18 июля 2012 UFS IC
Индекс ММВБ продолжает формировать пятиволновое восходящее движение. Сегодня ожидаем снижения индекса к уровню 1420 пунктов. Полагаем, целью волны 5 будет отметка 1480 пунктов
В среднесрочной перспективе, смягчение кредитно-денежной политики, которое предприняли ЕЦБ и НБК, а также ожидаемые шаги ФРС по продолжению количественного смягчения поддержат цены на нефть. На часовом графике 2 Brent сформировал разворотную фигуру «голова и плечи», из чего следует, что в ближайшее время котировки североморской смеси продолжат свой рост. Полагаем, среднесрочной целью роста служит уровень $112 за баррель. В долгосрочной перспективе формируется плоская коррекция, как следует из графика 3. Минимальная точка коррекции уже достигнута. Ждем роста котировок Brent к отметке $115.
Валютная пара евро/доллар приступила к очередному этапу снижения, предполагаемая структура которого отображена на графике 4. Полагаем, сегодня значение пары снизится к отметке 1,2220. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 4 и 5.
В настоящее время ЕЦБ и Банк Китая предпринимают активный действия по смягчению монетарной политики на фоне замедления темпов экономического роста и долгового кризиса в странах зоны евро. Инвесторы ожидают от НБК и ФРС продолжения действий по смягчению кредитно-денежной политики. Подобные действия центробанков позволят насытить рынок деньгами, что позитивно сказывается на котировках золота. Через два-три месяца можно ожидать позитивных сигналов на уровне макростатистических данных. Дополнительное давление на настроения игроков оказывают предстоящие в ноябре 2012 года выборы Президента США. В ходе предвыборной гонки может быть акцентировано внимание к проблемам в экономике США. Однако к концу года влияние этого фактора будет позади, и может сформироваться позитивный внешний фон, даст дополнительный толчок росту цен В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 6, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800.
Внешний фон сегодня сложился неопределенный, по этой причине рубль не покажет выраженной динамики. Валютная пара продолжает формировать в среднесрочной перспективе коррекцию А-В-С, целью которой является уровень 31,50. Сегодня соотношение доллара и российской валюты будет вблизи значения 32,5. Валютная пара евро/рубль будет находиться на уровне 39,9. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 7 и 8.
Внешний фон
Глава Федрезерва, выступая перед банковским комитетом сената США, вновь рассказал об угрозах, которые несет европейский кризис экономике Соединенных Штатов. Бен Бернанке сказал, что ФРС готова предоставить новую программу поддержки экономики, однако в чем эта помощь выразится, осталось неизвестно. Участники рынка ждали большего, но по-прежнему продолжают надеяться. Отсюда неоднозначная реакция рынков на заявления главы ведомства. Поначалу рынки ощутимо просели, однако позже восстановили свои позиции, а американские индексы акций показали рост. Нефть марки Brent, как и днем ранее, выше отметки $103. Сегодня доллар может укрепиться, что станет причиной проседания котировок нефти. Ситуация неопределенная, что и отразится сегодня на рубле. Соотношение доллара и российской валюты будет сегодня вблизи значения 32,5. Валютная пара евро/рубль будет находиться на уровне 39,9. Индекс ММВБ может снизиться к отметке 1420 пунктов.
17 июля. - ИТАР-ТАСС. Кризис в еврозоне представляет собой одну из самых серьезных угроз для американской экономики. С таким предупреждением выступил сегодня председатель Федеральной резервной системы США /ФРС/ Бен Бернанке.
"Сначала в нынешнем году финансовое напряжение в зоне евро несколько спало в связи с рядом конструктивных шагов, которые предприняли европейские власти. Однако не так давно проблемы на европейских финансовых рынках вновь усилились из-за политической нестабильности в Греции и трудностей, с которыми сталкиваются испанские банки", - отметил Бернанке, выступая на слушаниях в американском сенате.
Он напомнил, что руководители зоны евро "объявили о ряде шагов по укреплению экономики, в том числе по рекапитализации проблемных испанских банков". Тем не менее, по его словам, "европейские финансовые рынки и экономика продолжают испытывать серьезный стресс, и эта ситуация может распространиться на другие регионы мира, включая США". "Более того, перспектива ухудшения ситуации в Европе представляет собой серьезную угрозу для будущего экономики", - добавил руководитель центробанка США.
Как отметил Бернанке, "ФРС продолжает тесные контакты с европейскими партнерами", у которых, по его словам, "есть достаточно ресурсов для выхода из кризиса". Он также подчеркнул, что позиции американских банков в последние годы заметно укрепились, и мы работаем над "обеспечением того, чтобы они предпринимали шаги для устранения возможных рисков, которые могут быть связаны с проблемами в Европе".
Федеральная резервная система США /ФРС/ готова представить новую программу по оказанию помощи национальной экономики. Глава американского центробанка Бен Бернанке заявил об этом сегодня на слушаниях в сенате.
"В связи с опасениями из-за замедления темпов борьбы с безработицей и с рисками для развития экономики, руководители ФРС во время своей последней встречи в июне подтвердили готовность к дальнейшим действиям", - сказал Бернанке. Он также призвал Конгресс "устранить бюджетные вызовы, учитывая при этом как хрупкость процесса восстановления экономики, так и ее долгосрочные перспективы". По его мнению, это "наиболее эффективный способ, которым законодатели могут помочь экономике страны".
Бернанке предупредил, что "ситуация с бюджетом представляет собой серьезный риск для экономического развития" США. Он считает, что национальная политика в этой сфере "идет по нечеткому пути, а разработка конкретного плана по обеспечению контроля над дефицитом должна стать главным приоритетом на среднесрочную перспективу".
По итогам своего июньского заседания руководство ФРС объявило, что до конца текущего года вложит еще 267 млрд долларов в программу, нацеленную на снижение долгосрочных учетных ставок банковского кредита.
17 июля. – РБК. Потребительские цены в США в июне 2012г. по сравнению с предыдущим месяцем не изменились, сообщило сегодня Министерство труда США. Ранее аналитики также прогнозировали, что изменений уровня цен за первый месяц лета не произойдет.
За исключением цен на продукты питания и энергоносители, потребительские цены в июне 2012г. в США выросли на 0,2% в месячном исчислении.
В мае 2012г. потребительские цены в США по сравнению с апрелем 2012г. понизились, по уточненным данным, на 0,3%, как и сообщалось ранее. Рост потребительских цен за вычетом стоимости продуктов питания и энергоносителей в мае 2012г. также составил 0,2%.
Напомним, что вчера стало известно о том, что объемы розничных продаж в США в июне 2012г. упали по сравнению с маем 2012г. на 0,5%.
"Снижение розничных продаж в США происходит уже третий месяц подряд, чего не наблюдалось с 2008г. Это является весьма тревожным сигналом плохого самочувствия рядовых потребителей, которые сокращают свои траты из-за растущих рисков ухудшения ситуации в американской экономике, предстоящего сокращения госрасходов и повышения налогов", - отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов.
Днем ранее в отчете европейского статистического агентства Eurostat сообщалось, что потребительские цены по Евросоюзу в целом по сравнению с маем 2012г. также не изменились, а по сравнению с июнем 2011г. выросли на 2,6%. В еврозоне в июне 2012г. потребительские цены снизились на 0,1% по сравнению с маем 2012г. и выросли на 2,4% по сравнению с июнем
2011г.
Наименьший в годовом исчислении рост потребительских цен в июне 2012г. был зафиксирован в Швеции (+0,9%), Греции (+1%) и Болгарии (+1,6%). Наибольший - в Венгрии (+5,6%), Эстонии и Мальте (по +4,4%). По сравнению с маем 2012г. цены выросли в десяти странах ЕС, в восьми - упали и еще в восьми - остались без изменений.
Заметнее всего по сравнению с июнем 2011г. выросли в странах ЕС цены на алкоголь и табачные изделия (+4,9%), тарифы на содержание жилья (+3,7%) и транспортные расходы (+3,1%). В то же время расходы на образование выросли лишь на 0,8%, на отдых - на 0,7%, а тарифы на связь упали на 2,8%.
По сравнению с маем 2012г. больше всего выросли цены на продукты (+0,4%), в то время как цены на одежду упали на 1,2%.
Сегодня Национальное статистическое бюро Великобритании объявило, что потребительские цены в Британии в июне 2012г. по сравнению с маем 2012г. снизились на 0,4%, а по сравнению с июнем 2011г. выросли на 2,4%.
Напомним, в России потребительские цены выросли в июне 2012г. на 0,9% по сравнению с маем 2012г. и на 4,3% по сравнению с июнем 2011г. По данным Росстата, в восьми субъектах Российской Федерации прирост потребительских цен составил 1,3% и более. Заметнее всего цены выросли в Ивановской области и Республике Северная Осетия - Алания - соответственно на 2 и 1,9%. В Москве прирост потребительских цен за месяц составил 1,2% (с начала года - 4,3%), в Санкт-Петербурге - 1,3% (с начала года - 3,7%).
17 июля. – РБК. Во вторник евро продолжает торговаться в плюсе. К 15:50 мск его цена составила 1,228 доллара США. В целом курс европейских валют поддерживают данные по инфляции в Великобритании. ЦБ страны будет ограничен в смягчении своей политики, а это в текущих условиях уже многое значит. Однако развить рост валютам мешает слабая статистика из Германии.
Инфляция высока. Потребительские цены в Великобритании в июне 2012г. выросли на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Такие данные приводятся в докладе Национального статистического бюро страны. Аналитики прогнозировали, что потребительские цены в стране в июне 2012г. вырастут на 2,8%. В мае 2012г. инфляция в годовом исчислении, по пересмотренным данным, составляла 2,8%, как и сообщалось ранее.
В месячном исчислении в июне 2012г. потребительские цены снизились на 0,4%. В мае 2012г. потребительские цены по сравнению с предыдущим месяцем понизились на 0,1%.
Базовый индекс потребительских цен (без учета цен на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак) в июне 2012г. увеличился на 2,1% в годовом исчислении.
В мае 2012г. рост этого показателя составил 2,2% в годовом исчислении. В месячном исчислении базовый индекс потребительских цен в июне 2012г. понизился на 0,3%, в апреле с.г. - вырос на 0,1%.
Инфляция в Великобритании замедляется, однако цифра 2,4% годовых все-таки остается пугающей, что заботит английский ЦБ.
Немцы ждут плохого. Индекс деловых ожиданий в Германии в июле 2012г. составил минус 19,6 пункта против минус 16,9 пункта в предыдущем месяце, сообщается в опубликованном докладе Центра экономических исследований (ZEW). Таким образом, индекс деловых ожиданий в Германии демонстрирует падение третий месяц подряд. При этом снижение оказалось чуть менее значительным, чем ожидали аналитики, чей прогноз по данному показателю составлял минус 20,0 пункта.
Индекс текущих экономических условий в Германии в июле 2012г. вырос до 21,1 пункта с 33,2 пункта месяцем ранее при прогнозе в 30,5 пункта.
Экономические ожидания в Германии продолжают ухудшаться. Это нехороший знак для зоны евро. Экономический лидер пока не готов продолжать рост, а это - опасные звоночки как для проблемных стран в частности, так и для всей Европы в целом. Quote.rbc.ru
17 июля. - ИТАР-ТАСС. Очередной кредитный транш в размере около 1,48 млрд евро согласился предоставить Португалии Международный валютный фонд /МВФ/. Решение было принято в понедельник по итогам четвертого обзора антикризисной программы, осуществляемой Лиссабоном при поддержке фонда.
В результате сумма средств, выделенных МВФ в соответствии с этой программой, достигает примерно 21,13 млрд евро. Программа, принятая в мае 2011 года и рассчитанная на три года, оценивается в 29,27 млрд евро. В свою очередь, она является составной частью общего пакета помощи Португалии с участием ЕС, составляющего 78 млрд евро за те же 3 года.
Председательствовавшая на заседании Совета директоров МВФ заместитель директора-распорядителя Немат Шафик отметила, что "уверенная реализация программы властями / Португалии/, несмотря на сложные условия зоны евро, заслуживает одобрения, и есть обнадеживающие свидетельства корректировки бюджетных и внешних счетов".
"Учитывая огромные проблемы, с которыми Португалия все еще сталкивается, важно сохранить приверженность твердой политике и структурным реформам для обеспечения устойчивого роста, укрепить динамику /обслуживания/ долга и восстановить доступ к рынкам".
18 июля. - ИТАР-ТАСС. Объем помощи Кипру со стороны ЕС для рекапитализации банков и рефинансирования долговых обязательств в течение ближайших трех лет достигнет 15 млрд евро. С такой оценкой выступило во
вторник международное рейтинговое агентство "Стандард энд Пурз".
В конце июня Республика Кипр обратилась к Еврогруппе за экстренным финансовым содействием в связи с истечением срока, отведенного на восстановление банков страны, которые понесли огромный ущерб в результате 76-процентного списания греческих гособлигаций. Таким образом, Кипр стал пятой страной группы евро после Греции, Португалии, Ирландии и Испании, запросившей помощи ЕС.
Никосия фактически лишена с мая прошлого года доступа к международному долговому рынку из-за снижения кредитного рейтинга всеми тремя мировыми агентствами до "мусорного уровня". За этот период "Стандард энд Пурз" понизил рейтинг Кипра на 6 ступеней. В связи с этим страна оказалась не способна самостоятельно решать свои финансовые проблемы, которые были спровоцированы чрезмерной зависимостью кипрского банковского сектора от финансового рынка Греции.
Согласно результатам проведенного экспертами "Стандард энд Пурз" анализа, до конца 2014 года Кипру потребуется примерно 11 млрд евро для покрытия своих финансовых потребностей, что составляет 61 проц от ВВП. Эта цифра складывается из стоимости рекапитализации банков на сумму в 2,3 млрд евро и потенциального невозврата греческих кредитов в 2012-2014 годах в размере 2,18 млрд евро. К этому аналитики агентства прибавили еще 6,59 млрд евро дополнительных потребностей правительства, в частности, на рефинансирование долговых обязательства и другие бюджетные нужды. "Однако, учитывая сохраняющуюся неопределенность в Греции и необходимость в резервных средствах, которые, в частности, предусматривались в других программах финансового содействия Португалии и Ирландии, мы считаем, что общий объем пакета содействия Кипру до 2014 года будет ближе к 15 млрд евро", - говорится в докладе "Стандард энд Пурз".
17 июля. – РБК. Бельгия сегодня продала суверенные облигации под отрицательную доходность, присоединившись таким образом к "клубу" привилегированных государств еврозоны. В рамках аукциона по размещению трехмесячных векселей средневзвешенная доходность составила минус 0,016% по сравнению с плюс 0,211% на аналогичном размещении две недели назад, следует из объявления Бельгийского управления заимствованиями.
Стоит пояснить, что отрицательная доходность возникает, когда инвесторы приобретают облигации дороже номинальной стоимости. Таким образом, если кредитор держит бумаги до погашения, он получит назад сумму, которая меньше первоначальных инвестиций.
Долговой кризис, охвативший периферийные страны еврозоны, вынудил инвесторов искать новые "тихие гавани" в Европе - активы, гарантирующие если не доход, то хотя бы сохранность вложенных средств. Германия и Нидерланды в условиях кризиса несколько раз сумели
разместить краткосрочные бумаги под отрицательную доходность. При этом на прошлой неделе векселя под отрицательный процент впервые в своей истории продала и Франция. За пределами еврозоны аналогичным достижением могут похвастаться Швейцария и Дания.
Отметим, что Бельгия в отличие от Франции, Германии и Нидерландов не имеет высшего кредитного рейтинга (AAA) ни от одного из трех международных рейтинговых агентств. В конце 2011г. страна не могла и мечтать о размещении векселей при отрицательной доходности, поскольку на тот момент не имела постоянного правительства, а ее госдолг приближался к 100% ВВП. В декабре 2011г. было наконец сформировано дееспособное коалиционное правительство - после 18-месячного политического кризиса. Перед ним была поставлена задача сократить бюджетный дефицит с 3,7% в 2011г. до 2,8% по итогам 2012г., что соответствует бюджетным нормативам Евросоюза.
В свою очередь доходность облигаций, размещаемых проблемными странами, неуклонно растет. Так, уровень доходности 10-летних государственных облигаций Испании в июле 2012г. превысил 7% годовых. При этом показатель, превышающий 7%, серьезно увеличивает риски обращения государства за финансовой помощью к международным кредиторам.
17 июля. – РБК. Рост ВВП РФ в I полугодии 2012г. составил около 4,4%, сообщил журналистам министр экономического развития Андрей Белоусов. "Темпы роста оказались выше, чем мы ожидали. Я думаю, что мы выйдем примерно на 3,9% во II квартале, а в целом по полугодию рост будет выше 4%. 4,4%, где-то так", - сказал он.
А.Белоусов отметил, что Минэкономразвития ожидает повышения прогнозного показателя роста ВВП по итогам года, но каким именно окажется реальный результат, не сказал. Согласно официальному прогнозу Министерства экономического развития, рост ВВП в 2012г. в РФ составит 3,4%.
Ранее сообщалось, что во II квартале 2012г. рост ВВП составил 3,9-4%, а в I квартале — 4,9%.
"Но этого абсолютно недостаточно для решения задачи повышения производительности труда к 2018г. и обеспечения финансовыми ресурсами наших задач, в том числе по реформированию социальных отраслей", - заявлял тогда А.Белоусов.
Напомним, в конце апреля 2012г. Дмитрий Медведев высказал пожелание увеличить темпы роста экономики. "Темпы роста ВВП в 4% - это неплохо для Соединенных Штатов, нам бы 6 или 7%, как в Китае и Индии", - отметил Д.Медведев.
Ранее МЭР понизило прогноз по росту ВВП в 2012г. с 3,7 до 3,4%. Бывшая тогда главой МЭР Эльвира Набиуллина сообщила, что понижение прогноза связано с переоценкой базы и неожиданным дополнительным
ростом ВВП в 2011г.
В опубликованной 16 июля с.г. редакции доклада World Economic Outlook Международный валютный фонд (МВФ) спрогнозировал, что рост ВВП России в 2012г. составит 4%, а в 2013г. - 3,9%. При этом МВФ прогнозирует в 2012г. положительное сальдо федерального бюджета РФ на уровне 0,1% ВВП, которое сменится дефицитом на уровне 0,7% ВВП в 2013г. Таким образом, МВФ теперь смотрит более пессимистично на бюджетные перспективы России. Напомним, что в предыдущем докладе в апреле 2012г. фонд прогнозировал, что профицит бюджета РФ в 2012г. составит 0,6% ВВП, а дефицит в 2013г. - 0,3% ВВП.
Ранее свой прогноз по росту экономики РФ в 2012-2013г. опубликовали Всемирный банк и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). По мнению его экспертов ВБ, в 2012г. прирост ВВП России составит 3,8%, а в следующем — 4,2%. В ОЭСР проявили больше оптимизма, оценив рост ВВП России в 2012г. в 4,5%.
Основные риски замедления экономического роста в России ОЭСР связывает с ухудшением ситуации в глобальной экономике, которое может спровоцировать падение мировых цен на нефть и ускорение оттока капитала из страны.
17 июля. – РБК. Активы банковской системы РФ за июнь 2012г. выросли на 2,4%, составив на 1 июля с.г. 44 трлн 265,7 млрд руб., говорится в материалах Банка России. При этом общий прирост активов с начала 2012г. составил 6,3%. Объем вложений банков в ценные бумаги на 1 июля 2012г. составил 6 трлн 587,9 млрд руб., сократившись на 1,4% по сравнению с данными на 1 июня 2012г.
Прибыль действующих кредитных организаций на 1 июля 2012г. достигла 507 млрд руб. Резервы на возможные потери по ссудам незначительно сократились за июнь с.г. - на 0,3% - и достигли 2 трлн 400,6 млрд руб. На 1 июня 2012г. резервы составляли 2 трлн 407,2 млрд руб.
Объем кредитов, предоставленных российским банковским сектором нефинансовым организациям, в июне 2012г. вырос на 1,3%, объем кредитов, выданных физическим лицам, - на 3,3%. Об этом говорится в материалах Банка России. В мае текущего года рост кредитования компаний составил 2,3%, физлиц - 4%. При этом с начала 2012г. прирост кредитования компаний достиг 6,4%, физлиц - 18,4%.
Всего на 1 июля 2012г. нефинансовым организациям было предоставлено кредитов на 18 трлн 806 млрд руб., из них просроченная задолженность составила 923,8 млрд руб. Физлицам было выдано 6 трлн 572,6 млрд руб., из них просроченная задолженность - 304,3 млрд руб. По данным на 1 июля 2012г., просрочка по кредитам компаниям составляла 26%, физлицам — 6,6%.
Напомним, что прибыль 30 крупнейших банков России по итогам 2011г. выросла на 51% и достигла 660,56 млрд руб., следует из балансового отчета, распространенного Центральным банком (ЦБ) РФ. Совокупные активы 30 крупнейших банков к 1 января 2012г. тоже выросли и составляли 31,02 трлн руб. (+25,5%).
Совокупный кредитный портфель указанных организаций на начало года составлял 22,2 трлн руб., из которых 14,3 трлн руб. кредитов и ссуд приходилось на предприятия, а 3,83 трлн руб. - на физических лиц. Просроченная задолженность составила к 1 января 2012г. 902 млрд руб.
Средства клиентов в 30 крупнейших банках РФ на 1 января 2012г. составляли 19,77 трлн руб., в том числе вклады физических лиц - 8,95 трлн руб., депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц (кроме банков) - 6,89 трлн руб.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,08%. Сегодня индекс торгуется по 83,055 пункта (+0,03%). Валютная пара EUR/USD во вторник выросла до 1,2294 (+0,17%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2283 (-0,09%).
Европейские индексы завершили предыдущий день разнонаправленно. FUTSEE 100 потерял 0,59%, DAX поднялся на 0,18%, французский CAC 40 опустился на 0,09%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 0,74%, Dow Jones вырос на 0,62 %. Лучше рынка сектор здравоохранения (+1,33%), в аутсайдерах технологии (+0,18%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 0,95 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают негативную динамику. Контракт на S&P500 теряет 0,35%, фьючерс на Dow Jones снижается на 0,29%.
Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 опускается на 0,29%, в Гонконге Hang Seng теряет 1,51%, индийский SENSEX снижается на 0,13%.
Россия
Индекс ММВБ вчера увеличился на 0,57%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 0,58%. Лучше рынка химия и нефтехимия (+0,91%), в аутсайдерах металлурги (-0,69%).
Ключевая статистика на сегодня:
Протоколы заседания Банка Англии (12:30);
Уровень безработицы в Великобритании (12:30);
Отчет Еврокомиссии (14:00);
Строительство новых домов в США (16:30);
Выступление министра финансов США Т. Гайтнера (18:00);
Б. Бернанке представит Конгрессу отчет по монетарно-денежной политике (18:00);
Запасы нефти и нефтепродуктов в США (18:30);
«Бежевая книга» ФРС (22:00).
Корпоративные события на сегодня
Публикация производственных результатов НЛМК за 2К12;
Публикация предварительных операционных результатов М.Видео за 1 полугодие и 2К12;
Публикация результатов торговой деятельности Полюс Золото за 2К12.
МТС: туркменский сценарий все более вероятен (негативно)
Власти Узбекистана приостановили действие лицензии "Уздунробиты", дочерней компании МТС. Пока оператор лишился возможности оказывать услуги 9,5 млн. абонентам на срок десять дней, но в перспективе может потерять весь бизнес, как это уже было в Туркмении. МТС считает, что речь идет о захвате ее бизнеса, говорится в сообщении компании.
Как мы и опасались, реализация в узбекском конфликте «туркменского» сценария, где МТС полностью лишилась актива, выглядит все более вероятной. Даже если действие лицензии действительно возобновится через 10 дней, компания все равно потеряет часть клиентов, часть выручки, и показатели подразделения ощутимо ухудшатся, так как сети требуют обслуживания независимо от оказания услуг абонентам.
Узбекский бизнес мог бы принести МТС в текущем году до 4% выручки и около 5% OIBDA. Потеря этого актива будет чувствительной для стоимости компании, хотя частично она уже заложена в котировки. Мы оцениваем новость негативно для котировок МТС.
Холдинг МРСК сокращает инвестиционную программу (позитивно)
Холдинг МРСК разработал новую инвестиционную программу на 2012-2017 годы в размере 825 млрд. руб. До этого актуальной была программа объемом 896 млрд. рублей на 2011-2015 годы, из которых в 2011 году инвестировано 124 млрд. рублей. Теперь предполагается, что инвестиции будут более растянуты во времени: компания потратит 124 млрд. в текущем году, 147 млрд. в следующем, 145 млрд., 135 млрд., 138 млрд. и 136 млрд. соответственно в 2014, 2015, 2016 и 2017 годах соответственно.
Новая инвестиционная программа – вынужденное следствие тарифных решений, принимаемых ФСТ, которая для трети филиалов МРСК уже установила индексацию тарифов на 2012-17гг на уровне 6-8%. Окончательные решения по тарифам должны быть озвучены первого ноября.
Мы ожидаем, что реакция котировок на новость будет позитивной. Рынок привык позитивно реагировать на сокращение инвестпрограмм в энергетике, поскольку они разрушают стоимость компаний, и сокращение на фоне сокращения «доходной базы» МРСК выглядит более чем уместно. Однако, некоторое беспокойство у нас вызывает то, сможет ли Холдинг МРСК уложиться в новые сроки и суммы технологически? Инвестиционная программа необходима для обновления и обслуживания основных фондов, износ которых находится на уровнях близких к критическим, и сокращение и растягивание во времени инвестиций грозит ростом аварийности сетей.
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среднесрочной перспективе, смягчение кредитно-денежной политики, которое предприняли ЕЦБ и НБК, а также ожидаемые шаги ФРС по продолжению количественного смягчения поддержат цены на нефть. На часовом графике 2 Brent сформировал разворотную фигуру «голова и плечи», из чего следует, что в ближайшее время котировки североморской смеси продолжат свой рост. Полагаем, среднесрочной целью роста служит уровень $112 за баррель. В долгосрочной перспективе формируется плоская коррекция, как следует из графика 3. Минимальная точка коррекции уже достигнута. Ждем роста котировок Brent к отметке $115.
Валютная пара евро/доллар приступила к очередному этапу снижения, предполагаемая структура которого отображена на графике 4. Полагаем, сегодня значение пары снизится к отметке 1,2220. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 4 и 5.
В настоящее время ЕЦБ и Банк Китая предпринимают активный действия по смягчению монетарной политики на фоне замедления темпов экономического роста и долгового кризиса в странах зоны евро. Инвесторы ожидают от НБК и ФРС продолжения действий по смягчению кредитно-денежной политики. Подобные действия центробанков позволят насытить рынок деньгами, что позитивно сказывается на котировках золота. Через два-три месяца можно ожидать позитивных сигналов на уровне макростатистических данных. Дополнительное давление на настроения игроков оказывают предстоящие в ноябре 2012 года выборы Президента США. В ходе предвыборной гонки может быть акцентировано внимание к проблемам в экономике США. Однако к концу года влияние этого фактора будет позади, и может сформироваться позитивный внешний фон, даст дополнительный толчок росту цен В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 6, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800.
Внешний фон сегодня сложился неопределенный, по этой причине рубль не покажет выраженной динамики. Валютная пара продолжает формировать в среднесрочной перспективе коррекцию А-В-С, целью которой является уровень 31,50. Сегодня соотношение доллара и российской валюты будет вблизи значения 32,5. Валютная пара евро/рубль будет находиться на уровне 39,9. Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 7 и 8.
Внешний фон
Глава Федрезерва, выступая перед банковским комитетом сената США, вновь рассказал об угрозах, которые несет европейский кризис экономике Соединенных Штатов. Бен Бернанке сказал, что ФРС готова предоставить новую программу поддержки экономики, однако в чем эта помощь выразится, осталось неизвестно. Участники рынка ждали большего, но по-прежнему продолжают надеяться. Отсюда неоднозначная реакция рынков на заявления главы ведомства. Поначалу рынки ощутимо просели, однако позже восстановили свои позиции, а американские индексы акций показали рост. Нефть марки Brent, как и днем ранее, выше отметки $103. Сегодня доллар может укрепиться, что станет причиной проседания котировок нефти. Ситуация неопределенная, что и отразится сегодня на рубле. Соотношение доллара и российской валюты будет сегодня вблизи значения 32,5. Валютная пара евро/рубль будет находиться на уровне 39,9. Индекс ММВБ может снизиться к отметке 1420 пунктов.
17 июля. - ИТАР-ТАСС. Кризис в еврозоне представляет собой одну из самых серьезных угроз для американской экономики. С таким предупреждением выступил сегодня председатель Федеральной резервной системы США /ФРС/ Бен Бернанке.
"Сначала в нынешнем году финансовое напряжение в зоне евро несколько спало в связи с рядом конструктивных шагов, которые предприняли европейские власти. Однако не так давно проблемы на европейских финансовых рынках вновь усилились из-за политической нестабильности в Греции и трудностей, с которыми сталкиваются испанские банки", - отметил Бернанке, выступая на слушаниях в американском сенате.
Он напомнил, что руководители зоны евро "объявили о ряде шагов по укреплению экономики, в том числе по рекапитализации проблемных испанских банков". Тем не менее, по его словам, "европейские финансовые рынки и экономика продолжают испытывать серьезный стресс, и эта ситуация может распространиться на другие регионы мира, включая США". "Более того, перспектива ухудшения ситуации в Европе представляет собой серьезную угрозу для будущего экономики", - добавил руководитель центробанка США.
Как отметил Бернанке, "ФРС продолжает тесные контакты с европейскими партнерами", у которых, по его словам, "есть достаточно ресурсов для выхода из кризиса". Он также подчеркнул, что позиции американских банков в последние годы заметно укрепились, и мы работаем над "обеспечением того, чтобы они предпринимали шаги для устранения возможных рисков, которые могут быть связаны с проблемами в Европе".
Федеральная резервная система США /ФРС/ готова представить новую программу по оказанию помощи национальной экономики. Глава американского центробанка Бен Бернанке заявил об этом сегодня на слушаниях в сенате.
"В связи с опасениями из-за замедления темпов борьбы с безработицей и с рисками для развития экономики, руководители ФРС во время своей последней встречи в июне подтвердили готовность к дальнейшим действиям", - сказал Бернанке. Он также призвал Конгресс "устранить бюджетные вызовы, учитывая при этом как хрупкость процесса восстановления экономики, так и ее долгосрочные перспективы". По его мнению, это "наиболее эффективный способ, которым законодатели могут помочь экономике страны".
Бернанке предупредил, что "ситуация с бюджетом представляет собой серьезный риск для экономического развития" США. Он считает, что национальная политика в этой сфере "идет по нечеткому пути, а разработка конкретного плана по обеспечению контроля над дефицитом должна стать главным приоритетом на среднесрочную перспективу".
По итогам своего июньского заседания руководство ФРС объявило, что до конца текущего года вложит еще 267 млрд долларов в программу, нацеленную на снижение долгосрочных учетных ставок банковского кредита.
17 июля. – РБК. Потребительские цены в США в июне 2012г. по сравнению с предыдущим месяцем не изменились, сообщило сегодня Министерство труда США. Ранее аналитики также прогнозировали, что изменений уровня цен за первый месяц лета не произойдет.
За исключением цен на продукты питания и энергоносители, потребительские цены в июне 2012г. в США выросли на 0,2% в месячном исчислении.
В мае 2012г. потребительские цены в США по сравнению с апрелем 2012г. понизились, по уточненным данным, на 0,3%, как и сообщалось ранее. Рост потребительских цен за вычетом стоимости продуктов питания и энергоносителей в мае 2012г. также составил 0,2%.
Напомним, что вчера стало известно о том, что объемы розничных продаж в США в июне 2012г. упали по сравнению с маем 2012г. на 0,5%.
"Снижение розничных продаж в США происходит уже третий месяц подряд, чего не наблюдалось с 2008г. Это является весьма тревожным сигналом плохого самочувствия рядовых потребителей, которые сокращают свои траты из-за растущих рисков ухудшения ситуации в американской экономике, предстоящего сокращения госрасходов и повышения налогов", - отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов.
Днем ранее в отчете европейского статистического агентства Eurostat сообщалось, что потребительские цены по Евросоюзу в целом по сравнению с маем 2012г. также не изменились, а по сравнению с июнем 2011г. выросли на 2,6%. В еврозоне в июне 2012г. потребительские цены снизились на 0,1% по сравнению с маем 2012г. и выросли на 2,4% по сравнению с июнем
2011г.
Наименьший в годовом исчислении рост потребительских цен в июне 2012г. был зафиксирован в Швеции (+0,9%), Греции (+1%) и Болгарии (+1,6%). Наибольший - в Венгрии (+5,6%), Эстонии и Мальте (по +4,4%). По сравнению с маем 2012г. цены выросли в десяти странах ЕС, в восьми - упали и еще в восьми - остались без изменений.
Заметнее всего по сравнению с июнем 2011г. выросли в странах ЕС цены на алкоголь и табачные изделия (+4,9%), тарифы на содержание жилья (+3,7%) и транспортные расходы (+3,1%). В то же время расходы на образование выросли лишь на 0,8%, на отдых - на 0,7%, а тарифы на связь упали на 2,8%.
По сравнению с маем 2012г. больше всего выросли цены на продукты (+0,4%), в то время как цены на одежду упали на 1,2%.
Сегодня Национальное статистическое бюро Великобритании объявило, что потребительские цены в Британии в июне 2012г. по сравнению с маем 2012г. снизились на 0,4%, а по сравнению с июнем 2011г. выросли на 2,4%.
Напомним, в России потребительские цены выросли в июне 2012г. на 0,9% по сравнению с маем 2012г. и на 4,3% по сравнению с июнем 2011г. По данным Росстата, в восьми субъектах Российской Федерации прирост потребительских цен составил 1,3% и более. Заметнее всего цены выросли в Ивановской области и Республике Северная Осетия - Алания - соответственно на 2 и 1,9%. В Москве прирост потребительских цен за месяц составил 1,2% (с начала года - 4,3%), в Санкт-Петербурге - 1,3% (с начала года - 3,7%).
17 июля. – РБК. Во вторник евро продолжает торговаться в плюсе. К 15:50 мск его цена составила 1,228 доллара США. В целом курс европейских валют поддерживают данные по инфляции в Великобритании. ЦБ страны будет ограничен в смягчении своей политики, а это в текущих условиях уже многое значит. Однако развить рост валютам мешает слабая статистика из Германии.
Инфляция высока. Потребительские цены в Великобритании в июне 2012г. выросли на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Такие данные приводятся в докладе Национального статистического бюро страны. Аналитики прогнозировали, что потребительские цены в стране в июне 2012г. вырастут на 2,8%. В мае 2012г. инфляция в годовом исчислении, по пересмотренным данным, составляла 2,8%, как и сообщалось ранее.
В месячном исчислении в июне 2012г. потребительские цены снизились на 0,4%. В мае 2012г. потребительские цены по сравнению с предыдущим месяцем понизились на 0,1%.
Базовый индекс потребительских цен (без учета цен на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак) в июне 2012г. увеличился на 2,1% в годовом исчислении.
В мае 2012г. рост этого показателя составил 2,2% в годовом исчислении. В месячном исчислении базовый индекс потребительских цен в июне 2012г. понизился на 0,3%, в апреле с.г. - вырос на 0,1%.
Инфляция в Великобритании замедляется, однако цифра 2,4% годовых все-таки остается пугающей, что заботит английский ЦБ.
Немцы ждут плохого. Индекс деловых ожиданий в Германии в июле 2012г. составил минус 19,6 пункта против минус 16,9 пункта в предыдущем месяце, сообщается в опубликованном докладе Центра экономических исследований (ZEW). Таким образом, индекс деловых ожиданий в Германии демонстрирует падение третий месяц подряд. При этом снижение оказалось чуть менее значительным, чем ожидали аналитики, чей прогноз по данному показателю составлял минус 20,0 пункта.
Индекс текущих экономических условий в Германии в июле 2012г. вырос до 21,1 пункта с 33,2 пункта месяцем ранее при прогнозе в 30,5 пункта.
Экономические ожидания в Германии продолжают ухудшаться. Это нехороший знак для зоны евро. Экономический лидер пока не готов продолжать рост, а это - опасные звоночки как для проблемных стран в частности, так и для всей Европы в целом. Quote.rbc.ru
17 июля. - ИТАР-ТАСС. Очередной кредитный транш в размере около 1,48 млрд евро согласился предоставить Португалии Международный валютный фонд /МВФ/. Решение было принято в понедельник по итогам четвертого обзора антикризисной программы, осуществляемой Лиссабоном при поддержке фонда.
В результате сумма средств, выделенных МВФ в соответствии с этой программой, достигает примерно 21,13 млрд евро. Программа, принятая в мае 2011 года и рассчитанная на три года, оценивается в 29,27 млрд евро. В свою очередь, она является составной частью общего пакета помощи Португалии с участием ЕС, составляющего 78 млрд евро за те же 3 года.
Председательствовавшая на заседании Совета директоров МВФ заместитель директора-распорядителя Немат Шафик отметила, что "уверенная реализация программы властями / Португалии/, несмотря на сложные условия зоны евро, заслуживает одобрения, и есть обнадеживающие свидетельства корректировки бюджетных и внешних счетов".
"Учитывая огромные проблемы, с которыми Португалия все еще сталкивается, важно сохранить приверженность твердой политике и структурным реформам для обеспечения устойчивого роста, укрепить динамику /обслуживания/ долга и восстановить доступ к рынкам".
18 июля. - ИТАР-ТАСС. Объем помощи Кипру со стороны ЕС для рекапитализации банков и рефинансирования долговых обязательств в течение ближайших трех лет достигнет 15 млрд евро. С такой оценкой выступило во
вторник международное рейтинговое агентство "Стандард энд Пурз".
В конце июня Республика Кипр обратилась к Еврогруппе за экстренным финансовым содействием в связи с истечением срока, отведенного на восстановление банков страны, которые понесли огромный ущерб в результате 76-процентного списания греческих гособлигаций. Таким образом, Кипр стал пятой страной группы евро после Греции, Португалии, Ирландии и Испании, запросившей помощи ЕС.
Никосия фактически лишена с мая прошлого года доступа к международному долговому рынку из-за снижения кредитного рейтинга всеми тремя мировыми агентствами до "мусорного уровня". За этот период "Стандард энд Пурз" понизил рейтинг Кипра на 6 ступеней. В связи с этим страна оказалась не способна самостоятельно решать свои финансовые проблемы, которые были спровоцированы чрезмерной зависимостью кипрского банковского сектора от финансового рынка Греции.
Согласно результатам проведенного экспертами "Стандард энд Пурз" анализа, до конца 2014 года Кипру потребуется примерно 11 млрд евро для покрытия своих финансовых потребностей, что составляет 61 проц от ВВП. Эта цифра складывается из стоимости рекапитализации банков на сумму в 2,3 млрд евро и потенциального невозврата греческих кредитов в 2012-2014 годах в размере 2,18 млрд евро. К этому аналитики агентства прибавили еще 6,59 млрд евро дополнительных потребностей правительства, в частности, на рефинансирование долговых обязательства и другие бюджетные нужды. "Однако, учитывая сохраняющуюся неопределенность в Греции и необходимость в резервных средствах, которые, в частности, предусматривались в других программах финансового содействия Португалии и Ирландии, мы считаем, что общий объем пакета содействия Кипру до 2014 года будет ближе к 15 млрд евро", - говорится в докладе "Стандард энд Пурз".
17 июля. – РБК. Бельгия сегодня продала суверенные облигации под отрицательную доходность, присоединившись таким образом к "клубу" привилегированных государств еврозоны. В рамках аукциона по размещению трехмесячных векселей средневзвешенная доходность составила минус 0,016% по сравнению с плюс 0,211% на аналогичном размещении две недели назад, следует из объявления Бельгийского управления заимствованиями.
Стоит пояснить, что отрицательная доходность возникает, когда инвесторы приобретают облигации дороже номинальной стоимости. Таким образом, если кредитор держит бумаги до погашения, он получит назад сумму, которая меньше первоначальных инвестиций.
Долговой кризис, охвативший периферийные страны еврозоны, вынудил инвесторов искать новые "тихие гавани" в Европе - активы, гарантирующие если не доход, то хотя бы сохранность вложенных средств. Германия и Нидерланды в условиях кризиса несколько раз сумели
разместить краткосрочные бумаги под отрицательную доходность. При этом на прошлой неделе векселя под отрицательный процент впервые в своей истории продала и Франция. За пределами еврозоны аналогичным достижением могут похвастаться Швейцария и Дания.
Отметим, что Бельгия в отличие от Франции, Германии и Нидерландов не имеет высшего кредитного рейтинга (AAA) ни от одного из трех международных рейтинговых агентств. В конце 2011г. страна не могла и мечтать о размещении векселей при отрицательной доходности, поскольку на тот момент не имела постоянного правительства, а ее госдолг приближался к 100% ВВП. В декабре 2011г. было наконец сформировано дееспособное коалиционное правительство - после 18-месячного политического кризиса. Перед ним была поставлена задача сократить бюджетный дефицит с 3,7% в 2011г. до 2,8% по итогам 2012г., что соответствует бюджетным нормативам Евросоюза.
В свою очередь доходность облигаций, размещаемых проблемными странами, неуклонно растет. Так, уровень доходности 10-летних государственных облигаций Испании в июле 2012г. превысил 7% годовых. При этом показатель, превышающий 7%, серьезно увеличивает риски обращения государства за финансовой помощью к международным кредиторам.
17 июля. – РБК. Рост ВВП РФ в I полугодии 2012г. составил около 4,4%, сообщил журналистам министр экономического развития Андрей Белоусов. "Темпы роста оказались выше, чем мы ожидали. Я думаю, что мы выйдем примерно на 3,9% во II квартале, а в целом по полугодию рост будет выше 4%. 4,4%, где-то так", - сказал он.
А.Белоусов отметил, что Минэкономразвития ожидает повышения прогнозного показателя роста ВВП по итогам года, но каким именно окажется реальный результат, не сказал. Согласно официальному прогнозу Министерства экономического развития, рост ВВП в 2012г. в РФ составит 3,4%.
Ранее сообщалось, что во II квартале 2012г. рост ВВП составил 3,9-4%, а в I квартале — 4,9%.
"Но этого абсолютно недостаточно для решения задачи повышения производительности труда к 2018г. и обеспечения финансовыми ресурсами наших задач, в том числе по реформированию социальных отраслей", - заявлял тогда А.Белоусов.
Напомним, в конце апреля 2012г. Дмитрий Медведев высказал пожелание увеличить темпы роста экономики. "Темпы роста ВВП в 4% - это неплохо для Соединенных Штатов, нам бы 6 или 7%, как в Китае и Индии", - отметил Д.Медведев.
Ранее МЭР понизило прогноз по росту ВВП в 2012г. с 3,7 до 3,4%. Бывшая тогда главой МЭР Эльвира Набиуллина сообщила, что понижение прогноза связано с переоценкой базы и неожиданным дополнительным
ростом ВВП в 2011г.
В опубликованной 16 июля с.г. редакции доклада World Economic Outlook Международный валютный фонд (МВФ) спрогнозировал, что рост ВВП России в 2012г. составит 4%, а в 2013г. - 3,9%. При этом МВФ прогнозирует в 2012г. положительное сальдо федерального бюджета РФ на уровне 0,1% ВВП, которое сменится дефицитом на уровне 0,7% ВВП в 2013г. Таким образом, МВФ теперь смотрит более пессимистично на бюджетные перспективы России. Напомним, что в предыдущем докладе в апреле 2012г. фонд прогнозировал, что профицит бюджета РФ в 2012г. составит 0,6% ВВП, а дефицит в 2013г. - 0,3% ВВП.
Ранее свой прогноз по росту экономики РФ в 2012-2013г. опубликовали Всемирный банк и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). По мнению его экспертов ВБ, в 2012г. прирост ВВП России составит 3,8%, а в следующем — 4,2%. В ОЭСР проявили больше оптимизма, оценив рост ВВП России в 2012г. в 4,5%.
Основные риски замедления экономического роста в России ОЭСР связывает с ухудшением ситуации в глобальной экономике, которое может спровоцировать падение мировых цен на нефть и ускорение оттока капитала из страны.
17 июля. – РБК. Активы банковской системы РФ за июнь 2012г. выросли на 2,4%, составив на 1 июля с.г. 44 трлн 265,7 млрд руб., говорится в материалах Банка России. При этом общий прирост активов с начала 2012г. составил 6,3%. Объем вложений банков в ценные бумаги на 1 июля 2012г. составил 6 трлн 587,9 млрд руб., сократившись на 1,4% по сравнению с данными на 1 июня 2012г.
Прибыль действующих кредитных организаций на 1 июля 2012г. достигла 507 млрд руб. Резервы на возможные потери по ссудам незначительно сократились за июнь с.г. - на 0,3% - и достигли 2 трлн 400,6 млрд руб. На 1 июня 2012г. резервы составляли 2 трлн 407,2 млрд руб.
Объем кредитов, предоставленных российским банковским сектором нефинансовым организациям, в июне 2012г. вырос на 1,3%, объем кредитов, выданных физическим лицам, - на 3,3%. Об этом говорится в материалах Банка России. В мае текущего года рост кредитования компаний составил 2,3%, физлиц - 4%. При этом с начала 2012г. прирост кредитования компаний достиг 6,4%, физлиц - 18,4%.
Всего на 1 июля 2012г. нефинансовым организациям было предоставлено кредитов на 18 трлн 806 млрд руб., из них просроченная задолженность составила 923,8 млрд руб. Физлицам было выдано 6 трлн 572,6 млрд руб., из них просроченная задолженность - 304,3 млрд руб. По данным на 1 июля 2012г., просрочка по кредитам компаниям составляла 26%, физлицам — 6,6%.
Напомним, что прибыль 30 крупнейших банков России по итогам 2011г. выросла на 51% и достигла 660,56 млрд руб., следует из балансового отчета, распространенного Центральным банком (ЦБ) РФ. Совокупные активы 30 крупнейших банков к 1 января 2012г. тоже выросли и составляли 31,02 трлн руб. (+25,5%).
Совокупный кредитный портфель указанных организаций на начало года составлял 22,2 трлн руб., из которых 14,3 трлн руб. кредитов и ссуд приходилось на предприятия, а 3,83 трлн руб. - на физических лиц. Просроченная задолженность составила к 1 января 2012г. 902 млрд руб.
Средства клиентов в 30 крупнейших банках РФ на 1 января 2012г. составляли 19,77 трлн руб., в том числе вклады физических лиц - 8,95 трлн руб., депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц (кроме банков) - 6,89 трлн руб.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,08%. Сегодня индекс торгуется по 83,055 пункта (+0,03%). Валютная пара EUR/USD во вторник выросла до 1,2294 (+0,17%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2283 (-0,09%).
Европейские индексы завершили предыдущий день разнонаправленно. FUTSEE 100 потерял 0,59%, DAX поднялся на 0,18%, французский CAC 40 опустился на 0,09%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов выросли. S&P500 увеличился на 0,74%, Dow Jones вырос на 0,62 %. Лучше рынка сектор здравоохранения (+1,33%), в аутсайдерах технологии (+0,18%). Бразильский индекс Bovespa вырос на 0,95 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают негативную динамику. Контракт на S&P500 теряет 0,35%, фьючерс на Dow Jones снижается на 0,29%.
Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 опускается на 0,29%, в Гонконге Hang Seng теряет 1,51%, индийский SENSEX снижается на 0,13%.
Россия
Индекс ММВБ вчера увеличился на 0,57%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 0,58%. Лучше рынка химия и нефтехимия (+0,91%), в аутсайдерах металлурги (-0,69%).
Ключевая статистика на сегодня:
Протоколы заседания Банка Англии (12:30);
Уровень безработицы в Великобритании (12:30);
Отчет Еврокомиссии (14:00);
Строительство новых домов в США (16:30);
Выступление министра финансов США Т. Гайтнера (18:00);
Б. Бернанке представит Конгрессу отчет по монетарно-денежной политике (18:00);
Запасы нефти и нефтепродуктов в США (18:30);
«Бежевая книга» ФРС (22:00).
Корпоративные события на сегодня
Публикация производственных результатов НЛМК за 2К12;
Публикация предварительных операционных результатов М.Видео за 1 полугодие и 2К12;
Публикация результатов торговой деятельности Полюс Золото за 2К12.
МТС: туркменский сценарий все более вероятен (негативно)
Власти Узбекистана приостановили действие лицензии "Уздунробиты", дочерней компании МТС. Пока оператор лишился возможности оказывать услуги 9,5 млн. абонентам на срок десять дней, но в перспективе может потерять весь бизнес, как это уже было в Туркмении. МТС считает, что речь идет о захвате ее бизнеса, говорится в сообщении компании.
Как мы и опасались, реализация в узбекском конфликте «туркменского» сценария, где МТС полностью лишилась актива, выглядит все более вероятной. Даже если действие лицензии действительно возобновится через 10 дней, компания все равно потеряет часть клиентов, часть выручки, и показатели подразделения ощутимо ухудшатся, так как сети требуют обслуживания независимо от оказания услуг абонентам.
Узбекский бизнес мог бы принести МТС в текущем году до 4% выручки и около 5% OIBDA. Потеря этого актива будет чувствительной для стоимости компании, хотя частично она уже заложена в котировки. Мы оцениваем новость негативно для котировок МТС.
Холдинг МРСК сокращает инвестиционную программу (позитивно)
Холдинг МРСК разработал новую инвестиционную программу на 2012-2017 годы в размере 825 млрд. руб. До этого актуальной была программа объемом 896 млрд. рублей на 2011-2015 годы, из которых в 2011 году инвестировано 124 млрд. рублей. Теперь предполагается, что инвестиции будут более растянуты во времени: компания потратит 124 млрд. в текущем году, 147 млрд. в следующем, 145 млрд., 135 млрд., 138 млрд. и 136 млрд. соответственно в 2014, 2015, 2016 и 2017 годах соответственно.
Новая инвестиционная программа – вынужденное следствие тарифных решений, принимаемых ФСТ, которая для трети филиалов МРСК уже установила индексацию тарифов на 2012-17гг на уровне 6-8%. Окончательные решения по тарифам должны быть озвучены первого ноября.
Мы ожидаем, что реакция котировок на новость будет позитивной. Рынок привык позитивно реагировать на сокращение инвестпрограмм в энергетике, поскольку они разрушают стоимость компаний, и сокращение на фоне сокращения «доходной базы» МРСК выглядит более чем уместно. Однако, некоторое беспокойство у нас вызывает то, сможет ли Холдинг МРСК уложиться в новые сроки и суммы технологически? Инвестиционная программа необходима для обновления и обслуживания основных фондов, износ которых находится на уровнях близких к критическим, и сокращение и растягивание во времени инвестиций грозит ростом аварийности сетей.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter