3 августа 2012 Доходъ Шалгин Сергей
УТРО - Итоги заседания ЕЦБ не оправдали надежд инвесторов и вчера мы увидели разворот на ведущих фондовых площадках планеты, игроки вновь настроились на распродажи, а индексы завершили торги на «красной территории». Сообщения регулятора сложно назвать неудачными, ведь по сути никаких кардинальных решений в ходе очередного заседания он не принял, но рынки явно рассчитывали на нечто большее, чем просто сохранение ставки и противоречивое выступление М.Драги.
Глава ЕЦБ после совещания традиционно провел пресс-конференцию, на которой, в частности, он заявил, что Центробанк готов к новым мерам для регулирования ситуации на долговом рынке и поддержки проблемных стран региона, а также будет проводить операции на открытом рынке по выкупу гособлигаций. В то же время, к запуску данных мер, как сказал Драги, ЕЦБ приступит лишь после активации политиками постоянного фонда финпомощи ESM, которая, как мы знаем, из-за протеста немецкой оппозиции откладывается как минимум на середину сентября. Таким образом, Еврозоне нужно как-то продержаться еще месяц, а уверенности в способности страдающего региона выдержать новый натиск долгового кризиса сейчас нет. Вчера, после того как Драги попросту переложил ответственность по разрешению кризиса на лидеров ЕС, доходности по испанским облигациям возобновили свой стремительный рост, а ставки по 10-летним бондам на закрытие составили 7,225% годовых, позволив инвесторам забыть о видимой стабильности последних дней. Ничего в плане перспектив Европы еще не ясно, и пока остается лишь надеяться на лучшее.
Российский фондовый рынок вчера провел крайне противоречивые торги. Днем, перед заседанием ЕЦБ, индексы уверенно росли почти на 1,5%, но речь М.Драги моментально вызвала шквал распродаж, которые утянули индикаторы в солидный минус. По итогам основной сессии индекс ММВБ упал на 1,05% до 1397,05 пунктов, индекс РТС потерял 1,43% 1355,52 пунктов. Главными аутсайдерами во время всеобщего падения на московской бирже стали акции «Газпрома» (-1,19%), «Роснефти» (-2,52%), «Транснефти» (-1,73%), «Северстали» (-1,59%), «Уралкалия» (-2,53%) и «ФСК ЕЭС» (-4,36%). «Сбербанк» (-0,67%) и «ВТБ» (-0,47%) смотрелись чуть увереннее, но, похоже, что они наверстают упущенное уже сегодня.
Европейские индексы FTSE (-0,88%), DAX (-2,2%), CAC (-2,68%), MIB (-4,64%) и IBEX (-5,16%) отреагировали на заявления Драги привычным для последнего времени обвалом, опустившись от трехмесячных максимумов. Выделим падение котировок банков региона – Barclays (-3,64%), RBS (-4,8%), Deutsche Bank (-4,87%), BNP Paribas (-4,09%), Credit Agricole (-8,04%), Banco Santander (-6,69%) и Credit Suisse (-4,31%). Американские индикаторы Dow Jones (-0,71%), S&P (-0,74%) и NASDAQ (-0,36%) снижения вчера избежать никак не могли, но каких-то заоблачных темпов обвала мы за океаном вчера не увидели, прежде всего, из-за вялой динамики на биржах США в ходе всей текущей недели. Продолжается впечатляющее падение акций Facebook (-4,02%), вчера они впервые с IPO опустились ниже отметки в 20 долл. за акцию, а с момента размещения подешевели уже почти вдвое. Разочаровали июньские данные по промзаказам в Штатах, которые упали на 0,5% в месячном выражении при ожидавшемся росте на эту же цифру. Вместе с тем, подобная статистика повышает шансы на новое стимулирование экономики со стороны ФРС, и из-за этого пристально следим сегодня за данными по безработице в США в июле.
Азиатские индексы проводят пятницу в небольшом минусе в пределах 1%, а шанхайский SSE и вовсе закрепился в «зеленой зоне» на вчерашних заявлениях ЦБ Китая о вероятных новых смягчениях монетарной политики и удачной статистике по индексу PMI в сфере услуг. Цены на нефть настроились на умеренный рост, и динамика стоимости «черного золота», на наш взгляд, сдержит сегодня новую волну продаж на российском фондовом рынке. Вчера, как мы и говорили, он определился с направлением движения в первой половине августа, и цель в 1370 пунктов по индексу ММВБ будет достигнута, скорее всего, в начале следующей недели. Но дорогая нефть сдерживает резкое падение, несмотря на негатив из Европы, поэтому сегодня торги пройдут невдалеке от нулевых отметок. Внимание на статистику по безработице из США, но с рискованными действиями пока мы советуем повременить.
ДЕНЬ - Завершив четверг под аккомпанемент массовых распродаж, сегодня российский фондовый рынок нацелился на умеренный рост при поддержке дорогой нефти и отскока на европейских площадках. Инвесторы настроились на осторожные покупки, но говорить о начале стабильного подъема пока не приходится. Регуляторы разочаровали, экономические проблемы так никуда и не делись, обстановка в Европе снова накаляется, и, скорее всего, уже в начале следующей недели мы увидим снижение до 1370 пунктов по индексу ММВБ.
Пока же рынок закрепился в небольшом плюсе, и к 13:55 по Москве индекс ММВБ вырос на 0,15% до 1399,17 пунктов. Индекс РТС при стабильном курсе рубля прибавил 0,38%, составляя на текущий момент 1360,5 пунктов. Уверенно растут в первой половине дня обыкновенные (+0,36%) и привилегированные (+0,93%) акции «Сбербанка», а также бумаги «Газпромнефти» (+0,75%), «Ростелекома» (+0,74%), «Северстали» (+1,17%), «Русгидро» (+0,91%) и «Уралкалия» (+1,02%). Вероятное лишение монополии на разработку шельфа привело к снижению «Газпрома» (-0,05%) и «Роснефти» (-0,08%), а вот «ЛУКОЙЛ» (-0,36%), которому этот факт играет на руку, наверстывает пока упущенное после уверенной динамики вчера вечером. Также выделим продолжающееся падение котировок «ФСК ЕЭС» (-1,58%), коррекция энергетика может, на наш взгляд, затянуться еще на несколько дней, но затем велики шансы на возобновление роста его акций.
ЕЦБ, увы, не смог вчера порадовать рынки, его бездействие вызвало шквал распродаж по всему свету, отбросивший биржевые индексы в солидный минус. Решения регулятора сложно назвать неудачными, но рынки явно ожидали большего, прежде всего, в вопросе разрешения долгового кризиса. М.Драги же, по сути, переложил всю ответственность на европейских лидеров, а сам постарался тихо уйти в сторону, ограничившись заявлениями о готовности ЕЦБ поддерживать долговой рынок, но лишь после введения в строй постоянного фонда финпомощи ESM. Его запуск из-за памятного решения немецкого суда откладывается как минимум до середины сентября, и «протянуть» страдающей Еврозоне полтора месяца время будет очень сложно. Вчера доходности по 10-летним испанским облигациям снова преодолели важнейшую отметку в 7% годовых, ставки по аналогичным испанским бондам добрались до 6,4% годовых, и радует сейчас, что следующие крупные долговые аукционы Мадрид и Рим проведут лишь в конце августа. Тем не менее, кризис готов к новой фазе обострения притом, что греческие политики так и не договорились по поводу сокращения госрасходов на 12 млрд. евро для предотвращения дефолта.
Перспективы Европы сейчас вряд ли могут вызвать прилив оптимизма, учитывая не только долговые, но и разрастающиеся экономические проблемы региона. Уже понятно, что II квартал стал для Старого Света очень неудачным, и, вероятно, мы увидим достаточно сильное снижение ВВП, но и третья четверть года пока не сулит для Европы ничего хорошего. Все новые и новые меры экономии лишь глубже вгоняют регион в кризис, и, похоже, что власти должны все-таки решиться на более внушительные действия для стабилизации происходящего. Европейские индексы, между тем, проводят пятницу в «зеленой зоне», демонстрируя сейчас достаточно уверенные темпы роста, которые, впрочем, не могут пока обнадеживать.
Главным событием пятницы являются июльские данные по безработице из США, которые выйдут в 16:30 МСК. Ожидается, что безработица останется на уровне в 8,2% при росте занятости на 100 тыс., причем увеличение показателя было бы для рынка даже лучше из-за возросших после этого шансов на стимулирование экономики со стороны ФРС. Любой итог статистики, похоже, будет воспринят позитивно, и резких движений вечером, на наш взгляд, мы не увидим. Дорогая нефть сдержит снижение на российском рынке акций, но и к новому росту оснований пока нет. При этом, скорее всего, уже в начале следующей недели снижение в рамках боковика будет возобновлено и отметка в 1370 пунктов по индексу ММВБ по-прежнему выглядит достижимой.
ВЕЧЕР - К вечеру российский фондовый рынок нагнал европейских коллег и уже отыграл вчерашнее падение от неудовлетворенности пресс-конференцией президента ЕЦБ Марио Драги. Видно, что инвесторы не особенно настроены на продажи в ожидании запуска европейских фондов спасения (EFSF и ESM) и дополнительных стимулов от ФРС США.
Вероятность запуска программ дополнительного стимулирования экономического роста в США повышается после сегодняшних данных с рынка труда США. Уровень безработицы здесь вырос с 8.2% до 8.3%. Вместе с этим, показатель количества новых рабочих мест подрос существенно выше ожиданий. Индекс активности в сфере услуг в США также порадовал – вырос в июле до 52.6 пункта с 52.1 пункта месяцем ранее (при ожиданиях снижения до 52 пунктов).
Прошедшие на этой неделе заседания ЕЦБ и ФРС не принесли инверторов явных идей для роста, однако, возможно, что после откровенно плохой весны, экономика Европы и США, а главное Китая, начнет немного восстанавливаться, как это случилось в 1кв этого года после провала в конце 2011.
Впрочем, рисков остается достаточно и дело даже не в Европе. Долг США и дефицит их бюджета может в конечном итоге стать большой проблемой после попыток их сокращения. Программа такого сокращения так и не готова, а это значит, что со следующего года расходы срежутся автоматически, а возможное повышение налогов больно ударит по экономическому росту. Здесь вновь основная надежда рост в Китае.
Сейчас мы продолжаем держать длинные позиции в акциях и, скорее, настроены их накаливать, чем сокращать. Закрепление индекса ММВБ выше 1450 пунктов будет для нас сигналом к продолжению покупок с целью 1500-1550 пунктов. До «стопа» еще далеко – пробой уровня 1360 пунктов.
http://www.dohod.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Глава ЕЦБ после совещания традиционно провел пресс-конференцию, на которой, в частности, он заявил, что Центробанк готов к новым мерам для регулирования ситуации на долговом рынке и поддержки проблемных стран региона, а также будет проводить операции на открытом рынке по выкупу гособлигаций. В то же время, к запуску данных мер, как сказал Драги, ЕЦБ приступит лишь после активации политиками постоянного фонда финпомощи ESM, которая, как мы знаем, из-за протеста немецкой оппозиции откладывается как минимум на середину сентября. Таким образом, Еврозоне нужно как-то продержаться еще месяц, а уверенности в способности страдающего региона выдержать новый натиск долгового кризиса сейчас нет. Вчера, после того как Драги попросту переложил ответственность по разрешению кризиса на лидеров ЕС, доходности по испанским облигациям возобновили свой стремительный рост, а ставки по 10-летним бондам на закрытие составили 7,225% годовых, позволив инвесторам забыть о видимой стабильности последних дней. Ничего в плане перспектив Европы еще не ясно, и пока остается лишь надеяться на лучшее.
Российский фондовый рынок вчера провел крайне противоречивые торги. Днем, перед заседанием ЕЦБ, индексы уверенно росли почти на 1,5%, но речь М.Драги моментально вызвала шквал распродаж, которые утянули индикаторы в солидный минус. По итогам основной сессии индекс ММВБ упал на 1,05% до 1397,05 пунктов, индекс РТС потерял 1,43% 1355,52 пунктов. Главными аутсайдерами во время всеобщего падения на московской бирже стали акции «Газпрома» (-1,19%), «Роснефти» (-2,52%), «Транснефти» (-1,73%), «Северстали» (-1,59%), «Уралкалия» (-2,53%) и «ФСК ЕЭС» (-4,36%). «Сбербанк» (-0,67%) и «ВТБ» (-0,47%) смотрелись чуть увереннее, но, похоже, что они наверстают упущенное уже сегодня.
Европейские индексы FTSE (-0,88%), DAX (-2,2%), CAC (-2,68%), MIB (-4,64%) и IBEX (-5,16%) отреагировали на заявления Драги привычным для последнего времени обвалом, опустившись от трехмесячных максимумов. Выделим падение котировок банков региона – Barclays (-3,64%), RBS (-4,8%), Deutsche Bank (-4,87%), BNP Paribas (-4,09%), Credit Agricole (-8,04%), Banco Santander (-6,69%) и Credit Suisse (-4,31%). Американские индикаторы Dow Jones (-0,71%), S&P (-0,74%) и NASDAQ (-0,36%) снижения вчера избежать никак не могли, но каких-то заоблачных темпов обвала мы за океаном вчера не увидели, прежде всего, из-за вялой динамики на биржах США в ходе всей текущей недели. Продолжается впечатляющее падение акций Facebook (-4,02%), вчера они впервые с IPO опустились ниже отметки в 20 долл. за акцию, а с момента размещения подешевели уже почти вдвое. Разочаровали июньские данные по промзаказам в Штатах, которые упали на 0,5% в месячном выражении при ожидавшемся росте на эту же цифру. Вместе с тем, подобная статистика повышает шансы на новое стимулирование экономики со стороны ФРС, и из-за этого пристально следим сегодня за данными по безработице в США в июле.
Азиатские индексы проводят пятницу в небольшом минусе в пределах 1%, а шанхайский SSE и вовсе закрепился в «зеленой зоне» на вчерашних заявлениях ЦБ Китая о вероятных новых смягчениях монетарной политики и удачной статистике по индексу PMI в сфере услуг. Цены на нефть настроились на умеренный рост, и динамика стоимости «черного золота», на наш взгляд, сдержит сегодня новую волну продаж на российском фондовом рынке. Вчера, как мы и говорили, он определился с направлением движения в первой половине августа, и цель в 1370 пунктов по индексу ММВБ будет достигнута, скорее всего, в начале следующей недели. Но дорогая нефть сдерживает резкое падение, несмотря на негатив из Европы, поэтому сегодня торги пройдут невдалеке от нулевых отметок. Внимание на статистику по безработице из США, но с рискованными действиями пока мы советуем повременить.
ДЕНЬ - Завершив четверг под аккомпанемент массовых распродаж, сегодня российский фондовый рынок нацелился на умеренный рост при поддержке дорогой нефти и отскока на европейских площадках. Инвесторы настроились на осторожные покупки, но говорить о начале стабильного подъема пока не приходится. Регуляторы разочаровали, экономические проблемы так никуда и не делись, обстановка в Европе снова накаляется, и, скорее всего, уже в начале следующей недели мы увидим снижение до 1370 пунктов по индексу ММВБ.
Пока же рынок закрепился в небольшом плюсе, и к 13:55 по Москве индекс ММВБ вырос на 0,15% до 1399,17 пунктов. Индекс РТС при стабильном курсе рубля прибавил 0,38%, составляя на текущий момент 1360,5 пунктов. Уверенно растут в первой половине дня обыкновенные (+0,36%) и привилегированные (+0,93%) акции «Сбербанка», а также бумаги «Газпромнефти» (+0,75%), «Ростелекома» (+0,74%), «Северстали» (+1,17%), «Русгидро» (+0,91%) и «Уралкалия» (+1,02%). Вероятное лишение монополии на разработку шельфа привело к снижению «Газпрома» (-0,05%) и «Роснефти» (-0,08%), а вот «ЛУКОЙЛ» (-0,36%), которому этот факт играет на руку, наверстывает пока упущенное после уверенной динамики вчера вечером. Также выделим продолжающееся падение котировок «ФСК ЕЭС» (-1,58%), коррекция энергетика может, на наш взгляд, затянуться еще на несколько дней, но затем велики шансы на возобновление роста его акций.
ЕЦБ, увы, не смог вчера порадовать рынки, его бездействие вызвало шквал распродаж по всему свету, отбросивший биржевые индексы в солидный минус. Решения регулятора сложно назвать неудачными, но рынки явно ожидали большего, прежде всего, в вопросе разрешения долгового кризиса. М.Драги же, по сути, переложил всю ответственность на европейских лидеров, а сам постарался тихо уйти в сторону, ограничившись заявлениями о готовности ЕЦБ поддерживать долговой рынок, но лишь после введения в строй постоянного фонда финпомощи ESM. Его запуск из-за памятного решения немецкого суда откладывается как минимум до середины сентября, и «протянуть» страдающей Еврозоне полтора месяца время будет очень сложно. Вчера доходности по 10-летним испанским облигациям снова преодолели важнейшую отметку в 7% годовых, ставки по аналогичным испанским бондам добрались до 6,4% годовых, и радует сейчас, что следующие крупные долговые аукционы Мадрид и Рим проведут лишь в конце августа. Тем не менее, кризис готов к новой фазе обострения притом, что греческие политики так и не договорились по поводу сокращения госрасходов на 12 млрд. евро для предотвращения дефолта.
Перспективы Европы сейчас вряд ли могут вызвать прилив оптимизма, учитывая не только долговые, но и разрастающиеся экономические проблемы региона. Уже понятно, что II квартал стал для Старого Света очень неудачным, и, вероятно, мы увидим достаточно сильное снижение ВВП, но и третья четверть года пока не сулит для Европы ничего хорошего. Все новые и новые меры экономии лишь глубже вгоняют регион в кризис, и, похоже, что власти должны все-таки решиться на более внушительные действия для стабилизации происходящего. Европейские индексы, между тем, проводят пятницу в «зеленой зоне», демонстрируя сейчас достаточно уверенные темпы роста, которые, впрочем, не могут пока обнадеживать.
Главным событием пятницы являются июльские данные по безработице из США, которые выйдут в 16:30 МСК. Ожидается, что безработица останется на уровне в 8,2% при росте занятости на 100 тыс., причем увеличение показателя было бы для рынка даже лучше из-за возросших после этого шансов на стимулирование экономики со стороны ФРС. Любой итог статистики, похоже, будет воспринят позитивно, и резких движений вечером, на наш взгляд, мы не увидим. Дорогая нефть сдержит снижение на российском рынке акций, но и к новому росту оснований пока нет. При этом, скорее всего, уже в начале следующей недели снижение в рамках боковика будет возобновлено и отметка в 1370 пунктов по индексу ММВБ по-прежнему выглядит достижимой.
ВЕЧЕР - К вечеру российский фондовый рынок нагнал европейских коллег и уже отыграл вчерашнее падение от неудовлетворенности пресс-конференцией президента ЕЦБ Марио Драги. Видно, что инвесторы не особенно настроены на продажи в ожидании запуска европейских фондов спасения (EFSF и ESM) и дополнительных стимулов от ФРС США.
Вероятность запуска программ дополнительного стимулирования экономического роста в США повышается после сегодняшних данных с рынка труда США. Уровень безработицы здесь вырос с 8.2% до 8.3%. Вместе с этим, показатель количества новых рабочих мест подрос существенно выше ожиданий. Индекс активности в сфере услуг в США также порадовал – вырос в июле до 52.6 пункта с 52.1 пункта месяцем ранее (при ожиданиях снижения до 52 пунктов).
Прошедшие на этой неделе заседания ЕЦБ и ФРС не принесли инверторов явных идей для роста, однако, возможно, что после откровенно плохой весны, экономика Европы и США, а главное Китая, начнет немного восстанавливаться, как это случилось в 1кв этого года после провала в конце 2011.
Впрочем, рисков остается достаточно и дело даже не в Европе. Долг США и дефицит их бюджета может в конечном итоге стать большой проблемой после попыток их сокращения. Программа такого сокращения так и не готова, а это значит, что со следующего года расходы срежутся автоматически, а возможное повышение налогов больно ударит по экономическому росту. Здесь вновь основная надежда рост в Китае.
Сейчас мы продолжаем держать длинные позиции в акциях и, скорее, настроены их накаливать, чем сокращать. Закрепление индекса ММВБ выше 1450 пунктов будет для нас сигналом к продолжению покупок с целью 1500-1550 пунктов. До «стопа» еще далеко – пробой уровня 1360 пунктов.
/Компиляция. 3 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.dohod.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter