7 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1439.06 пункта, повысившись на 1.25%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.23% и закрылся на уровне 1394.23 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.74% до 2989.91, индекс DJIA увеличился на 0.16% до 13117.51. Американские индексы обновляют локальные максимумы на росте оптимизма относительно ситуации в Европе. Марио Драги заявил, что ЕЦБ может покупать краткосрочные облигации, чтобы снизить стоимость заимствования. Также рынок отыгрывает позитив пятничных данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, которое составило 163k при ожиданиях 100k. Индекс VIX вырос до уровня 15.95. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США не изменилась на уровне 2.65%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.56%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.88%, китайский Shanghai Composite упал на 0.06%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.20%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.03%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 82.36 (+0.11%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.239; -0.11%), в свою очередь, приблизился к $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне, поддерживаемый надеждами на то, что ЕЦБ предпримет действия по покупке облигаций периферийных стран для снижения стоимости заимствования. Аппетиты к риску также повысили хорошие данные по рынку труда в США, которые подстегнули закрытие коротких позиций после выступления Марио Драги. Тем не менее, европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.93%, испанских – 6.63%. Иена (USD/JPY 78.26; +0.01%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.970; +0.12%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.35 (-0.18%), а WTI торгуется у отметки $91.91 (-0.31%). Нефть немного корректируется на своих локальных максимумах, достигнутых на фоне роста аппетитов к риску на основных мировых площадках после сильных данных по рынку труда в США. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.26% до 1435.3. После значительного роста последних двух дней при позитивном внешнем фоне российский рынок незначительно корректируется, оставив позади уровень 1411 (100-дневная средняя) и подбираясь к сопротивлению на уровне 1452 (200-дневная средняя). Пока индекс ММВБ по-прежнему торгуется внутри сужающегося коридора средних с ближайшей поддержкой на 1400/10 (20-, 10-, 100-дневная средняя) и 1380 (50-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдут предварительные данные по изменению объема ВВП в Италии, а в 14:00 - изменение объема заказов в промышленности в Германии
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник российский рынок корпоративных облигаций вернулись позитивные настроения. Укрепление рубля до новых многомесячных минимумов, понижение ставок на денежном рынке и устойчивость склонности инвесторов к риску на мировых рынках создали для этого все необходимые предпосылки.
Торговая активность сократилась почти вдвое, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.6 млрд. руб., из которых 4.7 млрд. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.11% до 104.71 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds за счет выходных – на 0.18%, составив 325.59 пунктов.
Спираль роста рисковых активов продолжила рисовать новый виток после переосмысления выступления главы ЕЦБ Марио Драги. Все больше инвесторов своими действиями стали выражать доверие анонсированным планам по устранению кризисных явлений на долговых рынках посредством возобновления совместно с EFSF/ESM покупок гособлигаций и дальнейшего смягчения монетарной политики. Очередные предупреждения от Бундесбанка, что он не поддерживает линию ЕЦБ, не сбили настрой покупателей.
Первой страной, на которой может быть апробирована новая программа спасения, может стать Испания. Премьер-министр Мариано Рахой не стал исключить возможности обращения за помощью к ЕС с выполнением программы бюджетной экономии, необходимому условию вовлечения в этот процесс ЕЦБ. Также стало известно о создании «плохого банка», на баланс которого перейдут проблемные активы банков, что должно способствовать возвращению доверия к кредитным учреждениям.
Во вторник рисковые активы преимущественно демонстрируют техническую коррекцию вниз. Цены на нефть не являются исключением. Российский рубль также начинает торги с понижения, несмотря на вечерний подскок нефтяных котировок на информации о подрыве нефтепровода Киркук-Джейхан: USDEUR_BKT 35.05, USDRUB_TOM 31.62.
Объем рублевой ликвидности во вторник остается относительно комфортным - объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ понизился по сравнению со вчерашним днем на 7 млрд. руб., составив 829.3 млрд. руб. Объем задолженности перед регулятором по операциям прямого РЕПО продолжает снижаться за счет понижения максимального объема предоставляемых средств. Накануне лимит составил только 160 млрд. руб., потребности в заимствованиях – 266 млрд. руб., средневзвешенная ставка первого аукциона – 5.40%.
Несмотря на полученные результаты, на денежном рынке ставки отошли немного вниз – индикативная ставка Mosprime O/N понизилась на 14 б. п. до 5.68%. На рынке междилерского РЕПО заметно возросли ставки на 14 дней с облигациями (на 85 б. п. до 6.26%), между тем на один день ставка уменьшилась на 2 б. п. до 5.81%).
Сегодня Банк России вновь уменьшил максимальный объем предоставляемых средств в рамках аукционов прямого РЕПО на один день уже до 80 млрд. Однако в рамках аукциона на 7 дней будет предложено 1 140 млрд. руб. (завтра банкам предстоит вернуть 1 098 млрд. руб.), к тому же сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где банкам будет предложено 75 млрд. руб. на 3 месяца.
Таким образом, в целом ситуация с рублевой ликвидностью должна остаться стабильной. Тем не менее, этого нельзя уверенно сказать по поводу ситуации с отношением инвесторов к риску и динамики российской валюты. Сокращение объемов на вчерашнем росте свидетельствует о том, что при ухудшении внешней конъюнктуры на рынке рублевых корпоративных бондов найдется немало желающих зафиксировать прибыль.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.23% и закрылся на уровне 1394.23 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.74% до 2989.91, индекс DJIA увеличился на 0.16% до 13117.51. Американские индексы обновляют локальные максимумы на росте оптимизма относительно ситуации в Европе. Марио Драги заявил, что ЕЦБ может покупать краткосрочные облигации, чтобы снизить стоимость заимствования. Также рынок отыгрывает позитив пятничных данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, которое составило 163k при ожиданиях 100k. Индекс VIX вырос до уровня 15.95. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США не изменилась на уровне 2.65%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.56%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.88%, китайский Shanghai Composite упал на 0.06%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.20%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.03%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 82.36 (+0.11%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.239; -0.11%), в свою очередь, приблизился к $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне, поддерживаемый надеждами на то, что ЕЦБ предпримет действия по покупке облигаций периферийных стран для снижения стоимости заимствования. Аппетиты к риску также повысили хорошие данные по рынку труда в США, которые подстегнули закрытие коротких позиций после выступления Марио Драги. Тем не менее, европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.93%, испанских – 6.63%. Иена (USD/JPY 78.26; +0.01%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.970; +0.12%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $109.35 (-0.18%), а WTI торгуется у отметки $91.91 (-0.31%). Нефть немного корректируется на своих локальных максимумах, достигнутых на фоне роста аппетитов к риску на основных мировых площадках после сильных данных по рынку труда в США. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.26% до 1435.3. После значительного роста последних двух дней при позитивном внешнем фоне российский рынок незначительно корректируется, оставив позади уровень 1411 (100-дневная средняя) и подбираясь к сопротивлению на уровне 1452 (200-дневная средняя). Пока индекс ММВБ по-прежнему торгуется внутри сужающегося коридора средних с ближайшей поддержкой на 1400/10 (20-, 10-, 100-дневная средняя) и 1380 (50-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдут предварительные данные по изменению объема ВВП в Италии, а в 14:00 - изменение объема заказов в промышленности в Германии
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник российский рынок корпоративных облигаций вернулись позитивные настроения. Укрепление рубля до новых многомесячных минимумов, понижение ставок на денежном рынке и устойчивость склонности инвесторов к риску на мировых рынках создали для этого все необходимые предпосылки.
Торговая активность сократилась почти вдвое, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.6 млрд. руб., из которых 4.7 млрд. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.11% до 104.71 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds за счет выходных – на 0.18%, составив 325.59 пунктов.
Спираль роста рисковых активов продолжила рисовать новый виток после переосмысления выступления главы ЕЦБ Марио Драги. Все больше инвесторов своими действиями стали выражать доверие анонсированным планам по устранению кризисных явлений на долговых рынках посредством возобновления совместно с EFSF/ESM покупок гособлигаций и дальнейшего смягчения монетарной политики. Очередные предупреждения от Бундесбанка, что он не поддерживает линию ЕЦБ, не сбили настрой покупателей.
Первой страной, на которой может быть апробирована новая программа спасения, может стать Испания. Премьер-министр Мариано Рахой не стал исключить возможности обращения за помощью к ЕС с выполнением программы бюджетной экономии, необходимому условию вовлечения в этот процесс ЕЦБ. Также стало известно о создании «плохого банка», на баланс которого перейдут проблемные активы банков, что должно способствовать возвращению доверия к кредитным учреждениям.
Во вторник рисковые активы преимущественно демонстрируют техническую коррекцию вниз. Цены на нефть не являются исключением. Российский рубль также начинает торги с понижения, несмотря на вечерний подскок нефтяных котировок на информации о подрыве нефтепровода Киркук-Джейхан: USDEUR_BKT 35.05, USDRUB_TOM 31.62.
Объем рублевой ликвидности во вторник остается относительно комфортным - объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ понизился по сравнению со вчерашним днем на 7 млрд. руб., составив 829.3 млрд. руб. Объем задолженности перед регулятором по операциям прямого РЕПО продолжает снижаться за счет понижения максимального объема предоставляемых средств. Накануне лимит составил только 160 млрд. руб., потребности в заимствованиях – 266 млрд. руб., средневзвешенная ставка первого аукциона – 5.40%.
Несмотря на полученные результаты, на денежном рынке ставки отошли немного вниз – индикативная ставка Mosprime O/N понизилась на 14 б. п. до 5.68%. На рынке междилерского РЕПО заметно возросли ставки на 14 дней с облигациями (на 85 б. п. до 6.26%), между тем на один день ставка уменьшилась на 2 б. п. до 5.81%).
Сегодня Банк России вновь уменьшил максимальный объем предоставляемых средств в рамках аукционов прямого РЕПО на один день уже до 80 млрд. Однако в рамках аукциона на 7 дней будет предложено 1 140 млрд. руб. (завтра банкам предстоит вернуть 1 098 млрд. руб.), к тому же сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где банкам будет предложено 75 млрд. руб. на 3 месяца.
Таким образом, в целом ситуация с рублевой ликвидностью должна остаться стабильной. Тем не менее, этого нельзя уверенно сказать по поводу ситуации с отношением инвесторов к риску и динамики российской валюты. Сокращение объемов на вчерашнем росте свидетельствует о том, что при ухудшении внешней конъюнктуры на рынке рублевых корпоративных бондов найдется немало желающих зафиксировать прибыль.
/Компиляция. 7 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу