19 июня 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Сегодня на рынках наблюдается крайне противоречивая ситуация – с одной стороны, не выходит практически никакая значимая с фундаментальной точки зрения макроэкономической статистика, что при общей усталости спекулянтов и инвесторов от волны негативной информации играет на руку «быкам». С другой стороны, всё большее количество участников рынков начинает осознавать масштабы проблем в мировой экономике и тот факт, что глобальная экономика медленно, но верно погружается в новую фазу рецессии. Кроме того, даже оптимистично настроенные инвесторы осознают, что прошедшие парламентские выборы в Греции никоим образом не способны стабилизировать ситуация в финансах отдельно взятой страны, не говоря уже о всей Еврозоне.
На этом фоне российские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику – если «рублёвый» индекс ММВБ растёт на весьма условные 0,18%, то номинированный в американском долларе индекс РТС снижается на 0,47% на фоне обесценения рубля на 0,81%. Индекс ММВБ так и не смог преодолеть психологически важный уровень сопротивления на отметке в 1350 пунктов и откатился к 1340 пунктам даже на фоне стабильно высоких цен на энергоносители. В настоящий момент есть вероятность того, что индекс опустится до 1335 пунктов, однако, в случае выхода умеренно-негативный макроэкономической статистики их Еврозоны и прекращения спада деловой активности в Китае, спекулянты вполне могут попытаться взять отметку в 1350 пунктов уже в ближайшие дни.
Напомним, что в конце предыдущей недели спекулянтам удалось увести индекс РТС выше уровня поддержки в 1315 пунктов, по которому проходит 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя, выше которой индекс РТС не поднимался с апреля текущего года, когда началась волна распродаж рискованных активов и усилился вывоз капитала. Вчера днём была взята отметка в 1350 пунктов, которая также являете крайне важным уровнем сопротивления. Однако «быкам» не удалось закрепиться выше отметки в 1355 пунктов, что снижает вероятность продолжения роста котировок вплоть до отметки в 1400-1405 пунктов, по которой проходит 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя.
Сегодня в первой половине дня инвесторов разочаровали данные по ситуации в экономике Германии - согласно отчёту института ZEW, индекс текущих экономических условий продолжил своё снижение и снизился с 44,1 пункта в мае до 33,2 пунктов по итогам июня, что стало худшим значение данного показателя с начала текущего года. При этом ещё в середине лета предыдущего года данный индекс не опускался ниже отметки в 90 пунктов, что свидетельствует о постепенном затухании и сползании в рецессию крупнейших европейских экономик и доноров Еврозоны.
Не лучше обстоят дела с экономическими ожиданиями – данный компонент обвалился с 10,8 до -16,9 пунктов что также оказалось наиболее сильным провалом за период с лета 2011г. Также крайне неприятной неожиданностью оказался скачок безработицы в Швеции с 7,8% в апреле до 8,1% по итогам мая, что стало наихудшим показателем с июня 2011г. Помимо этого свой вклад в усиление пессимизма внесли данные по деловому климату во Франции, согласно которым во второй по величине экономике Еврозоны продолжился спад деловой активности – одноимённый индекс опустился с 93 до 92 пунктов, тогда как ещё в феврале составляя более 96 пунктов.
Единственное, что сильно настораживает, так это то, что буквально на днях рынки ждут выход крайне важной макроэкономической статистики по экономике Поднебесной – в четверг будет опубликован отчёт банка HSBC по динамике деловой активности в Поднебесной. Судя по всему, весьма велика вероятность того, что индекс продолжит своё падение и опустится с 48,7 до 48,4 пунктов. Напомним, что уже более 6 месяцев индекс PMI находится стабильно ниже важной отметки в 50 пунктов, что свидетельствует об усиливающемся охлаждении китайской экономики, спаде производства, снижении занятости и сокращении капитальных вложений.
На этом фоне цены на нефть
Судя по всему, уже в ближайшее время на фоне рекордных складских запасов нефти и нефтепродуктов в США, усиления экономической рецессии в Еврозоне, охлаждения мировой экономики и стабильно высокого превышения объёмов добычи нефти над её потреблением (на 1,5 млн. баррелей) мы рискуем увидеть усиление продажи нефти. В таком случае особенно пристальное внимание следует уделять уровню $95 по смеси Brent, по которому проходит важный уровень поддержки, в случае преодоления которого вполне вероятным может стать обвал котировок до $83 и $73 в перспективе 1,5-2 месяцев. Однако, скорее всего, на фоне рекордно низкой стоимости заимствований на межбанковском рынке и огромному объёму свободных финансовых средств «быки» постараются предпринять очередную попытку по надуванию пузыря на рынке нефти и увести цены выше $100.
Кратковременное обесценение американского доллара, а также укрепление евро и целого ряда высокодоходных сырьевых валют (в т.ч. рубля) было спровоцировано временной стабилизацией ситуацией на валютном рынке и не имеет под собой никаких фундаментальных макроэкономических факторов. В частности об этом свидетельствует тот факт, что уже началась распродажа высокодоходных валют, курс рубля по отношению к доллару не смог преодолеть уровень поддержки в 32 рубля и откатился до 32,5, что говорит об усиливающейся распродаже рискованных активов. Судя по всему, уже в ближайшее время на фоне расширения финансово-экономического кризиса в Еврозоне рубль рискует продолжить своё падение до отметок в 33 и 33,5 рубля за доллар и устремится к верхней границе бивалютной корзины.
В такой ситуации мы рекомендуем воздержаться от открытия длинных позиций и формирования долгосрочных портфелей. В настоящий момент целесообразно либо сфокусироваться на краткосрочных спекуляциях и покупать индексы (по ММВБ цель 1350 пунктов, по РТС 1310 пунктов), либо дождаться закрепления выше уровней поддержки и затем наращивать покупки при подтверждении тренда.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На этом фоне российские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику – если «рублёвый» индекс ММВБ растёт на весьма условные 0,18%, то номинированный в американском долларе индекс РТС снижается на 0,47% на фоне обесценения рубля на 0,81%. Индекс ММВБ так и не смог преодолеть психологически важный уровень сопротивления на отметке в 1350 пунктов и откатился к 1340 пунктам даже на фоне стабильно высоких цен на энергоносители. В настоящий момент есть вероятность того, что индекс опустится до 1335 пунктов, однако, в случае выхода умеренно-негативный макроэкономической статистики их Еврозоны и прекращения спада деловой активности в Китае, спекулянты вполне могут попытаться взять отметку в 1350 пунктов уже в ближайшие дни.
Напомним, что в конце предыдущей недели спекулянтам удалось увести индекс РТС выше уровня поддержки в 1315 пунктов, по которому проходит 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя, выше которой индекс РТС не поднимался с апреля текущего года, когда началась волна распродаж рискованных активов и усилился вывоз капитала. Вчера днём была взята отметка в 1350 пунктов, которая также являете крайне важным уровнем сопротивления. Однако «быкам» не удалось закрепиться выше отметки в 1355 пунктов, что снижает вероятность продолжения роста котировок вплоть до отметки в 1400-1405 пунктов, по которой проходит 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя.
Сегодня в первой половине дня инвесторов разочаровали данные по ситуации в экономике Германии - согласно отчёту института ZEW, индекс текущих экономических условий продолжил своё снижение и снизился с 44,1 пункта в мае до 33,2 пунктов по итогам июня, что стало худшим значение данного показателя с начала текущего года. При этом ещё в середине лета предыдущего года данный индекс не опускался ниже отметки в 90 пунктов, что свидетельствует о постепенном затухании и сползании в рецессию крупнейших европейских экономик и доноров Еврозоны.
Не лучше обстоят дела с экономическими ожиданиями – данный компонент обвалился с 10,8 до -16,9 пунктов что также оказалось наиболее сильным провалом за период с лета 2011г. Также крайне неприятной неожиданностью оказался скачок безработицы в Швеции с 7,8% в апреле до 8,1% по итогам мая, что стало наихудшим показателем с июня 2011г. Помимо этого свой вклад в усиление пессимизма внесли данные по деловому климату во Франции, согласно которым во второй по величине экономике Еврозоны продолжился спад деловой активности – одноимённый индекс опустился с 93 до 92 пунктов, тогда как ещё в феврале составляя более 96 пунктов.
Единственное, что сильно настораживает, так это то, что буквально на днях рынки ждут выход крайне важной макроэкономической статистики по экономике Поднебесной – в четверг будет опубликован отчёт банка HSBC по динамике деловой активности в Поднебесной. Судя по всему, весьма велика вероятность того, что индекс продолжит своё падение и опустится с 48,7 до 48,4 пунктов. Напомним, что уже более 6 месяцев индекс PMI находится стабильно ниже важной отметки в 50 пунктов, что свидетельствует об усиливающемся охлаждении китайской экономики, спаде производства, снижении занятости и сокращении капитальных вложений.
На этом фоне цены на нефть
Судя по всему, уже в ближайшее время на фоне рекордных складских запасов нефти и нефтепродуктов в США, усиления экономической рецессии в Еврозоне, охлаждения мировой экономики и стабильно высокого превышения объёмов добычи нефти над её потреблением (на 1,5 млн. баррелей) мы рискуем увидеть усиление продажи нефти. В таком случае особенно пристальное внимание следует уделять уровню $95 по смеси Brent, по которому проходит важный уровень поддержки, в случае преодоления которого вполне вероятным может стать обвал котировок до $83 и $73 в перспективе 1,5-2 месяцев. Однако, скорее всего, на фоне рекордно низкой стоимости заимствований на межбанковском рынке и огромному объёму свободных финансовых средств «быки» постараются предпринять очередную попытку по надуванию пузыря на рынке нефти и увести цены выше $100.
Кратковременное обесценение американского доллара, а также укрепление евро и целого ряда высокодоходных сырьевых валют (в т.ч. рубля) было спровоцировано временной стабилизацией ситуацией на валютном рынке и не имеет под собой никаких фундаментальных макроэкономических факторов. В частности об этом свидетельствует тот факт, что уже началась распродажа высокодоходных валют, курс рубля по отношению к доллару не смог преодолеть уровень поддержки в 32 рубля и откатился до 32,5, что говорит об усиливающейся распродаже рискованных активов. Судя по всему, уже в ближайшее время на фоне расширения финансово-экономического кризиса в Еврозоне рубль рискует продолжить своё падение до отметок в 33 и 33,5 рубля за доллар и устремится к верхней границе бивалютной корзины.
В такой ситуации мы рекомендуем воздержаться от открытия длинных позиций и формирования долгосрочных портфелей. В настоящий момент целесообразно либо сфокусироваться на краткосрочных спекуляциях и покупать индексы (по ММВБ цель 1350 пунктов, по РТС 1310 пунктов), либо дождаться закрепления выше уровней поддержки и затем наращивать покупки при подтверждении тренда.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу