8 июня 2012 МФД-ИнфоЦентр
В четверг, 7 июня, ведущие фондовые индексы США в заключительный час торгов развернулись к понижению после публикации предложений Федрезерва об ужесточении требований к уровню банковского капитала и выступления главы ФРС Бена Бернанке, не захотевшего раздражать конгрессменов заявлениями о необходимости стимулирования экономики.
Открытие торгов на биржах США состоялось с повышением котировок ведущих акций, поддержанных решением Народного Банка Китая о понижении ставки по годовым депозитам и ставки кредитования сроком на один год на 25 б.п. до 3.25% и 6.31% соответственно. Кроме того, регулятор позволил коммерческим банкам предлагать клиентам дисконт в 20% от базовой ставки кредитования, расширив коридор на 10%.
По мнению экономиста Greater China Донны Квок, решение ЦБ Китая об увеличении дисконта по ставкам заимствований с 10% до 20% фактически означает, что официальная ставка кредитования понижена не на 25 б.п., а на 63 б.п.
Многие аналитики ожидали, что Банк Китая сохранит процентные ставки на прежнем уровне и в четвёртый раз с ноября прошлого года понизит нормы резервирования для банков. Однако регулятор принял более агрессивное решение, что указывает на высокую вероятность выхода в субботу, 9 июня, негативных макроэкономических данных, свидетельствующих о замедлении темпов роста промышленного производства в Китае, снижении внутреннего спроса, а также об ослаблении инфляционного давления.
Аналитики Brown Brothers Harriman ожидают продолжения «агрессивного цикла снижения» процентных ставок в Китае, учитывая, что темпы роста ВВП Китая (+8.1% в I квартале) достигли трёхлетнего минимума, и спад экономики может стать «более серьёзным».
Надежды на то, что Китай не остановится и продолжит стимулировать экономику, привели к активным покупкам акций крупных промышленных и сырьевых компаний США. Тем не менее, после 18:00 мск инвесторы начали избавляться от рискованных активов, разочарованные выступлением главы ФРС Бена Бернанке на заседании Объединённого экономического Комитета Конгресса. Бернанке сообщил о готовности регуляторов «действовать», но не дал никаких обещаний относительно реализации будущих стимулов.
«ФРС не принимала никаких решений в отношении программы QE», - сказал Бернанке, добавив, что регуляторы по-прежнему рассматривают все возможные варианты, но «монетарная политика – это не панацея». При этом глава ФРС попытался смягчить негативные сигналы, исходящие от недавних макроэкономических данных США. По его словам, экономический рост продолжается умеренными темпами, а ухудшение макростатистики, наблюдаемое в последнее время, могло быть связано с погодными факторами. Необычайно теплая зима, когда предприятия начали нанимать сотрудников ускоренными темпами, могла привести к ослаблению деловой активности в начале весны.
Комментарии Бернанке откровенно диссонировали с недавними заявлениями его коллег. В среду фондовые индексы США выросли более чем на 2% после выступлений президентов региональных Федеральных резервных банков Дэнниса Локхарта и Джона Вильямса, заявивших, что Центробанк должен быть готов предпринять более действенные меры для стимулирования «ослабленной» экономики.
«Бернанке оставил свой печатный станок дома, - отметил Дэвид Семменс, аналитик банка Standard Chartered. - К разочарованию некоторых участников рынка, председатель Бернанке воздержался от сигналов о том, что программа QE3 – уже решённая сделка и может быть принята на предстоящем 20 июня заседании. И хотя напряжённость на финансовых рынках должна находиться под тщательным контролем, он дал понять, что на данный момент стресс не является достаточно сильным для того, чтобы стать триггером дополнительного смягчения. Это должно рассматриваться как позитив для доллара и негатив для рискованных активов».
«В действительности, инвесторы должны надеяться, что Бернанке не будет использовать QE3, - заявил Лоуренс Креатура, портфельный управляющий Federated Investors. – Это будет указывать на то, что система возвращается к саморегулированию. QE – это временное лекарство, и мы использовали его уже дважды. Оно дало временное облегчение, но не вылечило болезнь».
Джим Рассел, глава отдела стратегий на фондовых рынках хедж-фонда U.S. Bank Wealth Management, полагает, что ФРС расширит операцию «Твист», срок действия которой истекает 30 июня. По его словам, Федрезерв сможет варьировать покупки активов, приобретая как казначейские бонды, так и «ипотечные долговые обязательства или другие типы бумаг» с целью сохранения на низком уровне процентных ставок «на длинном конце кривой доходности».
В заключительной части торгов рынок ускорил снижение после публикации предложений Федрезерва «по обеспечению сохранения банками сильных позиций по уровню капитала», что подразумевает присоединение США к международному соглашению «Базель-III». В частности, ФРС полагает, что доля капитала первого уровня от объёма рискованных активов должна быть повышена с 4% до 6%. Кроме того, для крупнейших финансовых институтов, которые входят в список 28 «системных» банков, вводится требование о дополнительном «буферном» капитале в размере 2.5%, однако этот вопрос будет рассмотрен позднее. В документе указано, что банки должны представить свои комментарии до 7 сентября 2012 года.
Ещё одним поводом для сокращения длинных позиций в акциях ведущих компаний стало сообщение рейтингового агентства Fitch о том, что кредитный рейтинг США будет понижен с текущего наивысшего уровня «ААА», если в 2013 году правительство не представит «заслуживающий доверия» план бюджетной консолидации.
Кроме того, Fitch понизило кредитный рейтинг Испании сразу на три ступени – с «А» до «BBB» с прогнозом «негативный», оценив кредитоспособность страны лишь на две ступени выше «мусорного» уровня. Эксперты Fitch полагают, что для рекапитализации испанских банков может потребоваться от 60 млрд до 100 млрд евро.
В конце апреля решение о понижении кредитного рейтинга Испании с «А» до «BBB+» с «негативным» прогнозом было принято агентством S&P. И теперь из трёх ведущих рейтинговых агентств лишь Moody's оценивает рейтинг Испании на более высоком уровне «А3». В случае, если Moody's присоединится к своим коллегам и понизит рейтинг Испании до «ВВВ+» или ниже, Европейский Центробанк будет вынужден ужесточить требования к залогу для испанских банков, участвовавших в программах LTRO. Стоимость заложенных ими долговых активов будет понижена на 5%, поэтому им придётся вносить дополнительный залог, чтобы компенсировать образовавшийся разрыв.
«Понижение рейтинга Испании агентством Fitch вновь выдвинуло страну на первый план, это означает, что у Европы остаётся всё меньше времени для ограждения испанских банков..., - заявил Арт Кэшин, директор по торговле в операционном зале NYSE компании UBS Financial Services. – Европа должна действовать и действовать быстро, пока люди на улицах Мадрида и Афин не послали её подальше. Это будет похуже, чем просто бегство капитала из банков, в этом случае ситуация выйдет из-под контроля».
Агентство Fitch также заявило, что выход Греции из зоны евро приведёт к автоматическому снижению рейтингов Кипра, Ирландии, Италии, Испании и Португалии.
Статистическое агентство Греции ELSTAT в четверг опубликовало отчёт, свидетельствующий о росте уровня безработицы в стране в марте до 21.9% против 21.4% в феврале и 15.7% в марте прошлого года. Число безработных в Греции составило 1.075 миллиона человек, а число занятых - 3.84 миллиона. Доля безработных среди молодежи (от 15 до 24 лет) составила 52.8%.
По сообщению греческой газеты Kathimerini, профсоюз муниципальных служащих Греции POE-OTA угрожает сорвать намеченные на 17 июня парламентские выборы, организовав двухдневную забастовку 16-17 июня. Протестующие требуют выплаты повышенных компенсаций за работу по подготовке к выборам, мотивируя это тем, что их зарплата намного ниже заработка других госслужащих.
Лидер профсоюза заявил, что муниципальные госслужащие не будут исполнять работу, связанную с выборами, до тех пор, пока пока власти страны не вынесут соответствующего решения. По его словам, если не будет выпущен «мобилизационный» приказ о принудительном возвращении на работу, «может наступить хаос». Министерство внутренних дел Греции организовало горячие телефонные линии для граждан с тем, чтобы они могли «навести справки» о том, на каком участке они зарегистрированы для голосования.
Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер в четверг заявил, что ближайшие дни и недели станут для еврозоны «критическими».
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12460.96, прибавив 0.37%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 0.01% (до 1314.99) и 0.48% (до 2831.02) соответственно.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в четверг составил 7.16 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.85 млрд акций и за прошлый год - в 7.84 млрд акций.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.2563 против 1.2577 вечером в среду, опустившись с внутридневного максимума 1.2625.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 16 закрылись в положительной области. Лидерами повышения стали акции крупнейших промышленных компаний United Technologies (+2.4%), Boeing (+1.4%) и 3M (+1%), а также производителя потребительских товаров Procter & Gamble (+1.6%) и сети магазинов по продаже товаров для дома Home Depot (+1.3%).
Индекс промышленного сектора в S&P 500 вырос на 0.6%, индекс сектора производителей материалов – на 0.2%.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. прибавили по 0.6%, несмотря на снижение стоимости июльского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.2 долл (-0.2%) до 84.82 долл за барр.
Вместе с тем, акции крупнейших банков JPMorgan и Bank of America подешевели на 0.8% и 2.9% соответственно, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 0.2%.
В числе наиболее пострадавших бумаг в индексе S&P 500 оказались акции операторов розничных сетей Lululemon Athletica (-8.8%) и Men's Wearhouse (-18.9%), опубликовавших слабую квартальную отчётность.
В пятницу, 8 июня, в 16:30 мск Министерство торговли представит отчёт с данными торгового баланса США за апрель. Прогноз: сужение торгового дефицита до 49.4 млрд долл против 51.8 млрд в марте.
В 18:00 мск Министерство торговли обнародует данные по объёму товарных запасов на оптовых складах в США и объёму оптовых продаж за апрель. Прогноз: рост объёма запасов на 0.5% после увеличения на 0.3% месяцем ранее.
В 18:00 мск ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Открытие торгов на биржах США состоялось с повышением котировок ведущих акций, поддержанных решением Народного Банка Китая о понижении ставки по годовым депозитам и ставки кредитования сроком на один год на 25 б.п. до 3.25% и 6.31% соответственно. Кроме того, регулятор позволил коммерческим банкам предлагать клиентам дисконт в 20% от базовой ставки кредитования, расширив коридор на 10%.
По мнению экономиста Greater China Донны Квок, решение ЦБ Китая об увеличении дисконта по ставкам заимствований с 10% до 20% фактически означает, что официальная ставка кредитования понижена не на 25 б.п., а на 63 б.п.
Многие аналитики ожидали, что Банк Китая сохранит процентные ставки на прежнем уровне и в четвёртый раз с ноября прошлого года понизит нормы резервирования для банков. Однако регулятор принял более агрессивное решение, что указывает на высокую вероятность выхода в субботу, 9 июня, негативных макроэкономических данных, свидетельствующих о замедлении темпов роста промышленного производства в Китае, снижении внутреннего спроса, а также об ослаблении инфляционного давления.
Аналитики Brown Brothers Harriman ожидают продолжения «агрессивного цикла снижения» процентных ставок в Китае, учитывая, что темпы роста ВВП Китая (+8.1% в I квартале) достигли трёхлетнего минимума, и спад экономики может стать «более серьёзным».
Надежды на то, что Китай не остановится и продолжит стимулировать экономику, привели к активным покупкам акций крупных промышленных и сырьевых компаний США. Тем не менее, после 18:00 мск инвесторы начали избавляться от рискованных активов, разочарованные выступлением главы ФРС Бена Бернанке на заседании Объединённого экономического Комитета Конгресса. Бернанке сообщил о готовности регуляторов «действовать», но не дал никаких обещаний относительно реализации будущих стимулов.
«ФРС не принимала никаких решений в отношении программы QE», - сказал Бернанке, добавив, что регуляторы по-прежнему рассматривают все возможные варианты, но «монетарная политика – это не панацея». При этом глава ФРС попытался смягчить негативные сигналы, исходящие от недавних макроэкономических данных США. По его словам, экономический рост продолжается умеренными темпами, а ухудшение макростатистики, наблюдаемое в последнее время, могло быть связано с погодными факторами. Необычайно теплая зима, когда предприятия начали нанимать сотрудников ускоренными темпами, могла привести к ослаблению деловой активности в начале весны.
Комментарии Бернанке откровенно диссонировали с недавними заявлениями его коллег. В среду фондовые индексы США выросли более чем на 2% после выступлений президентов региональных Федеральных резервных банков Дэнниса Локхарта и Джона Вильямса, заявивших, что Центробанк должен быть готов предпринять более действенные меры для стимулирования «ослабленной» экономики.
«Бернанке оставил свой печатный станок дома, - отметил Дэвид Семменс, аналитик банка Standard Chartered. - К разочарованию некоторых участников рынка, председатель Бернанке воздержался от сигналов о том, что программа QE3 – уже решённая сделка и может быть принята на предстоящем 20 июня заседании. И хотя напряжённость на финансовых рынках должна находиться под тщательным контролем, он дал понять, что на данный момент стресс не является достаточно сильным для того, чтобы стать триггером дополнительного смягчения. Это должно рассматриваться как позитив для доллара и негатив для рискованных активов».
«В действительности, инвесторы должны надеяться, что Бернанке не будет использовать QE3, - заявил Лоуренс Креатура, портфельный управляющий Federated Investors. – Это будет указывать на то, что система возвращается к саморегулированию. QE – это временное лекарство, и мы использовали его уже дважды. Оно дало временное облегчение, но не вылечило болезнь».
Джим Рассел, глава отдела стратегий на фондовых рынках хедж-фонда U.S. Bank Wealth Management, полагает, что ФРС расширит операцию «Твист», срок действия которой истекает 30 июня. По его словам, Федрезерв сможет варьировать покупки активов, приобретая как казначейские бонды, так и «ипотечные долговые обязательства или другие типы бумаг» с целью сохранения на низком уровне процентных ставок «на длинном конце кривой доходности».
В заключительной части торгов рынок ускорил снижение после публикации предложений Федрезерва «по обеспечению сохранения банками сильных позиций по уровню капитала», что подразумевает присоединение США к международному соглашению «Базель-III». В частности, ФРС полагает, что доля капитала первого уровня от объёма рискованных активов должна быть повышена с 4% до 6%. Кроме того, для крупнейших финансовых институтов, которые входят в список 28 «системных» банков, вводится требование о дополнительном «буферном» капитале в размере 2.5%, однако этот вопрос будет рассмотрен позднее. В документе указано, что банки должны представить свои комментарии до 7 сентября 2012 года.
Ещё одним поводом для сокращения длинных позиций в акциях ведущих компаний стало сообщение рейтингового агентства Fitch о том, что кредитный рейтинг США будет понижен с текущего наивысшего уровня «ААА», если в 2013 году правительство не представит «заслуживающий доверия» план бюджетной консолидации.
Кроме того, Fitch понизило кредитный рейтинг Испании сразу на три ступени – с «А» до «BBB» с прогнозом «негативный», оценив кредитоспособность страны лишь на две ступени выше «мусорного» уровня. Эксперты Fitch полагают, что для рекапитализации испанских банков может потребоваться от 60 млрд до 100 млрд евро.
В конце апреля решение о понижении кредитного рейтинга Испании с «А» до «BBB+» с «негативным» прогнозом было принято агентством S&P. И теперь из трёх ведущих рейтинговых агентств лишь Moody's оценивает рейтинг Испании на более высоком уровне «А3». В случае, если Moody's присоединится к своим коллегам и понизит рейтинг Испании до «ВВВ+» или ниже, Европейский Центробанк будет вынужден ужесточить требования к залогу для испанских банков, участвовавших в программах LTRO. Стоимость заложенных ими долговых активов будет понижена на 5%, поэтому им придётся вносить дополнительный залог, чтобы компенсировать образовавшийся разрыв.
«Понижение рейтинга Испании агентством Fitch вновь выдвинуло страну на первый план, это означает, что у Европы остаётся всё меньше времени для ограждения испанских банков..., - заявил Арт Кэшин, директор по торговле в операционном зале NYSE компании UBS Financial Services. – Европа должна действовать и действовать быстро, пока люди на улицах Мадрида и Афин не послали её подальше. Это будет похуже, чем просто бегство капитала из банков, в этом случае ситуация выйдет из-под контроля».
Агентство Fitch также заявило, что выход Греции из зоны евро приведёт к автоматическому снижению рейтингов Кипра, Ирландии, Италии, Испании и Португалии.
Статистическое агентство Греции ELSTAT в четверг опубликовало отчёт, свидетельствующий о росте уровня безработицы в стране в марте до 21.9% против 21.4% в феврале и 15.7% в марте прошлого года. Число безработных в Греции составило 1.075 миллиона человек, а число занятых - 3.84 миллиона. Доля безработных среди молодежи (от 15 до 24 лет) составила 52.8%.
По сообщению греческой газеты Kathimerini, профсоюз муниципальных служащих Греции POE-OTA угрожает сорвать намеченные на 17 июня парламентские выборы, организовав двухдневную забастовку 16-17 июня. Протестующие требуют выплаты повышенных компенсаций за работу по подготовке к выборам, мотивируя это тем, что их зарплата намного ниже заработка других госслужащих.
Лидер профсоюза заявил, что муниципальные госслужащие не будут исполнять работу, связанную с выборами, до тех пор, пока пока власти страны не вынесут соответствующего решения. По его словам, если не будет выпущен «мобилизационный» приказ о принудительном возвращении на работу, «может наступить хаос». Министерство внутренних дел Греции организовало горячие телефонные линии для граждан с тем, чтобы они могли «навести справки» о том, на каком участке они зарегистрированы для голосования.
Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер в четверг заявил, что ближайшие дни и недели станут для еврозоны «критическими».
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12460.96, прибавив 0.37%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 0.01% (до 1314.99) и 0.48% (до 2831.02) соответственно.
Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в четверг составил 7.16 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.85 млрд акций и за прошлый год - в 7.84 млрд акций.
Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.2563 против 1.2577 вечером в среду, опустившись с внутридневного максимума 1.2625.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 16 закрылись в положительной области. Лидерами повышения стали акции крупнейших промышленных компаний United Technologies (+2.4%), Boeing (+1.4%) и 3M (+1%), а также производителя потребительских товаров Procter & Gamble (+1.6%) и сети магазинов по продаже товаров для дома Home Depot (+1.3%).
Индекс промышленного сектора в S&P 500 вырос на 0.6%, индекс сектора производителей материалов – на 0.2%.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. прибавили по 0.6%, несмотря на снижение стоимости июльского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.2 долл (-0.2%) до 84.82 долл за барр.
Вместе с тем, акции крупнейших банков JPMorgan и Bank of America подешевели на 0.8% и 2.9% соответственно, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 0.2%.
В числе наиболее пострадавших бумаг в индексе S&P 500 оказались акции операторов розничных сетей Lululemon Athletica (-8.8%) и Men's Wearhouse (-18.9%), опубликовавших слабую квартальную отчётность.
В пятницу, 8 июня, в 16:30 мск Министерство торговли представит отчёт с данными торгового баланса США за апрель. Прогноз: сужение торгового дефицита до 49.4 млрд долл против 51.8 млрд в марте.
В 18:00 мск Министерство торговли обнародует данные по объёму товарных запасов на оптовых складах в США и объёму оптовых продаж за апрель. Прогноз: рост объёма запасов на 0.5% после увеличения на 0.3% месяцем ранее.
В 18:00 мск ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal. /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу