9 июня 2012 UFS IC
Сегодня после гэпа вверх Индекс ММВБ, в отсутствии внешних раздражителей, будет торговаться нейтрально, вокруг отметки 1340 пунктов. Объемы торгов будут на низком уровне. В целом техническая ситуация остается негативной, если обратиться к графикам 2 и 3, можно увидеть что развивается вторая фаза снижения (волна «С», см график 3) в зигзагообразной коррекции. Ориентиром снижения индекса вырисовывается уровень 1025 пунктов
В среднесрочной перспективе, на фоне негативных настроений связанных с новым обострением проблем в Европе, а также на фоне спада экономического роста в Китае цены на нефть продолжили снижение. В долгосрочной перспективе видим продолжение снижения стоимости Brent. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как следует из графика 4. Снижение котировок Brent может достигнуть уровня $75.
Новостной фон в пятницу, 8 июня, был относительно нейтральным, что дало возможность рынкам во второй половине дня отыграть часть потерь, понесенных ранее. Валютная пара евро/доллар б?льшую часть дня снижалась, достигнув к вечеру отметки 1,2436. Однако затем, пара двинулась вверх, завершив неделю на отметке 1,2517. В понедельник, 11 июня, ожидаем евро/доллар на отметке 1,2550, после чего снижение может возобновиться. Ближайшая цель движения вниз - уровень 1,2400. Если взглянуть более масштабно, значение валютной пары закончило формирование «плоской коррекции» А-В-С (график 6). Валютная пара продолжает оставаться в рамках нисходящего канала. Конечная цель снижения значения соотношения евро и американской валюты - 1,2100. Предполагаемая структура движения котировок EUR/USD изображена на гр. 5 и 6.
Высокая степень рыночных рисков стала причиной прекращения падения котировок золота на фоне повального падения на рынках. Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 7, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800
Вчера пара рубль вновь начал резко ослабляться, отыгрывая негативный новостной фон, который сложился вечером предыдущего дня. Полагаем, на следующей неделе ослабление российской валюты продолжится, цель роста валютной пары доллар/рубль в ближайшие дни 33,85. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 8 и 9
Внешний фон
Германия может потерять кредитный рейтинг "Аaa" в случае выхода Греции из Еврозоны, сообщило в субботу международное рейтинговое агентство Moody's. "Недавние события в Испании и Греции могут привести к изменению рейтингов многих страны зоны евро".
Выход Греции из еврозоны может привести к значительным потерям тех, кто инвестировал в греческие ценные бумаги - как напрямую из-за деноминации, так и косвенно - из-за серьезных макроэкономических сложностей, которые, вероятно, последуют. Кроме того, выход Греции из зоны евро будет угрозой для сохранения существования единой европейской валюты.
Риск выхода Греции в частности окажет влияние на рейтинги Кипра (долгосрочный "Ba1" с негативным прогнозом), Португалии ("Ba3", прогноз негативный), Ирландии ("Ba1" с негативным прогнозом), Италии ("A3" прогноз негативный) и Испании ("A3" с негативным прогнозом). Если Греция выйдет из зоны евро, это будет угрозой и для существования евро, и Moody's пересмотрит все суверенные рейтинги валютного союза, в том числе и стран, имеющих рейтинг "Aaa". В частности, изменения могут коснуться Германии и Франции, рейтинг которых в настоящее время оценивается как максимальный - "Аaa".
Испания на ближайших выходных может обратиться к Европе за помощью для своих проблемных банков, став четвертой и крупнейшей страной еврозоны, ищущей финансовой поддержки, сообщили источники из Евросоюза и Германии.
Четыре высокопоставленных представителя ЕС сказали, что министры финансов еврозоны проведут телефонную конференцию в субботу, чтобы обсудить просьбу Испании о помощи, хотя цифры еще не были определены.
После конференции Еврогруппа выпустит заявление, которое ожидается в субботу вечером.
Соглашение должно быть достигнуто до выборов в Греции 17 июня, результат которых может вызвать панику на рынках и привести к выходу Афин из еврозоны.
МВФ опубликовал Программу оценки финансового сектора, которая касается в том числе и положения дел в Испании. Согласно оценкам специалистов фонда, рассчитанных исходя из нового пакета международных банковских нормативов "Базель III", для спасения кредитных организаций необходимо увеличить резервы ряда банков Испании на €40 млрд.
Специалисты заключили, что сумма, способная убедить инвесторов в надежности испанской экономики, в 1,5-2 раза превышает оценку так называемой устойчивости к финансовым потрясениям. При этом эксперты МВФ отмечают, что ядро испанского финансового сектора хорошо управляется и представляется устойчивым к дальнейшим потрясениям, но при этом у системы остаются важные уязвимые места.
"Испанские власти в последнее время ускорили реформы финансового сектора для сокращения уязвимых мест в системе. Они приняли меры, чтобы направить средства некоторым наиболее проблемным банкам и в настоящее время предпринимают независимую оценку портфелей ценных бумаг, что является долгожданным шагом и призвано помочь определиться с дальнейшей необходимостью реструктуризации. Однако обширные и постоянные ухудшения экономической ситуации могут привести к дальнейшему ущербу для банков", - заявил заместитель директора департамента МВФ Джейла Пазарбазиолу. У ЕЦБ есть возможность сократить процентные ставки, если экономика еврозоны продолжит ухудшаться, а в крайнем случае банк может даже сократить до нуля индикатор стоимости заимствования на денежном рынке, сообщил в пятницу член Управляющего совета Европейского Центробанка Эвальд Новотны. Комментарии Новотны в последние годы стали ведущим индикатором политики ЕЦБ. В прошлом сентябре он первым предложил идею о возможности предоставлении трехлетнего финансирования, которая была осуществлена банком спустя три месяца. В то же время, Новотны снизил вероятность возобновления противоречивой программы скупки гособлигаций периферийных стран еврозоны и возможность третьего аукциона дешевого кредитования для банков. Повышение инфляционных ожиданий совпало с моментом, когда британцам перестала нравиться работа Банка Англии. Только 11 процентов опрошенных сказали, что удовлетворены способностью Центробанка контролировать инфляцию, тогда как в феврале таких было 20 процентов.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торговувеличился на 0,23%.. Валютная пара EUR/USD в пятницу снизилась до 1,2517 (-0,51%).
Европейские индексы завершили предыдущий день небольшим снижением. FUTSEE 100 потерял 0,23%, DAX опустился на 0,22%, французский CAC 40 понизился на 0,63%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 0,81%, Dow Jones вырос на 0,75%. Лучше рынка телекоммуникационный сектор (+1,54%), в аутсайдерах нефтегазовый сектор (+0,03%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 0,51%.
Россия
Индекс ММВБ вчера уменьшился на 0,26%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,65%. Лучше рынка электроэнергетика (+1,22%), в аутсайдерах банки (-2,11%).
Сегодня после гэпа вверх Индекс ММВБ, в отсутствии внешних раздражителей, будет торговаться нейтрально, вокруг отметки 1340 пунктов. Объемы торгов будут на низком уровне.
Ключевая статистика на 9 июня:
Промышленное производство Китая (09:30);
Розничные продажи в Китае (09:30);
Торговый баланс России.
Корпоративные события на сегодня:
Заседание совета директоров МРСК Северного Кавказа;
Заседание совета директоров Иркутскэнерго.
Банк Москвы: не все так плохо (умеренно позитивно)
Чистая прибыль ОАО "Банк Москвы" в 2011 году по МСФО составила 24,6 млрд. рублей против убытка в 69,7 млрд. рублей годом ранее, говорится в сообщении кредитной организации.
Операционные доходы до создания резервов в 2011 году достигли 173,1 млрд. рублей, увеличившись на 129,2 млрд. рублей по сравнению с 2010 годом за счет отражения в 2011 дохода от первоначального признания средств ГК "Агентство по страхованию вкладов" в объеме 152 млрд. рублей. Чистые процентные доходы по итогам 2011 года составили 23,8 млрд. рублей, снизившись на 39,9% по сравнению с 2010 годом. Чистая процентная маржа снизилась с 5,6% в 2010 году до 2,9% по итогам 2011 года. Снижение обусловлено выявление большого объема проблемных активов.
Чистые комиссионные доходы составили 5,9 млрд. рублей, увеличившись на 7,8% по сравнению с 2010 годом;
Объем кредитного портфеля до вычета резервов в 2011 году увеличился на 20,6%, до 789,1 млрд. рублей, объем корпоративных кредитов вырос на 5,3%, объем розничных кредитов снизился на 6,4%. Основное увеличение портфеля произошло за счет частичного признания ОФЗ 46023 как кредита государству.
Объем средств клиентов составил 418,7 млрд. рублей, снизившись на 22,9% в 2011 году за счет негативного новостного фона, сопровождавшего банк в течение 2011 года. Доля средств клиентов в совокупных обязательствах группы и отношение кредитного портфеля к средствам клиентов составили 46,7% и 127,5% соответственно.
На 31 декабря 2011 года коэффициент достаточности капитала первого уровня составил 27%, коэффициент достаточности капитала — 33,6%.
Результаты выглядят довольно слабыми по сравнению с другими банками и отражают тяжелую ситуацию с реальным качеством активов банка. ЧПД снизились на 40%, ЧПМ упала ниже 3%. Фактический рост кредитного портфеля по итогам года – менее 6%, отток клиентов из депозитов составил 23%. Тем не менее, банку удалось вернуться к прибыли, хотя и преимущественно за счет средств АСВ. Тем не менее, банк санирован и остается работоспособным. ВТБ предстоит долгий путь по оздоровлению неудачной покупки, но первые шаги в этом направлении уже приносят свои плоды. Мы ожидаем, что отчетность окажет умеренную поддержку котировкам ВТБ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среднесрочной перспективе, на фоне негативных настроений связанных с новым обострением проблем в Европе, а также на фоне спада экономического роста в Китае цены на нефть продолжили снижение. В долгосрочной перспективе видим продолжение снижения стоимости Brent. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как следует из графика 4. Снижение котировок Brent может достигнуть уровня $75.
Новостной фон в пятницу, 8 июня, был относительно нейтральным, что дало возможность рынкам во второй половине дня отыграть часть потерь, понесенных ранее. Валютная пара евро/доллар б?льшую часть дня снижалась, достигнув к вечеру отметки 1,2436. Однако затем, пара двинулась вверх, завершив неделю на отметке 1,2517. В понедельник, 11 июня, ожидаем евро/доллар на отметке 1,2550, после чего снижение может возобновиться. Ближайшая цель движения вниз - уровень 1,2400. Если взглянуть более масштабно, значение валютной пары закончило формирование «плоской коррекции» А-В-С (график 6). Валютная пара продолжает оставаться в рамках нисходящего канала. Конечная цель снижения значения соотношения евро и американской валюты - 1,2100. Предполагаемая структура движения котировок EUR/USD изображена на гр. 5 и 6.
Высокая степень рыночных рисков стала причиной прекращения падения котировок золота на фоне повального падения на рынках. Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 7, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800
Вчера пара рубль вновь начал резко ослабляться, отыгрывая негативный новостной фон, который сложился вечером предыдущего дня. Полагаем, на следующей неделе ослабление российской валюты продолжится, цель роста валютной пары доллар/рубль в ближайшие дни 33,85. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 8 и 9
Внешний фон
Германия может потерять кредитный рейтинг "Аaa" в случае выхода Греции из Еврозоны, сообщило в субботу международное рейтинговое агентство Moody's. "Недавние события в Испании и Греции могут привести к изменению рейтингов многих страны зоны евро".
Выход Греции из еврозоны может привести к значительным потерям тех, кто инвестировал в греческие ценные бумаги - как напрямую из-за деноминации, так и косвенно - из-за серьезных макроэкономических сложностей, которые, вероятно, последуют. Кроме того, выход Греции из зоны евро будет угрозой для сохранения существования единой европейской валюты.
Риск выхода Греции в частности окажет влияние на рейтинги Кипра (долгосрочный "Ba1" с негативным прогнозом), Португалии ("Ba3", прогноз негативный), Ирландии ("Ba1" с негативным прогнозом), Италии ("A3" прогноз негативный) и Испании ("A3" с негативным прогнозом). Если Греция выйдет из зоны евро, это будет угрозой и для существования евро, и Moody's пересмотрит все суверенные рейтинги валютного союза, в том числе и стран, имеющих рейтинг "Aaa". В частности, изменения могут коснуться Германии и Франции, рейтинг которых в настоящее время оценивается как максимальный - "Аaa".
Испания на ближайших выходных может обратиться к Европе за помощью для своих проблемных банков, став четвертой и крупнейшей страной еврозоны, ищущей финансовой поддержки, сообщили источники из Евросоюза и Германии.
Четыре высокопоставленных представителя ЕС сказали, что министры финансов еврозоны проведут телефонную конференцию в субботу, чтобы обсудить просьбу Испании о помощи, хотя цифры еще не были определены.
После конференции Еврогруппа выпустит заявление, которое ожидается в субботу вечером.
Соглашение должно быть достигнуто до выборов в Греции 17 июня, результат которых может вызвать панику на рынках и привести к выходу Афин из еврозоны.
МВФ опубликовал Программу оценки финансового сектора, которая касается в том числе и положения дел в Испании. Согласно оценкам специалистов фонда, рассчитанных исходя из нового пакета международных банковских нормативов "Базель III", для спасения кредитных организаций необходимо увеличить резервы ряда банков Испании на €40 млрд.
Специалисты заключили, что сумма, способная убедить инвесторов в надежности испанской экономики, в 1,5-2 раза превышает оценку так называемой устойчивости к финансовым потрясениям. При этом эксперты МВФ отмечают, что ядро испанского финансового сектора хорошо управляется и представляется устойчивым к дальнейшим потрясениям, но при этом у системы остаются важные уязвимые места.
"Испанские власти в последнее время ускорили реформы финансового сектора для сокращения уязвимых мест в системе. Они приняли меры, чтобы направить средства некоторым наиболее проблемным банкам и в настоящее время предпринимают независимую оценку портфелей ценных бумаг, что является долгожданным шагом и призвано помочь определиться с дальнейшей необходимостью реструктуризации. Однако обширные и постоянные ухудшения экономической ситуации могут привести к дальнейшему ущербу для банков", - заявил заместитель директора департамента МВФ Джейла Пазарбазиолу. У ЕЦБ есть возможность сократить процентные ставки, если экономика еврозоны продолжит ухудшаться, а в крайнем случае банк может даже сократить до нуля индикатор стоимости заимствования на денежном рынке, сообщил в пятницу член Управляющего совета Европейского Центробанка Эвальд Новотны. Комментарии Новотны в последние годы стали ведущим индикатором политики ЕЦБ. В прошлом сентябре он первым предложил идею о возможности предоставлении трехлетнего финансирования, которая была осуществлена банком спустя три месяца. В то же время, Новотны снизил вероятность возобновления противоречивой программы скупки гособлигаций периферийных стран еврозоны и возможность третьего аукциона дешевого кредитования для банков. Повышение инфляционных ожиданий совпало с моментом, когда британцам перестала нравиться работа Банка Англии. Только 11 процентов опрошенных сказали, что удовлетворены способностью Центробанка контролировать инфляцию, тогда как в феврале таких было 20 процентов.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торговувеличился на 0,23%.. Валютная пара EUR/USD в пятницу снизилась до 1,2517 (-0,51%).
Европейские индексы завершили предыдущий день небольшим снижением. FUTSEE 100 потерял 0,23%, DAX опустился на 0,22%, французский CAC 40 понизился на 0,63%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 0,81%, Dow Jones вырос на 0,75%. Лучше рынка телекоммуникационный сектор (+1,54%), в аутсайдерах нефтегазовый сектор (+0,03%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 0,51%.
Россия
Индекс ММВБ вчера уменьшился на 0,26%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,65%. Лучше рынка электроэнергетика (+1,22%), в аутсайдерах банки (-2,11%).
Сегодня после гэпа вверх Индекс ММВБ, в отсутствии внешних раздражителей, будет торговаться нейтрально, вокруг отметки 1340 пунктов. Объемы торгов будут на низком уровне.
Ключевая статистика на 9 июня:
Промышленное производство Китая (09:30);
Розничные продажи в Китае (09:30);
Торговый баланс России.
Корпоративные события на сегодня:
Заседание совета директоров МРСК Северного Кавказа;
Заседание совета директоров Иркутскэнерго.
Банк Москвы: не все так плохо (умеренно позитивно)
Чистая прибыль ОАО "Банк Москвы" в 2011 году по МСФО составила 24,6 млрд. рублей против убытка в 69,7 млрд. рублей годом ранее, говорится в сообщении кредитной организации.
Операционные доходы до создания резервов в 2011 году достигли 173,1 млрд. рублей, увеличившись на 129,2 млрд. рублей по сравнению с 2010 годом за счет отражения в 2011 дохода от первоначального признания средств ГК "Агентство по страхованию вкладов" в объеме 152 млрд. рублей. Чистые процентные доходы по итогам 2011 года составили 23,8 млрд. рублей, снизившись на 39,9% по сравнению с 2010 годом. Чистая процентная маржа снизилась с 5,6% в 2010 году до 2,9% по итогам 2011 года. Снижение обусловлено выявление большого объема проблемных активов.
Чистые комиссионные доходы составили 5,9 млрд. рублей, увеличившись на 7,8% по сравнению с 2010 годом;
Объем кредитного портфеля до вычета резервов в 2011 году увеличился на 20,6%, до 789,1 млрд. рублей, объем корпоративных кредитов вырос на 5,3%, объем розничных кредитов снизился на 6,4%. Основное увеличение портфеля произошло за счет частичного признания ОФЗ 46023 как кредита государству.
Объем средств клиентов составил 418,7 млрд. рублей, снизившись на 22,9% в 2011 году за счет негативного новостного фона, сопровождавшего банк в течение 2011 года. Доля средств клиентов в совокупных обязательствах группы и отношение кредитного портфеля к средствам клиентов составили 46,7% и 127,5% соответственно.
На 31 декабря 2011 года коэффициент достаточности капитала первого уровня составил 27%, коэффициент достаточности капитала — 33,6%.
Результаты выглядят довольно слабыми по сравнению с другими банками и отражают тяжелую ситуацию с реальным качеством активов банка. ЧПД снизились на 40%, ЧПМ упала ниже 3%. Фактический рост кредитного портфеля по итогам года – менее 6%, отток клиентов из депозитов составил 23%. Тем не менее, банку удалось вернуться к прибыли, хотя и преимущественно за счет средств АСВ. Тем не менее, банк санирован и остается работоспособным. ВТБ предстоит долгий путь по оздоровлению неудачной покупки, но первые шаги в этом направлении уже приносят свои плоды. Мы ожидаем, что отчетность окажет умеренную поддержку котировкам ВТБ.
/Компиляция. 9 июня. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter