26 июня 2012 UFS IC
Технически Индекс ММВБ в локальном масштабе (график 1) закончил фазу снижения и не исключаем сегодня попытки роста. Целью восходящего движения является уровень 1360 пунктов, по достижении которого снижение может возобновиться. В целом техническая ситуация остается негативной, если обратиться к графикам 2 и 3, можно увидеть что развивается вторая фаза снижения (волна «С», см график 3) в зигзагообразной коррекции. Ориентиром снижения индекса вырисовывается уровень 1025 пунктов
В среднесрочной и долгосрочной перспективе, на фоне негативных настроений связанных с новым обострением проблем в Европе, а также на фоне спада экономического роста в мире цены на нефть продолжили снижение. В долгосрочной перспективе видим продолжение снижения стоимости Brent. Во второй половине марта текущего года было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как следует из графика 4. Снижение котировок Brent может достигнуть уровня $80
Очередную порцию негативных новостей принес вчерашний день. Рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг 28-и испанских банков. Снижение рейтинга составило от одной до четырех ступеней и связано с понижением рейтинга страны, которое состоялось 14 июня. Кипр официально попросил помощи, т.к. не в состоянии самостоятельно справиться с проявлениями кризиса, при этом чуть ранее рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны с уровня "ВВВ-" до "ВВ+". Испания официально запросило помощь для рекапитализации банков. Мадрид просит выделить сумму в €100 млрд., что значительно больше необходимой суммы в €52-62 млрд., которая была названа независимыми аудиторами. На негативном новостном фоне валютная пара евро/доллар снизилась вчера до отметки 1,2471. В настоящее время локально пара находиться в нисходящем коридоре, у верхней границы которого соотношение единой европейской валюты и доллара США находится в настоящее время. Сегодня ожидаем снижения валютной пары к уровню 1,2440. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 5 и 6.
В долгосрочной перспективе продолжает сохраняться высокий уровень рисков, который стал причиной прекращения падения котировок золота на фоне падения на рынках. Драгоценный металл стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 7, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800
Ослабление евро, и соответственно - укрепление доллара может спровоцировать снижение котировок на нефть, что в свою очередь может оказать давление на рубль, который может умеренно ослабиться до значения 33,35 рубля за $1. Также ожидаем укрепления евро к рублю до 41,60 рублей за €1. В целом риски на рынке продолжают оставаться на крайне высоком уровне, игроки предпочитают более надежные активы, что может стать причиной дальнейшего ослабления российской валюты. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графике 9.
Внешний фон
Очередную порцию негативных новостей принес вчерашний день. Рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг 28-и испанских банков. Снижение рейтинга составило от одной до четырех ступеней и связано с понижением рейтинга страны, которое состоялось 14 июня. Кипр официально попросил помощи, т.к. не в состоянии самостоятельно справиться с проявлениями кризиса, при этом чуть ранее рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны с уровня "ВВВ-" до "ВВ+". Испания официально запросило помощь для рекапитализации банков. Мадрид просит выделить сумму в €100 млрд., что значительно больше необходимой суммы в €52-62 млрд., которая была названа независимыми аудиторами. На негативном новостном фоне валютная пара евро/доллар снизилась вчера до отметки 1,2471. В настоящее время локально пара находиться в нисходящем коридоре, у верхней границы которого соотношение единой европейской валюты и доллара США находится в настоящее время. Сегодня ожидаем снижения валютной пары к уровню 1,2440.
По непроверенной пока информации европейские страны приняли окончательное решение ввести с 1 июля торговые ограничения по отношению к Ирану. Цены на нефть могут отреагировать на данное решение ростом, что может поддержать в краткосрочной перспективе котировки российских акций. Сегодня целью восходящего движения является уровень 1360 пунктов по Индексу ММВБ. Растущая нефть в первую очередь позитивно скажется на стоимости акций компаний нефтегазовой отрасли и на котировках акций банков. Кроме того, акции электроэнергетических и металлургических компаний также могут пользоваться повышенным спросом по причине их перепроданности, которая наблюдалась в последние недели.
Растущая нефть является драйвером укрепления российского рубля, который может сегодня умеренно подорожать до значения 33,05 рубля за $1. Также ожидаем укрепления рубля к евро до 41,40 рублей за €1.
26 июня - РИА Новости. Международное рейтинговое агентство Moody's в ночь на вторник понизило рейтинги 28 банков Испании на 1-4 ступени после снижения рейтинга страны 14 июня, говорится в пресс-релизе агентства.
"Сегодняшнее рейтинговое действие является последствием ослабления кредитоспособности правительства Испании", - говорится в сообщении агентства.
В ночь на 14 июня Moody's снизило суверенный кредитный рейтинг Испании, испытывающей тяжелые финансовые проблемы, сразу на три ступени - до "Baa3" с "A3". Это решение было принято на намерении испанских властей привлечь помощь ЕС в размере до €100 млрд., что еще больше увеличит госдолг страны, а также на фоне подверженности экономики страны рискам потрясений.
Долгосрочный рейтинг Santander понижен на две ступени, BBVA - сразу на три. Рейтинги находятся теперь на отметках "Baa2" и " Baa3" соответственно. Рейтинги находятся в списке на пересмотр с возможным понижением.
В понедельник министр экономики Испании Луис де Гиндос направил письмо на имя председателя Еврогруппы Жана-Клода Юнкера, в котором содержится официальная просьба о предоставлении финансовой помощи для рекапитализации банков страны. Объем запрошенной помощи, а также детали плана по поддержке банковского сектора не уточняются. Его окончательный вариант Еврогруппа должна обсудить в ходе ближайшего заседания, намеченного на 9 июля. Ранее глава минэкономики Испании заявлял, что помощь может быть получена в виде кредитов на 15 лет под ставку в 3-4%.
На минувшей неделе стали известны итоги независимого аудита финансовых организаций страны, согласно которым для их "оздоровления" потребуется €62 млрд.
Последний раз Moody's снижало рейтинги 16 банков Испании, в том числе Santander и BBVA, 17 мая - на фоне проблем банковского сектора страны. Долгосрочный рейтинг Santander был понижен на две ступени, BBVA - на три. Оба рейтинга оказались на отметке "А3" с негативным прогнозом.
25 июня – РБК. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Кипра с ВВВ- до ВВ+ с "негативным" прогнозом, говорится в сообщении организации. Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента также был понижен с F3 до В. Fitch стало третьим агентством, значительно опустившим рейтинг республики.
Понижение рейтинга связано с существенным увеличением объема требуемых для рекапитализации кредитных организаций страны средств. Fitch отмечает, что требуемый объем значительно превышает предыдущую оценку, которая была озвучена в январе 2012г. во время пересмотра рейтингов Кипра. В свою очередь это связано с большим объемом гособлигаций Греции на балансе трех крупнейших банков страны, а именно Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank (CPB) и Hellenic Bank и, в меньшей степени, с ожидаемым ухудшением качества национальных активов этих банков.
Кроме того, в дополнение к €1,8 млрд., требуемых на рекапитализацию Cyprus Popular Bank (BB+ с "негативным" прогнозом), Fitch полагает, что кипрским банкам могут потребоваться дополнительные вливания капитала в объеме до €4 млрд., что соответствует 23% от ВВП. Даже если Греция останется в составе еврозоны, кредитные организации Кипра продолжат нести существенные потери в связи с большой вовлеченностью
в финансовую систему этой страны.
Тем временем экономика Греции продолжит сокращаться в среднесрочной перспективе, а качество национальных активов кипрских банков продолжит ухудшаться.
В середине марта 2012г. Moody's понизило на одну ступень кредитный рейтинг Кипра. Долговые обязательства республики из инвестиционной категории перекочевали в статус "мусорных", опустившись до уровня Ba1. Прогноз по гособлигациям определен как "негативный".
25 июня – РБК. Правительство Кипра обратилось к партнерам по еврозоне с призывом оказать финансовую помощь, сообщает Reuters со ссылкой на официальное заявление кабинета министров. В случае утверждения программы помощи власти намерены за счет выделенных средств бороться с последствиями, которые вызывает долговой кризис в Греции.
"Запрашиваемые средства будут использоваться для сдерживания рисков в экономике Кипра, которые главным образом возникают из-за негативного влияния на финансовый сектор со стороны Греции", - отмечается в заявлении.
Ожидается, что необходимые средства будут привлечены из Европейского фонда финансовой стабильности или Европейского стабилизационного механизма, работу которого планируется запустить 1 июля с.г.
25 июня – Рейтер. Испания официально запросила помощь для банков у Евросоюза в понедельник, но не уточнила, сколько средств понадобится на рекапитализацию многострадального сектора.
В письме председателю Еврогруппы Жан-Клоду Юнкеру министр экономики Испании Луис де Гиндос сообщил, что готов принять предложение Евросоюза о финансировании в размере до €100 млрд., но добавил, что итоговая сумма и условия помощи пока еще обсуждаются. Де Гиндос сообщил, что надеется завершить переговоры к 9 июля.
Министерство экономики Испании также сообщило, что финансовая помощь Евросоюза может быть предоставлена в течение трех-четырех месяцев.
По словам де Гиндоса, независимый аудит банковского сектора Испании, опубликованный в прошлый четверг, будет использован в качестве основы для определения суммы необходимого капитала, к которой будет добавлен буферный капитал.
Аудит показал, что банкам Испании, серьезно пострадавшим в результате краха рынка недвижимости четыре года назад, понадобится €62 млрд. для ограждения себя от резкого экономического спада.
25 июня – Рейтер. Лидеры Германии, Франции, Италии и Испании в пятницу согласовали программу поддержки роста в еврозоне стоимостью €130 млрд. ($156 млрд.).
Однако канцлер Германии Ангела Меркель снова воспротивилась идее выпуска общих облигаций еврозоны и более гибкому использованию фондов помощи блока.
После переговоров в Риме премьер-министр Италии Марио Монти сказал, что Евросоюз примет поддерживающие рост меры стоимостью около 1% от ВВП региона на саммите, который состоится на этой неделе.
"Рост только тогда может иметь сильные корни, когда существует бюджетная дисциплина, но бюджетная дисциплина может поддерживаться только, если существует рост и создание рабочих мест", - сказал Монти на пресс-конференции.
Согласованные меры, которые уже находятся на разработке в Брюсселе, включают в себя расширение капитала Европейского инвестиционного банка, перенаправление неистраченных средств региональных фондов помощи ЕС и выпуск проектных облигаций, чтобы покрыть крупные государственные инвестиционные программы. Ни о каких новых мерах в пятницу объявлено не было.
Четыре лидера решили добиваться введения налога на финансовые трансакции, даже если к нему присоединятся не все члены ЕС.
Президент Франции Франсуа Олланд выразил недовольство сопротивлением Германии, сказав, что создание объединенных европейских облигаций не займет 10 лет. Он считает, что членам блока необходимо добиться большей солидарности, прежде чем они дадут больше власти институтам ЕС.
"Я думаю, евробонды - это вариант... но не через 10 лет, - сказал Олланд. - Не может быть передачи власти, если не будет усиления солидарности".
Позиция Германии прямо противоположна. Меркель утверждает, что члены еврозоны должны передать контроль над национальным бюджетом и экономической политикой Брюсселю, прежде чем Германия согласится обдумать выпуск единых облигаций.
"Обязательства и контроль идут рука об руку", - сказала она, указав для примера, что соглашения ЕС исключают использование фондов помощи еврозоны для кредитования испанских банков напрямую, поскольку только испанское государство может определять условия для своих банков.
Эти противоречивые комментарии задали дипломатам сложную задачу по созданию убедительного плана бюджетного и банковского союза к саммиту ЕС, который состоится в четверг и пятницу.
Этот план, вероятно, будет включать в себя первые шаги к созданию банковского союза, начиная с наделения Европейского центробанка обязанностью надзора за крупными трансграничными банками еврозоны.
Без улучшения интеграции банковского сектора или других мер финансовой стабильности Франция не готова обещать ратификацию пакта о бюджетной дисциплине ЕС, согласованного в этом году, сообщили французские дипломатические источники.
25 июня – Рейтер. Прогнозы роста экономики Китая на 2012 год - под угрозой, так как внутренний спрос сокращается, а европейский долговой кризис углубляется, усложняя ситуацию для Пекина, который готовится к передаче власти.
Замедление второй по величине экономики мира может оказаться более затяжным, чем ожидалось, так как ужесточение регулирования рынка недвижимости, предпринятое правительством, ослабляет влияние новых антикризисных стимулов, не позволяя Китаю компенсировать падение спроса в Европе и США.
"Я не вижу дна для экономического роста. Общая тенденция к снижению, возможно, не изменится в обозримом будущем", - сказал Ши Сяоминь, вице-президент Китайского общества экономических реформ, государственного исследовательского института.
Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для фабричного сектора сократился в июне восьмой месяц подряд, так как ожидания экспортных заказов упали до минимального уровня с начала 2009 года. Это говорит о том, что экономический спад может продлиться и в третьем квартале.
Эксперты ожидают роста ВВП на 7,0% - 7,5% в годовом исчислении во втором и третьем кварталах, а затем умеренного восстановления к концу года, когда политические стимулы наберут обороты.
Премьер-министр Вэнь Цзябао в марте сократил ориентир роста экономики до 7,5%. Если он будет достигнут, то станет самым низким показателем с 1990 года.
Аналитики, опрошенные Рейтер в мае, предсказывали, что во втором квартале ВВП Китая вырастет на 7,9% в годовом исчислении, а за весь год достигнет 8,2%, что будет минимальным показателем с 1999 года.
Но слабые внутренние и зарубежные данные, появившиеся с тех пор, заставили некоторых из них сократить прогнозы. Многие аналитики теперь считают, что рост ВВП во втором квартале может составить около 7%. В начале июня Центробанк удивил рынки, сократив процентные ставки впервые с 2008 года, пытаясь поддержать рост.
Если экономика будет показывать слабые результаты и во втором полугодии, риск того, что Пекин не достигнет цели в 7,5% роста. Однако большинство аналитиков считают, что это худший сценарий.
Но Ши подтвердил пессимистичный прогноз, согласно которому рост в текущем году замедлится примерно до 7% с 9,2% в прошлом году.
ЛИ СМЯГЧЕНИЕ ПОЛИТИКИ? Аналитики ожидают, что сокращение занятости усилится, если рост ВВП окажется ниже 7%. В последний раз ориентир роста ВВП Китая был под угрозой в 2009 году, когда расширение экономики замедлилось до 6,6% в первом квартале, прежде чем программа помощи стоимостью 4 трлн. юаней ($629 млрд.) не вернула его к отметке 9,2%. В отличие от 2008-2009 годов, в текущем году рынок труда пока демонстрирует жесткость, частично отражающую демографические изменения. Тем не менее, есть множество свидетельств, что маленькие и средние фирмы все чаще страдают из-за сокращения числа заказов, быстрого роста зарплат и высокой стоимости сырья. ДЕЛИКАТНЫЙ ВОПРОС Снижение национального спроса обусловлено спадом в секторе недвижимости, который обеспечил около 13% ВВП Китая в 2011 году и напрямую касается более чем 40 сфер промышленности. "Лучший способ повысить внутренний спрос - это недвижимость, это самый простой путь, - сказал Кондон. - В определенном смысле, они связали себе руки". Пекин, судя по всему, продолжает проводить кампанию по ограничению спекуляций на рынке недвижимости, хотя цены на дома, вероятно, приближаются к нижней точке, поскольку правительство смягчает политику, а местные власти ищут способы обхода ограничений. "На уровне центрального правительства они все еще хотят сохранить какое-то давление, хотя бы до передачи власти", - сказал Вэй Яо из Societe Generale. Президент Ху Цзиньтао и премьер-министр Вэнь Цзябао в конце этого года должны передать власть новому поколению лидеров. "Вот почему мы не слишком позитивно настроены в отношении второго полугодия. Сектор недвижимости - все еще большой тормоз для экономики". Инвестиции в недвижимость быстро снижаются в этом году, так как банки по-прежнему холодно принимают застройщиков. Эксперты считают, что годовой рост инвестиций в сектор недвижимости Китая может замедлиться до 13% в 2012 году с 27,9% в прошлом году, потянув общий рост инвестиций вниз, до 18% с 23,8%. Как это ни странно, но неожиданное решение Пекина отменить ограничения в секторе недвижимости может сигнализировать, что экономике гораздо хуже, чем думали, говорят некоторые экономисты.
Премьер Вэнь Цзябао, который пообещал снизить цены на дома до "разумного уровня", может передать этот деликатный вопрос своему преемнику Ли Кецяну, который примет пост в начале 2013 года. "Это деликатный вопрос. Нужно посмотреть, что сможет сделать новое правительство", - сказал Хэ Ифен из Hongyuan Securities.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов вырос на 0,29%. Сегодня индекс торгуется 82,374 пункта (-0,15%). Валютная пара EUR/USD в среду опустилась до 1,2504 (-0,52%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2519 (+0,12%).
Европейские индексы завершили предыдущий день падением. FUTSEE 100 потерял 1,14%, DAX снизился на 2,09%, французский CAC 40 опустился на 2,24%.
Американские индексы также по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 снизился на 1,60%, Dow Jones опустился на 1,09%. Лучше рынка компании, предоставляющие коммунальные услуги (-0,33%), в аутсайдерах сектор технологий (-2,23%). Бразильский индекс Bovespa потерял 2,95%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,29%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,22%.
Азиатские площадки показывают разнонаправленную динамику. Японский NIKKEI 225 снижается на 0,81%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 0,33%, индийский SENSEX растет на 0,20%.
Россия
Индекс ММВБ вчера снизился на 1,26%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,56%. Лучше рынка химическая отрасль (+0,39%), в аутсайдерах банки (-1,43%).
Ключевая статистика на сегодня
Розничные продажи в Италии (12:00);
Выступление главы Банка Англии М. Кинга (13:00);
Выступление президента Еврокомиссии Ж. Баррозу (14:00);
Индекс цен на жилье от S&P/CS в США (17:00);
Потребительское доверие в США (18:00);
Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда (18:00);
Пресс-конференция ОЭСР по экономическому развитию США (18:00);
Международный саммит по вопросам банковских услуг и финансов в Великобритании (26-27 июня).
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среднесрочной и долгосрочной перспективе, на фоне негативных настроений связанных с новым обострением проблем в Европе, а также на фоне спада экономического роста в мире цены на нефть продолжили снижение. В долгосрочной перспективе видим продолжение снижения стоимости Brent. Во второй половине марта текущего года было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как следует из графика 4. Снижение котировок Brent может достигнуть уровня $80
Очередную порцию негативных новостей принес вчерашний день. Рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг 28-и испанских банков. Снижение рейтинга составило от одной до четырех ступеней и связано с понижением рейтинга страны, которое состоялось 14 июня. Кипр официально попросил помощи, т.к. не в состоянии самостоятельно справиться с проявлениями кризиса, при этом чуть ранее рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны с уровня "ВВВ-" до "ВВ+". Испания официально запросило помощь для рекапитализации банков. Мадрид просит выделить сумму в €100 млрд., что значительно больше необходимой суммы в €52-62 млрд., которая была названа независимыми аудиторами. На негативном новостном фоне валютная пара евро/доллар снизилась вчера до отметки 1,2471. В настоящее время локально пара находиться в нисходящем коридоре, у верхней границы которого соотношение единой европейской валюты и доллара США находится в настоящее время. Сегодня ожидаем снижения валютной пары к уровню 1,2440. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 5 и 6.
В долгосрочной перспективе продолжает сохраняться высокий уровень рисков, который стал причиной прекращения падения котировок золота на фоне падения на рынках. Драгоценный металл стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 7, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800
Ослабление евро, и соответственно - укрепление доллара может спровоцировать снижение котировок на нефть, что в свою очередь может оказать давление на рубль, который может умеренно ослабиться до значения 33,35 рубля за $1. Также ожидаем укрепления евро к рублю до 41,60 рублей за €1. В целом риски на рынке продолжают оставаться на крайне высоком уровне, игроки предпочитают более надежные активы, что может стать причиной дальнейшего ослабления российской валюты. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графике 9.
Внешний фон
Очередную порцию негативных новостей принес вчерашний день. Рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг 28-и испанских банков. Снижение рейтинга составило от одной до четырех ступеней и связано с понижением рейтинга страны, которое состоялось 14 июня. Кипр официально попросил помощи, т.к. не в состоянии самостоятельно справиться с проявлениями кризиса, при этом чуть ранее рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны с уровня "ВВВ-" до "ВВ+". Испания официально запросило помощь для рекапитализации банков. Мадрид просит выделить сумму в €100 млрд., что значительно больше необходимой суммы в €52-62 млрд., которая была названа независимыми аудиторами. На негативном новостном фоне валютная пара евро/доллар снизилась вчера до отметки 1,2471. В настоящее время локально пара находиться в нисходящем коридоре, у верхней границы которого соотношение единой европейской валюты и доллара США находится в настоящее время. Сегодня ожидаем снижения валютной пары к уровню 1,2440.
По непроверенной пока информации европейские страны приняли окончательное решение ввести с 1 июля торговые ограничения по отношению к Ирану. Цены на нефть могут отреагировать на данное решение ростом, что может поддержать в краткосрочной перспективе котировки российских акций. Сегодня целью восходящего движения является уровень 1360 пунктов по Индексу ММВБ. Растущая нефть в первую очередь позитивно скажется на стоимости акций компаний нефтегазовой отрасли и на котировках акций банков. Кроме того, акции электроэнергетических и металлургических компаний также могут пользоваться повышенным спросом по причине их перепроданности, которая наблюдалась в последние недели.
Растущая нефть является драйвером укрепления российского рубля, который может сегодня умеренно подорожать до значения 33,05 рубля за $1. Также ожидаем укрепления рубля к евро до 41,40 рублей за €1.
26 июня - РИА Новости. Международное рейтинговое агентство Moody's в ночь на вторник понизило рейтинги 28 банков Испании на 1-4 ступени после снижения рейтинга страны 14 июня, говорится в пресс-релизе агентства.
"Сегодняшнее рейтинговое действие является последствием ослабления кредитоспособности правительства Испании", - говорится в сообщении агентства.
В ночь на 14 июня Moody's снизило суверенный кредитный рейтинг Испании, испытывающей тяжелые финансовые проблемы, сразу на три ступени - до "Baa3" с "A3". Это решение было принято на намерении испанских властей привлечь помощь ЕС в размере до €100 млрд., что еще больше увеличит госдолг страны, а также на фоне подверженности экономики страны рискам потрясений.
Долгосрочный рейтинг Santander понижен на две ступени, BBVA - сразу на три. Рейтинги находятся теперь на отметках "Baa2" и " Baa3" соответственно. Рейтинги находятся в списке на пересмотр с возможным понижением.
В понедельник министр экономики Испании Луис де Гиндос направил письмо на имя председателя Еврогруппы Жана-Клода Юнкера, в котором содержится официальная просьба о предоставлении финансовой помощи для рекапитализации банков страны. Объем запрошенной помощи, а также детали плана по поддержке банковского сектора не уточняются. Его окончательный вариант Еврогруппа должна обсудить в ходе ближайшего заседания, намеченного на 9 июля. Ранее глава минэкономики Испании заявлял, что помощь может быть получена в виде кредитов на 15 лет под ставку в 3-4%.
На минувшей неделе стали известны итоги независимого аудита финансовых организаций страны, согласно которым для их "оздоровления" потребуется €62 млрд.
Последний раз Moody's снижало рейтинги 16 банков Испании, в том числе Santander и BBVA, 17 мая - на фоне проблем банковского сектора страны. Долгосрочный рейтинг Santander был понижен на две ступени, BBVA - на три. Оба рейтинга оказались на отметке "А3" с негативным прогнозом.
25 июня – РБК. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Кипра с ВВВ- до ВВ+ с "негативным" прогнозом, говорится в сообщении организации. Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента также был понижен с F3 до В. Fitch стало третьим агентством, значительно опустившим рейтинг республики.
Понижение рейтинга связано с существенным увеличением объема требуемых для рекапитализации кредитных организаций страны средств. Fitch отмечает, что требуемый объем значительно превышает предыдущую оценку, которая была озвучена в январе 2012г. во время пересмотра рейтингов Кипра. В свою очередь это связано с большим объемом гособлигаций Греции на балансе трех крупнейших банков страны, а именно Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank (CPB) и Hellenic Bank и, в меньшей степени, с ожидаемым ухудшением качества национальных активов этих банков.
Кроме того, в дополнение к €1,8 млрд., требуемых на рекапитализацию Cyprus Popular Bank (BB+ с "негативным" прогнозом), Fitch полагает, что кипрским банкам могут потребоваться дополнительные вливания капитала в объеме до €4 млрд., что соответствует 23% от ВВП. Даже если Греция останется в составе еврозоны, кредитные организации Кипра продолжат нести существенные потери в связи с большой вовлеченностью
в финансовую систему этой страны.
Тем временем экономика Греции продолжит сокращаться в среднесрочной перспективе, а качество национальных активов кипрских банков продолжит ухудшаться.
В середине марта 2012г. Moody's понизило на одну ступень кредитный рейтинг Кипра. Долговые обязательства республики из инвестиционной категории перекочевали в статус "мусорных", опустившись до уровня Ba1. Прогноз по гособлигациям определен как "негативный".
25 июня – РБК. Правительство Кипра обратилось к партнерам по еврозоне с призывом оказать финансовую помощь, сообщает Reuters со ссылкой на официальное заявление кабинета министров. В случае утверждения программы помощи власти намерены за счет выделенных средств бороться с последствиями, которые вызывает долговой кризис в Греции.
"Запрашиваемые средства будут использоваться для сдерживания рисков в экономике Кипра, которые главным образом возникают из-за негативного влияния на финансовый сектор со стороны Греции", - отмечается в заявлении.
Ожидается, что необходимые средства будут привлечены из Европейского фонда финансовой стабильности или Европейского стабилизационного механизма, работу которого планируется запустить 1 июля с.г.
25 июня – Рейтер. Испания официально запросила помощь для банков у Евросоюза в понедельник, но не уточнила, сколько средств понадобится на рекапитализацию многострадального сектора.
В письме председателю Еврогруппы Жан-Клоду Юнкеру министр экономики Испании Луис де Гиндос сообщил, что готов принять предложение Евросоюза о финансировании в размере до €100 млрд., но добавил, что итоговая сумма и условия помощи пока еще обсуждаются. Де Гиндос сообщил, что надеется завершить переговоры к 9 июля.
Министерство экономики Испании также сообщило, что финансовая помощь Евросоюза может быть предоставлена в течение трех-четырех месяцев.
По словам де Гиндоса, независимый аудит банковского сектора Испании, опубликованный в прошлый четверг, будет использован в качестве основы для определения суммы необходимого капитала, к которой будет добавлен буферный капитал.
Аудит показал, что банкам Испании, серьезно пострадавшим в результате краха рынка недвижимости четыре года назад, понадобится €62 млрд. для ограждения себя от резкого экономического спада.
25 июня – Рейтер. Лидеры Германии, Франции, Италии и Испании в пятницу согласовали программу поддержки роста в еврозоне стоимостью €130 млрд. ($156 млрд.).
Однако канцлер Германии Ангела Меркель снова воспротивилась идее выпуска общих облигаций еврозоны и более гибкому использованию фондов помощи блока.
После переговоров в Риме премьер-министр Италии Марио Монти сказал, что Евросоюз примет поддерживающие рост меры стоимостью около 1% от ВВП региона на саммите, который состоится на этой неделе.
"Рост только тогда может иметь сильные корни, когда существует бюджетная дисциплина, но бюджетная дисциплина может поддерживаться только, если существует рост и создание рабочих мест", - сказал Монти на пресс-конференции.
Согласованные меры, которые уже находятся на разработке в Брюсселе, включают в себя расширение капитала Европейского инвестиционного банка, перенаправление неистраченных средств региональных фондов помощи ЕС и выпуск проектных облигаций, чтобы покрыть крупные государственные инвестиционные программы. Ни о каких новых мерах в пятницу объявлено не было.
Четыре лидера решили добиваться введения налога на финансовые трансакции, даже если к нему присоединятся не все члены ЕС.
Президент Франции Франсуа Олланд выразил недовольство сопротивлением Германии, сказав, что создание объединенных европейских облигаций не займет 10 лет. Он считает, что членам блока необходимо добиться большей солидарности, прежде чем они дадут больше власти институтам ЕС.
"Я думаю, евробонды - это вариант... но не через 10 лет, - сказал Олланд. - Не может быть передачи власти, если не будет усиления солидарности".
Позиция Германии прямо противоположна. Меркель утверждает, что члены еврозоны должны передать контроль над национальным бюджетом и экономической политикой Брюсселю, прежде чем Германия согласится обдумать выпуск единых облигаций.
"Обязательства и контроль идут рука об руку", - сказала она, указав для примера, что соглашения ЕС исключают использование фондов помощи еврозоны для кредитования испанских банков напрямую, поскольку только испанское государство может определять условия для своих банков.
Эти противоречивые комментарии задали дипломатам сложную задачу по созданию убедительного плана бюджетного и банковского союза к саммиту ЕС, который состоится в четверг и пятницу.
Этот план, вероятно, будет включать в себя первые шаги к созданию банковского союза, начиная с наделения Европейского центробанка обязанностью надзора за крупными трансграничными банками еврозоны.
Без улучшения интеграции банковского сектора или других мер финансовой стабильности Франция не готова обещать ратификацию пакта о бюджетной дисциплине ЕС, согласованного в этом году, сообщили французские дипломатические источники.
25 июня – Рейтер. Прогнозы роста экономики Китая на 2012 год - под угрозой, так как внутренний спрос сокращается, а европейский долговой кризис углубляется, усложняя ситуацию для Пекина, который готовится к передаче власти.
Замедление второй по величине экономики мира может оказаться более затяжным, чем ожидалось, так как ужесточение регулирования рынка недвижимости, предпринятое правительством, ослабляет влияние новых антикризисных стимулов, не позволяя Китаю компенсировать падение спроса в Европе и США.
"Я не вижу дна для экономического роста. Общая тенденция к снижению, возможно, не изменится в обозримом будущем", - сказал Ши Сяоминь, вице-президент Китайского общества экономических реформ, государственного исследовательского института.
Предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для фабричного сектора сократился в июне восьмой месяц подряд, так как ожидания экспортных заказов упали до минимального уровня с начала 2009 года. Это говорит о том, что экономический спад может продлиться и в третьем квартале.
Эксперты ожидают роста ВВП на 7,0% - 7,5% в годовом исчислении во втором и третьем кварталах, а затем умеренного восстановления к концу года, когда политические стимулы наберут обороты.
Премьер-министр Вэнь Цзябао в марте сократил ориентир роста экономики до 7,5%. Если он будет достигнут, то станет самым низким показателем с 1990 года.
Аналитики, опрошенные Рейтер в мае, предсказывали, что во втором квартале ВВП Китая вырастет на 7,9% в годовом исчислении, а за весь год достигнет 8,2%, что будет минимальным показателем с 1999 года.
Но слабые внутренние и зарубежные данные, появившиеся с тех пор, заставили некоторых из них сократить прогнозы. Многие аналитики теперь считают, что рост ВВП во втором квартале может составить около 7%. В начале июня Центробанк удивил рынки, сократив процентные ставки впервые с 2008 года, пытаясь поддержать рост.
Если экономика будет показывать слабые результаты и во втором полугодии, риск того, что Пекин не достигнет цели в 7,5% роста. Однако большинство аналитиков считают, что это худший сценарий.
Но Ши подтвердил пессимистичный прогноз, согласно которому рост в текущем году замедлится примерно до 7% с 9,2% в прошлом году.
ЛИ СМЯГЧЕНИЕ ПОЛИТИКИ? Аналитики ожидают, что сокращение занятости усилится, если рост ВВП окажется ниже 7%. В последний раз ориентир роста ВВП Китая был под угрозой в 2009 году, когда расширение экономики замедлилось до 6,6% в первом квартале, прежде чем программа помощи стоимостью 4 трлн. юаней ($629 млрд.) не вернула его к отметке 9,2%. В отличие от 2008-2009 годов, в текущем году рынок труда пока демонстрирует жесткость, частично отражающую демографические изменения. Тем не менее, есть множество свидетельств, что маленькие и средние фирмы все чаще страдают из-за сокращения числа заказов, быстрого роста зарплат и высокой стоимости сырья. ДЕЛИКАТНЫЙ ВОПРОС Снижение национального спроса обусловлено спадом в секторе недвижимости, который обеспечил около 13% ВВП Китая в 2011 году и напрямую касается более чем 40 сфер промышленности. "Лучший способ повысить внутренний спрос - это недвижимость, это самый простой путь, - сказал Кондон. - В определенном смысле, они связали себе руки". Пекин, судя по всему, продолжает проводить кампанию по ограничению спекуляций на рынке недвижимости, хотя цены на дома, вероятно, приближаются к нижней точке, поскольку правительство смягчает политику, а местные власти ищут способы обхода ограничений. "На уровне центрального правительства они все еще хотят сохранить какое-то давление, хотя бы до передачи власти", - сказал Вэй Яо из Societe Generale. Президент Ху Цзиньтао и премьер-министр Вэнь Цзябао в конце этого года должны передать власть новому поколению лидеров. "Вот почему мы не слишком позитивно настроены в отношении второго полугодия. Сектор недвижимости - все еще большой тормоз для экономики". Инвестиции в недвижимость быстро снижаются в этом году, так как банки по-прежнему холодно принимают застройщиков. Эксперты считают, что годовой рост инвестиций в сектор недвижимости Китая может замедлиться до 13% в 2012 году с 27,9% в прошлом году, потянув общий рост инвестиций вниз, до 18% с 23,8%. Как это ни странно, но неожиданное решение Пекина отменить ограничения в секторе недвижимости может сигнализировать, что экономике гораздо хуже, чем думали, говорят некоторые экономисты.
Премьер Вэнь Цзябао, который пообещал снизить цены на дома до "разумного уровня", может передать этот деликатный вопрос своему преемнику Ли Кецяну, который примет пост в начале 2013 года. "Это деликатный вопрос. Нужно посмотреть, что сможет сделать новое правительство", - сказал Хэ Ифен из Hongyuan Securities.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов вырос на 0,29%. Сегодня индекс торгуется 82,374 пункта (-0,15%). Валютная пара EUR/USD в среду опустилась до 1,2504 (-0,52%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2519 (+0,12%).
Европейские индексы завершили предыдущий день падением. FUTSEE 100 потерял 1,14%, DAX снизился на 2,09%, французский CAC 40 опустился на 2,24%.
Американские индексы также по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 снизился на 1,60%, Dow Jones опустился на 1,09%. Лучше рынка компании, предоставляющие коммунальные услуги (-0,33%), в аутсайдерах сектор технологий (-2,23%). Бразильский индекс Bovespa потерял 2,95%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,29%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,22%.
Азиатские площадки показывают разнонаправленную динамику. Японский NIKKEI 225 снижается на 0,81%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 0,33%, индийский SENSEX растет на 0,20%.
Россия
Индекс ММВБ вчера снизился на 1,26%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,56%. Лучше рынка химическая отрасль (+0,39%), в аутсайдерах банки (-1,43%).
Ключевая статистика на сегодня
Розничные продажи в Италии (12:00);
Выступление главы Банка Англии М. Кинга (13:00);
Выступление президента Еврокомиссии Ж. Баррозу (14:00);
Индекс цен на жилье от S&P/CS в США (17:00);
Потребительское доверие в США (18:00);
Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда (18:00);
Пресс-конференция ОЭСР по экономическому развитию США (18:00);
Международный саммит по вопросам банковских услуг и финансов в Великобритании (26-27 июня).
/Компиляция. 26 июня. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter