13 июня 2012 UFS IC
На фоне снижения стоимости нефти и опасений по поводу исхода выборов в Греции Индекс ММВБ сегодня будет снижаться. В целом техническая ситуация остается негативной, если обратиться к графикам 2 и 3, можно увидеть что развивается вторая фаза снижения (волна «С», см график 3) в зигзагообразной коррекции. Ориентиром снижения индекса вырисовывается уровень 1025 пунктов
В среднесрочной перспективе, на фоне негативных настроений связанных с новым обострением проблем в Европе, а также на фоне спада экономического роста в Китае цены на нефть продолжили снижение. В долгосрочной перспективе видим продолжение снижения стоимости Brent. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как следует из графика 4. Снижение котировок Brent может достигнуть уровня $75.
Решение о выделении помощи для стабилизации банковского сектора Испании было позитивно воспринято рынком. Несмотря на это, рейтинговое агентство Fitch 12 июня понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента 18 испанских банков и рейтинги устойчивости 15 испанских банков. Угрозы продолжают нависать на глобальной экономикой, по-прежнему испытывают большие проблемы экономики Греции, Италии, Португалии, Кипра и т.д. В ближайшие выходные предстоят выборы премьера Греции, от чего во-многом зависит останется ли родина олимпийских игр в европейском валютном союзе. Опасения по поводу негативного исхода выборов в Греции будут оказывать давление на евро. Единая европейская валюта в течение ближайших дней может снизиться к отметке 1,2300. В понедельник - вторник локально пара сформировала фазу снижения, в настоящее время евро/доллар находится в рамках небольшого коррекционного движения вверх. Сегодня ожидаем роста пары евро доллар к отметке 1,2550, после чего снижение возобновиться. Если взглянуть более масштабно, значение валютной пары закончило формирование «плоской коррекции» А-В-С (график 6). Валютная пара продолжает оставаться в рамках нисходящего канала. Конечная цель снижения значения соотношения евро и американской валюты - 1,2100. Предполагаемая структура движения котировок EUR/USD изображена на гр. 5 и 6.
Высокая степень рыночных рисков стала причиной прекращения падения котировок золота на фоне повального падения на рынках. Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 7, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800.
Ожидание выборов в Греции, которые состоятся 17 июня, и неопределенность по их исходу оказывают давление на мировые рынки, на что реагирует и российская валюта. Нефть марки Brent вновь находится вблизи минимальных значений 2011 -2012 годов, что также оказывает сильное давление на российский рубль. Сегодня котировки пары доллар/рубль будут относительно стабильны и находится в рамках значений 32,80 - 33,00. Однако к концу недели рубль может продолжить свое ослабление и достигнуть отметки 33,65 рублей за $1. Котировки пары евро также сегодня не претерпят резких изменений и будут находиться вблизи отметки 41,20, к выходным пара евро/рубль может подняться к отметке 41,40. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 8 и 9
Внешний фон
Финансовая помощь, выделяемая для стабилизации банковского сектора испанской экономики, может составить до €100 млрд. Информация об этом содержится в официальном заявлении Еврогруппы, которое было опубликовано после совещания министров.
Кредит такого объема должен покрыть потребность в капитале и обеспечить дополнительную страховочную маржу, в конечном итоге мы рассчитываем на €100 млрд.
По расчетам МВФ, Мадриду для стабилизации своего банковского сектора потребуется от €40 млрд. до €80 млрд. Данная сумма была определена по итогам стресс-тестов, которые ранее провели экономисты международной организации.
Окончательное решение относительно условий и размеров помощи будет принято только после проведения комплексного аудита национальных банков независимыми экспертами. Ожидается, что указанные мероприятия закончатся 21 июня текущего года.
Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента 18 испанских банков и рейтинги устойчивости 15 испанских банков.
Одновременно агентство поместило долгосрочные и краткосрочные РДЭ трех банков страны в список на пересмотр с "негативным" прогнозом и оставило в этом списке рейтинги пяти банков. Агентство пересмотрело рейтинг потенциальной поддержки государством четырех испанских банков.
Данные рейтинговые действия последовали за понижением агентством Fitch Ratings суверенного кредитного рейтинга Испании. Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Испании в местной и иностранной валюте был понижен 7 июня 2012г. с А до ВВВ, краткосрочный РДЭ понижен с F1 до F2. Прогноз по всем рейтингам - "негативный".
9 июня по итогам заседания министры стран еврозоны решили, что для стабилизации банковского сектора Испании может быть выделено до €100 млрд. США и МВФ также приветствовали этот шаг. Антикризисная помощь, которую получит Испания от Еврогруппы, будет направлена наиболее уязвимым учреждениям банковского сектора через специально сформированный фонд.
США освободили от санкций семь стран, связанных с импортом иранской нефти с семи стран, - Индии, Малайзии, Южной Кореи, ЮАР, Шри-Ланки, Турции и Тайваня. Об этом сообщила Госсекретарь Хиллари Клинтон.
Месяцем ранее из этого списка были исключены Бельгия, Чехия, Франция, Германия, Греция, Италия, Япония, Нидерланды, Польша, Испания и Британия. Санкции по-прежнему грозят КНР, покупающей одну пятую часть экспортируемой Ираном сырой нефти. Х.Клинтон отметила, что все вышеперечисленные государства, за исключением КНР, значительно снизили импорт иранской нефти, или вовсе отказались от него. Таким образом, мы еще раз подчеркиваем наше послание руководству Ирана - до тех пор, пока они не ответят на требования мирового сообщества, мы будем усиливать экономическое давление и изоляцию. Правом применять торговые и финансовые ограничения к иностранным банкам и компаниям, торгующим с Ираном, конгресс США наделил Белый дом в начале года. Через побуждение других стран сократить торговлю с Ираном Вашингтон надеется экономическими методами заставить Тегеран свернуть ядерную программу. Всемирный банк улучшил оценку экономического роста РФ в 2012-2013 годах, прогнозируя среднегодовые цены на нефть выше $100 за баррель. Ожидается, что внутренний спрос будет устойчивым в большинстве стран с богатыми природными ресурсами, которые будут выигрывать от по-прежнему высоких цен на нефть, но ограниченные мощности будут сдерживать рост экономики РФ в среднесрочной перспективе, - говорится в июньском докладе Всемирного банка "Глобальные экономические перспективы". Всемирный банк повысил прогноз роста ВВП в 2012 году до 3,8%, в 2013 году - до 4,2%. Экономисты банка увеличили оценку среднегодовой цены на нефть в 2012 году до $107 и ухудшили ее на 2013 год до $103 за баррель. Российские власти ждут замедления экономики РФ в 2012 году до 3,4 % при цене на нефть марки Urals $115 за баррель. Базовый прогноз Всемирного банка в марте 2012 года предполагал замедление темпов роста ВВП РФ до 3,5% с 4,3% в 2011 году при среднегодовых ценах на нефть в $98,2 за баррель. Всемирный банк тогда посоветовал России восстановить "подушку безопасности", пока цены на нефть высокие, и устранить структурные препятствия для роста производительности и диверсификации экономики. Всемирный банк ждет замедления экономического роста в Китае в 2012 году до 8,2% с 9,2% в 2011 году и его ускорения до 8,6% в 2013 году. Банк также прогнозирует сокращение экономики еврозоны в текущем году на 0,3% и рост на 0,7% в 2013 году.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов на 0,11%. Сегодня индекс торгуется без снизилсяизменений на уровне 82,423 пункта. Валютная пара EUR/USD во вторник выросла до 1,2503 (+0,17%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2514 (+0,09%).
Европейские индексы завершили предыдущий день умеренным ростом. FUTSEE 100 прибавил 0,76%, DAX поднялся на 0,33%, французский CAC 40 повысился на 0,14%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 1,17%, Dow Jones вырос на 1,31%. Лучше рынка сектор Основные материалы (+1,76%), в аутсайдерах компании, предоставляющие коммунальные услуги (+0,22%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 1,94%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают негативную динамику. Контракт на S&P500 теряет 0,13%, фьючерс на Dow Jones проседает на 0,13%.
Азиатские площадки не показывают единой динамики. Японский NIKKEI 225 растет на 0,60%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 0,43%, индийский SENSEX понижается на 0,14%.
Россия
Индекс ММВБ в субботу, 9 июня увеличился на 0,39%. Лучше рынка потребительский сектор (+0,99%), в аутсайдерах Металлургия и добыча (-0,44%).
Снижения стоимости нефти и опасений по поводу исхода выборов в Греции будут оказывать давление на котировки акций российских эмитентов. Однако улучшение ликвидности и повышение Всемирным Банком прогноза по росту ВВП РФ будет сдерживать снижение российских индексов акций.
Ключевая статистика на 13 июня:
Платежный баланс Франции (10:45);
Выступление президента Еврокомиссии Ж.Баррозу (11:00);
Выступление М. Монти (11:30);
Индекс потребительских цен Италии (12:00);
Промышленное производство Еврозоны (13:00);
Индекс цен производителей в США (16:30);
Розничные продажи в США (16:30);
Товарные запасы в США (18:00);
ВВП РФ за I квартал.
Корпоративные события на сегодня
Годовое общее собрание акционеров Polymetal Int;
Годовое общее собрание акционеров ОГК-1;
Заседание совета директоров Газпром нефти.
36.6 продает ELC (позитивно)
Детский мир договорился о покупке российских магазинов британской розничной сети развивающих игрушек Early Learning Centre (ELC) у аптечной сети 36,6 и экс-акционера Букбери Дмитрия Кушаева. Сделка позволит Детскому миру выйти в новый для себя сегмент рынка, а Аптекам 36.6 – улучшить финансовое положение. Сделка должна быть закрыта к 1 августа.
Продажи ELC в 2011 году выросли на 27% и составили 282 млн. руб. ($9,5 млн.), чистая прибыль выросла на 6% и составила 24 млн. руб. ($816 тыс.).
Мы позитивно оцениваем данную новость для котировок 36.6 – готовность продавать непрофильные активы – хороший сигнал для акционеров. Сделка не только улучшит финансовое положение сети, но и отражает уверенность собственников в способности основного бизнеса оставаться на плаву. При этом, стоит отметить, что ELC – быстрорастущая и высокорентабельная сеть, занявшая удачную нишу. На наш взгляд, эта сеть может стоить больше, чем озвученные экспертами $5-7 млн.
Магнит продолжает набирать обороты (позитивно)
Предварительный объем консолидированной чистой неаудированной розничной выручки Магнита (без НДС) c начала 2012 года составил 171 022,4 млн. рублей, что означает рост в размере 32,28% по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года, говорится в сообщении компании.
В мае 2012 года Магнит увеличил выручку на 31,8% - до 35 937,22 млн. рублей.
В течение пяти месяцев 2012 года компания открыла (net) 304 магазина, при этом общее количество магазинов в сети составило 5 613 (5 196 "магазинов у дома", 96 гипермаркетов, 5 магазинов "Магнит Семейный" и 316 магазинов косметики).
Мы позитивно оцениваем динамику органического роста Магнита, которая пока превышает наши прогнозы, однако ослабление рубля в мае-июне может негативно сказаться на продажах в следующем отчетном месяце. Мы подтверждаем оценку справедливой стоимости на уровне 4700 рублей и рекомендацию ПОКУПАТЬ.
Сбербанк выиграет от ограничений на наличные расчеты (нейтрально)
Проект поправки в Гражданский кодекс, предложенной МинФином, запрещает гражданам расплачиваться наличными, если стоимость товаров или услуг превышает 600 000 руб. Сейчас ограничений для физических лиц не существует, для юридических — 100 000 руб. В пояснительной записке Минфин не исключает, что верхняя граница для граждан постепенно будет снижаться: например, в Греции лимит составляет 1500 евро, а в Италии — 1000 евро. Минфин в пояснительной записке указывает, что мера коснется в основном покупок автомобилей и квартир, «снизив их криминогенность». Эксперты оценивают последствия для вторичного рынка жилья и автомобилей негативно.
На наш взгляд, имеет место очередная «раздача слонов» с бенифициаром в лице Сбербанка. Если законопроект вступит в силу, и частные лица будут вынуждены расплачиваться безналично, львиная доля сделок будет проходить через Сбербанк. Фактически МинФин предложило еще один способ «накачки» госбанка деньгами. Это не отражает позитивных тенденций в банковской системе, однако, безусловно, поддержит финансовые показатели банка в средне- и долгосрочной перспективе. Пока мы оцениваем сообщение нейтрально для котировок Сбербанка.
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среднесрочной перспективе, на фоне негативных настроений связанных с новым обострением проблем в Европе, а также на фоне спада экономического роста в Китае цены на нефть продолжили снижение. В долгосрочной перспективе видим продолжение снижения стоимости Brent. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как следует из графика 4. Снижение котировок Brent может достигнуть уровня $75.
Решение о выделении помощи для стабилизации банковского сектора Испании было позитивно воспринято рынком. Несмотря на это, рейтинговое агентство Fitch 12 июня понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента 18 испанских банков и рейтинги устойчивости 15 испанских банков. Угрозы продолжают нависать на глобальной экономикой, по-прежнему испытывают большие проблемы экономики Греции, Италии, Португалии, Кипра и т.д. В ближайшие выходные предстоят выборы премьера Греции, от чего во-многом зависит останется ли родина олимпийских игр в европейском валютном союзе. Опасения по поводу негативного исхода выборов в Греции будут оказывать давление на евро. Единая европейская валюта в течение ближайших дней может снизиться к отметке 1,2300. В понедельник - вторник локально пара сформировала фазу снижения, в настоящее время евро/доллар находится в рамках небольшого коррекционного движения вверх. Сегодня ожидаем роста пары евро доллар к отметке 1,2550, после чего снижение возобновиться. Если взглянуть более масштабно, значение валютной пары закончило формирование «плоской коррекции» А-В-С (график 6). Валютная пара продолжает оставаться в рамках нисходящего канала. Конечная цель снижения значения соотношения евро и американской валюты - 1,2100. Предполагаемая структура движения котировок EUR/USD изображена на гр. 5 и 6.
Высокая степень рыночных рисков стала причиной прекращения падения котировок золота на фоне повального падения на рынках. Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 7, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800.
Ожидание выборов в Греции, которые состоятся 17 июня, и неопределенность по их исходу оказывают давление на мировые рынки, на что реагирует и российская валюта. Нефть марки Brent вновь находится вблизи минимальных значений 2011 -2012 годов, что также оказывает сильное давление на российский рубль. Сегодня котировки пары доллар/рубль будут относительно стабильны и находится в рамках значений 32,80 - 33,00. Однако к концу недели рубль может продолжить свое ослабление и достигнуть отметки 33,65 рублей за $1. Котировки пары евро также сегодня не претерпят резких изменений и будут находиться вблизи отметки 41,20, к выходным пара евро/рубль может подняться к отметке 41,40. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 8 и 9
Внешний фон
Финансовая помощь, выделяемая для стабилизации банковского сектора испанской экономики, может составить до €100 млрд. Информация об этом содержится в официальном заявлении Еврогруппы, которое было опубликовано после совещания министров.
Кредит такого объема должен покрыть потребность в капитале и обеспечить дополнительную страховочную маржу, в конечном итоге мы рассчитываем на €100 млрд.
По расчетам МВФ, Мадриду для стабилизации своего банковского сектора потребуется от €40 млрд. до €80 млрд. Данная сумма была определена по итогам стресс-тестов, которые ранее провели экономисты международной организации.
Окончательное решение относительно условий и размеров помощи будет принято только после проведения комплексного аудита национальных банков независимыми экспертами. Ожидается, что указанные мероприятия закончатся 21 июня текущего года.
Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента 18 испанских банков и рейтинги устойчивости 15 испанских банков.
Одновременно агентство поместило долгосрочные и краткосрочные РДЭ трех банков страны в список на пересмотр с "негативным" прогнозом и оставило в этом списке рейтинги пяти банков. Агентство пересмотрело рейтинг потенциальной поддержки государством четырех испанских банков.
Данные рейтинговые действия последовали за понижением агентством Fitch Ratings суверенного кредитного рейтинга Испании. Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Испании в местной и иностранной валюте был понижен 7 июня 2012г. с А до ВВВ, краткосрочный РДЭ понижен с F1 до F2. Прогноз по всем рейтингам - "негативный".
9 июня по итогам заседания министры стран еврозоны решили, что для стабилизации банковского сектора Испании может быть выделено до €100 млрд. США и МВФ также приветствовали этот шаг. Антикризисная помощь, которую получит Испания от Еврогруппы, будет направлена наиболее уязвимым учреждениям банковского сектора через специально сформированный фонд.
США освободили от санкций семь стран, связанных с импортом иранской нефти с семи стран, - Индии, Малайзии, Южной Кореи, ЮАР, Шри-Ланки, Турции и Тайваня. Об этом сообщила Госсекретарь Хиллари Клинтон.
Месяцем ранее из этого списка были исключены Бельгия, Чехия, Франция, Германия, Греция, Италия, Япония, Нидерланды, Польша, Испания и Британия. Санкции по-прежнему грозят КНР, покупающей одну пятую часть экспортируемой Ираном сырой нефти. Х.Клинтон отметила, что все вышеперечисленные государства, за исключением КНР, значительно снизили импорт иранской нефти, или вовсе отказались от него. Таким образом, мы еще раз подчеркиваем наше послание руководству Ирана - до тех пор, пока они не ответят на требования мирового сообщества, мы будем усиливать экономическое давление и изоляцию. Правом применять торговые и финансовые ограничения к иностранным банкам и компаниям, торгующим с Ираном, конгресс США наделил Белый дом в начале года. Через побуждение других стран сократить торговлю с Ираном Вашингтон надеется экономическими методами заставить Тегеран свернуть ядерную программу. Всемирный банк улучшил оценку экономического роста РФ в 2012-2013 годах, прогнозируя среднегодовые цены на нефть выше $100 за баррель. Ожидается, что внутренний спрос будет устойчивым в большинстве стран с богатыми природными ресурсами, которые будут выигрывать от по-прежнему высоких цен на нефть, но ограниченные мощности будут сдерживать рост экономики РФ в среднесрочной перспективе, - говорится в июньском докладе Всемирного банка "Глобальные экономические перспективы". Всемирный банк повысил прогноз роста ВВП в 2012 году до 3,8%, в 2013 году - до 4,2%. Экономисты банка увеличили оценку среднегодовой цены на нефть в 2012 году до $107 и ухудшили ее на 2013 год до $103 за баррель. Российские власти ждут замедления экономики РФ в 2012 году до 3,4 % при цене на нефть марки Urals $115 за баррель. Базовый прогноз Всемирного банка в марте 2012 года предполагал замедление темпов роста ВВП РФ до 3,5% с 4,3% в 2011 году при среднегодовых ценах на нефть в $98,2 за баррель. Всемирный банк тогда посоветовал России восстановить "подушку безопасности", пока цены на нефть высокие, и устранить структурные препятствия для роста производительности и диверсификации экономики. Всемирный банк ждет замедления экономического роста в Китае в 2012 году до 8,2% с 9,2% в 2011 году и его ускорения до 8,6% в 2013 году. Банк также прогнозирует сокращение экономики еврозоны в текущем году на 0,3% и рост на 0,7% в 2013 году.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов на 0,11%. Сегодня индекс торгуется без снизилсяизменений на уровне 82,423 пункта. Валютная пара EUR/USD во вторник выросла до 1,2503 (+0,17%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2514 (+0,09%).
Европейские индексы завершили предыдущий день умеренным ростом. FUTSEE 100 прибавил 0,76%, DAX поднялся на 0,33%, французский CAC 40 повысился на 0,14%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 1,17%, Dow Jones вырос на 1,31%. Лучше рынка сектор Основные материалы (+1,76%), в аутсайдерах компании, предоставляющие коммунальные услуги (+0,22%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 1,94%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают негативную динамику. Контракт на S&P500 теряет 0,13%, фьючерс на Dow Jones проседает на 0,13%.
Азиатские площадки не показывают единой динамики. Японский NIKKEI 225 растет на 0,60%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 0,43%, индийский SENSEX понижается на 0,14%.
Россия
Индекс ММВБ в субботу, 9 июня увеличился на 0,39%. Лучше рынка потребительский сектор (+0,99%), в аутсайдерах Металлургия и добыча (-0,44%).
Снижения стоимости нефти и опасений по поводу исхода выборов в Греции будут оказывать давление на котировки акций российских эмитентов. Однако улучшение ликвидности и повышение Всемирным Банком прогноза по росту ВВП РФ будет сдерживать снижение российских индексов акций.
Ключевая статистика на 13 июня:
Платежный баланс Франции (10:45);
Выступление президента Еврокомиссии Ж.Баррозу (11:00);
Выступление М. Монти (11:30);
Индекс потребительских цен Италии (12:00);
Промышленное производство Еврозоны (13:00);
Индекс цен производителей в США (16:30);
Розничные продажи в США (16:30);
Товарные запасы в США (18:00);
ВВП РФ за I квартал.
Корпоративные события на сегодня
Годовое общее собрание акционеров Polymetal Int;
Годовое общее собрание акционеров ОГК-1;
Заседание совета директоров Газпром нефти.
36.6 продает ELC (позитивно)
Детский мир договорился о покупке российских магазинов британской розничной сети развивающих игрушек Early Learning Centre (ELC) у аптечной сети 36,6 и экс-акционера Букбери Дмитрия Кушаева. Сделка позволит Детскому миру выйти в новый для себя сегмент рынка, а Аптекам 36.6 – улучшить финансовое положение. Сделка должна быть закрыта к 1 августа.
Продажи ELC в 2011 году выросли на 27% и составили 282 млн. руб. ($9,5 млн.), чистая прибыль выросла на 6% и составила 24 млн. руб. ($816 тыс.).
Мы позитивно оцениваем данную новость для котировок 36.6 – готовность продавать непрофильные активы – хороший сигнал для акционеров. Сделка не только улучшит финансовое положение сети, но и отражает уверенность собственников в способности основного бизнеса оставаться на плаву. При этом, стоит отметить, что ELC – быстрорастущая и высокорентабельная сеть, занявшая удачную нишу. На наш взгляд, эта сеть может стоить больше, чем озвученные экспертами $5-7 млн.
Магнит продолжает набирать обороты (позитивно)
Предварительный объем консолидированной чистой неаудированной розничной выручки Магнита (без НДС) c начала 2012 года составил 171 022,4 млн. рублей, что означает рост в размере 32,28% по сравнению с аналогичным отчетным периодом прошлого года, говорится в сообщении компании.
В мае 2012 года Магнит увеличил выручку на 31,8% - до 35 937,22 млн. рублей.
В течение пяти месяцев 2012 года компания открыла (net) 304 магазина, при этом общее количество магазинов в сети составило 5 613 (5 196 "магазинов у дома", 96 гипермаркетов, 5 магазинов "Магнит Семейный" и 316 магазинов косметики).
Мы позитивно оцениваем динамику органического роста Магнита, которая пока превышает наши прогнозы, однако ослабление рубля в мае-июне может негативно сказаться на продажах в следующем отчетном месяце. Мы подтверждаем оценку справедливой стоимости на уровне 4700 рублей и рекомендацию ПОКУПАТЬ.
Сбербанк выиграет от ограничений на наличные расчеты (нейтрально)
Проект поправки в Гражданский кодекс, предложенной МинФином, запрещает гражданам расплачиваться наличными, если стоимость товаров или услуг превышает 600 000 руб. Сейчас ограничений для физических лиц не существует, для юридических — 100 000 руб. В пояснительной записке Минфин не исключает, что верхняя граница для граждан постепенно будет снижаться: например, в Греции лимит составляет 1500 евро, а в Италии — 1000 евро. Минфин в пояснительной записке указывает, что мера коснется в основном покупок автомобилей и квартир, «снизив их криминогенность». Эксперты оценивают последствия для вторичного рынка жилья и автомобилей негативно.
На наш взгляд, имеет место очередная «раздача слонов» с бенифициаром в лице Сбербанка. Если законопроект вступит в силу, и частные лица будут вынуждены расплачиваться безналично, львиная доля сделок будет проходить через Сбербанк. Фактически МинФин предложило еще один способ «накачки» госбанка деньгами. Это не отражает позитивных тенденций в банковской системе, однако, безусловно, поддержит финансовые показатели банка в средне- и долгосрочной перспективе. Пока мы оцениваем сообщение нейтрально для котировок Сбербанка.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter