находился в неплохом состоянии (в отличие от той же Греции). Финансовое же положение испанских банков ухудшилось из-за падения цен на недвижимость и роста объема "плохих" долгов. Таким образом, странами ЕС может быть решено рекапитализировать банки за счет общеевропейских фондов или средств стран.
Официально объем помощи, который может потребоваться Испании для рекапитализации банков, не называется. По мнению главы банка Banco Santander Эмилио Ботина, от Европы может потребоваться около 40 млрд евро. Другие оценки достигают 90 млрд евро.
Ожидается сегодня
В мире
► Банк Англии по итогам двухдневного заседания обнародует решение относительно размера базовой процентной ставки. (15:00) Банк Англии по итогам заседания оставит без изменений объем программы выкупа активов, который в настоящее время составляет 325 млрд фунтов стерлингов ($525 млрд), несмотря на череду публикаций слабых статданных по экономике Великобритании, пишет газета The Wall Street Journal.
► Министерство труда США опубликует данные по безработице в четверг в 16:30 МСК. Число заявок на пособие по безработице в США упало за прошедшую неделю на 5 тыс. - до 378 тыс., прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Количество американцев, продолжающих получать пособие, вероятно, увеличилось за неделю, завершившуюся 26 мая, на 3 тыс. - до 3,245 млн человек.
► Глава Федеральной резервной системы США Б.Бернанке выступит в Конгрессе с экономическим прогнозом. (18:00)
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter