20 июня 2008 Финмаркет
Москва. 20 июня. Динамика цен в корпоративном секторе долгового рынка в пятницу будет разнонаправленной под воздействием внутренних факторов.
В пятницу пройдут очередные налоговые выплаты (НДС и взнос за пользование объектами водных и биологических ресурсов), что приведет к небольшому увеличению спроса на рублевую ликвидность и негативно отразится на котировках рублевых бондов.
Кроме того, продолжается анонсирование эмитентами предстоящих первичных размещений, что также оказывает сдерживающее влияние на рост долгового рынка.
При этом ситуация на денежном рынке продолжает оставаться достаточно стабильной. Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро пятницы увеличился на 69,9 млрд рублей, составив 965,2 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 79,1 млрд рублей.
На первичных торгах в корпоративном секторе долгового рынка пройдет один аукцион. Номос-банк 20 июня начнет размещение облигаций 9-й серии на 5 млрд рублей. Срок обращения выпуска - 5 лет. Облигации планируется разместить по открытой подписке на ФБ ММВБ.
Вторичные торги в четверг не принесли особых сюрпризов. Объемы торгов и рыночная активность инвесторов находились на среднем уровне. Цены корпоративных бондов в течение дня показывали разнонаправленную динамику без ярко выраженной тенденции.
Ценовой индекс RUXCbonds-P по итогам торгов 19 июня подрос на 0,01%, составив 110,11 пункта, а индекс полной доходности RUXCbonds подрос на 0,03% - до 224,10 пункта.
Как отмечает аналитик "Ренессанс Капитал" Николай Подгузов, "активность эмитентов на первичном рынке возросла, и отдельные инвесторы предпочитали закрывать длинные позиции. В частности, наблюдались продажи в выпусках банка "Русский стандарт" и ВТБ (РТС: VTBR)".
"В четверг давление на котировки облигаций первого эшелона усилилось после объявления результатов аукциона по размещению выпуска "Москва-50" (дюрация около 3 лет). Доходность составила 7,51%, что на 21 базисный пункт выше по сравнению с результатами аукциона этих облигаций 14 мая. Теперь выпуск "Москва-50" торгуется с премией в 20 б.п. к обязательствам "Газпрома" (РТС: GAZP) и "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH). Таким образом, вполне закономерно, что именно котировки облигаций "Газпром-8", "Газпром-9", "ЛУКОЙЛ-3" и "ЛУКОЙЛ-4" снизились в четверг сильнее всего (на 0,15-0,25 процентного пункта)", - пишет аналитик в своем обзоре.
"В сегменте высокодоходных облигаций можно отметить сравнительно большой объем торгов обязательствами факторинговой компании "Еврокоммерц". Одним из возможных объяснений снижения котировок выпуска "Еврокоммерц-2" может быть стремление эмитента вернуть бумаги на вторичный рынок после недавней оферты. В четверг котировки выпуска установились на уровне 99,2-99,5 (доходность 17,62-17,25%). Котировки более короткого выпуска "Еврокоммерц-5" по итогам дня удержались на уровне номинала (доходность 16,47%)", - добавляет Н.Подгузов.
По мнению экспертов, среди лидеров падения стоит отметить дебютный выпуск облигаций ЗАО "Миннеско Новосибирск", которые с 18 по19 июня упали на основной торговой сессии ФБ ММВБ на 25,4% после того, как компания просрочила выплату 3-го купонного дохода, а также выплату по облигациям, предъявленным в рамках плановой оферты, допустив тем самым, согласно проспекту эмиссии ценных бумаг, технический дефолт.
Продолжаются анонсы первичных размещений, оказывающие давление на вторичные торги. ОАО "Газпром нефть" (РТС: SIBN) планирует разместить пять выпусков облигаций общим объемом 35 млрд рублей. Объем первого выпуска (срок обращения 5 лет) составит 5 млрд рублей, второго выпуска (5 лет) - 7 млрд рублей, третьего выпуска (7 лет) - 8 млрд рублей, четвертого выпуска (10 лет) - 10 млрд рублей, пятого выпуска (10 лет) - 5 млрд рублей.
ООО "Шанс капитал" (SPV-компания группы "Шанс", г.Старый Оскол, Белгородская область) планирует 25 июня начать размещение облигаций 1-й серии на 1 млрд рублей. По выпуску объявлена годовая оферта на выкуп облигаций по номиналу. ИГ "Ист Коммерц" (организатор выпуска) объявила ориентир ставки первого купона на уровне 16-17% годовых.
В четверг на первичных торгах банк "Ренессанс Капитал" полностью разместил третий выпуск облигаций объемом 4 млрд рублей. Ставка первого купона была определена на конкурсе в размере 13,75% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 14,23% годовых. Ориентир ставки первого купона составлял 13,25-13,75% годовых. В ходе размещения было подано 64 заявки на общую сумму 5,15 млрд рублей. Спрос со стороны иностранных инвесторов составил треть от общего объема спроса.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу пройдут очередные налоговые выплаты (НДС и взнос за пользование объектами водных и биологических ресурсов), что приведет к небольшому увеличению спроса на рублевую ликвидность и негативно отразится на котировках рублевых бондов.
Кроме того, продолжается анонсирование эмитентами предстоящих первичных размещений, что также оказывает сдерживающее влияние на рост долгового рынка.
При этом ситуация на денежном рынке продолжает оставаться достаточно стабильной. Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро пятницы увеличился на 69,9 млрд рублей, составив 965,2 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 79,1 млрд рублей.
На первичных торгах в корпоративном секторе долгового рынка пройдет один аукцион. Номос-банк 20 июня начнет размещение облигаций 9-й серии на 5 млрд рублей. Срок обращения выпуска - 5 лет. Облигации планируется разместить по открытой подписке на ФБ ММВБ.
Вторичные торги в четверг не принесли особых сюрпризов. Объемы торгов и рыночная активность инвесторов находились на среднем уровне. Цены корпоративных бондов в течение дня показывали разнонаправленную динамику без ярко выраженной тенденции.
Ценовой индекс RUXCbonds-P по итогам торгов 19 июня подрос на 0,01%, составив 110,11 пункта, а индекс полной доходности RUXCbonds подрос на 0,03% - до 224,10 пункта.
Как отмечает аналитик "Ренессанс Капитал" Николай Подгузов, "активность эмитентов на первичном рынке возросла, и отдельные инвесторы предпочитали закрывать длинные позиции. В частности, наблюдались продажи в выпусках банка "Русский стандарт" и ВТБ (РТС: VTBR)".
"В четверг давление на котировки облигаций первого эшелона усилилось после объявления результатов аукциона по размещению выпуска "Москва-50" (дюрация около 3 лет). Доходность составила 7,51%, что на 21 базисный пункт выше по сравнению с результатами аукциона этих облигаций 14 мая. Теперь выпуск "Москва-50" торгуется с премией в 20 б.п. к обязательствам "Газпрома" (РТС: GAZP) и "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH). Таким образом, вполне закономерно, что именно котировки облигаций "Газпром-8", "Газпром-9", "ЛУКОЙЛ-3" и "ЛУКОЙЛ-4" снизились в четверг сильнее всего (на 0,15-0,25 процентного пункта)", - пишет аналитик в своем обзоре.
"В сегменте высокодоходных облигаций можно отметить сравнительно большой объем торгов обязательствами факторинговой компании "Еврокоммерц". Одним из возможных объяснений снижения котировок выпуска "Еврокоммерц-2" может быть стремление эмитента вернуть бумаги на вторичный рынок после недавней оферты. В четверг котировки выпуска установились на уровне 99,2-99,5 (доходность 17,62-17,25%). Котировки более короткого выпуска "Еврокоммерц-5" по итогам дня удержались на уровне номинала (доходность 16,47%)", - добавляет Н.Подгузов.
По мнению экспертов, среди лидеров падения стоит отметить дебютный выпуск облигаций ЗАО "Миннеско Новосибирск", которые с 18 по19 июня упали на основной торговой сессии ФБ ММВБ на 25,4% после того, как компания просрочила выплату 3-го купонного дохода, а также выплату по облигациям, предъявленным в рамках плановой оферты, допустив тем самым, согласно проспекту эмиссии ценных бумаг, технический дефолт.
Продолжаются анонсы первичных размещений, оказывающие давление на вторичные торги. ОАО "Газпром нефть" (РТС: SIBN) планирует разместить пять выпусков облигаций общим объемом 35 млрд рублей. Объем первого выпуска (срок обращения 5 лет) составит 5 млрд рублей, второго выпуска (5 лет) - 7 млрд рублей, третьего выпуска (7 лет) - 8 млрд рублей, четвертого выпуска (10 лет) - 10 млрд рублей, пятого выпуска (10 лет) - 5 млрд рублей.
ООО "Шанс капитал" (SPV-компания группы "Шанс", г.Старый Оскол, Белгородская область) планирует 25 июня начать размещение облигаций 1-й серии на 1 млрд рублей. По выпуску объявлена годовая оферта на выкуп облигаций по номиналу. ИГ "Ист Коммерц" (организатор выпуска) объявила ориентир ставки первого купона на уровне 16-17% годовых.
В четверг на первичных торгах банк "Ренессанс Капитал" полностью разместил третий выпуск облигаций объемом 4 млрд рублей. Ставка первого купона была определена на конкурсе в размере 13,75% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 14,23% годовых. Ориентир ставки первого купона составлял 13,25-13,75% годовых. В ходе размещения было подано 64 заявки на общую сумму 5,15 млрд рублей. Спрос со стороны иностранных инвесторов составил треть от общего объема спроса.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу