22 июня 2012 БФА Моисеев Алексей
В последний день рабочей недели мы ожидаем от российского рынка негативной динамики на фоне ухудшения ситуации на мировых фондовых площадках и снижения нефтяных котировок
В четверг, как мы и предполагали, отечественные площадки открылись без значительных изменений, пытаясь найти ориентир в течение сессии благодаря плотному новостному потоку. Пробалансировав всю первую половину дня около отметки в 1370 пунктов, индекс ММВБ попытался перейти к росту на фоне нейтральной на тот момент динамики европейских площадок и обнадеживающих заявлений президента страны на международном экономическом форуме в Петербурге. Индекс попытался закрепиться на отметке в 1380 пунктов, однако порция слабой статистики из США и негативная динамика открывшихся американских площадок помешала этому и обвалила рынок к утренним минимумам. В итоге индекс ММВБ окончил день на уровне 1363,58, продемонстрировав умеренное снижение на 0,81%. Можно отметить, что на этом фоне целый ряд бумаг показал неплохой рост, который, однако, в большинстве случаев носил коррекционный характер. Это можно сказать о бумагах ОГК-3 (+3,12%), ИнтерРАО (+2,69%), Русгидро (+1,8%), ММК(+2,66%). Информационные поводы, связанные с заявлениями И.Сечина на экономическом форуме и подписанием соглашений с международными партнерами, позволили показать сильную динамику акциям Роснефти (+3,03%); бумаги Транснефти, напротив, выглядели невзрачно после опубликования отчетности за 1кв12 по МСФО, которая подтвердила наши ожидания снижения чистой прибыли компании.
Пятница может несколько ухудшить ситуацию на российских площадках после того, как индексы в США продемонстрировали довольно резкую реакцию на порцию статистики. Так, Dow Jones снизился почти на два процента, а падение S&P500 составило 2,23%. Свою лепту внесет и очередное снижение рейтингов банковского сектора от Moody’s, которое коснулось таких гигантов, как Credit Swiss (здесь понижение составило сразу три ступени) и JP Morgan Chase (две ступени). Однако самой большой проблемой для российского рынка остается ситуация на рынке нефти, где динамика пока складывается не в нашу пользу. В последние недели отечественные акции чувствовали себя явно лучше котировок «черного золота», что, однако, само по себе создает существенный риск. Видимо, единственным фактором, способным спровоцировать разворот на нефтяном рынке, являются долгожданные санкции против иранского экспорта, которые должны вступить в силу через неделю
Распадская
Кассационная жалоба ФАС РФ отклонена Федеральный арбитражный суд Московского округа отклонил жалобу ФАС в отношении злоупотребления доминирующим положением на рынке коксующегося угля Распадским углем (входит в состав ОАО Распадская). Антимонопольный орган не смог доказать необоснованность цен, выставляемых компанией, а аргументы Распадской были признаны убедительными. Для Распадской, финансовое положение которой вызывает сомнения, успешное завершение судебного процесса несет весьма позитивный характер
ММК
Компания продаст БРУ ФАС одобрила ходатайство Atop International Group Ltd о приобретении 51% ООО Бакальское рудоуправление у ММК. В результате компания консолидирует все 100% актива. Напомним, что ММК рассматривал продажу профильного актива, обеспечивающего порядка 6-7% потребностей группы в руде, в силу затянувшегося акционерного конфликта. Актив оценивается на уровне $120 млн, продажа БРУ партнерам позволит ММК решить вопросы мирным путем
РУСАЛ
Компания инвестирует 100 млн руб. в ЯрГРК РУСАЛ планирует инвестировать в Ярославскую ГРК более 100 млн руб. в 2012 г. Средства будут направлены на ремонт и модернизацию производства. Напомним, что в начале 2012 г. РУСАЛ заключил с РГРК соглашение о приобретении 50% акций ЯрГРК. Таким образом, после одобрения со стороны ФАС РУСАЛ консолидирует 100% ЯрГРК. Ярославская ГРК является единственным отечественным производителем и поставщиком флюоритового концентрата, необходимого в производстве фтористого алюминия, который, в свою очередь, перерабатывается в первичный алюминий. Сделка по приобретению данного актива осуществлялась в рамках стратегии по созданию собственной сырьевой базы РУСАЛА.
ЧТПЗ
Компания реструктурирует задолженность ЧТПЗ проведет реструктуризацию задолженности на общую сумму порядка 100 млрд руб. Для этих целей основные банки-кредиторы компании во главе со Сбербанком должны будут организовать синдикат, который подпишет с группой ЧТПЗ соглашение о реструктуризации задолженности. Обещанные государством гарантии при этом составят 30 млрд руб. Согласно плану реструктуризации, выплаты по телу кредитов будут отложены на три месяца, а платежи по процентам ЧТПЗ будет перечислять в полном объеме. Реструктуризация задолженности ЧТПЗ завершится в 2012 г., кредиты будут пролонгированы до 2017 г. Вероятность успешного завершения процесса высока, поскольку группа несет высокую социальную нагрузку, что обеспечивает ей поддержку со стороны государства. Кроме того, основными кредиторами ЧТПЗ также являются госбанки, которым стратегически выгоднее обеспечить работу ЧТПЗ, нежели инициировать процедуру его банкротства
Ашинский МЗ
Строительство ЛЭП признано незаконным Арбитражный суд Челябинской области признал незаконным строительство и ввод в эксплуатацию Ашинским МЗ подстанции «Амет» и ЛЭП в границах города. Напомним, что разрешение на строительство было выдано, несмотря на запрет суда в июле 2011 г. Строительство подстанции и прокладка ЛЭП были призваны обеспечить энергией построенный летом 2010 г. электросплавильный комплекс ЭСПЦ-2. Однако государственная экспертиза проектной документации не выдавала положительного заключения на строительство, поскольку ЛЭП планировалось проложить в границах города. Тем не менее, в конечном итоге линии были проложены вблизи от жилых домов. Судебное разбирательство может нарушить работу электросплавильного комплекса, что при текущей рыночной ситуации скажется не лучшим образом как на производственный, так и на финансовых результатах завода
АЛРОСА
Компания отчиталась по итогам 1кв12 ОАО АЛРОСА опубликовало консолидированную отчетность по МСФО по результатам 1кв12. Рост выручки связан, в первую очередь, с увеличением объемов реализации алмазов. В целом показатели по итогам квартала оказались на уровне ожиданий
АЛРОСА показала увеличение долговой нагрузки на 33%, соотношение общего долга к показателю EBITDA повысилось до 1,9х, что, однако, все еще является комфортным для компании уровнем. Более детальный анализ отчетности ОАО АЛРОСА будет опубликован нами в аналитической записке
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В четверг, как мы и предполагали, отечественные площадки открылись без значительных изменений, пытаясь найти ориентир в течение сессии благодаря плотному новостному потоку. Пробалансировав всю первую половину дня около отметки в 1370 пунктов, индекс ММВБ попытался перейти к росту на фоне нейтральной на тот момент динамики европейских площадок и обнадеживающих заявлений президента страны на международном экономическом форуме в Петербурге. Индекс попытался закрепиться на отметке в 1380 пунктов, однако порция слабой статистики из США и негативная динамика открывшихся американских площадок помешала этому и обвалила рынок к утренним минимумам. В итоге индекс ММВБ окончил день на уровне 1363,58, продемонстрировав умеренное снижение на 0,81%. Можно отметить, что на этом фоне целый ряд бумаг показал неплохой рост, который, однако, в большинстве случаев носил коррекционный характер. Это можно сказать о бумагах ОГК-3 (+3,12%), ИнтерРАО (+2,69%), Русгидро (+1,8%), ММК(+2,66%). Информационные поводы, связанные с заявлениями И.Сечина на экономическом форуме и подписанием соглашений с международными партнерами, позволили показать сильную динамику акциям Роснефти (+3,03%); бумаги Транснефти, напротив, выглядели невзрачно после опубликования отчетности за 1кв12 по МСФО, которая подтвердила наши ожидания снижения чистой прибыли компании.
Пятница может несколько ухудшить ситуацию на российских площадках после того, как индексы в США продемонстрировали довольно резкую реакцию на порцию статистики. Так, Dow Jones снизился почти на два процента, а падение S&P500 составило 2,23%. Свою лепту внесет и очередное снижение рейтингов банковского сектора от Moody’s, которое коснулось таких гигантов, как Credit Swiss (здесь понижение составило сразу три ступени) и JP Morgan Chase (две ступени). Однако самой большой проблемой для российского рынка остается ситуация на рынке нефти, где динамика пока складывается не в нашу пользу. В последние недели отечественные акции чувствовали себя явно лучше котировок «черного золота», что, однако, само по себе создает существенный риск. Видимо, единственным фактором, способным спровоцировать разворот на нефтяном рынке, являются долгожданные санкции против иранского экспорта, которые должны вступить в силу через неделю
Распадская
Кассационная жалоба ФАС РФ отклонена Федеральный арбитражный суд Московского округа отклонил жалобу ФАС в отношении злоупотребления доминирующим положением на рынке коксующегося угля Распадским углем (входит в состав ОАО Распадская). Антимонопольный орган не смог доказать необоснованность цен, выставляемых компанией, а аргументы Распадской были признаны убедительными. Для Распадской, финансовое положение которой вызывает сомнения, успешное завершение судебного процесса несет весьма позитивный характер
ММК
Компания продаст БРУ ФАС одобрила ходатайство Atop International Group Ltd о приобретении 51% ООО Бакальское рудоуправление у ММК. В результате компания консолидирует все 100% актива. Напомним, что ММК рассматривал продажу профильного актива, обеспечивающего порядка 6-7% потребностей группы в руде, в силу затянувшегося акционерного конфликта. Актив оценивается на уровне $120 млн, продажа БРУ партнерам позволит ММК решить вопросы мирным путем
РУСАЛ
Компания инвестирует 100 млн руб. в ЯрГРК РУСАЛ планирует инвестировать в Ярославскую ГРК более 100 млн руб. в 2012 г. Средства будут направлены на ремонт и модернизацию производства. Напомним, что в начале 2012 г. РУСАЛ заключил с РГРК соглашение о приобретении 50% акций ЯрГРК. Таким образом, после одобрения со стороны ФАС РУСАЛ консолидирует 100% ЯрГРК. Ярославская ГРК является единственным отечественным производителем и поставщиком флюоритового концентрата, необходимого в производстве фтористого алюминия, который, в свою очередь, перерабатывается в первичный алюминий. Сделка по приобретению данного актива осуществлялась в рамках стратегии по созданию собственной сырьевой базы РУСАЛА.
ЧТПЗ
Компания реструктурирует задолженность ЧТПЗ проведет реструктуризацию задолженности на общую сумму порядка 100 млрд руб. Для этих целей основные банки-кредиторы компании во главе со Сбербанком должны будут организовать синдикат, который подпишет с группой ЧТПЗ соглашение о реструктуризации задолженности. Обещанные государством гарантии при этом составят 30 млрд руб. Согласно плану реструктуризации, выплаты по телу кредитов будут отложены на три месяца, а платежи по процентам ЧТПЗ будет перечислять в полном объеме. Реструктуризация задолженности ЧТПЗ завершится в 2012 г., кредиты будут пролонгированы до 2017 г. Вероятность успешного завершения процесса высока, поскольку группа несет высокую социальную нагрузку, что обеспечивает ей поддержку со стороны государства. Кроме того, основными кредиторами ЧТПЗ также являются госбанки, которым стратегически выгоднее обеспечить работу ЧТПЗ, нежели инициировать процедуру его банкротства
Ашинский МЗ
Строительство ЛЭП признано незаконным Арбитражный суд Челябинской области признал незаконным строительство и ввод в эксплуатацию Ашинским МЗ подстанции «Амет» и ЛЭП в границах города. Напомним, что разрешение на строительство было выдано, несмотря на запрет суда в июле 2011 г. Строительство подстанции и прокладка ЛЭП были призваны обеспечить энергией построенный летом 2010 г. электросплавильный комплекс ЭСПЦ-2. Однако государственная экспертиза проектной документации не выдавала положительного заключения на строительство, поскольку ЛЭП планировалось проложить в границах города. Тем не менее, в конечном итоге линии были проложены вблизи от жилых домов. Судебное разбирательство может нарушить работу электросплавильного комплекса, что при текущей рыночной ситуации скажется не лучшим образом как на производственный, так и на финансовых результатах завода
АЛРОСА
Компания отчиталась по итогам 1кв12 ОАО АЛРОСА опубликовало консолидированную отчетность по МСФО по результатам 1кв12. Рост выручки связан, в первую очередь, с увеличением объемов реализации алмазов. В целом показатели по итогам квартала оказались на уровне ожиданий
АЛРОСА показала увеличение долговой нагрузки на 33%, соотношение общего долга к показателю EBITDA повысилось до 1,9х, что, однако, все еще является комфортным для компании уровнем. Более детальный анализ отчетности ОАО АЛРОСА будет опубликован нами в аналитической записке
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу