14 августа 2012 Pro Finance Service
После выхода очередной порции макроэкономических данных курс евро/доллар практически полностью вернулся к тем уровням, с которых он начинал рост в рамках европейских торгов. Однако тогда данные уровни выглядели в качестве сопротивления, теперь же область значений 1.2360 пытается взять на себя роль поддержки для возобновления атаки на 1.2385 с целью, естественно, оказаться в итоге выше фигуры 1.2400.
Данные по ВВП еврозоны во 2 квартале текущего года полностью совпали с ожиданиями экономистов и аналитиков. Фактически они подтверждают, что еврозона находится в рецессии. Однако еще вчера рыночные участники опасались, что сегодняшняя публикация будет хуже прогнозов. А после выхода данных по ВВП Франции и Германии (ранее сегодня) рынок надеялся, что и ВВП еврозоны может преподнести позитивный сюрприз. Поэтому в целом трудно сказать, как отреагировал рынок на опубликованный показатель. Скорее он в нем не увидел задела для роста и также как в ситуации с британским фунтом игроки провели фиксацию прибыли.
Что касается опубликованных в тоже самое время индексов германского исследовательского института ZEW, то их показания оказались смешанными. Индекс текущих условий вышел лучше ожиданий, однако индекс экономических настроений оказался хуже прогнозных оценок. На европейскую валюту оказывают давления разговоры вокруг публикации на испанском сайтеLa Vanguardia, в которой со ссылкой на источник в министерстве финансов говорится что правительство Испании в течение нескольких дней, максимум недели, попросить у ЕС помощи в размере 30 млрд. евро для национализации банков.
Фунт неудачно попытался прибавить в цене на инфляционных данных
Опубликованный перечень инфляционных показателей по Великобритании за июль и в целом и в частности оказался выше прогнозов. Экономисты ожидали, что второй месяц лета по сравнению с июнем продемонстрирует дефляцию. Однако потребительская инфляция, вместо снижения на 0.1%, выросла на аналогичную величину по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с тем же периодом прошлого года, индекс потребительских цен вырос на 2.6%, что также оказалось выше ожиданий (2.3%). Индекс розничных цен фактически повторил тоже, что и показатели потребительской инфляции.
Фунт показал первоначальную позитивную реакцию на опубликованные данные. Ключевым моментом в обозримом будущем для британской валюты является вопрос относительно увеличения объемов программы покупки активов. Эти ожидания возросли вчера после недавних комментариев главы Банка Англии Мервина Кинга, который пессимистично отзывался по поводу перспектив экономического восстановления. Однако усиление ценового давления, если конечно оно начнет демонстрировать тенденцию, является препятствующим фактором для данного шага со стороны Центробанка Великобритании.
Именно поэтому фунт изначально резко вырос. К настоящему моменту стерлинг вернулся к тем уровням, которые были до момента публикации данных, пав жертвой фиксации прибыли по длинным позициям. Дело в том, что в рамках своего всплеска, фунт протестировал область текущих значений 200-дневной скользящей средней. Вне зависимости от того, какую среднюю вы предпочитаете: простую, экспоненциальную, взвешенную или другие варианты их построения, все их значения укладываются в область, которую атаковала британская валюта после выхода инфляционных данных. Это область сильного сопротивления, поэтому не удивительно, что у части рыночных игроков возникло желание сократить лонги.
Евро дорожал, пока не достиг продаж суверенных счетов
Данные по экономическому росту Франции и Германии оказались немного лучше средних прогнозных оценок. Это оказало поддержку европейской валюте, которая поднялась до 1.2385 по отношению к доллару США. Напомним, что в понедельник были опубликованы данные по экономическому росту Японии в аналогичном периоде, которые оказались существенно хуже прогнозных оценок. Это вызвало разговоры о том, что аналогичную ситуацию могут продемонстрировать и европейские страны, публикующие отчеты по ВВП. Поэтому сегодняшние фактические цифры снизили степень беспокойств, что оказало позитивное влияние на евро. «На рынке сейчас позитивные настроения, но все выглядит очень хрупким», - комментирует ситуацию Лутз Карпович, старший валютный стратег из Commerzbank во Франкфурте. Дилеры, комментируя текущую ситуацию, отмечали спрос на европейскую валюту со стороны real-money accounts. Именно благодаря ему были сформированы максимумы на 1.2385. Однако от указанной отметки и до фигуры 1.2400 появляется интерес к продажам со стороны суверенных счетов
Societe Generale опасается сокращения лонгов в аусси
В то время как после шестого августа австралийский доллар не смог продемонстрировать значимого прогресса в восходящем движении, спады до последнего времени привлекали хороший интерес к покупке, и объем длинных позиций спекулятивных имен, вероятно, остался большим. В Societe Generale обращают внимание на то, что в прошлый вторник нетто-лонг во фьючерсах на IMM достиг 52 894 контрактов, продолжив активный рост последних пары недель, и, хотя он остается ниже рекордных значений, его объем все же значителен. В банке отмечают, что отсутствие прогресса в восходящем движении и последние неблагоприятные для быков изменения в технической картине могут стать поводом для сокращения длинных позиций, что дает повод опасаться развития нисходящей коррекции аусси в краткосрочной перспективе
Morgan Stanley рекомендует покупать песо, а продавать иену
Валютные стратеги из Morgan Stanley рекомендуют покупать мексиканский песо против японской иены на текущих уровнях с целью на 6.300 и защитным стоп-приказом на продажу на 5.700. Согласно их мнению, общий положительный тон будет сопровождаться улучшением аппетита к риску в краткосрочной перспективе. Эксперты банка видят хорошую возможность для начала тактического ралли валют стран с развивающейся экономикой. Ключевые из этих валют, к которым относится мексиканский песо, смогут извлечь максимальную выгоду. Фундаменталии мексиканской экономики выглядят довольно прочно, поэтому политическая обстановка вряд ли сможет воспрепятствовать росту. Если на политической стороне сформируется позитивный прогресс, то это окажет дополнительное позитивное влияние. Согласно собственной модели доходности Morgan Stanley, мексиканский песо является наиболее недооцененной валютой, а японская иена наиболее переоцененной
Канадский доллар после данных по розничным продажам в США снова протестировал 3-месячные максимумы
Канадский доллар после выхода американских данных по розничным продажам вновь протестировал область 3-месячных максимумов по отношению к валюте США. Курс доллар/канада уже 5 день подряд находится ниже паритетной отметки. Однако фигура 0.9900 довольно уверенно смотрится в качестве поддержки. «Канадский доллар снова хочет проверить на прочность уровень 0.9900. Виной тому являются показатели некоторых государств, которые воспринимаются рынком позитивно. Я не думаю, что рынок, действительно, верит в эти цифры. Он стал чрезмерно оптимистичен в отношении риска. Я полагаю, что мы начинаем видеть возможность для возобновления продаж канадского доллара», - говорит Дин Поппуэл, главный аналитик из Oanda Corp. в Торонто.
Тенденция роста канадской валюты во второй половине июля и первой половине августа связана с двумя факторами: ожиданиями нового раунда количественного ослабления ФРС США и агрессивной риторикой главы Банка Канады, который является единственным среди своих коллег в странах с развитой экономикой, который ведет рассуждения о потенциальной необходимости в некоторый момент начать ужесточение монетарной политики. Последний фактор является позитивным с позиции среднесрочных и долгосрочных перспектив, поскольку очевидно, что в рамках текущего года Банк Канады не начнет повышать процентные ставки. Поэтому ожидания действий со стороны ФРС имеют большее влияние на среднесрочные перспективы. Рынок рассчитывает на то, что новый раунд QE3 будет анонсирован Беном Бернанке на выступлении в конце августа. Однако если же этого не произойдет, то канадский доллар вполне может вернуться к уровням середины июля
Bank of America Merrill Lynch: медвежий взор в наступающую осень
Рынки, вероятно, были правы в своем первоначальном разочаровании комментариями главы ЕЦБ Марио Драги, которые были сделаны на пресс-конференции 2 августа. Такое мнение высказывает Афанасис Вамвакидис, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Bank of America Merrill Lynch. По мнению эксперта Испания и Италия этой осенью будут вынуждены обратиться за внешней помощью, и это случится раньше, чем они самостоятельно потеряют способность к самофинансированию посредством долговых рынков. Даже если за помощью обратится только Испания, ситуацию сможет ухудшить сокращение кредитных рейтингов или же просто наличие разговоров по поводу того, что скоро аналогичная участь ждет Италию. Непонятно, что планирует делать при таком раскладе событий ЕЦБ? Bank of America Merrill Lynch ожидает, что курс евро/доллар снизится до 1.1800 в 3 квартале 2012 года и упадет к концу текущего года до 1.1500
Обзор торгового дня во вторник
Американская валюта на фоне опубликованных данных по розничным продажам достигла почти месячного максимума против иены. Розничные продажи в США выросли первый раз за последние 4 месяца. При этом их увеличение существенно превзошло ожидания экономистов. «Данные свидетельствуют о том, что экономика США продолжает рост, пусть и более медленными темпами. Опубликованные цифры снижают вероятность стимулирующих мер на следующем заседании ФРС. В результате мы видим восходящее движение в доллар/иене, поскольку эта пара наиболее чувствительна к изменению ожиданий в отношении перспектив процентных ставок», - говорит Василий Серебряков, старший валютный стратег и аналитик из Wells Fargo в Нью-Йорке.
Стоит добавить, что помимо розничных цен были также опубликованы данные по ценам производителей, которые в июле продемонстрировали самые высокие темпы роста за последние 5 месяцев. Монетарные власти могут комфортно себя чувствовать, рассматривая применение мер дополнительного денежного стимулирования, когда они видят, что инфляция находится под контролем. Как только появляются риски усиления ценового давления, принятие положительного решения в отношении начала дополнительного стимулирования выглядит более затруднительно. Напомним, что следующее заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США состоится 12 и 13 сентября.
В тот же самый момент иена получает свой собственный фактор для проявления слабости в виде публикации протокола июльского заседания Банка Японии по вопросам перспектив денежно-кредитной политики, который отразил присутствие обсуждений вариантов дополнительных стимулов для экономики. Несколько членов заседания говорили о том, что Центробанк не должен исключать заранее любые варианты стимулирующих мер. Японские монетарные власти уже давно озвучили свое желание вернуть экономику в инфляционное русло и добиться годового увеличения инфляции на 1%. Однако статистика неумолимо показывает, что пока нет прогресса в данном направлении, что увеличивает необходимость дополнительных мер.
Взаимоотношения евро и доллара на торгах во вторник выглядят довольно неоднозначно. Единая валюта, начиная с торгов в Токио и практически до середины европейской сессии, демонстрировала рост к доллару. А затем вплоть до настоящего момента столь же уверенно теряет в цене, возвращая свои достижения. Среди факторов, которые сегодня были на стороне евро, можно выделить публикацию германского экономического роста, замедление которого оказалось меньше ожиданий. Тоже утверждение имеет отношение к данным по ВВП Франции, которые сегодня можно отнести в копилку положительных для евро факторов. «Рынок был настроен на слабые цифры, поэтому реакция на фактический результат была немного позитивной. Евро в краткосрочной перспективе может продолжить восстановление», - говорит Ян Стэннард, глава европейской валютной стратегии из Morgan Stanley в Лондоне, считая, что на следующей неделе евро может подняться до 1.2445 или даже до 1.2600 в случае пробития предыдущего уровня.
Однако с позиции среднесрочных перспектив многие эксперты по-прежнему скептически относятся к возможности евро продемонстрировать укрепление. «В широком смысле, в размахе нескольких последних месяцев, пока мы наблюдаем лишь скромный луч света. Остается потенциал для продолжения бегства из евро. Курс евро/доллар к концу года может упасть до 1.1700/1.1800», - высказывает свое видение ситуации Саймон Деррик, главный валютный стратег из Bank of NewYork Mellon Corp. Это один из наиболее пессимистичных прогнозов по евро. Средний прогноз, составленный агентством Bloomberg на основании опроса 52 аналитиков и экономистов, подразумевает снижение курса евро/доллар к концу года до 1.2200.
В завершении следует отметить один из фоновых для сегодняшнего дня, но, по сути, довольно важный для европейской валюты фактор. Пресс-секретарь Конституционного суда Германии сообщил, что никаких задержек в ожидаемом 12 сентября вердикте относительно антикризисных фондов еврозоны и налоговой системы ЕС не ожидается
Данные по ВВП еврозоны во 2 квартале текущего года полностью совпали с ожиданиями экономистов и аналитиков. Фактически они подтверждают, что еврозона находится в рецессии. Однако еще вчера рыночные участники опасались, что сегодняшняя публикация будет хуже прогнозов. А после выхода данных по ВВП Франции и Германии (ранее сегодня) рынок надеялся, что и ВВП еврозоны может преподнести позитивный сюрприз. Поэтому в целом трудно сказать, как отреагировал рынок на опубликованный показатель. Скорее он в нем не увидел задела для роста и также как в ситуации с британским фунтом игроки провели фиксацию прибыли.
Что касается опубликованных в тоже самое время индексов германского исследовательского института ZEW, то их показания оказались смешанными. Индекс текущих условий вышел лучше ожиданий, однако индекс экономических настроений оказался хуже прогнозных оценок. На европейскую валюту оказывают давления разговоры вокруг публикации на испанском сайтеLa Vanguardia, в которой со ссылкой на источник в министерстве финансов говорится что правительство Испании в течение нескольких дней, максимум недели, попросить у ЕС помощи в размере 30 млрд. евро для национализации банков.
Фунт неудачно попытался прибавить в цене на инфляционных данных
Опубликованный перечень инфляционных показателей по Великобритании за июль и в целом и в частности оказался выше прогнозов. Экономисты ожидали, что второй месяц лета по сравнению с июнем продемонстрирует дефляцию. Однако потребительская инфляция, вместо снижения на 0.1%, выросла на аналогичную величину по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с тем же периодом прошлого года, индекс потребительских цен вырос на 2.6%, что также оказалось выше ожиданий (2.3%). Индекс розничных цен фактически повторил тоже, что и показатели потребительской инфляции.
Фунт показал первоначальную позитивную реакцию на опубликованные данные. Ключевым моментом в обозримом будущем для британской валюты является вопрос относительно увеличения объемов программы покупки активов. Эти ожидания возросли вчера после недавних комментариев главы Банка Англии Мервина Кинга, который пессимистично отзывался по поводу перспектив экономического восстановления. Однако усиление ценового давления, если конечно оно начнет демонстрировать тенденцию, является препятствующим фактором для данного шага со стороны Центробанка Великобритании.
Именно поэтому фунт изначально резко вырос. К настоящему моменту стерлинг вернулся к тем уровням, которые были до момента публикации данных, пав жертвой фиксации прибыли по длинным позициям. Дело в том, что в рамках своего всплеска, фунт протестировал область текущих значений 200-дневной скользящей средней. Вне зависимости от того, какую среднюю вы предпочитаете: простую, экспоненциальную, взвешенную или другие варианты их построения, все их значения укладываются в область, которую атаковала британская валюта после выхода инфляционных данных. Это область сильного сопротивления, поэтому не удивительно, что у части рыночных игроков возникло желание сократить лонги.
Евро дорожал, пока не достиг продаж суверенных счетов
Данные по экономическому росту Франции и Германии оказались немного лучше средних прогнозных оценок. Это оказало поддержку европейской валюте, которая поднялась до 1.2385 по отношению к доллару США. Напомним, что в понедельник были опубликованы данные по экономическому росту Японии в аналогичном периоде, которые оказались существенно хуже прогнозных оценок. Это вызвало разговоры о том, что аналогичную ситуацию могут продемонстрировать и европейские страны, публикующие отчеты по ВВП. Поэтому сегодняшние фактические цифры снизили степень беспокойств, что оказало позитивное влияние на евро. «На рынке сейчас позитивные настроения, но все выглядит очень хрупким», - комментирует ситуацию Лутз Карпович, старший валютный стратег из Commerzbank во Франкфурте. Дилеры, комментируя текущую ситуацию, отмечали спрос на европейскую валюту со стороны real-money accounts. Именно благодаря ему были сформированы максимумы на 1.2385. Однако от указанной отметки и до фигуры 1.2400 появляется интерес к продажам со стороны суверенных счетов
Societe Generale опасается сокращения лонгов в аусси
В то время как после шестого августа австралийский доллар не смог продемонстрировать значимого прогресса в восходящем движении, спады до последнего времени привлекали хороший интерес к покупке, и объем длинных позиций спекулятивных имен, вероятно, остался большим. В Societe Generale обращают внимание на то, что в прошлый вторник нетто-лонг во фьючерсах на IMM достиг 52 894 контрактов, продолжив активный рост последних пары недель, и, хотя он остается ниже рекордных значений, его объем все же значителен. В банке отмечают, что отсутствие прогресса в восходящем движении и последние неблагоприятные для быков изменения в технической картине могут стать поводом для сокращения длинных позиций, что дает повод опасаться развития нисходящей коррекции аусси в краткосрочной перспективе
Morgan Stanley рекомендует покупать песо, а продавать иену
Валютные стратеги из Morgan Stanley рекомендуют покупать мексиканский песо против японской иены на текущих уровнях с целью на 6.300 и защитным стоп-приказом на продажу на 5.700. Согласно их мнению, общий положительный тон будет сопровождаться улучшением аппетита к риску в краткосрочной перспективе. Эксперты банка видят хорошую возможность для начала тактического ралли валют стран с развивающейся экономикой. Ключевые из этих валют, к которым относится мексиканский песо, смогут извлечь максимальную выгоду. Фундаменталии мексиканской экономики выглядят довольно прочно, поэтому политическая обстановка вряд ли сможет воспрепятствовать росту. Если на политической стороне сформируется позитивный прогресс, то это окажет дополнительное позитивное влияние. Согласно собственной модели доходности Morgan Stanley, мексиканский песо является наиболее недооцененной валютой, а японская иена наиболее переоцененной
Канадский доллар после данных по розничным продажам в США снова протестировал 3-месячные максимумы
Канадский доллар после выхода американских данных по розничным продажам вновь протестировал область 3-месячных максимумов по отношению к валюте США. Курс доллар/канада уже 5 день подряд находится ниже паритетной отметки. Однако фигура 0.9900 довольно уверенно смотрится в качестве поддержки. «Канадский доллар снова хочет проверить на прочность уровень 0.9900. Виной тому являются показатели некоторых государств, которые воспринимаются рынком позитивно. Я не думаю, что рынок, действительно, верит в эти цифры. Он стал чрезмерно оптимистичен в отношении риска. Я полагаю, что мы начинаем видеть возможность для возобновления продаж канадского доллара», - говорит Дин Поппуэл, главный аналитик из Oanda Corp. в Торонто.
Тенденция роста канадской валюты во второй половине июля и первой половине августа связана с двумя факторами: ожиданиями нового раунда количественного ослабления ФРС США и агрессивной риторикой главы Банка Канады, который является единственным среди своих коллег в странах с развитой экономикой, который ведет рассуждения о потенциальной необходимости в некоторый момент начать ужесточение монетарной политики. Последний фактор является позитивным с позиции среднесрочных и долгосрочных перспектив, поскольку очевидно, что в рамках текущего года Банк Канады не начнет повышать процентные ставки. Поэтому ожидания действий со стороны ФРС имеют большее влияние на среднесрочные перспективы. Рынок рассчитывает на то, что новый раунд QE3 будет анонсирован Беном Бернанке на выступлении в конце августа. Однако если же этого не произойдет, то канадский доллар вполне может вернуться к уровням середины июля
Bank of America Merrill Lynch: медвежий взор в наступающую осень
Рынки, вероятно, были правы в своем первоначальном разочаровании комментариями главы ЕЦБ Марио Драги, которые были сделаны на пресс-конференции 2 августа. Такое мнение высказывает Афанасис Вамвакидис, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Bank of America Merrill Lynch. По мнению эксперта Испания и Италия этой осенью будут вынуждены обратиться за внешней помощью, и это случится раньше, чем они самостоятельно потеряют способность к самофинансированию посредством долговых рынков. Даже если за помощью обратится только Испания, ситуацию сможет ухудшить сокращение кредитных рейтингов или же просто наличие разговоров по поводу того, что скоро аналогичная участь ждет Италию. Непонятно, что планирует делать при таком раскладе событий ЕЦБ? Bank of America Merrill Lynch ожидает, что курс евро/доллар снизится до 1.1800 в 3 квартале 2012 года и упадет к концу текущего года до 1.1500
Обзор торгового дня во вторник
Американская валюта на фоне опубликованных данных по розничным продажам достигла почти месячного максимума против иены. Розничные продажи в США выросли первый раз за последние 4 месяца. При этом их увеличение существенно превзошло ожидания экономистов. «Данные свидетельствуют о том, что экономика США продолжает рост, пусть и более медленными темпами. Опубликованные цифры снижают вероятность стимулирующих мер на следующем заседании ФРС. В результате мы видим восходящее движение в доллар/иене, поскольку эта пара наиболее чувствительна к изменению ожиданий в отношении перспектив процентных ставок», - говорит Василий Серебряков, старший валютный стратег и аналитик из Wells Fargo в Нью-Йорке.
Стоит добавить, что помимо розничных цен были также опубликованы данные по ценам производителей, которые в июле продемонстрировали самые высокие темпы роста за последние 5 месяцев. Монетарные власти могут комфортно себя чувствовать, рассматривая применение мер дополнительного денежного стимулирования, когда они видят, что инфляция находится под контролем. Как только появляются риски усиления ценового давления, принятие положительного решения в отношении начала дополнительного стимулирования выглядит более затруднительно. Напомним, что следующее заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США состоится 12 и 13 сентября.
В тот же самый момент иена получает свой собственный фактор для проявления слабости в виде публикации протокола июльского заседания Банка Японии по вопросам перспектив денежно-кредитной политики, который отразил присутствие обсуждений вариантов дополнительных стимулов для экономики. Несколько членов заседания говорили о том, что Центробанк не должен исключать заранее любые варианты стимулирующих мер. Японские монетарные власти уже давно озвучили свое желание вернуть экономику в инфляционное русло и добиться годового увеличения инфляции на 1%. Однако статистика неумолимо показывает, что пока нет прогресса в данном направлении, что увеличивает необходимость дополнительных мер.
Взаимоотношения евро и доллара на торгах во вторник выглядят довольно неоднозначно. Единая валюта, начиная с торгов в Токио и практически до середины европейской сессии, демонстрировала рост к доллару. А затем вплоть до настоящего момента столь же уверенно теряет в цене, возвращая свои достижения. Среди факторов, которые сегодня были на стороне евро, можно выделить публикацию германского экономического роста, замедление которого оказалось меньше ожиданий. Тоже утверждение имеет отношение к данным по ВВП Франции, которые сегодня можно отнести в копилку положительных для евро факторов. «Рынок был настроен на слабые цифры, поэтому реакция на фактический результат была немного позитивной. Евро в краткосрочной перспективе может продолжить восстановление», - говорит Ян Стэннард, глава европейской валютной стратегии из Morgan Stanley в Лондоне, считая, что на следующей неделе евро может подняться до 1.2445 или даже до 1.2600 в случае пробития предыдущего уровня.
Однако с позиции среднесрочных перспектив многие эксперты по-прежнему скептически относятся к возможности евро продемонстрировать укрепление. «В широком смысле, в размахе нескольких последних месяцев, пока мы наблюдаем лишь скромный луч света. Остается потенциал для продолжения бегства из евро. Курс евро/доллар к концу года может упасть до 1.1700/1.1800», - высказывает свое видение ситуации Саймон Деррик, главный валютный стратег из Bank of NewYork Mellon Corp. Это один из наиболее пессимистичных прогнозов по евро. Средний прогноз, составленный агентством Bloomberg на основании опроса 52 аналитиков и экономистов, подразумевает снижение курса евро/доллар к концу года до 1.2200.
В завершении следует отметить один из фоновых для сегодняшнего дня, но, по сути, довольно важный для европейской валюты фактор. Пресс-секретарь Конституционного суда Германии сообщил, что никаких задержек в ожидаемом 12 сентября вердикте относительно антикризисных фондов еврозоны и налоговой системы ЕС не ожидается
/Компиляция. 14 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба