18 июня 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
В пятницу российский фондовый рынок значительно вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1375.41 пункта, повысившись на 2.18%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1.03% и закрылся на уровне 1342.84 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.29% до 2872.80, индекс DJIA увеличился на 0.91% до 12767.17. Американские индексы в пятницу вновь выросли на фоне вновь возросших ожиданий относительно возможности нового раунда стимулирующих мер даже при негативной статистике в США. Производственный индекс Empire Manufacturing составил 2.29 при ожиданиях 12.50, индекс настроения потребителей от университета Мичигана – 74.1 при ожиданиях 77.5, а объем промышленного производства упал на 0.1%. После воскресных же выборов в Греции, где за минимальным преимуществом побеждают партии, поддерживающие целостность еврозоны, фьючерсы продолжают рост. Акции Facebook выросли до $30, что на 21% ниже цены размещения. Индекс VIX снизился до 21.11. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США не изменилась на уровне 2.74%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.63%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.75%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.35%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.01%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.35%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.35 (-0.35%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 81.5. Евро (EUR/USD 1.272; +0.68%), в свою очередь, растет, уже преодолев отметку $1.27, отскочив от минимумов мая и вернувшись к локальным минимумам января этого года. Результаты выборов в Греции повышают вероятность того, что целостность еврозоны не будет нарушена, что еще больше поддерживает евро уже выше уровня $1.27. Ранее европейская валюта укрепилась после того, как появились новости о том, что центральные банки ведущих экономик готовы принять стабилизационные меры и повысилась вероятность смягчения монетарной политики. Тем не менее, внимание инвесторов по-прежнему будет сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Необходимость внешней помощи для поддержки банковского сектора и государственных финансов Испании обретает реальные черты. Доходности по 10-летним облигациям страны уже достигали критической отметки в 7%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.91%, испанских – 6.84%, французских – 2.58%. Иена (USD/JPY 79.21; +0.61%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.944; -0.63%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $98.55 (+0.96%), а июльский WTI торгуется у отметки $84.79 (+0.90%). Нефть достигла максимума за неделю после вселивших оптимизм в участников рынка итогов выборов в Греции. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. Западные страны и Иран договорились лишь до того, что встретятся снова в июне в Москве. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.78% до 1385.9. Российский рынок с 24 мая уже отыграл 32% от падения, начавшегося в марте. Индекс ММВБ преодолел первый уровень сопротивления на 1310/30 (10-, 20-дневная средняя) и закрепился выше него, что является позитивным сигналом. Далее сопротивление на 1390 (50-дневная средняя), 1460/75 (100-, 200-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на российском рынке корпоративного долга не произошло значимых изменений. Большинство по-прежнему предпочло придерживаться выжидательной позиции в преддверии подведения итогов повторных выборов в парламент Греции. Усиление напряженности с рублевой ликвидностью при этом не сказалось на устойчивости ценовых уровней долговых инструментов.
Несмотря на нарастание неопределенности перед выборами в Греции, от которых во многом зависит очертание границ еврозоны, на финансовых рынках в большей степени ощущалась уверенность, что и на этот раз все обойдется без драматизма. Подталкивали к этому как результаты проведенных соцопросов, которые отдавали преимущество правоцентристам, ратующим за соблюдение навязанных «тройкой» мер, так и усиление надежд, что ЦБ ведущих стран мира финансовую систему не оставят в беде.
О том, что агентство Reuters не занимается манипулированием сознания биржевых масс, стало понятно после выступления главы ЕЦБ и Банка Англии. Марио Драги отметил низкие инфляционные риски, что может свидетельствовать о растущих шансах понижения процентной ставки. Мервин Кинг в свою очередь объявил о старте новых аукционов, которые позволят банкам получать 5 млрд. фунтов стерлингов ежемесячно. От ФРС подобных сигналов в пятницу не поступало, однако о возможности ослабления монетарной политики напомнили разочаровывающие данные по объему промпроизводства.
Итоги выборов оправдали чаяния оптимистов. Согласно подсчету 99% голосов, победу одержала партия «Новая демократия», которая получит 50 «бонусных» мест и право сформировать коалицию. Несмотря на то, что вместе с левоцентристами из «ПАСОК» «Новая демократия» получила более 50% мест в парламенте, переговоры по ее созданию вряд ли будут результативными в ближайшее время. Тем не менее, отсутствие пессимистичного итога выборов в Греции вызвало прилив оптимизма на мировых рынках.
Не стал исключением и российский рубль, который начинает неделю с укрепления позиций по отношению к конкурентам: USDRUB_TOM: 32.15; USDEUR_BKT 36.06. Для долгового рынка негативным моментом останется только ситуация с рублевой ликвидностью. Прошедшие в пятницу аукционы прямого РЕПО отразили выросшую в ней потребность. Коммерческие банки вновь почти выбрали весь лимит, заимствовав 477.6 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам 5.39% и 5.96% годовых. Объем привлеченных средств возрос с 417.3 млрд. руб. в четверг, по прямому РЕПО по фиксированной ставке задолженность увеличилась на 8.6 млрд. руб. до 50.0 млрд. руб.
На денежном рынке ставки продолжили рост – Mosprime O/N на 28 б. п. до 6.73%, междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 31 б. п. до 6.6%. Для предотвращения нарастания негативных тенденций Банк России по итогам прошедшего заседания решил понизить процентные ставки по операциям «валютный своп» с 8% до 6.5%, что может поспособствовать ограничению дальнейшего роста ставок на денежном рынке.
В понедельник ситуация с рублевой ликвидностью выглядит немногим лучше. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 100.3 млрд. руб. до 940.10 млрд. руб. Сегодня Банк России увеличил лимит предоставления средств в рамках прямого РЕПО на один день до 490 млрд. руб. (477.6 млрд. банки должны будут вернуть), что вместе с запланированным аукционом на 3 месяца, где объем предоставленных средств может составить 100 млрд. руб., позволит коммерческим банкам лучше подготовиться предстоящей 20 июня уплате трети НДС за I квартал 2012 года.
Таким образом, резюмируя все вышесказанное на российском рынке корпоративных бондов в понедельник можно ожидать положительных переоценок, которые в силу ограниченности ресурсов вряд ли примут серьезный характер.
В пятницу ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.01% до 103.98 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.04% до 319.33 пунктов. Торговая активность существенно возросла - суммарный объем на ФБ ММВБ составил почти 18.3 млрд. рублей, из которых 4.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1.03% и закрылся на уровне 1342.84 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1.29% до 2872.80, индекс DJIA увеличился на 0.91% до 12767.17. Американские индексы в пятницу вновь выросли на фоне вновь возросших ожиданий относительно возможности нового раунда стимулирующих мер даже при негативной статистике в США. Производственный индекс Empire Manufacturing составил 2.29 при ожиданиях 12.50, индекс настроения потребителей от университета Мичигана – 74.1 при ожиданиях 77.5, а объем промышленного производства упал на 0.1%. После воскресных же выборов в Греции, где за минимальным преимуществом побеждают партии, поддерживающие целостность еврозоны, фьючерсы продолжают рост. Акции Facebook выросли до $30, что на 21% ниже цены размещения. Индекс VIX снизился до 21.11. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США не изменилась на уровне 2.74%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.63%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.75%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.35%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.01%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.35%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.35 (-0.35%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 81.5. Евро (EUR/USD 1.272; +0.68%), в свою очередь, растет, уже преодолев отметку $1.27, отскочив от минимумов мая и вернувшись к локальным минимумам января этого года. Результаты выборов в Греции повышают вероятность того, что целостность еврозоны не будет нарушена, что еще больше поддерживает евро уже выше уровня $1.27. Ранее европейская валюта укрепилась после того, как появились новости о том, что центральные банки ведущих экономик готовы принять стабилизационные меры и повысилась вероятность смягчения монетарной политики. Тем не менее, внимание инвесторов по-прежнему будет сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Необходимость внешней помощи для поддержки банковского сектора и государственных финансов Испании обретает реальные черты. Доходности по 10-летним облигациям страны уже достигали критической отметки в 7%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.91%, испанских – 6.84%, французских – 2.58%. Иена (USD/JPY 79.21; +0.61%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.944; -0.63%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, августовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $98.55 (+0.96%), а июльский WTI торгуется у отметки $84.79 (+0.90%). Нефть достигла максимума за неделю после вселивших оптимизм в участников рынка итогов выборов в Греции. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. Западные страны и Иран договорились лишь до того, что встретятся снова в июне в Москве. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.78% до 1385.9. Российский рынок с 24 мая уже отыграл 32% от падения, начавшегося в марте. Индекс ММВБ преодолел первый уровень сопротивления на 1310/30 (10-, 20-дневная средняя) и закрепился выше него, что является позитивным сигналом. Далее сопротивление на 1390 (50-дневная средняя), 1460/75 (100-, 200-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на российском рынке корпоративного долга не произошло значимых изменений. Большинство по-прежнему предпочло придерживаться выжидательной позиции в преддверии подведения итогов повторных выборов в парламент Греции. Усиление напряженности с рублевой ликвидностью при этом не сказалось на устойчивости ценовых уровней долговых инструментов.
Несмотря на нарастание неопределенности перед выборами в Греции, от которых во многом зависит очертание границ еврозоны, на финансовых рынках в большей степени ощущалась уверенность, что и на этот раз все обойдется без драматизма. Подталкивали к этому как результаты проведенных соцопросов, которые отдавали преимущество правоцентристам, ратующим за соблюдение навязанных «тройкой» мер, так и усиление надежд, что ЦБ ведущих стран мира финансовую систему не оставят в беде.
О том, что агентство Reuters не занимается манипулированием сознания биржевых масс, стало понятно после выступления главы ЕЦБ и Банка Англии. Марио Драги отметил низкие инфляционные риски, что может свидетельствовать о растущих шансах понижения процентной ставки. Мервин Кинг в свою очередь объявил о старте новых аукционов, которые позволят банкам получать 5 млрд. фунтов стерлингов ежемесячно. От ФРС подобных сигналов в пятницу не поступало, однако о возможности ослабления монетарной политики напомнили разочаровывающие данные по объему промпроизводства.
Итоги выборов оправдали чаяния оптимистов. Согласно подсчету 99% голосов, победу одержала партия «Новая демократия», которая получит 50 «бонусных» мест и право сформировать коалицию. Несмотря на то, что вместе с левоцентристами из «ПАСОК» «Новая демократия» получила более 50% мест в парламенте, переговоры по ее созданию вряд ли будут результативными в ближайшее время. Тем не менее, отсутствие пессимистичного итога выборов в Греции вызвало прилив оптимизма на мировых рынках.
Не стал исключением и российский рубль, который начинает неделю с укрепления позиций по отношению к конкурентам: USDRUB_TOM: 32.15; USDEUR_BKT 36.06. Для долгового рынка негативным моментом останется только ситуация с рублевой ликвидностью. Прошедшие в пятницу аукционы прямого РЕПО отразили выросшую в ней потребность. Коммерческие банки вновь почти выбрали весь лимит, заимствовав 477.6 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам 5.39% и 5.96% годовых. Объем привлеченных средств возрос с 417.3 млрд. руб. в четверг, по прямому РЕПО по фиксированной ставке задолженность увеличилась на 8.6 млрд. руб. до 50.0 млрд. руб.
На денежном рынке ставки продолжили рост – Mosprime O/N на 28 б. п. до 6.73%, междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 31 б. п. до 6.6%. Для предотвращения нарастания негативных тенденций Банк России по итогам прошедшего заседания решил понизить процентные ставки по операциям «валютный своп» с 8% до 6.5%, что может поспособствовать ограничению дальнейшего роста ставок на денежном рынке.
В понедельник ситуация с рублевой ликвидностью выглядит немногим лучше. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 100.3 млрд. руб. до 940.10 млрд. руб. Сегодня Банк России увеличил лимит предоставления средств в рамках прямого РЕПО на один день до 490 млрд. руб. (477.6 млрд. банки должны будут вернуть), что вместе с запланированным аукционом на 3 месяца, где объем предоставленных средств может составить 100 млрд. руб., позволит коммерческим банкам лучше подготовиться предстоящей 20 июня уплате трети НДС за I квартал 2012 года.
Таким образом, резюмируя все вышесказанное на российском рынке корпоративных бондов в понедельник можно ожидать положительных переоценок, которые в силу ограниченности ресурсов вряд ли примут серьезный характер.
В пятницу ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.01% до 103.98 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds - на 0.04% до 319.33 пунктов. Торговая активность существенно возросла - суммарный объем на ФБ ММВБ составил почти 18.3 млрд. рублей, из которых 4.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
/Компиляция. 18 июня. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу