Федеральной резервной системе (ФРС) США, вероятно, в скором времени придется пойти на дальнейшее смягчение монетарной политики, полагают представители ФРС. В частности, президент Федерального резервного банка Чикаго Чарлз Эванс и глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен, выступая на форуме в Бангкоке, сообщили, что американскому Центробанку возможно придется пойти на третий раунд количественного смягчения QE3, чтобы поддержать рост национальной экономики и снизить уровень безработицы, даже несмотря на риск временного разгона инфляции, передает Reuters.
Отметим, что Э.Розенгрен, как и Ч.Эванс, поддерживают инициативу смягчения монетарной политики. Несмотря на то, что ни один из них сейчас не имеет права голоса в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС (главный орган, определяющий кредитно-денежную политику США), оба получат его в следующем году.
Комментарии представителей ФРС последовали на фоне неутешительной макроэкономической статистики, свидетельствующей о замедлении темпов роста крупнейших экономик Азии - КНР и Японии. Так, обнародованный в Японии индекс объема заказов на продукцию машиностроения продемонстрировал в мае 2012г. спад на 14,8% по сравнению с апрелем с.г., что сильно разошлось с прогнозами аналитиков, ожидавших снижения на 3,3%. Индикатор отражает готовность компаний инвестировать в развитие бизнеса, и эксперты всерьез опасаются, что снижение объема средств, выделяемого на капитальные затраты, может создать серьезный риск для роста экономики Японии.
Не внушают оптимизма и обнародованные данные по инфляции в КНР: рост потребительских цен в КНР в июне 2012г. замедлился до 2,2% в годовом исчислении против 3-процентного роста, наблюдавшегося в мае с.г., что подогрело волну слухов о том, что рост экономики Поднебесной замедляется.
Обнародованная макроэкономическая статистика в КНР и Японии является причиной для дополнительного беспокойства инвесторов, подчеркивая мрачные прогнозы по перспективам роста экономики США, озвученные Э.Розенгреном.
Так, президент бостонского отделения ФРС сообщил, что прогнозирует низкие темпы роста экономики США на фоне нестабильности мировой экономики. Финансист отметил, что ожидает в 2012г. инфляцию в США в размере 1,2% в 2012г., рост валового внутреннего продукта (ВВП) в рамках 1,9-2,4% и уровень безработицы в 8-8,2%. "Мой пессимизм основан на ожиданиях слабых показателей по инвестициям, чистому экспорту и государственным расходам при сохранении неблагоприятной финансово-экономической обстановки в Европе", - пояснил Э.Розенгрен.
Он не одинок в пессимистичных оценках краткосрочных прогнозов для американской экономики. Эксперты Уолл-стрит практически единогласно заявляют о необходимости третьего раунда QE. При этом последние опросы экономистов свидетельствуют о том, что существует 70-процентная вероятность запуска ФРС программы количественного смягчения на 2,3 трлн долл. По словам Ч.Эванса, дополнительное смягчение монетарной политики необходимо, чтобы восстановить потенциал роста американской экономики. "Текущие обстоятельства требуют крайне сильной стимулирующей политики", - пояснил он.
Тем временем глава ФРС Бен Бернанке, выступая с речью в совместном экономическом комитете конгресса, не подал сигналов о возможности третьего раунда количественного смягчения. Б.Бернанке повторил, что Федеральный резерв внимательно следит за "существенными рисками" для американской экономики, проистекающими из Европы, и готов защитить экономику в случае ухудшения ситуации на финансовых рынках.
Опубликованные на прошлой неделе данные о росте уровня безработицы в США с 8,1% до 8,2% в мае 2012г. и продолжающиеся финансовые неурядицы в еврозоне также повышают шансы на возобновление программы QE американским Центробанком.
Испания создаст "плохой банк" для проблемных банковских активов
Власти Испании создадут "плохой банк", где сосредоточатся все проблемные активы банковского сектора страны, передает Reuters со ссылкой на источник в правительстве Испании. Также, по данным источника, власти Испании согласятся довести базовый банковский капитал первого уровня до 9% для всех кредиторов страны.
"Плохой банк" должен будет взять на себя большую долговую нагрузку, что Испании удалось избежать участи Греции, Ирландии и Португалии, обратившихся в свое время за международной помощью. Большая часть проблемных активов будет представлена кредитами под залог недвижимости и ипотечными кредитами, поскольку испанский кризис тесным образом связан с лопнувшим пузырем на рынке недвижимости.
Ожидается, что такие меры сегодня предложат министры финансов Евросоюза (ЕС) на заседании Еврокомиссии (ЕК) в Брюсселе в качестве условия для получения Испанией финансовой помощи на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро.
Планируется, что на сегодняшнем заседании ЕК Испании подпишет меморандум о взаимопонимании, за которым 20 июля последует подписание кредитного договора о финансовой помощи предположительно сроком на 15 лет под ставку 3-4% годовых.
Напомним, 25 июня с.г. Испания официально запросила у Евросоюза (ЕС) финансовую помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро. Ранее, 21 июня с.г., были опубликованы первые итоги аудита испанского банковского сектора, проведенного компаниями Rolan Berger и Oliver Wyman. По их данным, для восстановления банковской системы Испании может потребоваться от 51 до 62 млрд евро, при этом трем крупнейшим испанским банкам - Banco Santander, BBVA и Caixabank - не понадобится вливание дополнительного капитала даже в наихудшем сценарии. Аналогичные выводы относительно Banco Santander отмечают в своем докладе эксперты Moody's.
Рекапитализация необходима небольшой группе банков, проблемы который испанское правительство уже начало решать путем национализации. На данный момент национализированы четыре банка: Bankia, CatalunyaCaixa, NovaGalicia и Banco de Valencia, причем Bankia, четвертый по объему активов банк Испании, уже запросил финпомощь в размере 19 млрд евро.
При этом точные данные о нуждах испанского банковского сектора станут известны лишь по итогам второго аудита. Результаты второго исследования (которые будут обнародованы в сентябре 2012г.) будут отражать более полную картину, так как в рамках аудита, проводимого Deloitte, Ernst and Young, PriceWaterhouse Coopers и KPMG, будет протестировано 90% банковского сектора страны.
Дополнительная встреча Еврогруппы пройдет 20 июля
Дополнительная встреча глав финансовых ведомств еврозоны - Еврогруппы, посвященная дальнейшим шагам по выходу из долгового кризиса, пройдет 20 июля с.г. Объявление об этом сделал министр финансов Франции Пеьр Московичи, передает France 24.
Ближайшее заседание Еврогруппы состоится 9 июля с.г. По словам П.Московичи, на нем министры должны "привести в действие" ранее принятые решения. Ожидается, что на дополнительном совещании будет заслушан доклад о реализации программ и, в случае необходимости, приняты поправки к ним.
П.Московичи также положительно оценил схему рекапитализации банковского сектора Испании. При это он подчеркнул, что монетарным регуляторам еврозоны для уменьшения негативных последствий необходимо действовать как можно быстрее.
Орган банковского контроля в еврозоне не будет создан в 2012г.
Единый надзорный орган в банковском секторе еврозоны не будет создан в 2012г. Об этом сообщил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле, передает France 24. Ранее предполагалось, что новая организация начнет работать до конца текущего года.
"До того как начнет функционировать механизм прямой помощи банковскому сектору, должен заработать новый надзорный орган. В свою очередь, его работа не будет запущена в этом году. Это не очень реалистично", - заявил В.Шойбле, комментируя ситуацию с оказанием финансовой помощи Испании.
Напомним, 29 июня с.г. на саммите глав ЕС его участники договорились, что для реализации нового подхода в решении долгового кризиса в еврозоне будет создан единый орган надзора в банковском секторе, который будет функционировать в тесном сотрудничестве с ЕЦБ. Данная инициатива позволяет использовать средства Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) и Европейского стабилизационного механизма (ESM) для рекапитализации проблемных банков напрямую, в обход государства.
Кроме того, до сих пор не начал полноценную работу и ESM. Предполагалось, что договор о ESM будет ратифицирован к 1 июля 2012г., однако позже крайний срок был перенесен на 9 июля из-за задержек с ратификационными процедурами в ряде стран еврозоны, включая Германию, где законность ESM должен сначала подтвердить конституционный суд. Постоянный антикризисный фонд ESM объемом 500 млрд евро вступит в силу при условии одобрения его странами, на долю которых приходится 90% уставного капитала еврозоны в Европейском центральном банке.
Правительство А.Самараса в Греции получило вотум доверия
В Греции правительство Антониса Самараса получило вотум доверия парламента, передает Associated Press. Правительство поддержали 179 депутатов из партий "Новая демократия", ПАСОК и "Демократические левые", которые и образовали ранее коалиционное правительство. За вотум недоверия проголосовал 121 парламентарий из оппозиционных партий Syriza, "Независимые греки", "Золотая заря" и коммунистов.
Напомним, что коалиционное правительство было сформировано в Греции после парламентских выборов 17 июня этого года. Его возглавил лидер "Новой демократии" Антонис Самарас. В правительство входят партии, поддерживающие соглашение Афин с международными кредиторами из Евросоюза и Международного валютного фонда.
Испании разрешат сократить дефицит до 3% ВВП на год позже положенного
Испания получит дополнительный год для достижения целевых показателей по сокращению дефицита бюджета до 3% ВВП. Министры финансов Евросоюза (Экофин) готовы предоставить стране право перенести "дедлайн" по данному уровню на 2014г., в то время как ранее предполагалось, что Мадрид снизит дефицит бюджета до 3% ВВП к 2013г., сообщили сегодня европейские дипломаты в преддверии заседания министров финансов Евросоюза (ЕС), намеченного на 10 июля 2012г. Ожидается, что 10 июля с.г. данное решение будет одобрено, передает Reuters.
"Программа бюджетной консолидации Испании будет скорректирована таким образом, чтобы предоставить стране дополнительный год", - пояснил один из дипломатов, добавив, что на встрече Экофина будет обсуждаться вопрос предоставления Мадриду дополнительного года в обмен на строгие меры экономии. "Думаю, этот год будет предоставлен", - заключил дипломат.
Ранее предполагалось, что Испания сможет сократить дефицит бюджета до 3% ВВП к концу 2013г., однако глубокая рецессия в экономике вслед за лопнувшим "пузырем" на рынке недвижимости сделали достижение этой цели маловероятным, банковский сектор страны переживает нелегкие времена.
Ранее сегодня сообщалось, что власти Испании создадут "плохой банк", где сосредоточатся все проблемные активы банковского сектора страны, и согласятся довести базовый банковский капитал первого уровня до 9% для всех кредиторов страны. Ожидается, что такие меры сегодня предложат министры финансов ЕС на заседании Еврокомиссии в Брюсселе в качестве условия для получения Испанией финансовой помощи на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро.
Напомним, 25 июня 2012г. Испания официально запросила у ЕС финансовую помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро. Ранее, 21 июня с.г., были опубликованы первые итоги аудита испанского банковского сектора, проведенного компаниями Rolan Berger и Oliver Wyman. По их данным, для восстановления банковской системы Испании может потребоваться от 51 до 62 млрд евро, при этом трем крупнейшим испанским банкам - Banco Santander, BBVA и Caixabank не понадобится вливание дополнительного капитала даже в наихудшем сценарии. Аналогичные выводы относительно Banco Santander отмечают в своем докладе эксперты Moody's.
Средства на рекапитализацию банков выделяются на условиях соблюдения Испанией бюджетной дисциплины и проведения программы фискальной консолидации.
Jefferies: Пять центробанков одновременно ослабляют монетарную политику
Европейский кризис негативно влияет на все рынки и все страны, не только на Европу, полагает главный рыночный стратег Jefferies Дэвид Зервос. "Пять центральных банков одновременно ослабляют монетарную политику и увеличивают ликвидность, значит, ситуация в их экономиках не слишком хороша. И нельзя сказать, что в Европе ничего положительного не происходит - происходит, но очень медленно. Вспомните, как германские политики повторяли как заклинание "мы не будем спасать другие страны, для этого нет юридических оснований в договорах о создании Евросоюза". Но как только ситуация стала серьезной, пришлось экстренно организовать финансовую помощь для трех стран - Греции, Ирландии и Португалии, а теперь еще и для Испании, хотя бы и косвенную, а теперь еще и Кипр", - отмечает Bloomberg Д.Зервос.
"Вспомните, как ЕЦБ также повторял "мы не будем покупать гособлигации, у нас нет права, мы не можем финансировать бюджетные дефициты", и сколько гособлигаций они с тех пор купили? На 250 с лишним миллиардов. Так что все эти заклинания ничего не стоят. Как только ситуация доходит до края, все оказывается возможным. Это не самый хороший способ делать бизнес, но, похоже, единственно возможный в Европе. И это наносит вред и нам, и всем остальным на всех рынках", - сообщил Д.Зервос.
"Данные о занятости, конечно, разочаровали рынок, но, честно говоря, ничего особенно нового мы не увидели. Все экономические данные после рецессии были, прямо скажем, разочаровывающими. А общий вывод из отчета о занятости состоит в том, что экономическая политика пока что не работает, как ожидалось, что ФРС вновь придется принимать меры - закачивать ликвидность в систему и повышать инфляционные ожидания. Когда это произойдет, я сказать не берусь", - заявил главный рыночный стратег Jefferies.
Еврогруппа должна содействовать снижению ставок по гособлигациям
Премьер-министр Италии Марио Монти выразил мнение, что Еврогруппе необходимо сосредоточить свои усилия на решение проблемы снижения ставок доходности по государственным облигациям. Он подчеркнул, что указанные меры нужно принимать как можно быстрее, иначе долговой кризис проблемных стран усилит проблемы всего валютного союза.
"Высокий уровень ставок по государственным долговым инструментам некоторых стран еврозоны может подорвать стабильность функционирования экономик всех участников", - заявил М.Монти на конференции по финансовым проблемам, которая проходит на юге Франции. "Я уверен что это (высокие ставки) подрывают эффективность монетарной политики по всему региону.",- добавил он.
Отметим, что несмотря на малый уровень задолженности итальянских домохозяйств и развитом секторе малого и среднего предпринимательства, Италия имеет большую внешнюю задолженность. По подсчетам экономистов, она уже превышает 118% ВВП и составляет около 2,2 трлн евро. Как и в случае с Испанией, рост ставок по государственным обязательствам фактически закрывает Риму возможность проводить заимствования на внешних рынках. В конечном итоге отсутствие такой возможности может привести к реализации наихудшего сценария - коллапсу итальянской экономики, которая является третий по величине в Евросоюзе.
Кипр не примет слишком дорогую помощь
Президент Кипра Дмитрис Христофиас заявил, что власти страны не примут условия оказания финансовой помощи от ЕС, если сочтут их несправедливыми, об этом сообщает Associated Press. Он подчеркнул, что граждане страны не должны нести всю тяжесть мер жесткой экономии.
Напомним, на прошлой неделе Кипр стал пятой страной, обратившейся к партнерам по еврозоне за экономической помощью. Страна рассчитывает до конца месяца завершить переговоры о размере и условиях кредита с так называемой "тройкой" - органом, куда входят представители Еврокомиссии, Европейского Центробанка и МВФ. Однако Кипр не желает принимать новые жесткие меры экономии в обмен на кредит.
Д.Христофиас выразил уверенность, что в результате дискуссии будет применен сбалансированный подход, который не будет "накладывать все бремя кризиса исключительно на плечи трудящихся". Среди достижений, от которых он не собирается отказываться - автоматический рост заработной платы работающих киприотов, пересчитываемой с учетом инфляции.
Citi: Прогнозы роста мировой экономики ухудшаются
Прогнозы роста мировой экономики продолжают ухудшаться, что неудивительно на фоне долгового кризиса в Европе и замедления роста развивающихся стран. В очередной раз пересмотрели свои ожидания и экономисты инвестиционного банка Citi, и тоже не в сторону повышения. В текущем 2012г. в Citi прогнозируют рост мирового ВВП на 2,6%, что на 0,1% ниже предыдущих оценок, сделанных месяц назад. На 2013г. американские аналитики прогнозируют рост глобальной экономики на 2,7% - это на 0,2% ниже последнего прогноза. Следует отметить, что эксперты Citi настроены более пессимистично, чем экономисты МВФ и аналитики, предоставившие свои оценки для консенсус-прогноза роста мирового ВВП в ближайшие два года.
Помимо долгового кризиса в еврозоне, который продолжает лихорадить мировые финансовые рынки и способствует падению экономической активности, аналитики американского банка выделяют еще один катализатор падения мирового ВВП - замедление роста развивающихся стран, которое уже идет полным ходом. В Citi уверены, что темпы экономического роста в развивающихся странах продолжат снижаться, поэтому прогнозы роста экономики таких стран, как Китай, Бразилия, Индия, ЮАР, Венгрия, Индонезия и Корея на 2012-2013гг. были также пересмотрены в сторону понижения.
Несмотря на то что эксперты Citi позитивно настроены в отношении продвижения европейских монетарных властей по пути создания единого банковского союза, они уверены, что реализация этого проекта не станет панацеей от долгового кризиса в Европе. Экономика еврозоны все глубже погружается в повторную рецессию, дефицит бюджета в большинстве стран союза превосходит все допустимые пределы, а банковская система испытывает неимоверные нагрузки. Не сегодня-завтра будет оказана финансовая помощь кипрским и испанским банкам, а еще до конца года для поддержания доходности своих суверенных долговых бумаг на должном уровне к помощи "тройки" кредиторов в той или иной форме, очевидно, будут вынуждены обратиться правительства Италии и Испании.
Американские аналитики не сомневаются, что в перспективе ближайших двух-трех кварталов одно из крупнейших международных рейтинговых агентств понизит как минимум на одну ступень суверенные рейтинги Греции, Ирландии, Португалии, Италии, Испании. Более того, в перспективе двух-трех лет аналитики Citi ожидают понижения суверенных рейтингов и таких ведущих стран мира, как США, Япония, Франция и Нидерланды. А еще в следующие два-три года сочетание слабой экономики и фискальной системы, высокого уровня рыночной доходности и необходимости финансовой помощи сделают неотвратимым понижение инвестиционного рейтинга Италии и Испании по меньшей мере одним из ведущих мировых рейтинговых агентств.
В ближайшие месяцы все больше центробанков в мире будут оказывать помощь своей экономике посредством ослабления монетарной политики. В начале июля ЕЦБ уже сократил свою базовую ставку рефинансирования на 0,25%, а Банк Англии возобновил программу количественного смягчения (QE).
В Citi полагают, что и китайские монетарные власти, очевидно, продолжат поддерживать свою экономику сокращением процентных ставок и снижением резервных требований к банкам, чтобы вывести рост денежной массы до уровня 14%. Кроме того, и другие центробанки стран BRIC во втором полугодии также будут идти курсом смягчения денежно-кредитной политики, чтобы минимизировать риски экономического спада.
Что же касается ФРС США, то в Citi уверены, что решение продлить действие операции Twist станет не последним в рамках осуществляемой американскими монетарными властями поддержки своей экономики. Эксперты не исключают введения в действие очередного раунда программы количественного смягчения (QE), если прогнозы экономического роста в Соединенных Штатах ухудшатся.
Отметим, что Э.Розенгрен, как и Ч.Эванс, поддерживают инициативу смягчения монетарной политики. Несмотря на то, что ни один из них сейчас не имеет права голоса в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС (главный орган, определяющий кредитно-денежную политику США), оба получат его в следующем году.
Комментарии представителей ФРС последовали на фоне неутешительной макроэкономической статистики, свидетельствующей о замедлении темпов роста крупнейших экономик Азии - КНР и Японии. Так, обнародованный в Японии индекс объема заказов на продукцию машиностроения продемонстрировал в мае 2012г. спад на 14,8% по сравнению с апрелем с.г., что сильно разошлось с прогнозами аналитиков, ожидавших снижения на 3,3%. Индикатор отражает готовность компаний инвестировать в развитие бизнеса, и эксперты всерьез опасаются, что снижение объема средств, выделяемого на капитальные затраты, может создать серьезный риск для роста экономики Японии.
Не внушают оптимизма и обнародованные данные по инфляции в КНР: рост потребительских цен в КНР в июне 2012г. замедлился до 2,2% в годовом исчислении против 3-процентного роста, наблюдавшегося в мае с.г., что подогрело волну слухов о том, что рост экономики Поднебесной замедляется.
Обнародованная макроэкономическая статистика в КНР и Японии является причиной для дополнительного беспокойства инвесторов, подчеркивая мрачные прогнозы по перспективам роста экономики США, озвученные Э.Розенгреном.
Так, президент бостонского отделения ФРС сообщил, что прогнозирует низкие темпы роста экономики США на фоне нестабильности мировой экономики. Финансист отметил, что ожидает в 2012г. инфляцию в США в размере 1,2% в 2012г., рост валового внутреннего продукта (ВВП) в рамках 1,9-2,4% и уровень безработицы в 8-8,2%. "Мой пессимизм основан на ожиданиях слабых показателей по инвестициям, чистому экспорту и государственным расходам при сохранении неблагоприятной финансово-экономической обстановки в Европе", - пояснил Э.Розенгрен.
Он не одинок в пессимистичных оценках краткосрочных прогнозов для американской экономики. Эксперты Уолл-стрит практически единогласно заявляют о необходимости третьего раунда QE. При этом последние опросы экономистов свидетельствуют о том, что существует 70-процентная вероятность запуска ФРС программы количественного смягчения на 2,3 трлн долл. По словам Ч.Эванса, дополнительное смягчение монетарной политики необходимо, чтобы восстановить потенциал роста американской экономики. "Текущие обстоятельства требуют крайне сильной стимулирующей политики", - пояснил он.
Тем временем глава ФРС Бен Бернанке, выступая с речью в совместном экономическом комитете конгресса, не подал сигналов о возможности третьего раунда количественного смягчения. Б.Бернанке повторил, что Федеральный резерв внимательно следит за "существенными рисками" для американской экономики, проистекающими из Европы, и готов защитить экономику в случае ухудшения ситуации на финансовых рынках.
Опубликованные на прошлой неделе данные о росте уровня безработицы в США с 8,1% до 8,2% в мае 2012г. и продолжающиеся финансовые неурядицы в еврозоне также повышают шансы на возобновление программы QE американским Центробанком.
Испания создаст "плохой банк" для проблемных банковских активов
Власти Испании создадут "плохой банк", где сосредоточатся все проблемные активы банковского сектора страны, передает Reuters со ссылкой на источник в правительстве Испании. Также, по данным источника, власти Испании согласятся довести базовый банковский капитал первого уровня до 9% для всех кредиторов страны.
"Плохой банк" должен будет взять на себя большую долговую нагрузку, что Испании удалось избежать участи Греции, Ирландии и Португалии, обратившихся в свое время за международной помощью. Большая часть проблемных активов будет представлена кредитами под залог недвижимости и ипотечными кредитами, поскольку испанский кризис тесным образом связан с лопнувшим пузырем на рынке недвижимости.
Ожидается, что такие меры сегодня предложат министры финансов Евросоюза (ЕС) на заседании Еврокомиссии (ЕК) в Брюсселе в качестве условия для получения Испанией финансовой помощи на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро.
Планируется, что на сегодняшнем заседании ЕК Испании подпишет меморандум о взаимопонимании, за которым 20 июля последует подписание кредитного договора о финансовой помощи предположительно сроком на 15 лет под ставку 3-4% годовых.
Напомним, 25 июня с.г. Испания официально запросила у Евросоюза (ЕС) финансовую помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро. Ранее, 21 июня с.г., были опубликованы первые итоги аудита испанского банковского сектора, проведенного компаниями Rolan Berger и Oliver Wyman. По их данным, для восстановления банковской системы Испании может потребоваться от 51 до 62 млрд евро, при этом трем крупнейшим испанским банкам - Banco Santander, BBVA и Caixabank - не понадобится вливание дополнительного капитала даже в наихудшем сценарии. Аналогичные выводы относительно Banco Santander отмечают в своем докладе эксперты Moody's.
Рекапитализация необходима небольшой группе банков, проблемы который испанское правительство уже начало решать путем национализации. На данный момент национализированы четыре банка: Bankia, CatalunyaCaixa, NovaGalicia и Banco de Valencia, причем Bankia, четвертый по объему активов банк Испании, уже запросил финпомощь в размере 19 млрд евро.
При этом точные данные о нуждах испанского банковского сектора станут известны лишь по итогам второго аудита. Результаты второго исследования (которые будут обнародованы в сентябре 2012г.) будут отражать более полную картину, так как в рамках аудита, проводимого Deloitte, Ernst and Young, PriceWaterhouse Coopers и KPMG, будет протестировано 90% банковского сектора страны.
Дополнительная встреча Еврогруппы пройдет 20 июля
Дополнительная встреча глав финансовых ведомств еврозоны - Еврогруппы, посвященная дальнейшим шагам по выходу из долгового кризиса, пройдет 20 июля с.г. Объявление об этом сделал министр финансов Франции Пеьр Московичи, передает France 24.
Ближайшее заседание Еврогруппы состоится 9 июля с.г. По словам П.Московичи, на нем министры должны "привести в действие" ранее принятые решения. Ожидается, что на дополнительном совещании будет заслушан доклад о реализации программ и, в случае необходимости, приняты поправки к ним.
П.Московичи также положительно оценил схему рекапитализации банковского сектора Испании. При это он подчеркнул, что монетарным регуляторам еврозоны для уменьшения негативных последствий необходимо действовать как можно быстрее.
Орган банковского контроля в еврозоне не будет создан в 2012г.
Единый надзорный орган в банковском секторе еврозоны не будет создан в 2012г. Об этом сообщил министр финансов Германии Вольфганг Шойбле, передает France 24. Ранее предполагалось, что новая организация начнет работать до конца текущего года.
"До того как начнет функционировать механизм прямой помощи банковскому сектору, должен заработать новый надзорный орган. В свою очередь, его работа не будет запущена в этом году. Это не очень реалистично", - заявил В.Шойбле, комментируя ситуацию с оказанием финансовой помощи Испании.
Напомним, 29 июня с.г. на саммите глав ЕС его участники договорились, что для реализации нового подхода в решении долгового кризиса в еврозоне будет создан единый орган надзора в банковском секторе, который будет функционировать в тесном сотрудничестве с ЕЦБ. Данная инициатива позволяет использовать средства Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) и Европейского стабилизационного механизма (ESM) для рекапитализации проблемных банков напрямую, в обход государства.
Кроме того, до сих пор не начал полноценную работу и ESM. Предполагалось, что договор о ESM будет ратифицирован к 1 июля 2012г., однако позже крайний срок был перенесен на 9 июля из-за задержек с ратификационными процедурами в ряде стран еврозоны, включая Германию, где законность ESM должен сначала подтвердить конституционный суд. Постоянный антикризисный фонд ESM объемом 500 млрд евро вступит в силу при условии одобрения его странами, на долю которых приходится 90% уставного капитала еврозоны в Европейском центральном банке.
Правительство А.Самараса в Греции получило вотум доверия
В Греции правительство Антониса Самараса получило вотум доверия парламента, передает Associated Press. Правительство поддержали 179 депутатов из партий "Новая демократия", ПАСОК и "Демократические левые", которые и образовали ранее коалиционное правительство. За вотум недоверия проголосовал 121 парламентарий из оппозиционных партий Syriza, "Независимые греки", "Золотая заря" и коммунистов.
Напомним, что коалиционное правительство было сформировано в Греции после парламентских выборов 17 июня этого года. Его возглавил лидер "Новой демократии" Антонис Самарас. В правительство входят партии, поддерживающие соглашение Афин с международными кредиторами из Евросоюза и Международного валютного фонда.
Испании разрешат сократить дефицит до 3% ВВП на год позже положенного
Испания получит дополнительный год для достижения целевых показателей по сокращению дефицита бюджета до 3% ВВП. Министры финансов Евросоюза (Экофин) готовы предоставить стране право перенести "дедлайн" по данному уровню на 2014г., в то время как ранее предполагалось, что Мадрид снизит дефицит бюджета до 3% ВВП к 2013г., сообщили сегодня европейские дипломаты в преддверии заседания министров финансов Евросоюза (ЕС), намеченного на 10 июля 2012г. Ожидается, что 10 июля с.г. данное решение будет одобрено, передает Reuters.
"Программа бюджетной консолидации Испании будет скорректирована таким образом, чтобы предоставить стране дополнительный год", - пояснил один из дипломатов, добавив, что на встрече Экофина будет обсуждаться вопрос предоставления Мадриду дополнительного года в обмен на строгие меры экономии. "Думаю, этот год будет предоставлен", - заключил дипломат.
Ранее предполагалось, что Испания сможет сократить дефицит бюджета до 3% ВВП к концу 2013г., однако глубокая рецессия в экономике вслед за лопнувшим "пузырем" на рынке недвижимости сделали достижение этой цели маловероятным, банковский сектор страны переживает нелегкие времена.
Ранее сегодня сообщалось, что власти Испании создадут "плохой банк", где сосредоточатся все проблемные активы банковского сектора страны, и согласятся довести базовый банковский капитал первого уровня до 9% для всех кредиторов страны. Ожидается, что такие меры сегодня предложат министры финансов ЕС на заседании Еврокомиссии в Брюсселе в качестве условия для получения Испанией финансовой помощи на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро.
Напомним, 25 июня 2012г. Испания официально запросила у ЕС финансовую помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро. Ранее, 21 июня с.г., были опубликованы первые итоги аудита испанского банковского сектора, проведенного компаниями Rolan Berger и Oliver Wyman. По их данным, для восстановления банковской системы Испании может потребоваться от 51 до 62 млрд евро, при этом трем крупнейшим испанским банкам - Banco Santander, BBVA и Caixabank не понадобится вливание дополнительного капитала даже в наихудшем сценарии. Аналогичные выводы относительно Banco Santander отмечают в своем докладе эксперты Moody's.
Средства на рекапитализацию банков выделяются на условиях соблюдения Испанией бюджетной дисциплины и проведения программы фискальной консолидации.
Jefferies: Пять центробанков одновременно ослабляют монетарную политику
Европейский кризис негативно влияет на все рынки и все страны, не только на Европу, полагает главный рыночный стратег Jefferies Дэвид Зервос. "Пять центральных банков одновременно ослабляют монетарную политику и увеличивают ликвидность, значит, ситуация в их экономиках не слишком хороша. И нельзя сказать, что в Европе ничего положительного не происходит - происходит, но очень медленно. Вспомните, как германские политики повторяли как заклинание "мы не будем спасать другие страны, для этого нет юридических оснований в договорах о создании Евросоюза". Но как только ситуация стала серьезной, пришлось экстренно организовать финансовую помощь для трех стран - Греции, Ирландии и Португалии, а теперь еще и для Испании, хотя бы и косвенную, а теперь еще и Кипр", - отмечает Bloomberg Д.Зервос.
"Вспомните, как ЕЦБ также повторял "мы не будем покупать гособлигации, у нас нет права, мы не можем финансировать бюджетные дефициты", и сколько гособлигаций они с тех пор купили? На 250 с лишним миллиардов. Так что все эти заклинания ничего не стоят. Как только ситуация доходит до края, все оказывается возможным. Это не самый хороший способ делать бизнес, но, похоже, единственно возможный в Европе. И это наносит вред и нам, и всем остальным на всех рынках", - сообщил Д.Зервос.
"Данные о занятости, конечно, разочаровали рынок, но, честно говоря, ничего особенно нового мы не увидели. Все экономические данные после рецессии были, прямо скажем, разочаровывающими. А общий вывод из отчета о занятости состоит в том, что экономическая политика пока что не работает, как ожидалось, что ФРС вновь придется принимать меры - закачивать ликвидность в систему и повышать инфляционные ожидания. Когда это произойдет, я сказать не берусь", - заявил главный рыночный стратег Jefferies.
Еврогруппа должна содействовать снижению ставок по гособлигациям
Премьер-министр Италии Марио Монти выразил мнение, что Еврогруппе необходимо сосредоточить свои усилия на решение проблемы снижения ставок доходности по государственным облигациям. Он подчеркнул, что указанные меры нужно принимать как можно быстрее, иначе долговой кризис проблемных стран усилит проблемы всего валютного союза.
"Высокий уровень ставок по государственным долговым инструментам некоторых стран еврозоны может подорвать стабильность функционирования экономик всех участников", - заявил М.Монти на конференции по финансовым проблемам, которая проходит на юге Франции. "Я уверен что это (высокие ставки) подрывают эффективность монетарной политики по всему региону.",- добавил он.
Отметим, что несмотря на малый уровень задолженности итальянских домохозяйств и развитом секторе малого и среднего предпринимательства, Италия имеет большую внешнюю задолженность. По подсчетам экономистов, она уже превышает 118% ВВП и составляет около 2,2 трлн евро. Как и в случае с Испанией, рост ставок по государственным обязательствам фактически закрывает Риму возможность проводить заимствования на внешних рынках. В конечном итоге отсутствие такой возможности может привести к реализации наихудшего сценария - коллапсу итальянской экономики, которая является третий по величине в Евросоюзе.
Кипр не примет слишком дорогую помощь
Президент Кипра Дмитрис Христофиас заявил, что власти страны не примут условия оказания финансовой помощи от ЕС, если сочтут их несправедливыми, об этом сообщает Associated Press. Он подчеркнул, что граждане страны не должны нести всю тяжесть мер жесткой экономии.
Напомним, на прошлой неделе Кипр стал пятой страной, обратившейся к партнерам по еврозоне за экономической помощью. Страна рассчитывает до конца месяца завершить переговоры о размере и условиях кредита с так называемой "тройкой" - органом, куда входят представители Еврокомиссии, Европейского Центробанка и МВФ. Однако Кипр не желает принимать новые жесткие меры экономии в обмен на кредит.
Д.Христофиас выразил уверенность, что в результате дискуссии будет применен сбалансированный подход, который не будет "накладывать все бремя кризиса исключительно на плечи трудящихся". Среди достижений, от которых он не собирается отказываться - автоматический рост заработной платы работающих киприотов, пересчитываемой с учетом инфляции.
Citi: Прогнозы роста мировой экономики ухудшаются
Прогнозы роста мировой экономики продолжают ухудшаться, что неудивительно на фоне долгового кризиса в Европе и замедления роста развивающихся стран. В очередной раз пересмотрели свои ожидания и экономисты инвестиционного банка Citi, и тоже не в сторону повышения. В текущем 2012г. в Citi прогнозируют рост мирового ВВП на 2,6%, что на 0,1% ниже предыдущих оценок, сделанных месяц назад. На 2013г. американские аналитики прогнозируют рост глобальной экономики на 2,7% - это на 0,2% ниже последнего прогноза. Следует отметить, что эксперты Citi настроены более пессимистично, чем экономисты МВФ и аналитики, предоставившие свои оценки для консенсус-прогноза роста мирового ВВП в ближайшие два года.
Помимо долгового кризиса в еврозоне, который продолжает лихорадить мировые финансовые рынки и способствует падению экономической активности, аналитики американского банка выделяют еще один катализатор падения мирового ВВП - замедление роста развивающихся стран, которое уже идет полным ходом. В Citi уверены, что темпы экономического роста в развивающихся странах продолжат снижаться, поэтому прогнозы роста экономики таких стран, как Китай, Бразилия, Индия, ЮАР, Венгрия, Индонезия и Корея на 2012-2013гг. были также пересмотрены в сторону понижения.
Несмотря на то что эксперты Citi позитивно настроены в отношении продвижения европейских монетарных властей по пути создания единого банковского союза, они уверены, что реализация этого проекта не станет панацеей от долгового кризиса в Европе. Экономика еврозоны все глубже погружается в повторную рецессию, дефицит бюджета в большинстве стран союза превосходит все допустимые пределы, а банковская система испытывает неимоверные нагрузки. Не сегодня-завтра будет оказана финансовая помощь кипрским и испанским банкам, а еще до конца года для поддержания доходности своих суверенных долговых бумаг на должном уровне к помощи "тройки" кредиторов в той или иной форме, очевидно, будут вынуждены обратиться правительства Италии и Испании.
Американские аналитики не сомневаются, что в перспективе ближайших двух-трех кварталов одно из крупнейших международных рейтинговых агентств понизит как минимум на одну ступень суверенные рейтинги Греции, Ирландии, Португалии, Италии, Испании. Более того, в перспективе двух-трех лет аналитики Citi ожидают понижения суверенных рейтингов и таких ведущих стран мира, как США, Япония, Франция и Нидерланды. А еще в следующие два-три года сочетание слабой экономики и фискальной системы, высокого уровня рыночной доходности и необходимости финансовой помощи сделают неотвратимым понижение инвестиционного рейтинга Италии и Испании по меньшей мере одним из ведущих мировых рейтинговых агентств.
В ближайшие месяцы все больше центробанков в мире будут оказывать помощь своей экономике посредством ослабления монетарной политики. В начале июля ЕЦБ уже сократил свою базовую ставку рефинансирования на 0,25%, а Банк Англии возобновил программу количественного смягчения (QE).
В Citi полагают, что и китайские монетарные власти, очевидно, продолжат поддерживать свою экономику сокращением процентных ставок и снижением резервных требований к банкам, чтобы вывести рост денежной массы до уровня 14%. Кроме того, и другие центробанки стран BRIC во втором полугодии также будут идти курсом смягчения денежно-кредитной политики, чтобы минимизировать риски экономического спада.
Что же касается ФРС США, то в Citi уверены, что решение продлить действие операции Twist станет не последним в рамках осуществляемой американскими монетарными властями поддержки своей экономики. Эксперты не исключают введения в действие очередного раунда программы количественного смягчения (QE), если прогнозы экономического роста в Соединенных Штатах ухудшатся.
/Компиляция. 9 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба