Открытие торговой сессии в Европе в понедельник, 23 июля, привело евро к новому двухгодичному минимуму. Европейская валюта резко идет вниз на долговых проблемах в Европе и росте доходности бондов суверенных стран. Помимо этого, вновь под угрозой членство Греции в зоне евро. К 12:30 мск курс европейской валюты составил 1,21 долл.
Доходность евробондов зашкаливает
Доходность государственных облигаций Испании в понедельник обновила рекордные значения на фоне финансовых трудностей ряда испанских регионов, передает Reuters. Так, доходность 10-летних облигаций Испании достигла 7,55% - новый максимум за время пребывания Испании в еврозоне, доходность двухлетних бумаг подскочила на 66 б.п. - до 6,42%.
Растет доходность и гособлигаций Италии. Доходность 10-летних бондов выросла на 16 б.п. - до 6,37%. При этом, как отмечается, доходность 10-летних итальянских госбумаг впервые с января 2009г. превысила соответствующий показатель 10-летних бумаг Ирландии (одной из европейских стран - получательниц международной финансовой помощи).
Причиной резкого снижения доверия к испанским долговым обязательствам стали сообщения, распространенные 21-22 июля 2012г., о чрезвычайной финансовой ситуации в ряде регионов Испании. Первой финансовой помощи у центрального правительства попросила Валенсия, теперь появились сообщения, что следующей на очереди станет Мурсия. По данным испанских СМИ, трудная финансовая ситуация сложилась еще в нескольких регионах - Каталонии, Кастилии - Ла-Манча, на Канарских островах и в Андалусии.
Евро бы мог падать еще быстрее, но, видимо, текущие курсы европейской валюты начинают подавлять экспортную активность США, и на этом фланге началась атака на доллар.
Интервенции ФРС остановили коррекцию евро вниз
Глава Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс поддержал гибкую политику ФРС США. По словам финансиста, которые передает Reuters, в настоящее время сохраняются серьезные риски замедления экономики США из-за долгового кризиса в Европе. В том случае если ФРС США объявит о новом раунде политики количественного смягчения, он может быть бессрочным.
"С моей точки зрения, наиболее существенной выгодой в таком случае станет то, что рынки перестанут следить за датой окончания программы (выкупа ценных бумаг)", - сказал Дж.Уильямс. Финансист добавил, что в случае объявления нового этапа политики количественного смягчения он будет выступать за преимущественный выкуп ипотечных бумаг, а не казначейских облигаций. "Таким образом вы можете выкупить гораздо больше ценных бумаг без риска вмешательства в рыночный механизм, то есть эффективность вложений будет выше", - полагает Дж.Уильямс.
Эксперты считают Дж.Уильямса центристом по взглядам на монетарную политику.
Словесные интервенции от ФРС не дали возможности евро отыграть весь накопившийся негатив. По всей видимости, текущие значения европейской валюты становятся критичными для США, в то время как для Европы слабый евро - это шанс на спасение целостности. Похоже, впереди новые раунды валютных войн, и текущая мягкая политика двух эмиссионных центов - ФРС и ЕЦБ - лишь ее начало. Впереди борьба за дешевые доллар и евро.
Европейская валюта начала неделю новым обвалом
Евро в понедельник, 23 июля, открылся гэпом вниз и устремился к новому минимуму года. К 08:00 мск его курс составил 1,221 долл. Игроки болезненно реагируют на заявления немецких финансистов относительно Греции и непрекращающиеся волнения в Испании.
Германия не видит отдачи от вливаний в Грецию
Министр экономики и вице-канцлер ФРГ Филипп Реслер сомневается в том, что Греция выполнит условия международных кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ). Об этом он заявил Associated Press и добавил, что возможность выхода Греции из еврозоны перестала быть очень пугающей.
"Конечно, мы все ждем итогового доклада тройки (экспертов ЕС, ЕЦБ и МВФ), публикация которого ожидается осенью. Однако я хочу сказать, что я настроен более чем скептично. Вероятнее всего, как прогнозируют эксперты, Греция окажется неспособной выполнить свои обещания. И в этом случае не может идти и речи о дополнительной финансовой помощи Афинам", - сказал Ф.Реслер.
Отметим, что в случае прекращения международной помощи Греции придется объявить дефолт и покинуть еврозону. "Я думаю, что многим экспертам выход Греции из еврозоны уже давно не кажется таким катастрофичным", - отметил вице-канцлер ФРГ. Он также добавил, что считает отказ других стран, кроме Греции, от евро маловероятным.
Напомним, что международные кредиторы из ЕС, ЕЦБ и МВФ выделили Греции в общей сложности 240 млрд евро. Выделение фондов сопровождалось условиями проведения реформ и сокращения государственных расходов. Правительство Греции во главе с премьер-министром Антонисом Самарасом заявляло о необходимости получения отсрочки для проведения структурных преобразований.
Испания волнуется
В Испании продолжается волна акций протеста против экономической политики правительства, предполагающей введение мер бюджетной экономии. Сотни людей съехались в Мадрид из разных частей страны, чтобы выступить против высокого уровня безработицы, достигшего почти 25%, передает Associated Press. Тысячи человек собрались у министерства труда, затем прошли маршем по проспекту Пасео дель Прадо.
Меры бюджетной экономии подразумевают сокращение зарплат, уменьшение пособий по безработице и увеличение налогов. Они являются основным условием предоставления банковскому сектору Испании финансовой помощи со стороны Евросоюза. Напомним, 25 июня 2012г. Испания официально запросила у ЕС помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро. Рекапитализация необходима небольшой группе банков, проблемы которых испанское правительство уже начало решать путем национализации. На данный момент национализированы четыре банка - Bankia, CatalunyaCaixa, NovaGalicia и Banco de Valencia. При этом Bankia, четвертый по объему активов банк Испании, уже запросил финансовую помощь в размере 19 млрд евро.
Таким образом, Греция, похоже, пребывает в зоне евро последние месяцы. Чуда не произошло. А здравого смысла в реструктуризации греческих долгов по тому сценарию, по которому она пошла, не было. С такой же проблемой теперь сталкивается Испания. Известную более полувека большинству экономистов мысль почему-то забыли в зоне евро. "Не важно, на что тратятся правительственные субсидии, - правительство даже может закапывать банки с деньгами в старые шахты и нанимать частные компании их выкапывать - это уменьшит безработицу, работники увеличат повседневные траты и экономика опять закрутится", - говорил Джон Кейнс.
В зоне евро же наблюдаются обратные явления. На фоне рецессии в экономиках правительства пытаются урезать траты, что приводит к подавлению дальнейшего роста и возникновению дефицита бюджетов. Реакция правительств на это - урезать траты. Так была убита экономика Греции, на этом пути стоят Португалия и Испания. И ничего удивительного, что евро достиг новых минимумов. То ли еще будет.
Доходность евробондов зашкаливает
Доходность государственных облигаций Испании в понедельник обновила рекордные значения на фоне финансовых трудностей ряда испанских регионов, передает Reuters. Так, доходность 10-летних облигаций Испании достигла 7,55% - новый максимум за время пребывания Испании в еврозоне, доходность двухлетних бумаг подскочила на 66 б.п. - до 6,42%.
Растет доходность и гособлигаций Италии. Доходность 10-летних бондов выросла на 16 б.п. - до 6,37%. При этом, как отмечается, доходность 10-летних итальянских госбумаг впервые с января 2009г. превысила соответствующий показатель 10-летних бумаг Ирландии (одной из европейских стран - получательниц международной финансовой помощи).
Причиной резкого снижения доверия к испанским долговым обязательствам стали сообщения, распространенные 21-22 июля 2012г., о чрезвычайной финансовой ситуации в ряде регионов Испании. Первой финансовой помощи у центрального правительства попросила Валенсия, теперь появились сообщения, что следующей на очереди станет Мурсия. По данным испанских СМИ, трудная финансовая ситуация сложилась еще в нескольких регионах - Каталонии, Кастилии - Ла-Манча, на Канарских островах и в Андалусии.
Евро бы мог падать еще быстрее, но, видимо, текущие курсы европейской валюты начинают подавлять экспортную активность США, и на этом фланге началась атака на доллар.
Интервенции ФРС остановили коррекцию евро вниз
Глава Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс поддержал гибкую политику ФРС США. По словам финансиста, которые передает Reuters, в настоящее время сохраняются серьезные риски замедления экономики США из-за долгового кризиса в Европе. В том случае если ФРС США объявит о новом раунде политики количественного смягчения, он может быть бессрочным.
"С моей точки зрения, наиболее существенной выгодой в таком случае станет то, что рынки перестанут следить за датой окончания программы (выкупа ценных бумаг)", - сказал Дж.Уильямс. Финансист добавил, что в случае объявления нового этапа политики количественного смягчения он будет выступать за преимущественный выкуп ипотечных бумаг, а не казначейских облигаций. "Таким образом вы можете выкупить гораздо больше ценных бумаг без риска вмешательства в рыночный механизм, то есть эффективность вложений будет выше", - полагает Дж.Уильямс.
Эксперты считают Дж.Уильямса центристом по взглядам на монетарную политику.
Словесные интервенции от ФРС не дали возможности евро отыграть весь накопившийся негатив. По всей видимости, текущие значения европейской валюты становятся критичными для США, в то время как для Европы слабый евро - это шанс на спасение целостности. Похоже, впереди новые раунды валютных войн, и текущая мягкая политика двух эмиссионных центов - ФРС и ЕЦБ - лишь ее начало. Впереди борьба за дешевые доллар и евро.
Европейская валюта начала неделю новым обвалом
Евро в понедельник, 23 июля, открылся гэпом вниз и устремился к новому минимуму года. К 08:00 мск его курс составил 1,221 долл. Игроки болезненно реагируют на заявления немецких финансистов относительно Греции и непрекращающиеся волнения в Испании.
Германия не видит отдачи от вливаний в Грецию
Министр экономики и вице-канцлер ФРГ Филипп Реслер сомневается в том, что Греция выполнит условия международных кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ). Об этом он заявил Associated Press и добавил, что возможность выхода Греции из еврозоны перестала быть очень пугающей.
"Конечно, мы все ждем итогового доклада тройки (экспертов ЕС, ЕЦБ и МВФ), публикация которого ожидается осенью. Однако я хочу сказать, что я настроен более чем скептично. Вероятнее всего, как прогнозируют эксперты, Греция окажется неспособной выполнить свои обещания. И в этом случае не может идти и речи о дополнительной финансовой помощи Афинам", - сказал Ф.Реслер.
Отметим, что в случае прекращения международной помощи Греции придется объявить дефолт и покинуть еврозону. "Я думаю, что многим экспертам выход Греции из еврозоны уже давно не кажется таким катастрофичным", - отметил вице-канцлер ФРГ. Он также добавил, что считает отказ других стран, кроме Греции, от евро маловероятным.
Напомним, что международные кредиторы из ЕС, ЕЦБ и МВФ выделили Греции в общей сложности 240 млрд евро. Выделение фондов сопровождалось условиями проведения реформ и сокращения государственных расходов. Правительство Греции во главе с премьер-министром Антонисом Самарасом заявляло о необходимости получения отсрочки для проведения структурных преобразований.
Испания волнуется
В Испании продолжается волна акций протеста против экономической политики правительства, предполагающей введение мер бюджетной экономии. Сотни людей съехались в Мадрид из разных частей страны, чтобы выступить против высокого уровня безработицы, достигшего почти 25%, передает Associated Press. Тысячи человек собрались у министерства труда, затем прошли маршем по проспекту Пасео дель Прадо.
Меры бюджетной экономии подразумевают сокращение зарплат, уменьшение пособий по безработице и увеличение налогов. Они являются основным условием предоставления банковскому сектору Испании финансовой помощи со стороны Евросоюза. Напомним, 25 июня 2012г. Испания официально запросила у ЕС помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро. Рекапитализация необходима небольшой группе банков, проблемы которых испанское правительство уже начало решать путем национализации. На данный момент национализированы четыре банка - Bankia, CatalunyaCaixa, NovaGalicia и Banco de Valencia. При этом Bankia, четвертый по объему активов банк Испании, уже запросил финансовую помощь в размере 19 млрд евро.
Таким образом, Греция, похоже, пребывает в зоне евро последние месяцы. Чуда не произошло. А здравого смысла в реструктуризации греческих долгов по тому сценарию, по которому она пошла, не было. С такой же проблемой теперь сталкивается Испания. Известную более полувека большинству экономистов мысль почему-то забыли в зоне евро. "Не важно, на что тратятся правительственные субсидии, - правительство даже может закапывать банки с деньгами в старые шахты и нанимать частные компании их выкапывать - это уменьшит безработицу, работники увеличат повседневные траты и экономика опять закрутится", - говорил Джон Кейнс.
В зоне евро же наблюдаются обратные явления. На фоне рецессии в экономиках правительства пытаются урезать траты, что приводит к подавлению дальнейшего роста и возникновению дефицита бюджетов. Реакция правительств на это - урезать траты. Так была убита экономика Греции, на этом пути стоят Португалия и Испания. И ничего удивительного, что евро достиг новых минимумов. То ли еще будет.
/Компиляция. 23 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба