2 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1411.85 пункта, повысившись на 0.34%.
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.30% и закрылся на уровне 1375.14 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.66% до 2920.21, индекс DJIA уменьшился на 0.29% до 12971.06. Американские индексы скорректировались после выступления Бена Бернанке. Несмотря на то, что ФРС признает факт замедления экономического роста, о дополнительных действиях объявлено не было. Тем не менее, некоторый намек был дан: Бернанке отметил, что FOMC «будет пристально следить за поступающей экономической и финансовой информацией и примет дополнительные меры при необходимости». Ранее формулировка была еще более расплывчатой. Теперь внимание инвесторов сместится в сторону ЕЦБ; Марио Драги выступит сегодня. Напомню, что на прошлой неделе Марио Драги заявил, что ЕЦБ готов сделать все, что в его силах, для сохранения единого валютного союза. Тем не менее, дальнейшее снижение ставки мы вряд ли увидим. Индекс VIX вырос до уровня 18.96. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 4 б.п. до 2.58%, а 10-летних – выросла на 5 б.п. до 1.52%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.13%, китайский Shanghai Composite упал на 0.46%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.61%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.20%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 83.01 (-0.06%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют в районе отметки 83. Евро (EUR/USD 1.225; +0.20%), в свою очередь, вновь находится в привычном коридоре между $1.22 и $1.23 в ожидании событий сегодняшнего дня. Выступление Марио Драги, который укрепил веру инвесторов в целостность зоны евро, а также надежды на то, что ЕЦБ на этой неделе предпримет действия для стимулирования экономики, не дают европейской валюте вновь достичь минимумов, хотя технически и фундаментально она остается под давлением. Доходности по испанским облигациям вновь ушли ниже 7%. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.90%, испанских – 6.69%. Иена (USD/JPY 78.46; +0.03%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.981; -0.20%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть меняются слабо. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $105.98 (+0.02%), а WTI торгуется у отметки $88.89 (-0.02%). Нефть консолидируется на достигнутых уровнях близко к локальным максимумам на фоне ожиданий стимулирующих действий или их отсутствия со стороны ЕЦБ. Вчера запасы нефти упали на 6.5 млн баррелей, согласно министерству энергетики США. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.17% до 1409.5. Мощная коррекция начала прошлой недели сменилась не менее значительным ростом, что заставило индекс ММВБ остаться внутри коридора средних и вновь приблизиться к его верхней границе. Индекс пока безуспешно тестирует сопротивление на 1415 (100-дневная средняя), успех здесь откроет путь к 1450 (200-дневная средняя). Поддержка на 1370 (50-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет индекс цен производителей в ЕС, в 15:45 - решение ЕЦБ по основной процентной ставке с последующей пресс-конференцией Марио Драги, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, а в 18:00 - изменение объема производственных заказов в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Первый день августа для российского рынка корпоративных облигаций прошел в нейтральном ключе. Силы покупателей и продавцов оказались примерно равны из-за отсутствия четких ориентиров на внешних рынках в преддверии заседаний ЕЦБ и ФРС. Некоторые потери рубля на внутреннем валютном рынке были компенсированы улучшением ситуации с рублевой ликвидностью.
Торговая активность незначительно вновь возросла, вдвое превысив среднедневные значения - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 40.4 млрд. руб., из которых 5.7 млрд. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P показал нулевое изменение за день, оставшись на отметке в 104.59 пунктов, в то время как индекс полной доходности IFX-CBonds прибавил 0.02%, составив 324.84 пунктов.
Склонность инвесторов к риску накануне вердиктов ЕЦБ и ФРС осталась устойчивой вопреки корректировке радужных ожиданий. В отношении Федрезерва большинство участников рынка не стало строить прогнозы возобновления программы скупки активов, что же касается ЕЦБ то довольно жесткие комментарии от официальных лиц Германии и Бундесбанка заставили сомневаться в том, что главе ЕЦБ Марио Драги удастся воплотить в жизнь свои замыслы по поддержке единой европейской валюты. Как показал предыдущий день, союзником Германии остается Финляндия, премьер-министр которой выразил неудовольствие идее наделения фонда ESM банковской лицензии. Его коллега из Италии Марио Монти в свою очередь, был вынужден отметить, что эта идея будет реализована в свое время.
Вышедшие в среду данные по производственной активности в Китае, Великобритании, еврозоне и США оказались разочаровывающими, подтвердив торможение мировой экономики и обозначив возможного вмешательства монетарных властей. Данные по числу рабочих мест в частном секторе от ADP в США напротив были лучше прогнозов, что позволило не столь пессимистично оценивать ожидаемые в пятницу показатели от Минтруда и в то же время ожидать, что комитет по операциям на открытом рынке ФРС США возьмет дополнительное время для оценки складывающейся ситуации.
Заседание FOMC подтвердило подобные предположения. Несмотря на корректировку в сторону ухудшения положения дел в экономике Федрезерв не стал прибегать к запуску количественного смягчения. Не был изменен и пассаж по поводу сохранения процентных ставок до конца 2014 года (некоторые рыночные наблюдатели полагали, что срок будет сдвинут к середине 2015 года). В то же время разочарование действиями ФРС оказалось сдержанным из-за более четких намеков на готовность запуска QE-3.
На внутреннем валютном рынке рубль из-за падения аппетитов к риску в четверг теряет позиции по отношению к конкурентам: USDEUR_BKT 35.77, USDRUB_TOM 32.48. Для российского рынка корпоративных облигаций, тем не менее, день может пройти в спокойном ключе.
Устойчивости его позициям будет придавать ситуация с рублевой ликвидностью. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 54.7 млрд. руб. до 907.5 млрд. руб. При этом отрадным фактом является то, что это произошло не за счет увеличения задолженности перед ЦБ – объем заимствований по операциям прямого РЕПО составил 352 млрд. руб. по сравнению с 520 млрд. днем ранее. Ставки на денежном рынке заметно понизились – индикативная ставка Mosprime O/N – на 20 б. п. до 6.07%, ставка междилерского РЕПО на один день на 7 б. п. до 6.07%. Сегодня регулятор понизил лимит выделяемых средств с 380 млрд. руб. до 270 млрд. руб., что отчасти будет компенсировано депозитным аукционом казначейства на 25 млрд. руб.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.30% и закрылся на уровне 1375.14 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.66% до 2920.21, индекс DJIA уменьшился на 0.29% до 12971.06. Американские индексы скорректировались после выступления Бена Бернанке. Несмотря на то, что ФРС признает факт замедления экономического роста, о дополнительных действиях объявлено не было. Тем не менее, некоторый намек был дан: Бернанке отметил, что FOMC «будет пристально следить за поступающей экономической и финансовой информацией и примет дополнительные меры при необходимости». Ранее формулировка была еще более расплывчатой. Теперь внимание инвесторов сместится в сторону ЕЦБ; Марио Драги выступит сегодня. Напомню, что на прошлой неделе Марио Драги заявил, что ЕЦБ готов сделать все, что в его силах, для сохранения единого валютного союза. Тем не менее, дальнейшее снижение ставки мы вряд ли увидим. Индекс VIX вырос до уровня 18.96. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 4 б.п. до 2.58%, а 10-летних – выросла на 5 б.п. до 1.52%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.13%, китайский Shanghai Composite упал на 0.46%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.61%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.20%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 83.01 (-0.06%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют в районе отметки 83. Евро (EUR/USD 1.225; +0.20%), в свою очередь, вновь находится в привычном коридоре между $1.22 и $1.23 в ожидании событий сегодняшнего дня. Выступление Марио Драги, который укрепил веру инвесторов в целостность зоны евро, а также надежды на то, что ЕЦБ на этой неделе предпримет действия для стимулирования экономики, не дают европейской валюте вновь достичь минимумов, хотя технически и фундаментально она остается под давлением. Доходности по испанским облигациям вновь ушли ниже 7%. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.90%, испанских – 6.69%. Иена (USD/JPY 78.46; +0.03%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.981; -0.20%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть меняются слабо. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $105.98 (+0.02%), а WTI торгуется у отметки $88.89 (-0.02%). Нефть консолидируется на достигнутых уровнях близко к локальным максимумам на фоне ожиданий стимулирующих действий или их отсутствия со стороны ЕЦБ. Вчера запасы нефти упали на 6.5 млн баррелей, согласно министерству энергетики США. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.17% до 1409.5. Мощная коррекция начала прошлой недели сменилась не менее значительным ростом, что заставило индекс ММВБ остаться внутри коридора средних и вновь приблизиться к его верхней границе. Индекс пока безуспешно тестирует сопротивление на 1415 (100-дневная средняя), успех здесь откроет путь к 1450 (200-дневная средняя). Поддержка на 1370 (50-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет индекс цен производителей в ЕС, в 15:45 - решение ЕЦБ по основной процентной ставке с последующей пресс-конференцией Марио Драги, в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице, а в 18:00 - изменение объема производственных заказов в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Первый день августа для российского рынка корпоративных облигаций прошел в нейтральном ключе. Силы покупателей и продавцов оказались примерно равны из-за отсутствия четких ориентиров на внешних рынках в преддверии заседаний ЕЦБ и ФРС. Некоторые потери рубля на внутреннем валютном рынке были компенсированы улучшением ситуации с рублевой ликвидностью.
Торговая активность незначительно вновь возросла, вдвое превысив среднедневные значения - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 40.4 млрд. руб., из которых 5.7 млрд. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P показал нулевое изменение за день, оставшись на отметке в 104.59 пунктов, в то время как индекс полной доходности IFX-CBonds прибавил 0.02%, составив 324.84 пунктов.
Склонность инвесторов к риску накануне вердиктов ЕЦБ и ФРС осталась устойчивой вопреки корректировке радужных ожиданий. В отношении Федрезерва большинство участников рынка не стало строить прогнозы возобновления программы скупки активов, что же касается ЕЦБ то довольно жесткие комментарии от официальных лиц Германии и Бундесбанка заставили сомневаться в том, что главе ЕЦБ Марио Драги удастся воплотить в жизнь свои замыслы по поддержке единой европейской валюты. Как показал предыдущий день, союзником Германии остается Финляндия, премьер-министр которой выразил неудовольствие идее наделения фонда ESM банковской лицензии. Его коллега из Италии Марио Монти в свою очередь, был вынужден отметить, что эта идея будет реализована в свое время.
Вышедшие в среду данные по производственной активности в Китае, Великобритании, еврозоне и США оказались разочаровывающими, подтвердив торможение мировой экономики и обозначив возможного вмешательства монетарных властей. Данные по числу рабочих мест в частном секторе от ADP в США напротив были лучше прогнозов, что позволило не столь пессимистично оценивать ожидаемые в пятницу показатели от Минтруда и в то же время ожидать, что комитет по операциям на открытом рынке ФРС США возьмет дополнительное время для оценки складывающейся ситуации.
Заседание FOMC подтвердило подобные предположения. Несмотря на корректировку в сторону ухудшения положения дел в экономике Федрезерв не стал прибегать к запуску количественного смягчения. Не был изменен и пассаж по поводу сохранения процентных ставок до конца 2014 года (некоторые рыночные наблюдатели полагали, что срок будет сдвинут к середине 2015 года). В то же время разочарование действиями ФРС оказалось сдержанным из-за более четких намеков на готовность запуска QE-3.
На внутреннем валютном рынке рубль из-за падения аппетитов к риску в четверг теряет позиции по отношению к конкурентам: USDEUR_BKT 35.77, USDRUB_TOM 32.48. Для российского рынка корпоративных облигаций, тем не менее, день может пройти в спокойном ключе.
Устойчивости его позициям будет придавать ситуация с рублевой ликвидностью. Объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 54.7 млрд. руб. до 907.5 млрд. руб. При этом отрадным фактом является то, что это произошло не за счет увеличения задолженности перед ЦБ – объем заимствований по операциям прямого РЕПО составил 352 млрд. руб. по сравнению с 520 млрд. днем ранее. Ставки на денежном рынке заметно понизились – индикативная ставка Mosprime O/N – на 20 б. п. до 6.07%, ставка междилерского РЕПО на один день на 7 б. п. до 6.07%. Сегодня регулятор понизил лимит выделяемых средств с 380 млрд. руб. до 270 млрд. руб., что отчасти будет компенсировано депозитным аукционом казначейства на 25 млрд. руб.
/Компиляция. 2 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter