20 июня 2012 Доходъ Лобов Всеволод
Сегодня отечественные и мировые фондовые индексы незначительно изменяются около нулевой отметки в ожидании комментариев главы ФРС США Бена Бернанке после завершения двухдневного заседания комитета по процентной политике (состоится после 20-30 мск). Индекс ММВБ остановился на своей 50-дневной скользящей средней около важного уровня сопротивления в 1400 пунктов и к 16-30 (мск) теряет около полупроцента.
Рост последних дней, связанный с положительными для Еврозоны итогами парламентских выборов в Греции и ожиданиями реализации новых мер монетарного стимулирования со стороны ЕЦБ и ФРС создал локальную перекупленность практически на всех фондовых рынках. Лишь итальянский и испанский индексы показывают ярко выраженную положительную динамику, догоняя коллег после панических распродаж последних недель. Однако и тут, вероятно, достигнуты важные уровни сопротивления на 50-ти дневных скользящих средних.
Фундаментальные факторы не добавляют оптимизма. Греческие, а за тем и Испанские проблемы существенно снизили деловую активность в Европе. Индекс деловой активности в Германии ZEW, данные о котором были опубликованы во вторник, снизился до январских значений. Сегодняшняя статистика о ценах производителей в этой стране показала дефляционные риски – указанные цены снизились в мае на 0.3% в месячном выражении (выросли на 2.1% в годовом). Объем промышленных заказов в Италии за апрель рухнул на 1.9% в месячном выражении и на 12.3% в годовом. Число безработных в Великобритании незначительно, но неожиданно увеличилось.
На этом фоне продолжают снижаться цены на нефть. Brent (-0,36%) торгуется на уровне в $95.5 за баррель – минимуме с января 2011 года. WTI (+0,14%) немного растет на ожиданиях снижения запасов в США (статистика выйдет в 18-30 мск). Риски продолжения падения цен на нефть сегодня серьезно влияют и на наш рынок. Сокращение спроса в Европе, США и Китае и охлаждение обстановки вокруг Ирана, скорее всего, будет держать котировки черного золота ниже $100 за баррель пока Китай существенно не продвинется в стимулировании своей экономики.
Между тем, 1 июля начинает действовать эмбарго стран Евросоюза на импорт иранской нефти. Пока кажется что основные поставки уже замещены, но обострение ситуации в сторону военной операции может вызвать резкий рост котировок. Мы считаем такой сценарий маловероятным. Президентские выборы в США и плохая экономическая ситуация в Европе практически исключают его реализацию. Без стимулировании экономического роста в развитых странах и Китае цены на нефть продолжат снижение. Двойная вершина на недельном графике черного золота формирует очень неспокойную картину для нашего рынка.
Прошедший саммит G20 политически сформировал новые стимулы для дальнейшего монетарного смягчения в Европе и США. ЕЦБ наверняка снизит базовую ставку на ближайшем заседании, а ФРС сегодня, если и продлит действие программы «Твист», то, по крайней мере, наделит себя правом сделать это в любой подходящий момент. Рынкам, впрочем, этого может быть недостаточно и локальная перекупленность будет отыграна вниз. При таких низких ценах на нефть наш рынок вернется в район 1330 пунктов по индексу ММВБ. Однако это все риски, которые мы видим на ближайший месяц. Вероятность активных действий мировых центральных банков сейчас очень высока. Рынки вряд ли смогут существенно падать в таких условиях.
Мы рекомендуем не торопиться с покупками российских акций пока не сформировался тренд. Недооцененность нашего рынка еще будет очень хорошо отыграна в будущем, когда этому будут способствовать все факторы. Мы держим в своем портфеле бумаги компаний ориентированных на внутренний спрос с хорошими стабильными денежными потоками, такие как М.Видео, Магнит, МТС, АФК Система, ЛСР, Аэрофлот и короткие облигации ВТБ, Банка Зенит, МТС-Банка, Копейки и ЛСР.
http://www.dohod.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рост последних дней, связанный с положительными для Еврозоны итогами парламентских выборов в Греции и ожиданиями реализации новых мер монетарного стимулирования со стороны ЕЦБ и ФРС создал локальную перекупленность практически на всех фондовых рынках. Лишь итальянский и испанский индексы показывают ярко выраженную положительную динамику, догоняя коллег после панических распродаж последних недель. Однако и тут, вероятно, достигнуты важные уровни сопротивления на 50-ти дневных скользящих средних.
Фундаментальные факторы не добавляют оптимизма. Греческие, а за тем и Испанские проблемы существенно снизили деловую активность в Европе. Индекс деловой активности в Германии ZEW, данные о котором были опубликованы во вторник, снизился до январских значений. Сегодняшняя статистика о ценах производителей в этой стране показала дефляционные риски – указанные цены снизились в мае на 0.3% в месячном выражении (выросли на 2.1% в годовом). Объем промышленных заказов в Италии за апрель рухнул на 1.9% в месячном выражении и на 12.3% в годовом. Число безработных в Великобритании незначительно, но неожиданно увеличилось.
На этом фоне продолжают снижаться цены на нефть. Brent (-0,36%) торгуется на уровне в $95.5 за баррель – минимуме с января 2011 года. WTI (+0,14%) немного растет на ожиданиях снижения запасов в США (статистика выйдет в 18-30 мск). Риски продолжения падения цен на нефть сегодня серьезно влияют и на наш рынок. Сокращение спроса в Европе, США и Китае и охлаждение обстановки вокруг Ирана, скорее всего, будет держать котировки черного золота ниже $100 за баррель пока Китай существенно не продвинется в стимулировании своей экономики.
Между тем, 1 июля начинает действовать эмбарго стран Евросоюза на импорт иранской нефти. Пока кажется что основные поставки уже замещены, но обострение ситуации в сторону военной операции может вызвать резкий рост котировок. Мы считаем такой сценарий маловероятным. Президентские выборы в США и плохая экономическая ситуация в Европе практически исключают его реализацию. Без стимулировании экономического роста в развитых странах и Китае цены на нефть продолжат снижение. Двойная вершина на недельном графике черного золота формирует очень неспокойную картину для нашего рынка.
Прошедший саммит G20 политически сформировал новые стимулы для дальнейшего монетарного смягчения в Европе и США. ЕЦБ наверняка снизит базовую ставку на ближайшем заседании, а ФРС сегодня, если и продлит действие программы «Твист», то, по крайней мере, наделит себя правом сделать это в любой подходящий момент. Рынкам, впрочем, этого может быть недостаточно и локальная перекупленность будет отыграна вниз. При таких низких ценах на нефть наш рынок вернется в район 1330 пунктов по индексу ММВБ. Однако это все риски, которые мы видим на ближайший месяц. Вероятность активных действий мировых центральных банков сейчас очень высока. Рынки вряд ли смогут существенно падать в таких условиях.
Мы рекомендуем не торопиться с покупками российских акций пока не сформировался тренд. Недооцененность нашего рынка еще будет очень хорошо отыграна в будущем, когда этому будут способствовать все факторы. Мы держим в своем портфеле бумаги компаний ориентированных на внутренний спрос с хорошими стабильными денежными потоками, такие как М.Видео, Магнит, МТС, АФК Система, ЛСР, Аэрофлот и короткие облигации ВТБ, Банка Зенит, МТС-Банка, Копейки и ЛСР.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.dohod.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу